No primeiro trimestre de 2015 o lucro líquido foi 50% superior ao resultado do mesmo período do ano anterior, fruto de um melhor desempenho operacional e financeiro. As receitas totais e os prêmios de seguros da Companhia cresceram 16% e 14%, respectivamente. Na operação de seguros, ressaltamos o crescimento dos segmentos de automóvel e patrimonial no em cerca de 13% e 20%, respectivamente. No segmento de automóvel da marca Azul e nos produtos Residencial e Empresarial da marca Porto, os prêmios evoluíram mais de 25%. A frota segurada atingiu 5,1 milhões de veículos (+8%), um incremento anual de 377 mil itens e o número de residências atingiu 2,3 milhões, uma evolução de 23%. O desempenho operacional demonstrado pelo índice combinado atingiu 97,3% no trimestre, uma melhora de 1,5 p.p., basicamente explicado pela redução na sinistralidade dos seguros de automóvel e saúde em mais de 3 p.p..em relação as despesas administrativas, o índice de D.A obteve um decréscimo de 0,3 p.p. devido aos esforços contínuos para a otimização da operação. Nos negócios financeiros e serviços, as receitas trimestrais cresceram 27%, impulsionadas principalmente pela evolução das receitas de operações de crédito (cartão de crédito e financiamento), que se expandiram em 34% no período. O número de cartões de crédito atingiu 1,7 milhão de unidades, um acréscimo de 270 mil cartões. O resultado financeiro do apresentou um aumento de 30%, atingindo R$ 272 milhões, favorecido pelos investimentos em títulos indexados a inflação que apresentaram uma performance acima do índice de referência e pelo maior CDI médio no trimestre (+17% vs. ). A rentabilidade das aplicações financeiras foi de 2,98% (106% do CDI), excluindo-se os recursos previdenciários. O lucro líquido foi de R$ 231 milhões no trimestre, correspondendo a um aumento de 51%, e o ROAE atingiu 17,8% (+5,3 p.p.), sem business combination. Principais Destaques Teleconferência de Resultados do (07/05/15) - português e inglês 10:00h (Brasília) / 09:00h (NY) Crescimento das receitas totais de 16% no em comparação com o mesmo ano anterior Aumento de 14% nos prêmios auferidos de seguros no trimestre (2015 x 2014) Lucro líquido (sem business combination) no de R$ 231 milhões (+51%) ROAE de 17,8% (+5,3 p.p.) no (sem business combination) Índice combinado de seguros de 97,3% (-1,5 p.p.) e índice combinado ampliado de 90,4% (-1,9 p.p.) no Índice D.A. (despesas administrativas) de seguros de 15,0% (-0,3 p.p vs. ) Resultado financeiro de R$ 272 milhões no (+30% vs. ) - a rentabilidade total atingiu 2,96% (105% do CDI) e a rentabilidade (ex. previdência) foi de 2,98% (106% do CDI) no 1
Principais Resultados Receitas Totais (R$ Bilhões) +16% 4,1 3,5 0,6 0,8 Demais Receitas 2,9 3,3 Prêmios de Seguros Distribuição Receita Total Distribuição dos Prêmios de Seguro 3,0% 3,2% 2,3% 6,0% 2,1% 6,7% 7,1% 7,8% Negócios de Serviços Previdência Resultado Financeiro 5,0% 6,6% 7,1% 5,5% 3,8% 3,7% 9,4% 8,7% 8,4% 8,8% Outros DPVAT Pessoas 81,6% 80,2% Negócios Financeiros 66,8% 66,2% Saúde Patrimonial Prêmios de Seguros Auto Resultado Total¹ (R$ milhões) e ROAE¹ (%) 12,5% 12,6% 17,8% 17,2% ROAE Lucro Líquido 152,6 155,1 230,9 224,1 138,7 131,9 Resultado Financeiro 106,9 109,4 92,1 92,1 45,7 45,7 Real 100% CDI² Real 100% CDI² Resultado Operacional ¹ Considera todos os negócios da Companhia, seguros e não seguros (sem business combination), líquido de impostos ² Resultado proforma considerando retorno sobre as aplicações de 100% do CDI (resultado neutro)*, sem considerar reservas de previdência do participante * Entre 2010 e 2014, a rentabilidade média das aplicações financeiras totais (s/ previdência) da Empresa foi de 102% do CDI 2
Destaques Operacionais e Financeiros Receitas (valores em R$ milhões) PRÊMIOS AUFERIDOS DE SEGUROS, RECEITAS DE PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO Var.% Porto Seguro Auto 1.177,2 1.026,5 14,7 Azul Seguros Auto 591,5 467,1 26,6 Itaú Auto e Residência - Auto 428,1 447,7 (4,4) Total Auto 2.196,8 1.941,3 13,2 Patrimoniais - Porto Seguro e Azul Seguros 168,9 130,8 29,1 Patrimoniais - Itaú Auto e Residência 124,2 113,1 9,8 Total Patrimonial 293,1 243,9 20,2 Saúde 255,1 252,7 0,9 Odonto 17,8 12,8 39,1 Portomed (contraprestações líquidas) 16,2 8,3 95,2 Total Saúde (Saúde + Odonto + Portomed) 289,1 273,8 5,6 Pessoas (Vida Risco) 122,4 109,3 12,0 DPVAT 182,2 144,4 26,2 Prêmios Seguros - VGBL 43,0 39,4 9,1 Porto Seguro Uruguai 54,5 39,7 37,3 Transportes 33,7 29,5 14,2 Riscos Financeiros / Outros Seguros 104,1 85,0 22,5 Total de Prêmios Auferidos 3.318,9 2.906,3 14,2 Total de Prêmios Ganhos 3.198,1 2.851,6 12,2 Total de Receitas de Previdência (PGBL + VGBL) 87,3 81,6 7,0 Total de Receitas com Títulos de Capitalização 4,0 2,1 90,5 RECEITAS DE NEGÓCIOS FINANCEIROS E SERVIÇOS Var.