1º Semestre 2007
Composição Acionária BNDES O 49,99% P 100,00% T 53,84% AES Holdings Brasil Ltda O 50,01% P 0,00% T 46,15% Cia. Brasiliana de Energia O 100,00% T 100,00% O 100,00% T 100,00% O 98,26% T 98,26% O 71,27% P 32,23% T 52,51% AES Uruguaiana Inc (Cayman) O 100,00% T 100,00% AES ELPA O 77,81% P 0,00% T 30,97% P 7,38% T 4,44% O = Ações Ordinárias P = Ações Preferenciais T = Total AES Infoenergy AES Uruguaiana Empreend. S.A. Eletropaulo AES Tietê S.A. 3
Perfil da Eletropaulo Área de Concessão Presente em 24 municípios na Grande São Paulo, incluindo a capital 42.359 km de linhas sub-transmissão aérea e subterrânea Capacidade Instalada de Distribuição 12.867 MVA 4.336 colaboradores diretos Resumo Operacional e Financeiro R$ milhões 2005 2006 1S07 Total de Energia (GWh) (1) 36.499 38.183 19.637 Receita Líquida 8.321 8.354 3.490 EBITDA A justado (2) 2.145 2.491 1.294 Margem EBITDA Ajustado (2) 25,8% 29,8% 37,1% Lucro Líquido (155) 373 506 Maior distribuidora de energia elétrica da América Latina em termos de receita 5,6 milhões de consumidores Últimos 4 anos o crescimento médio ponderado da receita líquida (CAGR) foi de 6,78% Total de Ativos de R$ 12,9 bilhões (1) Inclui Clientes Livres. (2) EBITDA Ajustado = EBITDA + Despesa com Fundo de Pensão + RTE + itens extraordinários e não recorrentes. 4
Destaques do Semestre 1S07 EBITDA Ajustado de R$ 1.294,3 milhões, 3,2% superior ao 1S06 Lucro Líquido de R$ 505,5 milhões, 122,7% superior ao do 1S06 Encerramento da contingência com a CTEEP com relação ao imóvel CETEMEQ (16/02/2007) - Acordo no montante total de R$ 125,3 milhões Elevação dos ratings pela S&P (16/04/2007) Escala Nacional de A- para A, mantendo os ratings em escala internacional em BB- Pagamento de dividendos (03/05/2007) distribuição de R$ 130,4 milhões referentes ao exercício de 2006 Renegociação de R$ 300 milhões em CCB s (12/05/2007): Custo médio de CDI + 1,82% para CDI + 1,20% Prazo de 6 para 8 anos Pis e Cofins (30/06/2007) Alteração do regime de tributação da Tietê para o cumulativo (3,65%) aplicado sobre os montantes de energia contratados pela Eletropaulo desde jul/04 devolução de R$ 192,8 milhões para a Eletropaulo Reavaliação dos Ativos (30/06/2007) - acréscimo do valor do ativo imobilizado da Companhia em R$ 1.537,2 milhões Eventos Subseqüentes entes A ANEEL autorizou um índice médio de revisão tarifária de -8,43% à Eletropaulo, aplicável à sua tarifa a partir de 4 de julho de 2007 Aprovada em 10/08/2007 a distribuição de dividendos intermediários referentes aos lucros acumulados no 1S07, no valor de R$ 487,8 milhões 5
Mercado Evolução do Consumo e Market Share (12 maiores) Consumo - TWh R$ Bilhões 35,4 2,7 36,5 4,9 38,2 6,5 Bandeirantes 2,1 CELPE 2,0 Piratininga 2,0 AES Sul 1,6 RGE 1,4 Aes Eletropaulo 8,4 32,7 31,6 31,7 19,6 3,6 16,0 2004 2005 2006 1S07 Consumo Cativo Consumo Livres ELEKTRO 2,6 COELBA 2,7 LIGHT 3,9 CPFL 4,6 COPEL 5,2 CEMIG 6,3 Evolução do Mercado Cativo (GWh) Excluindo os clientes livres atuais de todos os períodos anteriores Energia Faturada no Brasil 2006 347.371 GWh 15.055 15.379 15.741 16.036 Piratininga 2,2% CELPE 2,3% Bandeirantes 2,3% AES Sul 2,0% RGE 1,8% Aes Eletropaulo 9,1% ELEKTRO 2,8% CEMIG 5,7% 2S05 1S06 2S06 1S07 COELBA 3,0% LIGHT 5,2% CPFL 5,3% COPEL 5,4% 6
