SOMOS Educação Reunião Pública com Analistas e Investidores 07 de Dezembro de 2017

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1 SOMOS Educação Reunião Pública com Analistas e Investidores 07 de Dezembro de 2017

2 Agenda 08:30h Credenciamento 09:00h Abertura e Apresentação 10:00h Q&A 10:30h Encerramento 2

3 PERFIL DA COMPANHIA

4 Perfil da Companhia Maior plataforma de educação básica do Brasil, com R$1,9 bilhão de Receita Líquida e R$502 milhões de EBITDA em 2016 Destaques da Companhia Unidades de Negócio Maior Empresa de educação básica no Brasil e uma das maiores do mundo 9 de cada 10 alunos no Brasil estudam com algum material da SOMOS Soluções Educacionais para Ensino Básico (K12) Sistemas de Ensino Livros Soluções Complementares % da Rec. Líq. 9M 2017 % do EBITDA 56% 67% Ampla Rede de Escolas ~ 20 mil alunos de ensino básico em 28 unidades Escolas, Cursos Pré- Vestibulares e Idiomas Escolas e Cursos Pré-Vest. Idiomas 34% 22% Listada no Novo Mercado da B3 Bolsa de Valores Estrutura Acionária 74,8% Tarpon 18,5% GIC Free 6,7% Outros Float Soluções para Ensino Técnico e Superior (SETS) Educação Superior Ensino Técnico Alfacon Total (R$ mm) 11% 10%

5 Histórico da Companhia Criação da Abril Educação Construção da Plataforma Nova Estratégia: SOMOS Educação Aquisição da Wise Up, dos Colégios Sigma e Motivo e de uma participação minoritária na MSTech Aquisição da participação remanescente na Red Balloon Investimento da Tarpon (cocontrole) Migração para o Novo mercado da BM&FBovespa Aquisição do AppProva e Stoodi 2009 Aquisição do Anglo Aquisição do ph, ETB, e Maxi (sistema de ensino) Oferta Pública Inicial de Ações (IPO) Aquisição do GEO, Alfacon e participação minoritária na Red Balloon Início da Edumobi e do OLEM Tarpon adquire o controle Aquisição da Saraiva Educação Expansão com 8 novas escolas Desinvestimento de Wise Up Estrutura para acelerar expansão de escolas próprias Go-to-market da oferta integrada de soluções educacionais para K-12 PAR (contratos de longo prazo com Escolas) 5

6 Educação Básica no Brasil: Oportunidade Mercado de educação básica tem fundamentos melhores comparados ao mercado de educação superior 12 Anos de Duração Ciclo Longo (anos de estudo) Mercado Resiliente Resiliência a crises econômicas Frequência obrigatória Prioridade das famílias Baixa evasão Maior poder de precificação Independência do Governo Oportunidades de Expansão 100% mercado privado Baixa exigência regulatória para expansão Ampla oportunidade de ativos de real estate Público 34MM Mercado de Educação Básica Privado 7MM 7 MM Top 5 players 5% Mercado de Educação Superior 41 MM alunos 8 MM alunos Público Public 2 2MM Privado Private 6 6MM Top 5 players 35% Falta de Profissionalização Mercado ainda muito informal Acionistas/ operações fracas financeiramente 40 mil escolas privadas ~R$48 bi tamanho de mercado (mensalidade) 2 mil escolas privadas ~R$36 bi tamanho de mercado (mensalidade) 6

7 NOSSOS NEGÓCIOS 7

8 Nossos Negócios Soluções Educacionais para Ensino Básico (K12) Mercado Público Soluções para Ensino Técnico e Superior (SETS) Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibulares e Idiomas 8

9 Participação da SOMOS por Unidade de Negócios 1 Soluções Educacionais para Ensino Básico (K12) 2 Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibulares e Idiomas 3 SETS Mercado Público Sistemas de Ensino Livros Total Outros PNLD Total Mercado de Escolas de Educação Básica Mercado Científico, Técnico e Médico Tamanho do Mercado 3,9 mm alunos 3,0 mm alunos 6,9 mm alunos 7,0 mm alunos 26,9 mm alunos 33,9 mm alunos 6,9 mm alunos 40 mil escolas R$ 880 milhões/ano (3) Participação da SOMOS 20% (1) 31% (1) n.a. 42,5% (2) 1% (5) 45% (4) (Direito) Posição da SOMOS TOP 5 TOP 5 1. Baseado nas listas de adoção das escolas privadas (2016/2017) 2. FNDE, PNLD FIPE Nielsen Hoper,

