Processo de Decisão. Determinada perspectiva sobre um subjacente. Perspectiva sobre o movimento do subjacente. Escolher o tipo de produto.

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Gustavo da Conceição César
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2 Processo de Decisão Determinada perspectiva sobre um subjacente Perspectiva sobre o movimento do subjacente Escolher o tipo de produto Warrant Inline À escolha Certificados Turbo 1

3 1. Subjacentes Sumário Executivo 1. Definição 2. Tipos de Subjacentes 3. Factores que influenciam o valor 4. Como negociar 2

4 1. Subjacentes Sumário Executivo 1. Definição 2. Tipos de subjacentes 3. Factores que influenciam o valor 4. Como negociar 3

5 1. Definição Activo subjacente: activo que serve de base a outros instrumentos financeiros, como sejam os futuros, as opções e os warrants. Subjacente: valor / activo sobre o qual existe um derivado Acções, Índices, Moedas, Commodities O valor de um derivado está ligado ao subjacente! 4

6 1. Subjacentes Sumário Executivo 1. Definição 2. Tipos de subjacentes 3. Factores que influenciam o valor 4. Como negociar 5

7 2. Tipos de Subjacentes Índices Os índices ilustram a evolução de um determinado mercado ou de um determinado segmento do mercado. A variação do índice espelha a tendência da bolsa O cálculo do índice obedece a regras que estabelecem, designadamente, os critérios de selecção das emissões incluídas no índice bem como a ponderação de cada uma. A gestão do índice, o seu cálculo e divulgação são asseguradas pela bolsa de valores relevante 6

A variação do índice espelha a tendência da bolsa O cálculo do índice obedece a regras que estabelecem,

8 2. Tipos de Subjacentes 2 tipos de Índices Índices de acções de preço Dividendos não incluídos Índices de acções de rendimento (total return) Dividendos incluídos Os índices de rendimentos (Total Return) assentam na mesma metodologia de cálculo dos índices de preços, contemplando adicionalmente a correcção pela distribuição de dividendos ilíquidos de impostos (no caso dos índices accionistas). 7

(Total Return) assentam na mesma metodologia de cálculo dos índices de preços, contemplando

9 2. Tipos de Subjacentes Acções Ponderação no Índice Altri SGPS SA 0.79% Banco BPI SA 2.22% Banco Comercial Portugues 10.13% Banco Espirito Santo 7.90% Brisa 5.13% Cimpor SGPS SA 3.42% EDP 13.85% EDP Renovaveis 4.14% Galp Energia 13.06% Inapa 0.15% Jeronimo Martins 8.40% Mota-Engil 0.59% Portucel 1.81% Portugal Telecom 18.75% REN 1.52% Semapa 1.40% Sonae 2.90% Sonae Industria 0.59% Sonaecom 0.68% Zon Multimedia 2.59% 8

85% EDP Renovaveis 4.14% Galp Energia 13.06% Inapa 0.15% Jeronimo Martins 8.40% Mota-Engil 0.

10 2. Tipos de Subjacentes May 1998 Nov 1998 May 1999 Nov 1999 May 2000 Nov 2000 May 2001 Nov 2001 May 2002 Nov 2002 May 2003 Nov 2003 May 2004 Nov 2004 May 2005 Nov 2005 May 2006 Nov 2006 May 2007 Nov 2007 May 2008 Nov 2008 May 2009 Nov 2009 May 2010 P S I2 0 To ta l R e tu rn P S I2 0 P ric e In d e x

2002 Nov 2002 May 2003 Nov 2003 May 2004 Nov 2004 May 2005 Nov 2005 May 2006 Nov 2006 May 2007 Nov

11 2. Tipos de Subjacentes Acções As acções são valores mobiliários que representam uma parcela do capital social de uma sociedade anónima. Ter acções de uma sociedade significa ser accionista, o que confere ao investidor um conjunto de direitos sobre a sociedade. Estes direitos variam em função do número e da categoria de acções detidas. 10

