Disclaimer Esta apresentação contém estimativas prospectivas sobre nossa estratégia e oportunidades para o crescimento futuro. Essa informação é baseada em nossas expectativas atuais ou projeções de futuros eventos e padrões, que afetam ou que podem afetar nossa empresa e resultados das operações. Apesar de acreditar que estas estimativas e prospectivas são baseadas em suposições razoáveis, eles são sujeitos a diversos riscos e incertezas e são feitas a partir das informações atualmente disponíveis para nós. Nossas estimativas e prospectivas podem ser influenciados por os seguintes fatores, entre outros: (1) condições gerais da economia, politica, demografia e dos negócios no Brasil e particularmente nos mercados geográficos que atendemos.; (2) inflação, depreciação, desvalorização do Real; (3) desenvolvimento competitivos nas industrias de açúcar e etanol; (4) nossa habilidade para implementar nosso plano de despesas de capital, incluindo nossa habilidade para organizar financiamento quando necessário com condições razoáveis; (5) nossa habilidade em competir e conduzir nosso negócios no futuro; (6) mudanças na demandas dos clientes; (7) mudanças em nossos negócios; (8) intervenções governamentais resultando em mudanças na economia, taxas, impostos ou regulamento do meio-ambiente; e(9) outro fatores que talvez afetam nossa condição financeira, liquidez, e resultados de nossas operações. As palavras acreditar, poder, estimar, continuar, antecipar, Pretender, expectativa e palavras similares tem a intenção de identificar declarações estimativas e prospectivas. Declarações de estimativas e prospectivas são indicadores somente do dia em que foram feitas, e não assumimos nenhuma obrigação de atualizar ou revisar qualquer estimativa e / ou declaração prospectiva por causa de novas informações, eventos futuros ou outros fatores. Estimativas e declarações prospectivas envolvem riscos e incertezas e não são garantias de desempenho futuro. Nossos resultados futuros podem diferir materialmente daqueles expressos nessas estimativas e declarações prospectivas. Em vista dos riscos e incertezas descritos acima das estimativas e declarações futuras discutidas nesta apresentação podem não ocorrer e nossos resultados futuros e nosso desempenho podem diferir materialmente daqueles expressos nessas declarações prospectivas devido a, inclusive, mas não limitado aos fatores mencionados acima. Devido a estas incertezas, você não deve tomar qualquer decisão de investimento com base nessas estimativas e declarações prospectivas. 2
Nelson Gomes CEO
Comgás Hoje 1,9 milhão de clientes +16 mil km rede de distribuição Presença em 88 cidades 30% do gás natural distribuído do país 4
Segurança como prioridade Referência global na indústria LTIF (Lost Time Injury Frequency) 12,3 0,6 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 5
Acelerando o crescimento do top line Através da ampliação da base de clientes e saturação Clientes e Rede (mil) (km) Volume ex-termo (MM m³) Margem Bruta Normalizada (R$ MM) Novos Clientes (adições net) Rede Res / Comercial Outros Segmentos PIB (%) Res / Comercial Ind / Outros Segmentos 10.938 1.333 118 127 113 112 106 16.747 1.905 114 4.703 3,0 4.520 0,5 4.287 4.119 4.291 4.543 1,1 1,1 1.990 1.865 1.713 1.761 1.188 1.115 1.153 1.207 2.483 2.277 1.376 1.499 2013 2014 2015 2016 2017 2018-3,5-3,3 344 332 337 381 403 433 2013 2014 2015 2016 2017 2018 598 608 658 803 901 984 2013 2014 2015 2016 2017 2018 6
