Local Conference Call MILLS SERVIÇOS ESPECIALIZADOS DE ENGENHARIA NO BRASIL Resultados do 2T12 09 de agosto 11h (Brasília) / 10h (Nova York) Operadora: Bom dia. Sejam bem-vindos à teleconferência da Mills onde serão discutidos os resultados do segundo trimestre de 2012. Neste momento todos os participantes estão conectados apenas como ouvintes, e mais tarde será aberta a sessão de perguntas e respostas, quando serão dadas as instruções para os senhores participarem. Caso seja necessária a ajuda de um operador durante a teleconferência, basta teclar asterisco zero. Esta teleconferência possui tradução simultânea para o idioma inglês, e as perguntas poderão ser feitas normalmente por participantes conectados no exterior. Também poderão ser realizadas perguntas pela internet, por meio da plataforma de webcast. Cabe lembrar que esta teleconferência está sendo gravada. O áudio estará disponível no site da Companhia em até 24 horas. Caso algum dos senhores não tenha a cópia do release da Mills, divulgado na quarta-feira, dia 8 de agosto, poderá obtê-lo no site da empresa: www.mills.com.br/ri. Esta audioconferência, acompanhada da apresentação de slides, está sendo transmitida simultaneamente pela internet, também com acesso pelo site www.mills.com.br/ri ou ainda no endereço www.ccall.com.br/mills/2t12.htm para português, e www.ccall.com.br/mills/2q12.htm para inglês. Antes de prosseguir eu gostaria de esclarecer que eventuais declarações que possam ser feitas durante esta teleconferência relativas às perspectivas dos negócios da Companhia, bem como projeções, metas operacionais e financeiras relativas ao seu potencial de crescimento, constituem-se em previsões baseadas nas expectativas da Administração em relação ao futuro da Mills. Tais expectativas dependem do desempenho do setor, do desempenho econômico geral do País, e das condições do mercado nacional e internacional, portanto estão sujeitas a mudanças. Conosco hoje está o Sr. Ramon Vazquez Diretor Presidente, Sr. Frederico Neves Diretor Financeiro e Sra. Alessandra Gadelha - Diretora de Relações com Investidores. Agora, eu gostaria de passar a palavra ao Sr. Ramon. Por favor Sr. Ramon, pode prosseguir. 1
Sr. Ramon Vazquez: Bom dia senhoras e senhores, muito obrigado por participarem dessa conferência telefônica sobre os resultados do segundo trimestre de 2012 da MILLS. No slide 4 apresentamos o destaque do trimestre: tivemos receita líquida recorde de R$ 211,1 milhões com crescimento de 28,7% em relação ao mesmo período do ano anterior. O Ebitda totalizou R$ 84,4 milhões e atingimos margem Ebitda de 40%. O lucro líquido foi recorde de R$ 39,2 milhões com crescimento de 73,5% em relação ao ano anterior, beneficiado pelo pagamento de juros sobre capital próprio neste trimestre. O ROIC foi igual a 13,6% com crescimento também em relação ao mesmo período do ano passado, mas com queda em relação ao trimestre anterior. Recebemos novos equipamentos no final do trimestre sem tempo hábil para sua locação, o que impactou negativamente o ROIC. No slide 5 mostramos a composição da nossa receita no trimestre. A Divisão Jahu foi a que apresentou a maior receita líquida representando 28% da receita total. As divisões Rental e Serviços industriais foram responsáveis por 26% e Construção por 20%. Em relação ao tipo de serviço 70% da receita da MILLS no trimestre foi relativa à locação de equipamentos, 21% a assistência técnica e 6% a vendas. No slide 6 apresentamos os resultados da divisão construção. A receita atingiu R$ 41,9 milhões, sendo o maior valor nos últimos sete trimestres. Estamos trabalhando com taxas de utilização a nível normal devido à nossa estratégia de priorizar rentabilidade. Melhores preços e mix de equipamento possibilitaram um crescimento de 11,6% na receita de locação entre trimestres. O