Diário Técnico Bovespa 06/03/2018

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1 Diário Técnico Bovespa 06/03/2018 Ibovespa: Ensaia alta a partir da média móvel de 21 dias O Ibovespa mantém-se acima de sua MME21 que passou a oferecer suporte nos e para retomar a tendência de alta no curto prazo, precisaria vencer a resistência em e principalmente seu topo histórico que ficou marcado em pts. Do lado negativo, os indicadores técnicos como o IFR seguem com divergência baixista em relação aos preços, sugerindo cautela e possibilidade de queda pela frente. Neste caso, vindo abaixo dos , o índice encontraria objetivo inicialmente na região marcada entre e pts. IBOV TENDÊNCIA Neutra RESISTÊNCIA ÚLTIMO SUPORTE SUPORTE Maurício A. Camargo* Jéssica Feitosa Analistas Gráficos, CNPI-T *Analista responsável principal pelo conteúdo do relatório e pelo cumprimento do disposto no Art.16 da Instrução CVM 483/10.

2 Estudo das Linhas do Tempo Na contagem de topos e fundos sob a ótica do estudo das linhas do tempo, o Fundo 12 já pode ter sido finalizado aos pts. O próximo movimento esperado para o Ibovespa, seria de uma alta para a formação de seu Topo 1, seguida de queda rumo ao Fundo 2. Dólar O dólar segue lateralizando entre o apoio marcado nos 3,23 e a resistência em 3,27. Mais acima, o ativo ainda encontraria barreiras em 3,28 e 3,34, nível que ampara a atual tendência de baixa para o curto prazo.

3 Em destaque: Dow Jones Industrial Com formação de baixa para o curto prazo, o Dow Jones tenta uma reação após ter atingido o suporte em e na confirmação deste movimento, encontraria próxima resistência em pts. De toda forma, o índice apenas retomaria a alta de curto prazo vindo acima de pts. Do lado negativo, na eventual perda do suporte, o Dow poderia acelerar a queda até a região de fundo mais recente que ficou marcada entre e pts. Recomendação do dia*: GOAU4 VENDA: GOAU4 a 7,84, com primeiro objetivo em 7,68 (+2,04%) e um segundo em 7,36 (+6,12%). O stop ficaria marcado em 8,02 (-2,30%). *Operação de SWING CURTO aguardando ponto de entrada (com margem de entrada de até 0,50% abaixo do ponto de entrada sugerido), válida apenas para o próximo pregão (06/03/2018). **Caso o valor do stop loss ou um dos objetivos seja atingido antes da entrada, cancelar a operação. ***Sugestão de saída parcial de 50% em cada objetivo. Caso o primeiro objetivo seja atingido, ajustar o stop para o preço de entrada.

4 VALE ON VALE3 42,73 43,70 45,00 Neutra Gráfico diário: A VALE3 trabalha em cima da região de suporte marcada entre 42,73 e 42,20 (MME50) e na reação a partir deste nível, teria primeira resistência nos 45,00. Do lado negativo, em caso de perda dos suportes, o ativo poderia recuar até 41,10 inicialmente. Gráfico mensal: No médio prazo, a VALE3 tenta o rompimento da resistência do topo de 2011 marcada em 44,60 e na confirmação deste movimento (fechamento mensal), teria um objetivo mais longo projetado em 49,16 (topo histórico). Ambev ON ABEV3 21,13 22,52 22,82 Alta Gráfico diário: A ABEV3 subiu para testar sua resistência histórica nos 22,82. Acima deste nível, o ativo encontraria barreira no teto do canal de alta que projeta hoje em 23,00. Do lado inferior, os suportes ficaram marcados em 22,13 e 21,75 (piso do canal e MME50). Gráfico mensal: Para o médio prazo, a ABEV3 encontra-se em tendência de alta, com próximo objetivo mais longo projetado na região dos 24,00.

5 Cemig PN CMIG4 8,19 8,23 8,50 Alta Gráfico diário: A CMIG4 ensaia um movimento de realização de lucros após ter atingido a resistência em 8,50, que seria confirmado com a eventual perda dos 8,19. Neste caso, o ativo teria espaço para queda até a região dos 7,77, sem comprometer a formação de alta para o curto prazo. Do lado superior, vindo acima de 8,50, a CMIG4 teria próxima projeção de alta em 8,90. Gráfico semanal: No gráfico de médio prazo, a CMIG4 permanece dentro de uma grande consolidação, com suportes marcados em 6,64 e 5,84 e resistências mais longas em 8,44, 8,96 e 9,89. Itau Unibanco PN ITUB4 50,80 52,11 53,25 Alta Gráfico diário: A ITUB4 reagiu após ter tocado a reta de suporte que passava em 50,80 e na alta, atingiu a primeira resistência nos 52,03, último ponto antes de seu topo marcado em 53,25. Do lado negativo, a eventual perda do suporte, poderia resultar em queda para o ativo até o gap deixado em aberto nos 48,79. Gráfico semanal: No gráfico em escala semanal, a ITUB4 superou a resistência do teto do canal de alta nos 51,40 e acima de 53,21, teria uma próxima busca mais longa projetada em 59,06.