% Receitas de Operação de Crédito 256,5 191,3 34,1 Receitas - Consórcio 52,7 49,6 6,3 Receitas - Serviços Médicos e Bioqualynet 47,5 42,2 12,6 Receitas - Atendimento 32,8 27,8 18,0 Receitas - Monitoramento 21,6 19,9 8,5 Receitas - Portopar e Porto Investimentos 10,5 8,4 25,0 Receitas - Porto Serviços 6,3 2,9 117,2 Receitas - Outras 15,9 7,9 101,3 Total Receita Negócios Financeiros e Serviços 443,8 350,0 26,8 Resultado Financeiro - Seguros 248,0 198,6 24,9 Resultado Financeiro - Negócios Financeiros e Serviços 24,1 11,0 119,1 Resultado Financeiro Total 272,1 209,6 29,8 Receitas com Imóveis 2,9 2,6 11,5 Receita Total 4.086,0 3.512,8 16,3 Índices (%) SINISTRALIDADE Var. p.p Porto Seguro Auto 53,1 56,6 (3,5) Azul Seguros Auto 59,1 65,1 (6,0) Itaú Auto e Residência - Auto 63,5 64,4 (0,9) Total Auto 57,0 60,5 (3,5) Patrimoniais - Porto Seguro e Azul Seguros 41,7 37,8 3,9 Patrimoniais - Itaú Auto e Residência 34,6 32,5 2,1 Total Patrimonial 38,5 35,3 3,2 Saúde 67,3 72,0 (4,7) Odonto 46,4 42,7 3,7 Portomed 93,8 90,4 3,4 Saúde (Saúde + Odonto + Portomed) 67,5 71,2 (3,7) Pessoas (Vida Risco) 26,7 24,7 2,0 Sinistralidade Total 55,8 58,2 (2,4) DESPESA DE COMERCIALIZAÇÃO Var. p.p Custos de aquisição Seguros 20,0 19,9 0,1 DESPESAS ADMINISTRATIVAS E OPERACIONAIS Var. p.p Despesas Administrativas - Seguros 15,0 15,3 (0,3) Despesas Tributos - Seguros 2,0 1,2 0,8 Despesas Administrativas e Outras Receitas/Despesas Operacionais - Seguros 19,5 19,5 - MARGEM E RENTABILIDADE Var. Índice Combinado - Seguros var.p.p. 97,3 98,8 (1,5) Índice Combinado Ampliado - Seguros var. p.p. 90,4 92,3 (1,9) Patrimônio Líquido s/ Business Combination R$ milhões var.% 5.198,6 4.723,9 10,0 Patrimônio Líquido c/ Business Combination - R$ milhões var.% 5.993,4 5.526,3 8,5 Lucro Líquido s/ Business Combination - R$ milhões var.% 230,9 152,6 51,3 Lucro Líquido c/ Business Combination - R$ milhões var.% 229,0 150,7 52,0 Rentabilidade do Patrimônio (ROAE%) s/ Business Combination var. p.p. 17,8 12,5 5,3 Rentabilidade do Patrimônio (ROAE%) c/ Business Combination var. p.p. 15,3 10,6 4,7 Lucro por Ação s/ Business Combination - R$ var.% 0,71 0,47 51,1 Lucro por Ação c/ Business Combination - R$ var.% 0,71 0,47 51,1 Quantidade de Ações (média ponderada) - R$ milhares var. % 323.293 323.293-3
Resultado Operacional Seguros Índice Combinado de Seguros % Tributos 98,8 95,9 95,3 96,1 97,3 1,2 1,3 4,2 1,3 1,5 2,0 3,7 4,1 4,5 4,5 15,3 15,4 15,0 17,3 15,0 DO² 19,9 19,5 19,9 19,7 20,0 D.A Comissionamento Sinistralidade 58,2 56,0 55,0 53,1 55,8 O índice combinado ( x ) foi 1,5 p.p. menor, decorrente da redução do índice de sinistralidade total em 2,4 p.p., explicado principalmente pela queda na sinistralidade nos seguros de automóvel e saúde, mesmo considerando o retorno do pagamento do Cofins¹ a partir de 2015. Índice Combinado Ampliado de Seguros % 92,3% 89,7% 89,7% 88,9% 90,4% O índice combinado ampliado (incluindo o resultado financeiro de seguros) melhorou 1,9 p.p. ( x ) em função do melhor resultado operacional e da maior receita financeira no período. ¹ A Empresa obteve o benefício de não pagamento do imposto COFINS para as empresas Porto Cia e Vida e Previdência em função do ganho da causa tributária, válido para o ano de 2014 ² D.O = Outras Receitas - Despesas Operacionais 4
Seguros Seguro Auto Porto Seguro Auto Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 1.177,2 1.026,5 14,7 Prêmio Ganho (R$ milhões) 1.118,9 1.016,8 10,0 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 53,1 56,6 (3,5) Veículos Segurados - Frota (mil) 2.299 2.181 5,4 Azul Seguro Auto Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 591,5 467,1 26,6 Prêmio Ganho (R$ milhões) 549,3 446,9 22,9 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 59,1 65,1 (6,0) Veículos Segurados - Frota (mil) 1.583 1.318 20,1 Itaú Seguros Auto Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 428,1 447,7 (4,4) Prêmio Ganho (R$ milhões) 490,5 477,8 2,7 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 63,5 64,4 (0,9) Veículos Segurados - Frota (mil) 1.242 1.248 (0,5) Seguro Auto Consolidado Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 2.196,8 1.941,3 