Mercado Comparação do Consumo em GWh % Mercado Total (2T07) 80,2% 18,7% 1,1% Consumo Cativo Clientes Livres Clientes Potencialmente +1,9% +3,9% 19.637 18.895 Livres 15.742 16.045 6.222 +5,2% 6.548 3.310-4,9% 3.146 +2,2% 4.993 5.101 +2,6% +13,9% 3.153 3.591 1.218 1.250 Residencial Industrial Comercial P. Públicos e Outros Clientes Livres Mercado Cativo Mercado Total Obs: Não considera consumo próprio 1S06 1S07 7
Suprimento de Energia 100% 80% 1S07 Fontes de Suprimento 60% 40% 20% Hidro 96,0% 2,4% Gás 0,6% Biomassa 1,0% Outras 0% 2004 2005 2006 1S07 Proinfa (Fontes Alternativas) Leilões Outros Contratos Bilaterais Contrato Bilateral com Tietê Contratos Iniciais Itaipu Estratégia de Contratação: 100% a 103% da demanda total 8
Destaques Operacionais Evolução das Perdas (%) Taxa de Arrecadação: % da Receita Bruta 13,53 12,91 11,99 +0,16% +0,67% 12,16 12,18 97,50 99,00 99,10 99,04 99,70 7,04 6,42 5,50 5,67 5,69 6,49 6,49 6,49 6,49 6,49 2004 2005 2006 1S06 1S07 2004 2005 2006 1S06 1S07 Perdas Técnicas Perdas Comerciais Combate a Fraudes e Ligações Clandestinas (1S07) 150 mil inspeções e 14,0 mil fraudes detectadas 35,0 mil regularizações de ligações clandestinas Taxa de arrecadação (1S07) Poderes Públicos: 102,9% Setor Privado: 99,5% Cortes e Religações - média mensal (2T06 x 2T07) Cortes - aumento de 106 mil para 118 mil Religações - aumento de 70 mil para 71 mil 9
DEC e FEC 12,57 12,79 12,38 11,81 11,34 Nov/05 a Mar/06 8,95 8,68 8,66 8,61 8,49 8,21 6,91 8,94 6,41 9,08 6,83 7,87 5,52 8,49 5,80 2003 2004 2005 2006 1S07 DEC (horas) FEC (vezes) DEC Padrão Aneel* FEC Padrão Aneel* Nov/06 a Mar/07 DEC e FEC dentro dos limites estipulados pela Aneel Nenhuma penalidade sofrida em 2006 ou 1S07 1S07: Tempestades no verão e em meses atípicos (Abril e Maio) Ações para 2S07: Acelerar plano de manutenção para implementação no verão Reforçar estratégia de atendimentos de emergência (*) Média do Padrão ANEEL estabelecido para cada um dos 58 conjuntos Fonte: ANEEL, Eletropaulo e INPE 10
Investimentos R$ milhões 1S07: R$ 193,2 milhões 330 33 404 49 378 58 10% 7% 36% 18% 297 355 319 193 28 15% 14% 165 Serviço ao Consumidor e Expansão do Sistema Tecnologia da Informação 2004 2005 2006 1S07 Capex Auto Financiados Autofinanciados Manutenção Recuperação de Perdas Outros 11
Revisão Tarifária ria 2007 2 º Ciclo ANEEL autorizou um índice de revisão tarifária de -8,43% à Eletropaulo, aplicável a sua tarifa a partir de 4 de julho de 2007: R$ milhões PARCELA A 5.428,99 PARCELA B 2.089,02 Remuneração 708,59 Empresa de Referência 852,50 Inadimplência 49,45 Depreciação 478,48 Outras Receitas (42,62) BASE LÍQUIDA: L 4.700,20 BASE BRUTA: 11.101,62 WACC (pre-tax): 15,08% Taxa de Depreciação 4,31% Receita Requerida 7.475,39 Receita Verificada 8.118,40 Fator X = 2,42% Receita Req. / Receita Ver. -7,92% Efeitos Financeiros (38,44) Efeitos Financeiros -0,51% Total Revisão Tarifária -8,43% 12
