APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL Dezembro/2008

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1 APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL Dezembro/2008 1

2 Índice Sobre a Skopos Estratégia: Long & Short Long Biased Processo de Investimento Filosofia de Investimento Nosso Target Breakdown dos Ativos Performance Características SKOPOS BRK 60 FIC FIA Nosso Time Contato

3 Sobre a Skopos Gestora independente de fundos de investimento de renda variável, atualmente gerimos aproximandamente R$ 800 milhões. Fundada em maio de 2001 por Pedro Luiz Cerize. Somos uma das poucas gestoras no Brasil que buscam retorno absoluto focando em ações. Time 100% focado em pesquisa, análise e entendimento das empresas. Estratégia sem alavancagem. Limites Máximos 130 % Long e 30% Short Max. net Exposure = 100 % NAV Limites Posição Short 3% por ação 3.3% por ação (valorização) Limites Mínimos 67 % Long e 30% Short Min. net Exposure = 37% NAV Limites Posição Long 20% por ação 24% por ação (valorização) 3

4 Sobre a Skopos Um único produto: fundo Long & Short Long Biased. Sócios são os maiores investidores. Alinhamento com nossos investidores maior parte dos recursos dos sócios está investido no fundo. Estrutura enxuta, com baixos custos fixos e time com longo histórico na indústria. Skopos Portfolio Manager Pedro Cerize Portfolio Manager Luis Soares, CFA Análise de Empresas Análise de Empresas Análise de Empresas Análise de Empresas Análise de Empresas Back Office Sales & IR Júrídico & Trading João Grossi José Luiz Montans Maurício Jonas Tiago Almeida Diogo Valle (trainee) André Demenek Fernando Spnola Marcelo Cerize 4

5 Nossa estratégia: Long & Short Long Biased RETORNO TARGET HORIZONTE DE INVESTIMENTO > 30% 10-30% 3-10% POSIÇÕES CORE TRADING LONG & SHORT 1 mês 6 meses 3 anos ESTRATÉGIA Para as nossas posições Core temos um horizonte de manutenção do papel mais longo e uma estratégia pautada em criação de valor. Nosso foco são empresas com alto potencial de crescimento, barreiras de entrada e alinhadas com os minoritários. A presença nos Conselhos Administrativos e Fiscais nos possibilita conhecer mais do negócio e trocar conhecimento. Tal estratégia tem se provado catalizadora de criação de valor. A nossa estratégia de trading aproveita distorções de curto prazo entre a percepção do mercado e a realidade. Nossas posições de trading são líquidas consequência do curto horizonte de investimento que esta divisão da estratégia possui. Posição Long & Short é construída com dois objetivos: (i) proteger uma posição comprada específica, reduzindo assim nossa exposição à volatilidade do mercado e (ii) permitir arbitragem de valor relativo intra setorial. Nossa posição vendida é líquida e pulverizada, tendo um limite máximo de 30%, sendo 3 % por ação. 5

6 Processo de Investimento Pesquisa Data Base Visitas às empresas Sell Side Referências Entendimento Management Mercado Competição Competitividade Execução Go no Go Liquidez Tamanho Origem do Funding Modelagem Fluxo de Caixa Asset Base Crescimento & Caixa Preço Target 6

7 Filosofia Seleção Time de análise focado na geração de idéias e na condução de um rigoroso processo de análise de investimentos baseado em dados gerados internamente Construção Portfolio concentrado com papéis pouco correlacionados entre si Acompanhamento Contato constante com os principais executivos e o time operacional das empresas Ativismo Positivo Presença em Conselho Administrativo e Fiscal como forma de promover a troca de conhecimento e geração de valor Cultura de Dono Empresas geridas com foco no longo prazo e alinhadas com os minoritários 7

8 Nosso Target Negócio -ROIC % superior -Barreiras à entrada -Alto potencial de crescimento Preço -Análise detalhada -Preço target -Margem de segurança Gestão -Honesta e racional -Alinhada com os minoritários -Aberta para melhorias de governança corporativa -Cultura de dono 8

9 Breakdown dos Ativos (R$ 000) R$ Produto Ativos Clientes On Shore R$ Off Shore R$ Managed Accounts R$ DIFERENTES PRODUTOS UMA ÚNICA ESTRATÉGIA SÓCIOS SÃO OS MAIORES INVESTIDORES 9

10 Performance SKOPOS BRK FIC FIA RENTABILIDADES* Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Ano IBOV % -9.14% 44.73% -9.14% % % % % % 97.34% % 46.86% % 17.81% % 73.01% % 27.71% % % % 32.93% % % % 43.65% % % % % % % *Rentabilidade líquida de administração e performance e bruta de impostos. Acum. Fdo. Acum. IBOV SKOPOS BRK 60 FIC FIA (Aberto para novas aplicações) RENTABILIDADES* Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Ano IBOV % 17.45% 10.90% 17.45% % % % % *Rentabilidade líquida de administração e performance e bruta de impostos. Acum. Fdo. Acum. IBOV 10