com resultados sólidos e resilientes Fundamentados em altos padrões de gestão CAPEX (R$ MM) OPEX* (R$ MM) Opex Opex / Cliente EBITDA Normalizado (R$ MM) 852 580 1.938 662 521 464 460 530 419 560 384 546 347 525 312 520 516 290 271 1.336 1.303 1.378 1.465 1.737 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 *Termos reais, 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018* *EBITDA Recorrente 7
Perspectivas Futuras Pré-sal mudará patamar de oferta de gás natural Matriz Energética Brasileira - Produção (MM toe) 300 250 CAGR Total +4,2% Outras +6,6% Lenha +0,3% Hidráulica +2,1% Produção Esperada de Gás Natural - Brasil (MM m³/dia) 250 200 200 150 13% Gás Natural +6,8% Derivados de Cana +5,2% 150 100 100 50 Petróleo +4,5% 50 0 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 Fonte: EPE, balanço energético nacional 2018 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 Fonte: EPE, plano decenal de expansão de energia 2027 8
Perspectivas Futuras Potencial de duplicar presença do gás natural na matriz energética brasileira USD / MWh 50 Competitividade % urbanization 100% Características do País 40 30 90% 80% 70% 20 10 60% 50% 40% 0 0% 20% 40% 60% Gás Natural % Consumo Total de Energia 30% 0% 20% 40% 60% Gás Natural % Consumo Total de Energia Fonte: Statista, Enerdata Energy Statistical Year Book, 2017 Fonte: World Bank, Enerdata Energy Statistical Year Book, 2017 9
Guidance Comgás Resultados 2018 Projeções 2019 Clientes (mil) 1.905 2.005 2.025 Volume (MM m³) 4.543 4.600 4.750 EBITDA Normalizado (R$ MM) 1.938¹ 1.950 2.100² CAPEX (R$ MM) 530 400 900² ¹EBITDA Recorrente ²intervalo alinhado ao memorando de entendimentos divulgado no processo de revisão tarifária 10
Considerações Finais Resultados consistentes: segurança, operacional e financeiro Estabilidade regulatória potencialmente amplia investimentos Tendências apontam para um novo patamar de oferta e demanda Companhia bem posicionada para capturar o crescimento do mercado 11
Filipe Affonso Ferreira CEO
Visão e Prioridades Estratégicas Ser referência global em vendas e distribuição de lubrificantes. Times de Alta Performance Cultura de Eficiência Expansão dos Negócios 14
Visão e Prioridades Estratégicas Ser referência global em vendas e distribuição de lubrificantes. Times de Alta Performance Cultura de Eficiência Expansão dos Negócios 15
Intensa agenda de crescimento em execução Expansão Moove Europa Aviação ExxonMobil Contrato +20 anos UK 2017 2018 16
Aliança estratégica de longo prazo +20 Anos de contrato Cadeia de valor lubrificantes Matéria prima (Óleos básicos & aditivos) Marca premium global Tecnologia proprietária Carteira de clientes globais Tecnologia PRODUÇÃO Foco em lubrificantes Sistemas de gestão replicáveis Relevância, presença e escala DISTRIBUIÇÃO Varejo (Entrega ao consumidor final) 17
Intensa agenda de crescimento em execução Expansão Moove Europa Aviação ExxonMobil Contrato +20 anos CVC Capital Partners Portugal UK Argentina França 2017 2018 18
Acordo de Investimento CVC Primeiro investimento na América Latina EV de R$1,98 Bi 30% de participação Foco na expansão dos negócios 19
Intensa agenda de crescimento em execução Expansão Moove Europa Aviação ExxonMobil Contrato +20 anos CVC Capital Partners Portugal USA UK Argentina França 2017 2018 20
Nova dimensão Moove Ao final de 2018 EUROPA Inglaterra, Escócia, França, Espanha e Portugal ~ 25%* AMÉRICA USA, Argentina, Bolívia, Uruguai e Paraguai ~ 15%* BRASIL ~ 60%* Sólida plataforma para crescimento *Contribuição de Volume / 21
Visão e Prioridades Estratégicas Ser referência global em vendas e distribuição de lubrificantes. Times de Alta Performance Cultura de Eficiência Expansão dos Negócios 22
Foco na execução das prioridades do negócio 23
Lançamento Masterbrand Times de Alta Performance e Eficiência 24 24
Transformação Cultural Times de Alta Performance e Eficiência Tamo junto Mente Aberta Papo reto Pensar grande, realizar simples Seguro Sempre 25
Sistema de Gestão Replicável Times de Alta Performance e Eficiência Parceiros estratégicos Excelência em Supply Chain Inteligência de Negócio Tecnologia de Ponta Expertise industrial e soluções de engenharia Cultura de Vendas Pessoas Capacitadas Rede de Distribuidores Construção de Marca e Execução 80.000 Pontos de vendas 26
Resultados Financeiros Volume lubrificantes ( 000 m³) Brasil Internacional EBITDA (R$ MM) 290 237 58 253 63 282 83 174 237 260 179 190 198 136 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2019E 27
Considerações Finais Relações estratégicas construídas sobre fundamentos sólidos Performance garantindo plano de expansão Crescimento de longo prazo através de eficiência e expansão 28
Luis Henrique Guimarães CEO
Segurança Compromisso diário com ZERO ACIDENTE 2,0 LTIF (Lost Time Injury Frequency) 0,8 0,5 0,3 0,2 0,2 0,1 0,1 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18 jan-19 Nota: LTIF = Lost time injury frequency Número de acidentes com afastamento de funcionários dividido pelo total de horas trabalhadas com exposição ao risco (em milhões de horas) 31
Companhia Integrada de Energia 32
Principais Destaques 4 º MAIOR grupo privado brasileiro em receita líquida (Valor 1000 2017) +100 bi Reais de faturamento 7 bi Reais de EBITDA GRAU DE INVESTIMENTO GLOBAL BBB / BBB- Fitch e S&P 860 +7 26 plantas de açúcar, +1,000 mil mil e uma de E2G hectares de área agrícola cultivada postos de combustíveis da marca Shell lojas Shell Select etanol e bioenergia, 1 refinaria 33
Compreendendo a Tempestade Perfeita de 2018/19 Açúcar e Álcool Contratempos no clima e baixos preços de açúcar Clima muito seco na primeira metade do ano, impactando rendimento agrícola Combustíveis Greve dos caminhoneiros e volatilidade nos preços do petróleo e câmbio Dinâmica de preços da Petrobras de acordo com preços internacionais Preço do diesel e safra mais longa impactando os custos do setor Subvenção ao diesel e perdas de inventário Elevação da produção de açúcar proveniente de outros países Significativo declínio do volume no ciclo Otto 34
combustíveis
Demanda de combustíveis Volume sob pressão por 4 anos Frota vs. Consumo (% anual) Frota Gasolina Equivalente Preço Médio Gasolina (R$/l) 4,2 3,5 3,6 3,2 2,9 7,7% 4,6% 3,5% 3,4% 3,8% 6,2% 0,5% -0,9% 0,8% -3,1% PIB vs. Consumo de Diesel (% anual) PIB Brasil Diesel 2,5% 0,5% -3,5% -3,3% -4,7% -5,1% 1,1% 0,9% 1,6% 1,1% 2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018 36
