DEMONSTRAÇÕES Trimestrais 1T/10

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1 DEMONSTRAÇÕES Trimestrais 1T/10 Maio 2010

2 Pojuca BA, 07 de Maio de 2010 Companhia de Ferro Ligas da Bahia Ferbasa (Bovespa Fesa4), principal fornecedora de ferro ligas do Brasil, líder absoluta em ferro-cromo, divulga os resultados referentes ao desempenho financeiro do 1º trimestre de As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, com base na Lei das Sociedades por Ações, nas normas e pronunciamentos da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e pelo Instituto dos Auditores Independentes do Brasil (Ibracon), já contemplados os ajustes da Lei Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas a respeito da Ferbasa, tais declarações e informações baseiam-se em premissas e expectativas futuras que poderão não se concretizar e não são garantia do desempenho futuro da companhia. Embora a Ferbasa acredite que as premissas e expectativas utilizadas neste material sejam razoáveis, em dados atualmente disponíveis à sua administração, advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a risco e outros fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da Ferbasa, de forma que os resultados reais podem diferir de maneira relevante os resultados futuros expressos ou implícitos neste material. A Ferbasa isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas e de expectativas contidas neste material. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Esta apresentação e seu conteúdo não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. Principais Indicadores Receita Líquida. Alcançou R$ mil no 1T10, um acréscimo de 24,1% em relação aos R$ mil registrados no 4T09. Lucro Bruto e Margem Bruta. O lucro bruto aumentou 95,0%, de R$ mil no 4T09 para R$ mil no 1T10. A margem bruta atingiu 11,7% no 4T09 sobre a receita líquida, ante 18,4% no 1T10. Lucro Líquido. O resultado líquido do 1º trimestre deste ano foi de R$ mil contra um lucro de R$ mil do trimestre anterior, representando 132,1% de aumento. Ebitda Ajustado. O Ebitda aumentou 92,6% no 1º trimestre deste ano, alcançando R$ mil, ante R$ mil do trimestre anterior. Produção. A produção total de ferro ligas da Ferbasa aumentou 45,2% no 1T10. Produzimos toneladas em comparação com o trimestre anterior, que registrou toneladas de produção. Estamos operando com 4 fornos de ferro cromo alto carbono (83% da capacidade instalada), 2 fornos de ferro cromo baixo carbono e 5 fornos de ferro silício (100% da capacidade instalada). RI Ferbasa: Geraldo de Oliveira Lopes +55 (71) Diretor Presidente e de Relações com Investidores dri@ferbasa.com.br

3 Principais Fatores que Influenciaram os Indicadores no 1T/10 Retomada da produção, com operação normal de 4 fornos de FeCrAC e a conseqüente queda nas despesas com manutenção destes fornos, principalmente ocorridas durante o 3T09. Aumento do volume de vendas no mercado interno em 32,26%, sendo 38,15% para o FeCrAC, e 19,76% para o FeSi75% no trimestre. Queda de 2% nos preços médios de FeCrAC no mercado interno. Pagamento JSCP contabilizados em Dez/2009 no valor de R$ mil. Investimentos no trimestre no montante de R$ mil. Desempenho da economia O setor produtivo brasileiro está repleto de notícias positivas. Efetivamente, notamos crescimento do PIB, do emprego formal (foram criados 657 mil postos de trabalho no trimestre, segundo dados do Ministério do Planejamento). As vendas no varejo apresentam ritmo muito forte e a expansão da construção de imóveis é visível. O mercado de capitais apresentou expansão de 90% na captação de recursos, mostrando que é uma excelente fonte para investimentos. Ainda aguardamos algumas definições quanto à política de juros (taxa selic) e de seu efeito sobre a taxa cambial. Dado o reconhecimento de que parcela expressiva do IPCA (que atingiu 2,06% no trimestre) se deve a elevação dos investimentos no país, cabem dúvidas quanto a adequação das expectativas de elevação das taxas de juros pelo BACEN como instrumento de controle inflacionário. Estamos numa fase de crescimento, onde ressurge o entusiasmo empresarial para investimentos. Desempenho do setor siderúrgico (*) Após um período de incertezas, em função da crise econômica mundial, a siderurgia brasileira retoma o fôlego e passa a projetar 2010 com otimismo. Os números consolidados até o momento indicam que o setor vem se recuperando e pode alcançar, em breve, os indicadores pré-crise. Mais do que isso, anima a siderurgia o horizonte futuro de oportunidades. No ano passado, o fechamento de mais da metade dos alto-fornos existentes no país se constituiu em símbolo das dificuldades vivenciadas pelas usinas. A queda na produção, no comparativo com 2008, chegou a 18,2% no aço laminado. Os negócios também encolheram: as exportações, da ordem de 8,9 milhões de toneladas e US$ 4,9 bilhões, ficaram 2,9% menores em volume e 38,6% em valor. Apesar da ação do governo de desonerar a carga tributária de grandes consumidores de aço, como as indústrias automobilísticas e de eletrodomésticos, as vendas domésticas também tiveram retração: 25,2%, passando a 16,3 milhões de toneladas.

