Guia de Ações GUIA DE AÇÕES VAL. MERC. P/L ² EV/EBITDA DIV. YIELD MERCADO* (R$ millhoes) 17E 18E 17E 18E 17E 2.591.604 15,3 17,8 9,1 7,6 3,1% Açúcar e Álcool 21.952 12,6 5,6 5,2 5,6 1,9% Agronegócio 4.650 25,5 23,6 10,2 10,3 1,0% Alimentos 396.124 18,4 13,8 9,9 8,0 1,7% Aviação 23.741 29,6 21,7 7,0 6,6 1,1% Bancos e Seguros 741.431 10,6 9,7 9,2 7,4 4,9% Bens de Capital 43.279 27,5 18,0 14,4 10,6 1,5% Construção Civil e Imobiliário 20.052 31,6 11,6 15,5 13,1 1,9% Consumo 63.845 22,7 21,8 13,9 11,6 2,0% Educação 37.868 14,8 12,4 9,5 8,7 3,1% Energia Elétrica 135.215 15,2 10,5 6,8 5,6 4,7% Industrial 43.279 27,5 18,0 14,4 10,6 1,5% Logística e Concessão Rodoviária 74.399 20,8 17,2 9,2 7,4 1,3% Materiais 5.759 40,6 11,4 8,6 0,2% Mídia e Entretenimento Mineração 181.697 8,6 11,7 5,2 6,1 2,9% Papel & Celulose 59.171 12,8 12,5 8,4 7,0 5,6% Petróleo 183.899 7,2 5,4 5,1 4,5 0,0% Petróquimico 41.154 13,8 13,0 9,1 8,0 2,2% Saneamento 31.803 7,9 6,2 5,4 4,8 6,0% Saúde 65.128 29,1 22,5 15,0 12,7 2,7% Serviços Financeiros 123.767 17,8 14,9 11,0 10,2 4,9% Shoppings e Imobiliário Comercial 43.306 30,3 25,7 16,7 12,9 0,9% Siderurgia 30.473 33,1 17,8 16,5 6,2 3,0% Tecnologia, Internet e Call Center 8.207 31,6 23,5 15,5 13,5 1,8% Telecomunicações 106.091 5,5 5,1 4,1% Varejo 105.316 33,5 24,2 7,4 6,3 1,1% * Considerandose mercado o universo de empresas que a Bradesco Corretora e a Agora realizam cobertura Fonte: Economática, Bloomberg e Bradesco BBI 80% 60% 40% 20% Stock Guide 0% ago12 ago13 ago14 ago15 ago16 ago17 20% 40% 60% Dow Jones Ibovespa Fonte:Bloomberg Rentabilidade acumulada Ibovespa x Dow Jones Crescimento Real do PIB (%) Taxa de Câmbio Final (R$/ US$) IPCA (% a.a.) IGPM (% a.a.) Produção Industrial (%) Meta SELIC Final (%) Juros Reais SELIC / IPCA (%) Saldo Comercial (US$ bilhões) Saldo em Conta Corrente (US$ bilhões) Superávit Primário (% do PIB) Dívida Líquida Total (% do PIB) 2013 2014 2015 2016 2017E 2018E 2,50 0,50 3,80 3,60 0,20 1,50 2,34 2,66 3,90 3,26 3,50 3,65 5,90 6,40 10,70 6,30 3,70 4,50 5,50 3,70 10,50 7,20 2,30 4,50 2,3 3,2 8,2 4,3 3,0 5,6 10,00 11,75 14,25 13,75 7,75 8,25 2,4 4,2 2,1 7,3 6,7 4,7 2,6 6,1 17,7 47,7 50,3 44,1 81,4 103,6 58,9 22,0 25,0 27,5 1,9 0,6 1,9 2,7 2,9 2,0 33,6 33,1 36,2 47,0 54,9 59,9 * Nossas estimativas podem sofrer alterações ao longo da semana Fonte: Banco Central do Brasil, Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. Entendendo o Relatório Observações Indicadores / Múltiplos Evolução da Atividade SUMARIO Liquidez e Performance Disclaimer PERFORMANCE ÍNDICE SEMANA agosto 2017 Dow Jones 0,36% 0,01% 10,78% S&P 500 0,60% 0,51% 9,77% IBOV 0,26% 7,53% 17,70% Ibx50 0,31% 7,34% 17,63% Fonte: Bloomberg e Bradesco BBI Contatos 1
Guia de Ações Entendendo o Relatório INDICADORES Valor de Mercado Preço Alvo dez/17 Upside Valor da empresa segundo o mercado. Valor de Mercado = Número total de Ações x Cotação da Ação. Preço justo calculado pelos nossos analistas para a cotação da ação ao fim do ano. Potencial de valorização até atingir o nosso preço alvo. EVOLUCAO DA ATIVIDADE EBITDA Margem EBITDA Lucro Líquido Payout Fluxo de Caixa Livre Dívida Líquida Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization ( Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (LAJIDA)). É a geração de caixa operacional da empresa, o quanto a empresa gera com sua atividade. EBITDA / Receita Operacional Líquida. Mostra o quanto da Receita Operacional Líquida consegue ser transformada em Geração Operacional de Caixa. Lucro final, após todas as deduções de impostos. É esse lucro que será direcionado aos acionistas, sob a forma de dividendos, ou incorporado ao Patrimônio Líquido da empresa, na condição de reservas. Proporção do lucro líquido que será distribuída aos acionistas em proventos. Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais Gasto com Investimentos de Capital Realizados. Dívida Bruta Caixa. MÚLTIPLOS ROE Return on Equity é o Lucro Líquido / Patrimônio Líquido. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*. Valor da Firma Valor de Mercado + Dívida Líquida EV/EBITDA Valor da Firma / EBITDA Dívida Líquida/EBITDA É uma medida da alavancagem financeira da companhia. Ele indica o número de anos de geração de caixa requeridos para pagar todas as dívidas financeiras da companhia. ND/E Net Debt / Equity = Dívida Líquida / Patrimônio Líquido. Esse índice é uma medida da alavancagem financeira da companhia. FCF Yield Retorno sobre o Fluxo de Caixa Livre = Fluxo de Caixa Livre por Ação / Cotação da Ação. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*. Dividend Yield Retorno dos dividendos. É o valor distribuído em Dividendos e Juros Sobre Capital Próprio / Valor de Mercado. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*. LPA Lucro por Ação = Lucro Líquido / Número Total de Ações. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*. P/L Cotação da Ação / Lucro por Ação LIQUIDEZ E PERFORMANCE Free Float Ações Votantes Beta Quantidade de Ações em Circulação / Total de Ações. Ou seja, excluemse aquelas pertencentes aos controladores ou mantidas na tesouraria da empresa. Esse indicador mede a proporção de ações votantes pelo total de ações. Ações ON (ordinárias) têm direito a voto, enquanto PN (preferenciais) não tem. Mede a sensibilidade da ação em relação ao comportamento do mercado. Um beta igual a 1 indica que a ação acompanha exatamente o mercado (no caso brasileiro, a referência é o Ibovespa). Assim, um beta maior que 1 indica uma ação mais arriscada, um beta menor que 1 indica que a ação é mais conservadora, e um beta negativo mostra um comportamento contrário ao do mercado. * os múltiplos devem ser comparados entre empresas do mesmo setor, devendo ser considerados também as características de cada empresa Para compreender melhor os indicadores do mercado, acesse nossa Apostila de Análise Fundamentalista: https://www.agorainvest.com.br/uploads/educacional/ebookanalise_fundamentalista.pdf ¹ Projeções em US GAAP e em US$ e conversão do valor de mercado pelo dólar final do período. ² P/L maior do que 50 será desconsiderado. ³ Pay out considera o lucro líquido ajustado como base de cálculo. ⁴ Para cálculo da dívida líquida/ebitda só foram considerados os valores positivos. Observações
