GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA

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2 GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA 10 maiores geradores mundiais 2010 TW/h Total ,0 (100%) EUA 4.325,9 (20,3%) China 4.206,5 (19,7%) Japão Rússia 1.145, ,8 (5,4%) (4,9%) Índia Canadá 922,3 629,9 (4,3%) (3,0%) Alemanha 621,0 (2,9%) França Coréia Sul 573,2 497,2 (2,7%) (2,3%) Brasil 484,8 (2,2%) 10ª POSIÇÃO Fonte: BP Statistical Review of World Energy June 2011 e Balanço Energético Nacional

3 Geração de Energia (%) 2011 Mundo X Brasil 81,7* 40,6 16,2 21,4 13,4 5,1 1,4 2,7 4,6 2,5 3,3 7,1 Hidráulica Carvão Nuclear Gás Óleo Outras 3

4 Geração Brasil 2011 Eólica Gás Derivados do Natural Petróleo Nuclear 0,5% 4,6% 2,5% 2,7% Biomassa 6,6% 1,4% Carvão e Derivados 81,7%* Hidráulica 4

5 GERADORA PURA: 100% de Origem Hidráulica e 4ª. maior Companhia Geradora do Brasil. 1,2 milhão de clientes empregados 22 Usinas MW capacidade instalada US$ 9,8 bilhões de passivo US$ 21,6 bilhões de ativo EBITDA anual: US$ 518 milhões Endividamento Líquido/EBITDA: 19 anos 72 clientes empregados 6 Usinas MW capacidade instalada US$ 3,8 bilhões de passivo US$ 8,9 bilhões de ativo EBITDA (UDM): US$ 1,1 bilhões Dívida/EBITDA: 1,7 anos 5

6 HISTÓRICO DA CESP Cisão 01/04/99 Privatizadas 16/07/98 05/11/97 14/04/99 6

7 Sistema Elétrico Brasileiro 35,5% 33,2% 6,3% 6,0% 5,7% 5,2% 3,8% 2,2% 1,9% GRUPO ELETROBRÁS CESP TRACTEBEL CEMIG PETROBRÁS COPEL AESTIETÊ DUKE ENERGY BR OUTROS MW FONTE: Banco de Informações de Geração ANEEL (2011). NOTAS: 1 - MW correspondente ao SIN - Sistema Interligado Nacional. 2 Eletrobrás inclui a parcela nacional de Itaipu. 7

8 A CESP tem 6 Usinas Hidroelétricas localizadas no Estado de São Paulo, que possuem uma capacidade instalada total de MW e uma Garantia Física de MW médios. 8

9 BACIAS/USINAS Nº DE UNIDADES CAPACIDADE INSTALADA GARANTIA FÍSICA MW/MÉDIOS INÍCIO DA OPERAÇÃO VENCIMENTO DA CONCESSÃO ILHA SOLTEIRA (IS) /Jul/ /Jul/15 TRÊS IRMÃOS (TI) /Nov/ /Nov/11 COMPLEXO (IS/TI) JUPIÁ PORTO PRIMAVERA RIO PARANÁ... PARAIBUNA JAGUARI RIO PARAÍBA... T O T A L /Abr/ /Jul/ /Jan /Mai/ /Abr/ /Mar/ /Mai/ /Mai/

10 Dados do Setor Elétrico Nacional por Segmento SEGMENTO QUANTIDADE MOTANTE SOBRE O TOTAL DO SEGMENTO GERAÇÃO MW 23% da potência instalada do parque hidrelétrico do Brasil TRANSMISSÃO Km de Linhas de Transmissões e Subestações com tensão > 230 KV 82% da Rede Básica do SIN - Sistema Interligado Nacional DISTRIBUIÇÃO (2015 a 2017) 42 Concessionárias 35% da energia Comercializada no ACR FONTE: ANEEL 10

11 Quantidades em MW e percentuais do total da Potência Instalada de cada uma das principais Companhias de Geração com vencimento de concessão em ,8% ,6% ,8% ,0% ,0% ,7% 19,0% CHESF FURNAS ELETRONORTE CESP CEMIG COPEL CEEE Outras 11

12 MW de Potência Instalada do Segmento de Geração 13,6% FURNAS 3,7% 2,3% 1,4% CEMIG CEEE COPEL 0,4% ELETRONORTE 0,6% Outras 27,4% CESP 50,6% CHESF NOTAS: 64,4% de Companhias Federais ( MW) 12

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14 A CESP é uma referência no setor em desempenho operacional com alta disponibilidade de suas unidades geradoras e baixa indisponibilidade forçada, se comparados com o padrão ANEEL e à média do setor. 0,924 0,917 0,921 0,921 0,934 0,928 0,933 0,929 0,0300 0,0250 0,0252 0,0200 0,0150 0,0100 0,0050 0,0120 0,0106 0,0105 0,0054 0,0059 0,0063 0, , ,896 CESP Ref. ANEEL 14