4 O cenário projetado para 2010 é bastante diferente do descrito acima. Já em janeiro a produção de aço bruto somou 2,7 milhões de toneladas, volume 4,4% maior do que o de dezembro e 66,6% superior ao do mesmo mês de A previsão do Instituto do Aço do Brasil para o ano é de recuperação no consumo doméstico (alta de 23,3% ) e nas exportações (crescimento de 23,4%), possibilitando uma produção de 33,2 milhões de toneladas de aço bruto, próximo ao resultado de 2008 (33,7 milhões de toneladas). Além do melhor momento da economia brasileira e mundial, essas previsões refletem a expectativa da cadeia produtiva do aço em relação aos diversos projetos que irão movimentar o Brasil nos próximos anos. Obras de infraestrutura de porte, programas de estímulo à construção civil, como o Minha Casa, Minha Vida, investimentos para exploração de petróleo na camada pré-sal, além dos previstos para a Copa do Mundo e para as Olimpíadas, devem impactar positivamente a demanda de produtos siderúrgicos e abrir caminho para o crescimento sustentado do setor. Segundo o IABr (Instituto Aço Brasil), somente os projetos relacionados aos dois eventos esportivos devem aumentar o consumo de aço em 8 milhões de toneladas, entre 2010 e Desempenho Operacional e Financeiro No primeiro trimestre de 2010 foi registrado o volume total de toneladas vendidas, ante toneladas do mesmo período de 2009, um crescimento de 135,2%, representado pelo aumento de toneladas no mercado interno ou 163,1%. No mercado externo houve aumento de toneladas no volume vendido em relação ao mesmo trimestre de 2009 ou crescimento de 77,9%. (em toneladas) Quantidade registrada na receita líquida Mercado interno 1T/10 1T/09 Var% Ferro Cromo Alto Carbono ,6% Ferro Cromo Baixo Carbono ,5% Ferro Silício 75% ,3% Ferro Sílico Cromo ,7% TOTAL MI ,1% Mercado externo 1T/10 1T/09 Var% Ferro Cromo Alto Carbono ,6% Ferro Cromo Baixo Carbono ,0% Ferro Silício 75% ,5% TOTAL ME ,9% TOTAL ,2% 4

5 RECEITA LÍQUIDA A receita líquida de vendas totalizou R$ mil neste trimestre de 2010, ou 66,5% superior ao mesmo período de 2009, que foi de R$ mil. Este resultado teve como fator preponderante o aumento no volume do Ferro Cromo Alto Carbono no mercado interno em toneladas ou 166,6%, e também o aumento no volume de vendas de Ferro Cromo Baixo Carbono no mercado interno em toneladas ou 226,5%. As tabelas e os gráficos a seguir apresentam abertura da receita líquida por produtos e mercados: (em R$ mil) Produtos Receita Liquida Por Produtos e Mercados 1T 10 1T 09 Total MI ME MI ME 1T10 1T09 Var% Ferro Cromo Alto Carbono ,3% Ferro Cromo Baixo Carbono ,7% Ferro Silicio 75% ,2% Minérios (1) ,0% Outros (2) ,6% Total Geral ,5% Notas: (1) receita de minérios inclui: lump, concentrado e areia de cromita. (2) receita de outros inclui: sílico cromo, cal e calcário. (3) MI = mercado interno, ME = mercado externo. 5

