Apresentação dos Resultados do 1T10 Teleconferência de Resultados
Visão Geral do 1T10 2
Destaques A Companhia Alcançou Resultados Operacionais Positivos e Concluiu Plano de Capitalização Plano de Capitalização para crescimento futuro incluiu oferta primária de 87,5 milhões de ações ordinárias no valor de R$3,20 por ação, totalizando R$ 280 milhões, complementado pela obtenção de R$ 300 milhões em novas linhas de crédito do SFH com os bancos Bradesco, Santander e HSBC. Foi lançado um projeto durante o 1T10 com VGV de R$29,7 milhões, localizado na cidade de São Paulo. Vendas contratadas de R$167,2 milhões no trimestre, crescimento de 240,4% em relação ao 1T09. A velocidade de vendas no 1T10 foi de 18,5% comparada a uma velocidade de vendas de 4,6% no 1T09 e de 11,7% no 4T09. Constituição da Inpar Vendas. Resultados Financeiros: Sinais Contínuos de Melhoria na Performance A receita operacional líquida do 1T10 aumentou 98,6%, de R$ 80,7 milhões registrados no 1T09 para R$ 160,2 milhões. O lucro bruto do 1T10 foi de R$ 40,0 milhões, representando um aumento de 75,5% sobre o 1T09. A margem bruta ficou em 24,9% no 1T10 comparada aos 28,2% reportados no 1T09. Excluindo o efeito dos juros capitalizados, a margem bruta foi de 30,8% no 1T10. O EBITDA ajustado atingiu R$ 24,0 milhões no 1T10, com margem de 15,0%, comparado a um EBITDA Ajustado negativo de R$ 3,0 milhões registrado no 1T09. A margem a apropriar no 1T10 foi de 36,2%. O lucro líquido do 1T10 foi de R$ 4,5 milhões, com margem líquida de 2,8%, em comparação com um prejuízo de R$ 17,9 milhões registrado no 1T09. A Companhia encerrou o trimestre com uma posição de Caixa e equivalentes de R$308,5 milhões.1 3
Eventos Recentes Plano de Capitalização Joint Bookrunners: Coordenador Contratado: R$280 milhões follow-on, suportado por R$50 milhões da Paladin (preço: R$3,20 por ação ordinária) R$300 milhões de novas linhas de crédito SFH Total: R$580 milhões Investimento em novos projetos Posição adequada de caixa Inpar Vendas implementada para dinamizar as vendas Início das Operações em março de 2010 Aproximadamente 100 corretores Atuará em conjunto com empresas imobiliárias independentes que já trabalham para a Companhia Não alterará o G&A projetado Diretoria de Vendas se reporta diretamente ao CEO Implementação do sistema SAP Em Abril de 2010, a Inpar iniciou a implementação do sistema SAP Fortalecimento e otimização dos controles internos da Companhia A primeira das quatro fases de implementação já está em andamento 4
Performance Operacional e Financeira 5
Lançamento do 1T10, Vendas Contratadas e Velocidade de Vendas Lançamento Vendas Contratadas (R$ mn) e Velocidade de Vendas (%) Único Projeto Lançado no 1T10 Nome: Passeio Vila Leopoldina Localização: São Paulo-SP Segmento: Médio Padrão Unidades: 333 VGV (% Inpar): R$ 29,7 milhões Vendas: 100% vendido em um mês 49 4,6% 109 11,7% 18,5% 167 1T09 4T09 1T10 Distribuição Geográfica Vendas 1T10 Distribuição por Segmentos - Vendas 1T10 4% 3% 4% São Paulo 14% 3% Econômico 8% 27% 39% Sudeste Sul Centro - Oeste 24% M édio M édio Padrão Alto Padrão Norte 23% Nordeste 51% Turismo e Comercial 6
Aumento no Volume de Lançamentos no 2T10 Desde o fim de março a Inpar lançou mais cinco projetos, com um VGV de R$105 milhões Lançamentos Recentes VGV R$23mihões (% Inpar) Econômico (PA) VGV R$11milhões (% Inpar) Econômico (SP) VGV R$24milhões (% Inpar) Econômico (RS) VGV R$39milhões (% Inpar) Econômico (PA) VGV R$8milhões (% Inpar) Médio Alto Padrão (GO) Mais seis projetos com lançamento programado para antes do encerramento do trimestre com VGV de aproximadamente R$ 200 milhões, totalizando R$ 300 milhões no 2T10 7
