Diário Técnico Bovespa 22/09/2017

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1 Diário Técnico Bovespa 22/09/2017 Ibovespa: Testando região de suporte O Ibovespa vai lateralizando acima do suporte em e mais abaixo ainda encontraria apoio na sua média móvel de 12 dias que passa agora em torno dos , nível que vem amparando o recente rali de alta. O índice parece estar acumulando nesta região para um próximo movimento de impulso, que seria confirmado com a quebra dos e neste caso, os objetivos projetados seriam em e respectivamente. IBOV TENDÊNCIA Alta RESISTÊNCIA ÚLTIMO SUPORTE SUPORTE Maurício A. Camargo* Analista Gráfico, CNPI-T *Analista responsável principal pelo conteúdo do relatório e pelo cumprimento do disposto no Art.16 da Instrução CVM 483/10.

2 Estudo das Linhas do Tempo Espelhando o padrão de fevereiro deste ano, o Topo7 já teria sido finalizado aos e o Ibovespa recua para a formação de seu Fundo 8, que costuma ocorrer próximo à linha do tempo de cor cinza. Dólar O dólar ensaia o rompimento da reta de resistência nos 3,14 e na confirmação deste movimento, poderia ganhar força para subir inicialmente até 3,17. Do lado inferior, os suportes seguem marcados em 3,11 e 3,08.

3 Em destaque: Ibovespa em dólar O Ibovespa dolarizado ensaia um movimento de realização de lucros após ter atingido a resistência em e na queda, encontraria suporte nos pts. Até aqui, a tendência segue sendo de alta para o índice, que após ter escapado de sua congestão triangular, têm projeção de objetivo em pts. Recomendação do dia*: SMTO3 COMPRA: SMTO3 a 18,54 com primeiro objetivo em 18,87 (+1,78%) e um segundo em 19,76 (+6,58%). O stop ficaria marcado em 18,07 (-2,54%). *Operação de SWING CURTO aguardando ponto de entrada (com margem de entrada de até 0,5% acima do ponto de entrada sugerido), válida apenas para o próximo pregão (22/09/2017). **Caso o valor do stop loss ou um dos objetivos seja atingido antes da entrada, cancelar a operação. ***Sugestão de saída parcial de 50% em cada objetivo. Caso o primeiro objetivo seja atingido, ajustar o stop para o preço de entrada.

4 VALE ON VALE3 32,46 32,51 33,55 Alta Gráfico diário: Em dia de queda, a VALE3 atingiu o suporte de sua MME50 que passava em 32,46 e na reação a partir deste nível, o ativo encontraria resistências em 33,55 e 34,41 (gap). Gráfico semanal: No médio prazo, a VALE3 iniciou um movimento de realização de lucros após ter atingido a resistência em 36,69, onde fechou a formação em W. Na continuidade do movimento de queda, o ativo encontraria próximo suporte em 30,89. Gerdau PN GGBR4 11,34 11,55 11,81 Alta Gráfico diário: A GGBR4 perdeu o suporte do piso do canal de alta nos 11,81 (nível que passa a atuar como primeira resistência) e na queda, encontraria próximo suporte em 11,34. Do lado da reação, o ativo precisaria vir acima de 12,40 para retomar a alta de curto prazo. Gráfico semanal: No gráfico em escala semanal, a GGBR4 atingiu recentemente sua LTB de médio prazo que passava em 13,62 e apenas superando esta barreira, recuperaria a alta de médio prazo.

5 Ambev ON ABEV3 21,17 21,36 21,60 Alta Gráfico diário: A ABEV3 realizou um pullback até o antigo canal de alta que agora oferece suporte nos 21,17 e na reação a partir deste nível, seguiria em busca dos próximos objetivos projetados em 21,60 e 22,00. Gráfico mensal: No gráfico de médio prazo, a ABEV3 segue em tendência de alta, com um objetivo mais longo projetado em 24,00. Itau Unibanco PN ITUB4 43,14 43,38 43,92 Alta Gráfico diário: A ITUB4 vai testando o suporte em 43,14 e caso venha abaixo deste nível, ainda encontraria o piso do canal de alta que ampara a o rali iniciado em agosto deste ano. Do lado superior, o ativo precisaria superar a resistência do topo histórico em 43,92, para neste caso, buscar um próximo objetivo em 45,00. Gráfico semanal: Na ótica de médio prazo, a ITUB4 sobe em formações triangulares e possui um objetivo mais longo projetado em 47,20.

