APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL Quem somos Partnership Estrutura organizacional Filosofia de investimento Processo de investimento Anexo 3 4 5 7 9 16
QUEM SOMOS SOMOS Uma gestora independente com estratégia MACROGLOBAL constituída na estrutura de PARTNERSHIP, uma sociedade baseada em meritocracia e alinhamento de interesses. ACREDITAMOS Na pesquisa de temas MACROECONÔMICOS em um âmbito GLOBAL aliada a um rigoroso controle de risco como principal fonte de geração de retorno. TEMOS Sólida formação acadêmica e vasta experiência no mercado financeiro, principalmente na GESTÃO de ativos INTERNACIONAIS. 3
FUNDADORES/ GESTORES MARCELO VILLELA, CFA (Sócio-fundador e CIO) Iniciou sua carreira no mercado financeiro em 1991. Foi responsável por Crédito e Renda Fixa Internacional no Itaú Asset Management e, antes disso, foi sócio e CIO da Quest Investimentos, Head EM Debt no Banco BBA Creditanstalt (atual Itaú BBA) e no Banco Boavista-InterAtlântico (adquirido pelo Bradesco). Tem 10 anos de experiência em Gestão de Recursos e outros 10 anos em trading proprietário de renda fixa, crédito e câmbio. É graduado em Engenharia Elétrica na PUC-RJ e mestre em administração (finanças) pela USP. É também CFA Charterholder e membro do CFA Institute. marcelo.villela@mvpcapital.com.br VIRGILIO CASTRO CUNHA (Sócio-Fundador e PM) Foi gestor de investimentos do Itaú Asset Management, onde coordenava uma equipe responsável pela gestão de aproximadamente R$4.0bi em fundos multimercados e de juros e moedas. Antes disso, ocupou as posições de Chefe de Economia e Estratégia de Renda Fixa e Moedas para Brasil e Economista para America Latina no Bank of America Merrill Lynch. Foi também Economista do Unibanco Asset Management. É graduado em Economia, com honras, pelo IBMEC-SP e Mestre em Economia (Ph.D. Program) pela Universidade de Chicago. virgilio.castrocunha@mvpcapital.com.br PAULA MORENO (Sócia-Fundadora e PM) Experiência de 20 anos no mercado financeiro como gestora de moedas, renda fixa e crédito, com foco em mercados internacionais. Foi Superintendente dos Fundos Multimercados do Santander Asset Management. Antes disso, ocupou a posição de gestora de ativos internacionais na Quest Investimentos e no M Safra. Paula foi economista no Banco Santander e de Trader Senior de EM Debt do Banco BBA Creditanstalt (atual Itaú BBA). É graduada em Administração de Empresas e Mestre em Economia pela FGV-SP. paula.moreno@mvpcapital.com.br 4
ESTRUTURA ORGANIZACIONAL COMITÊ EXECUTIVO Marcelo Villela - Virgilio Castro Cunha - Paula Moreno CIO Marcelo Villela MACRO RESEARCH INVESTIMENTOS OPERAÇÕES E COMPLIANCE RISCO ADM. RI ECONOMISTA I Samuel Kinoshita GESTOR Marcelo Villela GESTOR Virgilio Castro Cunha GESTOR Paula Moreno GERENTE Jorge Ribeiro do Valle GERENTE Otávio Barros GERENTE Luciana Ianicelli GERENTE Priscila Forbes ECONOMISTA II Fernando Friaça TRADER Yuri Bialoskorski ANALISTA AÇÕES Marcos Stein 5
SÓCIOS FUNDADORES EQUIPE 1990-95 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 CIO/ PM Marcelo Villela, CFA Tendência/ Matrix/ Exprinter Banco Interatlântico Itaú BBA Creditanstalt USP Quest Investimentos Asset MVP PM Virgílio Castro Cunha Dresdner IFB University of Chicago UAM Merrill Lynch Itaú Asset MVP ABN Santander PM Paula Moreno BBA Creditanstalt FGV Banco Santander M Safra Quest Investimentos AMRO Asset MVP Analista Ações Marcos Stein Banco BBM BBM Asset BTG Pactual Gávea MVP Risk Morgan Mauá Trader Yuri