Evolução da Tarifa 30% 25% 20% 15% 18,6% 11,6% 11,5% 10% 5% 0% -5% 8,0% 3,6% 16,9% 1,7% 2,1% 1,6% 4,8% -4,3% 9,9% 1,6% -2,2% -6,2% -10% -15% -8,4% 2003 2004 2005 2006 2007 Parcela B Parcela A PIS/COFINS IGPM Tarifa Média R$/MWh 1S06 1S07 Variação % RESIDENCIAL 307,3 301,1-2,0% INDUSTRIA L 240,5 257,4 7,0% COMERCIAL 278,7 286,0 2,6% OUTROS 229,2 234,0 2,1% TOTAL 278,1 282,5 1,6% 13
Resultados Receita Bruta R$ milhões Despesas Operacionais R$ milhões +6,1% 5.723 5.393 2.036 2.233 3.357 3.490 +9,2% 2.964 2.714 1.004 1.150 1.710 1.814 +3,5% 2.564 2.654 342 514 1.565 1.386 664 747 +1,9% 1.264 1.289 295 161 664 703 306 425 1S06 1S07 2T06 2T07 Receita Líquida Deduções à Receita operacional Aumento do mercado total (cativo + livres): 1S07 x 1S06: 3,9% 2T07 x 2T06: 5,1% Reajuste tarifário médio 11,45% desde 04 de julho de 2006 1S06 1S07 2T06 2T07 Demais Despesas Compra de Energia Encargos de Transmissão Processo de reavaliação de depósitos judiciais concluído em 30/06/2007: aumento de R$ 67,9 milhões nas despesas operacionais Despesa com Compra de energia (2T07 x 2T06): Apesar da reversão de despesa de R$ 178,2 milhões no 2T07, decorrente da alteração do regime de tributação (PIS e Cofins) a despesa apresentou um aumento de R$ 39,1 milhões devido a: Reversões de despesas extraordinárias de R$ 145,4 milhões no 2T06; Aumento de R$ 72,2 milhões nos gastos com compra de energia de Itaipu, Leilão e Proinfa no 2T07 14
EBITDA R$ milhões 1S06 X 1S07 2T06 X 2T07 EBITDA 947,1 996,2 523,3 605,2 RTE 163,5 162,5 82,2 80,2 Fundação CESP 121,1 53,4 60,6 26,7 Provisão - RTE 21,9 14,5 5,0 9,2 Depósitos Judiciais 0,0 67,9 0,0 67,9 EBITDA Ajustado 1.253,5 1.294,3 671,2 789,2 Margem EBITDA Ajustado 37,3% 37,1% 39,3% 43,5% Aumento +3,2% Aumento +17,6% 15
Resultados Resultado Financeiro R$ milhões Lucro LíquidoL R$ milhões 1S06 1S07 2T06 2T07 34,4 9,0 6,8% 14,5% 505,5 11,8% 18,7% +122,7% +68,3% 340,0 (126,1) 227,0 201,9 (247,8) O melhor resultado financeiro reflete: Aumento das receitas financeiras: Atualização Monetária de R$ 70,6 milhões referente a atualização dos depósitos judiciais (evento não recorrente) Redução das despesas financeiras: Redução de R$ 441,6 milhões da dívida bruta e do custo médio (15,4% a.a. em Jun/06 para 12,6% a.a. em Jun/07) Apreciação de 11,0% do Real nos últimos 12 meses aplicado sobre o passivo de US$ 580,0 milhões da Overseas II 1S06 1S07 2T06 2T07 Lucro Líquido Margem Líquida Dividendos intermediários referentes aos lucros acumulados do 1S07, no valor de R$ 487,8 milhões R$ 11,00/ 000 ações ON R$ 12,10/ 000 ações PN Data Ex-Dividendos 27/08/2007 Data de Pagamento 03/09/2007 16