6 Petrobras PN PETR4 15,61 15,67 16,30 Alta Gráfico diário: A PETR4 segue em alta após ter rompido sua reta de resistência e confirmado uma formação do tipo bandeira, que projeta um próximo objetivo em 16,30. Encontra primeiro suporte em 15,61 e outro mais forte nos 15,14. Gráfico semanal: Na ótica de médio prazo, mantendo-se acima de 15,14 a PETR4 passaria a olhar para a região de antiga acumulação marcada em 16,40. BMF BOVESPA BVMF3 24,00 24,98 25,00 Alta Gráfico diário: A BVMF3 acelerou na alta após ter superado a resistência do teto do canal nos 24,00 (nível que passaria a atuar como primeiro suporte no caso de um pullback) e na continuidade deste movimento, teria próximos objetivos projetados em 25,00 e 26,00 respectivamente. Gráfico mensal: No gráfico de médio prazo, em escala semanal, o ativo mantém uma estrutura de alta, com objetivo mais longo calculado em 28,23.

7 Suzano PNA SUZB5 18,48 18,70 19,22 Alta Gráfico diário: A SUZB5 segue com possível formação em bandeira de alta, que é amparada pelo suporte em 18,48 e cima de 19,22, projetaria um próximo objetivo em 19,88. Gráfico semanal: No gráfico de médio prazo, a SUZB5 vai superando a reta de resistência (traçada a partir de seu topo histórico) em 18,42 e na alta, projeta um objetivo mais longo em 23,38. Usiminas PNA USIM5 8,98 9,52 9,60 Alta Gráfico diário: A USIM5 atingiu o objetivo em 9,60 e acima deste nível, já passaria a olhar para os 10,10. Do lado da realização de lucros, o ativo encontraria primeiros suportes em 8,98 e 8,84. Gráfico semanal: No gráfico de médio prazo, a USIM5 segue em tendência de alta e mantendo-se acima de 8,84, teria um próximo objetivo mais longo em 10,73.

8 Notas Gráficas PCAR4 (77,93) Recuou até o teto do canal de alta, que agora serve como primeiro suporte em 77,50 e na perda deste patamar passaria a olhar para sua MME21 nos 75,23. Com tendência de alta, tem próxima resistência nos 80,65. CSNA3 (10,24) Tem suporte importante em 10,00 e na perda deste patamar abriria espaço para novas baixas mirando na sua MME21 nos 9,85. Caso respeite os 10,00 poderia voltar a olhar para a máxima do ano em 11,35. BBAS3 (35,52) Em dia de alta, ativo rompeu o teto do canal em 34,60 (primeiro ponto de suporte que ampara estrutura positiva) e na continuidade do movimento de alta acima dos 35,40 teria espaço para subir em direção aos 36,65. ELET6 (24,71) Segue com tendência de alta, onde a superação dos 25,92 abriria espaço para reforçar call positivo mirando em 26,96 e posterior nos 27,63. Do lado negativo, o suporte fica marcado nos 24,29. EMBR3 (18,15) Recuou a partir dos 18,52 e na continuidade do movimento de correção, tem espaço para buscar os 17,78. No campo superior, acima dos 18,52 reforçaria call de alta mirando em 18,98 e posterior nos 19,35. GOAU4 (5,62) Com candle de indefinição no gráfico diário, recuou para buscar sua MME50 em 5,57 e na perda deste patamar abriria espaço seguir em queda mirando nos 5,47 e posterior nos 5,30. Do lado positivo, teria que vencer os 6,02 para voltar a pensar em entradas na compra de curto prazo. MGLU3 (76,13) Confirmou topo duplo no gráfico diário, com espaço para quedas até sua MME21 marcada nos 72,17. Acima dos 81,23 manteria tendência positiva mirando na máxima histórica em 87,30. RAIL3 (10,39) Tem suporte importante nos 10,02 junto a sua MME50 e na perda deste nível poderia acelerar na trajetória de baixa. Acima dos 10,70 seguiria reagindo no diário com objetivo em 10,97. LIGT3 (21,00) Caso siga em queda abaixo da sua MME21 abriria espaço para buscar os 20,29 (MME200), seguindo fraco no curto prazo. Do lado positivo, a resistência fica marcada em 22,57. BRFS3 (47,12) Superou a resistência em 46,56 e segue reforçando tendência de alta com próximo objetivo marcado nos 47,57 e posterior nos 48,53. Tem espaço para realizações de lucro mirando em 45,34, sem atrapalhar estrutura de alta. ESTC3 (29,73) Renovou a máxima histórica, agora marcada nos 29,78, e acima deste ponto projeta objetivo nos 31,36. Do lado negativo, em caso de realizações de lucro, teria espaço para realizar em busca dos 28,70 e posterior dos 27,63.