Ebitda foi igual a R$ 21,2 milhões, margem Ebitda 50,6% e ROIC 17,8%, todos com crescimento em relação ao trimestre anterior. No slide 7 apresentamos a segmentação da receita da divisão construção no trimestre por setor. As obras de infraestrutura representaram 32% da receita, indústria 24%, e obras relacionadas eventos de copa e olimpíadas 20%. Lembramos que eventos esportivos incluem não somente os estádios mas também as obras de mobilidade urbana e aeroportos. Iniciamos no segundo trimestre a nossa participação na obra da Arena dos Paranaenses em Curitiba passando a estar presentes em onze das doze obras de estádios que sediarão a copa de 2014. No slide 8 classificamos os alguns contratos importantes por fases na evolução de receita mensal em obras de construção pesada. Fechamos nesse trimestre novos contratos importantes nas usinas hidrelétricas de Belo Monte e Teles Pires e no aeroporto de Manaus, além de novas etapas na Refinaria Comperj, Metrô linha 4 e Via Expressa Transcarioca no Rio de Janeiro e do Metrô linha 5, Monotrilho linha ouro e Rodoanel Leste em São Paulo. No slide 9 apresentamos o ganho de produtividade obtido na obra da Arena Fonte Nova em Salvador com a utilização de escoramento de alumínio. As 2
fotos apresentam dois trechos de obras similares onde em um trecho foi utilizada solução de escoramento em aço com MILLSTOUR e no outro solução de escoramento de alumínio com ALUMILLS. A solução com ALUMILLS é 58% mais leve que a em aço, possibilitando um aumento de produtividade na construção. Estamos investindo em novos sistemas de alumínio como ALUMILLS, pois constatamos que para nossos clientes há ganho de produtividade em diversas obras, com redução de 50 a 65% no custo de mãode-obra e montagem do escoramento. Para a MILLS, equipamentos de alumínio proporcionam maior retorno financeiro devido ao maior preço de locação, maior vida útil e maior valor residual por ser reciclável. No slide 10 apresentamos os resultados da Divisão Jahu, que alcançou receita total recorde de R$ 58,9 milhões com crescimento de 69,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. O Ebitda somou R$ 27,2 milhões, novo recorde trimestral com margem Ebitda igual a 46,1%. No slide 11 apresentamos a segmentação da receita de locação da Divisão Jahu. As obras residenciais representaram 57% da receita de locação nesse trimestre, sendo 12% de empresas listadas em real estate e 45% de outras empresas. Obras comerciais representaram 34% e industriais 3%. A participação das empresas listadas na receita da divisão reduziu em 7 p.p. entre trimestres. Conforme comentamos no último resultado, o mercado de construção residencial é muito fragmentado e continua com forte demanda. Desta forma entendemos que as empresas não listadas continuarão realizando novos investimentos para atendê-las, enquanto que as empresas listadas fazem ajuste pontual para melhorar a execução de suas obras em andamento. Nos slides 12 e 13 mostramos algumas obras que fechamos recentemente no mercado de construção comercial, que está bastante aquecido. Além de edifícios comerciais que podem ser vistos no slide 12 fechamos recentemente obras de nove shoppings centers, alguns mostrados no slide 13 como o BarraShoppingSul em Porto Alegre, Metropolitano no Rio de Janeiro e Rio Poty em Teresina. No slide 14 apresentamos os resultados da divisão serviços industriais. Tivemos uma receita de R$ 54,8 milhões com crescimento de 7,7% entre trimestres. O Ebitda atingiu R$ 4,7 milhões e a margem Ebitda 8,5. O ROIC foi de 3,9%, todos negativamente afetados por greve, período chuvoso atípico na Bahia e pelo aumento de provisão de ações trabalhistas, somando um impacto negativo de R$ 1,4 milhões no resultado operacional da divisão no trimestre. Excluindo esses eventos o Ebitda totalizaria R$ 6,1 milhões, em linha com o obtido no trimestre anterior e a margem Ebitda seria de 11%. Neste trimestre os serviços de manutenção contribuíram com 69% da receita total e novas plantas com 31% conforme ilustrado no gráfico do slide número 15. A indústria de óleo e gás representou 35% da receita no trimestre, petroquímica 33%, papel e celulose 7% e siderurgia e mineração 2%. 3