Dívida Consolidada R$ milhões Curto Prazo X Longo Prazo R$ milhões -30,0% -9,9% 4.606 4.435 4.877 4.256 4.435 21% 20% 27% 20% 3.606 2.979 2.979 79% 80% 73% 80% Dívida Bruta 1S07 IGP-DI 53,5% CDI/Selic 33,4% Taxa Fixa 11,8% Libor 1,3% 1T07 2T07 1S06 1S07 LP CP Dívida Líquida Fundo de Pensão: R$ 2.373 milhões Credores Privados: R$ 2.007 milhões BNDES: R$ 55 milhões Destaques do Endividamento últimos 12 meses Dívida Bruta: redução em 9,1% (R$ 441,6 milhões) Dívida Líquida: redução em 30,0% (R$ 1,3 bilhão) Moeda estrangeira: 1,3% do total (99,7% de Hedge) % % % % 101,18% 3,90 Custo Médio M e Prazo MédioM 5,44 97,27% 5,48 104,28% 5,46 102,63% 5,50 105,30% 5 4 3 2 Aditamento do CCB (R$ 300 milhões) Maio/2007: Redução do custo médio de CDI + 1,82% para CDI + 1,20% % % 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 1 0 Aumento do prazo médio de 3,5 para 5,5 anos Custo Médio - % CDI* a.a. *Taxa CDI fim de período Prazo Médio - anos 17
Fluxo de Caixa Gerencial R$ milhões 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 Saldo Inicial 358 619 767 1.166 1.301 Geração Operacional de Caixa 653 725 741 634 738 Investimentos (88) (75) (85) (95) (94) Despesa Financeira Líquida (85) (176) (91) (187) (130) Amortizações Líquidas (45) (158) (111) (71) (83) Fundação CESP (108) (85) (55) (48) (48) Imposto de Renda (67) (83) - (97) (99) Dividendos - - - - (130) Caixa Livre 261 148 399 135 155 Saldo Final 619 767 1.166 1.301 1.457 Geração de Caixa Operacional: crescimento da receita líquida faturada devido a consumo de energia de 5,9% superior ao 1T07 Despesas Financeiras: pagamentos de juros semestrais da 9ª emissão de debêntures (R$ 18,2 milhões) e do CCB (R$ 21,1 milhões) Dividendos: pagamento de R$ 130,0 milhões no dia 3 de maio de 2007, referentes ao exercício de 2006 18
Governança a Corporativa Nível 2 de Governança Corporativa Desde 13 de Dezembro de 2004 Ações Preferenciais Classe A (ELPL5): tag along de 80% Ações Preferenciais Classe B (ELPL6): tag along de 100% 20% de Conselheiros Independentes Sustentabilidade Listada no ISE desde 1 de Dezembro de 2005 Relatório de Sustentabilidade elaborado conforme padrões GRI pela 1ª vez 130 Eletropaulo x Ibovespa x IEE Base 100 = 28/12/06 +27,0% Volume Médio Diário - Ações Preferenciais (R$ milhões) 125 +22,3% 120 +16,4% +13,8% 20.510,7 115 +14,2% 18.024,9 110 105 100 +331,5% 95 90 4.177,5 85 Dez/06 Jan/07 Fev/07 Mar/07 Abr/07 Mai/07 Jun/07 ELPL6 ELPL5 Ibovespa IEE 2005 2006 1S07 19
Gestão Segurança a Sempre Taxa de Freqüência e Gravidade 5,65 Desde Out/06 a Companhia adota BBS (Behavior Based on Safety), programa que objetiva mudança comportamental em segurança 2,80 3,03 4,12 1.715 2,91 Prêmio Funcoge 2006 (Fundação COGE), categoria Gestão de Segurança e Saúde no Trabalho 801 Sistema de Gestão de Segurança e Saúde (OHSAS 18001) 217 44 17 Comitês de Segurança 2003 2004 2005 2006 1S07 Taxa de Gravidade* Taxa de Frequência* * Conforme NRB (Legislação Brasileira) 20
Gestão Programas Sociais Projeto Eletropaulo na Comunidade (5ª edição em 2006) 30 eventos em escolas públicas total de 120 mil visitantes Circo das Artes e Creches Luz e Lápis Desenvolvimento sócio-cultural de 650 crianças e adolescentes Salas de Leitura 50 salas de leituras implantadas, proporcionando às comunidades de baixa renda acesso a cultura. Acervo de 1000 livros. O Consumidor é Show (*) Shows gratuitos para 50 mil pessoas, 3 toneladas de alimentos arrecadados Voluntariado - Campanhas Agasalho - arrecadação de 40 mil peças. Páscoa - 650 ovos de chocolate Natal 615 kits de natal (*) Com recursos da Lei Rouanet nº 8.313/91 21