6 Usiminas PNA USIM5 11,10 11,14 11,38 Neutra Gráfico diário: A USIM5 segue trabalhando em região de suporte entre 11,10 (MME50) e 10,91. Na reação a partir destes níveis, o ativo encontraria resistências em 11,38, 11,76 e 12,33, antes de retornar até o topo que ficou marcado em 12,88. Do lado negativo, uma queda abaixo de 10,91 abriria espaço para uma busca aos 10,17 inicialmente. Gráfico semanal: Na ótica de médio prazo, mantendo-se acima de 10,57, a USIM5 permaneceria em tendência de alta e teria objetivos mais longos projetados ema 12,83, 13,53 e 14,22. Petrobras PN PETR4 21,30 22,12 22,40 Alta Gráfico diário: A PETR4 renovou sua máxima no ano após ter superado a resistência em 21,85 e na alta, busca próximos objetivos projetados em 22,40 e 23,00. Do lado inferior, o suporte que ampara a formação ficou marcado em 21,30. Gráfico mensal: Na ótica de médio prazo, mantendose acima de 19,40, a PETR4 teria espaço para uma busca mais longa até a região dos 24,86.

7 Gerdau PN GGBR4 16,57 17,07 17,35 Alta Gráfico diário: A GGBR4 segue testando a resistência máxima do ano em 17,35, nível cuja superação abriria caminho para uma alta até a região dos 18,00. Do lado inferior, os suportes que amparam a formação ficaram marcados em 16,57 e 16,00. Gráfico semanal: Para o médio prazo, a tendência da GGBR4 é de alta, com próximo objetivo mais longo projetado na região dos 18,19. Suzano ON SUZB3 19,70 21,42 22,13 Alta Gráfico diário: Com formação de alta no gráfico diário, a SUZB3 lateralizou entre o suporte marcado em 19,70 e a resistência nos 22,13. Acima deste último nível, o ativo tentaria novamente a região de topo histórico entre 22,79 e 23,44. Gráfico semanal: No gráfico de médio prazo, a SUZB3 vai testando a resistência em 23,46, nível cuja superação poderia a liberar para um objetivo de alta mais longo projetado em 27,25.

8 Notas Gráficas CSNA3 (9,08) Deixa sinal de fundo no gráfico diário, cuja confirmação acima da sua MME200 nos 9,29 abriria espaço para tentar melhora no gráfico diário mirando nos 9,90, inicialmente. Enfraquecido no curto prazo, tem suporte imediato em 8,78. WEGE3 (22,76) Abaixo dos 22,73 abriria espaço para novas quedas mirando no suporte em 21,57 (MME200). Do lado positivo, teria que vencer os 24,40 para pensar em reação de curto prazo, tendo pelo caminho objetivo nos 23,55. LAME4 (17,49) Venceu a resistência em 17,12, que passa a atuar como primeiro suporte, e na continuidade do movimento de reação encontra próximos objetivos em 17,90 e nos 18,71. BBAS3 (42,55) Tem máxima histórica nos 43,25, patamar a ser superado para reforçar call de alta mirando nos 44,83. Em caso de realizações, poderia recuar em busca dos 40,68. SUZB3 (21,42) Encontrou suporte importante junto a sua MME21 nos 21,35 e na reação a partir deste patamar poderia seguir trajetória altista mirando no topo recente em 23,47. A perda da sua MME21 poderia indicar correção mais forte buscando os20,57. BRFS3 (24,75) Com forte pressão na ponta vendedora, ficaria de olho na perda da mínima do dia em 25,00, onde abriria espaço para reforçar tendência negativa mirando nos 23,70. Em caso de repiques, tem gap para fechar somente nos 29,73. CCRO3 (12,49) Sem alterações, segue com tendência clara de baixa, com suporte imediato em 12,05 e na perda deste passaria a buscar os 11,72, inicialmente. No campo superior, tem primeiro objetivo de repique em 13,38. RAIL3 (13,60) Respeitou sua MME50 nos 13,23 (primeiro ponto de suporte) e na reação a partir deste patamar poderia subir rumo aos 14,38 e acima nos 15,14. Do lado negativo, a perda da MME50 levaria o ativo a seguir rumo aos 12,58. MGLU3 (90,40) Lateralizado no gráfico diário, mantém tendência de alta, com máxima histórica nos 94,80. Do lado negativo, ativo tem espaço para recuar até os 86,86, sem atrapalhar estrutura positiva. POMO4 (4,00) A perda dos 3,96 abriria espaço para quedas até o suporte marcado nos 3,74. No campo superior, somente acima dos 4,25 poderia voltar a ajudar os comprados de curto prazo. ITSA4 (13,80) Testando a máxima histórica em 13,80 e acima da mesma fortaleceria tendência de alta, projetando objetivo em 14,47. Em caso de pullback, teria apoio nos 13,10.