6 Receita líquida total (R$ MIL) Composição da Receita Líquida Total (%) 6

7 Custo dos Produtos Vendidos (%) (em R$ mil) Custo dos Produtos Vendidos Produtos 1T 10 1T 09 Var% Ferro Cromo Alto Carbono ,02% Ferro Cromo Baixo Carbono ,50% Ferro Silicio 75% ,19% Minérios ,73% Outros ,39% Total Geral ,03% Resultado Bruto e Margens O lucro bruto do 1T10 totalizou R$ mil, queda de 21,7% sobre o mesmo período de 2009, quando registrou R$ mil. A margem bruta atingiu 18,4% no 1T10, ante 39,0% do 1T09. Esta queda está influenciada pelo câmbio, pois no primeiro trimestre de 2009 a taxa dólar esteve na média do trimestre cotado a R$ 2,31 para US$1,00. Este trimestre de 2010, a taxa média cambial foi de R$ 1,78 para US$1,00, uma queda de 23%. Indicadores Econômicos 1T 10 1T 09 Var% (em R$ mil) Receita operacional bruta ,1% Mercado interno ,0% Mercado externo ,6% Lucro bruto ,7% Lucro liquido ,5% % ROL 12,29% 26,41% Ebitda ,1% % ROL 15,80% 30,69% Lucro por ação 0,20 0,26-22,48% 7

8 Indicadores Financeiros 1T 10 1T 09 a) Endividamento 14,27 14,26 b) Imobilização capital 42,46 39,26 c) Rentabilidade do ativo 0,57 0,88 d) Rentabilidade do PL 0,65 1,01 e) Liquidez corrente 5,63 5,77 f) Liquidez seca 3,78 3,19 g) Ciclo estoque h) Ciclo clientes i ) Ciclo fornecedores Despesas Operacionais DESPESAS COM VENDAS As despesas com vendas totalizaram R$ mil no 1T10, contra R$ mil no 1T09, correspondendo a 1,3% e 1,7% da receita líquida, respectivamente. O aumento em reais está relacionado com o aumento do volume de vendas, em comparação com o trimestre de DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS As despesas gerais e administrativas totalizaram R$ mil no 1T10, ante R$ mil no mesmo trimestre de 2009, correspondendo a 5,2% e 14,3% sobre a receita líquida. A redução nas despesas administrativas está relacionado com provisão de rescisões trabalhistas no primeiro trimestre de 2009, fato não recorrente em Resultado Financeiro Líquido O resultado financeiro do 1T10 foi positivo em R$7.477 mil, ante R$9.245 mil do 1T09, o que é explicado pela queda nas taxas de juros ao longo desse período. As aplicações financeiras da Ferbasa estão concentradas em Fundos de Investimento junto a instituições financeiras de grande porte. 8

9 As receitas financeiras acumularam R$7.865 mil no 1T10, contra R$9.682 mil do 1T09. A composição da receita financeira do 1T10 se originou de rendimentos de aplicações financeiras, juros e variações monetárias e cambiais. Nas despesas financeiras de R$388 do 1T10, R$347 mil se destinaram ao pagamento de juros sobre adiantamentos de contrato de cambio e R$41 mil ao pagamento de juros sobre as demais transações e contratos financeiros. Ebitda Ajustado No 1T10, a geração de caixa medida pelo Ebitda foi de R$ mil, contra R$ mil, no 1T09. Portanto, a queda foi de 14,2%, conforme demonstrado abaixo: (em R$ mil) Ebtida 1T 10 1T 09 var % Lucro Líquido ,5% Provisão IR/CS ,9% Resultado Financeiro Liquido (7.477) (9.245) -19,1% Participações de Empregados Depreciação ,3% Equivalencia (511) (675) -24,3% Ebitda ,2% 9

10 Margem Ebitda (%) Lucro Líquido (R$ mil) O lucro líquido acumulado no 1T10 foi de R$ mil, com margem de 12,3%, contra R$ mil e margem de 26,4% no 1T09. 10