Indicadores / Múltiplos P/L EV/EBITDA MARGEM EBITDA ROE ND/E DÍVIDA LÍQAAIDA/EBITDA DIV. YIELD PREÇO ALVO SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA REC. UPSIDE R$ dez/17 16 17E 18E 16 17E 18E 16 17E 18E 16 17E 18E 16 17E 18E 17E AÇÚCAR E ÁLCOOL 18,5 12,6 5,6 5,9 5,2 5,6 28,8% 30,1% 28,4% 9,4% 17,8% 14,2% 55,8% 2,0 1,5 1,9% Cosan * CSAN3 COMPRA 40,00 4,3% 15,2 15,3 19,1 6,0 5,7 6,1 9,6% 10,1% 8,5% 9,4% 18,6% 2,1 1,9 3,9% São Martinho * SMTO3 COMPRA 20,00 16,5% 21,8 9,9 10,6 5,8 4,8 5,1 48,1% 50,1% 48,4% 9,4% 17,0% 14,2% 55,8% 1,8 1,2 0,0% AGRONEGÓCIO 32,4 25,5 23,6 45,3 10,2 10,3 9,0% 19,3% 20,7% 1,6% 6,4% 8,8% 51,5% 7,8 1,7 1,0% BrasilAgro AGRO3 COMPRA 16,00 30,8% 32,4 113,5 3,7% 2,8% 10,7 Ourofino Saúde * OFSA3 NEUTRO 30,00 11,1% 39,7 24,2 39,8 16,7 12,4 9,0% 20,2% 22,4% 0,5% 9,2% 13,9% 50,1% 6,0 1,3 0,6% SLC Agrícola * SLCE3 NEUTRO 24,00 6,4% 10,0 22,9 12,9 7,0 8,2 15,0% 20,7% 18,9% 1,3% 8,8% 3,6% 28,8% 3,4 2,0 2,4% Terra Santa TESA3 NEUTRO 16,00 3,5% neg 26,9 15,0 7,0 8,4% 17,0% 1,1% 75,5% 11,3 0,0% ALIMENTOS E BEBIDAS 20,5 18,4 13,8 11,2 9,9 8,0 15,8% 16,5% 17,6% 83,1% 16,3% 22,4% 174,8% 3,7 0,5 2,4 1,7% Ambev* ABEV3 COMPRA 23,00 15,7% 24,9 26,0 21,9 15,6 14,8 13,0 42,7% 42,5% 43,6% 26,9% 26,6% 30,9% 21,8% 0,5 3,9% BRF* BRFS3 COMPRA 55,00 31,4% neg 15,9 14,3 13,5 8,4 10,0% 10,2% 14,7% 0,5% 16,5% 106,2% 0,5 0,1% JBS JBSS3 COMPRA 17,00 91,2% 9,1 7,2 5,7 5,1 4,4 6,6% 7,4% 7,7% 1,5% 10,6% 12,3% 146,9% 4,2 2,5 2,7% Marfrig MRFG3 COMPRA 10,00 38,1% neg neg 14,2 5,7 5,0 4,2 7,8% 8,4% 9,2% 10,7% 133,7% 3,8 1,8 Minerva* BEEF3 NEUTRO 14,00 17,2% 14,5 20,7 7,8 7,5 6,8 5,5 10,2% 10,0% 9,7% 284,7% 23,1% 44,2% 695,7% 3,5 3,4 0,0% M. Dias Branco* MDIA3 COMPRA 60,00 17,6% 22,0 17,8 16,1 18,1 14,1 12,7 17,2% 20,4% 20,6% 19,5% 20,7% 19,9% 11,7% 3,5 2,1 2,0% AVIAÇÃO 24,3 29,6 21,7 8,8 7,0 6,6 19,3% 21,8% 22,2% 7,1% 6,5% 4,6 3,4 1,1% Embraer* EMBR3 VENDA 15,00 16,0% 24,3 16,2 24,6 9,5 6,7 7,5 9,2% 13,1% 12,0% 4,3% 6,5% 1,6 1,8 1,5% Gol* GOLL4 COMPRA 13,00 16,8% 6,8 6,3 5,5 21,7% 22,7% 24,5% 18,5% 5,8 4,4 Azul* AZUL4 COMPRA 35,00 33,8% neg 43,0 18,8 10,1 8,0 6,7 27,1% 29,7% 30,1% 6,4 4,1 0,6% BANCOS E SEGUROS 12,2 10,6 9,7 9,2 7,4 0,6 0,6 30,3% 33,5% 18,6% 4,9% Bradesco BBDC4 RESTRITO ABC Brasil* ABCB4 COMPRA 22,00 25,9% 7,6 7,3 6,9 15,2% 14,2% 13,8% 6,2% Banco do Brasil* BBAS3 COMPRA 41,00 31,5% 12,6 8,6 6,9 8,8% 12,0% 13,5% 3,5% Banrisul BRSR6 NEUTRO 18,00 9,1% 9,7 8,1 6,7 10,3% 11,7% 13,5% 6,2% BB Seguridade* BBSE3 NEUTRO 31,00 12,9% 13,7 14,0 13,5 50,9% 46,4% 44,8% 5,7% Itaú Unibanco* ITUB4 NEUTRO 44,00 7,7% 11,4 10,3 10,0 20,0% 20,4% 19,3% 4,4% Wiz* WIZS3 COMPRA 23,00 35,3% 18,4 14,7 11,6 9,2 7,4 55,7% 60,1% 123,8% 151,6% 6,5% Porto Seguro * Santander * Sul América * PSSA3 SANB11 SULA11 VENDA VENDA NEUTRO 34,00 24,00 20,00 1,6% 15,1% 11,9% 12,3 14,6 10,1 11,7 10,6 10,5 10,8 11,4 9,2 15,5% 15,1% 15,2% 13,0% 17,3% 15,8% 14,7% 12,5% 13,0% 3,8% 4,7% 2,8% BENS DE CAPITAL 22,1 27,5 18,0 13,8 14,4 10,6 12,2% 12,2% 13,3% 8,4% 8,6% 11,6% 29,4% 2,6 2,4 1,6 1,5% IochpeMaxion * MYPK3 COMPRA 25,00 22,9% 19,7 11,2 6,0 5,6 5,0 12,1% 12,3% 12,9% 1,1% 6,6% 9,6% 76,8% 3,2 2,2 1,7 0,0% Mahle Metal Leve* LEVE3 VENDA 17,00 11,5% 21,3 14,2 7,7 7,0 6,8 14,6% 16,4% 15,6% 2,0% 9,4% 14,0% 5,8% 0,6 0,2 0,4 4,2% Marcopolo * POMO4 VENDA 3,00 21,7% 14,9 37,3 20,0 11,9 27,7 15,8 13,7% 5,6% 8,8% 12,0% 4,7% 8,4% 47,7% 2,4 6,0 3,4 0,0% Randon * RAPT4 COMPRA 7,00 9,4% neg 29,8 19,8 20,6 9,4 7,2 5,4% 11,7% 13,0% 4,7% 6,6% 26,8% 4,3 1,3 0,9 0,0% WEG * WEGE3 NEUTRO 22,00 6,7% 29,3 29,4 25,0 22,9 22,3 18,0 15,0% 15,1% 16,2% 18,6% 17,8% 19,3% 10,1% 3,4% CONSTRUÇÃO CIVIL E IMOBILIÁRIO 24,8 31,6 11,6 18,3 15,5 13,1 15,0% 13,5% 17,1% 3,7% 3,3% 5,9% 39,2% 10,0 8,3 3,9 1,9% Brasil Brokers * BBRK3 VENDA 1,00 1,0% neg neg neg neg 18,4 19,0 10,1% Cyrela * CYRE3 NEUTRO 12,00 8,4% 33,9 38,4 17,4 12,1 13,7 10,7 16,9% 14,9% 18,5% 2,5% 2,3% 5,5% 12,9% 3,2 1,5 0,6% Direcional * DIRR3 NEUTRO 7,00 31,6% neg 33,0 10,0 16,2 21,0 10,6 5,5% 5,5% 10,1% 1,6% 5,3% 15,9% 4,6 4,4 0,4 0,0% Even * EVEN3 VENDA 4,00 18,4% neg 11,2 14,0 27,8 10,9 10,4% 6,0% 12,7% 0,1% 4,7% 57,1% 7,6 12,8 3,7 EZTec * EZTC3 COMPRA 25,00 10,6% 15,7 23,3 13,6 16,3 28,6 15,0 33,9% 26,8% 32,4% 8,5% 5,9% 10,5% 19,1% 5,2% Gafisa * GFSA3 NEUTRO 14,00 18,1% neg neg 5,6 neg 16,4 7,0 9,6% 17,1% 3,7% 63,8% 12,2 5,1 Helbor * HBOR3 NEUTRO 2,50 8,7% neg neg neg 32,7 19,5 18,3 8,5% 18,0% 18,9% 104,5% 24,8 10,6 6,5 Lopes * LPSB3 NEUTRO 4,70 2,2% neg neg 39,1 neg 36,2 1.131,8 9,7% MRV * MRVE3 COMPRA 17,00 26,9% 10,6 9,8 8,5 9,5 7,8 7,0 15,0% 17,9% 17,9% 11,2% 11,8% 13,9% 2,0% 0,5 2,4% Tecnisa * TCSA3 VENDA 2,10 12,1% neg 30,4 15,0 20,4% 1,3% 45,6% 7,6 Tenda * TEND3 COMPRA 20,00 36,5% 14,1 7,9 6,4 5,1 4,3 3,9 12,2% 11,4% 11,5% 5,3% 9,7% 11,8% 17,8% 0,0% CONSUMO 24,5 22,7 21,8 16,0 13,9 11,6 19,3% 20,5% 22,0% 20,0% 21,5% 22,7% 37,8% 1,4 1,1 0,9 2,0% Alpargatas ALPA4 EM REVISÃO 15,2 Arezzo & Co ARZZ3 COMPRA 32,00 28,7% 34,2 28,8 24,0 24,4 21,3 18,0 14,3% 14,7% 15,7% 18,0% 19,4% 21,0% 23,3% 0,8 0,9 0,9 1,7% CVC CVCB3 COMPRA 32,00 11,1 9,7 8,5 47,5% 50,0% 51,7% 27,4% 28,8% 30,0% 73,2% 2,9% Guararapes * GUAR3 COMPRA 155,00 26,0% 23,0 17,0 14,3 12,0 9,2 7,6 11,7% 14,4% 16,1% 9,2% 11,9% 13,2% 28,5% 1,5 1,2 0,8 2,4% Hering HGTX3 NEUTRO 16,00 41,6% 21,2 22,2 20,0 21,4 20,3 16,9 14,4% 14,7% 16,6% 1,2 0,8 0,6 2,3% Natura NATU3 EM REVISÃO 18,6 16,1 14,4 Lojas Renner * LREN3 NEUTRO 33,00 6,8% 35,0 29,3 24,0 17,0 15,0 12,7 20,8% 20,7% 21,4% 25,5% 26,1% 26,6% 26,3% 0,7 0,5 0,4 0,9% Marisa Lojas AMAR3 NEUTRO 7,00 1,4% neg neg 34,1 10,3 7,9 6,1 7,0% 8,7% 10,5% 2,7 2,3 1,8
