GERÊNCIA DE INVESTIMENTOS RELATÓRIO DE DESEMPENHO DOS INVESTIMENTOS 1º trimestre/ 2017 GEINV 1º trimestre - 2017 1
PLANO I - BD O ano de 2017 começou muito bem para o Plano I - BD, atingindo uma rentabilidade de 9,64% nestes primeiros três meses. Isso foi decorrente do fechamento dos juros reais das NTN-B de vencimento longo, ocorrido a partir de uma percepção de melhora da política econômica, com destaque para o reequilíbrio das contas fiscais, notadamente a partir da expectativa positiva de aprovação das reformas Trabalhista e Previdenciária. Desta forma, atingiu o equivalente a 434,23% de sua meta atuarial, a qual é de INPC + 5,76%. Outro fator positivo foi a queda acentuada da inflação neste trimestre, o que foi determinante para uma meta inferior ao de anos anteriores neste mesmo período. GEINV 1º trimestre - 2017 2
Alocação por Segmentos e Classes de Ativos PLANO I - BD GEINV 1º trimestre - 2017 3
Rentabilidade Acumulada por Segmentos e Ativo Total 1º trimestre de 2017 PLANO I - BD GEINV 1º trimestre - 2017 4
Acompanhamento da Política de Investimentos, quanto aos limites de alocação de recursos: PLANO I - BD SEGMENTO Mínimo (%) Máximo (%) Alvo (%) Posição Mar/17 RENDA FIXA 85 100 97 97,02 RENDA VARIÁVEL 0 0 0 0 INVESTIMENTOS 0 0 0 0 ESTRUTURADOS INVESTIMENTOS NO 0 0 0 0 EXTERIOR IMÓVEIS 0 0 0 0 EMPRÉSTIMOS 0 15 3 2,85 * O Plano I BD tem 0,13% alocado em conta corrente e em valores a receber, referente à recuperação das Debêntures da CELPAR. GEINV 1º trimestre - 2017 5
Acompanhamento da Política de Investimentos, quanto aos limites por emissor: PLANO I - BD GEINV 1º trimestre - 2017 6
Análise de Risco de Mercado da Carteira VaR e Stress Test PLANO I - BD VaR = Valor máximo de perda que o Plano está exposto, no intervalo de 1 mês, considerando as situações atuais de mercado. Stress Test = Simulação de perdas máximas adotando cenários de alta turbulência, a partir de premissas divulgadas pela Bovespa. GEINV 1º trimestre - 2017 7
PLANO II - SALDADO O ano de 2017 também começou favorável ao Plano II Saldado, cuja rentabilidade alcançou 5,50% nestes primeiros três meses. Tal como o Plano I, isso foi decorrente, principalmente, do fechamento dos juros reais das NTN-B de vencimento longo, ocorrido a partir de uma percepção de melhora da política econômica, com destaque para o reequilíbrio das contas fiscais, notadamente a partir da expectativa positiva de aprovação das reformas Trabalhista e Previdenciária. Com isto, o segmento de Renda Fixa teve o expressivo ganho de +8,63%. Assim, atingiu o equivalente a 250% de sua meta atuarial, a qual é de INPC + 5,67%. Outro fator positivo foi a queda acentuada da inflação neste trimestre, o que foi determinante para uma meta inferior ao de anos anteriores neste mesmo período. Do lado negativo, o segmento de investimentos estruturados, com ganho de apenas 0,15% neste 1º trimestre. GEINV 1º trimestre - 2017 8
Alocação por Segmentos e Classes de Ativos PLANO II - SALDADO GEINV 1º trimestre - 2017 9
Rentabilidade Acumulada por Segmentos e Ativo Total 1º trimestre de 2017 PLANO II SALDADO GEINV 1º trimestre - 2017 10
Acompanhamento da Política de Investimentos, quanto aos limites de alocação de recursos: PLANO II SALDADO SEGMENTO Mínimo (%) Máximo (%) Alvo (%) Posição Mar/17 RENDA FIXA 50 100 70 68,99 RENDA VARIÁVEL 0 14 8 7,59 INVESTIMENTOS 10 20 15 15,70 ESTRUTURADOS INVESTIMENTOS NO 0 0 0 0 EXTERIOR IMÓVEIS 0 8 4 3,94 EMPRÉSTIMOS 0 15 3 3,55 * O Plano II SALDADO tem 0,23% alocado em conta corrente e em valores a receber, referente à recuperação das Debêntures da CELPAR. GEINV 1º trimestre - 2017 11
Acompanhamento da Política de Investimentos, quanto aos limites por emissor: GEINV 1º trimestre - 2017 12
Acompanhamento da Política de Investimentos, quanto aos limites por emissor: Observação do Quadro anterior: * O FIC FIP Governança aloca em diversos FIPs (Fundos de Investimentos em Participações). Se considerado como um único ativo, está com alocação superior aos 10% legais. No entanto, nenhum dos FIPs analisados individualmente extrapola este limite. Quanto ao FIC FIP, o desenquadramento vem diminuindo paulatinamente, saindo de 16,40% no fechamento do 1º tri/16 para 13,04% no encerramento do 1º tri/17. A expectativa é que a alocação total do FIC FIP fique abaixo do limite legal nos próximos meses, em função do FIP Triscorp estar em fase de desinvestimento. GEINV 1º trimestre - 2017 13