11 Dividendos e Juros sobre Capital Próprio A Ferbasa, no exercício de 2009, distribuiu 29% do lucro líquido ajustado pelas reservas legais e incentivo SUDENE. A administração, conforme deliberação tomada em reunião realizada em 18/12/2009, aprovou a distribuição de juros sobre capital próprio em conformidade com a Lei nº 9.249/95 que foram imputados ao valor dos dividendos propostos, relativos ao exercício de 2009, para todos os efeitos legais. Em dezembro de 2009 foi contabilizado o valor de R$ mil a título de juros sobre o capital próprio, sob forma de despesa financeira para fins fiscais. Em atendimento a deliberação CVM nº 207/96, foi revertido no resultado, não produzindo, desta forma, efeito no lucro líquido do período. Os valores brutos creditados e pagos a título de juros sobre o capital próprio foram, respectivamente, de R$ 0,0928 para cada ação ordinária e de R$ 0,1021 para cada ação preferencial. Os juros sobre capital próprio sofreram incidência de Imposto de Renda Retido na Fonte à alíquota de 15%. A Assembléia Geral Ordinária e extraordinária realizada em 23 de Abril de 2010 aprovou a distribuição aos acionistas de R$ 769 mil dos dividendos propostos registrados em 31 de dezembro de O início dos pagamentos dos mesmos ocorrerá a partir de 10 de Maio Dívida Financeira A dívida financeira totalizou R$ milhões em 31/03/2010. Esta foi resultante, exclusivamente, de antecipação de contratos de câmbio no curto prazo (90 a 120 dias), representados pela tomada de ACC até o final de Janeiro/10, no valor de R$ 36 milhões, aproveitando a subida da taxa cambial naquele período. Geração de Caixa No 1T10, as atividades operacionais geraram recursos na ordem de R$ mil. Os investimentos consumiram R$ mil, utilizados na aquisição de equipamentos, manutenção do imobilizado e aplicações financeiras. As atividades de financiamento consumiram R$ mil, já descontado o valor pago a título de dividendos/juros sobre capital próprio no valor de R$ mil e liquidações de adiantamentos de contratos de câmbio, na ordem de R$ mil. Como resultado, o saldo inicial de caixa e equivalente que era de R$ mil em dezembro de 2009, finalizou em R$ mil ao final deste primeiro trimestre, tendo um decréscimo de R$ mil. No que se refere à geração de caixa das atividades operacionais, o impacto mais significativo se deu pelo lucro líquido do exercício em R$ mil e o aumento da conta de clientes em R$

12 mil, como decorrência do aumento das vendas. Com relação às atividades de financiamento, a liquidação dos adiantamentos de câmbio em R$ mil foi o item mais relevante ao final do primeiro trimestre de Investimentos no Imobilizado e Intangível A Companhia investiu o montante de R$ mil, ante a depreciação de R$ 7.012, assim distribuídos: R$ mil no término das reformas nos fornos X e XI, R$ mil na aquisição de máquinas e equipamentos para metalurgia, R$ mil - sistema de despoeiramento dos fornos, tratamento integrado de efluentes líquidos e meio ambiente; R$ mil foram aplicados em desenvolvimento, pesquisa e infra-estrutura de minas, lavras e equipamentos de mineração; R$5.726 mil foram empregados na aquisição de terras, recursos florestais e reflorestamento; e R$ 132 mil investidos na renovação da frota de veículos e adequações dos prédios funcionais. Mercado de Capitais DESEMPENHO DAS AÇÕES FERBASA NA BOVESPA Detalhes do desempenho das ações da Ferbasa no mercado de capitais são apresentados a seguir. Mar 10 Mar 09 var % Ações negociadas (mil) ,7% Valor transacionado (R$ mil) , ,5 163,2% Valor de mercado (R$ mil) ,6 485,7 132,6% Ações existentes (mil) Valor patrimonial por ação (R$) 10,0 9,79 2,1% Cotação (R$ p/ ação preferencial) 4 12,79 5,50 132,5% Notas: (1) Cotação média das transações do 1T 10 = R$ 11,64 e de 1T 09 = R$ 14,65. (2) Cotação da última transação do 1T10/acumulado da ação preferencial escritural (PE), multiplicado pelo total das ações (OE+PE) existente no mesmo período; (3) Deste total, ações ordinárias encontravam-se em tesouraria no final do 1T/10; (4) Cotação das ações PE no último pregão do 1T/10. 12

