CYRELA REUNIÃO PÚBLICA DE ACIONISTAS DEZEMBRO, 2017
AVISO O material a seguir apresenta uma série de informações gerais sobre a Cyrela Brasil Realty, na forma que se encontravam na data da apresentação. Essas informações estão apresentadas de forma resumida, sem intenção de serem completas. Não se destinam a ser interpretadas como recomendação a potenciais investidores. Nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, está aqui contida, assim como nenhuma confiabilidade, precisão, imparcialidade ou integralidade das informações deve ser depositada. Esta apresentação contém declarações relativas às perspectivas dos negócios da Companhia, em concordância com as disposições da Seção 27A da Legislação dos Valores Mobiliários (Securities Act) de 1933 e Seção 21E da Legislação de Títulos Negociados em Bolsa de Valores (Securities Exchange Act) de 1934. Essas expectativas são apenas previsões e não são garantias de desempenho futuro. Alertamos os investidores que essas expectativas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos às operações e ao ambiente de negócios da Cyrela Brasil Realty e suas subsidiárias, que podem afetar significativamente os resultados realizados, de forma a alterar expressivamente as estimativas ou expectativas aqui apresentadas. Embora a Cyrela Brasil Realty acredite que as perspectivas e premissas adotadas e, consequentemente, refletidas nas expectativas aqui apresentadas, sejam razoáveis e fundamentadas em informações atualmente disponíveis para a Administração da Cyrela Realty Brasil, a Companhia não pode garantir resultados ou eventos futuros. Cyrela Brasil Realty renuncia expressamente a obrigação de manter atualizadas as estimativas aqui apresentadas. Os valores mobiliários não podem ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos, a menos que sejam registrados ou isentos de registro sob o Securities Act de 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos poderá ser realizada apenas por meio de uma publicação de oferta que pode ser obtida junto aos coordenadores da operação. Esta apresentação não se constitui em oferta, convite ou solicitação de oferta, para subscrever ou comprar quaisquer títulos. Nem esta apresentação ou quaisquer informações aqui contidas devem constituir a base de qualquer contrato ou compromisso de qualquer natureza.
AGENDA Resultados Operacionais e Financeiros; 2018; Fundamentos do Setor; Cyrela - Longo Prazo. 3
LANÇAMENTOS CYRELA R$ 532 milhões no 3T17 vs. R$ 452 milhões no 3T16. No 3T17, o percentual CBR atingiu 71% vs. 57% no 3T16. Lançamentos Ex-Permuta e %CBR Lançamentos por Região e Segmento 2017 (R$ milhões) 7,3% 1.784 1.663 419 500 1.094 21,3% 1.326 11% Rio de Janeiro 6% 5% Sul Centro Oeste 79% 17,7% 452 193 259 532 152 380 1.163 1.365 Médio São Paulo 37% MCMV 2 e 3 3T16 3T17 9M16 9M17 9M16 9M17 22% % CBR 57% 71% 70% 76% Parceiros Lçtos %CBR 41% Alto Padrão
Vídeo HERITAGE Endereço: Rua Leopoldo Couto de Magalhães, 1.200 - Itaim Bibi.
Vídeo GREENWICH Endereço: Rua Bela Vista, 709 Chácara Santo Antônio.
VENDAS CONTRATADAS CYRELA Percentual CBR de 76% no trimestre. As vendas de estoque no trimestre representaram 63% do volume vendido. Vendas de outubro e novembro atingiram R$ 845 milhões vs R$ 730 milhões do 3T17. Vendas Ex-Permuta e %CBR Vendas por Região 2017 (R$ milhões) 19,7% (R$ milhões ) 27,3% 730 573 176 156 417 554 1.675 401 1.274 2.006 517 1.489 1.227 +19% 1.459 Norte e Outros Nordeste 7% 2% Sul 6% 20% Rio de Janeiro 9% São Paulo - Interior São Paulo 56% 3T16 3T17 9M16 9M17 9M16 9M17 % CBR 73% 76% 76% 74% Parceiros Vendas %CBR