9 Monitor Long & Short SETOR Long x Short Ratio Atual Ratio Médio Desvio Padrão Financeiros e Outros Nº de Desvios fora da média Correlação BBSE3 X SULA11 1,4490 1,6195 0,0773-2,2058 0,2904 SULA11 X PSSA3 0,5159 0,5708 0,0304-1,8061 0,4741 ITUB4 X BBAS3 1,2213 1,2493 0,0699-0,4003 0,7967 BBSE3 X ITSA4 2,5731 2,9915 0,2103-1,9893 0,5112 BVMF3 X BBAS3 0,7033 0,6558 0,0624 0,7613 0,7005 BBAS3 X BSSE3 1,2381 1,0767 0,0895 1,8041 0,5480 BBAS3 X BRSR6 2,1206 2,0901 0,1189 0,2568 0,6358 Shoppings Bens Industriais Utilidade Pública Educação Construção e Transporte Materiais Básicos Tec. Informação e Telecomunicações ALSC3 X BRML3 1,2789 1,2326 0,0487 0,9509 0,6709 IGTA3 X BRML3 2,7211 2,6927 0,0808 0,3514 0,6933 MULT3 X BRML3 5,1157 5,3753 0,1315-1,9735 0,6880 MYPK3 X RAPT4 3,1453 3,3351 0,1842-1,0301 0,5148 POMO4 X RAPT4 0,6291 0,5776 0,0351 1,4649 0,4411 CPFE3 X ELET3 1,2805 1,7000 0,2949-1,4227 0,1230 TRPL4 X EQTL3 1,1376 1,1614 0,0497-0,4795 0,3046 ELET3 X ELPL4 1,5602 1,1432 0,1925 2,1662 0,2619 CPLE6 X CMIG4 0,0004 0,0004 0,0000-0,9898 0,5995 SBSP3 X CSMG3 0,7721 0,7684 0,0572 0,0654 0,5527 SEER3 X KROT3 1,6008 1,5956 0,1001 0,0525 0,4244 ESTC3 X KROT3 1,5254 1,2048 0,1340 2,3917 0,6796 EVEN3 X MRVE3 0,4078 0,3197 0,0336 2,6244 0,4761 CYRE3 X MRVE3 1,0251 0,8770 0,0578 2,5610 0,4992 PDGR3 X BBRK3 2,1624 1,6263 0,2813 1,9056 0,3210 ECOR3 X CCRO3 0,6105 0,5776 0,0477 0,6872 0,6838 MRVE3 X CYRE3 0,9756 1,1450 0,0721-2,3512 0,4992 VALE5 X VALE3 0,9243 0,9405 0,0121-1,3309 0,9569 GGBR4 X CSNA3 1,1279 1,3239 0,1194-1,6406 0,7314 GOAU4 X USIM5 0,5903 1,0389 0,1526-2,9384 0,7387 GOAU4 X CSNA3 0,5488 0,6262 0,0669-1,1568 0,6858 FIBR3 X KLBN11 2,1619 2,0542 0,1841 0,5851 0,4437 FIBR3 X SUZB5 2,2068 2,2921 0,1097-0,7771 0,7934 SUZB5 X KLBN11 0,9796 0,8958 0,0634 1,3223 0,4209 TIMP3 X OIBR4 3,4091 2,9510 0,2960 1,5477 0,0704 VIVT4 X TIMP3 4,3333 4,5348 0,1769-1,1389 0,4369 Consumo ABEV3 X BRFS3 0,4533 0,4623 0,0245-0,3673 0,2751 JBSS3 X BRFS3 0,1749 0,2141 0,0450-0,8733 0,0899 PCAR4 X LREN3 2,2517 2,4125 0,1227-1,3113 0,5115 LAME4 X HGTX3 0,6687 0,7547 0,0850-1,0106 0,3869 BEEF3 X MRFG3 1,6642 1,7129 0,1470-0,3312 0,3255 JBSS3 X BEEF3 0,7260 0,7877 0,2148-0,2875 0,0662 BRFS3 X ABEV3 2,2060 2,1692 0,1146 0,3214 0,2751 CSAN3 X SMTO3 2,1010 2,0861 0,0942 0,1577 0,4050 Servicos Financeiros MPLU3 X SMLE3 0,4989 0,5903 0,0441-2,0705 0,5862 Petróleo UGPA3 X PETR4 4,9617 5,4209 0,5074-0,9050 0,3212 PN/ON PETR4 X PETR3 0,4820 0,4630 0,0447 0,4258 0,9424 VALE5 X VALE3 0,9243 0,9405 0,0121-1,3309 0,9569 ITUB4 X ITUB3 1,1353 1,1275 0,0132 0,5854 0,8968 GGBR4 X GGBR3 1,0035 1,0215 0,0453-0,3975 0,7198 USIM5 X USIM3 0,8554 0,5363 0,0857 3,7219 0,5272 ELET6 X ELET3 1,1628 1,2349 0,0605-1,1916 0,9346