Bialoskorski 3G Capital MVP Office Stanley Sekular Economista Samuel Kinoshita Ideias Consultoria Columbia University BTG Pactual MVP Economista Fernando Friaça Merrill Lynch PUC-RJ MVP Ger. Oper./ Compl/ Jorge Ribeiro do Valle Banco Garantia Deutsche Bank BankBoston FVF Particip. Macquarie Brasil JGP Merrill Lynch GPS Barclays MVP Ger. de Risco Otávio Barros Taler Lacan MVP Ger.. RI Comercial HEC / Priscila Forbes Unibanco ABN AMRO Baker Tilly Banco Pactual / UBS Pactual Brasil Plural LBS MVP Ger. Adm. Luciana Ianicelli Quest Investimentos Ícone MVP 6
FILOSOFIA DE INVESTIMENTO ACREDITAMOS Macro research como principal fonte de alpha Gestão ativa de risco Amplo universo de investimento (mercados e classe de ativos) FAZEMOS Processo de investimento disciplinado Gestão de risco integrada (portfólio único) Busca de oportunidades em todos os mercados BUSCAMOS Carteira diversificada com resultados consistentes Retorno descorrelacionado dos fatores de risco domésticos Maior transparência nas posições e riscos 7
FILOSOFIA DE INVESTIMENTO Nós acreditamos em gerar retornos consistentes e descorrelacionados combinando pesquisa macroeconômica diligente com gestão integrada de risco, aplicadas a um amplo universo de investimentos MACRO RESEARCH AMPLO UNIVERSO INVESTIMENTO S GESTÃO INTEGRADA DE RISCO 8
PROCESSO DE INVESTIMENTO CONSTRUÇÃO DO CENÁRIO MACRO GLOBAL MVP & SCREENING SELEÇÃO DE ATIVOS E INSTRUMENTOS CONSTRUÇÃO DE PORTFÓLIO MONITORAMENTO DO RISCO E ATRIBUIÇÃO DE RESULTADOS Responsável pela posição da originação do Tema Macro até a implementação e gerenciamento dos resultados 9
CONSTRUÇÃO DO CENÁRIO MACRO GLOBAL MVP & SCREENING COBERTURA PRINCIPAL CONTÍNUA CENÁRIO MACRO GLOBAL BR, US, EUR, JP, CH COBERTURA SECUNDÁRIA SCREENING DE OPORTUNIDADES EUROPA: MARCELO AMÉRICAS: VIRGÍLIO ÁSIA/ EMERGENTES: PAULA Busca temas macro no universo de cobertura Monitora a cobertura secundária Coordena a cobertura macro dos temas escolhidos 10
SELEÇÃO DE ATIVOS IDENTIFICAÇÃO DE ATIVOS CORRELACIONADOS AOS TEMAS MACRO Comparação de risco / retorno dos potenciais ativos Seleção dos melhores instrumentos para implementação dos trades Acompanhamento do ambiente de mercado para definição do momento de implementação Diagnóstico dos riscos em cenários alternativos Selecionar o trade Mapear catalizadores e entrada/saída 11
CONSTRUÇÃO DE PORTFÓLIO PORTFÓLIO ÚNICO CIO - Decisão final sobre o risco total da carteira Otimização por escala qualitativa e métricas quantitativas Análise do risco consolidado Identificação de hedges para adequação da carteira Dimensionamento do risco global da carteira Apresentar o trade ao comitê investimentos 12
COMITÊ DE INVESTIMENTOS TRADES APRESENTADOS PELOS SPONSORS Discussão do tema macro Defesa de escolha de ativo e instrumento Target de retorno e avaliação de riscos VALIDAÇÕES DAS POSIÇÕES Votos dos membros do comitê geram escala qualitativa APOIO UNÂNIME DOIS CONTRA Construção do portfólio agregado e análise de distribuição de riscos VALIDAÇÕES DAS POSIÇÕES Dimensionamento do risco agregado da carteira Avaliação das métricas de risco nos diferentes cenários 13
MONITORAMENTO DO RISCO E ATRIBUIÇÃO DE RESULTADOS RISCO EX-POST E MONITORAMENTO DA PERFORMANCE Avaliação contínua dos trades no portfólio Utilização de risco por trade Correlação com outros ativos da carteira Avaliação da atribuição de resultados por região / temas e por ativos Avaliação do resultado global do portfólio, considerando objetivo de retorno do fundo SISTEMA DE RISCO TERCEIRIZADO 14