13,2 Prêmio Ganho 2.158,7 1.941,5 11,2 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 57,0 60,5 (3,5) Veículos Segurados - Frota (mil) 5.124 4.747 7,9 Prêmios (R$ milhões) Os prêmios auferidos da carteira de automóvel da Porto Seguro atingiram R$ 1.177 milhões no, um aumento de 15% em relação ao, decorrente dos ajustes de preços adotados e do aumento do número de veículos segurados (frota segurada cresceu 5% vs. ). A sinistralidade reduziu 3,5 p.p. devido em maior parte a redução nas frequências de furto e roubo de veículos, principalmente no Estado de São Paulo. Segundo os dados publicados na Secretária de Segurança Pública houve uma queda de 15% no número de roubos e furtos no trimestre (vs. ). Os prêmios auferidos da Azul Seguros atingiram R$ 592 milhões no, crescimento de 27% em relação ao, favorecido pelo aumento no número de veículos segurados (frota segurada cresceu 20% vs., impulsionada pela expansão geográfica) e também pelo ajuste de preços adotados. A sinistralidade reduziu-se em 6,0 p.p., atingindo 59,1%, resultado da redução na frequência de roubo e furto e também do aperfeiçoamento no modelo de seleção de riscos. A carteira de auto da Itaú Auto e Residência atingiu R$ 428 milhões no, 4% menor que o, explicado pela estratégia de redução do risco para melhorar a rentabilidade da carteira. A sinistralidade do trimestre reduziu 0,9 p.p., em função de menor frequência de roubo e furto e da menor exposição a veículos específicos. A redução na sinistralidade foi parcialmente compensada pela desaceleração do prêmio ganho. 1.941 2.055 2.224 448 492 599 467 468 547 2.484 2.197 512 428 676 592 1.026 1.095 1.079 1.296 1.177 Porto Azul Itaú Frota Segurada (milhares) 4.747 4.845 4.883 5.026 5.124 1.248 1.245 1.282 1.275 1.242 1.318 1.365 1.394 1.499 1.583 2.181 2.235 2.207 2.252 2.299 Porto Azul Itaú Sinistralidade A frota segurada das 3 marcas cresceu 377 mil itens no (8% vs. ) e o prêmio total do segmento de automóvel incrementou em R$ 256 milhões (+13%). Sinistralidade TOTAL AUTO 60,5% 57,9% 57,5% 54,9% 57,0% Porto 56,6% 55,0% 53,3% 51,1% 53,1% Azul 65,1% 61,1% 61,8% 59,6% 59,1% Itaú 64,4% 61,1% 62,4% 58,0% 63,5% 5
Seguros Seguro Patrimonial Residência Itaú Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 124,2 113,1 9,8 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 34,6 32,5 2,1 Empresarial Porto Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 86,7 67,5 28,4 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 46,2 37,2 9,0 Residência Porto Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 58,0 44,9 29,2 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 41,0 38,4 2,6 Outros Porto Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 24,2 18,4 31,5 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 26,6 38,5 (11,9) Total Patrimonial Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 293,1 243,9 20,2 Prêmios Ganhos (R$ milhões) 268,9 227,9 18,0 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 38,5 35,3 3,2 O total de prêmios auferidos com seguro patrimonial foi de R$ 293 milhões no, 20% acima do, devido sobretudo ao crescimento nos prêmios dos produtos Empresarial e Residencial da marca Porto, associado ao aumento no número de clientes. A evolução do produto Empresarial foi beneficiada pela expansão geográfica do produto e pela campanha de vendas realizada no trimestre. O crescimento do seguro de residência da marca Porto foi originado pela expansão do produto em regiões fora do Estado de São Paulo e também pela evolução das vendas cruzadas com o produto de automóvel. A sinistralidade total alcançou 38,5% no, 3,2 p.p. maior (vs. ), justificado principalmente pelo aumento da sinistralidade no seguro Empresarial, resultado da piora nas condições climáticas e de incêndios de maior valor, particularmente na região Sudeste. Participação na Carteira Patrimonial (%) 7,5 8,2 18,4 19,8 Outros Porto Residência Porto 27,7 29,6 Empresarial Porto 46,4 42,4 Residência Itaú 6
