Estoque de Crédito SFN Evolução por tipo de instituição 15,7% 11,5% 9,2% Variação do Crédito em 12 meses 3,9% 19% Públicas Privadas 14% -1,7% -1,9% Crédito/PIB 50, 51, 53,2% 50,3% 47, 46,6% 9% 4% 10,8% -1% -1,8% set/13 Recursos Direcionados 3 4,8% -2, - -9,2% - set-14 set-15 set-16 set-17 set-18-6% Recursos Livres 12% 8% 4% -4% -8% 10,3% 9,2% -12% Em setembro, o saldo da carteira de crédito do Sistema Financeiro Nacional (SFN) cresceu 0,4%, alcançando R$ 3.169 bilhões, o que representou uma elevação anual de 3,9%, ante 3,4% no mês anterior. Em relação ao PIB, o crédito total apresentou contrações de 0,1 p.p. no mês e de 0,4 p.p. em 12 meses, finalizando em 46,6%. As carteiras para pessoa física (PF) e pessoa jurídica (PJ) apresentaram altas marginais de 0,4%. A variação em 12 meses dos empréstimos para PJ fechou em campo positivo (0,3%), após 28 meses com taxas negativas, com recuperação consistente do crédito PJ com RL. A carteira para PF apontou crescimento expressivo de 7, em 12 meses, pesando para isso as altas de 9,2% para recursos livres (RL) e 4,8% para recursos direcionados (RD). O crescimento do saldo de crédito é sustentado pelas instituições privadas, cujas operações expandiram-se em ritmo de 10,8%. A retração da carteira das públicas perdeu força (-1,8%). Tal movimento é decorrente da nova política de atuação do BNDES. Desde dez/15, o saldo da sua carteira acumulou uma queda de 28,9%. Contudo, as operações das instituições públicas representam ainda a maior parcela do total (52,3%%). Na abertura por fonte de recursos, observa-se um protagonismo na evolução do crédito RL, com elevações de 0,8% na margem e de 9,7% em 12 meses. Fechando praticamente estável no mês, o saldo com RD ficou em R$ 1.491 bilhões, o que representa uma queda de 2,. Ainda, de acordo o BC, a diminuição do estoque do crédito com RD para PJ está sendo compensada pela captação no exterior ou via mercado de capitais. Termômetro do Crédito Página 01
Principais Modalidades por segmento Evolução % () 15% 5% -5% - Recursos Livres Consignado Veículos Cartão de Crédito -15% 11,7% 8, Recursos Direcionados () 33% Crédito Rural 28% Finan. Imobiliário 23% 18% 13% 8% 3% 7,9% 4,2% Recursos Livres () 6% 4% 2% -2% -4% -6% -8% - Capital de Giro -12% -3,3% Recursos Direcionados () 15% 5% -5% BNDES - -10,7% -15% Dentre as principais modalidades com RL para PF, a carteira de cartão de crédito acumula um crescimento anual de 11,7% em setembro, contra 1 no mês anterior, totalizando R$ 206 bilhões. Com uma alta de 8,, após crescer 7,8% em agosto, o saldo das operações de crédito consignado fechou em R$ 330 bilhões. Entretanto, a recuperação mais intensa é para os financiamentos de veículos, que encerram com uma elevação anual de 12,2%. Considerando-se os empréstimos para PJ, o destaque negativo fica para a linha de capital de giro, que acumulou uma retração de 3,3% ante -4,8% no mês anterior, totalizando R$ 284 bilhões. Considerando-se as linhas com RD para PF, o crédito rural mostrou um crescimento de 7,9% e o financiamento imobiliário apontou uma elevação anual de 4,2%, fechando em R$ 185 bilhões e R$ 584 bilhões, respectivamente. Já para os empréstimos para PJ com RD, em linha com a nova atuação do BNDES, a carteira de crédito encerrou setembro com um retração de 10,7%. Termômetro do Crédito Página 02
