APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 3T17

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Angélica Farias
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1 APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 3T17

2 GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA Maiores geradores mundiais de energia elétrica (TWh) Total China EUA Índia Rússia Japão Alemanha Canadá Brasil França Coreia do Sul (2,7%) (2,6%) (2,4%) (2,4%) (2,3%) (5,7%) (4,4%) (4,2%) (18,1%) (23,7%) 8 a POSIÇÃO Fonte: Global Energy Statistical Yearbook

3 GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA Geração de Energia (%) Mundo (2014) X Brasil (2015) 61,9% 40,8% 16,4% 10,6% 3,3% 2,5% 21,6% 13,7% 4,3% 4,4% 6,3% 14,2% Hidráulica Carvão Nuclear Gás Natural Mundo Brasil Óleo Outras Fonte: EPE - Balanço Energético 2016 e IEA - Key World Energy Statistics

4 MERCADO Dados de Consumo Nacional por Classe (TWh) 9M17 9M16 ( + 0,3 %) (+ 0,5%) ( + 0,6%) ( -0,4%) (+ 0,6%) Residencial Industrial Comercial Outros* Total Fonte: EPE - Empresa de Pesquisa Energética Outros*= Consumo Rural; Serviço Público; Iluminação Pública 4

5 NÍVEL DOS RESERVATÓRIOS Subsistema Sudeste / Centro Oeste (70% do armazenamento do país) ,15% Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Fonte: ONS 5

6 GERAÇÃO DE ENERGIA 2016 X 2017 MWmed GH Geração Hidráulica GT Geração Térmica MWmed MWmed J F M A M J J A S O N D GH_2016 GH_2017 GT_2016 GT_2017 Carga_2016 Carga_2017 Fonte: ONS 6

7 GARANTIA FÍSICA X PRODUÇÃO HIDRÁULICA GW 70 Garantia Física Produção Hidráulica GSF GSF 1, ,0 51,0 50,3 50,2 49,2 47,2 41,7 40,9 41,3 42,7 0,835 0,801 0,822 0,850 0,959 58,4 60,0 60,5 51,2 54,0 53,9 51,6 54,6 48,2 46,3 47,6 46,7 1,166 44,2 42,9 42,7 1,063 1,084 37,4 36,2 37,1 0,947 0,796 0,781 0,640 0,603 0,612 1,400 1,200 1,000 0,800 0,600 0, ,200-0,000 GSF Generation Scaling Factor Fonte: CCEE 7

8 PREÇO MÉDIO PLD - R$/MWh Subsistema Sudeste / Centro Oeste Média Anual Média Trimestral / Mensal 688,88 166,69 263,07 287,20 94,10 154,37 371,47 435, T17 2T17 3T17 Fonte: CCEE 8

GERADORA PURA 100% de Origem Hidráulica 1,2 milhão de clientes 14.105 empregados 22 Usinas 11.

milhões Endividamento Líquido/EBITDA: 19 x 45 clientes 466 empregados 3 Usinas 1.

9 GERADORA PURA 100% de Origem Hidráulica 1,2 milhão de clientes empregados 22 Usinas MW capacidade instalada US$ 9,8 bilhões de passivo US$ 21,6 bilhões de ativo EBITDA anual: US$ 518 milhões Endividamento Líquido/EBITDA: 19 x 45 clientes 466 empregados 3 Usinas 1.654,6 MW capacidade instalada* US$ 1,3 bilhões de passivo US$ 3,6 bilhões de ativo EBITDA (UDM): US$ 165 milhões Dívida/EBITDA: 1,1 x 9

10 HISTÓRICO DA CESP Cisão 01/04/99 Privatizadas 16/07/98 05/11/97 14/04/99 10

11 A CESP tem a concessão de 3 Usinas Hidrelétricas que operam no regime de preço. A capacidade instalada total é de 1.654,6 MW. 11

