Indicadores econômicos. Economia. Indicadores de Mercado. Industrial T (p) Forecast 12 Meses

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1 Economia O terceiro trimestre do ano foi marcado, principalmente, pelas fortes oscilações que a corrida eleitoral trouxe. Os resultados das pesquisas de intenção de voto impactaram em muito o dólar e a bolsa de valores, que tenderão a se estabilizar após a decisão do segundo turno, segundo especialistas. A projeção anual do PIB para 2018 partiu de 1,99% em julho para 1,52% em setembro. Grande parte dessa revisão se deve pela forte queda da indústria e dos investimentos, reforçando a leitura de recuperação mais lenta e perda de ritmo da economia do país. A projeção anual do IPCA (acumulado) também foi revisada, e saiu de 3,99% em julho, para 4,42% em setembro. Essa aceleração do IPCA faz surgir o risco de a inflação ficar acima da meta estabelecida pelo BCB, cujo centro é de 4,5% (com margem de tolerância de 1,5 p.p.). Esse aumento se deve, principalmente, à maior projeção de alta para preços administrados. A taxa de desemprego para setembro é projetada em 11,7%, a menor taxa do ano até então. Em agosto, a taxa fechou em 12,1%. Assim sendo, a projeção da taxa de desemprego para 2018 recuou e a tendência é encerrar o ano em 12,08%, resultado melhor do que o observado em 2017, de 12,74%. Em julho, essa estimativa para o final do ano era de 12,29%. Como o indicador de desemprego afeta diretamente o mercado de escritórios, essa melhora no mercado de trabalho pode influenciar a demanda por espaços de escritório, galpões logísticos e shopping centers. Indicadores econômicos (p) Forecast 12 Meses Produto Interno Bruto 0,99% 1,52% Inflação 2,95% 4,42% Desemprego 12,74% 12,08% Indicadores de Mercado 3T17 3T18 Forecast 12 Meses Vacância 24,1% 24,8% Absorção Líquida (,000) 53,4 120,6 Novas Entregas (,000) 68,0 125,8 Preço Pedido Médio R$19,42 R$19,51 A taxa de câmbio foi largamente impactada pela corrida eleitoral. A média de setembro foi de R$ 4,12 e projeções indicam que fechará o ano em R$ 3,70, após os resultados eleitorais saírem, e o mercado e bolsa de valores se estabilizarem. O dólar foi impactado tanto por fatores internos, como as eleições e também por fatores externos, como aumento da taxa de juros do FED e guerras comerciais entre EUA, China, Turquia e crise na Argentina. Os dados observados até o terceiro trimestre de 2018 indicam uma recuperação econômica pequena. A possibilidade de crescimento do país dependerá, sobretudo, dos resultados das eleições no segundo turno, em que as propostas do novo presidente eleito serão conhecidas. Assim, o dólar e a bolsa de valores tenderão a se estabilizar, após o resultado eleitoral. 1

2 (,000 m²) Market Overview Durante o terceiro trimestre de 2018 foi possível constatar que, cada vez mais, o mercado de condomínios logísticos brasileiro voltou a se expandir. Mesmo com a estagnação econômica nacional e inúmeras incertezas, houveram novas entregas e alto volume de absorção líquida. Aliado à isso, a taxa de vacância sofreu ligeira queda e a os preços voltaram a subir, mesmo que de forma mais contida. Para o restante do ano devemos observar poucas movimentações e uma certa estabilização do mercado. Brasil O terceiro quartil de 2018 registrou, no mercado logístico A e A+ do Brasil, absorção líquida de 120,6 mil m². As absorções foram principalmente concentradas na região Sul, com 68,2 mil m² e na região Sudeste, com 43,5 mil m². O valor da absorção líquida durante esse período foi 78,1% superior ao do mesmo período do ano de 2017, o que mostra que já estamos passando por um ano muito mais produtivo do que o anterior. Outro fator importante para medir o quão aquecido está o mercado de condomínios logísticos é o volume de novas entregas. Tivemos 125,8 mil m² de empreendimentos A e A+ entregues durante os últimos 3 meses, reflexo da demanda que voltou a aumentar no território nacional. Todos esses fatores somados fizeram com que a taxa de vacância A e A+ Brasil regredisse de 25,1% para 24,8%, um drop de 0,3 p.p.. A queda da vacância seria maior se levássemos em conta apenas a absorção líquida, mas o grande volume construído no trimestre segurou o indicador num patamar um pouco mais elevado. Seguindo a volta da demanda e a diminuição dos espaços vagos, o preço pedido médio mostrou uma pequena reação e fechou o trimestre em R$19,57, um acréscimo de 0,3% em relação ao anterior (R$19,51). Para os próximos meses até o final do ano ainda tem-se 570 mil m² à serem entregues, porém, a maioria dos empreendimentos previstos devem ser postergados para Absorção Líquida/Novo Estoque/Vacância Fonte: T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T Absorção Líquida Novo Estoque Vacância 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 02