Seguros Seguro Saúde Seguro Saúde Empresarial Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 255,1 252,7 0,9 Prêmios Ganhos (R$ milhões) 254,8 252,8 0,8 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 67,3 72,0 (4,7) Vidas Seguradas -Total (mil) 285 329 (13,4) Os prêmios do seguro saúde totalizaram R$ 255 milhões no, 1% superior ao, decorrente dos reajustes de preços. O crescimento foi parcialmente atenuado pela redução no número de vidas seguradas, provocado pelo restabelecimento do equilíbrio financeiro do produto. O prêmio médio se elevou em 17% no trimestre ( x ). A sinistralidade atingiu 67,3%, no, a menor dos últimos 5 anos, representando um decréscimo de 4,7 p.p. (vs. ), reflexo do empenho da Empresa para otimização da operação, e também dos reajustes de preços e da maior utilização dos centros médicos Portomed. Prêmios (R$ milhões) e Vidas Seguradas (milhares) - Saúde Sinistralidade - Saúde 329 318 308 293 285 252,7 249,7 251,4 255,2 255,1 72,0% 77,6% 76,0% 78,8% 67,3% Prêmios Auferidos Vidas Seguradas Seguro Odontológico Seguro Odontológico Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 17,8 12,8 39,1 Prêmios Ganhos (R$ milhões) 17,8 12,8 39,1 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 46,4 42,7 3,7 Vidas Seguradas -Total (mil) 402 284 41,5 Os prêmios no segmento odontológico totalizaram R$ 18 milhões no, 39% acima do, em função do aumento de 42% nas vidas seguradas, impulsionado pela expansão do produto em regiões fora da grande São Paulo. A sinistralidade atingiu 46,4%, um aumento de 3,7 p.p. em decorrência de uma maior frequência de utilização dos novos clientes ocasionado pela expansão da carteira. No entanto, a sinistralidade do produto permaneceu dentro dos limites estabelecidos pela Empresa. Prêmios (R$ milhões) e Vidas Seguradas (milhares) - Odontológico Sinistralidade - Odontológico 284 310 336 368 402 12,8 13,6 15,1 16,3 17,8 42,7% 50,2% 56,7% 54,6% 46,4% Prêmios Auferidos Vidas Seguradas 7
Seguros e Previdência Seguro de Pessoas (Vida Risco) Pessoas Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 122,4 109,3 12,0 Prêmios Ganhos (R$ milhões) 116,1 105,8 9,7 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 26,7 24,7 2,0 Vidas Seguradas (mil) 6.508 5.804 12,1 Os prêmios auferidos no seguro de pessoas totalizaram R$ 122 milhões no, um acréscimo de 12% em relação ao mesmo período do ano anterior, devido basicamente ao crescimento dos seguros de vida em grupo e individual. O aumento da sinistralidade em 2,0 p.p. no trimestre foi influenciado pela maior incidência de sinistros no produto de acidentes pessoais coletivos. Previdência Previdência e VGBL Var.%/p.p Contribuições de Previdência (R$ milhões) 44,3 42,2 5,0 Prêmios VGBL (R$ milhões) 43,0 39,4 9,1 Total de Previdência (R$ milhões) 87,3 81,6 7,0 Provisões Técnicas (R$ milhões) 2.918,1 2.523,1 15,7 Total de Participantes Ativos (mil) 139 154 (9,7) A arrecadação total de produtos de previdência atingiu R$ 87 milhões no, um aumento de 7% em relação ao, em função do aumento das contribuições. Houve redução no número de participantes em função do reposicionamento do produto previdência, com foco em contribuições de maior valor. Os ativos sob gestão atingiram R$ 2,9 bilhões no fim do trimestre, um aumento de 16% ( x ). Evolução de Ativos sob Gestão¹ (R$ bilhões) Participantes Ativos (mil) e Receitas Totais² (R$ milhões) 154 152 150 140 139 2,5 2,6 2,6 2,7 2,9 81,6 83,7 84,4 105,3 87,3 Receitas Totais Participantes Ativos ¹ Considera somente recursos do participante ² Rendas de Contribuições de Previdência + Prêmios de VGBL 8
Despesas Administrativas e Receitas e Despesas Operacionais Seguros Despesas Administrativas Seguros Despesas Administrativas - Seguros Var.%/p.p Valores em R$ milhões Administrativas diversas 458,8 413,4 11,0 Publicidade 20,4 23,8 (14,3) Participação nos lucros 54,2 27,0 100,7 Total Despesas Administrativas 533,4 464,2 14,9 Total Despesas Administrativas (ex. Participação nos lucros) 479,2 437,2 9,6 Prêmio Ganho 3.198,1 2.851,6 12,2 As despesas administrativas de seguros (ex. participação nos lucros) totalizaram R$ 479 milhões no, um aumento de 9,6% sobre o montante de R$ 437 milhões registrados no. Índice de Despesas Administrativas de Seguros (D.A.) O índice de despesas administrativas de seguros atingiu 15% no trimestre, uma redução de 0,3 p.p. em relação ao, favorecido pela melhora continua nos processos da Companhia. 15,3% 15,4% 15,0% 17,3% 15,0% Outras Receitas e Despesas Operacionais Seguros Outras Despesas /Receitas Operacionais Seguros Var.%/p.p Valores em R$ milhões Outras Receitas Operacionais - Seguros 13,8 11,8 16,9 Outras Despesas Operacionais - Seguros 158,3 131,5 20,4 Total de Outras Receitas (Despesas) Operacionais (144,5) (119,7) 20,7 Índice (vs. prêmio ganho) Var p.p. 4,5 4,2 0,3 Outras receitas operacionais de seguros totalizaram R$ 14 milhões no, aumento de 17% sobre o montante de R$ 12 milhões no, devido essencialmente ao aumento das receitas de repasse do convenio DPVAT. Outras despesas operacionais de seguros atingiram R$ 158 milhões no, um acréscimo de 20% em relação ao, principalmente em consequência do aumento de despesas com rastreadores e com prestadores de serviços em regiões não metropolitanas, como parte da estratégia de expansão geográfica da Empresa. 9
