Crédito Total no SFN (% PIB)

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2 Crédito Total no SFN (% PIB) 45,0 44,9 O estoque de crédito no sistema financeiro nacional expandiu 0,8% na comparação com o mês anterior, acelerando a alta para 16,8% no horizonte de 12 meses, totalizando R$ 1,4 trilhão. Esse montante correspondeu a 44,9% PIB, que, de acordo com a nova metodologia do Bacen (PIB em valores correntes), manteve-se relativamente estável (-0,1 p.p.) ante Janeiro, passando a apresentar elevação de 4,2 p.p. na comparação com Fev./09. 40,8 41,0 41,4 42,8 43,9 A carteira de operações com recursos direcionados fechou o mês em R$ 471,6 bilhões, aumentando 0,7% ante Janeiro e mantendo-se na casa dos 30% quando a comparação é com o segundo mês de Com exceção das operações realizadas diretamente pelo BNDES, que apresentaram discreto recuo (- 0,6%) pela 1ª vez desde Set./09, todas as demais modalidades direcionadas registraram avanço em Fevereiro, com destaque para o crédito habitacional (2,7%), que manteve a trajetória de alta ultrapassando os R$ 92 bilhões, e para os repasses do BNDES (1,3%) incluindo Finame que somaram um montante superior a R$ 130 bilhões, correspondendo a 45% da carteira total do banco. Na comparação com Fev./09, o crédito habitacional apresentou a maior taxa no segmento ao manter-se na casa dos 47%, já a carteira consolidada (operações diretas + repasses) do BNDES registrou crescimento de 36% no mesmo horizonte de comparação, com destaque para as operações diretas (43,6%).

3 O volume em recursos livres (R$ 963,4 bilhões) continuou mantendo a mesma participação registrada no mês anterior (67,1%), depois de apresentar recuos sucessivos desde meados de No mês, o crescimento foi de 0,8%, resultando num avanço de 11,2% ante Fev./09. Ambos os segmentos (PF & PJ) apresentaram taxas mensais de crescimento semelhantes (PF = 0,7%, PJ = 0,8%), influenciadas principalmente pelas operações com: crédito pessoal (incluso consignado) Crédito Total no SFN Fevereiro 2010 (1,8%), cdc veículos (2,2%) e financiamento com juros no cartão de crédito (3,4%), pelo lado das pessoas físicas (R$ 477,7 bilhões), e pelo saldo composto por: capital de giro (1,7%), conta garantida (3,5%) e ACC (4,0%) pelo lado das pessoas jurídicas (R$ 485,7 bilhões). Esse movimento positivo foi contrabalançado em grande parte, pelas reduções nas operações de leasing em ambos os segmentos (PF = -1,6% & PJ = - 2,0%) e pela contração de -7,9% nos repasses de re- Fevereiro 2009

4 cursos captados no exterior e transferidos às empresas no país (por instituições financeiras). Na comparação com igual período do ano anterior a carteira livre de pessoas físicas desacelerou, ligeiramente, de 18,8% para 18,3% e a contendo as modalidades voltadas às pessoas jurídicas acelerou de 2,0% para 4,9%. As novas concessões de crédito em Fevereiro atingiram uma média diária consideravelmente superior (12,6%) à observada em Janeiro, correspondendo a R$ 7,83 bilhões ao dia. Esse resultado refletiu tanto o crescimento (13,3%) das operações empresariais (R$ 4,73 bilhões) quanto o crédito destinado às famílias (11,5%), que terminou por ultrapassar a marca de R$ 3 bilhões diários. Na comparação com o mesmo período do ano anterior, observou-se a continuidade do processo de aceleração no crescimento da taxa, que foi de 9,2% em Janeiro para 14,1% no mês de Fevereiro, sendo ambos os segmentos responsáveis pelo comportamento. Cabe destacar a concessão diária para as pessoas jurídicas (8,8%) que, apesar de apresentar um porcentual sensivelmente inferior ao calculado para as pessoas físicas (23,5%), há dois meses apresentava um resultado negativo (Fev./10 = -6%) % 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% Concessão Diária Pessoa Jurídica (R$ milhões correntes) Concessão Diária PF & PJ ( % mesmo mês ano anterior valores correntes) Dez/09 Jan/10 Fev/10 PJ PF

5 Em Fevereiro, a taxa média de juros recuou -0,8 p.p., correspondendo a 34,3%a.a.. Como a taxa de captação (10% a.a.) considerando os dois segmentos, manteve-se estabilizada, o spread médio bruto voltou a recuar (-0,8 p.p.), resultando em aproximadamente 24,3 p.p.. As taxas de juros recuaram tanto no âmbito das pessoas jurídicas (-0,6 p.p.), quanto na esfera das pessoas físicas (-1,1 p.p.), fechando o mês em 25,9%a.a. e 41,9%a.a., respectivamente. Cabe destacar que no último segmento (PF), esta foi a mais baixa taxa já registrada desde o início da série, em Julho de Histórico da Taxa Média de Juros Pessoa Física (% a.a.) , A inadimplência (atrasos superiores à 90 dias) nas operações de crédito representou 5,3% do saldo total referencial, após recuar -0,2 p.p. em relação ao mês anterior. O indicador consolidado, que desde Ago./09 já não apresenta elevação, vem acumulando uma queda de -0,6 p.p. durante esse período. No mês, o indicador refletiu mais uma redução na inadimplência empresarial (-0,1 p.p.), que passou a corresponder assim, a 3,7% da respectiva carteira contratada. Neste segmento, a única modalidade que não apresentou redução ou estabilidade foi o desconto de duplicatas (7,8% da respectiva carteira), que manifestou apenas uma discreta elevação de 0,1 p.p. no confronto com o mês anterior. Cabe ressaltar o comportamento do indicador referente às operações dos consumidores, que finalizou o mês em 7,2% da carteira, após outra redução, agora de -0,4 p.p.. Esse movimento recon-

6 duziu a inadimplência das pessoas físicas para patamares precedentes aos impactos da crise financeira mundial e, a despeito de a redução ser observada em praticamente todas as modalidades (com exceção do financiamento imobiliário com recursos livres ), a protuberante queda foi impulsionada, principalmente, pelas linhas automaticamente renováveis (cheque especial e financiamento com juros no cartão de crédito), que recuaram -1,4 p.p. e -1,8 p.p., fechando em 10,3% e 24,1% da carteira, respectivamente. Como resultado, o mês de Fevereiro passou a apresentar o mais baixo porcentual calculado desde Jun./08. 8,7 8,5 8,3 8,1 7,9 7,7 7,5 7,3 7,1 6,9 Inadimplência Pessoa Física (% atrasos na carteira > 90 dias)

7 +0,8% +16,8% -0,1 p.p. +4,2 p.p. +0,8% +11,2% +0,7% +30,2%

8 +0,8% +11,2% +0,7% +18,3% +0,8% +4,9%

9 +1,6% +10,8% +1,9% +19,8% +1,3% +4,3%

10 +1,3% +14,1% +0,4% +23,5% +2,0% +8,7%

11 +12,6% +14,1% +11,5% +23,5% +13,3% +8,8%

12 -0,8 p.p. -7,0 p.p. -1,1 p.p. -10,7 p.p. -0,6 p.p. -5,0 p.p.

13 -0,8 p.p. -5,4 p.p. -1,0 p.p. -10,6 p.p. -0,6 p.p. -2,1 p.p.

14 -0,2 p.p. +0,5 p.p. -0,4 p.p. -1,1 p.p. -0,1 p.p. +1,4 p.p.

15 -5 dias +20 dias -1 dia +43 dias -9 dias -10 dias

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