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COMENTÁRIO DO GESTOR No mercado internacional, a surpresa foi o tom mais acomodatício do presidente do Banco Central Europeu, que inverteu as expectativas de que a Zona do Euro seguisse os Estados Unidos na retirada de estímulos monetários: o euro caiu 1,4% contra o dólar, o que foi visto como um fortalecimento global da moeda americana, a qual marcou ganhos também contra o iene, a libra e as moedas de emergentes (alta de 1, no dólar-índice). Apesar da força do dólar, os ativos de risco se valorizaram: as ações subiram ao redor do mundo: índice Dow Jones +4,, Japão +8%, Alemanha + e China +1%. O índice global de papéis high yield subiu 0, (alta de 9, no ano). As commodities tiveram alta média de 2,4% com destaques para o petróleo (+5%), cobre (+) e açúcar (+1). Uma das explicações para esse movimento é a percepção de economia global mais robusta. As taxas de juros globais continuam comedidas: os juros de dez anos do Tesouro americano fecharam com pequena alta a 2,37%. A alta de 4% do dólar contra o real, fechando a 3,29, surpreendeu quem via nos bons números do nosso setor externo razões para crer na apreciação da moeda brasileira. A rigor, não foi um movimento fora de linha com o resto do mundo, em particular em relação aos países emergentes (lira turca caiu ; rand sul-africano caiu 4%) e produtores de commodities (dólar canadense caiu e dólar australiano caiu ). Isso reforça a tese de que investidores estariam realizando lucros nos mercados emergentes e comprando os Estados Unidos, na expectativa de uma economia mais sólida. Contudo, há um conjunto de causas locais que disputam a primazia pela interrupção do otimismo: a votação da segunda denúncia contra Michel Temer foi percebida como o fim de um ciclo, e tanto não se espera mais desestabilização vinda da Lava Jato, como também não se crê que ao governo tenha restado cacife político para completar as reformas. Salvo alguma surpresa, o governo Temer já acabou e as expectativas se voltam para a eleição presidencial de 2018, para a qual os cenários de preferência eleitoral não têm sido favoráveis a teses de centro. Enquanto os partidos testam seus candidatos, as concessões à política enterram as chances de equilibrar o orçamento pela despesa (ou mesmo pela venda de ativos) e o aumento de impostos passa a ser a única certeza. Coincidência ou não, o pior pregão da bolsa no mês queda de 1,55% - foi no dia da assinatura da medida provisória que instituiu a tributação dos fundos exclusivos. Por tudo isso, os mercados promoveram uma pausa no otimismo: a NTN-B para 2026 fechou a 5,0 contra 4,87% em setembro (mais IPCA), e o índice IMA-B caiu 0,4%. Os juros nominais futuros para 2021 também subiram, de 8,78% para 9,19%. Ainda assim, a bolsa conseguiu fechar com 0,7% de alta e o índice IFIX de fundos imobiliários conseguiu fechar zero a zero, recuperando-se de uma queda de 1, em um único dia a 6ª maior queda diária da sua história e mantendo a alta de 19% no ano. 2
Jan-12 May-12 Sep-12 Jan-13 May-13 Sep-13 Jan-14 May-14 Sep-14 Jan-15 May-15 Sep-15 Jan-16 May-16 Sep-16 Jan-17 May-17 Sep-17 FUNDOS DE RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO FUNDO D+1: CAPITÂNIA TOP CRÉDITO PRIVADO FIC FIRF RENTABILIDADE Em outubro, o fundo Capitânia Top CP FIC FIRF teve rentabilidade de 0,6 ou 10 do CDI. Nos últimos 24 meses, o fundo está com a rentabilidade de 27,65 ou 10 do CDI. Retorno 0,6 10 Últimos 30 dias 0,6 10 Últimos 90 dias 1 2,04% 99% Últimos 180 dias 1 4,68% 101% Últimos 12 meses 1 11,4 10 Últimos 18 meses 1 19,47% 104% Últimos 24 meses¹ 27,65% 10 Ano 2017¹ 8,95% 10 Ano 2016 14,5 104% Ano 2015 13,79% 104% Acumulado (desde o início) 2 171,0 104% 2 Cota Inicial : Últimos 12 Meses (média) 1 TOP 394,065,913 405,547,846 21-May-08 8% 35% LF CDB Debênture CRI FIDC 1 FII 28% 7 5% 4% 4% COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA RENTABILIDADE ACUMULADA 5% 1% O fundo encerrou o mês com 24,9% do PL alocado em ativos de renda fixa estruturada, sendo o diferencial composto por CDBs com cláusulas de liquidez diária e Letras Financeiras, ambos de bancos de primeira linha (Top 5 em ativos, AAA por agências internacionais), além de. Aproximadamente 92, dos ativos do fundo são indexados ao CDI e 75, dos ativos do fundo possuem rating AAA. 15% 77% CDI + IPCA + IFIX IGPDI + 10 9 8 7 6 5 4 3 1 600 500 400 300 200 100 0 4% 1% Caixa Imob. / Residencial Utilidade Pública / Energia Elétrica Utilidade Pública / Concessão de Rodovias Imob. / Loteamento Imob. / Shopping Center Locação de Veículos PL (R$ MM) Capitânia Top CDI 75% Utilidade Pública / Saneamento Básico Consignado Estudantil 3
Aug-13 Nov-13 Feb-14 May-14 Aug-14 Nov-14 Feb-15 May-15 Aug-15 Nov-15 Feb-16 May-16 Aug-16 Nov-16 Feb-17 May-17 Aug-17 FUNDO D+45: CAPITÂNIA PREMIUM FIC FIRF CP RENTABILIDADE Em outubro, o Capitânia Premium FIC FIRF CP teve rentabilidade de 0,71% ou 11 do CDI. O fundo desde o seu início (agosto de 2013) possui um retorno acumulado de 68,0 ou 11 do CDI. PREMIUM Retorno 0.71% 11 Últimos 30 dias 0.68% 1 Últimos 90 dias 1 2.24% 11 Últimos 180 dias 1 5.0 109% Últimos 12 meses 1 11.87% 10 Últimos 18 meses 1 20.65% 11 Últimos 24 meses¹ 29.08% 108% Ano 2017¹ 9.4 108% Ano 2016 15.24% 109% Ano 2015 14.4 109% Acumulado (desde o início) 2 68.0 11 66.81% 11 160,443,192 Últimos 12 Meses (média) 1 147,371,730 Cota Inicial : 20-Aug-13 5% 8% Debênture 9% 39% CRI LF FIDC CDB 15% FII 21% 5 15% 8% 5% 4% COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA RENTABILIDADE ACUMULADA O fundo encerrou o mês com 47,1% do PL alocado em ativos de renda fixa estruturada, sendo o diferencial composto por CDBs com cláusulas de liquidez diária e Letras Financeiras, ambos de bancos de primeira linha (Top 5 em ativos, AAA por agências internacionais), além de. Aproximadamente 85, dos ativos do fundo são indexados ao CDI e 52,9% dos ativos do fundo possuem rating AAA. 27% 9% 59% CDI + IPCA + IFIX 8 7 6 5 4 3 1 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 1% 5% 5 IGPDI + Caixa Utilidade Pública / Energia Elétrica Imob. / Loteamento Utilidade Pública / Concessão de Rodovias Imob. / Residencial PL (R$ MM) Capitânia Premium CDI Imob. / Shopping Center Locação de Veículos (*) fundo criado em 06/11/14 através de cisão do fundo Capitânia Radar FIC FIRF CP de 20/08/13. 7% 1 Utilidade Pública / Saneamento Básico Consignado Estudantil Varejo 4
May-08 Nov-08 May-09 Nov-09 May-10 Nov-10 May-11 Nov-11 May-12 Nov-12 May-13 Nov-13 May-14 Nov-14 May-15 Nov-15 May-16 Nov-16 May-17 FUNDOS D+180: CAPITÂNIA MULTI CRÉDITO PRIVADO FIC FIM RENTABILIDADE Em outubro, o Capitânia Multi Crédito Privado FIC FIM teve rentabilidade de 0,8 ou 124% do CDI. O fundo está com retorno acumulado desde seu início (Maio de 2008) de 222,4 equivalente a 134% do CDI. 1 38% CRI FII Debênture FIDC MULTI CRÉDITO Retorno 0,8 124% Últimos 30 dias 0,8 124% Últimos 90 dias 1 0,5 27% Últimos 180 dias 1 2,67% 58% Últimos 12 meses 1 8,79% 79% Últimos 18 meses 1 16,87% 9 Últimos 24 meses¹ 25,0 9 Ano 2017¹ 6,54% 75% Ano 2016 14,68% 105% Ano 2015 15,27% 115% Acumulado (desde o início) 2 222,4 134% 138,755,543 Últimos 12 Meses (média) 1 153,708,697 Cota Inicial : 12-May-08 3 3 9% 9% 9% 5% 4% COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA 1% RENTABILIDADE ACUMULADA 24 2 20 18 16 14 1 10 8 6 4 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2 5% 31% 1% 27% 3 IFIX CDI + IPCA + IGPDI + Imob. / Shopping Center Imob. / Residencial Imob. / Loteamento PL (R$ MM) Capitânia Multi CDI 9% FI 1 1 2 Utilidade Pública / Energia Elétrica Utilidade Pública / Saneamento Básico Crédito Pessoal / Financiamento Estudantil Utilidade Pública / Concessão de Rodovias Crédito Pessoal / Financiamento Consignado Caixa Locação de Veículos 5