Resultado Negócios Financeiros e Serviços Negócios Financeiros e Serviços Demonstrativo de Resultados Sintéticos valores em R$ milhões Var. %/p.p. Receitas de Operações de Créditos 256,5 191,3 34,1 Receitas de Prestação de Serviços 187,3 158,7 18,0 RECEITA TOTAL 443,8 350,0 26,8 Perdas/Provisão p/ Créditos de Liquidação Duvidosa (63,6) (58,4) 8,9 Custo dos Serviços Prestados (44,4) (35,2) 26,1 Tributos (23,0) (21,3) 8,0 Despesas de Comercialização (17,8) (17,1) 4,1 Outras Receitas/Despesas Operacionais (79,6) (64,6) 23,2 Despesas Administrativas (128,8) (109,1) 18,1 TOTAL DE DESPESAS ADM. E OPERACIONAIS (208,4) (173,7) 20,0 Depreciação (5,4) (3,1) 74,2 RESULTADO OPERACIONAL 81,2 41,2 97,1 Resultado Financeiro e Patrimonial 11,5 7,2 59,7 RESULTADO ANTES DOS IMPOSTOS 92,7 48,4 91,5 Imposto de Renda e Contribuição Social (39,6) (21,9) 80,8 Participação nos Resultados (5,9) (6,2) (4,8) LUCRO LÍQUIDO 47,2 20,3 132,5 ROAE (%) 22,9 13,8 9,1 Participação dos Negócios Financeiros e Serviços no Lucro Total* Distribuição de Receitas dos Negócios Financeiros e Serviços +7 p.p. 19,0% 19,6% 12,1% 10,7% 14,2% 11,9% Outros Negócios Serviços Médicos 20% Consórcio 13% 54,7% 57,8% Operações de Crédito * Em relação ao lucro líquido total da Empresa sem business combination A receita total dos negócios financeiros e serviços atingiram R$ 444 milhões no, 27% maior em comparação ao, impulsionadas principalmente pelo aumento das receitas das operações de crédito (cartão de crédito + financiamento). A rentabilidade sobre o patrimônio (ROAE) consolidada dos negócios financeiros e serviços atingiu 22,9% no trimestre, um aumento de 9,1 p.p. no comparativo do x, devido em maior parte ao resultado das operações de crédito, mesmo considerando as despesas das operações em start-up (Porto Conecta, Porto Faz e Porto Renova). A participação do lucro dos negócios financeiros e serviços no resultado total da Empresa atingiu 20% no, um aumento de 7 p.p. em relação ao. 10
Outros Negócios Crédito e Financiamento Operações de Crédito (valores em R$ milhões) Var.%/p.p Resultado de Intermediação Financeira 166,2 123,4 34,7 Receita de Serviços 75,3 54,1 39,2 Outras Receitas 15,0 13,8 8,7 Receitas Líquidas de Operações de Crédito 256,5 191,3 34,1 Provisão para Devedores Duvidosos da Carteira (%) p.p. 6,2 4,9 1,3 Clientes de Financiamento (unidades mil) 41 38 7,6 Cartão de Crédito (unidades em milhões) ¹ 1,7 1,4 18,8 As receitas com operações de crédito totalizaram R$ 257 milhões no, um aumento de 34%, decorrente principalmente do crescimento do faturamento da carteira de operações crédito e da elevação no número de clientes de cartão de crédito. A inadimplência acima de 90 dias alcançou 7,4% no trimestre, acima da média de mercado, que atingiu 6,7% (fonte: Banco Central). A inadimplência aumentou em 0,9 p.p. ( x 4T14), no entanto, a Companhia vem adotando medidas para a redução gradual do risco. Por outro lado, o percentual do custo de risco da carteira (perda de crédito / resultado de intermediação financeira) encerrou o trimestre abaixo do mesmo período do ano anterior (-6,4 p.p), demonstrando uma preservação da margem. A carteira total de crédito atingiu R$ 4,2 bilhões ao final do, sendo que a maior parte é formada por operações parceladas a vencer do produto cartão de crédito. Carteira de Operações de Crédito (R$ milhões)* Cartão de crédito (unidade em milhões)¹ +23% 4.233 3.439 2.151 2.660 Cartão de Crédito - a vencer Cartão de Crédito - rotativo 1,4 1,5 1,6 1,6 1,7 700 927 588 647 Financiamento e Refinanciamento * Posição no fim de cada período ¹ Cartões aptos para uso, inclui titulares e adicionais % Custo de Risco (Perda de Crédito / Resultado de Intermediação Financeira) Inadimplência acima de 90 dias 45,0% 43,3% 42,4% 38,6% 6,1% 6,3% 7,1% 6,5% 7,4% 34,8% 11