3 São Paulo Novo Estoque No terceiro trimestre de 2018 foi registrado a entrega de 125,8 mil m² de empreendimentos A e A+ no Estado. O mercado paulista de condomínios logísticos segue sendo o mais movimentado e procurado por inquilinos.. São Paulo tem sido o estado com melhores resultados durante o ano, a economia está mais aquecida e a demanda para consumo consequentemente mais alta. Se adaptando à essa situação, o estado recebeu todos os 125,8 mil m² que foram entregues no Brasil durante o terceiro tri, sendo 84,5 mil m² em Guarulhos, 26,9 mil m² no Grande ABC e 14,4 mil m² na região de Atibaia. Devido ao grande volume de entregas a taxa de vacância A e A+ do estado de São Paulo se elevou em 0,4 p.p. e encerrou o trimestre em 24,2%. A taxa deve se manter constante e possivelmente regredir suavemente devido à falta de empreendimentos previstos até o fim do ano atual. LEGENDA Capital - SP Guarulhos Grande ABC Barueri Cajamar Jundiaí Campinas Atibaia Vale do Paraíba Ribeirão Preto O preço pedido médio, por sua vez, continua mostrando sinais de estabilidade e variou de R$19,12 para R$19,15, o que reflete a situação favorável ao inquilino no mercado atual. Embu Sorocaba Piracicaba 03

4 Aquecimento do mercado Absorção Líquida No terceiro trimestre de 2018 foi registrado absorção líquida de 67,7 mil m² nos empreendimentos AA+, o que representa um indicador 139% maior ao do trimestre anterior (28,3 mil m²) e tão forte quanto o mesmo período do ano passado (68,6 mil m²). As regiões que mais se destacaram durante o 2018T3 foram Guarulhos e Embu, com 34,1 mil m² e 18,5 mil m², respectivamente. Por outro lado, Atibaia e Sorocaba contribuíram com absorções negativas, além de ter acontecido uma desocupação de 30 mil m² de uma empresa falida na região de Campinas 4

5 Rio de Janeiro LEGENDA Avenida Brasil Pavuna Duque de Caxias Belford Roxo / Nova Iguaçu Campos Santa Cruz / Campo Grande Vale do Paraíba Fluminense Queimados / Seropédica Niterói Desocupações A absorção líquida no 3º tri foi de -39,3 mil m² no Estado fluminense. Diferentemente de São Paulo e outros estados vizinhos, o mercado logístico A e A+ do Rio de Janeiro ainda sofre muito com a recessão nacional e principalmente com sua própria crise local. No terceiro trimestre do ano ocorreram diversas saídas de grandes empresas que impactaram a vacância do estado fluminense. A absorção líquida no 3º tri foi de -39,3 mil m², com grandes saídas nas regiões de Queimados / Seropédica (-22,8 mil m²) e em Duque de Caxias (-9,6 mil m²). A única região do estado que registrou absorção líquida positiva no período foi de Santa Cruz / Campo Grande, com 3,2 mil m². Com essas saídas de inquilinos do mercado do Rio, a taxa de vacância atingiu 34,3%, uma variação de 2,3 p.p. em relação ao trimestre anterior e aumentando 6,3 p.p. desde o início de 2018 (28%). Não houveram entregas no mercado fluminense durante o terceiro quartil do ano, mas um novo empreendimento previsto na região de Santa Cruz / Campo Grande deve elevar ainda mais a vacância do estado. 05

6 Valorização da região Metropolitana Preço pedido médio A partir do mapa de bolhas acima, podemos observar que as regiões mais próximas do eixo metropolitano possuem os preços pedidos mais elevados. A região que registrou maior valor no segundo trimestre foi da Avenida Brasil, com R$38,00/m², seguida por Pavuna (R$23,28) e Duque de Caxias (R$21,57). No panorama estadual, o preço pedido variou de R$21,13 no segundo trimestre para R$21,11 no atual. Durante esse período ainda foi observado que o cenário atual do mercado fluminense tem favorecido ainda mais o inquilino, que estão fechando os contratos com grandes descontos e incentivos em relação ao preço pedido pelos proprietários. 06