9 Monitor Long & Short SETOR Long x Short Ratio Atual Ratio Médio Desvio Padrão Financeiros e Outros Nº de Desvios fora da média Correlação BBSE3 X SULA11 1,3193 1,5026 0,0632-2,9013 0,1484 SULA11 X PSSA3 0,4875 0,4905 0,0210-0,1405 0,5011 ITUB4 X BBAS3 1,2247 1,2470 0,0471-0,4735 0,7529 BBSE3 X ITSA4 2,1319 2,6505 0,1705-3,0408 0,5083 BVMF3 X BBAS3 0,6158 0,6894 0,0346-2,1305 0,6501 BBAS3 X BSSE3 1,4463 1,2281 0,0828 2,6352 0,4635 BBAS3 X BRSR6 2,2827 2,2511 0,1775 0,1785 0,4396 CIEL3 X BVMF3 0,9179 0,9856 0,0619-1,0931 0,1912 Shoppings Bens Industriais Utilidade Pública Educação Construção e Transporte Materiais Básicos Tec. Informação e Telecomunicações ALSC3 X BRML3 1,5051 1,3741 0,0627 2,0892 0,5437 IGTA3 X BRML3 3,3536 3,0349 0,2157 1,4778 0,6356 MULT3 X BRML3 5,9476 5,5424 0,2365 1,7131 0,6097 MYPK3 X RAPT4 2,4544 2,9968 0,2188-2,4796 0,4944 POMO4 X RAPT4 0,4348 0,5452 0,0536-2,0589 0,3757 CPFE3 X ELET3 0,9810 1,2058 0,1785-1,2598 0,1161 TRPL4 X EQTL3 0,9249 1,0148 0,0589-1,5264 0,2937 ELET3 X ELPL3 1,4277 1,2835 0,1303 1,1062 0,0998 CPLE6 X CMIG4 0,0003 0,0003 0,0000-0,7079 0,4964 CESP6 X CMIG4 1,8834 1,8687 0,1305 0,1120 0,3061 LIGT3 X CESP6 0,9645 1,2842 0,1528-2,0917 0,1833 SBSP3 X CSMG3 0,8358 0,7968 0,0240 1,6214 0,4821 SEER3 X KROT3 1,9873 1,7393 0,1459 1,6993 0,3779 ESTC3 X KROT3 2,1147 1,7548 0,2435 1,4778 0,4982 EVEN3 X MRVE3 0,3959 0,3885 0,0171 0,4363 0,3727 CYRE3 X MRVE3 1,0170 0,9581 0,0426 1,3829 0,5147 EZTC3 X CYRE3 1,5965 1,5468 0,0669 0,7436 0,5701 ECOR3 X CCRO3 0,7243 0,6992 0,0623 0,4027 0,5398 MRVE3 X CYRE3 0,9833 1,0458 0,0471-1,3283 0,5147 GGBR4 X CSNA3 1,8800 1,3565 0,1666 3,1423 0,6211 GOAU4 X USIM5 0,7092 0,6313 0,0815 0,9561 0,6133 GOAU4 X CSNA3 0,8700 0,6403 0,0709 3,2379 0,6147 FIBR3 X KLBN11 3,4493 2,7482 0,3396 2,0647 0,3623 FIBR3 X SUZB3 2,8744 2,6294 0,0965 2,5400 0,7052 SUZB3 X KLBN11 1,2000 1,1212 0,0752 1,0476 0,4318 TIMP3 X OIBR4 3,8342 3,3693 0,4131 1,1256 0,1100 VIVT4 X TIMP3 3,7172 4,0463 0,2126-1,5483 0,5026 Consumo ABEV3 X BRFS3 0,9099 0,5383 0,0984 3,7764 0,2988 PCAR4 X LREN3 1,9516 2,1392 0,1185-1,5831 0,4913 LAME4 X HGTX3 0,7826 0,6557 0,0617 2,0558 0,4280 MDIA3 X BRFS3 2,3196 1,3130 0,2889 3,4845 0,1166 BTOW3 X LAME4 1,3791 1,1886 0,1128 1,6884 0,5339 BEEF3 X MRFG3 1,4856 1,6096 0,1200-1,0332 0,2161 BRFS3 X ABEV3 1,0990 1,9113 0,2984-2,7219 0,2988 CSAN3 X SMTO3 2,4435 2,1828 0,1313 1,9852 0,4247 Servicos Financeiros MPLU3 X SMLS3 0,4274 0,4577 0,0339-0,8962 0,4554 Petróleo UGPA3 X PETR4 3,2925 4,5451 0,4394-2,8507 0,3056 PN/ON PETR4 X PETR3 0,5039 0,4545 0,0399 1,2388 0,9564 ITUB4 X ITUB3 1,1503 1,1444 0,0213 0,2768 0,8398 GGBR4 X GGBR3 1,2415 1,0952 0,0907 1,6115 0,8437 USIM5 X USIM3 0,8984 0,8039 0,0728 1,2982 0,4813 ELET6 X ELET3 1,1666 1,1595 0,0202 0,3518 0,9379