No slide 16 apresentamos os resultados da Divisão Rental, que foram: receita de R$ 55,4 milhões com um crescimento de 34,6% em relação ao mesmo período do ano anterior, Ebitda igual a R$ 31,4 milhões e margem Ebitda de 56,6%. A queda de Ebitda entre trimestres foi influenciada principalmente por maiores custos de manutenção de manipuladores telescópicos dada a expectativa de retomada da demanda no segundo semestre influenciada pelas obras do programa Minha Casa Minha Vida. O ROIC foi de 16,3% impactado pelos equipamentos recebidos no final do trimestre que entraram na base de ativos, mas ainda não começaram a gerar resultados. Neste trimestre as unidades novas contribuíram com 63% da receita conforme ilustrado no gráfico do slide 17. Com o aumento do orçamento de investimentos em 2012 da Divisão Rental de R$ 53 milhões para R$ 136 milhões continuaremos o processo de expansão geográfica a partir do segundo semestre. Por fim apresentamos o progresso do nosso plano de crescimento. Conforme ilustrado no slide 19 os investimentos em crescimento orgânico da MILLS totalizaram R$ 83,5 milhões no trimestre. De forma a continuar a capturar as oportunidades atrativas de nossos mercados de atuação mantendo a nossa meta de alavancagem de 1x, ampliamos o nosso orçamento de investimento para 2012 de R$ 127 milhões para R$ 256 milhões. No primeiro semestre os investimentos totalizaram R$ 141,9 milhões, equivalentes a 55% do orçamento revisado de Capex. Muito obrigado, estamos à disposição para responder às perguntas que os senhores tenham. Sessão de Perguntas e Respostas Operadora: Com licença senhoras e senhores, iniciaremos agora a sessão de perguntas e respostas. Para fazer uma pergunta, por favor, digite asterisco (*) um (1) e para retirar a sua pergunta da lista, digite asterisco (*) dois (2). Nossa primeira pergunta vem do Sr. Eduardo Couto, Banco Goldman Sachs. Sr. Eduardo Couto: Bom dia Ramon, Alessandra, Frederico. Eu tenho algumas perguntas, pessoal, primeiro com relação à parte de construção pesada e à parte de construção residencial e comercial que continuou muito forte. Vocês falaram que ganharam um número razoável de obras novas ao longo do segundo trimestre. Eu queria só ter uma ideia de expectativa para os próximos trimestres e também alguma visão para 2013, se realmente o crescimento tanto na parte de construção pesada como na parte residencial, comercial, vocês esperam continuar crescendo o Ebitda e a receita nos próximos trimestres. Porque eu acho que principalmente na construção pesada eu acho que ainda está aquém do que poderia se imaginar dado o pipeline de projetos. Eu queria ouvir um pouquinho de vocês nessas duas divisões. 4
E também com relação à parte de construção pesada tem esse slide 7 que tem a pie da distribuição da receita, parte que é infraestrutura, parte que é copa e olimpíada. Eu queria saber se vocês acham que essa distribuição copa e olimpíada que hoje está em 20% se deve crescer, como é que vocês vem essa pie daqui a doze meses. É isso. Sr. Ramon: Ok. Em primeiro lugar em relação à nossa expectativa do crescimento do mercado da construção pesada nós tomamos uma resolução há cerca de 60 dias atrás de aumentar os nossos investimentos, o nosso Capex para esse ano em todas as nossas divisões. E se você observar nós temos aí um aumento na Divisão de Construção Pesada de 136% em relação ao que a gente havia previsto no final do ano passado de Capex para a Divisão de Construção. Eu diria para você que isso é um dos maiores sinais de que a gente está bastante confortável em relação às perspectivas de crescimento da divisão e acreditamos que não somente no segundo semestre essa Divisão continuará tendo um bom resultado como também estamos prevendo que para 2013 teremos um excepcional ano nessa Divisão de Construção Pesada fruto das obras que já se iniciaram, das obras que nós estamos ganhando e então as expectativas para 2013 são excelentes. Com relação à Divisão Jahu, que é a divisão da área de real estate, também nessa divisão nós fizemos um aumento de Capex de 57%, em linha com as nossas expectativas de que essa Divisão continuará crescendo ao longo dos próximos trimestres e também estamos fazendo um movimento bastante interessante, que é o aumento da nossa exposição ao segmento comercial. Nós estamos prevendo... nós atualmente temos cerca de 35% da receita da Divisão Jahu proveniente dessa parte do segmento comercial e estamos prevendo que esse percentual deverá aumentar para o ano de 2013. Então também tanto na parte comercial como na parte residencial as nossas expectativas são muito boas para esse segundo semestre e para 2013. Com relação à distribuição de receita no segmento da construção onde você mencionou hoje nós estamos com cerca de 20% vindo de copa e olimpíadas, a nossa ideia é de que esse percentual deverá girar por aí pelos próximos trimestres. Sr. Eduardo: Ficou claro Ramon. Só um outro ponto com relação à parte de Serviços Industriais que acho que foi um pouco um highlight negativo do trimestre: você mencionou que teve a questão da greve, alguns impactos não recorrentes que fariam com que a margem seria um pouco acima de 10%, 11%, mas ainda é uma margem aquém do que eu acho que a empresa pensa principalmente quando vocês fizeram a reestruturação tentando focar mais na parte de óleo e gás. Eu queria saber o que está acontecendo, se teve alguma coisa diferente do esperado, se nessa parte de óleo e gás está atrasando, só para entender um pouquinho o que aconteceu. Eu entendo os não recorrentes; mas como eu falei 5
mesmo tirando isso é uma margem ainda... fica um pouco baixa e como é que vocês estão vendo isso na parte da divisão de serviços industriais. Sr. Ramon: Bom, a Divisão de Serviços Industriais ela tem passado por um processo de reestruturação e mudança de foco, nós iniciamos isso basicamente no último trimestre do ano passado. O que a gente enxerga isso não é um processo rápido, não é um processo em que você tem resultados que ocorrem rapidamente. Nós enxergamos que estamos focando em duas linhas: a primeira linha é aumentar os serviços que a gente oferece aos nossos clientes voltados para o mercado offshore. A empresa ela trabalha no mercado offshore basicamente com acesso, quer dizer, a montagem e desmontagem de grandes andaimes. Esse é um segmento que nós estamos crescendo a nossa presença. Temos feito alguns trabalhos especialmente em relação a serviços de manutenção em plataformas offshore e temos boas perspectivas em relação ao segundo semestre para esse tipo de trabalho. Outro aspecto é que a gente procura aumentar a nossa presença oferecendo serviços que hoje nós não oferecemos nesse segmento offshore e isso é um processo muito mais lento, porque primeiro você está tentando introduzir novos serviços para esse mercado. Nós fechamos no ano passado uma parceria com uma empresa escocesa com determinado tipo de serviço e fechamos também no começo desse ano uma parceria com uma empresa norueguesa também para um outro tipo de serviço, que seria a parte de proteção ante fogo - só que isso é um trabalho que leva tempo. Até que você consiga levar a seus clientes o serviço que você hoje pode oferecer e que a gente tenha contratos que nos permitam participar deles e ganhar esses contratos é uma