Concessão de Crédito R$ Bilhões - Sazonalmente Ajustadas Média Móvel Trimestral 320 310 300 290 280 270 260 250 240 314,2 230 set/16 set/17 set/18 5% -5% - Var % em 12 meses *Acumuladas em 12 meses 10,9% 9,6% -15% set/16 set/17 set/18 10,2% Recursos Livres - Recursos Livres - R$ Bilhões - Sazonalmente Ajustadas Média móvel trimestral R$ Bilhões - Sazonalmente Ajustadas Média móvel trimestral 160 157,8 130 127,7 155 125 150 145 140 135 120 115 110 130 105 125 set/16 set/17 set/18 100 set/16 set/17 set/18 A média móvel trimestral (MM3) das concessões de crédito, sazonalmente ajustadas, encerrou setembro com alta na margem de 1,5%. Desde fev/17, a série apresenta clara tendência de alta, acumulando elevações de 9,5% no ano e de 13, em 12 meses. Na abertura, as concessões para PF encerraram com crescimentos de 0,9% na margem, de 6,1% no ano e de 9,8%. Por sua vez, a MM3 para PJ fechou com altas de 1,5% no mês, de 12,9% em 2018 e de 18,7% em 12 meses. Considerando-se a evolução anual das concessões acumuladas em 12 meses, a série fechou setembro com uma elevação de 10,2% ante 9,6% em ago/18. Na abertura, observaram-se crescimentos de 10,9% nas concessões para PJ e de 9,6% para PF. Dessa forma, independente da métrica, o comportamento das concessões indica uma boa recuperação do mercado de crédito. Termômetro do Crédito Página 03
Taxa de Juros das Concessões () Taxa de Juros () Principais Linhas 45% 4 Financiamento imobiliário - PF Crédito rural - PF 7,7% 6,5% 35% 3 25% 15% 30,4% 24,4% 15,9% BNDES - PJ Cartão de crédito total - PF Veículos - PF Consignado - PF 8,7% 22,2% 24,4% 63, Spread () Capital de giro - PJ 18,6% Indicador de Custo de Crédito - ICC 23% Média das operações (p.p.) ICC (p.p.) 24% 23% 22% 17% 17,4% 21% 20,8% 14% 13,8% 19% 11% 18% A taxa média de juros das concessões mostra sinais de acomodação. Em setembro, a taxa média da carteira total recuou 0,1 p.p. para 24,4%, acumulando reduções de 1,2 p.p. no ano e de 2,6% em relação a set/17. O resultado é decorrente das ponderações da taxa média de 30,4% para PF e de 15,9% para PJ, que apresentaram, respectivamente, quedas de 3,5 p.p. e de 1,8 p.p. em 12 meses. A taxa média de juros para os empréstimos com RD caiu 0,4 p.p. na margem para 8, e a taxa média para RL subiu 0,1 p.p. para 38,1%. As taxas para as principais modalidades são: cartão de crédito total rotativo e parcelado - (63, ); consignado (24,4% ); veículos (22,2% ); e capital de giro (18,6% ). Com uma queda de 0,2 p.p. em setembro, o spread médio da carteira encerrou em 17,4%. O indicador decorre da redução de 0,1 p.p. da taxa média de aplicação e da