10 Entendendo o Long & Short Como funciona O Long (compra) & Short (venda) é uma operação simultanea de venda de um ativo e com o financeiro apurado, compra de outro ativo, geralmente um par setorial. Estes pares costumam manter um diferencial de preço histórico e quando é constatada uma distorção nesta média, abre-se o Long & Short apostando na convergência dos preços de volta para esta média. Definição: Ratio Atual: Último preço do ativo comprado dividido pelo último preço do ativo vendido. Ratio Médio: Preço médio do ratio para determinado período. O periodo utilizado neste relatório é de 200 dias. Desvio Padrão: É uma medida estatística utilizada para medir a variação de preços durante um período de tempo. Número de desvios fora da média: Diferença entre o ratio atual e o ratio médio, dividida pela desvio padrão. Correlação: É o coeficiente que mostra a o grau de correlação entre as variações de dois ativos que podem variar de +1 a -1. Sendo uma correlação +1 mostra que os ativos possuem correlação positiva perfeita, ou seja, os preços dos ativos variam na mesma intensidade. Exemplo: Quando o ativo A sobe 5%, o seu par de mercado, o ativo B também costuma subir 5%. Logo eles possuem uma correlação +1. Já a correlação -1, sugere uma variação idêntica, mas ao contrário, se o ativo A sobe 5%, espera-se que o ativo B tenha uma variação de -5%. Exemplo: O ratio de um Long & Short em que o número de desvios fora da média encontra-se inferior a -1,80, poderia indicar uma variação atípica destes ativos, que tenderia a se normalizar com o tempo, gerando com isso uma oportunidade. Vale ressaltar que esta métrica deve ser utilizada conjuntamente com outras análises. Histórico das operações: Long & Short Trades encerrados Lucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo % Trades com Lucro ,52% -8,73% 50% 2016* ,06% -5,92% 67% * período iniciado em 27/09/2016 Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target Stop L/P Atual Status MDIA3 X PCAR4 Long & Short 30/08/ /09/2017 0,6960 0,6600 0,7800 0,6600-5,17% Stop loss LAME4 X ABEV3 Long & Short 2707/ /08/2017 0,8110 0,7750 0,8900 0,7750-4,44% Stop loss ESTC3 X KROT3 Long & Short 19/07/ /07/2017 1,0500 1,1500 1,1500 1,0890 9,52% Stop gain GGBR4 X USIM5 Long & Short 19/06/ /07/2017 2,2800 2,1600 2,5000 2,1600-5,26% Stop loss BRFS3 X ABEV3 Long & Short 10/05/ /05/2017 2,2900 2,0900 2,6000 2,0900-8,73% Stop loss POMO4 X RAPT4 Long & Short 06/04/ /05/2017 0,5220 0,5510 0,6100 0,4680 5,56% Stop gain