Sep-10 Feb-11 Jul-11 Dec-11 May-12 Oct-12 Mar-13 Aug-13 Jan-14 Jun-14 Nov-14 Apr-15 Sep-15 Feb-16 Jul-16 Dec-16 May-17 Oct-17 FUNDOS D+180: CAPITÂNIA INDEX CRÉDITO PRIVADO FIC FIRF RENTABILIDADE Em outubro, o Capitânia Index CP FIC FIRF teve rentabilidade de 0,68% ou 105% do CDI. O fundo desde o seu início (setembro de 2010) possui um retorno acumulado de 141,68 ou 13 do CDI. 1 4 CRI Debênture FII 19% FIDC INDEX Retorno 0,68% 105% Últimos 30 dias 0,68% 105% Últimos 90 dias 1 1,9 95% Últimos 180 dias 1 4,6 99% Últimos 12 meses 1 10,81% 97% Últimos 18 meses 1 18,51% 99% Últimos 24 meses¹ 27,0 101% Ano 2017¹ 9,4 108% Ano 2016 13,44% 9 Ano 2015 15,14% 114% Acumulado (desde o início) 2 141,68% 13 61,496,908 Últimos 12 Meses (média) 1 63,546,405 Cota Inicial : 24-Sep-10 2 19% 18% 1 1 7% COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA 5% 4% O Fundo objetiva entregar aos seus investidores prêmio acima do IPCA +. 19% IPCA + 44% CDI + RENTABILIDADE ACUMULADA IFIX 16 160 14 1 140 120 31% 10 100 8 80 6 4 60 40 20 0 4% 7% 2 Imob. / Loteamento Imob. / Residencial Imob. / Shopping Center Utilidade Pública / Energia Elétrica FI PL (R$ MM) Capitânia Index IPCA + CDI 7% 15% 18% Utilidade Pública / Saneamento Básico Utilidade Pública / Concessão de Rodovias Crédito Pessoal / Financiamento Estudantil Locação de Veículos 1 Crédito Pessoal / Financiamento Consignado Caixa 6
Feb-17 Mar-17 Apr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 PREVIDÊNCIA ABERTA Capitânia Previdence Icatu XP FIRF CP RENTABILIDADE Em outubro, o Capitânia Previdence Icatu XP FIRF CP teve rentabilidade de 0,78% ou 1 do CDI. O fundo desde o seu início (fevereiro de 2017) possui um retorno acumulado de 8,14%, ou 108% do CDI. 47% 15% Debênture Retorno 0.78% 1 Últimos 30 dias 0.74% 121% Últimos 90 dias 1 2.3 114% Ano 2017¹ 8.14% 108% Acumulado (desde o início) 2 8.14% 108% 2 Cota Inicial : Últimos 12 Meses (média) 1 PREVIDENCE XP 10,237,736 7,085,620 1-Feb-17 47% 28% 2 1 FIDC CRI 5% 5% ALOCAÇÃO O Fundo Capitânia Previdence Icatu XP FIRF CP é um fundo de previdência aberta com foco em adquirir ativos de renda fixa e títulos públicos federais. O objetivo é alocar entre 5 e 6 na soma de CRIs, debêntures com garantias e cotas de FIDCs. Os outros 4 a 5 serão alocados em títulos públicos federais. COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA 1 9% 8% 7% 12 10 5 CDI + 5% 4% 8 6 29% IPCA + IGPDI + 4 1% 2 0 PL (R$ MM) Capitânia Previdence XP CDI Caixa 47% Utilidade Pública / Energia Elétrica Locação de Veículos Utilidade Pública / Saneamento Básico Imob. / Residencial Imob. / Loteamento 9% 1 Consignado Utilidade Pública / Concessão de Rodovias Estudantil Imob. / Shopping Center 7
FUNDO DE CRI: Capitânia Securities II FII (CPTS11B) FUNDOS IMOBILIÁRIOS O Capitânia Securities II FII é um fundo imobiliário negociado em bolsa (ticker CPTS11B). Sua carteira é composta basicamente por CRIs. No mês, apresentou um dividend yield (DY) de 0,75%. Considerando como preço e data de entrada na 1ª emissão, R$ 100,00 e 05/08/2014, respectivamente, e como valor terminal a cota de mercado no fechamento do mês (R$ 98,99), a TIR anualizada do fundo desde o início é de 13,9% a.a. ou 129,4. Para mais informações, acessar o Relatório Mensal do fundo, no link abaixo, em Informações Relatório http://www.capitania.net/fundo/12/capitania-securities-iifundo-de-investimento-imobiliario-fii Distribuição de Rendimento Mês Dividendo por cota (R$) Setembro/16 1.25 Outubro/16 0.81 