10 Entendendo o Long & Short Como funciona O Long (compra) & Short (venda) é uma operação simultanea de venda de um ativo e com o financeiro apurado, compra de outro ativo, geralmente um par setorial. Estes pares costumam manter um diferencial de preço histórico e quando é constatada uma distorção nesta média, abre-se o Long & Short apostando na convergência dos preços de volta para esta média. Definição: Ratio Atual: Último preço do ativo comprado dividido pelo último preço do ativo vendido. Ratio Médio: Preço médio do ratio para determinado período. O periodo utilizado neste relatório é de 200 dias. Desvio Padrão: É uma medida estatística utilizada para medir a variação de preços durante um período de tempo. Número de desvios fora da média: Diferença entre o ratio atual e o ratio médio, dividida pela desvio padrão. Correlação: É o coeficiente que mostra a o grau de correlação entre as variações de dois ativos que podem variar de +1 a -1. Sendo uma correlação +1 mostra que os ativos possuem correlação positiva perfeita, ou seja, os preços dos ativos variam na mesma intensidade. Exemplo: Quando o ativo A sobe 5%, o seu par de mercado, o ativo B também costuma subir 5%. Logo eles possuem uma correlação +1. Já a correlação -1, sugere uma variação idêntica, mas ao contrário, se o ativo A sobe 5%, espera-se que o ativo B tenha uma variação de -5%. Exemplo: O ratio de um Long & Short em que o número de desvios fora da média encontra-se inferior a -1,80, poderia indicar uma variação atípica destes ativos, que tenderia a se normalizar com o tempo, gerando com isso uma oportunidade. Vale ressaltar que esta métrica deve ser utilizada conjuntamente com outras análises. Histórico das operações: Long & Short Trades encerrados Lucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo % Trades com Lucro ,52% -8,73% 50% 2016* ,06% -5,92% 67% * período iniciado em 27/09/2016 Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target Stop L/P Atual Status MDIA3 X PCAR4 Long & Short 30/08/ /09/2017 0,6960 0,6600 0,7800 0,6600-5,17% Stop loss LAME4 X ABEV3 Long & Short 2707/ /08/2017 0,8110 0,7750 0,8900 0,7750-4,44% Stop loss ESTC3 X KROT3 Long & Short 19/07/ /07/2017 1,0500 1,1500 1,1500 1,0890 9,52% Stop gain GGBR4 X USIM5 Long & Short 19/06/ /07/2017 2,2800 2,1600 2,5000 2,1600-5,26% Stop loss BRFS3 X ABEV3 Long & Short 10/05/ /05/2017 2,2900 2,0900 2,6000 2,0900-8,73% Stop loss POMO4 X RAPT4 Long & Short 06/04/ /05/2017 0,5220 0,5510 0,6100 0,4680 5,56% Stop gain MPLU3 X SMLE3 Long & Short 20/03/ /03/2017 0,5620 0,5917 0,6300 0,5200 5,28% Stop gain GGBR4 x CSNA3 Long & Short 08/03/ /03/2017 1,1089 1,1720 1,2500 1,0200 5,69% Stop gain ITUB4 x SANB11 Long & Short 09/11/ /11/2016 1,4030 1,3200 1,5000 1,3200-5,92% Stop loss CESP6 x ELPL4 Long & Short 31/10/ /11/2016 1,4500 1,5100 1,5600 1,3500 4,14% Stop gain LAME4 x LREN3 Long & Short 27/09/ /10/2016 0,79 0,83 0,85 0,73 5,06% Stop gain

