Consumo das Famílias e Investimento Marcelo Eduardo Alves da Silva Departamento de Economia e PIMES-UFPE PIMES/UFPE 26 de Fevereiro de 2018 Silva (PIMES/UFPE) Consumo das Famílias e Investimento 26 de Fevereiro de 2018 1 / 14
Consumo das Famílias Consumo das Famílias representa 63% do PIB. Importante nas flutuações econômicas. Quais os determinantes do Consumo das Famílias? Silva (PIMES/UFPE) Consumo das Famílias e Investimento 26 de Fevereiro de 2018 2 / 14
Tabela 5 - Componentes do Produto Interno Bruto sob as três óticas, valores correntes e constantes e variação de volume, preço e valor - 2010-2015 Produto Interno Bruto (1 000 000 R$) Componentes do Produto Interno Bruto 2015 valor constante Variação de preço (%) 2015 valor corrente Participação(%) B - Ótica da despesa Total 5 574 045 7.6 5 995 787 Despesa de consumo final 4 612 348 8.9 5 020 969 83.7 Despesa de consumo das famílias 3 441 647 8.9 3 747 870 62.5 Despesa de consumo das Instituições sem fins de lucro a serviço das famílias 79 728 9.5 87 323 1.5 Despesa de consumo do governo 1 090 973 8.7 1 185 776 19.8 Formação bruta de capital 959 975 8.7 1 043 964 17.4 Formação bruta de capital fixo 988 284 8.2 1 069 397 17.8 Variação de estoque (-) 28 309 (-) 10.2 (-) 25 433 (-) 0.4 Exportação de bens e serviços 679 773 13.8 773 468 12.9 Importação de bens e serviços (-) (-) 678 051 24.3 (-) 842 614 (-) 14.1 Fonte: IBGE, Diretoria de Pesquisas, Coordenação de Contas Nacionais. (1) As transações pela ótica da renda não são estimadas em valores constantes. Silva (PIMES/UFPE) Consumo das Famílias e Investimento 26 de Fevereiro de 2018 3 / 14
Participação do Consumo das Famílias no PIB em 2015 (%) 80,0 70,0 60,0 63,4 64,5 63,5 65,7 55,1 56,6 61,0 67,1 65,9 57,6 59,6 68,1 65,1 66,6 59,7 65,3 54,7 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 - Brazil Chile Colombia Argentina France Japan Italy Mexico Portugal Spain South Africa United States United Kingdom Uruguay High income Latin America & Caribbean Low & middle income Fonte: World Bank Data (http://data.worldbank.org) Silva (PIMES/UFPE) Consumo das Famílias e Investimento 26 de Fevereiro de 2018 4 / 14
Fonte: Daron Acemoglu: Introduction to Modern Economic Growth, Princeton University Press, 2008 Silva (PIMES/UFPE) Consumo das Famílias e Investimento 26 de Fevereiro de 2018 5 / 14
5.2 PIB e Consumo no Brasil: 1991-2014 5.1 5.0 4.9 4.8 4.7 4.6 4.5 4.4 4.3 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 PIB CONSUMO Silva (PIMES/UFPE) Consumo das Famílias e Investimento 26 de Fevereiro de 2018 6 / 14
0.08 PIB e Consumo no Brasil: 1991-2014 0.06 0.04 0.02 0.00-0.02-0.04-0.06 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 PIB CONSUMO Silva (PIMES/UFPE) Consumo das Famílias e Investimento 26 de Fevereiro de 2018 7 / 14
Algumas Estatísticas 1 Consumo é pró-cíclico Corr(C, P IB) = 0.76. 2 Consumo é mais volátil: σ C = 0, 022 e σ Y = 0, 016 3 Note que σ C σy = 1.375 Suavização do consumo? Quais modelos podem lidar com isto? Silva (PIMES/UFPE) Consumo das Famílias e Investimento 26 de Fevereiro de 2018 8 / 14
Table 1 Mean and standard deviations (annual rates of growth) US UK Mean St. dev. Mean St. dev. Disposable income 0.032 0.025 0.026 0.026 Nondurable consumption 0.023 0.018 0.017 0.021 Durable expenditure 0.048 0.069 0.043 0.112 Fonte: Attanasio (1999). Consumption. In: Taylor and Woodford, Handbook of Macroeconomics, V.1. Silva (PIMES/UFPE) Consumo das Famílias e Investimento 26 de Fevereiro de 2018 9 / 14
Teorias 1 Teoria Clássica / Escolha Intertemporal. 2 Teoria Keynesiana. 3 Hipótese do Ciclo de Vida. 4 Teoria da Renda Permanente. Silva (PIMES/UFPE) Consumo das Famílias e Investimento 26 de Fevereiro de 2018 10 / 14
INVESTIMENTO Silva (PIMES/UFPE) Consumo das Famílias e Investimento 26 de Fevereiro de 2018 11 / 14
5.25 PIB e Formação Bruta de Capital Fixo: 1991-2014 5.00 4.75 4.50 4.25 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 PIB INVESTIMENTO Silva (PIMES/UFPE) Consumo das Famílias e Investimento 26 de Fevereiro de 2018 12 / 14
0.15 PIB e Formação Bruta de Capital Fixo: 1991-2014 0.10 0.05 0.00-0.05-0.10-0.15 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 PIB INVESTIMENTO Silva (PIMES/UFPE) Consumo das Famílias e Investimento 26 de Fevereiro de 2018 13 / 14
Algumas Estatísticas 1 Investimento é pró-cíclico Corr(I, P IB) = 0.85. 2 Investimento é mais volátil: σ I = 0, 056 e σ Y = 0, 016 Silva (PIMES/UFPE) Consumo das Famílias e Investimento 26 de Fevereiro de 2018 14 / 14