Gestão Meio Ambiente Ampliação do escopo do Sistema de Gestão Ambiental (SGA) e da Certificação ISO 14001:2004 (182 para 188 sites certificados) Licenciamento Ambiental dos novos empreendimentos ou reformas. Iniciativa: Início do processo de licenciamento ambiental da infra-estrutura existente. Projeto Pomar: Parceria com a Secretaria Estadual de Meio Ambiente Arborização Urbana: Guia de arborização urbana, treinamentos sobre técnicas de poda, 2 projetos de P&D (R$ 630 mil) voltados a gestão da arborização e resíduos. Inovação tecnológica: cadastro de árvores no sistema geo-referenciado e palm pilots. Elaboração e publicação em 2006 do GRI (Global Reporting Initiative) Relatório de Sustentabilidade Ambiental e implantação de indicadores ambientais Manutenção do acordo com World Wide Fund for Nature (WWF) Divulgação e arrecadação de recursos para proteção da Amazônia 22
Conclusão Lucro Líquido de R$ 505,5 milhões no 1S07, 123,9% superior ao lucro líquido do 1S06 Redução de 30,0% na dívida líquida consolidada nos últimos 12 meses Alongamento do prazo médio da dívida de 3,9 para 5,5 anos Elevação dos ratings pela S&P em escala nacional de A- para A Taxa de Arrecadação de 99,7% R$ 487,8 milhões de dividendos declarados referentes ao 1S07 a serem pagos em 3 de Setembro de 2007 23
Perfil da Tietê Área de Concessão Concessão de 30 anos expira em 2029 10 hidroelétricas no Estado de São Paulo nos rios Tietê, Pardo e Mogi Guaçu Oceano Atlântico Resumo Operacional e Financeiro R$ milhões 2005 2006 1S07 Energia Gerada (GWh) 12.852 12.475 7.091 Com Capacidade Instalada de 2.651 MW, gerou, no 1S07, 18% da energia gerada no Estado de São Paulo 100% da energia assegurada é vendida para a Eletropaulo via PPA, até Dezembro de 2015 Receita Líquida 1.220 1.387 740 EBITDA 939 1.097 520 Preço ajustado anualmente pela inflação (IGP-M) Margem EBITDA 77,0% 79,1% 70,2% Lucro Líquido 556 614 303 100% do lucro líquido distribuído na forma de dividendos 25
Brasil 10 maiores Geradoras de Energia - 2006 Energia Gerada no Brasil 2006 403,6 TWh 3,1% R$ Bilhões 4,9% 12,1% 2,6% 2,5% 13,6% AES Tietê CHESF Furnas 11,3% 4,6% 2,1% 12,0% 8,1% 14,0% CESP Itaipú Cemig - GT Tractebel 9,5% 18,7% 13,0% 23,0% 8,1% Copel - GER Eletronorte Duke 8,1% 20,1% 8,5% A AES Tietê representa 2,5% do Total da Capacidade Instalada do Brasil e é 9ª maior companhia geradora de energia do país (2ª maior entre as empresas privadas). Fonte: ANEEL; Gasnet. As 10 maiores geradoras de energia representam 62,3% (65.941 MW) do total da capacidade instalada no Brasil (105.927 MW). 26