11 Recomendação do dia Últimas operações: Trades % Trades Lucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo encerrados com Lucro 2017* ,14% -4,25% 57% *período iniciado em 24/01/2017 Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target 1 Target 2 Stop L/P Atual Status BRFS3 COMPRA 20/09/ ,56 47,12 48,01 49,40 45,17 1,20% Em andamento BBAS3 COMPRA 18/09/ ,40 35,52 35,40 36,67 34,40 3,08% Em andamento SAPR4 COMPRA 11/09/ /09/ ,70 10,70 11,08 11,36 10,70 1,78% Stop gain ELPL4 COMPRA 21/09/ /09/ ,28 14,99 15,54 16,00 14,99-1,90% Stop loss RAIL3 COMPRA 19/09/ /09/ ,54 10,27 10,92 11,26 10,27-2,56% Stop loss EMBR3 COMPRA 13/09/ /09/ ,48 18,07 18,94 19,68 18,07-2,22% Stop loss CMIG4 COMPRA 15/09/ /09/2017 8,92 8,92 9,17 9,41 8,92 1,40% Stop gain KLBN11 COMPRA 12/09/ /09/ ,35 18,35 18,70 19,51 18,35 0,95% Stop gain CSNA3 VENDA 13/09/ /09/ ,28 10,28 10,08 9,68 10,28 0,97% Stop gain SANB11 COMPRA 24/08/ /09/ ,24 28,24 29,03 30,03 28,24 1,40% Stop gain MPLU3 COMPRA 08/09/ /09/ ,44 40,44 41,45 43,10 40,44 1,25% Stop gain CSMG3 COMPRA 01/09/ /09/ ,14 43,14 44,34 45,84 43,14 1,39% Stop gain MRVE3 COMPRA 06/09/ /09/ ,85 14,69 14,29 14,69 13,85 4,62% Stop gain SMTO3 COMPRA 04/09/ /09/ ,60 17,60 18,09 18,82 17,60 1,39% Stop gain CYRE3 COMPRA 30/08/ /09/ ,89 13,75 13,25 13,75 12,89 4,73% Stop gain CPLE6 COMPRA 05/09/ /09/ ,51 28,68 30,29 31,40 28,68-2,81% Stop loss BRSR6 COMPRA 28/08/ /09/ ,48 17,49 16,90 17,49 16,48 4,34% Stop gain GGBR4 COMPRA 31/08/ /09/ ,90 12,72 12,15 12,72 11,90 4,50% Stop gain CESP6 VENDA 29/08/ /08/ ,78 15,10 14,40 14,00 15,10-2,17% Stop loss CCRO3 COMPRA 25/08/ /08/ ,78 17,30 18,33 18,90 17,30-2,70% Stop loss LAME4 COMPRA 16/08/ /08/ ,61 17,67 17,08 17,67 16,61 4,61% Stop gain WEGE3 COMPRA 15/08/ /08/ ,78 20,86 20,16 20,86 19,78 3,69% Stop gain CSAN3 COMPRA 21/08/ /08/ ,68 36,54 38,88 40,04 36,54-3,03% Stop loss SUZB5 VENDA 18/08/ /08/ ,98 16,98 16,64 16,10 16,98 1,00% Stop gain RAIL3 COMPRA 17/08/ /08/ ,37 10,11 10,67 10,99 10,11-2,51% Stop loss SANB11 COMPRA 14/08/ /08/ ,40 27,40 28,18 29,07 27,40 1,42% Stop gain DTEX3 COMPRA 10/08/ /08/2017 7,60 8,02 7,78 8,02 7,60 3,95% Stop gain NATU3 VENDA 09/08/ /08/ ,24 26,02 24,45 23,72 26,02-3,09% Stop loss TIET11 COMPRA 02/08/ /08/ ,05 13,66 14,45 14,97 