As principais praças Europeias fecharam a sessão negativas. O PSI-20 fechou a desvalorizar 0,09%.

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1 -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% - 14% - 12% - 10% - 8% - 6% - 4% - 2% 0% 2% 4% 6% - 1% 0% 1% 2% 3% 4% 1. Mercados As principais praças Europeias fecharam a sessão negativas. O PSI-20 fechou a desvalorizar 0,09%. No PSI-20, destaque para o BPI com uma desvalorização de 13,05%, para o BCP que fechou a perder 5,43% e para a Teixeira Duarte que encerrou a sessão com uma variação negativa de 3,41%. O índice de preços no consumidor da Zona Euro aumentou 0,3% em Novembro, face ao mesmo mês do ano passado, o que traduz uma descida da inflação face aos 0,4% registados em Outubro. Em Portugal a inflação subiu para 0,1% em Novembro, permanecendo abaixo da média da Zona Euro. A taxa de inflação nos Estados Unidos recuou 0,3% em Novembro, o que representa a maior queda em praticamente seis anos, isto depois de os preços no consumidor terem ficado praticamente inalterados em Outubro. Esta queda ficou acima da previsão dos analistas que apontava para uma descida de apenas 0,1%. Ao longo do último ano, a taxa de inflação norte-americana cresceu 1,3%, o valor mais baixo desde Fevereiro. Depois do anúncio da venda de divisas estrangeiras pelo Kremlin, a autoridade monetária russa adoptou um conjunto de novas medidas que estão a contribuir para que a moeda russa esteja a disparar. O ministério das Finanças russo está a vender divisas estrangeiras para travar a queda do rublo. À hora de fecho dos mercados europeus, as bolsas norte-americanas encontravam-se positivas (Nasdaq 1,16%, Dow-Jones 0,99% e S&P500 1,16%). Fonte: Observador, DE, Jornal de Negócios e Público. Principais Índices: PSI20: Sectores (Índices STOXX 600): BOVESPA 4,13% S&P 500 1,16% NASDAQ COMPOSITE 1,16% DOW JONES 0,99% MEXBOL 0,82% CAC 40 0,46% NIKKEI 225 0,38% FTSE 100 0,07% Euro Stoxx 50 0,07% PSI 20 INDEX -0,09% DAX -0,20% IBEX 35-0,32% HANG SENG INDEX -0,37% FTSE MIB -0,54% C otação 8,6520 7,7900 2,3190 0,8690 5,2950 3,1630 2,9000 1,0050 9,6400 2,3910 2,4300 4,9500 7,6700 0,9880 0,0062 0,6800 0,0701 1,0860 Petróleo&Gás Recuros Bas. GALP 4,12% Viagens&Lazer JMT 3,18% Cons&Mat ALTR 1,13% Serviços Fin. IPR 0,81% Europa Stoxx 600 EDPR 0,80% Eléctricas EDP 0,16% Telecom PTI 0,00% Químicos PTC -0,69% Seguros SEM -0,78% Consumo Cíclico -0,01% RENE -0,83% Saúde -0,06% EGL -0,86% Tech NOS -1,36% -0,07% Retalho CTT -1,48% -0,09% Media SON -2,18% -0,10% Automóvel BANIF -3,13% -0,23% TDSA -3,41% Bens Industriais -0,27% BCP -5,43% Bens Alimentares -0,28% BPI -13,05% Bancos-0,62% 3,26% 1,97% 0,41% 0,35% 0,33% 0,14% 0,08% 0,07% 0,06% 0,02% 1 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

2 MOEDA CÂMBIOS 2. Mercado Cambial e Monetário: COTAÇÃO DE MERCADO ( ) COTAÇÃO BANIF ( ) COTAÇÃO IND. VARIAÇÃO VARIAÇÃO 08: 00 17: 00 Compra Venda BdP ( ) YTD 5D USD 1,2463 1,2511 1,2468 1,2411 1,2406 1,2428 1,2446 1,2468 1,2426 1,2448-9,28% -9,69% -0,30% 1,23% CAD 1,4431 1,4546 1,4500 1,4415 1,4387 1,4462 1,4427 1,4502 1,4407 1,4482 0,69% 1,29% -2,49% -0,84% GBP 0,7931 0,7944 0,7965 0,7926 0,7916 0,7912 0,7956 0,7952 0,7936 0,7932 4,25% 4,74% -1,19% -0,07% CHF 1,2011 1,2009 1,2010 1,2009 1,1991 1,1990 1,2031 1,2030 1,2011 1,2010 2,19% 2,21% 0,09% 0,18% JPY 148,32 145,64 146,81 146,00 147,67 145,89 147,67 145,89 147,67 145,89-1,42% -0,87% 1,25% 0,45% DKK 7,4383 7,4421 7,4400 7,4398 7,4359 7,4385 7,4399 7,4425 7,4379 7,4405 0,27% -0,01% 0,03% NOK 9,1798 9,2910 9,2631 9,1046 9,1745 9,2485 9,1785 9,2525 9,1765 9,2505-9,93% -8,36% -4,78% -2,10% SEK 9,4030 9,5450 9,5122 9,4660 9,4076 9,4999 9,4116 9,5039 9,4096 9,5019-6,98% -6,53% -2,32% -0,97% Taxa de Juro (média) T/N 1 Sem EUR -0,0050 0,0000-0,0250 0,0500 USD 0,1100 0,1500 0,1750 0,2700 GBP 0,5000 0,4800 0,4300 0,5800 CHF -0,0400-0,0200-0,0300-0,0200 JPY -0,0500-0,0500-0,5000 NOK 1,3200 1,3250 CAD 0,9750 0,9700 1,0250 LIBOR ( London Interbank Rate) 1 Mês 2 Meses 3 Meses 6 Meses 12 Meses 0,0121 0,0350 0,0371 0,0600 0,0607 0,1507 0,1493 0,0350 0,0371 0,1610 0,1620 0,2090 0,2079 0,2429 0,2426 0,3409 0,3399 0,2090 0,2079 0,5016 0,5007 0,5246 0,5234 0,5599 0,5590 0,6794 0,6803 0,5246 0,5234-0,0030 0,0000 0,0070 0,0524 0,0000 0,0743 0,0750 0,0950 0,1071 0,1093 0,1451 0,0950 0,0300 0,1150 0,1750 0,4250 0,1150 0,0121 0,0350 0,0371 0,0600 0,0607 0,1507 0,1493 0,0350 0,0371 INDEXANTES Entidade Taxa Ult. Alteração BCE 0,050% TBA 0,080% EONIA -0,01600 Taxa Euribor 360 (24 h delay) 0,381 0,267 0,021 0,025 0,049 0,082 0,179 0,255 0,329-0,018 1 Sem 2 Sem 1 M 2 M 3 M 4 M 6 M 7 M 9 M 12 M À hora de fecho das bolsas europeias o Euro/Dólar seguia a depreciar nos 1,2413 (-0,79%). Fonte: Reuters, Banif SA 2 Fonte: Bloomberg, Banif S.A.