PREÇO ALVO P/L EV/EBITDA MARGEM EBITDA ROE ND/E SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA REC. UPSIDE R$ dez/17 16 17E 18E 16 17E 18E 16 17E 18E 16 17E 18E 17E EDUCAÇÃO 22,1 14,8 12,4 11,8 9,5 8,7 26,1% 29,0% 29,4% 11,2% 14,0% 15,1% 5% Anima * ANIM3 NEUTRO 18,00 2,6% 24,4 14,8 10,6 10,3 8,2 7,1 15,7% 17,5% 18,9% 9,1% 13,0% 15,1% 8,2% Estacio * ESTC3 COMPRA 20,00 23,9% 26,2 15,5 13,1 14,1 9,6 8,9 17,7% 25,2% 25,3% 10,8% 15,4% 16,4% 5,7% Kroton * KROT3 NEUTRO 16,00 9,9% 15,7 14,0 13,7 11,0 10,6 10,3 44,8% 44,1% 43,9% 13,6% 13,6% 13,6% 16,7% ENERGIA ELÉTRICA 18,7 15,2 10,5 10,0 6,8 5,6 0,3 0,4 0,4 0,2 0,2 0,2 0,6 Energisa ENGI11 COMPRA 26,00 4,8% 40,2 14,1 10,1 7,5 5,3 4,4 15,3% 19,1% 20,8% 7,5% 15,5% 18,4% 30,8% AES Tietê TIET11 NEUTRO 17,70 24,8% 12,3 9,8 9,3 5,6 4,8 4,6 62,2% 65,9% 65,5% 22,8% 28,2% 30,2% 10,6% Cemig * CMIG4 COMPRA 11,00 28,5% 15,6 10,3 9,7 7,7 6,8 6,3 18,0% 19,5% 19,9% Cesp CESP6 NEUTRO 19,00 30,0% 14,3 34,5 19,0 5,7 8,1 6,1 37,3% 30,4% 38,9% 4,5% 1,9% 3,4% 11,7% Copel CPLE6 COMPRA 51,00 75,4% 12,5 7,8 5,8 9,4 6,4 5,1 14,8% 19,1% 21,7% CPFL CPFE3 NEUTRO 25,00 7,8% 24,6 19,1 15,0 12,9 10,2 9,3 18,8% 19,3% 19,4% CTEEP * TRPL4 NEUTRO 82,00 18,0% 12,9 7,4 31,3 6,5 4,2 41,4% 74,6% 80,6% 4,7% 11,5% 14,5% 4,0% Eletropaulo ELPL4 NEUTRO 12,40 21,7% neg neg neg 11,7 9,6 4,8 4,4% 5,0% 9,1% 241,5% Energias do Brasil ENBR3 COMPRA 18,80 25,2% 25,9 17,1 12,3 5,2 4,3 3,8 22,1% 24,9% 26,1% Equatorial EQTL3 NEUTRO 52,00 16,2% 18,1 14,5 10,6 12,0 9,5 7,8 21,8% 25,0% 27,0% Light * LIGT3 NEUTRO 25,00 20,1% neg 22,5 6,0 7,9 5,1 4,2 12,9% 18,0% 20,3% Engie Brasil EGIE3 NEUTRO 44,00 23,8% 13,9 10,8 10,2 6,1 5,0 4,8 52,5% 60,9% 60,7% 24,2% 29,5% 30,7% Taesa TAEE11 NEUTRO 24,00 7,6% 9,7 8,8 10,7 7,2 6,8 7,8 90,2% 89,9% 88,1% 27,1% 31,2% 25,2% 109,3% LOGÍSTICA E CONCESSÃO RODOVIÁRIA 26,7 20,8 17,2 12,1 9,2 7,4 27,8% 30,7% 33,5% 18,2% 18,0% 22,2% 265,4% CCR * CCRO3 COMPRA 20,00 15,3% 20,8 19,3 14,7 10,6 8,8 7,8 37,4% 48,0% 54,6% 44,6% 30,6% 29,4% 165,5% EcoRodovias * ECOR3 NEUTRO 11,00 3,7% 16,6 11,0 6,7 6,2 5,6 53,2% 53,3% 60,5% 3,7% 60,6% 61,0% 612,5% JSL JSLG3 COMPRA 11,00 39,2% neg 11,9 6,6 5,6 4,6 15,7% 16,8% 17,8% 3,6% 15,9% 719,8% Localiza * RENT3 NEUTRO 55,00 7,2% 32,6 27,7 23,0 15,1 12,1 10,8 22,9% 21,4% 21,0% 19,9% 21,1% 23,2% 83,2% Movida * MOVI3 COMPRA 13,00 25,4% 19,5 7,8 10,9 8,2 5,1 14,1% 14,1% 17,6% 4,5% 9,9% 17,9% 75,1% Rumo Logística * RAIL3 COMPRA 15,00 44,6% neg 34,5 11,5 8,9 7,2 41,8% 47,1% 44,9% 0,1% 6,8% 180,2% Santos Brasil * STBP3 NEUTRO 4,00 38,4% neg 23,5 14,7 10,7 9,7% 14,5% 17,9% 0,3% 1,3% 21,4% MATERIAIS 40,6 11,8 11,4 8,6 17,4% 17,7% 21,2% 1,1% Duratex * DTEX3 COMPRA 10,00 16,6% 40,6 11,8 11,4 8,6 17,4% 17,7% 21,2% 1,1% MINERAÇÃO 13,1 8,6 11,7 5,6 5,2 6,1 41,5% 43,4% 38,3% 9,8% 29,6% Vale PNA * VALE5 NEUTRO 31,00 1,6% 13,1 8,6 11,7 5,6 5,2 6,1 41,5% 43,4% 38,3% 9,8% 29,6% PAPEL & CELULOSE 10,6 12,8 12,5 9,7 8,4 7,0 36,9% 37,3% 39,3% 51,8% Fibria * FIBR3 NEUTRO 41,00 1,6% 13,8 13,7 11,2 9,4 7,7 6,0 38,9% 39,3% 40,8% 26,0% Klabin * KLBN11 NEUTRO 18,00 3,6% 7,5 14,6 17,9 12,7 10,5 9,1 32,1% 32,5% 34,3% 92,7% Suzano * SUZB5 COMPRA 21,00 20,8% 10,5 10,0 8,4 7,0 6,9 5,9 39,5% 40,1% 42,7% 36,8% PETRÓLEO 7,2 5,4 5,9 5,1 4,5 29,8% 28,9% 29,0% 13,6% Petrobras * PETR4 COMPRA 18,00 33,8% neg 7,2 5,4 5,9 5,1 4,5 29,8% 28,9% 29,0% 13,6% PETROQUÍMICO 13,6 13,8 13,0 9,2 9,1 8,0 5,4% 5,0% 5,1% Ultrapar * UGPA3 NEUTRO 75,00 2,1% 27,1 27,7 26,0 9,2 9,1 8,0 5,4% 5,0% 5,1% Indicadores / Múltiplos DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA DIV. YIELD 16 17E 18E 17E 1,3 0,4 3,1% 1,7 0,4 0,7% 0,8 3,2% 5,3% 3,0 2,8 2,5 5% 1,1 0,6 0,1 6,4% 10,2% 4,6 3,9 3,6 2,4% 0,1 2,8% 4,6 3,6 2,9 6,4% 4,2 3,2 3,0 2,6% 2,5 0,2% 5,8 5,4 4,7 1,5% 1,0 0,9 0,8 3,5% 4,4 2,9 2,5 1,1% 8,4% 2,1 2,0 2,1 10,9% 2,9 2,8 2,7 1,3% 3,1 2,4 2,2 4,7% 2,8 2,5 2,1 1,1% 4,9 4,3 4,2 0,4% 1,7 1,6 1,6 1,8% 3,6 2,7 2,4 0,9% 4,3 3,7 2,9 0,0% 0,2 2,3 3,4 0,1% 0,0 3,2 2,6 0,2% 0,0 3,2 2,6 0,2% 2,1 1,2 1,3 2,9% 2,1 1,2 1,3 2,9% 3,7 3,0 2,1 5,6% 3,1 2,7 1,5 8,5% 5,3 3,8 3,1 6,7% 2,6 2,4 1,7 1,4% 4,1 3,3 3,0 0,0% 4,1 3,3 3,0 0,0% 1,4 2,2% 1,4 2,2%
Indicadores / Múltiplos P/L EV/EBITDA MARGEM EBITDA ROE ND/E DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA DIV. YIELD SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA REC. UPSIDE PREÇO ALVO R$ dez/17 16 17E 18E 16 17E 18E 16 17E 18E 16 17E 18E 17E 16 17E 18E 17E SANEAMENTO 9,4 7,9 6,2 6,3 5,4 4,8 36% 41% 42% 13% 14% 15% 45% 1,8 1,8 1,7 6% Copasa * CSMG3 COMPRA 57,00 35,4% 12,0 7,4 5,9 5,5 4,3 3,8 38,1% 43,3% 44,8% 7,5% 11,5% 13,5% 39,2% 1,6 1,4 1,2 5,4% Sanepar * SAPR4 COMPRA 18,00 73,1% 8,0 7,1 5,4 6,5 5,8 4,6 33,8% 34,9% 38,6% 14,0% 14,2% 17,3% 51,2% 1,4 2,0 1,8 9,9% Sabesp * SBSP3 COMPRA 40,00 25,0% 8,3 9,2 7,4 6,9 6,2 6,1 36,3% 45,5% 42,3% 17,7% 14,9% 2,2 2,0 2,1 2,7% SAÚDE 37,1 29,1 22,5 18,4 15,0 12,7 25,4% 27,2% 27,7% 15,5% 20,3% 26,1% 8,6% 0,3 0,4 0,4 2,7% Fleury * FLRY3 NEUTRO 32,00 5,3% 41,0 28,1 22,2 20,4 15,4 12,6 