13,66-2,73% Stop loss CYRE3 VENDA 11/08/ /08/ ,95 12,30 11,58 11,15 12,30-2,93% Stop loss LAME4 COMPRA 26/07/ /08/ ,41 15,41 16,00 16,39 15,41 1,91% Stop gain GOLL4 COMPRA 04/08/ /08/2017 9,55 10,21 9,88 10,21 9,55 5,18% Stop gain CMIG4 COMPRA 03/08/ /08/2017 8,69 8,69 8,86 9,14 8,69 0,98% Stop gain HGTX3 COMPRA 01/08/ /08/ ,52 22,82 22,08 22,82 21,52 4,32% Stop gain CIEL3 COMPRA 31/07/ /08/ ,98 25,33 26,65 27,76 25,33-2,50% Stop loss EMBR3 COMPRA 27/07/ /07/ ,79 15,79 16,20 16,69 15,79 1,30% Stop gain BRFS3 VENDA 19/07/ /07/ ,65 37,65 36,98 35,55 37,65 0,89% Stop gain ELPL4 COMPRA 06/07/ /07/ ,95 14,11 13,38 14,11 12,95 6,14% Stop gain UGPA3 VENDA 18/07/ /07/ ,40 75,40 73,90 71,65 75,40 0,99% Stop gain BBAS3 COMPRA 13/07/ /07/ ,85 28,85 29,48 30,38 28,85 1,09% Stop gain BRSR6 COMPRA 21/07/ /07/ ,78 14,41 15,09 15,67 14,41-2,50% Stop loss VALE5 COMPRA 11/07/ /07/ ,69 26,69 28,60 29,69 26,69-3,61% Stop loss SMLE3 COMPRA 10/07/ /07/ ,02 66,92 64,72 66,92 63,02 4,44% Stop gain PETR4 COMPRA 12/07/ /07/ ,51 13,30 12,82 13,30 12,51 4,40% Stop gain KROT3 COMPRA 14/07/ /07/ ,28 15,28 15,57 16,28 15,28 0,95% Stop gain ARZZ3 COMPRA 07/07/ /07/ ,16 34,95 34,14 34,95 33,16 4,18% Stop gain CSAN3 COMPRA 28/06/ /07/ ,25 33,25 34,17 35,21 33,25 1,38% Stop gain WEGE3 COMPRA 05/07/ /07/ ,15 17,70 18,66 19,25 17,70-2,48% Stop loss VLID3 COMPRA 04/07/ /07/ ,25 16,30 15,80 16,30 15,25 5,25% Stop gain BRFS3 COMPRA 03/07/ /07/ ,35 38,36 40,42 41,76 38,36-2,52% Stop loss CYRE3 COMPRA 30/06/ /07/ ,03 10,75 11,50 11,76 10,75-2,54% Stop loss RAIL3 COMPRA 29/06/ /07/2017 8,32 8,79 8,48 8,79 8,32 3,79% Stop gain LAME4 COMPRA 26/06/ /06/ ,62 13,62 13,88 14,67 13,62 0,95% Stop gain PETR4 COMPRA 27/06/ /06/ ,40 12,15 12,64 13,35 12,15-2,02% Stop loss GOAU4 COMPRA 22/06/ /06/2017 4,50 4,80 4,62 4,80 4,50 4,67% Stop gain KROT3 COMPRA 23/06/ /06/ ,70 13,70 14,00 14,62 13,70 1,09% Stop gain WEGE3 COMPRA 19/06/ /06/ ,38 17,99 18,74 19,48 17,99-2,12% Stop loss RAIL3 COMPRA 13/06/ /06/2017 7,78 8,35 7,95 8,35 7,78 4,76% Stop gain SUZB5 COMPRA 14/06/ /06/ ,17 18,70 15,60 16,11 14,75-2,77% Stop loss CSAN3 VENDA 12/06/ /06/ ,99 31,99 31,01 30,02 31,99 1,53% Stop gain ITSA4 COMPRA 07/06/ /06/2017 8,95 8,78 9,15 9,43 8,78-1,90% Stop loss DTEX3 COMPRA 05/06/ /06/2017 8,15 8,15 8,39 8,65 8,15 1,47% Stop gain VALE5 VENDA 08/06/ /06/ ,90 25,45 24,38 23,53 25,45-2,21% Stop loss PETR4 VENDA 02/06/ /06/ ,80 13,11 12,46 11,85 13,11-2,42% Stop loss WEGE3 COMPRA 01/06/ /06/ ,20 18,67 19,63 20,46 18,67-2,76% Stop loss Operações com sugestão de saída parcial de 50% em cada target. Caso o target 1 seja atingido, ajustar o stop para o preço de entrada.

