GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA

Transcrição

1 1 4T14

2 GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA Maiores geradores mundiais de energia elétrica (TWh) 2013 Total ,0 (100%) China 5.361,6 (23,2%) EUA 4.260,4 (18,4%) Índia 1.102,9 (4,8%) Japão Rússia 1.088, ,7 (4,7%) (4,6%) Alemanha Canadá 633,6 626,8 (2,7%) (2,7%) França 568,3 (2,5%) Brasil Coreia do Sul 557,4 534,7 (2,4%) (2,3%) 9ª POSIÇÃO Fonte: BP Statistical Review of World Energy

3 Geração de Energia (%) Mundo (2012) X Brasil (2013) 70,6% 40,4% 16,2% 10,9% 2,6% 2,4% 22,5% 11,3% 5,0% 4,4% 8,7% 5,0% Hidráulica Carvão Nuclear Gás Óleo Outras Mundo Brasil Fonte: EPE - Balanço Energético 2014 e IEA - Key World Energy Statistics

4 O Mercado em 2014 Dados de Consumo por Classe (acumulado janeiro a dezembro) Consumo Nacional TWh (+ 2,2%) (-3,6%) (+7,3%) Industrial Residencial Comercial Outros * Total Fonte: EPE - Empresa de Pesquisa Energética Outros*= Consumo Rural; Serviço Público; Iluminação Pública 4

5 SITUAÇÃO OPERACIONAL 10 maiores geradores de energia elétrica 7,8% 7,3% 6,8% (por potência instalada em MW) 5,4% 5,2% 5,0% 4,9% 4,4% 3,6% 7º 2,0% Fonte: ANEEL março/2015 5

6 NÍVEL DOS RESERVATÓRIOS Subsistema Sudeste / Centro Oeste (70% do armazenamento do país) ,5% 19,4% Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Fonte: ONS 6

7 Geração de Energia 2001 X Brazil MWmed GH Geração Hidráulica GT Geração Térmica MW médios MW médios J F M A M J J A S O N D GH_2001 GH_2014 GT_2001 GT_2014 Carga_2001 Carga_2014 Fonte: ONS 7

8 Geração de Energia 2001 X Brazil MWmed GH Geração Hidráulica GT Geração Térmica MWmed MWmed J F M A M J J A S O N D GH_2001 GH_2015 GT_2001 GT_2015 Carga_2001 Carga_2015 Fonte: ONS 8

9 GARANTIA FÍSICA X GERAÇÃO HIDRÁULICA GW médio Garantia Física Geração Hidráulica GSF 1,080 0,963 0,983 51,8 0,938 0,987 0,879 0,936 0,877 48,2 0,889 0,861 50,7 46,7 0,864 0,877 45,2 0,819 41,6 41,9 40,4 40,3 39,2 42,3 42,2 41,7 53,8 51,6 49,8 45,8 44,7 44,5 45,4 46,9 47,9 48,4 48,3 48,0 47,5 GSF 1,200 1,000 0,800 0,600 0, ,200 - dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14 jul-14 ago-14 set-14 out-14 nov-14 dez-14 - Fonte: CCEE GSF Generation Scaling Factor 9

10 GARANTIA FÍSICA X GERAÇÃO HIDRÁULICA GW médio Garantia Física Geração Hidráulica GSF GSF 70 1, ,879 0,806 0,786 0,900 0, ,2 41,7 45,8 58,6 58,3 58,1 47,5 51,9 50,4 48,6 47,1 46,6 47,3 47,2 46,9 46,3 0,700 0,600 0,500 0,400 0,300 0,200 0,100 - dez-14 jan-15 fev-15 mar-15 abr-15 mai-15 jun-15 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 * Sazonalização da Garantia Física conforme disponibilizada pela CCEE. - Fonte: CCEE GSF Generation Scaling Factor 10

11 Preço Médio PLD - R$/MWh Subsistema Sudeste / Centro Oeste Média Anual * Teto PLD 2015 Média Mensal 688,89 388,48 * 263,07 97,36 135,4 38,73 70,28 29,42 166, Jan/15 Fev Mar Fonte: CCEE 11

12 GERADORA PURA 100% de Origem Hidráulica e 7ª. maior Companhia Geradora do Brasil 1,2 milhão de clientes empregados 22 Usinas MW capacidade instalada US$ 9,8 bilhões de passivo US$ 21,6 bilhões de ativo EBITDA anual: US$ 518 milhões Endividamento Líquido/EBITDA: 19 anos 54 clientes 922 empregados 5 Usinas * MW capacidade instalada* US$ 2,4 bilhões de passivo US$ 6,6 bilhões de ativo EBITDA (UDM): US$ 1,5 bilhão Dívida/EBITDA: 0,7x *A partir de 10 de outubro a responsabilidade pela concessão da Usina Três Irmãos é da TIJOÁ Participações e Investimentos S/A.. 12

