Saraiva Apresentação Corporativa BTG Pactual XV CEO Conference Sao Paulo 25-26 de fevereiro de 2014
GRUPO SARAIVA Conteúdo para a Vida Sobre a Saraiva A Saraiva edita e comercializa conteúdo, primordialmente direcionado à educação voltados para o mercado privado e público incluindo desde a pré-escola até o ensino superior, além de conteúdo direcionado para técnicos e profissionais na forma impressa, digital e através de sistema de ensino Contribuição para a receita Saraiva 24% 2% Conteúdo 2012 74% Hardware Outros Nossos negócios são sinérgicos e complementares. A Editora Saraiva verticalizou suas atividades em direção a outros elos da cadeia, principalmente à distribuição e à comercialização, por meio de lojas próprias 1, e-commerce e filiais 2 O Varejo opera por meio do conceito multicanal. Nossa Crença Educação, cultura e lazer devem estar disponíveis a todos porque são essenciais para a construção de um mundo melhor Notas: 1: Atuamos nos negócios de edição de livros e comercialização de conteúdo, por meio da Editora, e de comercialização ao varejo de livros e outros artigos, por meio da rede de lojas físicas, que conta com uma rede de 112 Lojas Físicas e o website Saraiva.com. 2. A Editora também possui 13 filiais com equipes de divulgação e vendas e 17 revendedores exclusivos, em todo o Brasil, encarregados de distribuir no atacado todo o seu catálogo. Relações com Investidores Fevereiro de 2014 2
GRUPO SARAIVA Relações com Investidores Fevereiro de 2014 3 Nossos negócios são Sinérgicos e Complementares Contribuição para o Resultado Contribuição EBITDA Consolidado Saraiva Varejo 45% 2012 55% Editora
GRUPO SARAIVA Relações com Investidores Fevereiro de 2014 4 Uma Nova Empresa com um Legado de 99 Anos Inovação com Tradição A Saraiva tem maior capacidade de perceber os mercados locais, construir parcerias, oferecer serviços agregados aos produtos Um novo Cenário para o Negócio Editorial: novo ambiente operacional novo contexto de crescente digitalização e prestação de serviços, em particular os de apoio e complementação aos conteúdos educacionais novos modelos de negócios desenvolvimento de estratégias flexíveis e novos modelos para a comercialização de obras editoriais em novas mídias, visando aproveitar a força da nossa plataforma nova mentalidade gestão da transição é estratégica para resultados de médio e longo prazos Nota: O Ministério da Educação possui um programa chamado Mais Educação, em que financia redes municipais e estaduais a extrapolarem as tradicionais quatro horas diárias de aula.
GRUPO SARAIVA Relações com Investidores 5 Fevereiro de 2014 Nova Estrutura Organizacional Governança ASSEMBLEIA GERAL CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Membros do Conselho Diretoria Executiva Membro do Conselho e da Diretoria Executiva ELEGE FORMALMENTE OS MEMBROS APROVA ATOS SOCIETÁRIOS ANUALMENTE GOVERNANÇA CORPORATIVA, ESTRATÉGIA, COMPENSAÇÃO, SUCESSÃO E RISCO COMITÊ DE GESTÃO SARAIVA DIRETORIA EXECUTIVA Nota: O Conselho de Administração é composto por seis membros, três dos quais são independentes. Membros do Conselho: (ordem alfabética) Eduardo Valente de Castro; Jorge Eduardo Saraiva (Presidente do Conselho); Jorge Saraiva Neto; Marcel Sapir; Maria Cecília Saraiva Mendes Gonçalves e Ricardo Reisen de Pinho. Diretoria Executiva: (ordem alfabética) João Luís Ramos Hopp Diretor Financeiro e de Relações com Investidores (CFO e IRO); Jorge Saraiva Neto Diretor Presidente; Marcelo Ubriaco Vice Presidente de Varejo; Maurício Pereira Fanganiello Vice Presidente de Negócios Editoriais; Michel Jacques Levy Diretor Superintendente (CEO); Pierre Albert Berenstein Diretor Operações Grupo Saraiva (COO).