11 Oferta Integrada de Soluções Educacionais para Ensino Básico Modelo de negócios focado no relacionamento de longo-prazo com escolas, através da oferta de um amplo portfolio de produtos e serviços Escola Parceira Sistemas de Ensino Ferramentas de Aprendizagem Livros Formação de Professores Social e Emocional Ferramentas de Avaliação Alto nível de fidelidade (contratual) e relações de longo prazo Maiores custos de transferência Maior previsibilidade de demanda/fluxo de caixa Portfolio completo para os clientes escolherem o que se encaixa melhor Sistema de ensino, livros ou ambos Oferta de soluções complementares, como opções pedagógicas para professores Dominância do canal escolar Tecnologia como um canal fundamental de entrega Oportunidade de aumentar share of wallet através de upselling 11

12 Soluções Educacionais para Ensino Básico: Contrato vs. Spot Estamos migrando as vendas para contrato em detrimento do modelo spot, tornando esse segmento mais resiliente e rentável Alunos e Escolas em Contrato Número de Alunos ( 000) e Escolas Número de Escolas Desconto Médio Desconto no ciclo comercial 2016/17 42% Duration dos Contratos Duration médio (anos) Sistemas de Ensino Livros PAR (PAR) (1) % Spot Contrato PAR E Benefícios Oportunidades Resiliência, menor evasão para as escolas e para a SOMOS Recuperação da capacidade ociosa das escolas parceiras Upselling de produtos, maior profundidade do relacionamento comercial Redução dos esforços comerciais Desintermediação do canal de vendas com investimentos para last mile e venda direta aos clientes Fonte: Companhia (1) Em 30 de Setembro de 2017 (3T17) 12

13 Soluções Educacionais para Ensino Básico: PNLD Apresentamos uma atuação consistente no PNLD, um programa com amplo alcance e baixo investimento por parte do governo Destaques do PNLD Visão Geral do PNLD: Fluxo de Adoção Programa de alto impacto e baixa necessidade de investimento por parte do governo Livro didático é considerado o principal material de apoio em sala de aula pelos professores brasileiros Eficiência operacional Processo democrático de escolha dos livros didáticos Diretores e professores de 78 mil escolas analisam e escolhem as obras Escolha é inserida pelas escolas no sistema do FNDE Livros didáticos são formalmente definidos Cash cow business Executado em ciclos trienais de compra e reposição PNLD: Alcance e Investimento O PNLD é um dos programas mais estruturantes do MEC. O investimento feito nele é um investimento que chega na ponta, para o aluno, para a família e para a escola. Ter o livro didático é fundamental para ajudar a estruturar o ensino dentro da sala de aula. # de Alunos (mm) PNLD 26,9 1 2,4 Rossieli Soares da Silva Secretário de Educação Básica do MEC Gastos do Governo (R$ bi) 1,2 2 18,7 Fonte: FNDE e FIES (1) Excluindo PNLD Campo (2) Valor de aquisição de livros no programa PNLD 2017, não considera custos com logística e distribuição 13

15 Plataforma Escalável com Foco em Educação de Alta Qualidade Nós operamos 28 escolas próprias com 19,4 mil alunos, 3 cursos pré-vestibular em São Paulo e 120 unidades da Red Balloon Escolas e Cursos Pré-Vestibulares Idiomas Marcas reconhecidas Forte performance acadêmica Mais de 900 professores Metodologia única Foco em crianças e adolescentes Alta qualidade e foco no mercado premium ~20 mil alunos de educação básica ~25 mil alunos 28 unidades 120 unidades Fonte: Companhia, em 30 de Setembro de 2017 (3T17) 15

16 Foco nos Primeiros Anos para Aumentar Lifetime Value Nosso foco tem sido em aumentar os anos iniciais (base da pirâmide escolar) que possuem melhores fundamentos Ciclo do Aluno Elasticidade a Preço Evasão Ambiente Competitivo Ensino Infantil 3% 6% Ensino Fundamental I 18% 24% Ensino Fundamental II 30% 34% Ensino Médio 49% 36% Mais Favorável Menos Favorável 16

17 -0,95-1,00-0,17 0,30 0,25 0,25 0,00 0,01 0,20 0,13 0,24 0,25 jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez 0,05 Escolas: Backbone Operacional e Pedagógico Nossa rede de escolas é integrada do ponto de vista operacional, com foco em aumentar a eficiência e otimização dos processos, permitindo que o time pedagógico se dedique ao processo de aprendizagem do aluno Processo de Captação Estruturado Modelo proprietário de precificação Otimização da ocupação de turmas Acompanhamento de Performance pela SGE (Somos Gestão Escolar) Relatório de indicadores financeiros, operacionais e pedagógicos Benchmark entre escolas da rede Centralização de Atividades-Chave e Sistema Operacional Único Mesmo ERP (TOTVS RM) Cobrança e compras Contabilidade e finanças Venda de uniformes e material didático INDICADORES MENSAIS DE CARTEIRA E INADIMPLÊNCIA ph Inadimplência A inadimplência acumulada está inferioir ao ano de 2016 e projetamos fechar 2017 em 1,9%. Inadimplência acumulada colégio: 2,8% Inadimplência acumulada curso: 1,6% PDD e AGING A escola possui R$ 0,10MM na faixa de atraso de 151 a 180 dias. Caso não ocorra recuperação para esta carteira e nem recebimento para o estoque de PDD este valor será provisionado no mês de junho/17.; Projeta-se que a meta de PDD para 2017 será atingida e ainda haverá um saving de R$ 0,33MM. Com as ações de ex-alunos, a projeção de saving aumenta para R$ 0,52MM. Como ponto de atenção para este item fica o batimento que está sendo realizado entre Oracle e Phrima. Inadimplência Mensal Aging dos Títulos Estoque PDD % 32% 28% 24% 20% 16% 12% 8% 4% 0% jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez 2016 #### #### #### #### 5,8% 3,1% 4,6% 3,7% 9,8% #### #### 4,4% 2017 #### #### 6,3% #### 4,9% 1,96 0,90 0,68 0,41 0,24 0,02 0, >180 R$ MM 2015 e (dias atraso) Saldos , , ,02 Inadimplência Acumulada PDD Realizado Orçado Projeção % 20% 16% 12% 8% 4% 0% jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez 0,19 0,18 0,15 0,18 0,15 0,15 0,18 0,15 0,15 0,14 0,13 ytd (maio) PDD R$ % RL Variação Projeção PO -0,25 PO 0,79 0,52% x PO (R$ MM) 2016 #### #### 5,5% 5,2% 3,0% 2,6% 1,7% 1,8% 3,0% 3,3% 3,5% 2,1% Real -0,37 Projetado 0,50 0,33% -0, #### #### 3,5% 5,6% 2,5% 2,5% 1,5% 1,6% 2,7% 2,9% 3,1% 1,9% Projetado c/ ações 0,31 0,20% -0,48 realizado projetado Melhoria contínua através da mensuração dos KPIs de cada aspecto do desempenho das nossas escolas 17

18 Experiência em Expansão e Potencial de Crescimento Nossa plataforma de escolas é escalável. Executamos diversos projetos de expansão orgânica e M&A. Experiência em Expansão Estudo de Caso: Colégio Motivo Nome da Escola Tipo Caruaru Orgânico Recreio Maxi Orgânico M&A Águas Claras M&A Petrolina Orgânico Evolução do Número de Alunos 4, mil Doze de Outubro M&A ECSA M&A Exp. 910 Mater Christi Orgânico M&A 2, mil 2013: Aquisição do Colégio Motivo em Recife (1 escola) 2015: Nova unidade em Caruaru 2016: Nova unidade em Recife (Casa Forte) Freguesia Orgânico 2016: Nova unidade em Petrolina, construída em 2015 São José M&A Icaraí III Integrado Jaó Integrado Marista Orgânico M&A Orgânico Mercado Estratégico ~3.400 Escolas 220 Ativos Potenciais 241 mil Alunos 18

19 Plataforma Única de Idiomas Possuímos uma plataforma única de junior english premium que permite diversas alavancas de crescimento Metodologia única Foco em crianças e adolescentes 1 ESL 2 In School 3 Mais Horas 4 Forte crescimento e modelo de negócios asset-light Metodologia única Foco em classes de maior poder aquisitivo Modelo de negócios semelhante ao de escolas de educação básica Aulas de inglês em escolas regulares com a metodologia e os materiais do Red Balloon Atividades em inglês no contraturno Inclui grupo de teatro, coral, aulas de raciocínio, dentre outras atividades Assessoria pedagógica para escolas regulares Orientação e sistema de ensino que permitem que a escola ofereça aulas de inglês de qualidade ~25 mil alunos 120 unidades Oportunidade de cross-selling com as escolas da SOMOS Fonte: Companhia, em 30 de Setembro de 2017 (3T17) 19