MPLU3 X SMLE3 Long & Short 20/03/ /03/2017 0,5620 0,5917 0,6300 0,5200 5,28% Stop gain GGBR4 x CSNA3 Long & Short 08/03/ /03/2017 1,1089 1,1720 1,2500 1,0200 5,69% Stop gain ITUB4 x SANB11 Long & Short 09/11/ /11/2016 1,4030 1,3200 1,5000 1,3200-5,92% Stop loss CESP6 x ELPL4 Long & Short 31/10/ /11/2016 1,4500 1,5100 1,5600 1,3500 4,14% Stop gain LAME4 x LREN3 Long & Short 27/09/ /10/2016 0,79 0,83 0,85 0,73 5,06% Stop gain

11 Recomendação do dia Últimas operações: Trades encerrados Lucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo % Trades com Lucro ,99% -3,58% 55% 2017* ,14% -4,25% 55% *período iniciado em 24/01/2017 Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target 1 Target 2 Stop L/P Atual Status BVMF3 VENDA 28/02/ ,40 26,20 25,73 25,00 26,40 1,65% Em andamento TIMP3 COMPRA 21/02/ ,15 14,11 14,50 15,01 13,74-0,28% Em andamento CYRE3 COMPRA 19/02/ /03/ ,14 15,14 15,57 16,09 15,14 1,42% Stop gain CSNA3 VENDA 27/02/ /03/ ,74 10,05 10,38 10,05 10,74 4,89% Stop gain CESP6 COMPRA 15/02/ /02/ ,60 15,23 15,91 16,42 15,23-2,37% Stop loss VVAR11 COMPRA 23/02/ /02/ ,92 27,92 28,66 29,54 27,92 1,33% Stop gain RENT3 COMPRA 26/02/ /02/ ,26 25,54 26,99 27,85 25,54-2,74% Stop loss PCAR4 VENDA 22/02/ /02/ ,84 67,16 64,38 62,30 67,16-2,00% Stop loss CAML3 COMPRA 07/02/ /02/2018 7,57 8,04 7,83 8,04 7,57 4,82% Stop gain BBAS3 VENDA 20/02/ /02/ ,60 40,57 38,90 37,48 40,57-2,45% Stop loss CCRO3 VENDA 06/02/ /02/ ,86 14,86 14,43 14,04 14,86 1,45% Stop gain SUZB3 COMPRA 14/02/ /02/ ,12 21,24 20,63 21,24 20,12 4,05% Stop gain CSNA3 VENDA 09/02/ /02/ ,03 10,14 9,83 9,40 10,14 0,45% Stop gain KROT3 VENDA 08/02/ /02/ ,44 15,44 15,14 14,67 15,44 0,97% Stop gain RAPT4 COMPRA 01/02/ /02/2018 8,66 8,35 8,98 9,42 8,35-3,58% Stop loss GGBR4 COMPRA 26/01/ /02/ ,28 14,28 14,76 15,26 14,28 1,68% Stop gain CPLE6 COMPRA 30/01/ /02/ ,52 23,85 25,30 25,88 23,85-2,73% Stop loss LAME4 COMPRA 31/01/ /02/ ,15 16,66 17,66 18,26 16,66-2,86% Stop loss PCAR4 COMPRA 29/01/ /01/ ,95 77,20 81,24 83,53 77,20-2,22% Stop loss MYPK3 COMPRA 26/12/ /01/ ,21 23,61 22,84 23,61 22,21 4,57% Stop gain RAIL3 VENDA 22/01/ /01/ ,75 12,75 12,43 12,01 12,75 1,25% Stop gain BBAS3 COMPRA 17/01/ /01/ ,75 34,75 35,80 37,27 34,75 1,51% Stop gain SUZB3 COMPRA 18/01/ /01/ ,74 20,98 20,15 20,98 19,74 4,18% Stop gain FIBR3 COMPRA 15/01/ /01/ ,05 49,59 52,54 54,34 49,59-2,86% Stop loss NATU3 COMPRA 16/01/ /01/ ,98 33,22 35,08 35,98 33,22-2,24% Stop loss BBAS3 COMPRA 28/12/ /01/ ,10 34,04 32,96 34,04 32,10 4,36% Stop gain SUZB3 COMPRA 11/01/ /01/ ,58 19,13 20,28 20,70 19,13-2,30% Stop loss BRFS3 COMPRA 09/01/ /01/ ,80 39,02 40,59 42,15 