Destaques do Semestre 1S07 PIS/Cofins Impacto positivo de R$ 49,2 milhões no lucro líquido no 2T07 Aumento das despesas de transmissão (TUSDgeração) Efeito negativo de R$ 61,1 milhões no lucro líquido no 2T07 Ebitda de R$ 519,8 milhões no 1S07, 4,2% inferior ao 1S06 Lucro líquido de R$ 302,5 milhões no 1S07, redução de 1,0% em relação ao 1S06 Aprovação em Abril/2007, pela Aneel, das licenças adquiridas para a construção de 3 PCH s no Estado do Rio de Janeiro Eventos Subseqüentes entes Aprovada em 10 de agosto a distribuição de R$ 142,1 milhões em dividendos, correspondentes a 100% do lucro líquido do 2T07: R$ 1,42 por lote de mil ações ON R$ 1,56 por lote de mil ações PN 27
Balanço o Energético 1S07 Energia Gerada MW médiom Energia Faturada - GWh 80,7% 97,6% 109,2% 106,9% 115,1% 111,7% 128,7% 6.749 177 961 +7,3% 7.239 738 914 1.040 1.258 1.392 1.363 1.467 1.424 1.642 5.557 5.587 2001 2002 2003 2004 2005 2006 1S07 1S06 1S07 Geração - MW Médio Geração / Energia Assegurada Eletropaulo MRE CCEE/Perdas Aumento de 15,3% na Energia Gerada (1S07 x 1S06) Geração 28,7% superior a Energia Assegurada (1.275 MW médios) Crescimento de 22,5% no volume de vendas para CCEE/MRE (1S07 x 1S06) Tarifa bilateral Eletropaulo: Julho/2006 a Maio/2007 - R$ 133,87/MWh A partir de Junho/2007 R$ 127,03/MWh Tarifa MRE R$ 7,47/MWh Tarifa CCEE * R$ 44,05/MWh * média do 1S07 28
Confiabilidade Taxa de Falha (TF) e Disponibilidade da Unidade Geradora (DUG) apresentaram performances superiores à estabelecida pela ANEEL 2,9% para TF e 92,0% para DUG As usinas da Companhia apresentam uma média de 8,3 anos de operação sem acidentes com afastamento Taxa de Falha x Disponibilidade 96,8% 2,2 94,2% 3,0 96,1% 2,3 90,9% 2,5 92,6% 93,0% 1,6 1,7 92,5% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 1S07 Taxa de Falha - TF 0,8 Disponibilidade da Unidade Geradora - DUG Usina Período Sem Acidente Período Sem Acidentes - Anos Ibitinga 19,5 MogiGuaçu 12,9 Nova Avanhandava 10,0 Água Vermelha 9,4 Limoeiro 7,3 Barra Bonita 7,3 Promissão 5,8 Caconde 4,7 Euclides da Cunha 4,3 Bariri 2,0 29
Investimentos Capex 1S07: R$ 21,7 milhões Recapacitação e Modernização de usinas R$ 12,0 milhões 1S07 Meio Ambiente (reflorestamento) R$ 5,0 milhões 16,2% 2,4% Pequenas Centrais Hidrelétricas (PCH s) R$ 3,5 milhões Outros (SAP, Hidrovia etc.) R$ 1,2 milhões 3,0% 22,9% Equip. Hidrovia PCH Estimativa de Capex para 2007: R$ 75,5 milhões: TI R$ 22,4 milhões: Construção de 3 PCHs no interior do Estado de São Paulo, totalizando 8MW de potência instalada R$ 36,6 milhões: Recapacitação e modernização das usinas R$ 11,7 milhões: Meio Ambiente R$ 4,8 milhões: SAP 55,5% R$ milhões 75,5 Meio Amb. Investimento em Pequenas Centrais Hidrelétricas Aquisição de licenças para construção de 3 PCHs no Estado do Rio de Janeiro, com capacidade instalada total de 52 MW e energia assegurada de 28,97 MW médios, aprovados pela ANEEL investimento previsto de R$ 225 milhões em 2 anos, dos quais já foram investidos R$ 15,3 milhões 46,5 21,9 27,5 21,7 12,4 2003 2004 2005 2006 1S07 2007e 30