Análise de Risco de Mercado da Carteira VaR e Stress Test PLANO II - SALDADO VaR = Perda máxima esperada para a carteira no intervalo de 1 mês, considerando as situações atuais de mercado. Stress Test = Simulação de perdas máximas adotando cenários de alta turbulência, a partir de premissas divulgadas pela Bovespa. GEINV 1º trimestre - 2017 14
PLANO III - CD A exemplo dos outros planos de benefícios, o ano começou de forma positiva para o Plano III CD, cuja rentabilidade alcançou 5,90% nestes primeiros três meses. Como destaque o segmento de Renda Fixa, cuja variação foi de + 6,01%, em decorrência, principalmente, do fechamento dos juros reais das NTN-B de vencimento longo, ocorrido a partir de uma percepção de melhora da política econômica, com destaque para o reequilíbrio das contas fiscais, notadamente a partir da expectativa positiva de aprovação das reformas Trabalhista e Previdenciária. As estratégias de redução nos juros de curto prazo também foram bem sucedidas, bem como os ganhos capturados em fundo IMA-B5 e em NTN-B com vencimentos inferiores a 10 anos. Assim, a rentabilidade no 1º trimestre atingiu o equivalente a 194,70% de sua meta de performance, a qual é de 100% do CDI. Vale destacar que com a taxa Selic em queda, a tendência é que esta meta acabe por diminuir, haja vista a estreita correlação entre a taxa Selic e o CDI. GEINV 1º trimestre - 2017 15
Alocação por Segmentos e Classes de Ativos PLANO III -CD GEINV 1º trimestre - 2017 16
Rentabilidade Acumulada por Segmentos e Ativo Total 1º trimestre de 2017 PLANO III -CD GEINV 1º trimestre - 2017 17
Acompanhamento da Política de Investimentos, quanto aos limites de alocação de recursos: PLANO III -CD SEGMENTO Mínimo (%) Máximo (%) Alvo (%) Posição Mar/17 RENDA FIXA 60 100 75 85,41 RENDA VARIÁVEL 0 20 7,5 2,89 INVESTIMENTOS 0 20 7,5 4,68 ESTRUTURADOS INVESTIMENTOS NO 0 3 0 0 EXTERIOR IMÓVEIS 0 8 0 0 EMPRÉSTIMOS 0 15 10 7,02 GEINV 1º trimestre - 2017 18
Acompanhamento da Política de Investimentos, quanto aos limites por emissor: GEINV 1º trimestre - 2017 19
Análise de Risco de Mercado da Carteira VaR e Stress Test PLANO III -CD VaR = Perda máxima esperada para a carteira no intervalo de 1 mês, considerando as situações atuais de mercado. Stress Test = Simulação de perdas máximas adotando cenários de alta turbulência, a partir de premissas divulgadas pela Bovespa. GEINV 1º trimestre - 2017 20
PLANO ASSISTENCIAL A carteira de investimentos do Plano Assistencial tem como principal pilar a segurança. Com isso, os recursos estão alocados em Fundos de Renda Fixa RF e DI (que acompanha a trajetória das taxas de juros da economia) nos Bancos Bradesco e Santander. Com isso, não há ativos dos segmentos de maior risco, como bolsa e estruturados neste Plano. GEINV 1º trimestre - 2017 21
Alocação por Segmentos e Classes de Ativos PLANO ASSISTENCIAL GEINV 1º trimestre - 2017 22
Rentabilidade Acumulada por Segmentos e Ativo Total 1º trimestre de 2017 PLANO ASSISTENCIAL GEINV 1º trimestre - 2017 23
PLANO PGA - Plano de Gestão Administrativa Da mesma forma que ocorre no Plano Assistencial, o PGA aloca seus recursos apenas no Segmento de Renda Fixa, em fundos conservadores dos Bancos Santander e Bradesco. Como este plano tem bastante fluxo para pagamento de despesas administrativas, é importante que a gestão busque, além da rentabilidade e segurança, a liquidez imediata dos valores investidos. Em função disso, acaba por ter rentabilidade pouco inferior ao Plano Assistencial. GEINV 1º trimestre - 2017 24
Alocação por Segmentos e Classes de Ativos PGA GEINV 1º trimestre - 2017 25
Rentabilidade Acumulada por Segmentos e Ativo Total 1º trimestre de 2017 PGA GEINV 1º trimestre - 2017 26
APÊNDICE I Fundos de Investimentos Investidos pela Fundiágua GEINV 1º trimestre - 2017 27