15 A CESP vem consistentemente produzindo energia acima de sua garantia física, definida pela ANEEL. Produção de Energia (GWh) S12 Garantia Física = GW médios (Produção Nominal: ano = GWh 1S12 = GWh 15

16 Portfólio de clientes diversificado, focado em distribuidoras que dão maior estabilidade e previsibilidade às vendas e em clientes livres que propiciam maior flexibilidade aos negócios da Companhia com um percentual substancial de sua capacidade disponível para contratação a partir de Garantia Física Líquida (3.916 MW (-) perdas até Centro de Gravidade) MWmed até 2020 considerando a renovação de todas as concessões (30/06/2012) 38% % % % % % 51% 67% 70% 70% 71% 73% % 35% % 24% 24% 23% 21% % 14% % 342 6% 230 6% 230 6% 230 6% 230 Distribuidores Mercado Livre Energia descontratada 16

17 Preços médios dos contratos de médio e longo prazo da CESP Preços Médios R$/MWh (30/06/2012) 106,16 121,38 121,05 102,96 112,28 121,00 132,31 139,84 132,31 133,18 135,36 137,45 137,45 140,89 151,86 162,81 162,81 162,81 162,81 162, Distribuidores Mercado Livre Energia Descontratada 17

18 150,0 140,0 130,0 120,0 110,0 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50, º Leilão 2007 Energia Existente (Botox) (Botox) (UHE - Sto. Antonio) (UHE - Bxo. Iguaçu) (UHE Jirau) (UTE s Outras Fontes) 99,48 Vários Belo Monte 67,31 11º LEN Teles Pires 13º LEN 105,12 91,20 UHE São Roque Leilões Energia Existente Média Leilões Energia Existente CESP Leilões Energia Nova CESP ( Energia 100% BOTOX) Leilões Energia Nova Média (Hidro) Leilões Energia Nova Média (Térmica) Leilão Fontes Alternativas (Hidro) Leilão Fontes Alternativas (Térmica) Leilão Fontes Alternativas (Eólica) 18

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20 Privatização CTEEP R$ 1,2 bilhão Jul/2006 Para adequar sua geração de caixa ao serviço da sua dívida, a CESP lançou um programa amplo de reestruturação de capital que contou com os seguintes instrumentos: Recursos para Reestruturação - R$ 6,3 bilhões Oferta Pública das Ações Preferenciais Classe B (PNB) R$ 2,0 bilhões Jul/2006 2,0 O F Operações de Bônus (Call + Tender Offer) US$ 220mm = R$ 488mm - Ago/2006 US$ 350mm = R$ 750 mm - Jan/2007 FIDC III R$ 650 milhões Ago/2006 1,2 C T E E P. P Ú B L I C A 1,2 B Ô N U S 0,65 FIDC III 1,25 F I D C I V FIDC IV R$ 1,25 bilhão Jun/2007 Aumento de Capital R$ 3,2 bilhões Prazo: 10 anos Carência: 5 anos (para o principal) 20

21 Receita Bruta R$ milhões Preços Médios R$ MWh 96,94 92,00 84,73 79,4181,40 80,72 76,11 68,81 62,15 Quantidades Faturadas GWh (*)

22 Evolução da Receita Líquida R$ milhões EBITDA (R$ milhões) S12 2T11 2T12 60,9 Margem EBITDA (%) ,0 73,1 68,7 69,7 69,1 67,4 67,4 65,

23 Investimentos de Capital R$ milhões S12 2T11 2T12 Maintenance/Modernization Porto Primavera 23

24 Encargos de Dívidas + Variações Monetárias (sem variação cambial) R$ milhões S12 2T11 2T12 24

25 Despesas Operacionais R$ milhões Número de Empregados T12 Despesa de Pessoal x Receita Líquida (%) ,9 7,3 7,2 7,4 7,4 7,6 8,2 5, S12 2T11 2T T11 2T12 25

26 DESTAQUES FINANCEIROS R$ milhões Receita Operacional 984,8 802,9 +22,7% Receita Operacional Líquida 875,4 700,2 +25,0% Resultado Financeiro (251,7) (100,6) +150,3% EBITDA 640,0 471,7 +35,7% Margem EBITDA 73,1% 67,4% +5,7p.p Lucro Líquido 80,9 72,6 +11,5% Dividendos 40,0 50,0 26

27 DESTAQUES FINANCEIROS R$ milhões Receita Operacional 1.939, ,4 +18,9% Receita Operacional Líquida 1.717, ,5 +20,4% Resultado Financeiro (331,8) (211,2) +57,1% EBITDA 1.254,7 992,5 +26,4% Margem EBITDA 73,0% 69,6% +3,5p.p Lucro Líquido 295,0 133,6 +120,9% Dividendos 115,0 75,0 27