coisa que demora um pouco. Então eu diria para você que durante este ano - e a gente tem dito isso, não é novidade - nós não esperamos resultados substancialmente melhores do que a gente tem alcançado nessa divisão. Esse é um processo que a gente enxerga que a partir do ano de 2013, tendo um sucesso na introdução desses novos serviços, essa Divisão deverá estar entregando margens bem melhores do que entrega hoje. Mas não acreditamos que ao longo desse ano a gente tenha grandes surpresas em relação a essa divisão, até porque a exposição ao segmento offshore é uma exposição que demora um tempo até que a gente consiga que os clientes venham a contratar esse serviço na nossa companhia. Estamos implantando novos serviços e isso leva tempo, basicamente isso é o ponto. Sr. Eduardo: Mas as despesas não recorrentes que você teve no segundo tri você espera ter ainda no terceiro e no quarto ou você acha que a margem já pode voltar aos patamares de 11% como você falou que seria sem as greves e os outros problemas de chuva que você teve? 6
Sr. Ramon: A questão... você tem duas questões aí: a primeira questão é a questão que é uma questão pontual: você tem uma situação de greves, teve uma greve extremamente forte da Bahia, foram mais de quinze dias parados lá, e você teve também uma estação extremamente chuvosa. Nós temos grandes contratos de pintura especialmente nessa região em que você com chuva você não consegue realizar o trabalho. Então eu considero isso uma questão pontual. Você tem um outro impacto negativo que é a questão das provisões trabalhistas. Essa a cada três meses nós fazemos uma revisão com os nossos advogados e vemos como é que evoluiu aquele processo. Então tivemos esse impacto agora, não sei se vamos ter no próximo trimestre. Normalmente quando você olha os nossos resultados você não vê muita influência desse tipo de despesa ou de provisão no caso. Mas isso pode acontecer em um trimestre ou em outro - mas não existe uma tendência e também o que aconteceu é trazido para uma reavaliação de casos que a gente estava com os advogados previsto com possível e passava a ser prováveis. Sr. Eduardo: Entendi, obrigado, ficou bem claro, Ramon. Operadora: Com licença, lembrando que para fazer perguntas basta digitar a asterisco um. Nossa próxima pergunta é bem do Sr. Walter Mendes, Cult Invest. Sra. Walter Mendes: Olá, bom dia. A pergunta que eu ia fazer é exatamente a que foi feita antes, entrou já tenho a resposta, muito obrigado. Sra. XXX: Recebemos uma pergunta pelo webcast do Luís da empresa EMIT: a MILLS irá focar mais em plataformas aéreas ou manipuladores telescópios no novo Capex e quais as razões? Sr. Ramon: Nós iremos focar mais na parte de plataformas aéreas. Nós entendemos que está havendo uma demanda muito forte no mercado de plataformas aéreas, e fruto dos grandes investimentos que nós fizemos em manipuladores telescópicos e quando você teve basicamente no último semestre uma desaceleração dos lançamentos do programa Minha Casa Minha Vida, a gente viu aumentar um pouco a ociosidade dos manipuladores telescópios. Então pelos próximos trimestres nossos investimentos estarão muito mais direcionados a plataformas aéreas do que a manipuladores telescópicos. Operadora: Com licença novamente, para fazer uma pergunta por favor digitem asterisco um. Com licença, não havendo mais perguntas eu gostaria de passar a palavra ao Sr. Ramon para as considerações finais. Por favor, pode prosseguir. 7
Sr. Ramon: Eu gostaria de agradecer novamente a participação na conferência telefônica sobre os resultados da MILLS no 2T12 e a equipe de relações com investidores está à disposição para dúvidas ou esclarecimentos adicionais. Muito obrigado. Operadora: A teleconferência da MILLS está encerrada. Agradecemos a participação de todos e tenham um bom dia. Obrigada. 8