13 HISTÓRICO DA CESP Cisão 01/04/99 Privatizadas 16/07/98 05/11/97 14/04/99 13

14 A CESP tem 5 Usinas Hidrelétricas que operam no regime de preços e a Usina Três Irmãos, que foi operada no regime de cotas até outubro de A capacidade instalada é de 6.649,8 MW. 14

15 BACIAS/USINAS Nº DE UNIDADES CAPACIDADE INSTALADA GARANTIA FÍSICA MW/MÉDIOS INÍCIO DA OPERAÇÃO VENCIMENTO DA CONCESSÃO ILHA SOLTEIRA JUPIÁ ILHA + JUPIÁ PORTO PRIMAVERA PARAIBUNA JAGUARI PP+PAR+JAG , ,5 18/Jul/73 07/Jul/ ,2 886,0 14/Abr/69 07/Jul/ , , , ,0 23/Jan/99 21/Mai/ ,0 50,0 20/Abr/78 09/Mar/ ,6 14,0 05/Mai/72 20/Mai/ , ,0 - - T O T A L , ,

16 Usina Três Irmãos Nov 2011 Set 2012 Dez 2012 Abr 2013 Mar 2014 Jul Nov 2014 Vencimento da Concessão Edição da MP 579 Incluiu Três Irmãos CESP recusa a renovação da concessão nos termos da MP 579 Energia de Três Irmãos alocada no sistema de cotas Leilão da Usina CESP não participa CESP ingressa com Ação Judicial R$ 6,7 bi e recebimento à vista do valor incontroverso R$ 1,7 bi. Decisão favorável Boas perspectivas de se iniciar o recebimento Justiça nega. CESP recorre e pleiteia receber em 7 anos 16

17 Usinas Ilha Solteira e Jupiá Set 2012 Dez 2012 Dez Dez º sem Jul º sem 2015 Edição da MP 579 Incluiu Ilha Solteira e Jupiá Indenização de R$ 20 mi CESP recusa a renovação das concessões nos termos da MP 579 Vencimento de contratos ACR CESP vende 500 MW para 2014 e 100 MW para 1º semestre de 2015 Impactos Contábeis 700 MW sem contrato Vencimento das concessões 150 MW sem contrato 17

18 18

19 Situação Operacional Dados apurados até Dezembro de ,0252 0,896 0,0054 0,0059 0,0063 0,0069 0,0095 0,0101 0, ,896 0,0252 Fonte: ONS 19

20 Produção de Energia (GWh) até dezembro Garantia Física : 3.916,0 MW médios * * Inclui a usina Três Irmãos 20

21 150,0 140,0 130,0 120,0 110,0 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50, º Leilão 2007 Energia Existente (Botox) (Botox) (UHE - Sto. Antonio) (A-0) (UHE - Bxo. Iguaçu) UHE SINOP 109, (UHE Jirau) Teles Pires (UTE s Outras Fontes ) º LEN 99,48 Vários Belo Monte 67,31 11º LEN ,12 91,20 UHE São Roque Leilões Energia Existente Média Leilões Energia Existente CESP Leilões Energia Nova CESP ( Energia 100% BOTOX) Leilões Energia Nova Média (Hidro) Leilões Energia Nova Média (Térmica) Leilão Fontes Alternativas (Hidro) Leilão Fontes Alternativas (Térmica) Leilão Fontes Alternativas (Eólica) 21

22 22

23 Privatização CTEEP R$ 1,2 bilhão Jul/2006 Para adequar sua geração de caixa ao serviço da sua dívida, a CESP lançou um programa amplo de reestruturação de capital que contou com os seguintes instrumentos: Recursos para Reestruturação - R$ 6,3 bilhões Oferta Pública das Ações Preferenciais Classe B (PNB) R$ 2,0 bilhões Jul/2006 2,0 O F Operações de Bônus (Call + Tender Offer) US$ 220mm = R$ 488mm - Ago/2006 US$ 350mm = R$ 750 mm - Jan/2007 FIDC III R$ 650 milhões Ago/2006 1,2 C T E E P. P Ú B L I C A 1,2 B Ô N U S 0,65 FIDC III 1,25 F I D C I V FIDC IV R$ 1,25 bilhão Jun/2007 Aumento de Capital R$ 3,2 bilhões Prazo: 10 anos Carência: 5 anos (para o principal) 23

24 Receita Bruta R$ milhões Preços Médios R$ MWh 189,25 139, , ,81 76,11 78,92 81,40 84, Quantidades Faturadas GWh

25 RECEITA LÍQUIDA ** Evolução da Receita Líquida R$ milhões 3.063* 4, , , ,480 2,653 2,905 2, , ,7 65,6 69,7 67,4 69,1 62,2 78,4 82,7 * Ajustado - provisão de Três Irmãos ** Ajustado provisão Ilha/Jupiá 25