Consistentemente superando a concorrência Crescimento sustentável baseado em relacionamento de longo prazo com revendedores Crescimento de Volume vs Mercado Volume & Market share (MM m³) Número de postos Volume por posto (m³/mês/posto) 6% 5% 8% -4% 1% -2% Raízen ANP (ex. Raízen) Plural (ex. Raízen) -1% -4% 3% 1% 0% -2% -2% 17,2% 17,7% 18,3% 18,7% 19,0% 24,9 25,1 24,8 25,6 26,0 5.356 5.682 6.027 6.272 6.524 259 251 256 Plural (ex. Raízen) Raízen 246 234 232 224 223 214 216-12% 2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018 Nota: Excluindo graxas e lubrificantes; Nota: Volume baseado na metodologia Plural. Market Share excluindo graxas e lubrificantes. Nota: exclui resultados da Argentina. 37
Estratégia sólida e excelência na execução Resultado robusto apesar do cenário desafiador EBITDA Ajustado (R$ bi) Investimentos (ex. M&As) (R$ bi) Geração de Caixa (EBITDA Investimentos) (R$ bi) 2,1 2,5 2,8 2,9 2,8 1,0 0,8 0,8 0,8 0,9 1,7 2,0 2,2 1,9 1,1 2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018 Nota: EBITDA ajustado por venda de ativos e efeitos não recorrentes; exclui resultados da Raízen Argentina 38
energia
A tempestade perfeita de 2018/19 Combinação incomum de contratempos no clima e baixos preços de açúcar mln t, raw value Açúcar Oferta e demanda global 15 50% 120 Preço histórico de açúcar 10 45% 100 5 40% 80-35% 60-5 30% 40-10 25% 20-15 20% * * * * * * * * 0 Surplus/Deficit Stock To Use c$/lb cr$/lb real terms * Colheita afetada pelo tempo seco
Foco em eficiência Revés na moagem combinado com alta do preço do diesel evitando diluição do custo CAPEX & OPEX (R$ bi) CCT corte, carregamento e transporte (R$/ton) Custos Industriais (R$/ton) Plantio & Trato (R$ bi) Custos fixos Custos variáveis (ex cana de terceiros) Efeito Diesel (-0,9) Efeito Volume (-1,1) Plantio Trato Cana Própria Moída (MM TC) 4,4 3,9 4,0 4,2 4,4 32,9 28,4 25,4 26,5 29,2 21,4 18,3 20,7 18,0 18,2 29 31 29 30 30 1,2 0,8 0,9 1,0 1,2 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19E 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19E 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19E 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19E Nota: Resultados em termos reais. Não considera M&A. 41
Foco na eficiência operacional e melhoria contínua Produtividade de Plantio Hectares Plantados / Plantadora / Dia 10 12 12 Produtividade de CCT Toneladas de cana / Colhedora / Dia 617 711 675 735 685 7 7 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19E 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19E Eficiência Industrial Em % 94% 93% 93% 94% 96% Geração de Energia Volume Total de Energia Exportada para o Grid (MWh) 2.152 2.379 2.213 2.390 2.437 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19E 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19E 42
Foco em atingir o menor custo unitário da indústria Aumento da utilização da capacidade irá impulsionar reduções adicionais de custos Custo total por açúcar equivalente ( $/lb) Termos reais 14,0 12,1 12,6 12,7 11,4 10,7 11,4 11,2 10,9 10,9 Reportado Ajustado Dolar R$ 3,80 Diesel R$ 2,67/lB Consecana R$ 0,60/kg ATR 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19E 43
Destaques financeiros EBITDA EBIT 49 48 46 46 2,8 3,0 EBITDA Aj. (R$ bi) EBITDA Aj. / TC EBITDA Aj. / TC (3 anos média móvel) 63 53 3,7 67 59 4,1 60 51 3,0-3,2 EBIT Aj. (R$ bi) EBIT Aj. / TC EBIT Aj. / TC (3 anos média móvel) 32 33 15 18 15 16 22 27 1,9 2,0 27 16 0,9 1,1 1,0-1,1 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19E 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19E Nota: Resultado estimado para 2018 19. Resultado de acordo com metodologia Raízen. 44
RESULTADOS COMBINADOS 45