13 Quadro de Pessoal 31/03/ /03/ /03/2009 var % N Colaboradores ,5% COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA 31/03/2010 Acionistas Qtde Ações Qtde Ações % Ordinárias Preferenciais % Fundação José Carvalho , ,75 Fundo Fator Sinergia III FIA 100 0, ,20 Ações em tesouraria ,14 - Outros (free float) , ,05 Total Ferbasa , ,00 13

14 Comentário sobre o comportamento das projeções empresariais 2º trimestre 2010 Produção 1º Trimestre 2010 (t) Projetado Realizado Ferro Cromo Alto Carbono Ferro Cromo Baixo Carbono Ferro Silício Cromo Ferro Silício 75% TOTAL Vendas 1º Trimestre 2010 (t) Projetado Realizado Mercado Interno Ferro Cromo Alto Carbono Ferro Cromo Baixo Carbono Ferro Silício 75% Mercado Externo Ferro Cromo Alto Carbono Ferro Silício 75% TOTAL Mercado Interno No 1T/10 as vendas de FeCrAC foram 16,3% superiores ao projetado devido à recuperação da produção de aço inox, bem como pela recomposição dos estoques nas usinas dos clientes. As vendas de FeCrBC foram 24,8% superiores ao projetado, acompanhando a demanda do FeCrAC. Já as vendas do FeSi75 foram 14,5% superiores ao projetado, indicando recuperação da produção do aço bruto. De maneira geral as vendas realizadas foram superiores às projetadas, pelo bom momento de recuperação do mercado. Mercado Externo Enquanto as exportações do FeCrAC foram 65% superiores ao projetado, as exportações do FeSi75 sofreram uma redução de 6,5%, em virtude de atraso de embarque não realizado dentro do trimestre, provocado pela deficiente infra estrutura do Porto de Salvador. 14

15 Projeções Empresariais - 2º Trimestre º Trimestre 2010 Produção (toneladas) Ferro Cromo Alto Carbono Ferro Cromo Baixo Carbono Ferro Silício Cromo Ferro Silício 75% Total Vendas (toneladas) Mercado Interno Ferro Cromo Alto Carbono Ferro Cromo Baixo Carbono Ferro Silício 75% Mercado Externo Ferro Cromo Alto Carbono Ferro Silício 75% Total Vendas Mercado Interno Estamos projetando redução de 4,4% das vendas do FeCrAC no 2T/10 em relação ao 1T/10, devido à demanda regularizada. Entretanto, para o FeCrBC e para o FeSi75, projetamos aumento de vendas de 3% e 2,5%, respectivamente. Mercado Externo Para o Mercado Externo estamos projetando aumento substancial das exportações do FeCrAC no 2T/10 em relação ao 1T/10, da ordem de 970% ( 497 t - 1T/10 para no 2T/10) e para o FeSi75 aumento de 3,2%, neste último, por estarmos no limite de disponibilidade de material. 15

16 Preços Comparativo entre preços realizados no 1º T 2010 e previstos para 2º T 2010: Mercado Interno (R$) Mercado Externo (R$) Ferro Cromo Alto Carbono + 25,8 % + 10,0 % Ferro Cromo Baixo Carbono + 2,8 % - Ferro Silício 75% + 15,9 % + 13,6 % Mercado Interno Estamos projetando para o 2T/10, preços superiores aos praticados no 1T/10 para o FeCrAC em 25,8%, para o FeCrBC em 2,8% e para o FeSi75 em 15,9%, acompanhando os preços praticados no mercado internacional. Câmbio utilizado para conversão de U$ para R$ = 1,75 Mercado Externo Da mesma forma, estamos projetando para 2T/10, preços superiores aos praticados no 1T/10, em 10% para o FeCrAC e 13,6% para o FeSi75. 16