7 BRASIL - CONDOMÍNIOS LOGÍSTICOS REGIÃO ESTOQUE (.000 m²) TAXA DE VACÂNCIA 2018 VOLUME 2018 NOVO ESTOQUE 2018 ABSORÇÃO LOCADO (.000 m²) ENTREGUE LÍQUIDA (.000 m²) (.000 m²) PREÇO PEDIDO (m²/mês) MIN MÉDIA MAX Amazonas 307,5 49,7% 18, ,2 R$16,50 R$22,00 R$25,00 Bahia 48,4 10,6% 1,4-1,4 R$12,00 R$18,00 R$28,00 Paraná 637,5 21,7% 88,0-72,8 R$12,00 R$20,50 R$30,00 Pernambuco 757,0 11,1% 39,8-21,1 R$12,00 R$19,00 R$28,33 Rio Grande do Sul 152,8 5,9% 3,5-3,5 R$12,00 R$18,00 R$30,00 Minas Gerais 623,1 21,7% 30,5-20,4 R$10,00 R$18,75 R$27,00 Ceará 92,6 8,6% 10,2 - - R$22,00 R$22,00 R$22,00 Pará 54,0 61,8% R$16,00 R$16,00 R$16,00 Santa Catarina 103,3 14,4% 5,7-5,7 R$15,00 R$19,61 R$28,00 Outras Regiões 2.776,1 20,9% 197,8-114,7 R$18,00 R$18,00 R$18,00 Campinas 1325,3 20,7% 46,5 95,5-2,1 R$10,00 R$19,00 R$38,00 Jundiaí 1507,0 22,6% 77,4-33,7 R$8,19 R$18,25 R$26,00 Cajamar 1206,5 18,4% 90,4-79,0 R$9,00 R$19,25 R$24,00 Guarulhos 1187,0 30,7% 62,5 84,5 33,6 R$12,00 R$22,00 R$28,00 Barueri 771,8 22,1% 40,3-38,2 R$9,90 R$18,00 R$38,00 Embu 740,3 16,7% 25,2-13,5 R$15,20 R$18,18 R$26,00 Capital - SP 107,1 2,5% 5,4-2,7 R$8,19 R$19,00 R$38,00 Atibaia 347,9 21,4% 16,3 14,4-0,7 R$15,50 R$23,88 R$25,50 Vale do Paraíba 252,3 43,9% R$14,00 R$18,00 R$25,00 Sorocaba 293,1 50,4% 11,2-8,1 R$17,00 R$18,00 R$26,00 Grande ABC 338,0 17,8% 56,6 26,9 56,6 R$12,50 R$20,50 R$24,80 Ribeirão Preto 138,7 41,6% ,2 R$16,00 R$17,00 R$20,50 Piracicaba 143,3 48,1% R$14,00 R$16,00 R$18,00 São Paulo 8.358,3 24,2% 431,9 221,3 250,2 R$8,19 R$19,00 R$38,00 Duque de Caxias 801,3 47,1% 10,3 58,6-7,9 R$10,00 R$18,00 R$25,00 Pavuna 299,7 26,0% 12,2 26,1 5,0 R$13,00 R$16,50 R$29,19 Queimados / Seropédica 219,1 62,7% - 14,1-23,0 R$15,00 R$18,50 R$27,00 Santa Cruz / Campo Grande 181,7 2,6% 17,7 17,7 12,9 R$21,00 R$24,22 R$27,43 Belford Roxo / Nova Iguaçu R$18,00 R$18,00 R$18,00 Vale do Paraíba Fluminense 211,4 3,8% 1,5 - -8,1 R$16,00 R$18,00 R$24,00 Campos 24,5-1,0-1,0 R$14,81 R$17,00 R$18,00 Avenida Brasil 34,6 3,3% ,6 R$17,00 R$17,00 R$17,00 Rio de Janeiro 1.772,4 34,3% 42,6 116,5-20,7 R$10,00 R$18,00 R$29,19 Brasil ,8 24,8% 672,3 337,8 344,2 R$8,19 R$18,50 R$38,00 7

8 Principais transações 2018T3 Empreendimento Área Locada Inquilino Tipo de Transação SubMarket Ecopark Curitiba Expresso 3300 Locação Curitiba CL Aeroporto Guarulhos VTCLOG Locação Guarulhos Multimodal Campinas Affinity Petcare Locação Campinas Distribution Park - Cajamar Loggi Locação Cajamar WLC World Logistic Center Colormix Especialidades Locação Barueri Sobre a A é uma líder global em serviços imobiliários comerciais que auxilia seus clientes a transformar a maneira como as pessoas trabalham, compram e vivem. Seus funcionários, em mais de 70 países, ajudam investidores e ocupantes a otimizar o valor de suas propriedades por meio da combinação de sua perspectiva global e profundo conhecimento local apoiados por uma plataforma exclusiva de soluções imobiliárias. A é uma das maiores empresas do setor de imóveis comerciais com receita de US$ 6 bilhões, provenientes de suas principais linhas de serviços: Gerenciamento de Facilities e de Propriedades, Gestão de Projetos Sustentáveis, Serviços a Ocupantes Globais e Investidores, Representação de Inquilinos e de Proprietários, Avaliação e Consultoria e Comercialização de Ativos para Investidores. Para saber mais, visite nosso site: Jadson Mendes Andrade Head of Market Research & Business Intelligence South America Phone: Fax: jadson.andrade@sa.cushwake.com 8