12 BACIAS/USINAS Nº DE UNIDADES CAPACIDADE INSTALADA GARANTIA FÍSICA MW/MÉDIOS INÍCIO DA OPERAÇÃO VENCIMENTO DA CONCESSÃO PORTO PRIMAVERA PARAIBUNA JAGUARI , ,0 23/Jan/99 11/Jul / ,0 50,0 20/Abr/78 09/Mar/ ,6 14,0 05/Mai/72 20/Mai/20 TOTAL , ,0 - - A partir de 22 de dezembro de 2016, data da publicação pelo MME Ministério de Minas e Energia, da Portaria nº 258, a garantia física da UHE Porto Primavera foi reduzida de para 992,6 MW médios que, somado às garantias físicas das usinas Paraibuna e Jaguari, totaliza 1.056,6 MW médios. Em 03 de maio de 2017, o MME publicou a Portaria nº 178, reduzindo a partir de 2018 a garantia física da UHE Porto Primavera de 992,6 para 941,8 MW médios, da UHE Paraibuna de 50,0 para 47,5 MW médios, e da UHE Jaguari de 14,0 para 13,3 MW médios. Com isso, a garantia física comercializável em 2018 passará dos atuais 1.056,6 para 1.002,6 MW médios. A Companhia já havia interposto ação judicial contra a União, para reverter os efeitos da Portaria 258/2016 e continua envidando esforços para reverter os efeitos destas alterações em seu contrato de concessão. 12

13 ATIVO DISPONÍVEL PARA REVERSÃO 30/setembro/2017 (R$ milhões) Usinas - Ocorrências Três Irmãos Ilha Solteira Jupiá Total Valor das Usinas - IFRS Provisão - Ativo Contingente/Impairment Sub Total (31/12/2014) Provisão 4T Saldo dos Ativos Disponíveis p/ Reversão Valores em Disputa na Justiça Data Base dos Valores em Disputa Abr-13 Jun-15 Jun-15 13

14 14

PERFORMANCE OPERACIONAL 41.056 42.353 Produção de Energia (GWh) 35.946 34.304 34.304 34.304 33.871 29.171 32.399 24.

15 PERFORMANCE OPERACIONAL Produção de Energia (GWh) M17 Garantia Física: MW = GWh Anual; = 9M17 15

16 SITUAÇÃO OPERACIONAL Dados até outubro/2017 0,930 0,925 0,925 0,931 0,920 0,939 0,938 Taxa Equivalente de Indisponibilidade Forçada TEIFa 0,0248 0, ,0088 0,0160 0,0095 0,0053 0,0101 0,0069 0, ,898 0,0248 Fonte: ONS 16

17 17

REESTRUTURAÇÃO FINANCEIRA Privatização CTEEP R$ 1,2 bilhão Jul/2006 Oferta Pública das Ações Preferenciais Classe B (PNB) R$ 2,0 bilhões Jul/2006 Operações de Bônus (Call +

CESP lançou um programa amplo de reestruturação de capital que contou com os seguintes instrumentos: Recursos para Reestruturação - R$ 6,3 bilhões 1,2 C T E E P 2,0 O F.

18 REESTRUTURAÇÃO FINANCEIRA Privatização CTEEP R$ 1,2 bilhão Jul/2006 Oferta Pública das Ações Preferenciais Classe B (PNB) R$ 2,0 bilhões Jul/2006 Operações de Bônus (Call + Tender Offer) US$ 220mm = R$ 488mm - Ago/2006 US$ 350mm = R$ 750 mm - Jan/2007 FIDC III R$ 650 milhões Ago/2006 Para adequar sua geração de caixa ao serviço da sua dívida, a CESP lançou um programa amplo de reestruturação de capital que contou com os seguintes instrumentos: Recursos para Reestruturação - R$ 6,3 bilhões 1,2 C T E E P 2,0 O F. P Ú B L I C A 1,2 B Ô N U S 0,65 FIDC III 1,25 F I D C I V FIDC IV R$ 1,25 bilhão Jun/2007 Aumento de Capital R$ 3,2 bilhões Prazo: 10 anos Carência: 5 anos (para o principal) 18

RECEITA BRUTA e PREÇOS Receita Bruta R$ milhões 5.