3 3. Mercados Accionistas - Cotações Praça / Título Ultimo Preço Variação % Volume Fecho Dia Anterior Abertura Máximo Mínimo Preço Médio Variação YTD % ÍNDICES PSI 20 INDEX 4.736,60-0,09% , , , ,40 n.d. -27,78% IBEX 35 INDEX ,50-0,32% , , , ,90 n.d. 1,34% DAX INDEX 9.544,43-0,20% , , , ,40 n.d. -0,08% CAC 40 INDEX 4.111,91 0,46% , , , ,30 n.d. -4,28% FTSE MIB INDEX ,03-0,54% , , , ,68 n.d. -2,10% FTSE 100 INDEX 6.336,48 0,07% , , , ,32 n.d. -6,11% SX5E Index 3.051,99 0,07% , , , ,20 n.d. -1,83% AEX-Index 403,46-0,08% ,79 399,16 404,53 397,09 n.d. 0,42% OMX HELSINKI INDEX 7.542,30 0,20% , , , ,67 n.d. 2,80% ASE Index 862,06 3,33% ,24 841,90 866,15 840,15 n.d. -25,86% DOW JONES INDUS. AVG ,77 1,00% , , , ,16 n.d. 3,99% S&P 500 INDEX 1.995,68 1,16% , , , ,77 n.d. 7,97% NASDAQ COMPOSITE INDEX 4.600,54 1,16% , , , ,70 n.d. 10,15% BRAZIL IBOVESPA INDEX ,07 4,13% , , , ,01 n.d. -4,96% RUSSIAN RTS INDEX $ 718,26 14,16% ,26 n.d. n.d. n.d. n.d. -50,22% MICEX INDEX 1.413,79-2,11% , , , ,63 n.d. -6,00% PORTUGAL PSI-20 Altri SGPS SA 2,319 1,13% ,293 2,293 2,321 2,270 2,307 3,53% Banco BPI SA 1,086-13,05% ,249 1,250 1,255 1,042 1,137-10,69% Banco Comercial Portugues SA 0,0701-5,40% ,0741 0,0742 0,0746 0,0685 0, ,39% BANIF - Banco Internacional do 0,0062-3,13% ,0064 0,0063 0,0064 0,0060 0, ,95% CTT-Correios de Portugal SA 7,670-1,48% ,785 7,777 7,830 7,607 7,708 37,21% EDP - Energias de Portugal SA 3,163 0,16% ,158 3,114 3,189 3,109 3,159 18,46% EDP Renovaveis SA 5,295 0,80% ,253 5,195 5,326 5,156 5,278 37,14% Galp Energia SGPS SA 8,652 4,12% ,310 8,281 8,680 8,200 8,500-27,39% Impresa SGPS SA 0,869 0,81% ,862 0,860 0,881 0,850 0,867-20,28% Jeronimo Martins SGPS SA 7,790 3,18% ,550 7,554 7,871 7,553 7,763-45,20% Mota-Engil SGPS SA 2,430-0,86% ,451 2,425 2,540 2,309 2,421-43,79% Portucel SA 2,900 0,00% ,900 2,900 2,916 2,851 2,888 1,22% PORTUGAL TEL-REG 1,005-0,69% ,012 1,012 1,019 0,967 0,995-68,20% REN-REDE ENERGET 2,391-0,83% ,411 2,411 2,429 2,380 2,398 6,84% Semapa-Sociedade de Investimen 9,640-0,78% ,716 9,709 9,711 9,460 9,632 18,38% Sonae SGPS SA 0,988-2,18% ,010 1,000 1,000 0,980 0,988-5,82% Teixeira Duarte SA 0,680-3,41% ,704 0,700 0,700 0,653 0,678-23,60% NOS SGPS 4,950-1,36% ,018 5,014 5,014 4,929 4,960-8,33% Outros CIMPOR Cimentos de Portugal SG 1,097-4,19% ,145 1,060 1,101 1,060 1,093-58,60% Cofina SGPS SA 0,490 0,00% ,490 0,486 0,491 0,481 0,489-2,20% Global Intelligent Technologie 0,192 1,05% ,190 0,191 0,196 0,190 0,192-16,52% SDC - INVESTIMENTOS SGPS SA 0,134-4,29% ,140 0,144 0,144 0,133 0,137-59,39% INAPA - Investimentos Particip 0,163 1,24% ,161 0,164 0,164 0,160 0,161-25,91% Martifer SGPS SA 0,195 1,04% ,193 0,194 0,200 0,193 0,195-71,74% Novabase SGPS SA 2,209-0,72% ,225 2,200 2,224 2,190 2,198-15,36% Sonae Industria SGPS SA 0,007-5,80% ,007 0,007 0,007 0,006 0,007-91,73% ESPANHA Banco Popular Espanol SA 4,223-0,78% ,256 4,209 4,254 4,115 4,188-3,69% Iberdrola SA 5,506 0,25% ,492 5,446 5,546 5,434 5,498 21,27% Repsol SA 15,680 0,26% ,640 15,445 15,810 15,290 15,538-9,94% Banco Santander SA 6,833 0,19% ,820 6,730 6,878 6,672 6,789 5,03% Telefonica SA 11,965-0,25% ,995 11,925 12,010 11,790 11,929 1,10% 3 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

4 Praça / Título Ultimo Preço Variação % Volume Fecho Dia Anterior Abertura Máximo Mínimo Preço Médio Variação YTD % ALEMANHA Daimler AG 67,170 0,04% ,140 66,330 67,580 65,990 66,921 6,79% Deutsche Telekom AG 12,930 0,58% ,855 12,765 12,965 12,755 12,884 4,02% Infineon Technologies AG 8,383 0,72% ,323 8,208 8,430 8,171 8,351 8,03% Nordex SE 14,590 0,79% ,475 14,300 14,700 14,150 14,409 51,95% Commerzbank AG 10,851-0,80% ,939 10,900 11,030 10,690 10,835-7,34% Allianz SE 134,550 0,30% , , , , ,423 3,22% Deutsche Bank AG 24,355-0,41% ,455 24,140 24,490 23,915 24,214-26,36% Linde AG 148,750 0,10% , , , , ,293-2,17% Muenchener Rueckversicherungs- 160,900 0,94% , , , , ,267 0,47% Volkswagen AG (Pref) 177,950-0,34% , , , , ,411-12,83% FRANÇA Alcatel-Lucent 2,660 0,95% ,635 2,600 2,670 2,573 2,633-18,35% Alstom SA 26,555-2,50% ,235 26,900 26,900 26,490 26,618 0,30% Carrefour SA 23,485 1,16% ,215 22,905 23,595 22,775 23,275-18,48% Orange SA 13,520-1,60% ,740 13,515 13,700 13,400 13,542 50,22% STMicroelectronics NV 5,904-0,08% ,909 5,863 5,955 5,825 5,891 1,10% ITÁLIA UniCredit SpA 5,255-0,47% ,280 5,205 5,275 5,120 5,204-2,32% Intesa Sanpaolo SpA 2,416-1,23% ,446 2,400 2,438 2,352 2,395 34,67% Enel SpA 3,596-1,80% ,662 3,630 3,656 3,542 3,593 13,30% Eni SpA 14,060 1,81% ,810 13,630 14,140 13,530 13,843-19,61% Telecom Italia SpA 0,889-1,28% ,901 0,896 0,900 0,874 0,888 23,30% HOLANDA Koninklijke Ahold NV 13,820-0,14% ,840 13,775 13,900 13,605 13,773 6,37% ASML Holding NV 84,080-1,12% ,030 84,110 84,400 83,170 83,904 23,57% ING Groep NV 10,440-0,33% ,475 10,215 10,465 10,130 10,294 3,37% Koninklijke Philips NV 22,515-2,47% ,085 22,520 22,600 22,080 22,429-15,50% Aegon NV 5,998-1,10% ,065 5,990 6,024 5,907 5,972-12,59% BÉLGICA Belgacom SA 29,755-0,55% ,920 29,750 30,180 29,720 29,862 38,36% Anheuser-Busch InBev NV 88,560 0,03% ,530 87,990 88,840 86,940 87,920 14,63% FINLÂNDIA Nokia OYJ 6,325 0,64% ,285 6,245 6,330 6,170 6,258 13,80% EUA Apple Inc 107,940 1,12% , , , , ,418 34,68% Applied Micro Circuits Corp 6,002 3,12% ,820 5,850 6,010 5,700 5,872-55,11% Citigroup Inc 52,020 1,66% ,170 51,210 52,070 51,110 51,593-0,17% Cisco Systems Inc 26,695 0,41% ,585 26,620 26,900 26,540 26,677 19,01% Intel Corp 35,990 1,21% ,560 35,620 36,075 35,330 35,692 38,66% Merck & Co Inc 57,170 0,65% ,800 57,050 57,200 56,560 56,838 14,23% Pfizer Inc 31,050 1,24% ,670 30,700 31,087 30,580 30,846 1,37% BRASIL CCR SA 15,240 6,28% ,340 14,480 15,300 14,220 14,962-14,24% Vale SA 16,900 1,81% ,600 16,760 17,080 16,640 16,912-48,37% Petroleo Brasileiro SA 9,650 2,88% ,380 9,500 9,750 9,370 9,577-43,50% Itau Unibanco Holding SA 34,780 5,81% ,870 33,020 34,890 33,020 34,026 22,04% Banco Bradesco SA 34,870 4,75% ,290 33,550 34,970 33,470 34,280 19,87% Banco do Brasil SA 22,910 6,61% ,490 21,750 22,970 21,550 22,401-6,11% 4 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

5 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: Basic Materials CSNABZ CSN ISLANDS IX CORP 10, ,10 8, ,60 0,580 55, Ba1 BB+ 10,00 UGPABZ LPG INTERNATIONAL INC 7, ,95 5, ,45 0,729 50,49-246, BBB 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,50 2, ,95 2, , Baa2 A- 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,80 3, ,55 2, , , Baa2 A- 2,00 GGBRBZ GTL TRADE FINANCE INC 7, ,00 4, ,63 4, ,16-870, BBB- 100,00 USIM USIMINAS COMMERCIAL LTD 7, ,00 9, ,00 6, ,07-179, Ba2 BB+ 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 7, ,35 4, ,30 4, ,13-233, Baa3 BBB- 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 5, ,05 4, ,60 4, , , Baa2 A- 2,00 CSNABZ CSN ISLANDS XI CORP 6, ,30 9,738 91,65 9, , Ba1 BB+ 100,00 VOTORA VOTORANTIM INDUSTRIAL SA 6, ,10 5, ,00 3, ,17-281, BBB 100,00 GGBRBZ GERDAU HOLDINGS INC 7, ,85 5, ,85 5, ,88-638, BBB- 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 7, ,00 5, ,05 5, ,14-400, Baa3 BBB- 100,00 CSNABZ CSN RESOURCES SA 6, ,95 9,315 90,25 8, , Ba1 BB+ 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 4, ,35 4, ,00 4, , , Baa2 A- 2,00 SUZANO SUZANO TRADING LTD 5, ,70 5, ,70 5, ,45-646, Ba2 BB 100,00 GGBRBZ GERDAU TRADE INC 5, ,80 5, ,65 5, , , NR BBB- 100,00 VOTORA CIA BRASILEIRA DE ALUMIN 6, ,60 6, ,10 3, ,13-340, Baa3 BBB 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 5, ,06 6,123 99,30 5, , , Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 4, ,25 5,544 94,60 5, , Baa2 A- 2,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 5, ,70 6,284 97,05 5, ,16-500, Baa3 BBB- 200,00 SAMMIN SAMARCO MINERACAO SA 4, ,95 6,793 84,83 6, , BBB- 200,00 GGBRBZ GERDAU TRADE INC 4, ,80 6,180 92,65 5, ,01-750, Baa3 BBB- 200,00 SAMMIN SAMARCO MINERACAO SA 5, ,65 7,033 93,45 6, , BBB- 200,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 6, ,15 6,723 99,40 6, ,10-750, Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 8, ,05 6, ,20 6, , Baa2 A- 2,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,90 6, ,40 6, , , Baa2 A- 2,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,70 6, ,50 6, , Baa2 A- 2,00 BRASKM BRASKEM AMERICA FINANCE 7, ,35 7,623 95,80 7, ,02-750, Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE SA 5, ,00 6,747 89,50 6, , Baa2 A- 2,00 CSNABZ CSN ISLANDS XII 7,000 Perp 68,65 10,336 72,55 9, , , Ba1 BB+ 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 7,375 Perp 92,70 7,998 95,30 7, , Baa3 BBB- 100,00 Communications OIBRBZ TELEMAR NORTE LESTE SA 5, ,15 7,851 91,00 7, , , Ba1 BB+ 100,00 OIBRBZ OI SA 5, ,60 8,272 87,29 8, , , Ba2 BB+ 200,00 GLOPAR GLOBO COMMUNICACOES PART 4, ,60 4, ,75 4, , Baa1 BBB+ 200,00 GLOPAR GLOBO COMMUNICACOES PART 6,250 Perp 102,05 9, ,34 8,900 33, , Baa1 BBB+ 100,00 Consumer, Cyclical GOLLBZ GOL FINANCE 7, ,10 8, ,50 5, ,99-83, B3-2,00 TAM TAM CAPITAL INC 7, ,20 6, ,25 5, ,57-297, BB- 100,00 TAM TAM CAPITAL 2 INC 9, ,00 8, ,25 8, , BB- 100,00 GOLLBZ GOL FINANCE 9, ,15 10, ,70 9, , , B- 2,00 TAM TAM CAPITAL 3 INC 8, ,50 7, ,80 7, , BB- 200,00 GOLLBZ GOL LUXCO SA 8, ,35 10,643 93,10 10, ,58-325, B- 200,00 GOLLBZ VRG LINHAS AEREAS SA 10, ,93 10, ,98 10, , , B- 200,00 GOLLBZ GOL FINANCE 8,750 Perp 85,90 10,240 89,25 9, , , B3-100,00 5 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

6 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: Consumer, Non-Cyclical JBSSBZ BERTIN SA & FINANCE LTD 10, ,85 5, ,50 4, ,06-202, Ba3 BB 100,00 MRFGBZ MARFRIG OVERSEAS LTD 9, ,65 7, ,79 6, ,57-183, B2 B+ 2,00 RAIZBZ RAIZEN ENERGY FINANCE 7, ,70 4, ,05 3, ,03-400, Baa3 BBB 100,00 BRFSBZ SADIA OVERSEAS LTD 6, ,25 2, ,25 2, ,01-159, Baa3 BBB- 100,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 9, ,80 13, ,50 7, ,37-155, B2 B+ 200,00 JBSSBZ JBS FINANCE II LIMITED 8, ,75 7, ,70 6, , Ba3 BB 100,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 8, ,85 10,579 95,60 9, ,99-724, B2 B+ 200,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 6, ,05 10,561 89,40 9, , B2 B+ 200,00 USJACU USJ ACUCAR E ALCOOL SA 9, ,05 20,965 75,00 17, ,62-275, B+ 200,00 BRFSBZ BFF INTERNATIONAL LTD 7, ,00 4, ,00 4, ,91-219, Baa3 BBB- 100,00 JBSSBZ JBS USA LLC/JBS USA FINA 8, ,85 7, ,90 6, , , Ba3 BB 2,00 MRFGBZ MARFRIG OVERSEAS LTD 9, ,45 10,122 98,85 9, , B2 B+ 100,00 JBSSBZ JBS INVESTMENTS GMBH 7, ,75 7, ,30 7, , , BB 200,00 HYPEBZ HYPERMARCAS SA 6, ,25 5, ,20 5, , ,25 323, Ba2 BB 150,00 JBSSBZ JBS USA LLC/JBS USA FINA 7, ,80 7, ,05 6, , , Ba3 BB 2,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 11, ,50 9, ,50 9, , , B2 B+ 200,00 BRFSBZ BRF SA 5, ,70 5, ,25 4, ,67-750, Baa3 BBB- 200,00 CIELBZ CIELO SA/CIELO USA INC 3, ,25 5,274 92,05 4, , Baa2-200,00 JBSSBZ ESAL GMBH 6, ,70 7,639 93,30 7, ,31-775, BB 200,00 CSANBZ COSAN LUXEMBOURG SA 5, ,50 7,201 89,90 6, , Ba2 BB 200,00 BRFSBZ BRF SA 3, ,85 5,312 92,55 5, ,06-500, Baa3 BBB- 200,00 CSANBZ COSAN OVERSEAS LTD 8,250 Perp 94,10 8, ,00 7, , Ba2 BB 100,00 Diversified VOTORA VOTORANTIM CIMENTOS SA 7, ,70 7,449 99,24 7, , Baa3 BBB 200,00 Energy PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 2, ,75 4,880 99,85 4, , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 3, ,55 6,215 98,05 5, , , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 2, ,15 6,400 94,85 5, , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 6, ,20 6, ,30 5, ,19-899, Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 3, ,50 6,840 94,50 6, , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 5, ,95 7,316 96,99 6, , , Baa2 BBB- 2,00 QGOGBZ QGOG ATLANTIC/ALASKAN RI 5, ,05 8,514 93,75 7, , , Baa3-200,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 8, ,10 8, ,10 7, ,50-576, Baa2 BBB- 1,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,60 7,144 86,85 6, , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 7, ,55 7, ,55 7, , , Baa2 BBB- 2,00 QGOGCO QGOG CONSTELLATION SA 6, ,60 21,313 60,40 19, , BB+ 200,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 5, ,45 7,068 95,60 6, , , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 5, ,70 7,290 92,15 6, , Baa2 BBB- 2,00 ODEBRE ODEBRECHT DRILL VIII/IX 6, ,50 7,840 95,20 7, , , Baa3-100,00 SCHAHN SCHAHIN II FINAN CO SPV 5, ,60 9,838 83,30 8, , , Baa3 BBB- 200,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 4, ,20 7,057 84,80 6, , , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 6, ,65 7,723 93,40 7, , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 6, ,85 7,751 91,45 7, , , Baa2 BBB- 2,00 6 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

7 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: Government BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 3, ,90 3, ,65 2, , Baa2 BBB- 200,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 6, ,20 4, ,24 4, , , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 6, ,65 5, ,05 4, , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 5, ,45 4, ,10 4, , , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 5, ,75 5, ,75 5, , Baa2 BBB- 200,00 Industrial ANDRGI ANDRADE GUTIER INT SA 4, ,10 9,264 87,20 8, , Ba1-200,00 CIMTUP CIMENTO TUPI SA 9, ,00 13,517 94,25 11, ,76-185, B 2,00 OASCBZ OAS INVESTMENTS GMBH 8, ,80 47,554 34,25 39, , B1 B+ 200,00 MAGGBZ REARDEN G HOLDINGS EINS 7, ,65 8, ,90 7, , , B1u BB 100,00 VOTORA VOTORANTIM OVERSEAS IV 7, ,05 4, ,00 4, ,84-204, BBB 100,00 EMBRBZ EMPRESA BRAS DE AERONAU 5, ,80 4, ,45 4, ,04-500, Baa3 BBB 2,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 5, ,95 6,318 98,70 5, ,51-143, Baa3 BBB 200,00 ODEBRE ODBRCHT OFFSHRE DRLL FIN 6, ,45 9,411 90,75 8, , , Baa3 BBB- 200,00 EMBRBZ EMBRAER OVERSEAS LTD 5, ,35 4, ,70 4, ,92-540, Baa3 BBB 2,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 4, ,05 6,669 85,50 6, ,84-518, Baa3 BBB 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 5, ,85 6,921 87,15 6, , Baa3 BBB 