GRUPO SARAIVA Relações com Investidores Fevereiro de 2014 6 Maximizar as Oportunidades de Crescimento Estratégia A Companhia estabeleceu uma nova estrutura organizacional baseada em três pilares: 1 Conteúdo: Oferecer múltiplos formatos tipo de conteúdo que gera receita não é limitado a venda de livros Disponibilizar conteúdo em múltiplas mídias áudio, vídeo e jogos Desenvolver múltiplas plataformas novos canais 2 3 Negócios: Oferecer serviços e soluções mais integradas Crescer por meio de parcerias Explorar oportunidades de negócios adjacentes Gestão: Eliminar as estruturas independentes Buscar eficiência para fortalecer a posição competitiva da empresa de conteúdo Foco em crescimento orgânico e/ou aquisições
Relações com Investidores Fevereiro de 2014 7 Ecossistema Mobile Education OFERTA DE MOBILE EDUCATION DEVICE MANUFACTURES MOBILE NETWORK OPERATORS CONTENT & SERVICE PROVIDERS DISTRIBUTORS Minha Biblioteca SSA Plataforma de Ensino a Distancia Distribuição de conteúdo e serviços para os usuários finais, incluindo a venda de dispositivo portátil (smartphone, netbook ou tablet). Habilitadores INICIA E IMPULSIONA A MUDANÇA Usuários finais ALUNOS E PROFESSORES DEMANDA POR MOBILE EDUCATION GOVERNO AUTORIDADES EDUCACIONAIS EDUCADORES Source: GSMA and Saraiva
Relações com Investidores Fevereiro de 2014 8 Comportamento do Setor Editorial Brasileiro 2,2 Setor Editorial Brasileiro Receita (2002-2012) 2,4 2,5 2,6 2,9 3,0 3,3 4,2 4,5 5,0 4,8 R$ bilhões R$ milhões 18% 82% Governo Mercado Privado 26% 74% 22% 78% Governo Mercado Privado 172 36% 64% Editora Saraiva Receita (2002-2012) 206 227 224 235 292 328 300 376 40% 60% 501 470 31% 69% TACC (2002-2012): 8% a.a. TACC (2002-2012): 12% a.a. Nota: TACC: Taxa Anual de Crescimento Composta Nota: não inclui receita Sistema de Ensino (2012 = ~ R$1 bilhão) Fonte: FIPE, CBL e SNEL Observação: E estimativas. Fonte: Bloomberg Nota: incluindo receita Sistema de Ensino (2012 = R$37 milhões) Fonte: Saraiva Observação: E estimativas. Fonte: Bloomberg
Relações com Investidores Fevereiro de 2014 9 58 milhões de Nosso Público Leitor Educação por Modalidade e Etapa de Ensino (Básico Superior) Quantidade de matrículas (2012) 14 16 8 1 4 1 7 estudantes 1 7 Ed. Infantil I II Ensino Ensino Fundamental Médio Ed. Prof. EJA Educação Especial Ensino Superior Ensino Básico = 51 milhões de estudantes 16% Ensino Básico 7 milhões de estudantes Ensino Superior 17% 84% Publico Privado 83% Publico Privado Fonte: Senso Escolar da Educação MEC/Inep/Deed EJA - Educação de Jovens e Adultos Nota: Total não considera estudantes matriculados em escolas de ensino de idiomas, cursos preparatórios e pré-vestibular.