23,0% 26,0% 27,5% 14,3% 23,5% 32,6% 36,3% 0,6 0,7 0,7 4,3% Hermes Pardini * PARD3 COMPRA 32,00 6,0% 40,1 29,8 20,4 20,1 15,7 12,8 22,9% 23,1% 24,0% 20,9% 23,5% 30,2% 3,7% 0,3 0,1 0,1 2,7% Qualicorp * QUAL3 COMPRA 40,00 15,3% 25,6 21,6 17,4 12,7 9,6 8,6 38,7% 44,8% 44,5% 18,1% 20,0% 23,3% 5,2% 4,2% Hypermarcas * HYPE3 NEUTRO 33,00 11,8% 29,0 21,5 17,6 15,4 14,1 13,0 33,5% 33,5% 33,6% 7,4% 18,5% 1,2% RaiaDrogasil * RADL3 NEUTRO 81,00 17,0% 50,0 44,6 35,1 23,4 20,3 16,7 8,9% 8,7% 8,9% 16,6% 16,3% 18,2% 0,5% 0,1 1,1% SERVICOS FINANCEIROS 16,6 17,8 14,9 11,9 11,0 10,2 37,0% 39,3% 40,0% 73,5% 64,0% 77,0% 163,0% 0,5 0,5 0,4 4,9% BM&Fbovespa BVMF3 COMPRA 26,00 16,3% 20,8 23,4 19,5 22,2 16,4 14,4 58,0% 72,9% 75,1% 11,7% 10,4% 0,1 0,0 0,0 3,4% Cielo * CIEL3 NEUTRO 28,00 25,1% 14,4 14,8 14,7 11,1 12,2 11,8 45,0% 44,0% 43,6% 54,2% 40,3% 34,9% 0,0% 0,0 0,0 0,0 6,8% Multiplus * MPLU3 NEUTRO 40,00 7,6% 11,7 13,4 13,4 7,9 8,4 8,0 26,6% 25,6% 26,4% 195,1% 174,2% 175,0% 533,2% 7,4% Smiles * SMLE3 COMPRA 67,00 1,9% 15,1 14,1 13,6 11,9 10,9 10,3 39,0% 38,7% 38,9% 99,7% 89,0% 88,1% 157,6% 4,9% Valid * VLID3 NEUTRO 20,00 0,3% 20,8 23,2 13,5 6,5 7,1 6,3 16,2% 15,1% 15,8% 6,6% 6,1% 10,1% 38,9% 1,4 1,5 1,2 2,2% SHOPPINGS E IMOBILIÁRIO COMERCIAL 44,1 30,3 25,7 16,6 16,7 12,9 69,6% 64,6% 70,2% 2,7% 4,8% 5,6% 108,4% 4,9 5,5 3,4 0,9% Aliansce * BR Malls * ALSC3 BRML3 NEUTRO COMPRA 17,00 15,00 2,4% 10,3% 35,0 27,4 31,5 20,0 14,9 14,7 13,5 15,1 12,6 13,8 62,2% 62,9% 68,6% 66,0% 64,9% 68,9% 0,5% 4,2% 4,5% 1,8% 4,1% 5,0% 77,5% 20,1% 4,7 4,3 4,6 2,4 4,1 2,1 0,5% 0,3% BR Properties BRPR3 NEUTRO 10,00 8,6% 20,3 24,3 22,9 19,7 13,8 63,4% 69,4% 80,7% 0,6% 4,1% 3,1% 39,5% 8,1 6,8 4,5 2,0% Iguatemi * IGTA3 COMPRA 41,00 9,6% 43,6 32,1 24,0 15,6 15,5 14,2 77,9% 75,4% 75,7% 5,6% 7,3% 9,3% 54,1% 3,2 3,0 2,4 0,6% JHSF * JHSF3 NEUTRO 2,00 0,0% neg neg 12,2 neg 24,8 8,5 23,1% 44,0% 3,8% 56,1% 13,4 4,1 Multiplan * MULT3 COMPRA 77,00 4,8% 44,5 36,6 26,2 19,0 17,7 15,0 72,5% 71,7% 76,9% 7,2% 7,9% 10,0% 3,0 1,9 1,3 1,5% São Carlos * SCAR3 NEUTRO 34,00 2,9% 41,5 14,8 15,6 14,5 74,0% 73,6% 75,2% 0,4% 1,4% 3,6% 103,0% 6,1 6,3 5,6 0,2% SIDERURGIA 33,1 17,8 28,2 16,5 6,2 10,0% 14,5% 17,5% 4,8 2,9 2,0 3,0% Gerdau * GGBR4 COMPRA 18,00 52,3% neg 16,7 16,0 8,3 8,0 6,3 10,7% 11,2% 13,5% 3,6 3,3 2,5 6,0% Usiminas PNA * USIM5 COMPRA 10,00 52,4% neg 41,3 18,6 20,0 8,5 6,1 9,2% 17,9% 21,6% 6,0 2,6 1,6 0,0% TECNOLOGIA, INTERNET E CALL CENTER 35,1 31,6 23,5 16,4 15,5 13,5 20,8% 20,3% 21,2% 10,8% 10,6% 13,5% 43,0% 1,8% Linx * LINX3 COMPRA 23,00 26,5% 36,2 25,3 19,9 19,8 17,2 15,2 25,1% 25,3% 25,1% 9,2% 10,1% 12,3% 45,6% 1,8% Totvs * TOTS3 NEUTRO 28,00 10,7% 33,9 37,9 27,0 13,0 13,9 11,8 16,4% 15,3% 17,2% 12,4% 11,0% 14,7% 40,5% 1,7% TELECOMUNICAÇÕES Telefônica Brasil * VIVT4 NEUTRO 54,00 9,7% 6,1 5,9 5,5 5,5 5,1 5,1 32,7% 34,7% 35,6% 32,1% 33,8% 35,0% 5,8% 7,1% 8,4% 7,1% 8,5% 9,9% 14,7% 4,1% 0,5 0,3 0,5 0,2 0,4 0,1 4,1% 7,3% TIM * TIMP3 COMPRA 12,50 9,8% 6,2 5,6 5,2 33,4% 35,6% 36,1% 4,4% 5,8% 7,0% 25,2% 0,8 0,8 0,6 0,9% VAREJO 25,0 33,5 24,2 13,8 7,4 6,3 5,3% 7,3% 9,4% 15,4% 35,5% 8,1% 38,5% 0,6 0,2 1,1% B2W BTOW3 EM REVISÃO neg neg neg Carrefour* CRFB3 COMPRA 21,00 25,0 22,2 17,0 9,7 8,9 7,9 7,1% 7,1% 7,0% 10,5% 12,9% Lojas Americanas LAME4 EM REVISÃO 49,6 36,8 Magazine Luiza * MGLU3 COMPRA 420,00 18,4% 33,9 23,3 14,8 11,3 9,9 3,9% 15,4% 88,4% 0,6 0,2 0,7% Pão de Açucar PCAR4 NEUTRO 80,00 10,5% neg 28,2 19,8 4,3 3,8 3,2 3,9% 7,5% 10,7% 38,3% 1,5% Via Varejo VVAR11 NEUTRO 12,50 24,2% neg neg 26,4 5,5 4,1 6,3% 7,5% 11,7% 0,6% 38,7%
Evolução da Atividade 30/08/17 SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA EBITDA (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO LPA R$ DÍVIDA LÍQUIDA (R$ milhões) 16 17E 18 Δ% 17E/16 16 17E 18E Δ% 17E/16 16 17E 18E 16 17E 18E AÇÚCAR E ÁLCOOL Cosan * CSAN3 4.506 4.742 4.389 2,6% 1.036 1.032 826 0,2% 2,55 2,54 2,03 9.675 8.801 8.166 São Martinho * SMTO3 1.444 1.738 1.644 9,7% 284 623 581 48,1% 0,79 1,74 1,62 2.548 2.188 1.997 AGRONEGÓCIO BrasilAgro AGRO3 6 0 0 neg 21 0 0 100,0% 0,39 0,00 0,00 64 0 0 Ourofino Saúde * OFSA3 41 98 132 54,6% 2 36 59 324,3% 0,04 0,67 1,09 245 202 178 SLC Agrícola * SLCE3 249 455 391 35,1% 30 224 98 173,5% 0,31 2,31 1,01 837 769 772 Terra Santa TESA3 70 149 0 45,9% 36 11 0 2,00 0,61 0,00 794 753 0 ALIMENTOS E BEBIDAS Ambev ABEV3 19.483 20.565 23.487 2,7% 12.547 12.041 14.296 2,0% 0,80 0,77 0,91 4.756 9.977 9.714 BRF BRFS3 3.377 3.566 5.751 2,8% 371 63 2.172 0,46 0,08 2,72 11.983 13.261 12.151 JBS JBSS3 11.287 12.576 14.716 5,6% 376 2.666 3.396 166,3% 0,13 0,95 1,22 46.904 38.692 36.362 Marfrig MRFG3 1.489 1.692 2.014 6,6% 674 88 320 63,9% 1,09 0,14 0,52 5.615 3.768 3.545 Minerva BEEF3 989 1.090 1.334 5,0% 195 136 363 16,5% 0,86 0,60 1,61 3.430 4.571 4.539 M. Dias Branco MDIA3 919 1.180 1.308 13,3% 784 968 1.075 11,1% 2,31 2,86 3,17 192 590 976 AVIAÇÃO Embraer* EMBR3 1.861 2.650 2.362 19,3% 541 812 533 22,5% 0,74 1,10 0,73 3.016 4.568 4.227 Gol* GOLL4 2.142 2.298 2.658 3,6% 850 408 429 2,46 1,18 1,24 12.364 12.328 11.665 Azul AZUL4 1.806 2.296 2.724 12,8% 126 194 444 0,38 0,59 1,35 11.515 9.952 11.123 BANCOS E SEGUROS Bradesco BBDC4 ABC Brasil ABCB4 411 431 457 2,4% 2,16 2,27 2,41 Banco do Brasil BBAS3 7.171 10.546 12.977 21,3% 2,57 3,79 4,66 Banrisul BRSR6 652 776 944 9,1% 1,59 1,90 2,31 BB Seguridade BBSE3 4.037 3.958 4.104 1,0% 2,02 1,98 2,06 Itaú Unibanco ITUB4 22.150 24.571 25.447 5,3% 3,41 3,78 3,92 Wiz WIZS3 294 367 148 185 235 11,8% 0,93 1,16 1,47 Porto Seguro PSSA3 923 965 1.052 2,2% 2,86 2,99 3,26 Santander SANB11 7.341 10.090 9.353 17,2% 0,98 1,34 1,25 Sul América