061 1.439 1.865 3.518 841 853 891 933 2.052 426 435 1.

19 RECEITA BRUTA e PREÇOS Receita Bruta R$ milhões Preços médios R$/MWh 189,25 178,15 181,98 164,93 139, ,73 92, Quantidades faturadas GWh

RECEITA LÍQUIDA e EBITDA Evolução da Receita Líquida R$ milhões EBITDA (R$ milhões) 3.063 4.

668 940 345 875 1.082 700 748 374 1.704 363 726 842 1.

20 RECEITA LÍQUIDA e EBITDA Evolução da Receita Líquida R$ milhões EBITDA (R$ milhões) Margem EBITDA (%) 85,5 78,4 69,1 62,2 58, , ,1 20

78% 78% 74% 330 230 230 230 230 230 230 230 22%

21 ENERGIA CONTRATADA Portfólio de Clientes (MWmédios) % 78% 78% 78% 78% 74% % 22% 22% 22% 22% 26% 41% 59% Distribuidores Mercado Livre 21

22 PREÇOS DE CONTRATO Preços R$/MWh (Base: Outubro 2017) 171,68 180,07 179,75 179,81 180,07 193,44 171,80 222,57 227,25 228,19 228,19 228,19 228,19 228,19 Distribuidores Mercado Livre 22

23 Custos e Despesas Operacionais R$ milhões Empregados M17 Despesas Pessoal/Receita Líquida(%) ,6 9,3 7,6 6,3 5,1 4,0 6, M M17 23

24 Encargos de Dívidas + Variações Monetárias (sem variação cambial) R$ milhões M17 24

Investimentos de Capital R$ milhões 129 86

25 Investimentos de Capital R$ milhões M17 25

26 DESTAQUES FINANCEIROS R$ milhões Receita Operacional % Receita Operacional Líquida % Resultado Financeiro EBITDA Ajustado (65) Margem EBITDA - 18,1% 52,3% - 70,4 pp Lucro Líquido (Prejuízo) (186) 80-26

27 DESTAQUES FINANCEIROS R$ milhões Receita Operacional % Receita Operacional Líquida % Resultado Financeiro % EBITDA Ajustado % Margem EBITDA 33,1% 56,4% -23,3 pp Lucro Líquido (Prejuízo) (66)

28 28

PROVISÕES PARA RISCOS LEGAIS R$ milhões Saldo 31/12/2016 2.

29 PROVISÕES PARA RISCOS LEGAIS R$ milhões Saldo 31/12/ Atualização Monetária e Juros 216 Provisões e Reversões (40) Pagamentos (130) Saldo 30/09/ * * Há um saldo de depósitos judiciais de R$ 613 milhões 29

30 PROCESSOS JUDICIAIS Base: Setembro/2017 PROBABILIDADE QTDE. PROCESSOS VALOR EM 09/2017 QTDE. PROC. RELEVANTES VALOR EM 09/2017 PROVÁVEL R$ 2,9 BILHÕES 28 R$ 2,4 BILHÕES POSSÍVEL R$ 3,4 BILHÕES 29 R$ 2,7 BILHÕES REMOTA 566 R$ 6,0 BILHÕES 14 R$ 5,9 BILHÕES TOTAL R$ 12,3 BILHÕES 71 R$ 11,0 BILHÕES Do universo dos valores relacionados a ações judiciais movidas em face da CESP (passivo judicial), constata-se que 85% refere-se ao empreendimento UHE Porto Primavera e concentra-se em ações que em sua maioria tramitam em comarcas vinculadas ao Tribunal de Justiça do Mato Grosso do Sul. 30