EDITORA Relações com Investidores Fevereiro de 2014 10 A Editora é um Negócio com Sólida Barreira de Entrada Mercado Privado Receita (Mercado Brasileiro) por linha de negócio 19% 22% 10% 2012 25% 24% Didáticos (governo) Didáticos (mercado privado) Obras gerais CTP A Saraiva é líder em livros jurídicos e técnicos e a 2ª maior na venda de livros didáticos (k-12) Destaca-se entre as empresas mais importantes na publicação de livros Universitários nas áreas de Administração, Economia, Contabilidade, Marketing e Negócios Editora com um dos maiores acervos digitais (1.700 títulos) Fonte: FIPES, SNEL e CBL Religiosos Receita (Editora Saraiva) por linha de negócio 1% Didáticos 3% 10% Técnicos e 49% 2012 37% profissionais Sistemas de ensino Outros Ficção/Nãoficção A competição se dá por diferenciação de produto e de serviços. As barreiras à entrada no segmento Livro Didático: catálogo de obras didáticas de conteúdo local de excelência rede de relacionamento com autores, docentes e instituições de ensino serviços de pós-venda soluções educacionais complementares necessidades de capital para sustentar esse modelo de negócio
EDITORA Relações com Investidores Fevereiro de 2014 11 O PNLD: uma Antiga Prática Legalizada 49% Governo As compras do governo têm destacado papel no segmento de Material Didático Receita Material Didático (Mercado Brasileiro) 2012 51% Público Privado o PNLD e o PNBE respondem por cerca de 25% das receitas do setor aproximadamente 163 milhões de livros ou 1/3 da quantidade total de livros 37 milhões de alunos cerca de 140 mil escolas publicas Fonte: FIPES, SNEL e CBL Receita (Editora Saraiva ) por mercado 70% 2012 30% Público Privado Programa regulado, democrático e recorrente criado em 1985 1 executado pelo FNDE, autarquia vinculada ao MEC dentre os livros selecionados pelo programa, o professor tem autonomia para fazer sua escolha verba definida em orçamento programa financiado pelo Estado Nota 1 O Programa Nacional do Livro Didático - PNLD - foi implantado através do decreto de lei n. 91.542, de 19/08/1985, é herdeiro de uma longa trajetória de políticas públicas que se iniciou em 1929, com a criação do Instituto Nacional do Livro
EDITORA Saraiva - Consistência nos Resultados do PNLD Compras Governamentais As compras governamentais de livros didáticos são executadas em ciclos trienais Os contratos flutuam de acordo com a nossa participação de mercado em cada etapa de ensino Fornecimento de conteúdo digital - a participação de mercado da Editora atingiu 22% em conteúdo digital 206 Contratos PNLD R$ milhões 86 83 72 42 66 85 100 143 88 140 131 +24% 173 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 conteúdo digital Nota: Volume total do PNLD de 2014 inclui venda de conteúdo digital. EF II Ensino fundamental II, EM Ensino médio e EF I Ensino Fundamental I ANO LETIVO ETAPA DE ENSINO MARKET SHARE EM EF I EF II 24,6% 10,0% 13,9% Relações com Investidores 12 Fevereiro de 2014
EDITORA Sistema de Ensino: Crescimento e Rentabilidade podem Caminhar Juntos Sistemas de Ensino Produtos & Serviços Equipes desenvolvem soluções educacionais para ajudar escolas a oferecer conteúdo com valor adicionado, instrução e melhorar o desempenho dos alunos. Catálogo completo (pré-escola a pré-vestibular). Contribuição para a receita 2012 90% 10% Sistemas de Ensino Produtos & Serviços Editoriais Qualidade Suporte pedagógico, conteúdo e Logística eficiente Escala Aumento da base de alunos permite melhorias das margens Mercado Potencial para crescer em mercados pouco explorados no Brasil 154 mil alunos (24 Estados brasileiros e Distrito Federal) Resultados 9M13 9M12 2012 2011 Receita Líquida 30 29 37 25 Receita por mercado 4% 2012 96% Público / Agora Privado / Ético Busca de sinergias com negócios editoriais Mudança para Sao Paulo Relações com Investidores 13 Fevereiro de 2014
EDITORA Performance dos Sistemas de Ensino Base de Alunos (em milhares) 63% 150 154 103 73 40 21 2008 2009 2010 2011 2012 9M13 Receita Líquida (R$ milhões) 37 65% 29 30 25 15 9 5 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13 Relações com Investidores Fevereiro de 2014 14
EDITORA Relações com Investidores Fevereiro de 2014 15 Evolução da Participação por Etapa de Ensino Segmentos de Atuação Ético 100% (medido em nº alunos) 80% 53% 51% 42% 28% 26% 22% 60% 22% 24% 25% 40% 20% 0% 38% 9% 23% 18% 20% 26% 26% 26% 16% 18% 14% 17% 18% 8% 3% 6% 7% 7% 8% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 E I F I F II EM PV
EDITORA Relações com Investidores Fevereiro de 2014 16 Mercado de Conteúdo voltado para Ensino Técnico Profissionalizante Pronatec 2T13 - aquisição da Editora Érica Ltda. A transação marcou a entrada da Saraiva no mercado de conteúdo voltado para ensino técnico profissionalizante. O segmento mantém boas perspectivas de crescimento, por conta da escassez de mão de obra profissional qualificada - com destaque para o Pronatec, uma das principais iniciativas do Governo Federal dentro deste segmento.