SULA11 695 664 759 2,3% 0,60 0,57 0,65 BENS DE CAPITAL IochpeMaxion * MYPK3 825 885 983 3,6% 22 141 250 156,0% 0,78 5,11 9,04 2.628 1.915 1.660 Mahle Metal Leve* LEVE3 327 362 371 5,3% 25 116 173 116,6% 0,19 0,90 1,36 208 72 134 Marcopolo * POMO4 354 152 267 neg 219 87 163 36,9% 0,24 0,10 0,18 841 911 905 Randon * RAPT4 143 313 409 48,0% 67 68 102 0,39 0,39 0,59 614 397 384 WEG * WEGE3 1.407 1.445 1.791 1,4% 1.118 1.114 1.310 0,2% 0,69 0,69 0,81 459 659 838 CONSTRUÇÃO CIVIL E IMOBILIÁRIO Brasil Brokers * BBRK3 111 13 13 neg 134 26 4 55,7% 0,54 0,11 0,01 Cyrela * CYRE3 539 475 607 neg 151 134 294 6,0% 0,40 0,35 0,77 1.725 722 63 Direcional * DIRR3 74 57 114 neg 12 25 82 0,09 0,18 0,59 339 250 44 Even * EVEN3 182 92 233 neg 2 67 98 0,01 0,31 0,44 1.378 1.175 853 EZTec * EZTC3 194 110 210 neg 230 156 266 17,8% 1,40 0,94 1,62 210 486 Gafisa * GFSA3 869 83 194 neg 1.220 148 59 65,2% 45,19 5,47 2,19 1.384 1.012 991 Helbor * HBOR3 77 129 137 29,6% 105 93 18 5,9% 0,33 0,29 0,05 1.902 1.362 893 JHSF JHSF3 36 89 259 neg 253 88 82 41,2% 0,48 0,17 0,16 1.380 1.190 1.061 Lopes * LPSB3 42 15 0 neg 37 1 15 83,5% 0,30 0,01 0,12 MRV * MRVE3 637 776 855 10,4% 557 604 690 4,2% 1,26 1,37 1,56 293 101 47 Tecnisa * TCSA3 379 48 98 neg 449 138 19 44,6% 1,36 0,42 0,06 893 653 744 Tenda TEND3 128 152 168 9,0% 57 101 124 33,8% 1,05 1,88 2,29 88 186 202 CONSUMO Alpargatas ALPA4 Arezzo & Co ARZZ3 173 198 234 7,0% 118 140 168 8,9% 1,31 1,56 1,87 147 177 209 CVC Guararapes * CVCB3 GUAR3 512 691 585 906 668 1.098 6,9% 14,5% 194 319 238 432 291 513 10,8% 16,4% 1,45 5,15 1,78 6,97 2,17 8,27 729 1.007 656 1.071 577 904 Hering HGTX3 213 225 270 2,8% 206 197 219 2,2% 1,28 1,22 1,36 254 181 157 Natura NATU3 Lojas Renner * LREN3 1.339 1.513 1.788 6,3% 632 753 919 9,2% 0,89 1,06 1,29 909 823 666 Marisa Lojas AMAR3 200 259 336 13,8% 88 19 43 53,5% 0,43 0,09 0,21 540 592 619
Evolução da Atividade 30/08/17 SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA EBITDA (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO LPA R$ DÍVIDA LÍQUIDA (R$ milhões) 16 17E 18 Δ% 17E/16 16 17E 18E Δ% 17E/16 16 17E 18E 16 17E 18E EDUCAÇÃO Anima * ANIM3 154 192 224 11,7% 62 102 143 28,3% 0,78 1,28 1,79 259 70 149 Estacio * ESTC3 554 819 883 21,6% 307 518 614 29,9% 0,99 1,68 1,99 466 215 1.311 Kroton * KROT3 2.328 2.420 2.500 2,0% 1.808 2.018 2.072 5,6% 1,11 1,24 1,27 1.028 2.603 4.029 ENERGIA ELÉTRICA Energisa ENGI11 1.601 2.277 2.712 19,3% 230 654 918 68,6% 0,13 0,38 0,53 1.795 1.395 246 AES Tietê TIET11 962 1.121 1.167 7,9% 456 575 604 12,3% 1,16 1,46 1,54 149 213 301 Cemig * CMIG4 3.291 3.716 4.048 6,3% 696 1.053 1.116 23,0% 0,55 0,84 0,89 14.995 14.486 14.484 Cesp CESP6 669 466 625 neg 323 134 243 35,6% 0,98 0,41 0,74 37 839 1.693 Copel CPLE6 1.753 2.582 3.242 21,4% 568 918 1.229 27,1% 2,07 3,35 4,49 8.064 9.295 9.402 CPFL CPFE3 3.113 3.961 4.310 12,8% 1.121 1.443 1.840 13,5% 1,10 1,42 1,81 13.075 12.675 12.930 CTEEP * TRPL4 334 1.605 2.463 119,2% 215 839 1.458 97,5% 1,30 5,08 8,84 827 404 543 Eletropaulo ELPL4 514 626 1.258 10,4% 138 89 1.362 19,7% 0,83 0,53 8,16 3.001 3.401 5.939 Energias do Brasil ENBR3 1.749 2.108 2.415 9,8% 352 534 744 23,2% 0,58 0,88 1,23 Equatorial EQTL3 1.124 1.419 1.724 12,4% 674 842 1.151 11,8% 3,39 4,23 5,78 1.124 1.277 1.379 Light * LIGT3 1.239 1.913 2.337 24,3% 24 188 710 0,12 0,92 3,48 5.437 5.515 5.872 Engie Brasil EGIE3 3.368 4.077 4.259 10,0% 1.682 2.165 2.286 13,5% 2,58 3,32 3,50 Taesa TAEE11 1.529 1.605 1.413 2,5% 809 893 732 5,1% 2,35 2,59 2,13 3.246 3.154 2.952 LOGÍSTICA E CONCESSÃO RODOVIÁRIA CCR * CCRO3 4.663 5.648 6.355 10,1% 1.714 1.847 2.433 3,8% 0,85 0,91 1,20 14.442 13.489 14.280 EcoRodovias * ECOR3 1.544 1.655 1.839 3,5% 39 360 542 203,8% 0,07 0,65 0,97 4.272 4.218 3.890 JSL JSLG3 1.061 1.260 1.520 9,0% 183 27 133 0,91 0,13 0,66 5.234 5.427 6.309 Localiza * RENT3 1.016 1.267 1.420 11,7% 409 481 578 8,4% 1,86 2,19 2,63 1.744 1.981 2.258 Movida * MOVI3 275 366 585 15,4% 35 103 256 71,3% 0,16 0,48 1,20 983 990 1.397 Rumo Logística * RAIL3 2.098 2.701 3.336 13,5% 649 8 408 0,48 0,01 0,30 9.126 9.999 9.774 Santos Brasil * STBP3 87 139 191 26,4% 20 4 19 20,00 4,00 19,00 18 318 642 MATERIAIS Duratex * DTEX3 681 702 931 1,5% 26 12 142 32,1% 0,04 0,02 0,21 2.041 2.276 2.419 MINERAÇÃO Vale PNA * VALE5 42.390 45.662 39.058 3,8% 13.857 21.099 15.503 23,4% 2,63 4,00 2,94 87.324 54.946 48.890 PAPEL E CELULOSE Fibria FIBR3 3.743 4.586 5.883 10,7% 1.655 1.670 2.048 0,5% 2,99 3,02 3,70 11.435 12.371 8.640 Klabin KLBN11 2.279 2.754 3.179 9,9% 2.481 1.265 1.030 28,6% 0,54 0,28 0,22 12.005 10.474 9.973 Suzano SUZB5 3.906 3.953 4.658 0,6% 1.692 1.784 2.113 2,7% 1,55 1,63 1,93 10.317 9.594 8.122 PETRÓLEO Petrobras * PETR4 91.181 104.492 117.557 7,1% 6.447 25.659 34.212 0,49 1,97 2,62 375.756 350.000 350.000 PETROQUÍMICO Ultrapar * UGPA3 4.190 4.256 4.785 0,8% 1.518 1.486 1.584 1,1% 2,80 2,74 2,92 6.016