Novembro/16 0.90 Dezembro/16 0.85 Janeiro/17 1.00 Fevereiro/17 1.05 Março/17 1.10 Abril/17 1.00 Maio/17 0.70 Junho/17 0.80 Julho/17 0.85 Agosto/17 0.72 Setembro/17 0.72 Outubro/17 0.75 Capitânia Securities II Fundo de Investimento Imobiliário - FII Código de Negociação Código ISIN Objetivo do Fundo CPTS11B BRCPTSCTF004 Buscar, no longo prazo, rentabilidade proveniente de títulos e valores mobiliários geradores de renda, ligados ao setor imobiliário e indicados como ativos-alvo, observados os fatores de risco inerentes ao fundo. Formato do Fundo Fundo de Investimento Imobiliário registrado na CVM sob os termos da Instrução CVM n. 472 Montante Distribuído na 1ª Oferta de Cotas R$ 50 milhões Montante Distribuído na 2ª Oferta de Cotas R$ 50 milhões Cotas Emitidas na 1ª Oferta de Cotas 500,000 Cotas Emitidas na 2ª Oferta de Cotas 500,000 Valor Inicial da Cota (R$) 100,00 Início do Fundo 8-May-14 Prazo de Duração do Fundo Indeterminado Frequência de Distribuição dos Rendimentos Mensal Taxa de Administração e Gestão 1.05% a.a. Taxa de Performance Não há Público Alvo do Fundo Investidores qualificados Regime de Colocação da 1ª Oferta de Cotas do Fundo Oferta pública registrada na CVM sob os termos da Instrução CVM n. 400 Regime de Colocação da 2ª Oferta de Cotas do Fundo Oferta pública registrada na CVM sob os termos da Instrução CVM n. 476 Local de Negociação das Cotas do Fundo no Mercado Secundário Administrador Distribuidor Custodiante Gestor BM&FBOVESPA BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. Banco Bradesco Capitânia S/A 8
fev-14 abr-14 jun-14 ago-14 out-14 dez-14 fev-15 abr-15 jun-15 ago-15 out-15 dez-15 fev-16 abr-16 jun-16 ago-16 out-16 dez-16 fev-17 abr-17 jun-17 ago-17 out-17 FUNDO DE FUNDOS IMOBILIÁRIOS: CAPITÂNIA REIT MASTER CP FIC FIM HISTÓRICO O Capitânia Reit (fundo master) - Real Estate Investment Trust tem com objetivo investir 10 do patrimônio em fundos imobiliários listados na BM&FBovespa. REIT Retorno IFIX 4.0 0.2 Últimos 30 dias 4.4 0.05% Últimos 90 dias 1 8.98% 7.7 Últimos 180 dias 1 9.97% 9. Últimos 12 meses 1 23.7 18.05% Últimos 18 meses 1 39.5 43.24% Últimos 24 meses¹ 54.7 55.6 Ano 2017¹ 22.05% 19.39% Ano 2016 24.38% 32.3 Ano 2015 16.67% 5.4 Acumulado (desde o início) 2 94.58% 77. 80.89% 6 196,478,695 Últimos 12 Meses (média) 1 179,281,755 Cota Inicial : 18-Feb-14 1 89% 25% FII FII de CRI FII de Shopping / Varejo Fundo de FII FII Comercial Caixa RENTABILIDADE ACUMULADA 10 9 8 7 6 5 4 3 1 18% 24% FII Logísitico / Industrial REIT IFIX 9
A Capitânia S/A não comercializa nem distribui cotas de fundos de investimentos ou qualquer outro ativo financeiro. As informações contidas neste material são de caráter exclusivamente informativo. Ao investidor é recomendada leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento antes de aplicar seus recursos. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de investimento não contam com a garantia do administrador, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos FGC. Os fundos de ações e multimercados com renda variável podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com riscos daí decorrentes. Os fundos de crédito privado estão sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extraconjugal dos emissores responsáveis pelos ativos. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos GESTOR: Capitânia S/A Rua Tavares Cabral, 102, 6º andar, São Paulo - SP Telefone: (11) 2853-8873 www.capitania.net ADMINISTRADOR: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar, Rio de Janeiro RJ Telefone: (21) 3219-2500 Fax: (21) 3974-2501 www.bnymellon.com.br/sf SAC: sac@bnymellon.com.br ou (21)3219-2600, (11) 3050-8010, 0800 725 3219 Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou 0800 725 321 10