Ter acções de uma sociedade significa ser accionista, o que confere ao investidor um

12 2. Tipos de Subjacentes Obrigações Obrigações são valores mobiliários com uma duração limitada que representam uma parte de um empréstimo contraído por uma empresa ou entidade junto dos investidores. Ter obrigações significa, portanto, ser credor de um emitente. Decorrido um determinado período, o investidor terá direito a receber o valor que inicialmente investiu e periodicamente receberá juros, se estes tiverem sido acordados. Consoante os tipos de obrigações, no momento da emissão são fixados: O valor nominal, que corresponde ao valor que será reembolsado no final do respectivo prazo; O prazo do empréstimo e, por conseguinte, a duração das obrigações; A existência e periodicidade do pagamento de juros; A taxa de juro aplicável (fixa ou variável). 11

Decorrido um determinado período, o investidor terá direito a receber o valor que inicialmente investiu e periodicamente receberá juros, se estes tiverem sido acordados.

13 2. Tipos de Subjacentes Commodities Commodities são mercadorias, materia-primas como petróleo, café, ouro, prata, ferro, cobre. No mercado financeiro distinguem-se diferente tipos de commodities: 1.Metais preciosos: ouro, prata, platina, paládio 2.Energia: petróleo, gás natural 3.Metais: alumínio, zinco, cobre, níquel 4.Produtos agrícolas: trigo, café, cacau, milho, algodão, bovinos. negociados em USD 12

Metais preciosos: ouro, prata, platina, paládio 2.Energia: petróleo, gás natural 3.

14 2. Tipos de Subjacentes FX FX, câmbio de moeda. A cotação das moedas de câmbio representam a relação entre duas moedas (divisas). A operação em FX envolve a compra de uma moeda e a simultânea venda de outra, ou seja, as moedas são negociadas em pares, por exemplo: euro e dólar (EUR/USD). Como as cotações das moedas (dólares, euros, libras etc.) variam livremente, sob a influência de eventos políticos ou fatores económicos. O mercado de FX é um dos maiores mercados do mundo. Estima-se que sejam transaccionados, diariamente um volume total entre 1 e 3 triliões de dólares. O FX é transaccionado 24 horas por dia, de forma quase ininterrupta, negociando quatro principais pares de moedas, ao redor do mundo. 13

Como as cotações das moedas (dólares, euros, libras etc.) variam livremente, sob a influência de eventos políticos ou fatores económicos.

15 2. Tipos de Subjacentes Futuros Contratos de Futuros são contratos de compra ou de venda de um activo num determinado momento futuro a um preço específico acordado hoje. Os contratos são estandardizados, ou seja, padronizados quanto a quantidades, data de entrega e localização conforme regulamentação da Bolsa. São instrumentos financeiros derivados e são negociáveis em bolsa. Comprador do Futuro Compra no futuro Vende no futuro Vendedor do Futuro Exemplo: DAX Future: DAXF = DAX Spot + Cost of Carry Cost of Carry = DAX Spot * i * D/360 14

Os contratos são estandardizados, ou seja, padronizados quanto a quantidades, data de entrega e localização conforme regulamentação da

16 1. Subjacentes Sumário Executivo 1. Definição 2. Tipos de subjacentes 3. Factores que influenciam o valor 4. Como negociar 15

17 3. Factores que influenciam o valor Meio económico Dividendos Perspectivas da empresa Perspectivas da economia Subjacente Lei da Oferta e Procura Rendimento antecipado / Risco antecipado Taxas de juro Meio político Rating Moeda de negociação 16

Subjacente Lei da Oferta e Procura Rendimento antecipado /

18 3. Factores que influenciam o valor Moeda de negociação Exemplo: Ouro 17

19 1. Subjacentes Sumário Executivo 1. Definição 2. Tipos de subjacentes 3. Factores que influenciam o valor 4. Como negociar 18

