RESULTADOS 2T17 Telefones para acesso: Português: +55 (11) 2188-0155 Inglês: +1 (646) 843 6054 Código de Acesso: Marisa Webcast: www.marisa.com.br/ri
Varejo Receita líquida -12,3% 613,0 624,1 547,3 Forte impacto derivado do deslocamento da Liquidação de Inverno ex. efeitocalendário, queda de 6,4% Vendas Mesmas Lojas (SSS) Menor fluxo de clientes, além de uma concorrência intensa tanto em lojas de rua, quanto em shoppings. 3,2% -4,2% -6,4%* -13,5% 2
Varejo Lucro Bruto (R$ mm) e Margem (%) 49,0% 45,8% 53,5% Maior margem bruta dos últimos 6 anos, com expansão de 7,7 p.p. 300,1 285,6 292,7 Lucro Bruto Margem Impacto positivo do deslocamento da liquidação de inverno, na ordem de 3,2 p.p., além da melhor saúde dos estoques. Aumento de 31% nos estoques derivado do efeito calendário além de ajustes pontuais em algumas categorias 3
Varejo SG&A (R$mm) +5,5% 276 26,5 254 261 249-4,6% Crescimento de 5,5% em relação ao 2T16, reflexo de gastos extraordinários com o programa de reestruturação da companhia, de R$15 mm, somado aos maiores investimentos em marketing, incremento de R$11,5 mm; Excluídos os gastos acima, SG&A teria reduzido 4,6%. Despesas extraordinárias 4
Varejo EBITDA (R$ mm) e Margem (%) 6,6% 5,2% 30% 30,1 40,5 24,6* -64,5% 2,0% 32,1* 10,7 EBITDA Varejo Margem EBITDA fortemente impactado pelo deslocamento da liquidação de inverno e pelos gastos extraordinários e investimentos em marketing; Impacto negativo também pela assimetria no grupo de outras receitas/despesas; Em bases recorrentes, mesmo apesar das vendas mais fracas, o EBITDA apresentaria expansão *EBITDA em bases comparáveis - ex. outras receitas/despesas e G&A não recorrentes 5
PSF - Resultado Margem de Contribuição (R$ mm) +4,8% 81,8 100,8 24,1 106,1 24,1 Maior penetração dos Cartões Marisa nas vendas 27,8 54,1 76,7 82,1 Carteiras saudáveis e concessão de crédito assertiva PL + EP Co-Branded 6
PSF - Resultado EBITDA (R$ mm) 4,9% 5,8% 2,7% 16,4 30,6 31,5 Performance resiliente, fruto de uma melhora contínua da participação do Private Label, carteiras saudáveis e despesas controladas EBITDA PSF Margem EBITDA PSF/Receita Líq. Varejo 7
PSF Private Label Perda sobre a Carteira 11,4% 9,7% 12,0% 43,4% 38,3% 40,5% Maior penetração do produto 0+8 nos trimestre anteriores; 9% 6% % dos Vencidos / Carteira Perdas Líquidas / Carteira EFICC - PL Menor recuperação de crédito em função da venda da carteira vencida acima de 360 dias, realizada no 1T17; Indicador prospectivo - EFICC - sem nenhuma sinalização de deteriorações adicionais. 3% jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez 2014 2015 2016 2017 8
PSF Empréstimo Pessoal Perda sobre a Carteira 11,6% 6,8% 6,6%* 2,7% 32,9% 37,0% 25,9% Índice de inadimplência nos menores níveis históricos, mesmo excluído o efeito da venda da carteira do EP acima de 360 dias, realizada no 2T17; % dos Vencidos / Carteira Perdas Líquidas / Carteira 10% 8% EFICC - EP Indicador prospectivo EFICC - também sem indicação de deterioração futura. 6% 4% jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez 9 2014 2015 2016 2017 *Exclusão do efeito da venda da carteira do EP acima de 360 dias
Resultado Consolidado EBITDA Consolidado (R$ mm) 56,9 16,4 60,7 30,6 42,2 Impacto do efeito-calendário sobre as vendas do varejo 31,5 40,5 30,1 10,7 Pressão de itens não recorrentes no G&A Maiores investimentos em marketing Varejo PSF 10
Resultado Líquido e Fluxo de Caixa Resultado Líquido Consolidado (R$ mm) Resultado negativo ampliado em função dos fracos resultados na operação do varejo, mesmo diante do EBITDA robusto de PSF e menores despesas com depreciação e financeiras (20,3) (18,4) -3,3% -2,9% (24,4) -4,5% Lucro Líquido Margem Fluxo de Caixa FLUXO DE CAIXA (R$ Milhares) 6M16 6M17 EBITDA 112.006 143.777 - IR, CSLL e outros 12.104 (28.315) GERAÇÃO BRUTA DE CAIXA 124.110 115.462 Capital de Giro (30.368) (169.515) Investimentos (60.543) (23.831) GERAÇÃO OPERACIONAL DE CAIXA 33.199 (77.884) Equity 241 1.285 Debt (133.239) (66.699) VARIAÇÃO FINAL DE CAIXA (99.799) (143.298) Saldo Inicial 551.613 419.058 Geração de caixa impactada pelo maior nível de estoques, devido ao deslocamento da liquidação de inverno Ratio Div. Liq./EBITDA em nível adequado Saldo Final de Caixa 451.814 275.760 11 Dívida Líquida 534.696 526.827 Dívida Líquida/EBITDA L12M 2,0x 2,5x
Contatos: Adalberto Santos Karina Lozano Lara Razza dri@marisa.com.br N O T A S de R E S S A L V A : As a f i r m a ç õ e s c o n t i d a s n e s t a a p r e s e n t a ç ã o r e l a c i o n a d a s a p e r s p e c t i v a s s o b r e os n e g ó c i o s, p r o j e ç õ e s s o b r e r e s u l t a d o s o p e r a c i o n a i s e f i n a n c e i r o s e a q u e l a s r e l a c i o n a d a s a p e r s p e c t i v a s de c r e s c i m e n t o da M A R I S A L O A J S S. A. s ã o m e r a m e n t e p r o j e ç õ e s e, c o m o t a i s, s ã o b a s e a d a s e x c l u s i v a m e n t e nas e x p e c t a t i v a s da D i r e t o r i a s o b r e o f u t u r o d o s n e g ó c i o s. E s s a s e x p e c t a t i v a s d e p e n d e m, s u b s t a n c i a l m e n t e, das c o n d i ç õ e s de m e r c a d o, do d e s e m p e n h o da e c o n o m i a b r a s i l e i r a, do s e t o r e dos m e r c a d o s i n t e r n a c i o n a i s e, p o r t a n t o, s u j e i t a s à m u d a n ç a s e m a v i s o p r é v i o.