EDITORA Relações com Investidores Fevereiro de 2014 17 Profissionalizando a Mão de Obra Pronatec O segmento mantém boas perspectivas de crescimento, por conta da escassez de mão de obra profissional qualificada Execução 2011 2013 Evolução das matrículas do Pronatec Em mil Cursos (800 horas) 975,8 Cursos (160 horas) 1672 Volume de Investimentos Em R$ bilhões Orçamento Pronatec 5,2 1192 3,7 297,9 502,9 580,5 2,6 2,6 2011 2012 2013 2011 2012 2013 Total de Matrículas 2011-2013 5.221.100 2011 2012 2013 2014 Total Previsto 2011-2014 R$ 14.060.296.895,07 Fonte: Secretaria de Educação Profissional e Tecnológica O Programa é regido pela Lei nº. 7.998/1990, e recentemente foi alterado pela Lei nº 12.513/2011.
VAREJO Foco em Oferecer a Melhor Experiência de Cliente do Mercado Operar de maneira integrada entre os canais Estratégia Melhorar a eficiência e eficácia operacional Varejo Melhorar a experiência digital e física dos clientes Desenvolver e aprimorar as soluções de venda de conteúdo digital Oferecer um amplo portfolio de serviços, enriquecendo a experiência de compra Acervo Livros (45% da receita líquida de 2012) Papelaria e Periódicos Músicas e Filmes (CDs, DVDs e Blu-Rays) Games (softwares e consoles) Informática Filmes, aluguel ou compra (Saraiva Digital Player) Brinquedos Livros digitais e-books (Saraiva Digital Reader ) Eletroportáteis e Beleza & Saúde Marketplace: Cursos, Viagens, Assinaturas, Flores, Perfumes e Óculos, Pet, Ingressos, Cosméticos Revelação de fotos digitais Serviços Espaço para Café Entrega Garantida Cartão Fidelidade Saraiva Plus (8,4 milhões de associados) Cartão de Crédito Saraiva (368 mil cartões emitidos) Revista Saraiva: Almanaque Ingressos Garantia Estendida Assistência Técnica Recargas de Celular Assinatura de Revistas Atendimento Pessoal Qualificado Eventos Site Saraiva Conteúdo Redes Sociais Multiformato Multicanal Relações com Investidores 18 Fevereiro de 2014
VAREJO Varejo Eletrônico E-commerce A Saraiva lançou seu site em 1998 Parte da estratégia multicanal Operação é totalmente integrada à rede de lojas físicas Completo mix de produtos Clientes Ativos 20% 1.722 1.296 1.048 1.841 2.144 2.328 Liderança em vendas de livros Acesso para o conteúdo digital Disponibiliza o varejo eletrônico para plataformas móveis (ex. mobile commerce) Melhor empresa para o consumidor na Categoria Comércio eletrônico de livros e eletroeletrônicos 2008 2009 2010 2011 2012 9M13 Relações com Investidores 19 Fevereiro de 2014
VAREJO Iniciativas Digitais E-BOOKS Player Relevante E-Books Catálogo de 19 mil títulos em português Mais de 2,2 milhão de downloads Saraiva Digital Reader FILMES Venda e aluguel de filmes Pioneira na América Latina (2009) Alta qualidade de catálogo REVELAÇÃO DIGITAL Primeira iniciativa digital do varejo (2007) Faturamento de R$ 5,6 milhões em 2012 VAREJO PARA DISPOSITIVOS MÓVEIS Disponibiliza o varejo eletrônico para plataformas móveis REVISTAS Revista Almanaque Saraiva Disponibilizará outras revistas brevemente PUBLIQUE-SE! Autopublicação digital Relações com Investidores 20 Fevereiro de 2014