39,02-1,96% Stop loss QUAL3 COMPRA 05/01/ /01/ ,51 30,59 32,46 33,43 30,59-2,92% Stop loss CSNA3 COMPRA 08/01/ /01/2018 9,51 10,16 9,81 10,16 9,51 4,99% Stop gain GOLL4 COMPRA 02/01/ /01/ ,66 15,67 15,08 15,67 14,66 4,88% Stop gain VVAR11 COMPRA 27/12/ /01/ ,04 24,04 24,77 25,72 24,04 1,52% Stop gain KLBN11 COMPRA 03/01/ /01/ ,29 17,82 18,79 19,48 17,82-2,57% Stop loss CSNA3 COMPRA 22/12/ /12/2017 7,98 8,44 8,14 8,44 7,98 3,88% Stop gain SMTO3 COMPRA 18/12/ /12/ ,90 18,97 18,38 18,97 17,90 4,33% Stop gain SMLS3 VENDA 21/12/ /12/ ,94 73,79 70,14 68,00 73,79-2,57% Stop loss ECOR3 COMPRA 19/12/ /12/ ,24 11,93 12,52 12,86 11,93-2,53% Stop loss TOTS3 VENDA 13/12/ /12/ ,99 30,71 29,25 28,20 30,71-2,40% Stop loss GGBR4 VENDA 14/12/ /12/ ,68 12,00 11,50 10,89 12,00-2,74% Stop loss ABEV3 COMPRA 12/12/ /12/ ,18 21,18 21,65 22,24 21,18 1,11% Stop gain POMO4 VENDA 11/12/ /12/2017 3,54 3,54 3,42 3,31 3,54 1,69% Stop gain BBAS3 COMPRA 08/12/ /12/ ,02 30,16 31,57 32,61 30,16-2,77% Stop loss FLRY3 VENDA 07/12/ /12/ ,15 25,90 24,61 23,64 25,90-2,98% Stop loss FIBR3 COMPRA 06/12/ /12/ ,50 48,58 46,99 48,58 45,50 5,02% Stop gain ITSA4 COMPRA 04/12/ /12/ ,48 10,48 10,73 11,12 10,48 1,19% Stop gain QUAL3 VENDA 29/11/ /12/ ,83 29,80 31,00 29,80 31,83 4,49% Stop gain BBAS3 COMPRA 01/12/ /12/ ,38 32,13 31,24 32,13 30,38 4,30% Stop gain FIBR3 VENDA 30/11/ /12/ ,54 44,93 46,58 44,93 47,54 3,75% Stop gain ABEV3 COMPRA 14/11/ /11/ ,35 20,35 20,75 21,65 20,35 0,98% Stop gain GGBR4 COMPRA 28/11/ /11/ ,14 10,89 11,38 11,82 10,89-2,24% Stop loss ITSA4 COMPRA 13/11/ /11/ ,48 10,48 10,83 11,11 10,48 1,67% Stop gain MRFG3 COMPRA 21/11/ /11/2017 6,96 6,78 7,17 7,34 6,78-2,59% Stop loss MOVI3 COMPRA 27/11/ /11/2017 7,45 7,27 7,60 7,97 7,27-2,42% Stop loss NATU3 VENDA 22/11/ /11/ ,50 30,49 31,85 30,49 32,50 4,09% Stop gain GOLL4 COMPRA 24/11/ /11/ ,44 14,12 14,73 15,26 14,12-2,22% Stop loss FIBR3 COMPRA 17/11/ /11/ ,95 51,49 54,40 55,86 51,49-2,76% Stop loss DIRR3 VENDA 23/11/ /11/2017 5,84 5,97 5,74 5,54 5,97-2,23% Stop loss ECOR3 COMPRA 16/11/ /11/ ,49 12,32 11,74 12,32 11,49 4,70% Stop gain TAEE11 VENDA 26/10/ /11/ ,20 19,92 20,68 19,92 21,20 4,25% Stop gain BTOW3 COMPRA 08/11/ /11/ ,04 18,04 18,40 19,18 18,04 1,00% Stop gain LAME4 COMPRA 09/11/ /11/ ,84 15,43 16,30 16,90 15,43-2,59% Stop loss CSNA3 COMPRA 07/11/ /11/2017 8,42 8,23 8,64 8,90 8,23-2,26% Stop loss CMIG4 VENDA 03/11/ /11/2017 7,38 6,96 7,24 6,96 7,53 3,79% Stop gain ESTC3 COMPRA 01/11/ /11/ ,60 28,75 30,34 31,55 28,75-2,87% Stop loss Operações com sugestão de saída parcial de 50% em cada target. Caso o target 1 seja atingido, ajustar o stop para o preço de entrada.