alta de 0,1 p.p. no custo médio de captação para 7,. Em 2018, o spread médio acumula uma contração de 1,5 p.p., com maior intensidade na carteira com RL, que reduziu-se em 2,9 p.p. para 28,9%. Por fim, o indicador de custo de crédito (ICC) apresentou estabilidade no mês, permanecendo em 20,8%. No mesmo período de 2017 estava em 21,7%. Em setembro, o ICC para PJ aumentou 0,1 p.p. para 14,6% enquanto que o da carteira para PF caiu 0,1 p.p. para 26,2%. Termômetro do Crédito Página 04
Inadimplência Atrasos (MM12M) 4,5% 4, 7, 6, 6,4% 3,5% 3, 3,4% 3, 5, 4, 2, Inadimplência Recursos Direcionados 1,5% 3, 3,3% 2, 1, Inadimplência Recursos Livres 6,5% 2, 2, 6, 5,5% 1,5% 1, 1,7% 5, 4,5% 4, 4,9% 0,5% 0, A taxa média de inadimplência da carteira de crédito do SFN ficou estável em 3,, contudo, ficou 0,6 p.p. abaixo da observada em set/17. Na abertura, as carteiras com PF e PJ apresentaram comportamentos distintos, sendo que a primeira recuou 0,1 p.p. para 3,4% enquanto que a segunda subiu 0,1 p.p. para 2,6%. No caso com PJ, prevaleceu o aumento da inadimplência na carteira do BNDES, que saiu de 0,8% em agosto para 1,9%. Porém, o movimento é decorrente de alguns casos específicos de empresas de grande porte, não se configurando uma tendência de longo prazo. Por sua vez, a melhora na qualidade da carteira de crédito com PF está diretamente ligada à recuperação da atividade econômica e às repactuações de empréstimos vencidos. Em linha, observam-se diminuições da inadimplência na carteira com PF, tanto para RD como para RL, fechando em 1,7% e 4,9%, respectivamente. Já no caso do crédito para PJ, notam-se evoluções distintas para RD e RL, sendo que a primeira apresenta crescimento para 2, e a segunda reduziu-se para 3,1%. Finalizando, o indicador antecedente da inadimplência, medido pela média móvel de 12 meses (MM12M) dos atrasos entre 15 e 90 dias, mostra uma ligeira redução de 0,1 p.p. no mês, fechando em 3,3%. Em set/17 a MM12M estava em 3,8%. Na sua abertura, a MM12M para PF fechou em 3,3%, acumulando uma contração de 0,5 p.p. em 12 meses. Já a MM12M para PJ subiu 0,1 p.p. em 12 meses, totalizando 6,4%. 3,5% 3, 3,1% Termômetro do Crédito Página 05
Dados de Crédito Setembro de 2018 V a r ia ç õ e s (% ) C a r t e ir a d e C r é d it o (R $ b i) s e t /1 8 2017¹ 2016¹ m ê s t r im e s t r e 1 2 m e s e s T o t a l 3.1 6 9-0,5 % - 3,5 % 0,4 % 1,2 % 3,9 % R e c u r s o s L iv r e s 1.6 7 8 1,8 % - 4,9 % 0,8 % 2,3 % 9,7 % P e s s o a F ís ic a 904 5,2 % 0,5 % 0,0 % 2,4 % 9,2 % P e s s o a J u r íd ic a 774-1,9 % - 1 0,1 % 1,7 % 2,2 % 1 0,3 % R e c u r s o s D ir e c io n a d o s 1.4 9 1-2,8 % - 2,1 % 0,0 % 0,1 % - 2,0 % P e s s o a F ís ic a 825 6,1 % 6,4 % 1,0 % 1,6 % 4,8 % P e s s o a J u r íd ic a 666-1 1,1 % - 8,8 % - 1,2 % - 1,7 % - 9,2 % T o t a l P F 1.7 2 8 5,7 % 3,2 % 0,4 % 2,0 % 7,0 % T o t a l P J 1.4 4 1-6,7 % - 9,5 % 0,4 % 0,3 % 0,3 % C o n c e s s ã o d e C r é d it o p o r d ia ú t il (R $ b i) s e t /1 8 2017¹ 2016¹ m ê s t r im e s t r e 1 2 m e s e s T o t a l 1 5,5 2 1 6,6 % - 7,6 % 8,9 % 4,6 % 1 4,9 % R e c u r s o s L iv r e s 1 4,1 4 2 0,8 % - 6,3 % 1 0,4 % 5,3 % 1 6,2 % P e s s o a F ís ic a 7,6 7 1 9,6 % 1,0 % 7,1 % 7,0 % 1 1,6 % P e s s o a J u r íd ic a 6,4 7 2 2,0 % - 1 3,3 % 1 4,6 % 3,4 % 2 2,1 % R e c u r s o s D ir e c io n a d o s 1,3 8-1 0,8 % - 1 5,0 % - 4,7 % - 2,2 % 3,5 % P e s s o a F ís ic a 0,9 0-1 5,0 % 9,6 % 6,3 % 5,6 % 1 9,7 % P e s s o a J u r íd ic a 0,4 9-6,6 % - 3 0,3 % - 2 0,0 % - 1 3,8 % - 1 7,1 % T o t a l P F 8,5 7 1 5,3 % 2,0 % 7,0 % 6,8 % 1 2,4 % T o t a l P J 6,9 6 1 8,1 % - 1 6,1 % 1 1,2 % 2,0 % 1 8,2 % V a r ia ç õ e s (m e s e s ) P r a z o d a C a r t e ir a (m e s e s ) s e t /1 8 2017² 2016² m ê s t r im e s t r e 1 2 m e s e s T o t a l 52 52 51 0 1 1 R e c u r s o s L iv r e s 19 19 18 0 0 1 P e s s o a F ís ic a 20 20 19 0 0 1 P e s s o a J u r íd ic a 124 18 32-1 2 7 R e c u r s o s D ir e c io n a d o s 83 81 78 1 2 4 P e s s o a F ís ic a 104 103 104 0 1 0 P e s s o a J u r íd ic a 59 56 54 0 1 4 T o t a l P F 65 66 65 0 0 0 T o t a l P J 39 38 38 0 0 1 Termômetro do Crédito Página 06
Dados de Crédito Setembro de 2018 V a r ia ç õ e s (m e s e s ) P r a z o d a s C o n c e s s õ e s (m e s e s ) s e t /1 8 2017² 2016² m ê s t r im e s t r e 1 2 m e s e s T o t a l 119 119 115-1 2-1 R e c u r s o s L iv r e s 38 40 42-1 -2 0 P e s s o a F ís ic a 54 53 53 0-1 1 P e s s o a J u r íd ic a 23 27 32-2 -4-1 R e c u r s o s D ir e c io n a d o s 193 186 175 0 9 5 P e s s o a F ís ic a 268 265 267 2 1 2 P e s s o a J u r íd ic a 106 101 91-4 15-3 T o t a l P F 170 170 172 1 0 0 T o t a l P J 64 66 64-4 5-6 V a r ia ç õ e s (p.p.) T a x a s d e ju r o s (% a.a.) s e t /1 8 2017² 2016² m ê s t r im e s t r e 1 2 m e s e s T o t a l 2 4,4 % 2 5,6 % 3 2,2 % - 0,1-0,2-2,6 R e c u r s o s L iv r e s 3 8,1 % 3 8,5 % 5 1,8 % 0,1-0,4-5,1 P e s s o a F ís ic a 5 2,2 % 5 3,2 % 7 2,4 % 0,4-0,9-6,7 P e s s o a J u r íd ic a 2 0,4 % 2 0,2 % 2 8,0 % 0,0 0,2-2,8 R e c u r s o s D ir e c io n a d o s 8,0 % 8,3 % 1 0,6 % - 0,4-0,3-1,3 P e s s o a F ís ic a 7,6 % 8,0 % 1 0,4 % - 0,2-0,4-0,8 P e s s o a J u r íd ic a 8,7 % 8,9 % 1 0,9 % - 0,7-0,2-2,0 T o t a l P F 3 0,4 % 3 1,0 % 1 0,4 % 0,0-0,6-3,5 T o t a l P J 1 5,7 % 1 5,5 % 1 0,9 % - 0,2 0,2-1,8 In a d im p lê n c ia (% d a c a r t e ir a ) s e t /1 8 2017² 2016² m ê s t r im e s t r e 1 2 m e s e s T o t a l 3,0 % 3,2 % 3,7 % 0,0 0,0-0,6 R e c u r s o s L iv r e s 4,1 % 4,9 % 5,6 % - 0,1-0,3-1,3 P e s s o a F ís ic a 4,9 % 5,2 % 6,0 % - 0,1-0,1-0,7 P e s s o a J u r íd ic a 3,1 % 4,5 % 5,2 % - 0,2-0,6-2,1 R e c u r s o s D ir e c io n a d o s 1,9 % 1,5 % 1,8 % 0,0 0,4 0,1 P e s s o a F ís ic a 1,7 % 1,7 % 1,7 % 0,0-0,2-0,3 P e s s o a J u r íd ic a 2,0 % 1,2 % 1,8 % 0,0 0,8 0,5 T o t a l P F 3,4 % 3,5 % 3,9 % 0,0-0,1-0,5 T o t a l P J 2,6 % 2,9 % 3,4 % 0,0 0,0-0,7 Termômetro do Crédito Página 07
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