12 Trade Técnico Trades encerrados Lucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo % Trades com Lucro ,66% -11,58% 47% 2016* ,80% -15,75% 63% * período iniciado em 29/06/2016 Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target Target 2 Stop L/P Atual Status * ITUB4 Compra 30/08/ /09/ ,86 43,10 45,01-43,10 5,48% Stop gain BRML3 Compra 17/05/ /05/ ,61 12,19 15,27-12,65-10,43% Stop loss SAPR4 Compra 17/05/ /05/ ,10 9,98 12,90-9,98-10,09% Stop loss PETR4 Compra 10/05/ /05/ ,70 13,60 16,43-13,60-7,48% Stop loss USIM5 Compra 02/05/ /05/2017 4,41 4,14 4,82-4,14-6,12% Stop loss SANB11 Compra 18/04/ /05/ ,32 28,02 28,02-23,65 10,66% Stop gain CIEL3 Compra 08/02/ /04/ ,74 29,59 30,43-29,59 6,67% Stop gain * PETR4 Compra 28/02/ /04/ ,00 15,03 16,30-12,80 7,36% Stop gain KROT3 Compra 16/03/ /03/ ,07 13,20 15,38-13,20-6,18% Stop loss * SAPR4 Compra 10/03/ /03/ ,00 11,30 13,40-11,30 2,73% Stop gain GOAU4 Compra 16/02/ /03/2017 5,89 6,29 6,50-5,45 6,79% Stop gain * BRFS3 Compra 27/12/ /02/ ,67 42,15 55,20-42,15-11,58% Stop loss VVAR11 Compra 02/02/ /02/2017 9,47 9,85 10,36-9,85 4,01% Stop gain PETR4 Compra 24/01/ /01/ ,36 15,15 18,20-15,15-7,40% Stop loss BBAS3 Venda 03/01/ /01/ ,80 29,75 25,50-29,75-7,01% Stop loss VALE5 Venda 08/12/ /12/ ,20 25,40 24,83-25,40 6,62% Stop gain SUZB5 Compra 30/11/ /12/ ,20 14,00 14,20-12,40 6,06% Stop gain ABEV3 Compra 16/11/ /12/ ,75 16,29 19,21-16,29-8,23% Stop loss * JBSS3 Compra 17/11/ /12/ ,00 8,83 11,35-8,83-11,70% Stop loss VLID3 Compra 11/07/ /11/ ,66 24,99 36,85-24,99-15,75% Stop loss * MRVE3 Compra 20/10/ /11/ ,40 11,25 13,60-11,25-9,27% Stop loss * GOAU4 Compra 07/11/ /11/2016 4,68 4,97 5,27-4,21 6,20% Stop gain PCAR4 Compra 19/10/ /10/ ,25 57,50 63,40-57,50 0,44% Stop gain HGTX3 Compra 21/10/ /10/206 19,85 18,47 21,24-18,47-6,95% Stop loss ALSC3 Compra 17/10/ /10/ ,29 16,95 16,95-15,64 4,05% Stop gain * GGBR4 Compra 07/10/ /10/2016 9,46 9,97 10,40-8,35 5,39% Stop gain BBSE3 Compra 01/08/ /10/ ,37 31,79 32,87-27,27 8,24% Stop gain CMIG4 Venda 11/10/ /10/2016 8,65 9,10 8,17-9,10-5,20% Stop loss * BEEF3 Compra 03/08/ /10/2016 9,64 10,22 11,15-8,60 6,02% Stop gain CSAN3 Compra 06/07/ /10/ ,52 39,80 39,80-31,09 15,30% Stop gain RUMO3 Compra 28/09/ /10/2016 6,17 6,24 6,49-6,24 1,13% Stop gain USIM5 Venda 04/10/ /10/2016 3,55 3,69 3,37-3,69-3,94% Stop loss PETR4 Venda 03/10/ /10/ ,94 14,43 13,38-14,43-3,52% Stop loss VALE5 Venda 22/09/ /09/ ,36 15,25 14,65-16,00 0,72% Stop gain ITUB4 Compra 16/09/ /09/ ,00 36,45 36,55-33,70 4,14% Stop gain VALE5 Venda 12/09/ /09/ ,70 14,07 13,56 12,52 15,50 4,29% Stop gain HYPE3 Compra 08/09/ /09/ ,20 26,70 30,35-26,70-5,32% Stop loss BRKM5 Compra 02/09/ /09/ ,57 23,00 26,45-23,00-6,39% Stop loss * ALSC3 Compra 29/06/ /09/ ,70 16,55 16,55-12,64 20,80% Stop gain * BBSE3 Compra 29/07/ /09/ ,27 31,17 30,67 31,62 27,87 6,49% Stop gain GOAU4 Compra 02/09/ /09/2016 3,75 3,95 3,95-3,59 5,33% Stop gain USIM5 Venda 23/08/ /08/2016 3,72 3,50 3,48 3,34 3,91 5,91% Stop gain ECOR3 Compra 04/08/ /08/2016 8,36 8,84 8,74 9,25 31,09 5,74% Stop gain UGPA3 Compra 19/07/ /08/ ,89 78,55 33,70-65,64 9,26% Stop gain PCAR4 Compra 05/08/ /08/ ,40 52,45 50,60 52,78 12,64 4,67% Stop gain BEEF3 Compra 01/08/ /08/2016 9,81 9,26 10,40-9,26-5,61% Stop loss CIEL3 Compra 04/08/ /08/ ,52 34,55 37,00 37,80 34,55-2,73% Stop loss CYRE3 Compra 04/08/ /08/ ,43 10,88 12,20-10,88-4,81% Stop loss WEGE3 Compra 21/07/ /08/ ,50 15,60 15,18 15,60 13,90 6,43% Stop gain RUMO3 Compra 25/07/ /08/2016 6,04 6,49 6,31 6,49 5,65 6,26% Stop gain KLBN11 Compra 21/07/ /08/ ,89 15,80 18,60-15,80-6,45% Stop loss GOAU4 Compra 27/07/ /08/2016 2,73 2,93 2,96-8,60 7,33% Stop gain HYPE3 Compra 25/07/ /07/ ,00 27,44 26,70 27,44 24,96 4,40% Stop gain *RecomendAções: Operações sob a ótica gráfica e fundamentalista

