LUIS HENRIQUE GUIMARÃES
DISCLAIMER Esta apresentação contem estimativas prospectivas sobre nossa estratégia e oportunidades para o crescimento futuro. Essa informação é baseada em nossas expectativas atuais ou projeções de futuros eventos e padrões, que afetam ou que podem afetar nossa empresa e resultados das operações. Apesar de acreditar que estas estimativas e prospectivas são baseadas em suposições razoáveis, eles são sujeitos a diversos riscos e incertezas e são feitas a partir das informações atualmente disponíveis para nós. Nossas estimativas e prospectivas podem ser influenciados por os seguintes fatores, entre outros: (1) condições gerais da economia, politica, demografia e dos negócios no Brasil e particularmente nos mercados geográficos que atendemos.; (2) inflação, depreciação, desvalorização do Real; (3) desenvolvimento competitivos nas industrias de açúcar e etanol; (4) nossa habilidade para implementar nosso plano de despesas de capital, incluindo nossa habilidade para organizar financiamento quando necessário com condições razoáveis; (5) nossa habilidade em competir e conduzir nosso negócios no futuro; (6) mudanças na demandas dos clientes; (7) mudanças em nossos negócios; (8) intervenções governamentais resultando em mudanças na economia, taxas, impostos ou regulamento do meio-ambiente; e(9) outro fatores que talvez afetam nossa condição financeira, liquidez, e resultados de nossas operações. As palavras acreditar, poder, estimar, continuar, antecipar, Pretender, expectativa e palavras similares tem a intenção de identificar declarações estimativas e prospectivas. Declarações de estimativas e prospectivas são indicadores somente do dia em que foram feitas, e não assumimos nenhuma obrigação de atualizar ou revisar qualquer estimativa e / ou declaração prospectiva por causa de novas informações, eventos futuros ou outros fatores. Estimativas e declarações prospectivas envolvem riscos e incertezas e não são garantias de desempenho futuro. Nossos resultados futuros podem diferir materialmente daqueles expressos nessas estimativas e declarações prospectivas. Em vista dos riscos e incertezas descritos acima das estimativas e declarações futuras discutidas nesta apresentação podem não ocorrer e nossos resultados futuros e nosso desempenho podem diferir materialmente daqueles expressos nessas declarações prospectivas devido a, inclusive, mas não limitado aos fatores mencionados acima. Devido a estas incertezas, você não deve tomar qualquer decisão de investimento com base nessas estimativas e declarações prospectivas.
CORPORATIVO COMBUSTÍVEIS ENERGIA ENERGIA Principais Indicadores A Raízen é a maior produtora e exportadora independente de açúcar do mundo, além de operar mais de 6 mil postos bandeira Shell no Brasil. 68 milhões de ton. de capacidade de moagem (10% da região Centro-Sul) 4,2 milhões de ton. de açúcar produzido Maior produtor exportador de açúcar do mundo 2,0 bilhões litros de etanol produzido 98% da Colheita Mecanizada 940 MW de capacidade de cogeração de energia Autossuficiente em energia 6.027 postos revendedores 25 bilhões de litros de combustível vendidos 1.880 clientes B2B 67 terminais de distribuição 960 lojas de conveniência 64 operações em aeroportos 5ª maior companhia no Brasil em receita líquida (Fonte: Valor 1000 2016) ~28 mil funcionários Grau de Investimento em Escala Global Fitch (BBB) Moody's (Ba1) Standard & Poor's (BBB-) A combinação da expertise técnica e de varejo da Shell e da Cosan contribuíram para o forte desempenho operacional e financeiro da Raízen desde a sua criação.
Excelência Operacional LTIF (Lost Time Injury Frequency) Engajamento de líderes Avaliação de riscos e implementação de medidas de segurança Gestão de fornecedores com controles de SSMA Implementação de sistema focado em comportamento Melhoria contínua Nota: LTIF = Lost time injury frequency - Número de acidentes com afastamento de funcionários dividido pelo total de horas trabalhadas com exposição ao risco (em milhões de horas).