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 7, ,85 8,458 87,80 8, ,44-850, Baa3 BBB 200,00 OASCBZ OAS FINANCIAL LTD 8,875 Perp 24,15 37,756 31,15 29, , B1 B+ 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 7,500 Perp 90,60 8,330 94,20 7, , , Baa3 BBB 100,00 Inflation Linked BANVOR BANCO VOTORANTIM 5, ,15 3, ,23 2, , , Baa2 BB+ 200,00 Utilities ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 7, ,20 8, ,50 2, , BBB- 100,00 SBSPBZ CIA SANEAMENTO BASICO 7, ,10 5, ,90 4, ,15-140, BB+ 100,00 ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 6, ,70 6, ,65 6, , BBB- 100,00 SBSPBZ CIA SANEAMENTO BASICO 6, ,60 7,382 97,65 6, ,64-350, BB+ 200,00 ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 5, ,45 7,162 95,00 6, , Baa3 BBB- 200,00 7 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

8 Mercados de Dívida - Brasil Bancos USD: BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 4, ,05 3, ,30 0,881 85,55-950, Baa2 BBB- 100,00 DAYCOV BANCO DAYCOVAL SA 6, ,80 7, ,71 3, , BB+ 100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,10 3, ,60 1, ,00-750, Baa1 BBB- 100,00 BESIBR BES INVESTIMENTO BRASIL 5, ,70 10, ,85 2, ,35-308, B2 /*- NR 100,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,20 3, ,74 1, ,48-850, Baa2 BBB- 100,00 BCOPAN BANCO PAN SA 5, ,10 3, ,55 1, ,01-277, Ba2 BB /* 100,00 BICBBZ BANCO INDUSTR E COMRCL 5, ,85 5, ,48 3, ,72-400, Baa3-100,00 NORBRA BANCO DO NORDESTE BRASIL 3, ,60 6, ,70 2, , Baa3 BBB- 100,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,45 2, ,03 2, ,15-850, Baa2 BBB- 150,00 BCOBMG BANCO BMG SA 9, ,00 9, ,50 6, , B1 B 100,00 DAYCOV BANCO DAYCOVAL SA 6, ,70 4, ,49 3, ,63-300, BB+ 150,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 5, ,15 3, ,23 2, , Baa2 BB+ 200,00 FIBRA BANCO FIBRA SA 4, ,50 6,493 99,85 4, ,35-150, B1-200,00 HSBC HSBC BANK BRASIL SA 4, ,75 2, ,55 2, , Baa1 BBB- 200,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,15 2, ,00 1, ,32-500, Baa1 BBB- 200,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 4, ,60 4, ,00 3, , Baa3-200,00 BANPIN BANCO PINE SA 8, ,50 8, ,00 7, ,14-125, Ba2-100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,95 3, ,60 2, , Baa1 BBB- 200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 3, ,00 2, ,60 2, ,72-500, Baa2-200,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,20 3, ,00 2, , Baa2 BBB- 200,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 2, ,10 4,590 94,75 4, , , Baa2-150,00 BCOBMG BANCO BMG SA 8, ,15 7, ,85 6, , , B1 B 200,00 BTGINV BTG INVESTMENTS LP 4, ,32 7,492 92,25 7, ,91-700, ,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 4, ,43 5,256 98,50 4, , Baa2 BBB- 150,00 NORBRA BANCO DO NORDESTE BRASIL 4, ,10 5,124 98,45 4, ,12-300, Baa3 BBB- 150,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 6, ,95 4, ,55 4, , Baa2-100,00 BCOBMG BANCO BMG S.A. 9, ,35 9, ,55 8, ,76-300, B2-100,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 4, ,80 6,638 90,35 6, , Baa3-200,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 7, ,90 6, ,50 5, , , Baa3-100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 6, ,00 5, ,05 4, , Baa2 BBB- 100,00 BCOABC BANCO ABC-BRASIL SA 7, ,95 7, ,30 6, ,32-400, Ba1-100,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 6, ,35 5, ,85 4, , Baa3-100,00 BCOPAN BANCO PAN SA 8, ,70 9, ,15 7, ,11-500, Ba3 B- /* 100,00 BICBBZ BANCO INDUSTR E COMRCL 8, ,65 7, ,60 5, , Ba1-100,00 BMEBMZ BANCO MERCANT DO BRASIL 9, ,10 12,389 99,04 9, ,09-250, B2-100,00 BVMFBZ BM&FBOVESPA SA 5, ,35 4, ,35 4, , Baa1 BBB 100,00 BCOBMG BANCO BMG SA 8, ,60 9, ,90 8, ,75-250, B2-100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,50 6,073 98,03 5, , Baa3-100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 5, ,50 5, ,65 5, , , Baa2-100,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,65 5, ,05 5, , Baa3-100,00 BANSAF BANCO SAFRA SA (CI) 6, ,75 5, ,60 4, ,23-500, Baa3-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 6, ,55 5, ,85 5, , Baa3-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,70 6,644 96,85 6, , , Baa3-200,00 BRSRBZ BANCO EST RIO GRANDE SUL 7, ,30 7, ,60 7, , Ba1-200,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 5, ,60 5, ,50 5, , , Baa2-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,00 5,993 99,55 5, , Baa3-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,61 5,893 99,05 5, , , Baa3-200,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 5, ,65 8,097 90,40 7, , Ba1-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 3, ,90 5,653 89,75 5, , , Baa2 BBB- 200,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 3, ,25 6,042 85,65 