12 Trade Técnico Trades encerrados Lucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo % Trades com Lucro ,96% -13,36% 50% ,03% -11,58% 56% 2016* ,80% -15,75% 63% * período iniciado em 29/06/2016 Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target Target 2 Stop L/P Atual Status BRFS3 Compra 28/02/ /03/ ,78 25,80 36,08-25,80-13,36% Stop loss * VVAR11 Compra 24/01/ /02/ ,01 26,00 29,50-26,00 3,96% Stop gain * MDIA3 Compra 29/09/ /01/ ,64 57,90 57,90-51,07 19,03% Stop gain * ITUB4 Compra 07/12/ /01/ ,26 48,34 48,34-42,99 17,15% Stop gain * CAML3 Compra 13/12/ /01/2018 7,42 7,75 8,55-7,75 4,49% Stop gain * ITUB4 Compra 30/08/ /09/ ,86 43,10 45,01-43,10 5,48% Stop gain BRML3 Compra 17/05/ /05/ ,61 12,19 15,27-12,65-10,43% Stop loss SAPR4 Compra 17/05/ /05/ ,10 9,98 12,90-9,98-10,09% Stop loss PETR4 Compra 10/05/ /05/ ,70 13,60 16,43-13,60-7,48% Stop loss USIM5 Compra 02/05/ /05/2017 4,41 4,14 4,82-4,14-6,12% Stop loss SANB11 Compra 18/04/ /05/ ,32 28,02 28,02-23,65 10,66% Stop gain CIEL3 Compra 08/02/ /04/ ,74 29,59 30,43-29,59 6,67% Stop gain * PETR4 Compra 28/02/ /04/ ,00 15,03 16,30-12,80 7,36% Stop gain KROT3 Compra 16/03/ /03/ ,07 13,20 15,38-13,20-6,18% Stop loss * SAPR4 Compra 10/03/ /03/ ,00 11,30 13,40-11,30 2,73% Stop gain GOAU4 Compra 16/02/ /03/2017 5,89 6,29 6,50-5,45 6,79% Stop gain * BRFS3 Compra 27/12/ /02/ ,67 42,15 55,20-42,15-11,58% Stop loss VVAR11 Compra 02/02/ /02/2017 9,47 9,85 10,36-9,85 4,01% Stop gain PETR4 Compra 24/01/ /01/ ,36 15,15 18,20-15,15-7,40% Stop loss BBAS3 Venda 03/01/ /01/ ,80 29,75 25,50-29,75-7,01% Stop loss VALE5 Venda 08/12/ /12/ ,20 25,40 24,83-25,40 6,62% Stop gain SUZB5 Compra 30/11/ /12/ ,20 14,00 14,20-12,40 6,06% Stop gain ABEV3 Compra 16/11/ /12/ ,75 16,29 19,21-16,29-8,23% Stop loss * JBSS3 Compra 17/11/ /12/ ,00 8,83 11,35-8,83-11,70% Stop loss VLID3 Compra 11/07/ /11/ ,66 24,99 36,85-24,99-15,75% Stop loss * MRVE3 Compra 20/10/ /11/ ,40 11,25 13,60-11,25-9,27% Stop loss * GOAU4 Compra 07/11/ /11/2016 4,68 4,97 5,27-4,21 6,20% Stop gain PCAR4 Compra 19/10/ /10/ ,25 57,50 63,40-57,50 0,44% Stop gain HGTX3 Compra 21/10/ /10/206 19,85 18,47 21,24-18,47-6,95% Stop loss ALSC3 Compra 17/10/ /10/ ,29 16,95 16,95-15,64 4,05% Stop gain * GGBR4 Compra 07/10/ /10/2016 9,46 9,97 10,40-8,35 5,39% Stop gain BBSE3 Compra 01/08/ /10/ ,37 31,79 32,87-27,27 8,24% Stop gain CMIG4 Venda 11/10/ /10/2016 8,65 9,10 8,17-9,10-5,20% Stop loss * BEEF3 Compra 03/08/ /10/2016 9,64 10,22 11,15-8,60 6,02% Stop gain CSAN3 Compra 06/07/ /10/ ,52 39,80 39,80-31,09 15,30% Stop gain RUMO3 Compra 28/09/ /10/2016 6,17 6,24 6,49-6,24 1,13% Stop gain USIM5 Venda 04/10/ /10/2016 3,55 3,69 3,37-3,69-3,94% Stop loss PETR4 Venda 03/10/ /10/ ,94 14,43 13,38-14,43-3,52% Stop loss VALE5 Venda 22/09/ /09/ ,36 15,25 14,65-16,00 0,72% Stop gain ITUB4 Compra 16/09/ /09/ ,00 36,45 36,55-33,70 4,14% Stop gain VALE5 Venda 12/09/ /09/ ,70 14,07 13,56 12,52 15,50 4,29% Stop gain HYPE3 Compra 08/09/ /09/ ,20 26,70 30,35-26,70-5,32% Stop loss BRKM5 Compra 02/09/ /09/ ,57 23,00 26,45-23,00-6,39% Stop loss * ALSC3 Compra 29/06/ /09/ ,70 16,55 16,55-12,64 20,80% Stop gain * BBSE3 Compra 29/07/ /09/ ,27 31,17 30,67 31,62 27,87 6,49% Stop gain GOAU4 Compra 02/09/ /09/2016 3,75 3,95 3,95-3,59 5,33% Stop gain USIM5 Venda 23/08/ /08/2016 3,72 3,50 3,48 3,34 3,91 5,91% Stop gain ECOR3 Compra 04/08/ /08/2016 8,36 8,84 8,74 9,25 31,09 5,74% Stop gain UGPA3 Compra 19/07/ /08/ ,89 78,55 33,70-65,64 9,26% Stop gain PCAR4 Compra 05/08/ /08/ ,40 52,45 50,60 52,78 12,64 4,67% Stop gain BEEF3 Compra 01/08/ /08/2016 9,81 9,26 10,40-9,26-5,61% Stop loss CIEL3 Compra 04/08/ /08/ ,52 34,55 37,00 37,80 34,55-2,73% Stop loss CYRE3 Compra 04/08/ /08/ ,43 10,88 12,20-10,88-4,81% Stop loss WEGE3 Compra 21/07/ /08/ ,50 15,60 15,18 15,60 13,90 6,43% Stop gain RUMO3 Compra 25/07/ /08/2016 6,04 6,49 6,31 6,49 5,65 6,26% Stop gain KLBN11 Compra 21/07/ /08/ ,89 15,80 18,60-15,80-6,45% Stop loss GOAU4 Compra 27/07/ /08/2016 2,73 2,93 2,96-8,60 7,33% Stop gain HYPE3 Compra 25/07/ /07/ ,00 27,44 26,70 27,44 24,96 4,40% Stop gain *RecomendAções: Operações sob a ótica gráfica e fundamentalista