Destaques Financeiros EBITDA AJUSTADO (R$ Bi) GERAÇÃO DE CAIXA (EBITDA Aj. CAPEX) (R$ Bi) DIVIDENDOS (R$ Bi) CAPEX (R$ Bi) Nota: Considera 100% dos resultados na visão Raízen. EBITDA Ajustado pela variação do ativo biológico e hedge accounting de dívida da Raízen Energia.
DISTRIBUIÇÃO DE COMBUSTÍVEIS
Novo Ambiente de Negócios Após anos de crescimento no Brasil, houve retração da demanda por combustíveis em 2015 e 2016. FROTA VS. CONSUMO (% anual) PIB VS. CONSUMO DE DIESEL (% anual) Fonte: ANP e estimativas Raízen Fonte: ANP e IBGE
Novo Ambiente de Negócios Durante décadas, o Brasil teve um único fornecedor de combustíveis totalmente integrado. Os preços não seguiam paridade internacional e o país seria autossuficiente em pouco tempo... DIESEL (R$/L) Diferença de preços no mercado doméstico vs internacional GASOLINA (R$/L) Diferença de preços no mercado doméstico vs internacional IMPORTAÇÕES (MM m³) 2010 2016 Prêmio Desconto Prêmio Desconto Total Petrobras SINDICOM Outros Fonte: ANP e Petrobras...agora o fornecimento é mais flexível e a tendência dos preços é seguir paridade internacional. O país é estruturalmente short em diesel e ciclo-otto, com vários players importando combustíveis.
Cenário Atual de Oferta e Demanda Déficit de infraestrutura tanto em terra quanto nos portos Terminais da Raízen, Terminais de terceiros, Bases operadas e Bases de terceiros Concorrência por suprimento aumentou a necessidade de investimentos e posicionamento estrutural Excelência em suprimento, trading e logística tornaram-se essenciais Eficiência operacional e flexibilidade tornam-se pontoschave de diferenciação (logística e infraestrutura). Antecipando as mudanças Balanço Diesel (mil m³/mês) Balanço Gasolina (mil m³/mês) Balanço JET (mil m³/mês) Norte / Nordeste -348-309 -65 Centro / Sul -271 125-38 Investimentos em infraestrutura de R$ 1,4 bilhão desde 2012 67 terminais de distribuição Infraestrutura para vender mais de 6 bilhões de litros de combustível por trimestre Capacidade de armazenagem de 725 mil m³ Capital Investido de R$ 1,9 bilhões Fonte: ANP jan-dez 16
Colhendo Frutos da Estratégia de Crescimento O ambiente competitivo favorável criou oportunidade para aceleração da estratégia de crescimento, com base no fortalecimento do relacionamento com postos revendedores Shell e consumidores. NÚMERO DE POSTOS CRESCIMENTO DO VOLUME (MM M³) E MARKET SHARE VOLUMES POR POSTO (000 m³/mês) Nota: Volume com base na metodologia Sindicom. Market Share exclui graxas e lubrificantes AUMENTO DO VOLUME VS. MERCADO Nota: A análise exclui graxas e lubrificantes
Destaques Financeiros EBITDA AJUSTADO (R$ Bi) EBIT AJUSTADO (R$ Bi) CAPEX (R$ Bi) GERAÇÃO DE CAIXA (EBITDA Aj. CAPEX) (R$ Bi) Nota: Considera 100% dos resultados da Raízen, visão Raízen. EBITDA Ajustado e EBIT excluem os impactos da venda de ativos e outros efeitos pontuais.