5, , Baa2-150,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,40 6,453 97,45 6, ,88-750, Baa3 BB 200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,20 5,700 98,00 5, , Baa3-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 6,250 Perp 69,60 9,283 71,35 9, , , BB- 200,00 BRMLBZ BR MALLS INTL FINANCE 8,500 Perp 100,15 8, ,55 8, , Ba1 NR 2,00 GPIXLX GP INVESTMENTS LTD 10,000 Perp 98,00 10, ,00 9,897-59, , BB 100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9,250 Perp 93,80 9,949 94,85 9, , BB- 200,00 MAGGBZ MAGNESITA FINANCE LTD 8,625 Perp 95,75 9,027 98,50 8, , , BB 200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 8,500 Perp 106,65 8, ,85 8, , Ba1-100,00 BRPRSA BR PROPERTIES SA 9,000 Perp 98,10 9, ,20 8, , , Ba3-100,00 OOGCOR ODEBRECHT OIL & FINANCE 7,000 Perp 63,60 10,848 68,65 10, , BBB- 200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9,000 Perp 87,30 10,118 88,75 9, , , Ba2 BB- 200,00 8 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

9 Mercados de Dívida - Brazilian Corporates EUR: Basic Materials VALEBZ VALE SA 4, ,00 2, ,74 1, , Baa2 A- 50,00 VALEBZ VALE SA 3, ,15 3, ,69 3, ,93-750, Baa2 A- 100,00 Communications OIBRBZ TELEMAR NORTE LESTE SA 5, ,15 3, ,40 3, , Ba1 BB+ 100,00 Energy PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 2, ,05 6,816 90,55 6, , Baa2 BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 4, ,75 7,485 94,70 6, , , Baa2 BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,45 7,016 87,70 6, , Baa2 BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,40 6,989 85,85 6, ,56-750, Baa2 BBB- 100,00 Financial BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 4, ,10 3, ,40 2, ,31-750, Baa2 BBB- 100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL 3, ,90 3, ,30 3, , Baa2 BBB- 100,00 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos USD: Sovereign BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,75 4, ,65-0,043-6, , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 6, ,40 2, ,20 1, , , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,20 5, ,50 4, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 5, ,10 3, ,00 2, , , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,30 3, ,45 2, ,53-794, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 4, ,70 3, ,55 3, , , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 2, ,95 4,106 91,45 3, , Baa2 BBB- 200,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,20 4, ,00 4, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 4, ,60 4, ,50 4, , Baa2 BBB- 200,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,25 4, ,90 4, ,16-964, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 10, ,30 4, ,49 4, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,55 4, ,20 4, ,05-441, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,90 5, ,95 5, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,80 5, ,00 5, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 11, ,60 10, ,70 10,253 54, , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 5, ,45 5, ,30 5, , , Baa2 BBB- 100,00 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos EUR: Sovereign BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,15 5, ,20-1, , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 11, ,80 2, ,70 1, ,12-387, Baa2 BBB- - BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 4, ,25 3, ,95 2, , Baa2 BBB- 50,00 9 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

10 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos BRL: Sovereign BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,75 7, ,75 6, , , Baa2 BBB- 250,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,50 9, ,50 9, , , Baa2 BBB- 250,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,25 9,117 97,50 8, , Baa2-350,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 10, ,25 9, ,50 9, , , Baa2 BBB- 250,00 Mercados de Dívida - Corporates / Bancos BRL: Communications OIBRBZ OI SA 9, ,00 16,600 92,00 15, , Ba2 BB+ 300,00 Consumer, Non-Cyclical ABIBB ANHEUSER-BUSCH INBEV WOR 9, ,50 11, ,00 9, , A2 A 100,00 AMBEV AMBEV INTL FINANCE CO LT 9, ,65 10,555 99,07 9, ,23-293, A 250,00 CSANBZ COSAN LUXEMBOURG SA 9, ,00 14,684 89,00 13,824 89, Ba2-300,00 Financial SAFRAL BANQUE SAFRA LUXEMBOURG 10, ,00 53, ,00 9, ,14-400, BBB- 300,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 10, ,75 13,151 99,05 11, , Baa2-150,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 8, ,45 12,036 96,95 10, , , Baa2 BBB- 300,00 BCOABC BANCO ABC-BRASIL SA 8, ,00 17,608 92,00 15, , Baa3 BB+ 300,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 6, ,16 12, ,16 10, ,65-867, Baa2 BB+ 300,00 BANSAF BANCO SAFRA SA 10, ,00 13,760 97,00 12,320-71, Baa2-300,00 BANSAF BANCO SAFRA SA (CI) 10, ,00 14,015 96,00 12,934-5,73-300, ,00 MS MORGAN STANLEY 10, ,50 12,327 97,50 11, , Baa2 A- 250,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9, ,25 12,908 95,75 11, ,10-350, Baa2-5,00 MS MORGAN STANLEY 11, ,25 11, ,00 11, , Baa2 A- 250,00 Utilities CESPBZ CESP-COMP ENER SAO PAULO 9, , , Baa3-250,00 CEEB CIA DE ELE DO E DA BAHIA 11, ,50 16,424 97,00 14, ,01-400, Baa2 BBB- 250,00 Mercados de Dívida - Supranational BRL: Supranational IBRD INTL BK RECON & DEVELOP 10, ,79 11,276 99,88 10, ,31-692, NR AAA 5,00 10 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