Evolução da Atividade 30/08/17 SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA EBITDA (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO LPA R$ DÍVIDA LÍQUIDA (R$ milhões) 16 17E 18 Δ% 17E/16 16 17E 18E Δ% 17E/16 16 17E 18E 16 17E 18E SANEAMENTO Copasa * CSMG3 1.396 1.813 2.053 14,0% 434 708 888 27,7% 3,44 5,62 7,05 2.280 2.500 2.441 Sanepar * SAPR4 1.174 1.327 1.665 6,3% 627 708 928 6,3% 1,24 1,40 1,84 1.695 2.643 2.982 Sabesp * SBSP3 4.555 5.103 5.165 5,8% 2.604 2.340 2.914 5,2% 3,81 3,42 4,26 10.158 9.957 10.958 SAÚDE Fleury FLRY3 483 639 781 15,0% 229 334 422 20,8% 0,66 0,97 1,22 277 475 576 Hermes Pardini PARD3 203 260 319 13,2% 101 136 199 16,1% 0,77 1,04 1,52 58 23 24 Qualicorp QUAL3 757 1.000 1.110 14,9% 379 449 558 8,8% 1,34 1,59 1,98 100 119 298 Hypermarcas HYPE3 1.100 1.200 1.300 4,4% 645 872 1.062 16,3% 1,02 1,38 1,68 1.435 Raia Drogasil RADL3 995 1.148 1.394 7,4% 466 522 664 5,9% 1,41 1,58 2,01 66 16 12 SERVICOS FINANCEIROS BM&Fbovespa BVMF3 2.091 2.821 3.228 16,2% 1.446 1.576 1.560 4,4% 1,09 0,97 1,17 224 0 0 Cielo * CIEL3 5.535 5.046 5.218 neg 4.273 4.271 4.575 0,0% 1,58 1,54 1,55 0 0 0 Multiplus * MPLU3 585 549 578 neg 514 446 448 6,8% 3,17 2,75 2,77 1.461 1.365 1.483 Smiles * SMLE3 604 659 699 4,5% 548 584 606 3,2% 4,42 4,71 4,89 563 1.067 1.731 Valid * VLID3 279 254 287 neg 91 102 122 5,9% 0,96 0,86 1,48 400 393 339 SHOPPINGS E IMOBILIÁRIO COMERCIAL Aliansce * ALSC3 376 412 444 4,7% 11 102 113 205,5% 0,05 0,50 0,56 1.774 1.911 1.803 BR Malls * BRML3 1.015 986 1.082 neg 171 431 591 58,7% 0,20 0,50 0,68 4.405 2.327 2.251 BR Properties BRPR3 295 344 489 8,0% 29 218 183 174,9% 0,07 0,54 0,45 2.396 2.328 2.221 Iguatemi * IGTA3 521 526 573 0,5% 151 205 274 16,6% 0,85 1,16 1,55 1.683 1.556 1.390 JHSF JHSF3 36 89 259 neg 253 88 82 41,2% 0,48 0,17 0,16 1.380 1.190 1.061 Multiplan * MULT3 819 878 1.036 3,6% 312 379 531 10,2% 1,57 1,91 2,67 2.463 1.648 1.373 São Carlos * SCAR3 230 219 236 neg 5 19 49 102,3% 0,08 0,34 0,87 1.399 1.386 1.320 SIDERURGIA Gerdau * GGBR4 4.047 4.173 5.344 1,5% 2.691 1.176 1.230 1,57 0,69 0,72 14.495 13.746 13.120 Usiminas PNA * USIM5 775 1.811 2.524 52,9% 670 261 579 0,55 0,21 0,47 4.684 4.678 4.129 TECNOLOGIA, INTERNET E CALL CENTER Linx * LINX3 124 144 163 7,4% 83 119 152 19,5% 0,51 0,73 0,93 454 550 582 Totvs * TOTS3 359 336 396 neg 153 137 192 5,4% 0,94 0,84 1,18 459 513 672 TELECOMUNICAÇÕES Telefônica Brasil * VIVT4 13.664 14.870 16.055 4,3% 4.833 5.755 6.644 9,1% 2,86 3,41 3,93 3.557 2.782 2.386 TIM * TIMP3 5.209 5.776 6.170 5,3% 750 1.011 1.269 16,1% 0,31 0,42 0,52 4.301 4.529 3.525 VAREJO B2W BTOW3 Carrefour* CRFB3 3.369 3.664 4.118 4,3% 1.302 1.462 1.918 6,0% 0,66 0,74 0,97 Lojas Americanas LAME4 Magazine Luiza * MGLU3 742 970 1.111 14,3% 106 316 460 72,7% 5,05 15,05 21,90 431 228 19 Pão de Açucar PCAR4 3.810 4.312 5.176 6,4% 207 700 996 0,78 2,63 3,74 3.316 3.571 4.246 Via Varejo VVAR11 210 1.008 1.341 119,1% 999 165 33 59,4% 0,77 0,13 0,03 1.636 1.947 1.836
Liquidez e Performance SETORES/EMPRESAS PREÇO FECHAM.VOLUM MED. DIÁRIOVALOR MERCADO COTAÇÃO (52 s) BETA (β) PERFORMANCE CÓDIGO BOVESPAMILHÕES DE AÇÕES R$ R$ Milhões 180 d R$ milhões MÍNIMO MÁXIMO 1 ano Mês Ano 52 s AÇÚCAR E ÁLCOOL 0,73 2,0% 3,7% 9,0% Cosan * CSAN3 407 38,35 46,1 15.768 29,91 42,42 1,01 6,2% 3,1% 10,8% São Martinho * SMTO3 359 17,17 13,1 6.184 15,00 21,28 0,44 2,2% 10,5% 7,3% AGRONEGÓCIO 0,42 0,8% 32,5% 16,8% BrasilAgro AGRO3 54 12,23 0,8 681 9,40 13,06 0,36 3,2% 10,7% 6,5% Ourofino Saúde * OFSA3 54 27,00 0,4 1.429 20,01 39,78 0,0% 3,6% 29,9% SLC Agrícola * SLCE3 97 22,55 5,3 2.245 13,17 23,22 0,48 3,6% 57,1% 59,8% Terra Santa TESA3 18 16,58 0,3 295 9,61 18,39 0,41 3,5% 65,8% 30,8% ALIMENTOS E BEBIDAS 0,59 7,1% 5,3% 9,9% Ambev* ABEV3 15707 19,88 237,5 312.583 15,59 19,97 0,53 3,8% 22,8% 7,3% BRF* BRFS3 799 41,85 138,2 34.589 32,72 58,27 0,65 13,4% 13,3% 22,2% JBS JBSS3 2729 8,89 125,4 24.325 5,25 12,91 0,99 15,5% 21,8% 27,7% Marfrig MRFG3 621 7,24 13,2 4.545 4,89 7,98 0,55 12,8% 9,5% 40,9% Minerva* BEEF3 226 11,95 15,3 2.821 8,20 13,04 0,14 3,6% 1,1% 32,3% M. Dias Branco* MDIA3 339 51,00 27,3 17.261 35,51 58,39 0,7 0,8% 33,5% 28,9% AVIAÇÃO Embraer* EMBR3 735 17,85 46,2 13.135 13,75 19,71 1,10 0,3 11,1% 13,2% 76,9% 12,8% 54,3% 27,8% Gol* GOLL4 345 11,13 26,5 2.259 3,82 11,42 1,89 24,4% 140,9% 80,7% Azul AZUL4 330 26,15 8.347 21,00 28,36 4,2% BANCOS E SEGUROS Bradesco BBDC4 6085 33,65 304,3 205.254 23,74 34,06 1,02 1,23 6,4% 11,5% 25,1% 29,1% 35,6% 35,3% ABC Brasil* ABCB4 190 17,47 6,8 3.131 11,60 19,61 0,95 6,7% 37,0% 37,7% Banco do Brasil* BBAS3 2785 31,17 224,1 90.175 21,09 34,81 1,75 9,3% 13,1% 40,5% Banrisul BRSR6 409 16,50 15,5 6.300 9,41 18,71 1,49 14,2% 66,5% 68,6% BB Seguridade* BBSE3 1997 27,46 113,8 55.305 24,06 30,80 0,92 3,1% 3,0% 1,5% BTG Pactual BBTG11 Itaú Unibanco* ITUB4 6499 40,87 417,6 253.247 29,58 41,37 1,12 10,7% 24,7% 32,1% Wiz* WIZS3 160 17,00 15,9 2.717 11,72 23,30 0,54 14,1% 29,0% 40,2% Porto Seguro * PSSA3 323 34,54 14,9 11.315 24,70 35,67 0,52 9,7% 31,6% 37,7% Santander * SANB11 7502 28,26 48,5 106.988 20,30 35,77 1,21 11,3% 0,8% 32,0% Sul América * SULA11 1161 17,88 15,7 7.000 13,20 19,23 0,45 1,9% 16,3% 30,3% BENS DE CAPITAL 0,88 16,5% 46,9% 21,0% IochpeMaxion * MYPK3 28 20,34 14,5 2.786 11,18 20,00 1,1 20,5% 78,3% 23,1% Mahle Metal Leve* LEVE3 128 19,20 3,7 2.465 16,29 24,63 0,65 15,4% 5,5% 18,8% Marcopolo * Randon * POMO4 RAPT4 920 171 3,83 6,40 13,6 7,6 3.263 2.015 2,32 3,23 3,95 6,38 0,63 1,31 17,5% 20,1% 39,8% 87,1% 22,4% 46,7% WEG * WEGE3 1613 20,62 34,6 32.751 13,86 21,08 0,69 8,9% 34,9% 31,4% CONSTRUÇÃO CIVIL E IMOBILIÁRIO 1,08 1,6% 19,5% 3,1% Brasil Brokers * BBRK3 248 1,01 0,7 263 0,92 2,11 0,71 9,8% 31,5% 47,5% Cyrela * Direcional * CYRE3 DIRR3 383 139 13,10 5,32 22,5 4,6 5.133 828 8,53 4,16 14,40 6,83 1,2 1,26 7,0% 6,2% 28,5% 16,7% 26,0% 7,0% Even * EVEN3 221 4,90 4,1 1.095 3,39 5,48 1,22 7,0% 32,4% 10,9% EZTec * EZTC3 165 22,60 10,4 3.623 13,15 22,34 1,01 15,4% 52,6% 47,0% Gafisa * GFSA3 27 11,85 8,2 333 9,85 28,91 1,11 0,0% 33,0% 47,4% Helbor * HBOR3 320 2,30 3,2 713 1,39 3,68 1,48 2,7% 49,4% 5,2% JHSF JHSF3 526 2,00 2,2 998 1,30 3,10 1,33 9,3% 41,8% 27,4% Lopes * LPSB3 125 4,60 0,8 578 3,55 5,79 0,97 5,0% 17,9% 9,3% MRV * MRVE3 441 13,40 47,7 5.899 9,99 15,83 0,75 6,5% 28,0% 14,8% Tecnisa * TCSA3 331 2,39 2,7 788 1,98 3,71 0,82 2,1% 11,4% 4,9% Tenda TEND3 54 14,65 799 12,50 15,95 6,7% CONSUMO 0,81 14,1% 59,7% 43,0% Alpargatas ALPA4 463 13,95 9,9 6.618 8,95 15,62 0,56 5,8% 42,1% 41,7% Arezzo & Co ARZZ3 90 44,89 10,6 4.038 22,44 45,88 0,64 21,3% 83,7% 80,1% CVC CVCB3 134 37,45 28,3 4.994 21,47 37,54 0,69 5,0% 58,9% 73,2% Guararapes * GUAR3 62 123,00 2,7 7.327 54,50 121,60 0,81 17,3% 104,2% 72,4% Hering HGTX3 161 27,40 17,3 4.377 14,13 26,00 0,86 29,3% 90,0% 65,9% Natura NATU3 430 30,03 51,7 12.938 21,64 36,19 1,05 19,9% 31,1% 4,1% Lojas Renner * LREN3 710 30,90 77,2 22.089 18,89 31,51 0,95 5,5% 48,1% 36,4% Marisa Lojas AMAR3 204 7,10 3,3 1.464 5,05 9,22 0,94 20,3% 19,1% 22,0%