The Shell Experience Produtos & Meios de Pagamento Produtos Menor consumo de diesel Meios de pagamento Shell Box App de pagamento Poderosa Plataforma CRM Redução das emissões de CO 2 Limpa e protege o motor Maior desempenho e agilidade
Futuro Mercado Brasileiro Petrobras deixou de ser o único fornecedor Reversão da tendência de queda, mas com recuperação lenta dos volumes vendidos Importações hoje fazem parte do mix de fornecimento brasileiro Preços alinhados à paridade internacional Raízen Expansão seletiva da rede de distribuição Aumento do volume médio/posto The Shell Experience Eficiência/Redução de custos Otimização contínua da estratégia de suprimentos Posicionamento estratégico em infraestrutura/logística
ENERGIA
milhões ton milhões ton Açúcar Balanço de Oferta e Demanda ainda Justo Brasil segue sendo o produtor de açúcar com menor custo... 30 25 20 15 10 CUSTO DE PRODUÇÃO ( /lb, ex-usina) 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 15 10-5 -5-10 -15 AÇÚCAR - S&D MUNDIAL 190 185 180 175 170 165 160 155 150 145 140 Australia Austrália India Índia Tailândia Thailand France França Brazil Brasil (C.S.) Fonte: Estimativas da Raízen com base em empresas de consultoria Surplus/Deficit Prod mundial açúcar Consumo mundial açúcar Nota: Números referem-se ao ano-safra internacional, de outubro a setembro. 62,4 milhões ton TRADING AÇÚCAR 2015/2016 44% 27,2 milhões ton 6% Nota: Números referem-se ao ano-safra internacional, de outubro a setembro. 14% 3,9 milhões ton 80 70 60 50 40 30 20 10 cusd/lb cbrl/lb 25 14 PREÇO DO AÇÚCAR 56 29 59 35 0 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10 jan-11 jan-12 jan-13 jan-14 jan-15 jan-16 jan-17...e o cenário continua favorável para os próximos anos. 34 10 65 20
Hydrous Sugar Spread Etanol Impactado Diretamente pelo Preço da Gasolina O preço da gasolina brasileira passou a seguir a tendência de paridade internacional - volatilidade em adição à sazonalidade da safra. PARIDADE GASOLINA X ETANOL NO POSTO PREÇO MÉDIO NO POSTO (R$/L) 67,6% 71,5% 64,5% 67,2% 61,1% 76,9% 63,3% 76,8% 2,83 3,17 1,91 2,12 3,51 3,59 3,44 2,76 2,57 2,21 3,63 2,79 Fonte: ANP Ethanol Etanol Gasoline Gasolina FUTUROS MENSAIS - AÇÚCAR, HIDRATADO E SPREAD (em /lb) 25 23 21 19 17 15 13 11 9 Spread NY#11 Hydrous Hidratado SP SP 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0 PREÇO MÉDIO AO PRODUTOR (R$/m³) - EX-IMPOSTOS 1.949 2.007 1.966 1.622 1.492 1.430 1.697 1.777 1.655 1.539 1.323 1.317 Fonte: CEPEA/ESALQ Hydrous Hidratado Anidro Anhydrous
Mantendo o Foco na Eficiência Raízen é o player local com maior eficiência de custos... PRODUTIVIDADE AGRÍCOLA (ATR/HA) CAPEX + OPEX (BRL Bln) Fonte: UNICA Raízen Centro-Sul Custo Fixo Nota: Resultados estimados em 2016/17 em termos reais, visão Raízen. Custo Variável (ex cana de terceiros) enquanto maximiza rentabilidade através do mix de produtos.
Redução de Custo Unitário Plantio + Logística Agrícola + Custos Industriais ~80% da base de custos. PLANTIO E TRATO (R$ MM) CCT CORTE, CARREGAMENTO E TRANSPORTE (R$/ton) CUSTOS INDUSTRIAIS (R$/ton) Nota: Resultados estimados em 2016/17 em termos reais, visão Raízen. Colhendo resultados do foco contínuo na produtividade agrícola, industrial e logística.
Aumentando Retorno Ciclo de Alta dos Preços O ano-safra 2016/17 aponta para melhora dos retornos, refletindo a combinação dos esforços de ganho de eficiência com melhora do ambiente de preços. EBIT AJUSTADO/ATR VENDIDO (R$/ton) ROIC (%) Nota: EBIT ajustado exclui Ativo Biológico e efeitos de Hedge Accounting.
Jornada da Eficiência A Raízen segue colhendo os frutos dos esforços pelo aumento continuo de eficiência. LTIF Implementado Mecanização Revisão de processos Gestão Em curso Orçamento Base Zero Agricultura de precisão Pentágono E2G / Biogas Benchmarking Integração de plantio e corte Próximos passos Análise "big data" Utilização de capacidade Desenvolvimento de fornecedores Nos aproximamos do último quartil de redução de custos do ciclo atual (não-disruptivo), mas há muito mais por vir!
Valores Eficiência Rentabilidade Raízen Escalabilidade Sustentabilidade
OBRIGADO