VELOCIDADE DE VENDAS O VSO 12M do 3T17 foi de 32,7%. Vendas por safra de lançamentos Velocidade de Vendas (R$ milhões) 19,7% 3T16 61% 12% 4% 5% 2% 84% 2.006 1.675 267 4T16 50% 12% 10% 6% 78% 277 583 1T17 18% 22% 7% 47% 27,3% 695 573 277 105 191 730 267 142 321 703 1.156 2T17 31% 16% 47% 3T17 50% 50% 3T16 3T17 9M16 9M17 Lçtos do Tri Lçtos Tri Anteriores do Ano Lçtos Anos Anteriores Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses
ESTOQUE R$ 6,2 bilhões de estoque (R$ 5,2 bilhões %CBR); 43% de estoque concluído. Estoque de unidades Movimentação do estoque (R$ milhões) -3,6% 6.441 6.212 6.441 (R$ milhões) -241-222 -463 532-3,6% -267-31 6.212 2.466 2.656 3.975 3.556 EP/ET* 2T17 38% 3T17 43% Estoque Total 2T17 Vendas Estoque Lançamentos Vendas Var. Preço 3T17 Lançamentos 3T17 Estoque Total 3T17 Concluído Em andamento *: EP = Estoque Pronto / ET = Estoque Total Estoque em construção Estoque pronto
ESTOQUE PRONTO R$ 2.656 milhões de estoque pronto (vs. R$ 2.466 milhões no 2T17). Estoque pronto Breakdown do Estoque pronto (R$ milhões) 2.466-222 7,7% 497-85 2.656 Espírito Santo Minas Gerais Centro Oeste São Paulo Norte 2% 2% 15% Sul 3% 15% 1% São Paulo - Interior Nordeste 8% 25% 27% Rio de Janeiro Estoque Pronto 2T17 Vendas Estoque Pronto VGV Entregue Var. Preço Estoque Pronto 3T17
FORTE IMPACTO DOS DISTRATOS 2015 2016 2017-2.054-2.359-1.518 5.444 5.095 3.523 3.390 2.736 2.005 Vendas Brutas Distratos Vendas Líquidas Vendas Brutas Distratos Vendas Líquidas Vendas Brutas Distratos Vendas Líquidas Distrato / Venda Bruta Distrato / Venda Bruta Distrato / Venda Bruta 38% 46% 43% ] Distratos out/nov: R$ 218 MM Consequências do distrato: Menor receita líquida Impacto negativo na margem bruta Redução na geração de caixa Esforço dobrado com despesas comerciais
RESULTADOS FINANCEIROS - YTD SUBTÍTULO Margem Bruta Margem Líquida 34,6% 31,4% 32,3% 32,7% 32,1% 33,3% 27,5% 12,3% 8,8% 13,4% 11,4% 10,3% 4,7% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 9M17 2011 2012 2013 2014 2015 2016 9M17 Lucro Líquido (R$ milhões) Ex RET 600 660 661 498 448 571 151-144 * Dados antes de CPC (IFRS 10 e 11) Ex-RET 2011 2012 2013 2014 2015 2016 9M17
GERAÇÃO DE CAIXA* (R$ milhões) 467 83 285 64 84-20 103 182-73 384-164 -237 2T17 3T17 9M16 9M17 Aquisição/Venda de participação Geração (Consumo) de Caixa Operacional Geração de caixa de R$ 285 milhões no 3T17 (R$ 182 milhões ex-venda de participação Tecnisa e venda de SPE com a CCP), contra uma geração de caixa de R$ 64 milhões no 2T17. No ano, geração de caixa de R$ 467 milhões, versus consumo de R$ 237 milhões nos 9M16. ** Ex pagamento de dividendos, programa de recompra de ações e aquisição de participação societária
SUBTÍTULO (R$ milhões) LIQUIDEZ E ENDIVIDAMENTO Dívida Bruta 3,4 3,1 3,1 1,2 2,1 1,2 1,9 1,3 1,7 1,6 1,4 Indicadores Dívida Líquida/ Patrimônio Líq. Custo Médio Dívida Total 22,8 % Dívida sem SFH Sem SFH: 102,6% CDI SFH: TR + 9,3% a.a. Dívida Bruta 2T17 Dívida Bruta 3T17 Prazo Caixa e Disponibilidades Caixa e Disponib. Duration 1,5 ano 1,5 ano Dívida Líquida / PL Curto Prazo 43% 29% Longo Prazo 57% 71% 41,5% 39,6% 32,8% 22,2% 25,1% 22,8% 2012 2013 2014 2015 2016 9M17 * Dados anteriores ao CPC (IFRS 10 e 11)
AGENDA Resultados Operacionais e Financeiros; 2018; Fundamentos do Setor; Cyrela - Longo Prazo. 15
ENTREGAS¹ 2016 2017E Outras Regionais NE NE Outras Regionais Norte 4% 9% Sul 2% Norte SP SP 12% 0% 7% 32% 28% 4% 2018E Sul Norte 6% SP 1% 22% Sul 7% RJ 21% 19% SP Int RJ 21% 33% SP Int RJ 42% 29% SP Int 7.894 1.638-26,9% 5.773 360-15,8% 4.859 56 Norte + NE + CO Highlights Entregas 2018E Riserva Golf fases I e II (RJ) VGV 900mi Like Residencial Club (RJ) VGV 208mi Vidamérica Clube Resid. (RJ) VGV 204mi 6.256 5.412 4.803 SP + RJ + Sul Way Orquidário Antúrio (SP) VGV 192mi Living Magic Osasco (SP) VGV 175mi Medplex Sul (Sul) VGV 144mi 2016 2017 2018 Cyrela by Pininfarina (SP) VGV 113mi ¹ Esses números refletem as estimativa de acordo com o cronograma das obras. Portanto pode haver alterações de acordo com a evolução das obras. 16