Outros Negócios Consórcio Consórcio Var.%/p.p Receita com Taxa de Administração (R$ milhões) 52,7 49,6 6,3 Consorciados Ativos (mil) 117 112 4,5 As receitas com prestação de serviços de consórcio totalizaram R$ 53 milhões no, um aumento de 6%, devido ao aumento no número de clientes e do crescimento das vendas de produtos com maior ticket médio. Receita Total (R$ milhões) e Consorciados Ativos (mil) 112 114 116 118 117 49,6 50,8 52,7 53,3 52,7 Receita Consorciados Ativos Proteção e Monitoramento Proteção e Monitoramento Var.%/p.p Receita com Prestação de Serviços e Equipamentos (R$ milhões) 21,6 19,9 8,5 Clientes Ativos (mil) 23 21 9,5 As receitas com prestação de serviços e vendas de equipamentos de monitoramento cresceram 9% no, totalizando R$ 22 milhões, impulsionadas pelo aumento no número de clientes. Receita Total (R$ milhões) e Clientes Ativos (mil) 27 21 22 23 23 19,9 20,5 21,2 23,5 21,6 Receita Clientes Ativos 12
1T13 2T13 3T13 4T13 2T14 3T14 4T14 Resultado Financeiro Resultado Financeiro Receitas Financeiras Var. % Aplicações Financeiras - Ex Reservas de Previdência 204,0 152,9 33,4 Aplicações Financeiras - Reservas de Previdência 69,9 45,4 54,0 Total Aplicações Financeiras 273,9 198,3 38,1 Outras Receitas 116,5 85,0 37,1 Total Receitas Financeiras 390,4 283,3 37,8 Despesas Financeiras Var. % Operações de Previdência 66,0 27,8 137,4 Operações de Seguros 35,3 19,8 78,3 Outras Despesas 17,0 26,1 (34,9) Total Despesas Financeiras 118,3 73,7 60,5 Resultado Financeiro Var. % Resultado Financeiro Total 272,1 209,6 29,8 A receita financeira total do atingiu R$ 390 milhões (+38% vs. ) O resultado financeiro no trimestre foi de R$ 272 milhões, um aumento de 30% comparado ao resultado do. No, a carteira total de aplicações financeiras atingiu um PL de R$ 9,7 bilhões, com um rendimento de 2,96% (105% do CDI). Excluindo os recursos de reservas técnicas previdenciárias, a carteira de aplicações resultante (R$ 6,8 Bi) gerou uma rentabilidade de 2,98% (106% do CDI). Esta performance produziu um resultado de R$ 12 MM acima do CDI antes do pagamento de impostos. A rentabilidade da carteira de aplicações financeiras no, excluindo recursos previdenciários, foi favorecida pelos títulos indexados a inflação, principalmente em função de um índice inflacionário (+3,83% no ) fortemente influenciado por preços administrados. Por outro lado, a rápida desvalorização cambial, acompanhada de ruídos políticos pressionaram os CDS (credit default swap) e a curva de juros, gerando prejuízos às posições prefixadas As estratégias presentes e futuras dependerão dos preços dos ativos relativamente ao nosso cenário (parte de gestão ativa) e também das alocações estruturais referentes aos passivos e necessidades das seguradoras. Carteira de Aplicações (em R$ bilhões) Alocação da Carteira de Investimentos (ex. previdência) Reservas de Previdência Demais Ativos 9,1 8,8 9,0 9,1 9,7 2,4 2,5 2,6 2,5 2,9 6,7 6,3 6,4 6,6 6,8 2,7% 2,4% 2,9% 2,8% 3,2% 18% 17% 17% 15% 10% 21% 21% 24% 26% 24% 17% 15% 15% 30% 31% 41% 42% 39% 27% 36% Ações Crédito Privado Indexados Inflação Prefixados Pós-fixados Evolução da Rentabilidade Val.% Nominal (ex-previdência) Em % do CDI (inclui previdência) Em % do CDI (ex-previdência) 134 111 106 92 92 82 90 86 110 92 105 93 91 85 50 64 34 28 1,5% 1,9% 2,0% 2,2% 2,8% 2,5% 2,5% 3,0% 0,8% 0,72% 0,69% 1,0% Utilização de Risco (ex. previdência)² 0,6% 0,63% 0,76% 0,9% 1,2% 0,90% 1,7% ¹ Inclui exposição em operações no mercado futuro ² Cenários estipulados pela BM&FBOVESPA. Stress %PL Vol Anualizada 13
Investimentos e Capital Requerido Investimentos (Capex) por Tipo +20% R$ 74 MM R$ 89 MM 16 11 18 32 30 21 Hardware e Software (%) Desenvolvimento de Sistemas e Outros Intangíveis (%) Móveis e Equipamentos e Veículos (%) 31 41 Imóveis (%) Destacamos os principais investimentos : - Aquisição e reforma de imóveis - Compra de rastreadores de veículos - Revitalização de sucursais, centro automotivos e centros de atendimento a sinistros - Desenvolvimento de sistemas e aquisição de licenças de software (SAP, CRM, entre outros) Capital Requerido por tipo de empresa (R$ milhões) 4.632 341 575 3.320 451 3.716 1.312 2.869 341 124 847 PLA¹ Necessidade de Capital ² Suficiência ³ Empresas de Seguros Empresas Financeiras Holding ¹ PLA corresponde ao Patrimônio Líquido das empresas ajustado por adições e exclusões conforme normatizações dos órgãos reguladores específicos (SUSEP, BACEN e ANS) ² Necessidade de Capital requerida de acordo com órgãos reguladores (SUSEP, BACEN e ANS) ³ Refere-se a diferença entre PLA e a Necessidade de Capital Requerida 14