EDITORA VAREJO Relações com Investidores Fevereiro de 2014 21 Presença Nacional Somos uma Empresa Inovadora que Tirou Proveito de Oportunidades de Crescimento Orgânico e Aquisições 112 Lojas +60 milhões de visitantes por ano 8,4 milhões de clientes Saraiva Plus (programa fidelidade) 368 mil cartões de crédito Saraiva (VISA) 4,6 mil eventos culturais por ano Saraiva.com 2,3 milhões de clientes ativos +3 milhões de pedidos por ano Entrega no mesmo dia Entrega gratuita para retirada na loja Entrega programada +2 milhão de downloads Saraiva Digital Reader Logística Integração entre lojas e Ponto Com Centros de Distribuição Sudeste: Projeto Cajamar Centro de Distribuição Nordeste em Salvador 63 milhões de itens entregues por ano 13 filiais e 17 revendedores Filiais têm estoques para atender a demanda local e maximizar o esforço de vendas de nossos divulgadores. Várias linhas editoriais permitem diluição de gastos fixos e criam vantagens competitivas. Adoção de livros didáticos no Brasil é decidida de forma descentralizada.
VAREJO Oportunidades de crescimento para os próximos 5 anos Operação Logística Novo Centro de Distribuição em Cajamar Centros de Distribuição Com investimento de 20 milhões, o espaço vai otimizar a operação logística da cia Área de 22.000 m 2 Integração entre lojas e Ponto Com Modelo especialista de alta fragmentação e giro convivendo com cauda longa 63 milhões de itens entregues por ano Ampliar em mais de 50% a capacidade de armazenagem Sinergia e eliminação de redundância de custos Primeira experiência de automação Modelo especialista de alta fragmentação Após a conclusão do Projeto, vamos passar a operar com: Centro de Distribuição Sudeste, localizado em Cajamar (em fase de implementação) Centro de Distribuição Nordeste, em Salvador Relações com Investidores 22 Fevereiro de 2014
Multiformato: Modelos Adaptados para Cada Mercado Lojas Físicas MEGASTORES 54 lojas Até 2.500 m² ITOWNS 7 Lojas Até 200 m² Até 71 mil itens Completo mix de produtos Área para crianças Apple Premium Reseller Assistência Técnica NOVAS TRADICIONAIS 19 Lojas Até 400 m² Até 29 mil itens Livros, papelaria, periódicos, música e filmes AEROPORTO 1 Loja Até 250 m² Livros, periódicos e bomboniere TRADICIONAIS 31 Lojas Até 250 m² Até 15 mil itens Livros, papelaria e periódicos Número de Lojas (quantidade) 112 36 Área de Vendas (mil m²) 62 24 2007 9M13 2007 9M13 Relações com Investidores Fevereiro de 2014 23
CONTATO INVESTIDORES Luciana Doria Wilson Tel.: (55 11) 3613-3215 ldwilson@saraiva.com.br www.saraivari.com.br Saraiva Relações com Investidores SOBRE A SARAIVA A Saraiva, empresa focada em educação, cultura e entretenimento, opera por meio do conceito multicanal com uma ampla gama de produtos e serviços. A empresa conduz seus negócios de comércio eletrônico por meio do site Saraiva.com, cuja operação é totalmente integrada à da rede de lojas físicas, com presença em todo o território nacional. A empresa também edita e comercializa conteúdo, primordialmente voltado à educação, na forma impressa, digital e por meio de sistemas de ensino, incluindo desde a pré-escola até o ensino superior, além de conteúdo direcionado a técnicos e profissionais. 24
EDITORA Desempenho Editora Evolução da Receita Bruta Receita Líquida Lucro Bruto R$ MILHÕES R$ MILHÕES 187 202 322 331 286 232 237 244 277 470 501 415 336 352 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13 Receita (Editora) por mercado MARGEM BRUTA 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13 67,4% 69,1% 68,7% 66,1% 68,5% 73,0% 76,5% 70% 2012 30% Público Privado Relações com Investidores 25 Fevereiro de 2014