13 Este relatório foi preparado pelas equipes de análise de investimentos da Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. ( Ágora ) bem como da Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários ( Bradesco Corretora ), sociedades controladas pelo Banco Bradesco BBI S.A. ( BBI ). O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Ágora e da Bradesco Corretora. Este relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Ágora ou da Bradesco Corretora garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração ( analistas de investimento ) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 17 da Instrução CVM 483: O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ágora, à Bradesco Corretora, ao BBI e demais empresas do Grupo Bradesco. A remuneração do(s) analista(s) de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negócios e operações financeiras realizadas pela Ágora, Bradesco Corretora e BBI. Declarações nos termos do art. 18 da Instrução CVM 483: O Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias, acima de 5% nas empresas Cielo S.A. e Fleury S.A.. A BRADESPAR S.A., cujo grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco, tem participação acima de 5% na VALE S.A.. Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores mobiliários objeto de análise. O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta de distribuição pública de ações da IRB-Brasil Resseguros SA, Omega Geração S.A., Tivit Terceirização de Processos, Serviços e Tecnologia S.A., Camil Alimentos SA, Eneva S.A. e Atacadão S.A. Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias: Companhia de Saneamento do Paraná - Sanepar, Movida S.A., Instituto Hermes Pardini S.A., Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A., CCR S.A., Lojas Americanas S.A., BR Properties SA, AES Tietê Energia SA e BR Malls Participações SA. Nos últimos 12 meses, a Ágora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituições intermediárias, das ofertas públicas de títulos e valores mobiliários das companhias: Instituto Hermes Pardini S.A., Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A., Localiza Rent a Car S.A., Lojas Americanas S.A., CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens S.A., CPFL, Energisa SA. e Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes SA.. A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de ações da Fomento Economico Mexicano FEMSA (FMXB34), Vanguarda Agro S.A. (VAGR3), Helbor Empreendimentos S.A. (HBOR3) e Alpargatas S.A. (ALPA4).

14 ANÁLISE DE INVESTIMENTOS Diretor de Research Daniel Altman, CFA Economista-chefe Dalton Gardimam Estrategista Pessoas Físicas José Francisco Cataldo Ferreira, CNPI Analista de Investimentos Sênior Aloisio Villeth Lemos, CNPI Analistas de Investimentos Ricardo Faria França, CNPI Renato Cesar Chanes, CNPI Analista Gráfico Maurício A. Camargo, CNPI-T Assistentes de Análise Flávia Andrade Meireles Jéssica do Nascimento Feitosa BRADESCO CORRETORA Área Comercial PRIME/VAREJO Thiago Gabriel de Paula Carla Rachel Queiroz de Carvalho Marina Neves Almeida Sarai Elizabeth Vega Molina Sonia Regina Gomes Moura Costa Fernanda Mota Bispo Mesa de Operações BM&F/VAREJO Mesa de Operações BM&F Home Broker Mesa Prime Mesa Exclusive e PJ mesaexclusive@bradescobbi.com.br Espaços Bradesco Corretora Acesse o site da Bradesco Corretora e encontre o atendimento mais próximo de você.