13 Este relatório foi preparado pelas equipes de análise de investimentos da Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. ( Ágora ) bem como da Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários ( Bradesco Corretora ), sociedades controladas pelo Banco Bradesco BBI S.A. ( BBI ). O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Ágora e da Bradesco Corretora. Este relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Ágora ou da Bradesco Corretora garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração ( analistas de investimento ) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 17 da Instrução CVM 483: O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ágora, à Bradesco Corretora, ao BBI e demais empresas do Grupo Bradesco. A remuneração do(s) analista(s) de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negócios e operações financeiras realizadas pela Ágora, Bradesco Corretora e BBI. Declarações nos termos do art. 18 da Instrução CVM 483: O Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias, acima de 5% nas empresas Cielo S.A. e Fleury S.A.. A BRADESPAR S.A., cujo grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco, tem participação acima de 5% na VALE S.A.. Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores mobiliários objeto de análise. O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta de distribuição pública de ações do Grupo SBF S.A.. Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias: Companhia de Saneamento do Paraná - Sanepar, Movida S.A., Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. - BANRISUL, Instituto Hermes Pardini S.A., Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A., CCR S.A., Lojas Americanas S.A., BR Properties S.A., AES Tietê S.A., BR Malls Participações S.A., Omega Geração S.A., Atacadão S.A., IRB-Brasil Resseguros S.A., Rumo S.A., Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de São Paulo S.A., Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobrás, Magazine Luiza S.A., Ecorodovias Infraestrutura e Logística S.A., Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. Usiminas, Companhia Paulista de Força e Luz - CPFL.,Sabesp, Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A., Localiza Rent a Car S.A., Companhia Brasileira de Distribuição, Natura Cosméticos S.A., Restoque Comércio e Confeccções de Roupas S.A., Eneva S.A., Camil Alimentos S.A., MRV Engenharia e Participações S.A., Vulcabras Azaleia S.A., CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens S.A., Energisa S.A., Loma Negra, Randon S.A. Implementos e Participações, Equatorial Energia S.A., Alupar Investimentos S.A., Companhia de Locação das Américas, Petrobrás Distribuidora S.A., BK Brasil Operação e Assessoria a Restaurantes S.A. CTEEP - Companhia Paulista de Trasmissão de Energia Elétrica Paulista. Nos últimos 12 meses, a Ágora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituições intermediárias, das ofertas públicas de títulos e valores mobiliários das companhias: Instituto Hermes Pardini S.A., SANEPAR, Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A., CPFL, Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A., Camil Alimentos S.A., Autoban, Movida S.A., Atacadão S.A., Omega Geração S.A., IRB Brasil Resseguros S.A., Equatorial Energia S.A., Light Serviços de Eletricidade S.A., Eneva S.A., Energisa S.A. e Vulcabras Azaleia S.A. A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de ações da Fomento Economico Mexicano FEMSA (FMXB34), Vanguarda Agro S.A. (VAGR3), Helbor Empreendimentos S.A. (HBOR3) e Alpargatas S.A. (ALPA4).

14 ANÁLISE DE INVESTIMENTOS Diretor de Research Daniel Altman, CFA Economista-chefe Dalton Gardimam Estrategista Pessoas Físicas José Francisco Cataldo Ferreira, CNPI Analistas de Investimentos Ricardo Faria França, CNPI Renato Cesar Chanes, CNPI Analistas Gráficos Maurício A. Camargo, CNPI-T Jéssica do Nascimento Feitosa, CNPI-T Assistente de Análise Flávia Andrade Meireles BRADESCO CORRETORA Diretoria Luis Cláudio de Freitas Coelho Pereira Área Comercial Home Broker / Mesa de Operações: Varejo mesaexclusive@bradescobbi.com.br Mesa de Operações: Futuros e Derivativos bmfvarejo@bradescobbi.com.br Mesa de Operações: Prime mesaprime@bradescobbi.com.br Mesa de Operações: Private mesaprivate@bradescobbi.com.br