MVP CAPITAL MACRO FIC FIM Classificação Anbima: Macro Multimercado Aplicações: D+1 dia útil (fechamento) Cotização resgates: D+29 dias corridos (fechamento) Liquidação resgates: D+1 dia útil (apos cotização) Benchmark: CDI Aplicação inicial mínima: R$50.000,00 Movimentação mínima: R$10.000,00 Saldo mínimo: R$50.000,00 Taxa de administração: 2%aa Taxa de performance: 20% sobre o CDI Tributação: Longo Prazo Administrador: BTG Pactual Serviços Financeiros Custodiante: Banco BTG Pactual 15
INVESTIMENTOS MARCOS STEIN (SÓCIO E ANALISTA RENDA VARIÁVEL) Foi gestor de renda variável para os Hedge Funds da Gávea Investimentos, e responsável pelas estratégias ligadas a mercados globais. Anteriormente, ocupou a posição de analista senior/portfolio manager na mesa proprietária de renda variável do Banco BTG Pactual. Atuou também como analista e portfolio manager da mesa proprietária do Banco BBM S/A, onde cobriu mercados globais e local de renda variável. É graduado em Engenharia Mecânica pela Universidade Federal do Rio de Janeiro, e candidato ao nível III do CFA. marcos.stein@mvpcapital.com.br YURI BIALOSKORSKI (SÓCIO E TRADER) Foi gestor de renda fixa e moedas da 3G Capital, onde foi responsável pela equipe macroeconômica gerindo aproximadamente R$1.5bi.. Antes ocupou durante dois anos o cargo de trader de juros e moedas na Mauá Sekular investimentos, onde antes pertencia à area de risco. O começo de sua carreira se deu como estagiário da area de risco e controladoria para renda fixa e moedas do Morgan Stanley. É graduado em Economia pela Universidade de São Paulo, e candidato ao level III do CFA. yuri.bialoskorki@mvpcapital.com.br 16
PESQUISA ECONÔMICA SAMUEL KINOSHITA (SÓCIO E ECONOMISTA) Foi economista na Ideias Consultoria, responsável pelas previsões econômicas. Posteriormente, trabalhou no FICC do Banco BTG Pactual. É graduado em Economia pelo INSPER, Mestre em Economia pela Universitat Pompeu Fabra e Mestre em Estatística pela Columbia University (com bolsa do Instituto Ling). samuel.kinoshita@mvpcapital.com.br FERNANDO FRIAÇA (SÓCIO E ECONOMISTA) É graduado em Economia pela USP e Mestre em Economia pela PUC-RJ. Foi estagiário no departamento de Pesquisa Macroeconômica e Estratégia de Renda Fixa e Moedas para Brasil no Bank of America Merrill Lynch. fernando.friaca@mvpcapital.com.br 17
RISCO E OPERAÇÕES JORGE RIBEIRO DO VALLE (GERENTE DE OPERAÇÕES E COMPLIANCE) Jorge possui mais de 25 anos como gerente de operações, controle e compliance em bancos internacionais, como Barclays, Deutsche Bank, Merril Lynch, BankBoston e Garantia. Antes de juntar-se à MVP Capital, Jorge era head de Operações e Controle no Barclays Capital. Ele tem passagens também por renomados gestores de patrimônio, como JGP Wealth Management e GPS, onde foi diretor de operações, liderando uma equipe de 25 profissionais. Jorge é graduado em Economia e pós-graduado em Análise de Sistemas, e possui ainda MBA em Finanças pela FGV. Jorge.ribeiro@mvpcapital.com.br OTÁVIO BARROS, FRM (SÓCIO E GERENTE DE RISCO) Foi analista de risco na Lacan Investimentos, sendo responsável pela análise de risco de fundos multimercado, de renda fixa e de ações. É graduado em Engenharia Mecânica-Aeronáutica pelo Instituto Tecnológico de Aeronáutica (ITA). Foi aprovado no exame da certificação FRM. otavio.barros@mvpcapital.com.br 18