17 Perspectivas O setor de ferro ligas brasileiro atravessou a crise econômica mundial de forma equilibrada, com desaquecimento da demanda no primeiro semestre de 2009 e retomada gradual dos pedidos, a partir do segundo semestre daquele ano. Já para 2010, essa recuperação está se efetivando, fundamentada em alguns fatores, dentre os quais se destacam: gradual incremento do consumo mundial de ferro cromo e ferro silício; aumento da produção de aço inoxidável na Ásia, principalmente, na China; investimentos internos em obras do PAC; crescimento do setor imobiliário; obras de infra-estrutura para a Copa do Mundo de A aposta da Ferbasa no crescimento do ferro silício está se traduzindo em ótimos volumes de venda. Estamos trabalhando com nossa capacidade plena de 90 mil toneladas/ano e este volume está sendo considerado para venda anual desta liga. Por outro lado, o ajustamento de preços para o ferro cromo alto carbono na média de 25% a partir do segundo trimestre de 2010 amenizará as perdas com a valorização do real nos últimos 12 meses. Pelos fatores mencionados acima, a administração da Companhia mantém inalterada a confiança de um ano promissor, em se tratando de produção e de volume de vendas. Ademais, atuará fortemente para evitar que impactos negativos, como a volatilidade cambial ou queda nos preços, prejudiquem a lucratividade dos seus negócios. Nesse sentido, continuará a fazer da política de redução de custos, de uma política comercial agressiva e de outros programas que estão sendo desenvolvidos, as bases para ser cada vez mais competitiva. A administração da Ferbasa agradece a confiança e o bom relacionamento com clientes, acionistas, fornecedores, entidades governamentais e o empenho dos seus funcionários, esperando continuar com o apoio imprescindível de todos, para dar continuidade à sua trajetória de sucesso. Pojuca, 07 de Maio de A Administração 17

18 (em R$ 000) Ativo BALANÇO PATRIMONIAL controladora consolidado 31/03/ /12/ /03/ /12/2009 Circulante Caixa e equivalentes de caixa Aplicação financeira Clientes Estoques Impostos a Recuperar Outras Contas a Receber Não Circulante Sociedades Controladas Impostos a Recuperar Depósitos Judiciais IR/CS Diferidos Outros Créditos Investimentos Imobilizado/intangível Total do Ativo Passivo e Patrimônio Liquido controladora consolidado 31/03/ /12/ /03/ / Circulante Fornecedores Financiamento - ACC Obrig Trabalhistas + Impostos Dividendos + JCP Outras Contas a Pagar Não Circulante Fornecedores Impostos e Contribuições Provisões/Depósitos Judiciais Acionistas Minoritários Patrimônio Liquido Capital Social Reserva de Capital - - Reserva de Lucros Ações em Tesouraria (28) (28) Lucros Acumulados Total do Passivo Os demonstrativos financeiros consolidados, incluindo notas explicativas e parecer da DELOITTE TOUCHE TOHMATSU - Auditores Independentes, estão disponíveis nos sites e 18

19 Demonstrativo do Resultado do Exercício (em R$ 000) D R E Controladora 1T / T / 2009 R$ % R$ % Receita Bruta , ,0 mercado interno , ,7 mercado externo , ,3 Impostos/Reduções (33.921) 19,2 (18.747) 18,0 Receita Líquida , ,0 Custo Produtos Vendidos ( ) 81,6 (52.218) 61,0 Lucro Bruto , ,0 Despesas Operacionais com vendas (1.921) 1,3 (1.470) 1,7 administrativas (7.355) 5,2 (12.260) 14,3 outras (1.387) 1,0 (992) 1,2 Lucro operacional antes financeiro , ,9 Receita Financeira , ,4 Despesa Financeira (388) 0,3 (436) 0,5 Variação Cambial (329) 0,2 (57) 0,1 Lucro Antes IR/CS , ,6 IR/CSSL (5.064) 3,5 (6.019) 7,0 Particip.Estatutarias/Empregados (920) 0,6 Equivalência Patrimonial 511 0, ,8 Lucro Liquido , ,4 Os demonstrativos financeiros consolidados, incluindo notas explicativas e parecer da DELOITTE TOUCHE TOHMATSU - Auditores Independentes, estão disponíveis nos sites e 19