21 Soluções Educacionais para Ensino Técnico e Superior (SETS) Somos líderes do mercado de Direito através da Saraiva e temos grande oportunidade de crescimento no ensino técnico por meio de nossa plataforma de conteúdo Ensino Técnico: Plataforma de Conteúdo Ensino Superior: Liderança no Mercado Jurídico Reforma do Ensino Médio (a partir de 2018) Segmento Jurídico Tamanho do Mercado Market Share da Saraiva Expansão da carga horária mínima anual de 800 para 1,400 horas Divisão entre currículo obrigatório e percursos opcionais Reintrodução do conteúdo técnico/profissionalizante como um dos percursos possíveis Especialidades R$ 133 mm 35% Cursos Preparatórios R$ 42 mm 31% Legislação Pura R$ 63 mm 76% Total R$ 238 mm 45% Oportunidade para a SOMOS Material para ~60 cursos de 107 aprovados pelo Ministério da Educação (MEC) Relacionamento comercial com principais IESs do país +700 pontos de venda Receitas principalmente atreladas a conteúdos impressos, porém com um roadmap claro para a digitalização e B2B Fonte: Companhia e Nielsen 21

22 DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS 22

23 Destaques Operacionais K12 Número de Escolas Parceiras (em unidades) T13 3T14 3T15 3T16 3T17 Número de Alunos com Contratos ( 000) T13 3T14 3T15 3T16 3T17 Fonte: Companhia 23

24 Destaques Operacionais K12 Market Share da SOMOS no PNLD 37,1% 30,2% 39,6% 46,2% 42,5% 60,3 75,7 87,6 47,4 75,6 EF1 EF2 EM EF1 EF Volume de Compra (mm de livros) SOMOS market share Market Share no PNLD (Ensino Fundamental II 2017) Outros 13,0% C 7,7% SOMOS 42,5% B 20,1% A 16,7% Fonte: Companhia e FNDE 24

25 Destaques Operacionais Escolas Próprias & Idiomas Número de Escolas Próprias (em unidades) Número de Alunos em Escolas Próprias ( 000) ,5 19,8 19, ,2 12 7,9 3T13 3T14 3T15 3T16 3T17 3T13 3T14 3T15 3T16 3T17 Número de Escolas Red Balloon (em unidades) Número de Alunos na Red Balloon ( 000) ,3 25, ,4 13,6 14, T13 3T14 3T15 3T16 3T17 3T13 3T14 3T15 3T16 3T17 Fonte: Companhia 25

26 Receita Líquida Receita Líquida Consolidada (R$ mm) Soluções Educacionais para Ensino Básico (R$ mm) 1.869, ,8 62% 67% 731,9 55% 56% 598,0 627, M16 9M , , ,6 Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibular e Idiomas (R$ mm) 493,8 418,4 373,3 387,5 35% 26% 34% 34% M16 9M17 SETS (R$ mm) 142,5 106,8 121, M16 9M17 39,1 3% 8% 10% 11% % da Receita Líquida M16 9M17 Fonte: Companhia 26

27 EBITDA e Margem EBITDA (%) EBITDA Consolidado (1) (R$ mm) Soluções Educacionais para Ensino Básico (R$ mm) 35% 33% 38% 26% 28% 27% 30% 257,3 411,9 156,3 237,4 23% M16 9M17 Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibular e Idiomas (R$ mm) 76,1 62,7 57,4 79,1 501,9 22% 12% 23% 22% 330,4 334, M16 9M17 245,2 SETS (R$ mm) 37% 27% 35% 30% M16 9M17 38,6 37,0 36,2 14,5 Margem EBITDA (%) M16 9M17 Fonte: Companhia (1) EBITDA ajustado pelo plano de remuneração em ações e despesas não recorrentes 27

28 Visão Geral da Alavancagem Destaques da 1ª Emissão Pública de Debêntures Evolução da Dívida Líquida (R$ mm) Rating AA -(br) pela Fitch 3,6x Data da Liquidação 15 de Agosto de 2017 Oferta Base R$ 600 milhões Demanda 2,0x book 2,6x ,3x Oferta Final R$ 800 milhões Série (Amortização) 3 anos 5 anos Volume por Serie Taxa Máxima Taxa Final R$ 600 mm R$ 200 mm CDI + 1,60% CDI + 1,85% CDI + 0,90% CDI + 1,70% T16 3T17 Dívida Líquida Caixa e Equivalentes Ativos Financeiros Dívida Líquida/EBITDA Fonte: Companhia 28

29 SOMOS Educação Relações com Investidores Considerações: O presente documento não deve, em nenhuma circunstância, ser considerado uma recomendação de investimento na Companhia. Antes de investir, os potenciais investidores deverão realizar sua própria análise e avaliação da Companhia, de seus negócios e suas atividades, de sua condição financeira e dos riscos decorrentes do investimento. 29