COMERCIAL E ADMINISTRATIVO PRISCILA FORBES (SÓCIA E GERENTE DE RI) Priscila foi gerente de Wealth Management no Banco Brasil Plural e anteriormente no UBS Pactual, onde foi responsável pelo atendimento a distribuidores. Priscila é graduada em administração de empresas pela EAESP-FGV e tem MBA pela HEC Paris com extensão na London Business School. Ela é candidata ao nível II do CFA. priscila.forbes@mvpcapital.com.br LUCIANA IANICELLI (SÓCIA E GERENTE ADMINISTRATIVO) Foi responsável pelas áreas Administrativa e Recursos Humanos do Grupo Icone Holding Financeira (Start-Up). Trabalhou na área administrativa da Quest Investimentos de 2005 a 2011. Graduada em Ciências Econômicas pela PUC-SP, cursos de Extensão em Intensivo de Administração e Gestão Estratégica de Pessoas pela FGV-GVPEC e Pós-Graduação em Dinâmica de Grupos e Gestão de Pessoas pela SBDG com conclusão prevista para Novembro/13 luciana.ianicelli@mvpcapital.com.br 19
DISCLAIMER As informações contidas nesta apresentação têm objetivo exclusivamente informativo. Esta apresentação e as informações nela contidas são estritamente confidenciais, para uso exclusivo do receptor, e não poderão ser divulgadas ou distribuídas a terceiros sem a prévia autorização por escrito da MVP Capital Gestão de Recursos Ltda. ( MVP Capital ), devendo ser mantidas em sigilo absoluto. Esta apresentação e as informações aqui contidas não devem ser levadas em consideração como aconselhamento financeiro, jurídico, contábil, tributário ou como recomendação de investimento e não constituem oferta de venda de qualquer instrumento financeiro. A apresentação faz referências a declarações sobre expectativas, sinergias planejadas, projeções e estratégias futuras da MVP Capital. Embora essas referências e declarações reflitam o que a MVP Capital acredita, elas envolvem imprecisões e riscos difíceis de se prever, podendo, desta forma, haver resultados ou consequências diferentes daqueles aqui antecipados e discutidos. Estas informações não são garantias de performance futura. Esses riscos e incertezas incluem, mas não são limitados à habilidade de gestão da MVP Capital, bem como aspectos econômicos, competitivos, governamentais e tecnológicos que possam afetar tanto as operações da MVP Capital quanto o mercado, ativos, preços e outros fatores, cabendo aos interessados ler e avaliar cuidadosamente as expectativas e estimativas aqui contidas. O investimento em ativos financeiros envolve riscos sobre os quais o investidor deve buscar informar-se lendo a documentação obrigatória referente a cada ativo. Ao considerar as informações a respeito de ativos contidas nesta apresentação, os receptores devem atentarse ao fato de que resultados passados não são necessariamente indicativos de resultados futuros, e não há garantia alguma de que a MVP Capital alcançará seus objetivos de investimento. Projeções e/ou valores futuros de investimentos não realizados dependerão de fatores futuros, que poderão apresentar-se materialmente divergentes das premissas e condições aqui consideradas. Os receptores desta apresentação são encorajados a entrar em contato com a MVP Capital a fim de discutir os procedimentos, metodologias e premissas das informações aqui contidas, bem como qualquer outro aspecto desta apresentação. Embora os autores desta apresentação tenham tomado todas as precauções para assegurar que as informações aqui contidas não sejam falsas ou enganosas, os mesmos não se responsabilizam pela exatidão, veracidade ou abrangência de tais informações, tampouco pela sua atualização. 20