20 4. Como negociar Subjacente Tipo de investimento como Horário Índice Especulação / Previsão do mercado Futuros, Warrants, Certificados Horário predefinido Acções Especulação / Previsão do mercado Diretamente, Warrants; Certificados Horário predefinido Obrigações Retorno constante e predefenido Diretamente, Warrants; Certificados Horário predefinido Materia prima Especulação / Previsão do mercado Futuros, Warrants, Certificados Horário predefinido Metais preciosos Especulação / Previsão do mercado Preço à vista, Futuros, Warrants, Certificados 24h FX Especulação / Previsão do mercado Preço à vista, Futuros, Warrants, Certificados 24h 19

Warrants; Certificados Horário predefinido Materia prima Especulação / Previsão do mercado Futuros, Warrants, Certificados Horário predefinido Metais preciosos

21 Contactos Web Sites Telefone

22 Aviso Legal A presente comunicação destina-se a informar os potenciais investidores sobre algumas das principais características de alguns dos instrumentos financeiros emitidos pelo Commerzbank AG que se encontram admitidos à negociação no mercado não regulamentado EasyNext Lisbon gerido pela Euronext Lisbon - Sociedade Gestora de Mercados Regulamentados, S.A. ("Euronext Lisbon"), no sistema de negociação multilateral de negociação PEX, gerido pela OPEX - SGSNM, S.A. ("OPEX"), e daqueles que se encontram disponíveis para negociação através da plataforma icom, sem no entanto procurar especificar todos os possíveis riscos ou características dos mesmos. Nestes termos, o Commerzbank AG e o Banco BiG recomendam aos potenciais investidores que se informem devidamente, antes de tomar a decisão de investir nos produtos aqui descritos, sobre a natureza e caracteristicas dos mesmos, bem como sobre os riscos a que ficarão expostos, tendo em conta que estes podem não ser o instrumento financeiro mais adequado à sua situação financeira. Os termos aqui descritos são sumários e meramente indicativos, encontrando-se sujeitos aos termos e condições estabelecidos na documentação legal (em língua estrangeira) relativa aos produtos disponibilizada nas instalações do Commerzbank AG, em Kaiserplatz, Frankfurt am Main, Alemanha e na sede da Euronext Lisbon, na Av. da Liberdade, 196, 7.º andar, Lisboa (relativamente aos produtos admitidos à negociação no EasyNext), na sede da OPEX na Rua Luis Fernandes, Nº Lisboa (relativamente aos produtos admitidos à negociação no PEX) e junto do Banco BIG, mediante pedido (relativamente aos produtos disponíveis para negociação através do icom). Esta apresentação tem carácter meramente informativo, não constituindo uma oferta de compra ou de venda, ou uma solicitação de compra ou de venda de instrumentos financeiros, ou de participação em qualquer estratégia de negociação particular. A informação aqui apresentada é fornecida pelo Commerzbank AG, na sua qualidade de emitente dos instrumentos financeiros, e pelo Banco BiG na qualidade de intermediário financeiro, e não substitui a consulta da documentação legal correspondente, nem a obtenção de aconselhamento profissional específico, antes da tomada de qualquer decisão de investimento nos produtos. Sem prejuízo da responsabilidade legal pela informação, o grupo Commerzbank não aceita qualquer tipo de responsabilidade por qualquer despesa, perda ou prejuízo emergente ou relacionado com o investimento nos produtos aqui descritos. As informações apresentadas têm um caracter meramente informativo e não devem ser entendidas como uma proposta contratual, nem como uma recomendação de investimento, nem em qualquer circunstância, obriga o emitente à celebração de qualquer contrato. Assim, é de toda a conveniência que os clientes que com o Banco de Investimento Global, S.A. pretendam contratar promovam, a título independente, a pesquisa de informação que entendam ser relevante. 21

23 Oradores Isabel Soares (Banco BiG) José da Silva Pires (Commerzbank)

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