Liquidez e Performance SETORES/EMPRESAS PREÇO FECHAM. VOLUM MED. DIÁRIOVALOR MERCADO COTAÇÃO (52 s) BETA (β) PERFORMANCE CÓDIGO BOVESPAMILHÕES DE AÇÕES R$ R$ Milhões 180 d R$ milhões MÍNIMO MÁXIMO 1 ano Mês Ano 52 s EDUCAÇÃO 0,91 18,7% 47,1% 43,2% Anima * ANIM3 80 18,48 2,5 1.512 11,64 18,70 0,56 8,8% 36,2% 28,0% Estacio * ESTC3 309 26,28 51,6 8.038 13,36 25,81 1,17 28,8% 69,2% 71,7% Kroton * KROT3 1626 17,75 148,2 28.318 11,67 18,48 1,01 18,6% 36,0% 29,9% ENERGIA ELÉTRICA 0,77 2,3% 16,1% 13,0% Energisa ENGI11 1730 24,80 13,9 9.242 16,89 25,69 0,66 0,7% 36,7% 20,7% AES Tietê TIET11 393 14,18 20,9 5.623 11,24 16,65 0,58 2,8% 6,4% 6,8% Cemig * CMIG4 1258 8,56 69,4 10.874 5,14 11,72 1,61 0,5% 14,1% 3,9% Cesp CESP6 328 14,61 23,7 4.621 12,00 18,99 0,82 6,3% 11,2% 16,1% Copel CPLE6 274 29,08 20,5 7.127 23,98 35,30 1,38 12,2% 13,9% 6,5% CPFL CPFE3 1018 27,11 37,7 27.578 22,68 27,17 0,11 0,9% 8,5% 19,2% CTEEP * TRPL4 165 69,51 24,7 10.842 56,97 73,25 0,38 0,7% 8,5% 6,2% Eletropaulo ELPL4 167 15,83 18,6 2.637 7,87 15,91 0,96 10,8% 41,6% 33,7% Energias do Brasil ENBR3 606 15,01 23,7 9.127 12,07 15,20 0,69 4,5% 12,0% 9,9% Equatorial Light * EQTL3 LIGT3 199 204 62,04 20,82 66,9 29,1 12.181 4.239 48,28 13,27 62,66 25,07 0,6 1,24 9,4% 7,7% 15,2% 19,9% 24,9% 41,0% Engie Brasil EGIE3 653 35,55 30,1 23.308 28,54 38,12 0,59 5,8% 7,8% 1,3% Taesa TAEE11 1033 22,30 42,9 7.815 16,56 24,13 0,44 3,1% 13,5% 8,3% LOGÍSTICA E CONCESSÃO RODOVIÁRIA 1,05 2,1% 28,2% 21,7% CCR * CCRO3 2020 17,34 90,7 35.731 13,07 19,19 1,23 1,5% 9,9% 2,8% EcoRodovias * ECOR3 556 10,61 28,2 5.974 6,86 11,65 1,15 0,7% 31,6% 37,0% JSL JSLG3 202 7,90 2,0 1.579 6,05 11,87 0,89 1,9% 12,0% 12,8% Localiza * RENT3 220 59,28 59,0 13.319 29,55 59,07 0,93 14,2% 83,5% 60,0% Movida * MOVI3 213 9,47 11,5 2.006 7,11 11,15 4,4% Rumo Logística * RAIL3 1339 10,37 14.060 7,50 10,97 0,3% Santos Brasil * STBP3 1 2,89 1.731 MATERIAIS 1,01 8,3% 26,3% 2,2% Duratex * DTEX3 689 8,58 13,7 5.759 6,17 9,75 1,01 8,3% 26,3% 2,2% MINERAÇÃO 1,07 8,0% 39,6% 117,7% Vale PNA * VALE5 5273 31,49 570,7 181.697 13,26 34,01 1,07 8,0% 39,6% 117,7% PAPEL & CELULOSE 0,14 19,8% 20,1% 63,3% Fibria * FIBR3 553 41,68 57,6 22.907 20,36 41,47 0,39 26,0% 33,9% 99,9% Klabin * KLBN11 4580 17,38 38,6 18.485 13,33 17,95 0,25 9,5% 0,5% 9,1% Suzano * SUZB5 1092 17,39 56,5 17.778 9,17 17,95 0,29 24,0% 25,7% 80,9% PETRÓLEO 1,69 1,2% 9,5% 7,2% Petrobras * PETR4 13044 13,45 535,1 183.899 11,59 18,49 1,69 1,2% 9,5% 7,2% PETROQUÍMICO 0,50 0,4% 10,1% 1,5% Ultrapar * UGPA3 543 73,44 99,9 41.154 62,04 78,68 0,5 0,4% 10,1% 1,5%
Liquidez e Performance SETORES/EMPRESAS PREÇO FECHAM. VOLUM MED. DIÁRIOVALOR MERCADO COTAÇÃO (52 s) BETA (β) PERFORMANCE CÓDIGO BOVESPAMILHÕES DE AÇÕES R$ R$ Milhões 180 d R$ milhões MÍNIMO MÁXIMO 1 ano Mês Ano 52 s SANEAMENTO 0,86 2,4% 11,9% 32,8% Copasa * CSMG3 126 42,10 33,1 5.223 27,80 54,39 0,73 0,7% 17,6% 38,5% Sanepar * SAPR4 504 10,40 42,7 4.996 6,38 14,59 0,85 1,9% 2,8% 45,2% Sabesp * SBSP3 684 32,00 53,8 21.585 25,25 35,81 0,99 4,6% 15,4% 14,9% SAÚDE 0,66 4,0% 49,6% 47,3% Fleury * FLRY3 346 30,40 25,1 9.375 16,85 30,46 0,5 1,9% 73,5% 74,3% Hermes Pardini * PARD3 131 30,18 11,2 4.051 17,98 30,50 6,6% Qualicorp * QUAL3 282 34,70 62,7 9.700 16,32 37,67 0,89 5,8% 84,3% 70,2% Hypermarcas * HYPE3 632 29,52 76,5 18.728 21,10 30,18 0,69 5,5% 27,0% 27,4% RaiaDrogasil * RADL3 330 69,23 87,9 23.274 55,95 75,49 0,56 0,3% 13,7% 17,2% SERVICOS FINANCEIROS 0,85 2,7% 21,0% 6,0% BM&Fbovespa BVMF3 2039 22,36 197,6 46.384 14,66 22,98 0,97 9,3% 36,3% 27,4% Cielo * CIEL3 2709 22,39 159,6 61.714 20,11 27,77 0,57 14,2% 2,2% 16,7% Multiplus * MPLU3 162 37,17 12,1 5.991 28,68 46,31 0,82 4,8% 17,2% 2,4% Smiles * SMLE3 124 68,30 44,5 8.261 36,05 71,59 1,18 4,9% 64,2% 47,5% Valid * VLID3 71 19,94 12,1 1.416 14,73 30,51 0,69 18,2% 10,3% 25,9% SHOPPINGS E IMOBILIÁRIO COMERCIAL 0,91 4,9% 35,5% 26,5% Aliansce * ALSC3 202 17,42 9,9 3.566 12,95 18,17 1,03 3,7% 20,6% 13,8% BR Malls * BRML3 869 13,60 65,6 11.803 8,70 13,74 1,16 3,0% 31,5% 29,1% BR Properties BRPR3 407 10,94 6,9 4.435 7,38 10,98 0,66 12,2% 46,2% 27,5% Iguatemi * IGTA3 177 37,40 40,5 6.575 24,85 37,95 0,88 1,9% 43,1% 31,6% JHSF JHSF3 526 2,00 2,2 998 1,30 3,10 1,33 9,3% 41,8% 27,4% Multiplan * MULT3 199 73,50 48,4 13.906 53,42 74,11 0,87 2,3% 25,5% 24,9% São Carlos * SCAR3 56 35,00 1,1 2.024 24,28 35,49 0,47 2,2% 39,7% 30,9% SIDERURGIA 1,44 19,0% 34,8% 56,1% Gerdau * GGBR4 1709 11,82 99,7 19.689 8,15 14,61 1,31 11,1% 9,6% 28,9% Usiminas PNA * USIM5 1227 6,56 66,3 10.784 3,23 6,93 1,57 26,9% 60,0% 83,2% TECNOLOGIA, INTERNET E CALL CENTER 0,34 5,4% 18,7% 5,6% Linx * LINX3 164 18,18 10,7 3.016 15,53 20,00 0,32 5,6% 5,9% 6,3% Totvs * TOTS3 163 31,37 11,9 5.191 20,91 32,50 0,36 5,2% 31,5% 4,8% TELECOMUNICAÇÕES 0,64 6,2% 31,3% 22,3% Telefônica Brasil * TIM * VIVT4 TIMP3 1689 2420 49,22 11,38 79,8 31,1 78.436 27.655 38,77 7,42 49,06 11,65 0,63 0,64 5,4% 7,0% 16,4% 46,2% 6,3% 38,3% VAREJO 1,07 19,2% 113,1% 187,4% B2W BTOW3 452 18,60 17,6 8.469 9,44 19,69 1,07 39,8% 86,7% 16,8% Carrefour* CRFB3 1981 16,00 32.527 14,10 15,47 5,7% Lojas Americanas LAME4 1580 17,94 86,1 26.389 13,20 21,61 1,19 14,5% 5,7% 5,4% Magazine Luiza * MGLU3 21 515,00 37,1 10.719 58,91 508,97 1,29 40,4% 387,4% 733,6% Pão de Açucar PCAR4 266 72,40 57,2 19.728 47,56 77,02 1,07 0,1% 32,2% 39,0% Via Varejo VVAR11 1291 16,50 14,3 7.484 5,91 16,14 0,73 14,7% 53,5% 152,9%
O Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias, acima de 5% nas empresas Cielo S.A. e Fleury S.A.. A BRADESPAR S.A., cujo grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco, tem participação acima de 5% na VALE S.A.. Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores mobiliários objeto de análise. O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta de distribuição pública de ações da BR Malls S.A., Tivit Terceirização de Processos, Serviços e Tecnologia S.A. e Atacadão S.A. Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias: Tenda, Sanepar, Movida, Hermes Pardini, CCR e Lojas Americanas. A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de ações da Vanguarda Agro S.A., AETNA Inc., American Internacional Group Inc. e Duke Energy Corporation). Guia de Ações Disclaimer Este relatório foi preparado pelas equipes de análise de investimentos da Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. ( Ágora ) bem como da Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários ( Bradesco Corretora ), sociedades controladas pelo Banco Bradesco BBI S.A. ( BBI ). O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Ágora e da Bradesco Corretora. Este relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Ágora ou da Bradesco Corretora garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração ( analistas de investimento ) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 17 da Instrução CVM 483: 0,1 O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ágora, à Bradesco Corretora, ao BBI e demais empresas do Grupo Bradesco. A remuneração do(s) analista(s) de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negócios e operações financeiras realizadas pela Ágora, Bradesco Corretora e BBI. Declarações nos termos do art. 18 da Instrução CVM 483, referentes às empresas cobertas pelos analistas de investimento da Ágorae Bradesco Corretora: O Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias, acima de 5% nas empresas Cielo S.A.e Fleury S.A.. A BRADESPAR S.A., cujo grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco, tem participação acima de 5% na VALE S.A.. Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores mobiliários objeto de análise. O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta de distribuição pública de ações da IRBBrasil Resseguros SA, Omega Geração S.A., Tivit Terceirização de Processos, Serviços e Tecnologia S.A., Camil Alimentos SA e Atacadão S.A. O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta de distribuição pública de debêntures da Concessionária do Sistema AnhangueraBandeirantes SA. Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias: Companhia de Saneamento do Paraná Sanepar, Movida S.A., Instituto Hermes Pardini S.A., Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A., CCR S.A., Lojas Americanas S.A., BR Properties 1 SA, AES Tietê Energia SA e BR Malls Participações SA. Nos últimos 12 meses, a Ágora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituições intermediárias, das ofertas públicas de títulos e valores mobiliários das companhias: Instituto Hermes Pardini S.A., Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A., 0 Localiza Rent a Car S.A., Lojas Americanas S.A., CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens S.A., CPFL e Energisa SA.. A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de ações da Fomento Economico Mexicano FEMSA (FMXB34), Vanguarda Agro S.A. (VAGR3), Helbor Empreendimentos S.A. (HBOR3) e Alpargatas S.A. (ALPA4).
Guia de Ações Contatos ANÁLISE DE INVESTIMENTOS Cargo / Nome Diretor de Research Daniel Altman, CFA EconomistaChefe Dalton Gardimam Estrategista de Análise Varejo *José Francisco Cataldo Ferreira, CNPI Analista de Investimentos Sênior *Aloisio Villeth Lemos, CNPI Telefone +55 11 2178 5468 +55 21 2529 0807 Email daniel.altman@bradescobbi.com dalton.gardimam@bradescobbi.com.br jose.cataldo@bradescobbi.com.br aloisio.lemos@agorainvest.com.br Analistas de Investimentos *Ricardo Faria França, CNPI *Renato Cesar Chanes, CNPI +55 1121784202 ricardo.franca@bradescobbi.com.br +55 1121784063 renato.chanes@bradescobbi.com.br Analista Gráfico *MaurícioA. Camargo, CNPIT +55 1121784213 mauricio.a.camargo@bradescobbi.com.b Assistente de Análise Flávia Andrade Meireles Jéssica do Nascimento Feitosa +55 1121784210 flavia.meireles@bradescobbi.com.br +55 1121784126 jessica.feitosa@bradescobbi.com.br *Analista responsável principal pelo conteúdo do relatório conforme o setor de cobertura e pelo cumprimento do disposto no art.16 da Instrução CVM 483/10 BRADESCO CORRETORA Área / Nome Telefone Email Área Comercial PRIME / VAREJO Thiago Gabriel de Paula Carla Rachel Queiroz de Carvalho Fernanda Mota Bispo Marina Neves Almeida Sarai Elizabeth Vega Molina Sonia Regina Gomes Moura Costa +55 11 21785710 corretora@bradescobbi.com.br Mesa de Operações BM&F +55 11 3556 3350 mercadofuturo@bradescobbi.com.br Home Broker +55 11 2178 5757 faq@bradescobbi.com.br Mesa Prime +55 11 3556 3000 Espaços Bradesco Corretora: Acesse o site da Bradesco Corretora e encontre o atendimento mais https://www.bradescocorretora.com.br/