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29 DÍVIDA FINANCEIRA Evolução da Dívida por Moeda 9,8 55% 45% -60,2% 7,5 6,9 7,0 5,3 45% 64% 61% 4,5 4,2 65% 63% 69% Moeda Nacional 3,9 66% 55% 36% 39% 35% 37% 31% 34% T12 Valores em bilhões 29

30 DIVÍDA FINANCEIRA/ EBITDA (x) 8,1 6,2 4,6 4,3 2,8 2,2 2,1 1, T12 30

31 DÍVIDA EM MOEDA ESTRANGEIRA 30/06/2012: R$ milhões OUTROS R$ 2 0% PLANO BRADY R$ 114 9% BNDES(BRADY) R$ % BÔNUS R$ % 31

32 DÍVIDA EM MOEDA NACIONAL 30/06/2012 R$ milhões ELETROBRAS R$ 176 7% BIB S R$ 84 3% BNDES Finame R$ 24 1% Fundação CESP R$ 189 7% BÔNUS SERIES 8 R$ % FIDC R$ % 32

33 PERFIL DA DÍVIDA FINANCEIRA 30/06/2012 R$ milhões Após

34 Uma série de fatores fazem com que a CESP apresente forte capacidade de geração de caixa. 1 - Baixos Custos Operacionais Baixa Necessidade de Investimentos de Capital Baixa necessidade de Capital de Giro (inferior a 5% das receitas líquidas) 4 - Créditos Fiscais que reduzem o Pagamento de Impostos Futuros (R$2.060 milhões) 34

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37 CAPITAL TOTAL ORDINÁRIAS x PREFERENCIAIS PNB 64% PNA E PNB 67% PNA 3% ON 33% ON 33% 37

38 30/jun/2012 Em percentual (%) ACIONISTAS ON PNA PNB Total Fazenda do Estado de São Paulo 94,08-7,20 35,99 Cia. Metropolitano METRÔ 1, ,40 Cia. Paulista de Parcerias - CPP - - 6,56 4,21 Sabesp 0, Subtotal ESTADO DE SÃO PAULO 95,30-13,76 40,60 HSBC Bank, Plc ,41 8,61 UBS AG London Branch ,03 7,72 Santander Brasil S.A. 0,89-4,01 2,87 Eletrobrás S.A 0,03 82,08-2,05 Outros Acionistas 3,78 17,92 56,79 38,15 Subtotal Outros acionistas 4,70 100,00 86,24 59,40 TOTAL 100,0 100,0 100,0 100,0 38

39 ORDINÁRIAS E PREFERENCIAIS (PNA + PNB) ON PNA + PNB Estado 95% Mercado 86% Estado 14% Mercado 5% 39

40 30/06/2012 R$ milhões 4,70 5,13 166,1 33,33 109, ,9 100,00 8,12 292,3 2,48 8,12 292,3 86,24 181, ,9 64,19 210, ,7 59,40 194, ,3 100,00 327, ,9 40

41 EVOLUÇÃO DA COTAÇÃO Período de 30/12/2011 a 30/06/2012 CESP6: 11,04% IEE: 8,59% IBOVESPA: - 4,23% IEE- Índice de Energia Elétrica Fonte: AE Broadcast 41

42 jan/03 Jan mar/03 mai/03 jul/03 Jul 03 set/03 nov/03 jan/04 Jan 04 mar/04 mai/04 jul/04 Jul 04 set/04 nov/04 jan/05 Jan 05 mar/05 mai/05 jul/05 Jul 05 set/05 nov/05 jan/06 Jan 06 mar/06 mai/06 jul/06 Jul 06 set/06 nov/06 jan/07 Jan 07 mar/07 mai/07 jul/07 Jul 07 set/07 nov/07 jan/08 Jan 08 mar/08 mai/08 jul/08 Jul 08 set/08 nov/08 jan/09 Jan 09 mar/09 mai/09 jul/09 Jul 09 set/09 nov/09 jan/10 Jan 10 mar/10 mai/10 jul/10 Jul 10 set/10 nov/10 Predominantly Distininctly Investment Grade Speculative Speculative Evolução de 2003 a 2011 Prime High Grade Upper Medium Grade Lower Medium Grade Speculative Highly Speculative Insolvency Risk Substantial Risk Insolvency Probability Default AAA25 AA+ 24 AA 23 AA- 22 A+ 21 A 20 A- 19 BBB+ 18 BBB17 BBB BB+ BB BB- B+ B B- CCC+ CCC CCC- CC C SD DDD DD D A - BB + BB - S&P Local S&P Global Moody s Global 42

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