LANÇAMENTOS 2018 Forte concentração em São Paulo Segmentação parecida com 2016 e 2017 Regional Segmento Rio de Janeiro 10% Sul 7% MCMV 35% 34% Alto São Paulo 83% 31% Médio 17
FOCO CYRELA 2018 Engenharia - Apenas 1 obra a ser entregue no Norte em 2018; - Economias de obra devem continuar mas em volume menor; Estoque - Venda de estoque é prioridade número 1; - Volume de distratos deve cair; G&A - Estrutura dimensionada para uma nova Cyrela ; - Continua o movimento de saída de regionais não estratégicas; - Redução no volume de contingências trabalhistas e cíveis; Geração de Caixa - Forte redução no volume de custo a incorrer com obra e nos distratos serão fatores positivos na geração de caixa; Lançamentos - Volume forte de lançamentos em SP; - MCMV deve representar 35% dos lançamentos; Funding - Empresa pré-pagando dívidas mais caras e trocando por dívidas mais baratas; - Nível de Dívida Líquida / Patrimônio Líquido em patamares saudáveis. 18
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mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17 set/17 jan/07 jun/07 nov/07 abr/08 set/08 fev/09 jul/09 dez/09 mai/10 out/10 mar/11 ago/11 jan/12 jun/12 nov/12 abr/13 set/13 fev/14 jul/14 dez/14 mai/15 out/15 mar/16 ago/16 jan/17 FUNDAMENTOS DO SETOR CRÉDITO DEMOGRAFIA CONFIANÇA Residential Credit / GDP Crédito Residencial/PIB 81% 69% 61% 45% 43% 19% 15% 9% 1 2 3 4 5 6 7 8 80 + 70-79 60-69 50-59 40-49 30-39 1.5% 3.3% 5.9% 9.7% 13.0% 15.5% 130 120 110 100 90 80 70 20-29 18.0% 540 10 10-19 17.9% 520 500 5 0 0-9 15.1% 480-5 460-10 440-15 Captação Líquida (R$ bi) Estoque (R$ bi) Captação da poupança tem apresentado resultados melhores em 2017. As taxas de juros estão caindo. 47% da população pertence à faixa dos 20-49 anos de idade. A confiança do consumidor está se recuperando;
QUEDA NAS TAXAS DE JUROS TENDE A MELHORAR APROVAÇÃO DE CRÉDITO Exemplo (premissa: 80% de LTV) 2014 2016 2017 Custo por unidade R$400.000 R$400.000 R$400.000 Taxa real de juros 9% a.a + 2.5 p.p. 11,5% a.a - 2.0 p.p. 9,5% a.a Longo prazo 35 anos 35 anos 35 anos Parcela Mensal R$ 3.068 R$ 3.678 R$ 3.126 Renda Mensal R$ 12.273 + 20% R$ 14.712-15% R$ 12.505 Comprometimento da renda 25,0% 25,0% 25,0% Para cada 1% de aumento (redução) na taxa de juros, a renda mensal deve subir (cair) aproximadamente 8%.
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MARCAS RECONHECIDAS E NOSSA PLATAFORMA DE NEGÓCIOS JV s SP RJ SUL Solidez financeira, credibilidade e visão empreendedora
CENÁRIO DE FUNDING Amortizações 2018 1.283 Highlights Possível readequação da estrutura de funding com a queda da Selic SFH 818 Novas contratações a taxas mais baixas SFH represado de R$ 258 milhões Corporativa 465 2018 Mercado de capitais ainda acessível para a Cyrela Últimas captações: Asset Privado 98% do CDI CRI CVM 400 98% do CDI 24
CYRELA LONGO PRAZO R$ Milhões Set/2017 Lançamentos Geração de caixa Entregas 10.931 10.931 Menos Custos a Incorrer Caixa 1.614 3.083 Dívida Margem Bruta Contas a Receber (R$ 4.239 milhões incluindo off balance) Estoques 2.699 3.050 490 1.039 445 Provisão/Fornec. Outros Minoritários Queda dos Distratos: Menor volume de entregas; Queda da taxa de juros; Estabilização dos preços. (R$ 6.212 milhões a valor de mercado) Queda das Contingências Terrenos 2.023 5.874 PL Não existem mais obras em atraso. Investimentos 814 Despesa Comercial Outros 731 Menos gasto com manutenção de estoque pronto. Ativo Passivo Redução da Despesa Comercial / Receita. 25
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