EDITORA Desempenho Editora Evolução do EBITDA e Lucro Líquido EBITDA Lucro Líquido R$ MILHÕES R$ MILHÕES 72 51 65 61 53 83 97 90 75 86 31 37-7 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13 MARGEM EBITDA 24,4% 22,2% 21,7% 19,3% 17,7% 13,4% -2,8% 1 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13 MARGEM 20,5% 15,8% 14,7% 12,9% 10,8% 11,3% 0,4% LÍQUIDA Considerações sobre o aumento das despesas operacionais nos 9M13 vs 9M12: eventos não recorrentes, como a realização de gastos com o processo de reestruturação iniciado este ano, totalizando cerca de R$ 10,1 milhões; despesas antecipadas com iniciativas destinadas a novas formas de produção e comercialização de conteúdo, voltado para educação. Relações com Investidores 26 Fevereiro de 2014
VAREJO Desempenho Varejo Evolução da Receita Bruta Receita Líquida Lucro Bruto R$ MILHÕES R$ MILHÕES 404 374 519 474 391 328 272 1.201 1.071 1.509 1.442 1.197 950 767-2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13 Receita por canal MARGEM BRUTA 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13 35,5% 34,5% 32,6% 32,9% 34,4% 35,0% 33,6% 33% 2012 67% Lojas de varejo Internet Relações com Investidores 27 Fevereiro de 2014
VAREJO Desempenho Varejo Evolução do EBITDA e Lucro Líquido EBITDA Lucro Líquido R$ MILHÕES R$ MILHÕES 25 100 78 17 71 68 14 13 56 48 41 8 6 6 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13 MARGEM EBITDA 6,3% 4,3% 4,6% 5,4% 6,7% 6,3% 5,9% 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13 MARGEM 2,2% 0,6% 0,5% 0,5% 1,7% 1,2% 1,1% LÍQUIDA Relações com Investidores 28 Fevereiro de 2014
GRUPO SARAIVA Desempenho Consolidado Evolução da Receita Bruta Receita Líquida Lucro Bruto R$ MILHÕES 15% 1.248 1.093 1.565 1.889 1.924 1.308 1.407 R$ MILHÕES 509 558 13% 675 803 840 576 595 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13 MARGEM BRUTA 46,6% 44,7% 43,1% 42,5% 43,7% 44,1% 42,3% Relações com Investidores 29 Fevereiro de 2014
GRUPO SARAIVA Desempenho Consolidado Evolução do EBITDA e Lucro Líquido EBITDA Lucro Líquido R$ MILHÕES R$ MILHÕES 9% 72 183 173 2% 78 65 61 51 106 145 115 130 31 66 1 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13 MARGEM EBITDA 11,9% 9,2% 9,2% 9,1% 9,5% 8,1% 4,7% 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13 MARGEM 6,6% 4,1% 3,9% 3,4% 4,1% 2,4% 0,1% LÍQUIDA Considerações sobre o aumento das despesas operacionais nos 9M13 vs 9M12: eventos não recorrentes, como a realização de gastos com o processo de reestruturação iniciado este ano, totalizando cerca de R$ 10,1 milhões; despesas antecipadas com iniciativas destinadas a novas formas de produção e comercialização de conteúdo, voltado para educação. Relações com Investidores 30 Fevereiro de 2014
GRUPO SARAIVA Volume de Investimentos Consistente com a Nossa Estratégia de Expansão de Negócios de Ativos Básicos (Asset Light ) Investimentos Proventos Expansão com poucos ativos CAPEX estável com aumento da lucratividade nominal R$ MILHÕES 110 115 95 67 145 43 173 183 65 64 2008 2009 2010 2011 2012 EBITDA Nota: 2008 Aquisição da Siciliano CAPEX Remuneração aos Acionistas R$ MILHÕES 30 25 20 15 10 5 0 Dividendos JCP 2 18 7% 21 22 25 26 2008 2009 2010 2011 2012 PAY-OUT 30,1% 26,9% 27,5% 40,3% 35,0% RATIO Investimentos realizados pelo Grupo Saraiva incluindo: aquisição de empresa, Abertura e manutenção de lojas, Investimentos em TI (incluindo digital) e logística. Relações com Investidores 31 Fevereiro de 2014
GRUPO SARAIVA Liquidez Endividamento R$ MILHÕES 28 145 187 276 288 356 477 2008 2009 2010 2011 2012 9M129M13 DÍVIDA LÍQUIDA / EBITDA 0,2x 1,1x 1,2x 1,6x 1,6x 1,8x 3,3x Considerações: Destacamos que em função da sazonalidade das operações, dadas as características dos nossos negócios, com receitas mais concentradas no 1T e 4T, a alavancagem financeira sofre ligeira elevação no 2T e 3T versus o 1T e 4T. Nota 1: Endividamento líquido inclui antecipação de recebíveis, leasing e obrigação com aquisição de empresa. Relações com Investidores 32 Fevereiro de 2014