Desempenho Histórico da Porto Seguro S.A. Desempenho PSSA3 vs. Ibovespa últimos 12 meses Variação Histórica* PSSA3 x Ibov PSSA3 IBOVESPA 413% 113% * Desde o IPO (novembro de 2004) até março de 2015 +12,2% +1,5% abr-14 mai-14 jul-14 ago-14 out-14 dez-14 jan-15 mar-15 PSSA3 IBOVESPA 1,1 2,0 1,8 Rentabilidade (s/ Business Combination) 1,3 1,0 1,9 1,8 2,2 4,4 2,7 Informações sobre a Porto Seguro S.A. CNPJ 02.149.201/0001-69 BM&Fbovespa PSSA3 Setor Seguros Cotação de Fechamento em 31/03/2015 35,75 Cotação mínima (LTM) - 02/02/2015 - R$ 26,80 Cotação máxima (LTM) - 31/03/2015 - R$ 35,75 Quantidade de Ações em Circulação (milhões) 94,3 Valor de Mercado (R$ bilhões) em 31/03/2015 11,6 Price Book Value (31/03/2015) 1,9 24,4% 35,1% 25,1% 15,4% 12,9% 19,6% 16,6% 17,3% 30,3% 17,2% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 ROAE (1) EPS (2) Distribuição de Dividendos 60,0% 50,0% 50,0% 50,0% 40,0% 30,4% 32,3% 32,3% 31,6% 31,4% 7,3% 9,6% 3,2% 4,5% 8,8% 3,8% 1,9% 3,0% 4,2% 4,4% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Payout (3) Dividend Yield (4) Cobertura de Analistas Banco / Corretora Analista Telefone Banco Espírito Santo Pedro Fonseca 55 (11) 3074-7356 Banco Fator Samuel Machado 55 (11) 3049-9480 Banco Plural Eduardo Nishio 55 (11) 3206-8240 Banco Safra Francisco Kops 55 (11) 3175-9073 Bradesco Rafael Frade 55 (11) 2178-5329 BTG Pactual Eduardo Rosman 55 (11) 3383-2772 Citibank Juan Carlos Arandia 55 (11) 4009-2650 Credit Suisse Victor Schabbel 55 (11) 3841-6337 Deutsche Bank Tito Labarta 1 (212) 250-5944 Goldman Sachs Carlos Macedo 1 (212) 902-7211 JP Morgan Domingos Falavina 55 (11) 4950-3474 Merril Lynch Mario Pierry 55 (11) 2188-4588 Morgan Stanley Jorge Kury 1 (212) 761-6341 Santander Henrique Navarro 55 (11) 3012-5756 UBS Mariana Taddeo 55 (11) 3513-6512 (1) Rentabilidade Sobre o Patrimônio Líquido Médio (Sem Business Combination) (2) Lucro por Ação em R$ (Sem Business Combination) (3) Total de Dividendos pagos (Dividendos + Juros sobre o Capital Próprio Líquido de Impostos) dividido pelo Lucro Líquido Ajustado (4) Rentabilidade dos Dividendos em relação ao Preço da Ação (Total Dividendos pagos dividido pelo Preço da Ação no último dia do exercício) 15
Balanço Patrimonial PORTO SEGURO S.A. BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE MARÇO DE 2015 E 31 DE DEZEMBRO DE 2014 (Valores expressos em milhares de reais) Consolidado Consolidado 4T14 4T14 ATIVO PASSIVO Circulante 16.505.333 15.738.105 Circulante 13.758.046 13.639.311 Caixa e equivalentes de caixa 1.251.911 1.003.862 Passivos de contratos de seguro 7.952.889 7.684.859 Ativos financeiros Débitos de operações de seguro e resseguro 552.440 647.304 Ativos financeiros ao valor justo através do resultado 5.654.720 5.676.227 Passivos financeiros 3.920.496 4.115.789 Ativos financeiros disponíveis para a venda 833.127 41.343 Impostos e contribuições a recolher 347.749 360.266 Empréstimos e recebíveis Dividendos e JCP a pagar 434.903 206.979 Prêmios a receber de segurados 2.945.346 3.155.032 Outros passivos 549.569 624.114 Operações de crédito 1.058.474 992.819 Títulos e créditos a receber 2.644.776 2.827.581 Não circulante 2.844.143 2.685.572 Recebíveis de prestação de serviços 49.932 39.567 Passivos de contratos de seguro 2.375.939 2.217.661 Ativos de resseguro 85.192 72.522 Outros passivos 83.852 74.270 Impostos e contribuições a recuperar 51.563 68.629 Impostos de renda e contribuição social diferidos 291.523 296.087 Bens à venda 199.568 168.945 Provisões judiciais 92.829 97.554 Custos de aquisição diferidos 1.115.351 1.109.880 Outros ativos 615.373 581.698 Patrimônio líquido 5.994.946 5.999.448 Capital social 2.782.000 2.782.000 Não circulante 6.091.802 6.586.226 Reservas de capital 47.412 47.412 Realizável a longo prazo Reservas de lucros 2.939.301 2.939.301 Ativos financeiros Dividendos adicionais propostos - 227.917 Ativos financeiros ao valor justo através do resultado 911 1.136 Lucros acumulados 228.995 - Ativos financeiros disponíveis para a venda 2.106.215 2.697.032 Outros resultados abrangentes (4.320) 1.391 Empréstimos e recebíveis Participação dos acionistas não controladores 1.558 1.427 Prêmios a receber de segurados 774 689 Operações de crédito 265.074 264.414 Ativos de resseguro 708 1.035 Imposto de renda e contribuição social diferidos 424.428 387.633 Impostos e contribuições a recuperar 6.279 6.270 Custos de aquisição diferidos 6.492 6.375 Outros ativos 373.604 345.394 Investimentos Propriedades imobiliárias de investimento 8.650 8.697 Imobilizado 1.406.778 1.377.028 Intangível 1.491.889 1.490.523 TOTAL DO ATIVO 22.597.135 22.324.331 TOTAL DO PASSIVO 22.597.135 22.324.331 16