Resultados Combinados Raízen Resiliência mesmo na tempestade perfeita EBITDA Ajustado (R$ bi) CAPEX (ex M&As) (R$ bi) Geração de Caixa (EBITDA CAPEX) (R$ bi) Dividendos (R$ bi) 5,0 5,5 6,7 7,1 6,3-6,4 3,3 2,5 2,9 3,2 3,7-3,8 1,7 3,0 3,7 3,9 2,5-2,7 1,3 1,7 2,7 3,0 2,3 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19E 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19E 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19E 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19E Nota: Resultados de acordo com metodologia Raízen. EBITDA ajustado pelos efeitos de ativos biológicos, impacto cambial na receita de açúcar, hedge accounting, venda de ativos e outros efeitos não recorrentes. Estimativa inclui seis meses de resultado da Raízen Argentina 46
TENDÊNCIAS DE MERCADO 47
Mega Tendências Crescente Demanda por Energia Limpa Revolução Digital Novos Hábitos de Consumo Carros Elétricos e Híbridos Geração Distribuída 48
Nossa resposta estratégica Avenidas de crescimento Foco no mercado brasileiro Trading de etanol Produtor de bioenergia Fornecedor de combustíveis B2B Varejo através do revendedor Abordagem de produto (E+A+B) DE DE PARA PARA Expansão para novos mercados e geografias Trading Estratégico para todo o Portfólio da Raízen Companhia Integrada de Energia Parceiro Estratégico B2B de Produtos e Soluções B2B2C Digital + Novas Experiências Evolução do Portfólio 49
Movimentos recentes Expansão para novos mercados e geografias Trading Estratégico para todo o Portfólio da Raízen Companhia Integrada de Energia Parceiro Estratégico B2B de Produtos e Soluções B2B2C Digital + Novas Experiências Evolução do Portfólio Raízen Argentina Capacidade de armazenagem Cadeia de valor de açúcar Trading global de etanol Integração trading regional 50
Raízen Argentina Replicar e ampliar o modelo de negócios de sucesso da Raízen Oportunidade única em downstream Ambiente operacional saudável Se encaixa bem com a estratégia e expertise da Raízen em distribuição de combustível Modelo de negócio integrado com geração de valor Oportunidade de crescimento com sinergias Refino Região metropolitana de Buenos Aires 2ª maior refinaria na Argentina, 18% da capacidade do país Forte capacidade de conversão para focar em produtos de alto valor Recente aquisição de terminal próximo para maximizar a cadeia de distribuição. Varejo 676 postos bandeira Shell com venda média de 420 m³ por mês Volume total de vendas de 3,2 bi m³ 2º lugar com 21% de participação de mercado # 1 em combustíveis premium com penetração média de 36% Crescimento Trading & Supply Potencial de sinergias/upsides Otimização logística Fidelidade Digital & Non-Fuels Eficiências 51
Movimentos recentes Expansão para novos mercados e geografias Trading Estratégico para todo o Portfólio da Raízen Companhia Integrada de Energia Parceiro Estratégico B2B de Produtos e Soluções B2B2C Digital + Novas Experiências Evolução do Portfólio Trading de energia elétrica Biogás Plantas de energia solar 52
COMPANHIA INTEGRADA DE ENERGIA Ponta-a-ponta da cadeia de valor BIOGÁS DISTRIBUIÇÃO COGERAÇÃO TRADING DE ENERGIA ELÉTRICA INDÚSTRIA SOLAR ETANOL CARREGADORES ELÉTRICOS INTERFACE DIGITAL MOTORISTAS (B2C & B2B) REFINARIA DISTRIBUIÇÃO POSTOS IMPORTAÇÃO Em operação Em construção 53