EDITORA Compras Governamentais Player Relevante na Venda de Materiais Didáticos no Brasil Livro-texto Conteúdo Digital Ano PNLD Publicação do Edital Utilização dos livros Etapas de Ensino Volume do Programa (tiragens- qtt) Participação Saraiva Colocação Saraiva Participação Saraiva 2008 2009 2006 2009-2011 Ens. Médio 43.108.350 27.1% 2º - 2009 2010 2007 2010-2012 Fundamental I 103.581.176 11.7% 4º - 2010 2011 2008 2011-2013 Fundamental II 81.654.364 15.9% 3º - 2011 2012 2009 2012-2014 Ens. Médio 91.702.111 24.6% 1º - 2012 2013 2010 2013-2015 Fundamental I 60.251.998 10.0% 4º - 2013 2014 2011 2014-2016 Fundamental II 75.657.959 13.9% 4º 22% 2014 2015 2012 2015-2017 Ens. Médio na na na na 2015 2016 2013 2016-2018 Fundamental I na na na na Relações com Investidores Fevereiro de 2014 33
Escolha do Livro Didático Fluxo de Caixa de um Programa Típico 5 Faturamento do contrato 1 2 3 4 Gastos pré-operacionais incluindo: Despesas direitos autorais dos conteúdos, registro das obras Gastos pré-operacionais incluindo: marketing, publicidade, patrocínio de eventos de formação continuada de professores Gastos com a Compra de papel Gastos com a produção ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 Período de avaliação das Anúncio das obras préselecionadas Período de campanha e obras - triagem divulgação das obras inscritas pelo programa das obras Publicação do edital de convocação Cadastramento de editoras e pré-inscrição das obras Inscrição / entrega da documentação das obras Avaliação Publicação pedagógica, das resenhas coordenada das obras pela Secretaria aprovadas no de Educação guia do Básica do MEC programa Professores escolhem os livros que eles adotarão por um período de 3 anos A escola apresenta duas opções na escolha das obras para cada ano e disciplina Obras mais votadas são eleitas 1 Governo anuncia os resultados publicamente Editoras negociam o preço dos cadernos em função dos volumes Entrega do material didático Notas: 1. Compilados os pedidos, o FNDE negocia a aquisição dos exemplares diretamente com as editoras, relativos à primeira opção manifestada pelas escolas. 2. O principal investimento da editoras se dá na produção de conteúdo, o que envolve os direitos autorais. 3. Nosso catálogo de obras e autores da Saraiva constituem nosso principal ativo, juntamente com equipe de colaboradores capazes de selecionar obras e autores, negociar, obter os direitos autorais e produzir os livros. 4. A necessidade de capital está associadas à produção e à manutenção dos estoques. Observe-se que os longos ciclos de desenvolvimento e de comercialização do produto ampliam as necessidades de capital. Relações com Investidores Fevereiro de 2014 34
Relações com Investidores Fevereiro de 2014 35 Características de Segmentos do Setor Editorial Os livros didáticos constituem o maior segmento do mercado editorial brasileiro Principais Segmentos Livros didáticos (LD) Livros técnicos, científicos e profissionais (CTP) Obras gerais (OG) Volume de vendas ~ 60% do mercado ~ 7% do mercado 20% a 22% do mercado Volume de receitas ~ 55% do mercado ~ 15% do mercado 20% a 22% do mercado Demanda Governo (volume) e mercado privado ($) Governo (pequena) e mercado privado Tiragem média Alta