11 Mercados de Dívida - Venezuela Sovereign USD VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 5, ,00 66,520 59,00 58, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,00 39,062 41,00 36, , , Caa1 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,00 36,382 40,00 33, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 6, ,75 28,088 38,75 27, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 12, ,00 33,294 47,00 31, , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,00 30,493 39,00 28, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 8, ,00 25,928 41,00 24, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,49 25,696 36,49 25, , , Caa1 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 11, ,50 29,869 42,50 29, , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,50 24,760 48,00 21, , , Caa1 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,50 25,085 41,50 23, , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 11, ,00 27,599 47,00 25, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,00 25,108 41,00 23, , Caa1 CCC+ 2,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,00 20,959 39,00 18, , , Caa1 CCC+ - Corporates USD PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,85 57,392 67,85 57, , , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,95 60,031 42,95 60, , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,75 60,031 35,75 60, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 8, ,75 43,282 45,75 43, , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 9, ,25 33,651 35,25 33, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 12, ,00 36,283 41,00 36, , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 6, ,50 22,467 32,50 22, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,80 21,636 30,80 21, , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,00 19,686 29,00 19, , , CCC+ - Mercados de Dívida - Outros LATAM: Corporates USD PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,45 3, ,10 3, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,67 3, ,25 3, ,21-999, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,00 2, ,00 2, ,98-2, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 8, ,90 3, ,20 3, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,61 3, ,95 3, ,85-995, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,15 4, ,50 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,05 4, ,59 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,60 4,604 92,95 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,30 4, ,90 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,60 3, ,60 3, , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,76 4,657 97,35 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,40 5, ,60 5, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,75 5, ,50 5, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,50 5,604 99,45 5, , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,25 5, ,25 5, ,25-0, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6,625 Perp 100,05 6, ,90 6, , A3 BBB+ 10,00 Corporates EUR PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,40 1, ,90 1, , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,95 2, ,85 1, , , A3 BBB+ 50,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,17 2, ,90 2, , A3 BBB+ 100,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,55 3, ,65 3, , , A3 BBB+ 10,00 11 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

12 Equipas e Contactos: DIRECÇÃO DE SALES & TRADING He ad o f Sale s & Trading Nuno Correia LB ncorreia@banifib.pt Marke t Inte llige nce Luís Sepúlveda LB lsepulveda@banifib.pt Equity De sk David Nunes LB dnunes@banifib.pt José Afonso LB jafonso@banifib.pt Guilherme Cabrita LB gcabrita@banifib.pt Pedro Henriques LB phenriques@banifib.pt Fixe d Inco me Trading Luís Ribeiro LB lribeiro@banifib.pt Nelson Costa LB ncosta@banifib.pt Fixe d Inco me Sale s & Distributio n De sk Luís Sepúlveda LB lsepulveda@banifib.pt Nuno Belchior LB nfigueirinhas@banifib.pt Sandra Penha LB spenha@banifib.pt Banif Trade r Frederico Xavier da Costa LB fcosta@banifib.pt Gonçalo Peixoto LB gspeixoto@banifib.pt Guilherme Cabrita LB gcabrita@banifib.pt Lisbo a (LB) Banif Banco de Inve stime nto Avenida 24 de Julho, nº Lisboa Portugal Tlf:

13 Disclaimer: O Presente documento foi elaborado pelo Banif Banco de Investimento, S.A. em e divulgado a partir de , O Banif Banco de Investimento, SA encontra-se sujeito à supervisão da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários e do Banco de Portugal A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo a informação nele contida exclusivamente objectiva, sem qualquer elemento individualizado ou subjectivo. As informações aqui contidas não se destinam nem poderão ser configuradas como consultoria para investimento, porquanto as mesmas não têm em atenção quaisquer características individuais, tais como conhecimento, experiência objectivos de investimento e perfil financeiro de uma pessoa ou entidade em concreto., sendo divulgado aos seus destinatários como mero meio auxiliar, não devendo, nem podendo, desencadear ou justificar qualquer acção ou omissão, nem sustentar qualquer operação ou transacção, nem ainda substituir qualquer julgamento próprio dos seus destinatários, sendo estes, por isso, inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que pratiquem. A informação contida neste documento não tem como igualmente como finalidade sugerir e ou orientar os seus destinatários quanto aos investimento e desinvestimentos a efectuar, pelo que não pode, nem deve, ser entendido como uma sugestão ou recomendação em matéria de investimento, designadamente de aquisição e7ou alienação de quaisquer valores mobiliários ou instrumentos financeiros mencionados no presente documento ou de realização de outro tipo de operações sobre os mesmos O Banif Banco de Investimento, S.A. e/ou as suas afiliadas, subsidiárias, administradores ou funcionários poderão ter posições longas ou curtas, bem como poderão transaccionar ou manter posições sobre os valores mobiliários referidos neste documento ou transaccionar produtos derivados sobre estes valores mobiliários. O comportamento passado dos valores mobiliários não garante resultados futuros e nenhuma garantia é dada pelo Banif Banco de Investimento, S.A. de que um investimento nos valores mobiliários descritos neste documento poderá ter um retorno favorável. junto de fontes consideradas fiáveis, nada obsta que aquelas possam, a qualquer momento e sem aviso prévio, ser alteradas pelo Banif Banco de Investimento, S.A.. O Banif Banco de Investimento, S.A. não está obrigado a notificar os destinatários deste documento de qualquer alteração ou actualização efectuada a este documento O Banif Banco de Investimento, S.A. não pode, nem deve, garantir a exactidão, veracidade, validade e actualidade do conteúdo informativo do presente documento, pelo que o mesmo deverá ser sempre devidamente analisado, avaliado e atestado pelos respectivos destinatários. Os destinatários deste documento têm conhecimento de que os valores mobiliários, instrumentos ou investimentos referidos neste documento podem não ser um investimento adequado ou apropriado devido aos objectivos de investimento, condição financeira e perfil de risco específico de cada destinatário deste documento, na medida em que estes factores não foram tidos em conta na sua preparação. Assim, os investidores devem tomar as suas decisões de investimento de forma autónoma, tendo em consideração os factores expostos e obtendo aconselhamento especializado se necessário. O Banif Banco de Investimento, S.A. rejeita, assim, a responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente, da utilização da informação contida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. A reprodução total ou parcial deste documento não é permitida sem autorização prévia do Banif Banco de Investimento, S.A.. A forma de distribuição deste documento poderá ser restrita por lei ou regulamentação em determinados países e jurisdições, sendo da responsabilidade das pessoas que obtenham este documento a averiguação e informação sobre quaisquer restrições aplicáveis, bem como o cumprimento das mesmas. Os dados relativos aos destinatários que constam da nossa lista de distribuição destinam-se exclusivamente à divulgação dos nossos produtos e serviços, não sendo susceptíveis de conhecimento por terceiros. Assim, e apesar de considerar que o conjunto de informações contidas neste documento foi obtido 13

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