Movimentos recentes Expansão para novos mercados e geografias Trading Estratégico para todo o Portfólio da Raízen Companhia Integrada de Energia Parceiro Estratégico B2B de Produtos e Soluções B2B2C Digital + Novas Experiências Evolução do Portfólio Trading de energia elétrica Shell Box Lojas Shell Select Gerenciamento de frota 54
Movimentos recentes Expansão para novos mercados e geografias Trading Estratégico para todo o Portfólio da Raízen Companhia Integrada de Energia Parceiro Estratégico B2B de Produtos e Soluções B2B2C Digital + Novas Experiências Evolução do Portfólio Refinaria E2G Biomassa 55
UM TIME DIVERSO E ENERGIZADO CONSTRUINDO UMA CULTURA FORTE REALIZAMOS AMPLIAMOS INCENTIVAMOS ZELAMOS agora olhando o futuro o melhor de cada um o olhar questionador por relações produtivas
Guidance 2019/20 Expansão de todos os segmentos resultando em um EBITDA combinado de BRL 7,5 Bi (ponto médio) Raízen Combustíveis Brasil Guidance (jan/19-dez/19) Raízen Energia Guidance Safra 2019/20 (abr/19-mar/20) EBITDA (R$ MM) 2.900 Δ 3.200 Volume de Moagem ('000 ton) 61.000 Δ 63.000 Investimentos (R$ MM) 950 Δ 1.150 EBITDA (R$ MM) 3.400 Δ 3.800 Raízen Argentina Guidance (jan/19-dez/19) Investimentos (R$ MM) 2.700 Δ 2.900 EBITDA (US$ MM) 210 Δ 260 Investimentos (US$ MM) 100 Δ 140 Nota: Nenhum guidance considera os efeitos do IFRS 16 a ser implementado a partir de 04/01/2019. Resultados de acordo com metodologia Raízen. EBITDA: ajustado pelos efeitos de ativos biológicos, variação cambial sobre receita de açúcar, hedge accounting, venda de ativos e efeitos não recorrentes. CAPEX: não considera aquisição da Raízen Argentina. 57
CZZ CSAN3 RLOG3 Marcelo Martins CFO
Alocação de Capital 10 anos Walking the talk Construção da base do portfólio Performance consistente dos ativos sob gestão & ciclos de investimentos de alto retorno Gestão de riscos em um ambiente de volatilidade Capturando oportunidades no portfolio 2008 2011 2015 2017 2009 2012 2016 2018 Aquisição Esso Criação da Rumo Criação da Radar Aquisição NovAmerica JV Raízen Venda Cosan Alimentos Aquisição Comgás Fusão Rumo & ALL Desalavancagem Cosan Venda da Radar Desalavancagem Rumo Aquisição Tonon CZZ 2ª Tender Offer + Expansão internacional da Moove Aquisição Shell Argentina Deslistagem BDRs Venda de participação na Moove 2019 Criação da Payly OPA Comgás Plataforma Cosan CZZ 1º Tender Offer 60
Performance consistente dos ativos sob gestão Crescimento de EBITDA num cenário desafiador EBITDA¹ sob gestão (R$ bi) Considerando 100% dos resultados de cada negócio 9,1 10,2 11,7 11,9 0,2 0,2 1,7 2,6 1,5 6,3 7,6 1,3 1,4 1,9 2,0 2,8 3,2 0,6 2,7 0,6 2,1 4,5 1,3 1,5 4,0 0,4 0,2 1,0 1,6 2,0 2,1 2,7 2,5 2,5 2,6 2,5 3,1 2,8 2,9 3,8 4,0 2,9 3,0 Combustíveis Energia 2009 2010 2011 2012 2013 2014² 2015² 2016 2017 2018³ Note : 1 Considerando EBITDA Ajustado dos negócios abaixo da Cosan S.A. Pro Forma, i.e., inclui Raízen, e Cosan Logística Note : 2 Valores 2014 e 2015 incluem 100% dos resultados da Rumo e ALL Note : 3 Inclui o efeito positivo da conclusão de disputas judiciais na Comgás. 61
Performance consistente dos ativos sob gestão Entrega de resultados robustos em linha com guidance EBITDA¹ (R$ bi) Energia Logística 3,8 3,9 4,7 5,1 5,0 5,6-6,0 1,9 2,0 2,8 3,2 3,7-4,0 2014 2015 2016 2017 2018 2019E 2015 2016 2017 2018 2019E Note : 1 EBITDA Cosan S.A. Pro Forma, i.e., inclui 50% dos resultados da Raízen, ajustado por efeitos não recorrentes. EBITDA Rumo S.A. ajustado por efeitos pontuais. 62