Estoque a Valor de Mercado Estoque a Valor de Mercado (R$ milhões) 1.026 846 807 788 743 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10¹ Abertura por Entrega 70,6% 13,7% 5,9% 9,8% Unidades Concluídas 2010 2011 2012 Entrega de mais de 80% do estoque esperada para 2011 e 2012 - As vendas contratas tendem a aumentar conforme a Companhia evolui na construção dos projetos - O início das operações da Inpar Vendas é um fator determinante para o aumento da velocidade de vendas das unidades do estoque e a de novos lançamentos ¹Impactado pela aquisição de participação em projetos específicos relacionados a uma das parcerias da Inpar, sem desembolso de caixa, que aumentaram o estoque inicial em R$ 87,1 milhões. 8
Land bank pulverizado geograficamente e focado no comprador de primeira moradia Land bank que será lançado nos próximos 3 anos Distribuição Geográfica VGV do Total do Banco de Terreno: R$11.5 bilhões Banco de Terrenos de médio e longo prazo R$8.0bi R$3.5bi Banco de Terrenos de Curto Prazo¹ 31%, com R$800 milhões já aprovados para lançamento AC AM RO RR AP PA TO MT DF GO MS SP PR MA CE RN PI PB PE AL SE BA MG RJ ES 9 Estados 80% RS SC Banco de Terrenos de Curto Prazo Land bank a ser lançado nos próximos três anos- Distribuição por Segmento Econômico Médio Médio Alto Turismo e Comercial 44% 36% 80% de Banco de Terreno de Curto Prazo R$2.8bi (VGV) 18% 2% 20% de Banco de Terrenos de Curto Prazo R$0.7bi (VGV) 80% alocados no segmento VIVER ¹ Land Bank a ser lançado nos próximos 3 anos 9
Destaques Financeiros do 1T10 Receita Líquida (R$ mi) +99% Lucro Bruto e Margem Bruta (R$ mi) 32%¹ 31%¹ 28% 25% 80,7 160,2 22,8 +76% 40,0 1T09 1T10 1T09 1T10 EBITDA e Margem EBTIDA Ajustados ² (R$ mi) Lucro Líquido e Margem Líquida (R$ mi) 15% 3% -4% -3.0 1T09 24,0 1T10 1T09 4,5 1T10-17,9-22% ¹ Excluíndo Juros capitalizados ² Excluíndo itens não recorrentes 10
Resultados a Apropriar Receitas e Resultados a apropriar (R$ mn) (no final do período) 1T10 4T09 1T09 1T10x4T09 1T10x1T09 Receita a apropriar 689 671 962 2,7% -28,3% Custo a apropriar (440) (424) (611) 3,7% -28,0% Resultado Bruto a apropriar 249 247 351 1,0% -28,9% Margem a apropriar 36,2% 36,8% 36,5% -62 bps -28 bps Margem a Apropriar (%) 36,5% 36,6% 37,1% 36,8% 36,2% Mar 09 Jun 09 Set 09 Dec 09 Mar 10 11
Estrutura de Capital Baixa Alavancagem (R$ milhões) Dívida de Curto Prazo Dívida de Longo Prazo Dívida Total Dívida Total (Ex-SFH)¹ Caixa de Disponibilidades Dívida Líquida Dívida Líquido (Ex-SFH)¹ Patrimônio Líquido 1T10 200 407 607 396 309 299 87 1.058 4T09 169 393 562 377 109 453 268 794 1T09 141 271 412 305 171 241 135 763 Dívida Líquida / Patrimônio Líquido 28% 57% 32% Dívida Líquida/ Patrimônio Líquido (Ex-SFH) 8% 34% 18% ¹ Excluíndo dívida de financiamento de projetos e SFH 12
Estratégia 13
Estratégia Operacional e Financeira Crescimento sustentável amparado no nosso Banco de Terrenos atualmente existente Foco de atuação nos segmentos de Médio Padrão e Padrão Econômico através do conceito Viver Foco contínuo na disciplina financeira e na gestão conservadora de caixa Melhoria contínua do nosso retorno sobre o capital 14
Disclaimer Esta apresentação possui declarações sobre eventos futuros relacionadas às perspectivas de negócios, estimativas de resultados financeiros e operacionais, bem como às perspectivas de crescimento da Inpar. Essas informações são apenas projeções e, portanto, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Companhia quanto ao futuro do negócio. Tais declarações sobre eventos futuros dependem substancialmente de fatores como: alterações nas condições do mercado, aprovações de projetos e o desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais, estando consequentemente sujeitas a alterações sem aviso prévio. 15