26 Despesas Operacionais R$ milhões Número de Empregados Despesa de Pessoal x Receita Líquida (%) 7,3 7,2 7,4 7,4 7,6 6,3 5,1 3,

27 Encargos de Dívidas + Variações Monetárias (sem variação cambial) R$ milhões

28 Investimentos de Capital R$ milhões

29 DESTAQUES FINANCEIROS R$ milhões Receita Operacional ,9% Receita Operacional Líquida ,0% Resultado Financeiro (36) (104) -65,1% EBITDA Ajustado ,4% Margem EBITDA 79,9 % 83,7% -3,9 p.p. Lucro Líquido (1.147) (990) -15,9% 29

30 DESTAQUES FINANCEIROS R$ milhões Receita Operacional ,6% Receita Operacional Líquida ,4% Resultado Financeiro (132) (422) -68,7% EBITDA Ajustado % Margem EBITDA 82,7 % 78,4% +4,3pp Lucro Líquido 560 (195) - 30

31 31

32 DÍVIDA FINANCEIRA 9,8 Evolução da Dívida por Moeda Posição: 31/12/2014 R$ milhões Moeda Nacional 45% 7,5 6,9 7,0-71,5% 55% 55% 45% 36% 39% 5,3 35% 4,5 37% 4,2 31% 64% 61% 65% 63% 69% 66% 75% 74% 3,7 34% 3,0 2,8 25% 26% ,1 6,2 4,6 4,3 2,8 2,2 2,1 1,7 1,1 0,7 Relação Dívida / EBITDA 32

33 Dívida Total Posição: 31/12/2014 R$ milhões BIB S R$ 1 0% BNDES BRADY R$ ,5% Fundação CESP R$ ,8% FIDC R$ ,1% Dívida em Moeda Estrangeira US$ 268 milhões BNDES Finame R$ 40 1,4% ELETROBRAS R$ 25 0,9% BONUS SERIE 8 R$ ,3% * Bonus pagos em 15/01/

34 PERFIL DA DÍVIDA FINANCEIRA Posição: 31/12/2014 R$ milhões Bônus Série 8 R$ 978 milhões Pago em 15/01/ % % 58% 3% 4% 8% 29% 42% 97% 96% Após 2018 Moeda Estrangeira Moeda Nacional 34

35 Uma série de fatores fazem com que a CESP apresente forte capacidade de geração de caixa. 1 - Baixos Custos Operacionais Baixa Necessidade de Investimentos de Capital Baixa necessidade de Capital de Giro (inferior a 5% das receitas líquidas) 4 - Créditos Fiscais que reduzem o Pagamento de Impostos Futuros (R$ 3,1 bilhões) 35

36 36

37 CAPITAL TOTAL ORDINÁRIAS x PREFERENCIAIS PNB 64,3% PNA e PNB 2/3 ON 33,3% ON 1/3 PNA 2,4% 37

38 PRINCIPAIS ACIONISTAS 28.fevereiro.2015 em percentual (%) ACIONISTAS ON PNA PNB TOTAL FAZENDA DO ESTADO DE SÃO PAULO 94,08-7,18 35,98 COMPANHIA PAULISTA DE PARCERIAS - - 6,54 4,21 OUTROS 1, ,41 SUBTOTAL 95,30-13,72 40,60 FREE FLOAT ELETROBRÁS 0,03 87,56-2,05 HSBC BANK PLC LONDON ,95 9,56 UBS AG, LONDON BRANCH - - 6,74 4,34 OUTROS 4,67 12,44 65,59 43,45 SUBTOTAL 4,70 100,0 86,28 59,40 TOTAL 100,0 100,0 100,0 100,0 Fonte: ITAU 38

39 Ordinárias e Preferenciais (PNA + PNB) ON PNA + PNB Estado 95% Mercado 87% Estado 13% Mercado 5% 39

40 Posição: 28/02/2015 R$ milhões 4,70 5,1 97,44 33,33 109, ,18 100,00 7,6 175,20 2,33 7,6 175,20 86,27 181, ,27 64,34 210, ,55 59,40 194, ,91 100,00 327, ,93 40

41 41

42 EVOLUÇÃO DA COTAÇÃO Período de 31/12/2013 a 31/12/2014 R$ 26,81 CESP6: +19,5% R$22,42 * IEE: + 3,5% IBOV: - 2,9% * Sem considerar dividendos de R$3,18 por ação IEE Índice de Energia Elétrica IBOV Índice Bovespa Fonte: AE Broadcast 42

43 Evolução de 2003 a

44 44