11 Características SKOPOS BRK 60 FIC FIA Limites Aplicação Inicial Mínima: R$ ,00 Movimentação Mínima: R$ ,00 Saldo Mínimo: R$ ,00 Aplicação Máxima: R$ ,00 Cotas Cota de Aplicação: D+1 (fechamento) Cota de Resgate: D+1 (fechamento) Pagamento de Resgate: 4 dias úteis após a solicitação do resgate* Horário de Movimentação: até as 15:00H Liquidez: Diária Categoria: Fundo de Investimento em Ações Classificação Anbid: Ações Outros com Alavancagem Classificação CVM: FIC FIA Taxas e Impostos Taxa de Administração: 1,5% aa sobre o patrimônio líquido do fundo, apropriada diariamente, com pagamento mensal. Taxa de Perfomance: 20% do que exceder o IGPM, acrescido de 6% ao ano, apropriada diariamente, sendo paga semestralmente. O SKOPOS MASTER FIA, no qual o SKOPOS BRK 60 FIC FIA investirá seus recursos, não cobra taxas de administração ou perfomance. * Taxa de saída: Para o quotista que não programar o pedido de resgate com antecedência superior a 60 dias, será devido uma taxa de saída em benefício do próprio FUNDO, cobrado no mesmo do dia do resgate de quotas, de 10%, incidente sobre os valores líquidos a serem resgatados. Imposto de Renda: os redimentos são tributados à aliquota de 15%, exclusivamente no resgate. 11

12 Nosso Time 12

13 Biografia Pedro Luiz Cerize Fundador e Co-Manager Pedro é o sócio responsável pela alocação do fundo. Antes de fundar a Skopos, trabalhou na Socopa, Banco Fator e Banco BBA Creditanstalt, sendo responsável pela mesa proprietária de equities. Pedro é formado com honras em Administração de Empresas pela Fundação Getúlio Vargas e tem MBA em Finanças pelo IBMEC. Luis Guilherme Ronchel Soares, CFA Co-Manager Luis é o sócio responsável pela área de análise. Antes de integrar o time da Skopos, em outubro de 2005, foi responsável pela posição em ações da Prima Investment e trabalhou por sete anos na mesa proprietária de equities do Banco Matrix. Luis é formado em Engenharia de Produção pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo. CFA desde João Marcelo Grossi Ferreira Analista de Investimentos João Marcelo é sócio e o analista responsável pela cobertura das empresas dos setores de Açúcar e Álcool, Empresas do setor Financeiro (bancos e seguradoras) e Construção Civil. Antes de integrar o nosso time, em setembro de 2007, foi analista financeiro do Itaú Corporate Bank, tornando-se analista de crédito no Itaú BBA, após sua criação. Como analista de crédito, tem sólida experiência em setores como Infraestrutura, Energia, Mineração e Siderurgia. João se formou em Engenharia Mecânica pelo ITA (Instituto Tecnológico de Aeronáutica) em 2000 e concluiu seu mestrado em Economia pela Fundação Getulio Vargas em José Luiz Montans Anacleto Júnior Analista de Investimentos José Luiz é sócio e o analista responsável pela cobertura das empresas dos setores de Papel & Celulose, Siderurgia e Petroquímico. Antes de integrar o nosso time, em 2002, trabalhou no Citibank em projetos de redesenho de processos no front e back office. Também trabalhou na CLSA como assistente analista de investimento cobrindo os setores de Papel & Celulose, Mineração, Siderurgia e Bancos. José é formado em Engenharia Mecânica pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo. Marcelo Cerize Trader e Analista de Investimentos Marcelo é o sócio responsável pelo trading e pela área operacional da Skopos. Como analista, cobre as empresas do setor Alimentício. Marcelo é advogado, formado pela Faculdade de Direito de Franca, e integra o nosso time desde a fundação da Skopos, em

14 Biografia Mauricio Jonas de Oliveira Analista de Investimentos Maurício é sócio e o analista de investimentos responsável pela cobertura das empresas dos setores de Saúde, Telecom, Utilities, Mineração, Saneamento e Transporte Aéreo. Antes de integrar o nosso time, em 2004, trabalhou como trader na mesa proprietária de mercados emergentes do Banco BBA, foi o CFO de uma empresa de Internet (Interuni) e geriu o dinheiro da família. Também trabalhou na CPFL Energia como analista financeiro. Maurício é formado em Administração de Empresas pela Fundação Getulio Vargas. Tiago Almeida Analista de Investimentos Tiago é o analista de investimentos responsável pela cobertura de empresas dos setores de Varejo, Logística, Transporte Ferroviário e Concessionárias de Rodovias. Antes de integrar o nosso time, trabalhou na Ultragaz no time de desenvolvimento de novos negócios. Tiago é formado em Engenharia Mecânica pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo. André Felipe Demenek Controller André é o nosso controller e o responsável pelo nosso back office. Antes de integrar o time da Skopos, trabalhou seis anos no BCN, onde teve exposição às atividades de contabilidade e investimento. André é formado em Economia pela FECAP (Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado). Fernando Spnola Sales & Relações com Investidores Fernando é o responsável pelas atividades comerciais da Skopos. Antes de integrar o nosso time, em 2008, trabalhou na PwC, como analista de corporate finance, e na Hays Banking, como consultor. Fernando é formado em Economia pela Universidade Federal Fluminense. Experiência Years at Nome Name Skopos Skopos Indústria Industry Pedro Cerize 7 16 Luis Guilherme Soares 3 12 João Marcelo Grossi 1 8 José Luiz Montans 5 6 Marcelo Cerize 7 7 Maurício de Oliveira 4 9 André Felipe Demenek 3 3 Tiago Almeida 2 2 Fernando Spnola

15 Contatos Pedro Cerize Portfolio Management T: F: Luis Soares Portfolio Management T: F: Fernando Spnola Sales & Investor Relations T: F: M: