Relatório e Contas Anuais 2004

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1 Fundo Fechado de Investimento Mobiliário Nova Economia 2005 Relatório e Contas Anuais 2004 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, lote LISBOA TELEF TELEFAX SEDE SOCIAL: AV. JOSÉ MALHOA, LOTE LISBOA CAPITAL SOCIAL: EUROS MATRICULADA NA CONS. REG. COM. DE LISBOA, SOB O N.º N.º CONTRIBUINTE

2 Fundo Fechado Nova Economia 2005 Elementos Identificativos Tipo de Fundo: Fundo Fechado Data de Constituição: 26 de Junho 2000 Sociedade Gestora: Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S. A. F&C Portugal (Investment Adviser) Banco Depositário: Banco Comercial Português, S.A. Valor da Carteira em 31 Dezembro de 2004: 40,31 M Eur Rendibilidade do Fundo Em Em Em Em POLÍTICA DE INVESTIMENTO -16.2% -28.6% -8.1% -8.4% O Fundo procuraráatravés da sua política de investimentos investir os seus capitais em empresas dos sectores relacionados com a designada nova economia,numa óptica de diversificação internacional, que apresentem um elevado potencial de valorização a médioe longoprazo, de forma a proporcionar, após a cobertura dos seus custos, designadamente inerentes à garantia do capital, uma remuneração adequada ao participante. Para a realização deste objectivo, o Fundo adoptará uma política de investimento mista, investindo os seus capitais predominantemente em acções de empresas de sectores das tecnologias de informação, multimedia, internet, telecomunicações, fornecedores de equipamentos de alta tecnologia e biotecnologia, e sendo o investimento em acções efectuado maioritariamente no mercado norte americano. Na vertente accionista, o Fundo poderá ainda investir, até ao limite máximo de 50% no mercado europeu e no mercado japonês. Tendo como objectivo fundamental a valorização do capital investido, serão escolhidos títulos de empresas ou grupos de empresas que apresentem uma estrutura financeira sólida e uma linha estratégica clara que proporcione um bom potencial de crescimento. O Fundo poderá igualmente investir em obrigações de dívida pública e de empresas com um nível de rating mínimo de BBB, maioritariamente de taxa fixa. Para efeitos de constituição do património inicial do Fundo, este investirá 65% do seu valor global em acções. O Fundo encontra-se exposto fundamentalmente ao risco de preço, pelo facto de deter como activo principal acções, incorporando também, com alguma expressão, risco cambial O Fundo pode utilizar instrumentos derivados para exposição adicional sem que da mesma resulte uma exposição ao activo subjacente superior a 10% do seu valor líquido global. O Fundo poderá ainda ser acessoriamente constituído por numerário, depósitos bancários, aplicações nos mercados interbancários, certificados de depósitos e unidades de participação noutras instituições de investimento colectivo com uma política de investimentos semelhante à do fundo NOVA ECONOMIA EVOLUÇÃO DAS COTAÇÕES COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA Tecnologias de Infor. 9% Consumo Cíclico 4% Consumo N/ Cíclico 1% Jan-04 Feb-04 Mar-04 Apr-04 May-04 Jun-04 Jul-04 Aug-04 Sep-04 Oct-04 Nov-04 Dec-04 Serviços Telecom. 15% Saúde 30% Liquidez 41% EVOLUÇÃO DO FUNDO O forte crescimento nas economias chinesa, japonesa e americana trouxe um novo impulso aos mercados accionistas durante o ano de O aumento do número de telemóveis vendidos mundialmente, devido à inclusão de máquina fotográfica e de outras características multimedia, associado ao inicio do funcionamento das redes de 3ª geração na Europa, impulsionaram o sector de Telecomunicações da Rede Móvel. A ausênciade novos medicamentos de sucesso no pipeline na maior parte das empresas do sector Farmacêutico e, sobretudo a divulgação de estudos sobre efeitos secundários nefastos em alguns medicamentos, afectaram negativamente a performance das acções do Fundo.

3 FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO NOVA ECONOMIA 2005 NOTA 1: CAPITAL DO FUNDO O Património do Fundo é constituído por unidades de participação, desmaterializadas em regime de co-propriedade, fechado aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de dez mil escudos cada, à data do início do Fundo. O reembolso é efectuado aquando o fim do Fundo e tem como preço de reembolso subjacente a ultima avaliação efectuada ou ao preço inicial de dez mil escudos, caso o preço da última avaliação seja inferior ao preço inicial. Descrição No Início Subscrições Resgates Dist. Result. Outros Res. Período No Fim Valor base 99,759, ,759, Diferença p/ Valor Base Resultados distribuidos Resultados acumulados -51,806, ,879, ,685, Resultados do período -3,879, ,879, ,766, ,766, SOMA 44,073, ,766, ,306, Nº de Unidades de Participação 2,000,000 2,000,000 Valor da Unidade de Participação EVOLUÇÃO DO FUNDO VLGF VALOR U.P. ANO 2004 MAR 44,316, JUN 43,612, SET 41,570, DEZ 40,306, ANO 2003 MAR 45,490, JUN 46,965, SET 44,945, DEZ 44,073, ANO 2002 MAR 62,335, JUN 51,639, SET 47,327, DEZ 47,953, Observação: Os valores das unidades de participação constantes deste quadro referemse á última publicada no respectivo mês

4 NOTA 2: TRANSACÇÕES DO EXERCICIO TRANSACÇÕES DE VALORES MOBILIÁRIOS NO PERIODO COMPRAS (1) VENDAS (2) TOTAL (1)+(2) BOLSA FORA BOLSA BOLSA FORA BOLSA BOLSA FORA BOLSA Divida Publica Fundos Públicos e Equiparados Obrigações Diversas 1,271, , ,469, Acções 852, , ,193, Titulos de Participação Direitos Unidades de Participação Contratos de Futuros (a) Contratos de Opções (b) (a) Pelo Preço de Referência (b) Valor dos Prémios NOTA 3: INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE TITULOS (em anexo) LIQUIDEZ DO FUNDO A evolução ocorrida nestas rubricas durante 2004 foi a seguinte: (valores em Euro) Contas Saldo Inicial Aumentos Reduções Saldo Final Numerário Depósitos à ordem 1,214, ,638, ,375, ,477, Depósitos a prazo e com pré-aviso 5,488, ,080, ,408, Certificados de depósito Bilhetes de tesouro c/ carácter liquidez Outras contas de disponibilidades TOTAL 1,214, ,126, ,455, ,885, NOTA 4: CRITÉRIOS DE VALORIZAÇÃO 1. O valor da unidade de participação é calculado diariamente nos dias úteis e determina-se pela divisão do valor líquido global do Fundo pelo número de unidades de participação em circulação. O valor líquido global do fundo é apurado deduzindo, à soma dos valores que o integram, o montante de comissões e encargos até ao momento da valorização da carteira. 2. O valor das unidades de participação será calculado reportado às dezoito horas de cada dia útil, pela Entidade Gestora, utilizando para o efeito a última cotação conhecida e divulgada a essa hora.

5 3. Os activos denominados em moeda estrangeira serão valorizados diariamente utilizando o câmbio indicativo divulgado pelo Banco de Portugal, com excepção para aqueles cujas divisas não se encontrem cotadas, caso em que se utilizarão os câmbios obtidos ao meio-dia de Lisboa, através da consulta do sistema de informação da Reuters. 4. As operações sobre os valores mobiliários e instrumentos derivados transaccionadas para os Fundos contam para efeitos de valorização da unidade de participação para o dia da transação. 5. Os valores mobiliários e os instrumentos derivados e os restantes instrumentos em que o fundo investe, negociados em bolsa de valores ou mercado regulamentado, serão avaliados à cotação ou preço de fecho desses mercados, se a sessão tiver encerrada antes das 18 horas de Lisboa, ou à cotação verificada nessa hora se a sessão se encontrar ainda em funcionamento. No caso destes instrumentos serem negociados em mais que uma bolsa ou mercado regulamentado, serão consideradas as cotações ou preços praticados no mercado que apresentar maior liquidez, frequência ou regularidade de transacções. 6. Os valores mobiliários ou restantes instrumentos em que o Fundo investir, que não tenham sido transaccionados nos 30 dias que antecedem a respectiva valorização, são considerados como não cotados e, em termos de valorização aplica-se o disposto nos números seguintes. 7. Os valores mobiliários, os instrumentos derivados e os restantes instrumentos em que o fundo investe os seus capitais não admitidos à negociação em bolsa ou em mercado regulamentado, serão avaliados através da consulta dos sistemas de informação financeira das agências internacionais mundialmente reconhecidas, nomeadamente a Reuters a Telerate e a Bloomberg, com base nos seguintes critérios: a) utilizando o preço da oferta de compra mais recente emitida por um daqueles sistemas, ou na impossibilidade; b) pelo respectivo valor médio, no caso da informação se reportar a valores e momentos idênticos ou na impossibilidade; c) através do método de interpolação linear, no caso das características dos instrumentos constantes daqueles sistemas serem idênticos aos dos valores a avaliar, com excepção das respectivas datas, se tal método for considerado fiável pela sociedade gestora. 8.Os valores mobiliários, os instrumentos derivados e os restantes instrumentos em que o fundo investe os seus capitais relativamente aos quais não seja possível proceder à sua avaliação por um dos métodos referidos nos números anteriores, serão avaliados com base em modelos baseados nos fluxos de caixa descontados, que reflictam o seu presumível valor de realização, designadamente: a) as acções avaliar-se-ão com base no valor actual dos dividendos futuros descontados a uma taxa de juro que reflicta o nível de risco sistemático do respectivo emitente ou através da utilização de um multiplicador de mercado fiável, apurado a partir de empresas com acções cotadas que se possam considerar equivalentes à entidade a avaliar em termos de características básicas, designadamente sector de actividade, evolução, perspectivas futuras e estrutura de financiamento; b) as obrigações avaliar-se-ão com base no valor actual dos fluxos de caixa futuros, conhecidos, no caso de taxa fixa, ou estimados em função das taxas de mercado implícitas na curva de rendimentos e dos diferenciais definidos na ficha técnica da emissão, no caso de taxa variável, descontados à taxa de juro dos instrumentos de dívida pública com maturidade mais próxima, acrescida de um diferencial que reflicta o risco de crédito do emitente, no momento da avaliação; c) os instrumentos de curto prazo, com vencimento inferior a um ano, que integrem apenas dois fluxos monetários, designadamente bilhetes do tesouro e papel comercial, serão avaliados com base no reconhecimento diário do juro inerente à operação.

6 d) os swaps de taxa de juro serão avaliados com base no método dos fluxos de caixa descontados, considerando cada um dos fluxos como uma obrigação com características idênticas aos fluxos do swap e valor nominal equivalente ao valor teórico do swap; e) os Forward Rate Agreements são avaliados através da actualização do valor estimado do diferencial de juros correspondentes aos termos do acordo, com base nas taxas de juro conhecidas na data da avaliação. O valor estimado do diferencial de juros será apurado através do cálculo da taxa de juro variável futura com base nas taxas implícitas na curva de rendimentos das taxas swap da divisa respectiva. A actualização será efectuada utilizando a taxa de juro do mercado monetário interbancário para um prazo equivalente ao período do instrumento a avaliar. f) as operações de compra de divisas firmes a prazo, são avaliadas diariamente através da actualização do diferencial entre o montante total teórico calculado com uma taxa estimada de câmbio forward baseada nos câmbios spot e taxas de juro reais na data da avaliação e o montante da operação com base na taxa de câmbio contratada. A actualização deste diferencial utilizará uma taxa de juro do mercado monetário para o prazo mais próximo do vencimento do contrato; g) as operações de venda de divisas firmes a prazo, são avaliadas diariamente através da actualização do diferencial entre o montante da operação com base na taxa de câmbio contratada e o montante teórico calculado com uma taxa estimada de cambio forward baseada nos câmbios spot e taxas de juro reais na data da avaliação. A actualização deste diferencial utilizará uma taxa de juro do mercado monetário para o prazo mais próximo do vencimento do contrato; h) os swaps de divisas serão avaliados utilizando uma metodologia semelhante aos swaps de taxas de juro, transformando ambos os fluxos monetários para euro na data da avaliação ao câmbio indicativo divulgado pelo Banco de Portugal nesta data; i) os swaps cambiais serão avaliados através de metodologia semelhante às compras e vendas a prazo de divisas relativamente à componente a prazo da operação. A componente à vista da operação, quer represente uma posição longa ou curta, será avaliada diariamente através do câmbio indicativo divulgado pelo Banco de Portugal.

7 NOTA 5: RESULTADOS DO FUNDO COMPONENTES DO RESULTADO DO FUNDO - PROVEITOS GANHOS DE CAPITAL GANHOS C/ CARÁCTER DE JURO RENDIMENTO Natureza Mais Valias Mais Valias Soma Juros Juros DE Soma potenciais efectivas vencidos decorridos TITULOS OPERAÇÕES "À VISTA" Acções 38,103, ,103, , , Obrigações 295, , , , , Titulos de Participação Unidades de Participação Instr. De dívida de c/ prazo Depósitos 68, , , OPERAÇÕES A PRAZO (1) Cambiais Forwards Swaps.. Taxa de Juro FRA Swaps Futuros.. Cotações Futuros Opções.. OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte Operações de Empréstimo(2) (1) Inclui eventuais remunerações de margens (2) Refere-se a comissões auferidas pelo fundo decorrente de operações de empréstimo de valores integrantes do seu património

8 COMPONENTES DO RESULTADO DO FUNDO - CUSTOS PERDAS DE CAPITAL JUROS E COMISSÕES SUPORTADOS Natureza Menos Valias Menos Valias Soma Juros vencidos Juros Soma potenciais efectivas e comissões decorridos OPERAÇÕES "À VISTA" Acções 35,706, ,706, Obrigações 499, , Titulos de Participação Unidades de Participação Instr. De dívida de c/ prazo Depósitos OPERAÇÕES A PRAZO Cambiais Forwards Swaps.. Taxa de Juro FRA Swaps Futuros.. Cotações Futuros Opções.. COMISSÕES De Gestão 540, , De Depósito 4,464, ,464, Da Carteira de Títulos De Op. Extrapatrimoniais OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte Operações de Empréstimo NOTA 9: IMPOSTOS (valores em Euro) VALOR Imposto de Selo 120, Imposto S/ Mais Valias IRS/IRC retido e liquidado 317, NOTA 10: RESPONSABILIDADES (valores em Euro) Tipo de Responsabilidade Prestadas por fundo Prestadas por terceiros No início No fim No início No fim Subscrição de titulos Reporte de Valores Operações a prazo de compra Operações a prazo de venda Empréstimo de valores Valores recebidos em garantia 100,000, ,759, Valores cedidos em garantia Outras Total ,000, ,759,579.41

9 NOTA 11: EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL POSIÇÃO CAMBIAL A PRAZO OPÇÕES POSIÇÃO MOEDAS A VISTA FORWARDS FUTUROS TOTAL A PRAZO GLOBAL (1) GBP 2,446, ,446, JPY 118,748, ,748, SEK 10,186, ,186, USD 32,039, ,039, Contravalor em EUR 28,970, ,970, As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-) NOTA 12: EXPOSIÇÃO AO RISCO TAXA DE JURO QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO TAXA DE JURO MATURIDADES MONTANTE EXTRA-PATRIMONIAIS (B) SALDO EM (1) CARTEIRA (A) FRA (3) SWAPS (IRS) (3) FUTUROS (4) OPÇÕES (5) (A)+/-(B) de 0 a 1 ano 11,703, ,703, de 1 a 3 anos 362, , de 3 a 5 anos de 5 a 7 anos mais de 7 anos 12,065, ,065, As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-) (1) Todos os escalões de prazos devem ser entendidos como o prazo remanescente até ao vencimento. Engloba todos os activos do patrimonio do fundo cujas operações subjacentes tinham como característica um cupão com taxa fixa (2) Representa o saldo dos activos do património do fundo com sensibilidade às flutuações da taxa de juro, isto é os activos sem cobertura de risco por operações extrapatrimoniais, bem como a eventual exposição adicional decorrente da utilização de instrumentos derivados com esse propósito (3) Pelo valor inscrito em contas extrapatrimoniais (4) Pelo valor de referência (5) Pelo delta da Opção NOTA 13: COBERTURA DO RISCO DE COTAÇÕES QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO COTAÇÕES ACÇÕES DE MONTANTE EXTRA-PATRIMONIAIS SALDO VALORES SIMILARES FUTUROS (1) OPÇÕES (2) Acções 45,863, ,863, Warrants As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-) (1) Pelo preço de referência (2) Pelo delta da Opção

10 INFORMAÇÃO ADICIONAL Os custos imputados ao Fundo em 2004, são analisados como se segue: Custos Valor %VLGF 31-Dez-04 Comissão de Gestão 540, % Comissão de Depósito 4,464, % Custos de Transacção % Taxa de Supervisão 6, % Custos de Auditoria 5, % TOTAL 5,017, %

11 Nova Economia INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE APLICAÇÕES EM QUANT./ PREÇO/ CUSTO DE MAIS MENOS VALOR DA JUROS VALOR DESIGNAÇÃO MONTANTE COTAÇÃO AQUISIÇÃO VALIAS VALIAS CARTEIRA CORRIDOS TOTAL COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA 1 VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS 57,628, , ,429, ,116, , ,400, Mercado cotações oficiais bolsa valores portuguesa 369, , , , Acções 369, , , , PT Multimédia, SGPS 12, , , , , Mercado cotações oficiais bolsa valores da UE 33,222, , ,250, ,282, , ,566, Obrigações diversas 11,764, , , ,971, , ,254, Bayer Hypo-Verei 6.5% 06/06/05 1,150, ,197, , ,170, , ,204, Berlin-Hann Hypo 4.5% 06/06/05 3,750, ,577, , ,784, , ,861, DGZ Bank 5.25% 23/06/05 3,400, ,508, , ,446, , ,521, Deutsche Hyp Han 4.5% 04/05/05 480, , , , , , Navstr 6 5/8-Prin Cpz 23/02/07 14,000, , , , , Suddeutsche Bodn 5% 11/04/05 3,000, ,927, , ,021, , ,107, Acções 21,457, , ,152, ,311, ,311, Alcatel SA 45, ,209, ,687, , , Antena 3 Television, S.A , , , , Deutsche Telekom AG. 50, ,256, ,414, , , Ericsson LM-B SHS 211, ,129, , , , GlaxoSmithkline Plc. 107, ,881, ,024, ,856, ,856, Koninklijke (Royal) KPN,NV 67, ,255, ,780, , , Sanofi-Synthelabo SA. 51, ,262, , ,042, ,042, TIM Spa - (Telecom Italia Mobile) 59, , , , , Telefonica (España) SA 175, ,216, , ,439, ,439, Vodafone Group Plc. 139, , , , , Mercado cotações oficiais bolsas valores não UE 24,036, , ,038, ,604, ,604, Acções 24,036, , ,038, ,604, ,604, AT & T Corp. 17, ,703, ,452, , , Agere Systems Inc - Cl. A Agere Systems Inc - Cl. B W/I 13, , , , , Amgen Inc 15, , , , , Avaya Inc 4, , , , , Biogen Idec Inc 10, , , , , Cisco Systems Inc 9, , , , , Comcast Corp - Cl A 29, , , , , Computer Associates Intl. Inc. 35, ,341, , , , Freescale Semiconductot Cl B 2, , , , , Human Genome Sciences Inc. 8, , , , , Lucent Technologies Inc 50, ,683, ,543, , , Medco Health Solutions Inc 4, , , , , Medtronic Inc. 63, ,234, , ,323, ,323, Merck & Co.,Inc 41, ,116, ,135, , , Microsoft Corp 77, ,223, , ,529, ,529, Monsanto Co 9, , , , Motorola Inc. 20, , , , , NTT DoCoMo Inc , , , , , Nextel Communications Inc. - A 10, , , , , Pfizer Inc 127, ,878, ,355, ,522, ,522, SoftBank Corp. 4, , , , , , Sprint Corp. (FON Group) 51, ,253, ,317, , , Time Warner Inc 34, ,319, , , , OUTROS VALORES 301, , , , Valores mobiliários nacionais não cotados 301, , , , Obrigações diversas 301, , , , BCP Finance Bank Cpz 29/10/07 230, , , , ,018.60

12 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Lote 1686, 1070 Lisboa NIPC Capital Social: Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº 451 FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO FECHADO AF NOVA ECONOMIA 2005 BALANÇO Un.=1 Euro ACTIVO CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez Dez-03 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez Dez-03 BRUTO Mv mv / P LÍQUIDO LÍQUIDO CARTEIRA DE TITULOS CAPITAL DO FUNDO 61 Unidades de Participação 99,759, ,759, Obrigações 12,065, , , ,301, ,746, Variações Patrimoniais 22 Acções 45,863, , ,331, ,145, ,929, Resultados Transitados -55,685, ,806, Títulos de Participação 64 Resultados Distribuídos 24 Unidades de Participação 25 Direitos DR Resultados Líquidos do Período -3,766, ,879, Outros Instrumentos de Dívida TOTAL DO CAPITAL DO FUNDO 40,306, ,073, TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS 57,929, , ,429, ,446, ,675, PROVISÕES P/ RISCOS E ENCARGOS CONTAS DE TERCEIROS 4111 Obrigações Vencidas, a Regularizar 48 Para Riscos e Encargos Obrigações Vencidas, Contencioso 4121 Juros vencidos, a Regularizar TOTAL PROVISÕES P/ RISCOS E ENCARGOS Juros vencidos, Contencioso Outras Contas de Devedores , CONTAS DE TERCEIROS TOTAL DOS VALORES A RECEBER , DISPONIBILIDADES 421 Resgates a Pagar a Participantes Numerário e Equivalentes 422 Rendimentos a Pagar a Participantes 12 Depósitos à Ordem 1,477, ,477, ,214, Comissões a Pagar 1,210, ,149, Depósitos a Prazo e com Pré-aviso 3,408, ,408, Outras Contas de Credores 14 Certificados de Depósito 43 Empréstimos Contraídos TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 4,885, ,885, ,214, TOTAL DOS VALORES A PAGAR 1,210, ,149, CONTAS DE REGULARIZAÇÃO CONTAS DE REGULARIZAÇÃO 51 Proveitos a Receber 380, , , Custos a Pagar 70, , Despesas com Custo Diferido 57, , , Receitas com Proveito Diferido Outras Contas de Regularização 35, , , Outras Contas de Regularização 218, , TOTAL DAS REGULARIZAÇÕES ACTIVAS 473, , , TOTAL DAS REGULARIZAÇÕES PASSIVAS 289, , TOTAL DO ACTIVO 63,288, , ,429, ,805, ,474, TOTAL DO PASSIVO 41,805, ,474, TOTAL DO NÚMERO DE UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO 2,000,000 2,000,000 VALOR UNITÁRIO DA UN. DE PARTICIPAÇÃO PASSIVO

13 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Lote 1686, 1070 Lisboa NIPC Capital Social: Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº 451 Un.=1 Euro DIREITOS SOBRE TERCEIROS FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO FECHADO AF NOVA ECONOMIA 2005 CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez Dez-03 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez Dez-03 OPERAÇÕES CAMBIAIS OPERAÇÕES CAMBIAIS 911 À Vista 911 À Vista 912 A Prazo (Forwards Cambiais) 912 A Prazo (Forwards Cambiais) 913 Swaps Cambiais 913 Swaps Cambiais 914 Opções 914 Opções 915 Futuros 915 Futuros TOTAL TOTAL OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO 921 Contratos a Prazo (FRA) 921 Contratos a Prazo (FRA) 922 Swap de Taxa de Juro 922 Swap de Taxa de Juro 923 Contratos de Garantia de Taxa de Juro 923 Contratos de Garantia de Taxa de Juro 924 Opções 924 Opções 925 Futuros 925 Futuros TOTAL TOTAL OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES 934 Opções 934 Opções 935 Futuros 935 Futuros TOTAL TOTAL COMPROMISSOS DE TERCEIROS COMPROMISSOS DE TERCEIROS 942 Operações a Prazo (Reporte de Valores) 941 Subscrições de títulos 944 Valores Recebidos em Garantia 99,759, ,000, Operações a Prazo (Reporte de Valores) 945 Empréstimo de Valores 943 Valores Recebidos em Garantia TOTAL 99,759, ,000, TOTAL TOTAL DOS DIREITOS 99,759, ,000, TOTAL DAS RESPONSABILIDADES

14 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Lote 1686, 1070 Lisboa NIPC Capital Social: Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº 451 Un.=1 Euro CUSTOS E PERDAS FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO FECHADO AF NOVA ECONOMIA 2005 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS PROVEITOS E GANHOS CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez Dez-03 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez Dez-03 CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS: JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS: De Operações Correntes 812 Da Carteira de Títulos 620, , De Operações Extrapatrimoniais Outros, de Operações Correntes 68, , COMISSÕES: 819 De Operações Extrapatrimoniais 722 Da Carteira de Títulos , RENDIMENTO DE TÍTULOS Outras, de Operações Correntes 5,011, ,983, Da Carteira de Títulos 684, , De Operações Extrapatrimoniais 828 De Outras Operações Correntes PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS 829 De Operações Extrapatrimoniais 732 Na Carteira de Títulos 36,206, ,959, GANHOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS Outras, em Operações Correntes 832 Na Carteira de Títulos 38,399, ,401, Em Operações Extrapatrimoniais 18,530, ,963, Outras, em Operações Correntes IMPOSTOS E TAXAS: 839 Em Operações Extrapatrimoniais 16,659, ,169, Indirectos 120, , Directos 317, , REPOSIÇÃO E ANULAÇÃO DE PROVISÕES PROVISÕES DO EXERCÍCIO 851 Para Crédito Vencido 751 Para Crédito Vencido 852 Para Riscos e Encargos 752 Para Riscos e Encargos 77 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 10, , OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 60,198, ,407, TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 56,431, ,639, CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS 781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis 782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários 783 Perdas de Exercícios Anteriores 82, Ganhos de Exercícios Anteriores Outras Perdas Eventuais 30, Outros Ganhos Eventuais TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) , TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO -3,766, ,879, TOTAL 56,431, ,640, TOTAL 56,431, ,640, X2-7X2 Resultados da Carteira de Títulos 3,496, ,340, D-C Resultados Eventuais , X9-7X9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais -1,871, ,793, B+D-A-C+742 Resultados Antes de Impostos s/o Rendimento -3,448, ,647, B-A+742 Resultados Correntes -3,448, ,535, B+D-A-C Resultados Líquidos do Período -3,766, ,879,615.85

15 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Lote 1686, 1070 Lisboa NIPC Capital Social: Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº 451 FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO NOVA ECONOMIA 2005 DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS Un.=1 Euro DESCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 31-Dez Dez-03 OPERAÇÕES SOBRE UNIDADES DO FUNDO RECEBIMENTOS: Subscrições de unidades de participação... Outros recebimentos s/ unidades do fundo PAGAMENTOS: Resgates de unidades de participação Pagamentos de rendimentos aos participantes... Outros pagamentos s/ unidades do fundo Fluxo das operações sobre unidades do fundo OPERAÇÕES COM A CARTEIRA DE TÍTULOS RECEBIMENTOS: 11,111, ,910, Vendas de títulos 539, ,895, Reembolso de títulos 8,239, ,910, Resgates de unidades de participação Rendimento de títulos 1,596, , Vendas de títulos com acordo de recompra Recebimento de juros e proveitos similares 735, , Outros recebimentos com a carteira de títulos PAGAMENTOS: 2,124, ,574, Compras de títulos 2,123, ,439, Subscrições de títulos Subscrições de unidades de participação Comissões de bolsa suportadas Vendas de títulos com acordo de recompra Pagamento de juros e custos similares Comissões de corretagem , Outras comissões e taxas --- Outros pagamentos com a carteira de títulos Fluxo das operações com a carteira de títulos 8,987, ,336, OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS RECEBIMENTOS: 148, , Juros e proveitos similares recebidos 148, , Recebimentos em operações cambiais Recebimentos em operações de taxa de juro Recebimentos em operações sobre cotações Margem inicial em contratos de futuros, recebida Comissões recebidas em contratos de opções Outras comissões recebidas em operações a prazo e de divisas... Outros recebimentos de operações a prazo e de divisas PAGAMENTOS: 182, , Juros e proveitos similares pagos 173, , Pagamentos em operações cambiais Pagamentos em operações de taxa de juro Pagamentos em operações sobre cotações Margem inicial em contratos de futuros, paga Comissões pagas em contratos de opções Outras comissões pagas em operações a prazo e de divisas... Outros pagamentos de operações a prazo e de divisas 8, , Fluxo das operações a prazo e de divisas -33, ,141.06

16 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Lote 1686, 1070 Lisboa NIPC Capital Social: Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº 451 FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO NOVA ECONOMIA 2005 DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS Un.=1 Euro DESCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 31-Dez Dez-03 OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE RECEBIMENTOS: 41, , Cobrança de crédito vencido Compras com acordo de revenda Juros de depósitos bancários 33, , Juros de certificados de depósito Rendimentos de outras contas de disponibilidades Contracção de empréstimos Comissões em operações de empréstimos de títulos... Outros recebimentos com operações de gestão corrente 8, PAGAMENTOS: 5,323, ,265, Despesas com crédito vencido Compras com acordo de revenda Pagamento de juros de disponibilidades e empréstimos Comissão de gestão 502, , Comissão de depósito 4,441, ,453, Comissão de supervisão 6, , Impostos e taxas 367, , Reembolso de empréstimos... Outros pagamentos com operações de gestão corrente 5, , Fluxo das operações de gestão corrente -5,281, ,192, OPERAÇÕES EVENTUAIS RECEBIMENTOS: Recebimentos de ganhos eventuais 6.67 Recebimentos de valores atribuíveis a exercícios anteriores Recuperação de valores incobráveis... Outros recebimentos com operações eventuais PAGAMENTOS: Pagamentos de perdas eventuais Pagamentos de valores atribuíveis a exercícios anteriores... Outros pagamentos com operações eventuais Fluxo das operações eventuais SALDO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO PERÍODO (A) 3,671, , DISPONIBILIDADES NO INÍCIO DO PERÍODO (B) 1,214, ,078, DISPONIBILIDADES NO FIM DO PERÍODO (C)=(B)+(A) 4,885, ,214,530.30

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