Demonstrativo de Resultados PORTO SEGURO S.A. e controladas DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (Valores expressos em milhares de reais) RECEITAS Prêmios de seguros emitidos e contraprestações líquidas 3.318.902 2.906.349 (-) Prêmios de resseguros cedidos (15.848) (12.988) Prêmio líquido emitido e contraprestações emitidas 3.303.054 2.893.361 Contribuições de Planos de Previdência 44.317 42.158 Receita líquida com títulos de capitalização 3.982 2.095 Receitas de operações de crédito 256.485 191.263 Receitas de prestação de serviços 187.376 158.701 Outras receitas operacionais - seguros e operadora 13.767 11.847 Outras receitas operacionais - outros 25.029 13.118 Receitas com imóveis de renda 2.882 2.623 3.836.892 3.315.166 DESPESAS Variação das provisões técnicas - seguros (104.952) (41.722) Variação das provisões técnicas - previdência (40.510) (35.887) Total de variação das provisões técnicas (145.462) (77.609) Sinistros retidos bruto (2.045.042) (1.874.153) Benefícios de planos de previdência (2.779) (3.547) (-) Recuperações de resseguradores 26.003 16.396 (-) Recuperações de salvados e ressarcimentos 233.785 197.713 Despesas com sinistros e benefícios creditados, líquidas (1.788.033) (1.663.591) Custos de aquisição - seguros (640.976) (566.887) Custos de aquisição - outros (20.787) (19.241) Despesas Administrativas - seguros (479.150) (437.242) Despesas Administrativas - outros (198.758) (150.152) Despesas com Tributos - seguros (63.833) (33.003) Despesas com Tributos - outros (23.008) (21.308) Custos dos serviços prestados (44.444) (35.170) Outras despesas operacionais - seguros (158.302) (131.513) Outras despesas operacionais - outros (166.083) (136.618) (3.728.836) (3.272.334) LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 108.056 42.832 Receitas financeiras - seguros 365.207 271.696 Receitas financeiras - outros 25.219 11.598 Despesas financeiras - seguros (117.269) (73.054) Despesas financeiras - outros (1.101) (621) 272.056 209.619 LUCRO OPERACIONAL 380.112 252.451 LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL 380.112 252.451 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (150.987) (104.842) Corrente (192.346) (119.294) Diferido 41.359 14.452 LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO 229.125 147.609 Atribuível a: - Acionistas da companhia 228.995 150.698 - Acionistas não controladores em controladas 130 (3.089) 17 Taxa Efetiva IR e CS sobre o Resultado antes dos Impostos 39,7% 41,5%
Fluxo de Caixa DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS PERÍODOS FINDOS EM 31 DE MARÇO (Em milhares de reais) 2015 2014 CAIXA LÍQUIDO DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 325.361 (358.472) Caixa Gerado/(Consumido) nas Operações 275.368 182.874 Lucro líquido do período 229.125 147.609 Depreciações - imobilizado 28.115 21.491 Depreciações - propriedades imobiliárias de investimento 47 49 Amortizações 18.082 14.352 Resultado na venda de imobilizado (1) (627) Variações nos ativos e passivos 187.887 (455.292) Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado 21.732 582.243 Ativos financeiros disponíveis para venda (200.967) (1.198.135) Prêmios a receber de segurados 209.601 116.999 Operações de crédito 628.092 (59.813) Títulos e créditos a receber (511.602) 2.331 Ativos de resseguro (12.343) (2.406) Imposto de renda e contribuição social diferidos (41.359) (14.452) Impostos e contribuições a recuperar 17.057 13.760 Bens à venda (30.623) (7.951) Outros ativos (72.250) (42.543) Custos de aquisição diferidos (5.588) (2.862) Passivos de contratos de seguros 426.308 251.103 Débitos de operações de seguros e resseguros (94.864) (18.944) Passivos financeiros (165.119) 12.866 Impostos e contribuições a recolher 89.493 73.927 Provisões (4.725) 4.046 Outros passivos (64.956) (165.461) Outros (137.894) (86.716) Ajustes de instrumentos financeiros (5.711) (4.677) Participação dos acionistas não controladores 1 (107) Juros sobre captação de recursos (30.174) (21.645) Imposto de renda e contribuição social pagos (102.010) (60.287) CAIXA LÍQUIDO DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO (77.312) (72.645) Alienação de imobilizado e intangível 13.186 601 Aquisição/transferências de imobilizado (71.050) (42.026) Aquisição/transferências de intangível (19.448) (31.220) AUMENTO/(REDUÇÃO) DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 248.049 (431.779) Saldo inicial de caixa e equivalentes 1.003.862 1.336.503 Saldo final de caixa e equivalentes 1.251.911 904.724 18