Estrutura ótima de capital Dívida líquida/ebitda em linha com a meta do grupo Energia¹ Logística Ratings de Crédito globais (R$ bi) (R$ bi) 2,7x 2,1x 2,0x 2,1x 5,1x 4,4x Cosan Limited BB BB BB- BB- 2,6x 2,2x BBB BBB- 11,3 10,1 11,0 12,2 9,9 8,9 7,2 7,2 BB n.a 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 BB BB- Nota : 1 Cosan S.A. Pro Forma, i.e., inclui 50% dos resultados da Raízen. Considera Dívida Líquida e EBITDA normalizados pelo efeito da Conta Corrente da Comgás. 63
Retornos crescentes (ROIC) Negócios sob gestão Energia Logística Cosan S/A 18% 20% 22% 22% 20% 11% 9% 2014 2015 2016 2017 2018 CSAN3 12% 12% 11% 11% 7% 5% 7% 2014 2015 2016 2017 2018 5% Logistics 6% 6% 5% 4% 4% RLOG3 8% 8% 8% 9% 10% 13% 15% 2015 2016 2017 2018 9% 6% 7% 9% 9% 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018 64
Retornos crescentes (ROIC) Holding Cosan S.A.¹ CSAN3 Logística RLOG3 Cosan Limited CZZ 9% 11% 12% 12% 8% 8% 8% 9% 10% 5% 4% 6% 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 Nota : 1 Cosan S.A. Pro Forma, i.e., inclui 50% dos resultados da Raízen. 65
Investimentos de alto retorno Track record de criação de valor (R$ bi) (R$ bi) TIR: 22% (R$ bi) TIR: 40% 2,6 TIR: 15% 0,1 1,7 0,8 0,8 9,1 3,2 3,4 1,1 1,6 6,1 10,1 12,7 0,6 2,0 Abr 09 Terminais Portuários Out 14 Cisão RLOG3 Abr 16 1º Follow On Out 17 2º Follow On Out 17 Investimento Total Mar 19 Market Cap RAIL3 (72,5%) Nov 12 Aquisição Comgás (60%) Out 17 Aquisição Part. Shell (17%) Mar 19 Investimento Mar 19 OPA Voluntária PNs (15%) Total Market Cap (95%) Dividendos Mar 19 Valor Total 2011 EV Moove 2018 EV Aporte CVC 66
Fluxo robusto de dividendos Distribuições Cosan S.A. (R$ MM) Valor recebido pela CZZ Valor recebido pelos minoritários da CSAN3 875 330 200 200 75 75 250 94 300 300 275 113 113 104 125 125 156 187 187 171 545 450 380 143 189 237 261 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 67
Confiança no valor do portfolio R$ 6 bi investidos em 3 anos OPA PNs 2 º TO 1.600 Participação Shell 1 º TO 700 Recompra 700 500 5.590 2 º FO 1.100 1 º FO 440 550 Mar16 Set17 Out17 Nov17 Mai18 Nov18 Jan19 TOTAL 68
Performance consistente das companhias listadas CZZ refletindo desempenho das ações do portfolio Performance das ações 160 126 116 107 Soma das Partes CZZ (15 Março, 2019) CSAN3 R$ 17,4 bi 61,3% 72,5% CZZ Dívida Líquida: R$ 1,1 bi RLOG3 R$ 7,4 bi 15-mar 15-abr 15-mai 15-jun 15-jul 15-ago 15-set 15-out 15-nov 15-dez 15-jan 15-fev 15-mar 2018 2019 R$ 14,9 bi 31% discount CSAN3 RLOG3 CZZ (R$) IBOV CZZ Market Cap: R$ 10,3 bi 69
Marcos Lutz CEO
ExxonMobil Acquisition Foco Resiliência Açúcar & Etanol Rumo Raízen Comgás Fusão Rumo ALL Expansão Internacional da Moove Venda de participação na Moove Consistência Planejamento ALL Raízen Argentina Radar Eficiência Disciplina Somos a Cosan Combinação única de ativos e talentos 71
Princípios de Criação de Valor A maior visibilidade para aspectos Ambientais, Sociais e de Governança traz excelente oportunidade para mensurar nossas boas práticas Excelência Operacional e Sustentabilidade. Somos comprometidos com o desenvolvimento do Brasil através de logística integrada, eficaz e confiável, e diversificação da matriz energética brasileira Integridade das pessoas é nosso maior compromisso. Nossa cultura é baseada em segurança, meritocracia e diversidade. Nossos times combinam habilidade única; experiência, inovação e pessoas ágeis com mindset empreendedor. Transparência, responsabilidade e credibilidade. Atuamos para manter o alinhamento das políticas e melhores práticas na nossa plataforma de negócios, garantindo a autonomia necessária para que sejam vencedores em seus mercados de atuação. 72