Obrigação de Expansão Obrigação: expandir a capacidade instalada em, no mínimo, 15% (400 MW), até dezembro de 2007: aumento da capacidade instalada no Estado de São Paulo; ou contratação, por prazo superior a 5 anos, de energia de novos empreendimentos do Estado Restrições para cumprimento: Estado de São Paulo insuficiência de recursos hídricos e restrições ambientais para instalação de usinas térmicas Fornecimento de gás restrito Lei do Novo Modelo do Setor Elétrico (Lei nº. 10.848/04) Proposta apresentada pela AES Tietê ao Governo do Estado de SP: Contratação de consultoria especializada para elaborar em 12 meses um relatório técnico que abordará dos ângulos técnico, financeiro, regulatório e ambiental, as possibilidades de expansão da capacidade geradora no Estado de SP à luz do Novo Modelo do Setor Elétrico Até o momento a AES Tietê não recebeu nenhuma resposta formal por parte do Governo ou da Aneel 31
Resultados Receita LíquidaL R$ milhões Custos e Despesas Operacionais R$ milhões 698.0 +6,1% 740.4 +33,2% 253 348.8 +9,1% 380.7 190 74 175 96 +70,8% 164 132 82 36 45 44 34 33 16 16 16 1S06 1S07 2T06 2T07 Receita líquida do 1S07 foi 6% superior ao 1S06: (i) reajuste no preço do contrato bilateral em Julho/06 (0,9%) (ii) maior volume de energia demandado pela Eletropaulo e maiores vendas para o CCEE / MRE no 1T07. (iii) Impacto positivo de R$ 28,5 milhões decorrente da mudança no regime de tributação do PIS/Cofins 1S06 1S07 2T06 2T07 Compra de Energia, Encargos e Recursos hídricos Demais Despesas Operacionais Depreciação Aumento de 33,2% nos custos e despesas operacionais principalmente em função de itens extraordinários ocorridos no 1S07: (i) Compra de energia Contabilização de R$ 92,5 milhões decorrentes do aumento da tarifa de transmissão (TUSDgeração) Res. Homolog. 497/07 32
Resultados EBITDA R$ milhões 77,7% 70,2% 542,5-4,2% 519,8 77,1% 61,1% -13,5% 268,8 232,6 1S06 1S07 2T06 2T07 Margem EBITDA 33
Resultados Resultado Financeiro R$ milhões 1S06 1S07 2T06 2T07 10,1 43,8% 40,9% -1,0% 305,5 302,5 Lucro LíquidoL R$ milhões 43,8% 37,3% -6,9% 152,6 142,1 (18,9) -59,9% (23,7) (47,1) Efeito positivo no 2T07 da contabilização do ganho monetário dos créditos tributários de PIS/Cofins no valor de R$ 36,6 milhões Redução do IGP-M em 50,0% (2T07 x 2T06) 1S06 1S07 2T06 2T07 Margem Líquida Dividendos declarados correspondem a 100% do lucro líquido do 2T07 (R$ 142,1 milhões) R$ 1,42 por lote de mil ações ON R$ 1,56 por lote de mil ações PN Data Ex-Dividendos 27/08/2007 Data de Pagamento 03/09/2007 34
Endividamento R$ milhões Montante Credor Vencimento Custo Garantia Vencimento 1.305,2 Eletrobras mai/13 IGP-M + 10% a.a. Recebíveis 4,9 FunCesp III set/27 IGP-M + 6% a.a. Recebíveis Dívida LíquidaL R$ Milhões 3,2x 1.406 2,0x 1.254 1,4x 1.096 0,7x Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA 0,6x 0,7x 676 682 661 2002 2003 2004 2005 2006 1S07 Disponibilidades em 30/06/2007 = R$ 578 milhões Aplicações financeiras com prazos inferiores à 90 dias Rentabilidade média em torno de 100% do CDI 35
Fluxo de Caixa R$ milhões 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 Saldo Inicial 852 777 674 691 687 Geração Operacional de Caixa 308 290 280 288 308 Investimentos (6) (8) (24) (10) (12) Despesas Financeiras Líquidas (18) (15) (19) (16) (18) Amortização Líquida (44) (50) (45) (46) (48) Imposto de Renda (20) (16) (32) (220) (17) Dividendos e JSCP (295) (305) (143) - (325) Caixa Livre (74) (104) 17 (4) (112) Saldo Final 777 674 691 687 574 Fluxo de caixa livre do 2T07 negativo em R$ 112,3 milhões, devido aos pagamentos de R$ 165,1 milhões e de R$ 160,5 milhões referentes aos dividendos sobre o lucro apurado no 4T06 e no 1T07, respectivamente 36