Média Baixa Margem Concorrência + baixa nas vendas ao governo e + alta no mercado privado Diferenciação de produtos e serviços Alta Diferenciação de produtos e serviços Mercado privado Média Diferenciação de produtos Concentração Elevada Média Média-baixa Barreiras à entrada Capital 1 e fatores intangíveis Capital e fatores intangíveis Menores barreiras; fatores intangíveis Inovações* Induzidas pela demanda Induzidas pela demanda Induzidas pela demanda Nota 1 : O ciclo completo, que se inicia no desenvolvimento da obra e se encerra com o pagamento do governo, pode durar de três a quatro anos, o que torna elevada a necessidade de capital das editoras para custeá-lo. Fonte: Fipe, Snel e CBL (jul. 2012). Elaboração: IBGE... e o principal mercado da editora Saraiva
Relações com Investidores Fevereiro de 2014 36 Movimentos Estratégicos de Expansão e Crescimento 1996 Lançamento da 1ª mega store no Brasil 2001 Aquisição da Formato 2008 Aquisição da Siciliano, 2ª maior rede de lojas 2010 Varejo de e-books e itown 2012 SSA (Saraiva Solução de Aprendizagem) 2013 Publique-se! 1914 Fundação da Saraiva 1993 Primeira iniciativa digital 1998 Aquisição da Editora Atual 2007 Aquisição da Pigmento (Sistema de Ensino) 2011 Minha Biblioteca 2013 Videoaulas 1917 Fundação da Editora Saraiva 1972 Expansão da rede de lojas 1998 Varejo Eletrônico 2007 Revelação digital 2009 Filmes digitais 2011 Marketplace¹ 2012 Marketplace Reverso (Walmart) 2013 Aquisição Editora Érica Principais Aquisições
VAREJO Relações com Investidores 37 Fevereiro de 2014 Reconhecimentos no Atendimento ao Consumidor Melhor empresa para o consumidor na Categoria Comércio eletrônico de livros e eletroeletrônicos Total de apenas 16 reclamações não atendidas no Procon-SP, em Dez/2012 Classificação Diamante do e-bit Finalista do XIII Prêmio Consumidor Moderno de Excelência em Serviços ao Cliente do Grupo Padrão 7ª colocação no ranking das 100 empresas que melhor prestam atendimento aos seus consumidores do IBRC. Pelo 2º ano consecutivo, melhor empresa em atendimento ao cliente no seu segmento Companhia supercampeã de atendimento no ranking geral, que considera as melhores empresas em 62 categorias
Relações com Investidores Fevereiro de 2014 38 Vale-Cultura Vale-Cultura Saraiva se credencia como estabelecimento apto a receber o Vale-Cultura como forma de pagamento. O Vale-Cultura é um programa federal recém criado de incentivo ao consumo de cultura, lazer e entretenimento. Trata-se uma iniciativa que possibilitará aos trabalhadores brasileiros (< 5 salários mínimos), melhores condições de comprar mais livros, CDs, filmes e vídeos e de frequentar eventos culturais. Meta final do programa, de abranger 42 milhões de pessoas, em todo o País
CONTATO INVESTIDORES Luciana Doria Wilson Tel.: (55 11) 3613-3215 ldwilson@saraiva.com.br www.saraivari.com.br Saraiva Relações com Investidores SOBRE A SARAIVA A Saraiva, empresa focada em educação, cultura e entretenimento, opera por meio do conceito multicanal com uma ampla gama de produtos e serviços. A empresa conduz seus negócios de comércio eletrônico por meio do site Saraiva.com, cuja operação é totalmente integrada à da rede de lojas físicas, com presença em todo o território nacional. A empresa também edita e comercializa conteúdo, primordialmente voltado à educação, na forma impressa, digital e por meio de sistemas de ensino, incluindo desde a pré-escola até o ensino superior, além de conteúdo direcionado a técnicos e profissionais. 39