Compromisso com Excelência Operacional Segurança, Integridade e Eficiência são prioridades LTIF (Lost Time Injury Frequency) 4.3 Raízen Combustíveis Raízen Energia 0.5 0,1 0,0 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2018 0,0 0,6 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 17,3 Porto e Ferrovia Operação Portuária 2,1 0,8 0,4 0,25 0,0 0,4 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 LTIF (Lost Time Injury Frequency ), Número de acidentes com afastamento de funcionários divididos pelo total de horas trabalhadas com exposição risco (em milhões de horas) 73
Mudanças Climáticas Emissões Evitadas Dois exemplos de contribuição dos negócios Substituição de Gasolina Substituição de Caminhões Raízen produziu 2,6 MM m 3 de Etanol (18/19) evitando 5,2 MM ton em emissões de CO 2 equivalente a 2,5 MM carros a menos nas ruas Raízen produziu ~25 mm litros de etanol 2G em 2018/19 (redução adicional de 35% em emissões de CO 2 ) Emissões de CO 2 do Etanol de Cana: ~90% menor que da Gasolina ~30% menor que Etanol de Milho Capacidade de transporte da Rumo no Mato Grasso 21,7 bi TKU de 2015-2018 Evitando 1,5 MM ton em emissões de CO 2 equivalente a 775 mil viagens de caminhão 74
Melhores práticas de Governança Melhoria contínua Conselho de Administração 5 ou mais conselheiros independentes 2 ou mais conselheiros independentes 1 ou 1 mais representante conselheiros dos independente empregados 2 ou mais conselheiros independentes 5 or mais conselheiros independentes Conselho Fiscal N/A No mínimo 3 e no 3 máximo ou mais 5 membros titulares, independentes e igual número de suplentes 2 membros com experiência 5 membros titulares e conjunta de ~40 anos na 5 membros suplentes E&Y e PWC No mínimo 3 e no máximo 5 membros N/A titulares, e igual número de suplentes No mínimo 3 e no 2 membros com experiência máximo 5 membros combinada de 40+ anos na titulares, e igual E&Y e PWC número de suplentes Comitê de Auditoria 3 membros independentes 3 membros, maioria 1 membro independente e independentes. 1 com 2 membros com experiência experiência em em contabilidade contabilidade 1 membro independente, 1 diretor, 3 membros com 2 a 5 membros experiência em contabilidade 3 membros, maioria 1 membro independente e independentes, 1 com 2 membros com experiência experiência em em contabilidade contabilidade 1 membro 3 membros, independente e 2 membros sendo com todos experiência em independentes contabilidade Comitê de Remuneração 3 membros 31 membros ou mais membros que sejam integrantes independentes do CA 43 membros 3 membros que sejam N/A integrantes do CA 1 ou No mais máximo membros independentes 5 membros Comitê de Partes Relacionadas N/A N/A Aprovação da agência reguladora N/A No mínimo 3 e no 2 ou mais membros máximo 5, todos independentes membros do Conselho de Administração 75
Brasil 2019 Cenário macroeconômico EBITDA sob gestão Crescimento PIB (%) 7,5 5,1 4,0 1,9 3,0 0,5 1,1 1,1 2,5-0,1-3,5-3,3 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019E 76
Plataforma Cosan Oportunidades de criação de valor energia combustíveis EFICIÊNCIA CONSISTÊNCIA GERAÇÃO DE CAIXA EXPANSÃO GEOGRÁFICA CRESCIMENTO 77