Mercado de Capitais Tietê x Ibovespa x IEE - Index 100 = junho/06 170 160 150 57,6% 48,5% 140 44,2% 44,1% 130 120 110 100 90 jun/06 set/06 dez/06 mar/07 jun/07 Sustentabilidade Relatório de Sustentabilidade elaborado conforme padrões GRI pela primeira vez. GETI3 GETI4 Ibovespa IEE Volume financeiro média/diam (R$ mil) Payout Dividend Yield 64,0% 9.726 72,4% 5.930 5.714 3.441 4.232 1.813 4.012 1.628 1.698 2005 2006 1H2007 GETI3 GETI4 100% 96,9% 95,0% 2006 2005 2004 12,0% 11,4% 13,2% 13,2% 13,4% 12,3% 37
Gestão Programas Sociais Projeto Geração Cidadania Apoio a projetos culturais, educativos e/ou de desenvolvimento humano que beneficiam comunidades do interior do estado de São Paulo Projeto Acorde para o Meio Ambiente 9 Concertos gratuitos realizados em diferentes cidades. Público total de 18 mil pessoas e arrecadação de 2,3 toneladas de alimentos doados a diversas instituições Projeto Salas de Leitura 25 Salas de leitura contendo acervo de mil livros Projeto Guri Patrocínio a cinco pólos. Mais de 700 crianças de famílias de baixa renda Têm a oportunidade de aprender a tocar instrumentos musicais e participar de coral 38
Gestão Meio Ambiente Conexões Globais Alinhamento das ações da empresa às Convenções e Tratados Internacionais Ações da AES Brasil adotadas como Best Practice pela AES Corp Repercussão positiva junto às autoridades ambientais e às ONGs que atuam nesta área. Crédito de Carbono Avaliação de Projetos em andamento Programa de Flora Produção de 1 milhão de mudas no viveiro da Usina Promissão - Doação de mudas à sociedade, produtores rurais, prefeituras e ONGs Programa de Manejo Pesqueiro Produção e soltura de 2,5 milhões de alevinos nos 10 reservatórios 39
Conclusão Geração 29% acima da energia assegurada no 1S07 Lucro líquido de R$ 302,5 milhões no 1S07, redução de 1,0% em relação ao 1S06, com Margem Líquida de 40,9% ante 43,8% no 1S06 A redução do lucro líquido deve-se principalmente ao aumento de R$ 92,5 milhões nas despesas com transmissão (TUSDgeração) - evento extraordinário Distribuição de 100% do lucro líquido do 1S07* na forma de dividendos, no valor total de R$ 302,6 milhões Busca por novas oportunidades de investimento e expansão, visando incrementar os resultados da Companhia * R$ 160,5 milhões referentes ao lucro do 1T07 distribuídos em 06/06/2007 e R$ 142,1 milhões referentes ao lucro do 2T07 a serem pagos em 03/09/2007 40
ELETROPAULO METROPOLITANA ELETRICIDADE DE SÃO PAULO S.A. AES TIETÊ S.A. 41
Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às s projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administra istração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças as no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças. as. 42