DÍVIDA FINANCEIRA 5,3 Evolução da Dívida por Moeda Posição: 30/09/2017 R$ 565 milhões Moeda Nacional Moeda Estrangeira 35% 4,5 4,2 3,7-89% 37% 31% 34% 3,0 2,8 25% 26%

31 DÍVIDA FINANCEIRA 5,3 Evolução da Dívida por Moeda Posição: 30/09/2017 R$ 565 milhões Moeda Nacional Moeda Estrangeira 35% 4,5 4,2 3,7-89% 37% 31% 34% 3,0 2,8 25% 26% 1,7 65% 63% 69% 66% 75% 74% 51% 0,8 0,6 49% 68% 75% 32% 25% T17 2,8 2,2 2,1 1,7 1,1 0,7 1,0 0,9 1,1 Relação Dívida / EBITDA 31

32 DÍVIDA TOTAL Posição: 30/09/2017 R$ 565 milhões Dívida em Moeda Estrangeira US$ 135 milhões (R$ 425 milhões) ELETROBRAS R$ 11,2; 2% BNDES BRADY R$ 424; 74% Fundação CESP R$ 128; 23% Outros R$ 1,1; 1% 32

33 PERFIL DA DÍVIDA FINANCEIRA Posição: 30/09/2017 R$ 565 milhões Moeda Nacional % 91% 82% 18% 8% 9% 97 1% 99% Após

Uma série de fatores fazem com que a CESP

34 Uma série de fatores fazem com que a CESP apresente forte capacidade de geração de caixa. 1 - Baixos Custos Operacionais Baixa Necessidade de Investimentos de Capital Baixa necessidade de Capital de Giro (inferior a 5% das receitas líquidas) 4 - Créditos Fiscais que reduzem o Pagamento de Impostos Futuros (R$ 2,4 bilhões) 34

35 35

36 CAPITAL TOTAL ORDINÁRIAS x PREFERENCIAIS PNB; 64,4%; PNA e PNB 2/3 ON; 33,3%; ON 1/3 PNA; 2,3%; 36

37 Ordinárias e Preferenciais (PNA + PNB) ON PNA + PNB Estado SP; 95% Mercado 87% Estado SP 13% Mercado 5% 37

38 PRINCIPAIS ACIONISTAS Setembro 2017 (%) GRUPO CONTROLE ACIONISTAS ON PNA PNB TOTAL FAZENDA DO ESTADO DE SÃO PAULO 94,1-7,2 36,0 COMPANHIA PAULISTA DE PARCERIAS - - 6,5 4,2 OUTROS 1, ,4 SUBTOTAL 95,2-13,7 40,6 FREE FLOAT ELETROBRÁS - 90,1-2,0 HSBC BANK PLC LONDON - - 8,3 5,4 SQUADRA INVESTIMENTOS - - 5,0 3,2 UBS AG LONDON - - 7,6 4,9 WESTERN ASSET - - 5,3 3,4 MORGAN STANLEY - - 5,0 3,2 OUTROS 4,8 9,9 55,0 37,3 SUBTOTAL 4, ,3 59,4 TOTAL Fonte : ITAU 38

39 Posição: 30/09/2017 R$ milhões 4,8 5,3 68,5 33,3 109, ,0 100,0 7,4 146,5 2,3 7,4 146,5 86,3 182, ,0 64,4 210, ,3 59,4 194, ,0 100,0 327, ,8 39

40 40

41 EVOLUÇÃO DA COTAÇÃO CESP6 21 Período: 31/12/2016 a 30/09/ IBOV: + 24,3 % IEE: + 15,9 % R$ 14,43 CESP6: +8,0 % 13 R$ 13, IEE Índice de Energia Elétrica IBOV Índice Bovespa Fonte: AE Broadcast 41

42 RATING CORPORATIVO Evolução Mai

43 43

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