Investidores. Bernardo Gradin Presidente

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1 Apresentação para Investidores Bernardo Gradin Presidente

2 Ressalva sobre declarações futuras Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da Braskem. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas. Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskem atualmente tem acesso. Esta apresentação está atualizada até 31 de março de 2010 e a Braskem não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação. 2

3 Agenda Braskem Um player global Aquisições recentes: oportunidades e desafios Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor Braskem consolidada A indústria petroquímica Considerações finais 3

4 Agenda Braskem Um player global Aquisições: oportunidades e desafios Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor Braskem consolidada A indústria petroquímica Considerações finais 4

5 Empresa líder brasileira agora se tornando global um novo marco na história da Braskem: a consolidação como um player de classe mundial e a consolidação da estratégia de se tornar uma das 5 maiores petroquímicas globais em valor de mercado Aquisição da Quattor e Sunoco Criação de um player global; Diversificação de matéria-prima; Entrada nos EUA: um dos maiores mercados consumidores de resinas termoplásticas; Criação de valor através de sinergias. Projetos competitivos Liderança em todas as novas fontes de matéria prima competitivas na América Latina, comparável às condições do Oriente Médio; Diversificação geográfica e de fontes de matéria prima; Proteção ao mercado brasileiro; Desenvolvimento de produtos de alto valor agregado (polietileno verde). Sólida estrutura acionária Acionistas fortemente comprometidos; Injeção de R$ 3,5bi por Odebrecht e Petrobras como condição necessária à aquisição; BNDES manteve sua participação com contribuição de R$ 240 milhões no capital; Braskem como veículo prioritário dos investimentos petroquímicos no Brasil; Gestão profissional; Manutenção dos padrões de Governança. Higidez financeira Sólido resultado operacional; Perfil de endividamento estratégico; Preparada para as oportunidades do possível ciclo de baixa da industria petroquímica. 5

6 Uma história de sucesso com objetivos claros Capacidade de Resinas (kta) OPP 2003 Ser líder de Resinas Termoplásticas na América Latina Aquisições Crescimento orgânico Trikem 2004 Polialden Líder na América Latina Politeno % de aumento de capacidade Ipiranga, Copesul e Paulínia 2007 Desvalorização cambial Crise de % de aumento de capacidade Petroquímica Triunfo 2009 Após Aumento de Capital de R$3,74 bi Líder nas Américas Aquisições Quattor + Sunoco ,72x 3,73x 2,67x 3,46x 2020 Líder nas Américas e estar entre as 5 maiores petroquímicas mundiais em Valor de Empresa 1T10 3,12x Fonte: Braskem Dívida Líquida/EBITDA (R$) 6

7 Crescimento consistente EBITDA (R$ milhões) 23,1% 19,1% 19,3% 18,0% 16,9% 14,4% 14,7% Evolução Capacidade (Mil ton) 14,1% 13,5% Resinas Eteno CAGR: 13% CAGR: 19% EV (R$ bi) UDM ,4 11,2 15,3 9,9 10,1 13,4 11,9 13,1 19, EV/ EBITDA Fonte: Braskem 6,3x 6,3x 6,0x 4,7x 6,1x 4,2x 4,9x 4,2x 5,6x Suportada pelo crescimento da produção, liderança de mercado, sucesso da política comercial e consolidação da indústria 1 Números de 2009 são pro forma Braskem + Quattor + Sunoco 7

8 Crescimento consistente EBITDA (US$ milhões) 23,1% 19,1% 19,3% 18,0% 16,9% 14,4% 14,7% Evolução Capacidade (Mil ton) 14,1% 13,5% Resinas Eteno CAGR: 19% CAGR: 19% EV (US$ bi) EV/ EBITDA UDM 2010 Fonte: Braskem 2,4 3,9 5,8 4,2 4,7 7,6 5,1 7,5 11,0 5,2x 6,7x 6,6x 5,0x 6,2x 4,6x 3,8x 4,8x 5,9x Suportada pelo crescimento da produção, liderança de mercado, sucesso da política comercial e consolidação da indústria 1 Números de 2009 são pro forma Braskem + Quattor + Sunoco

9 Forte geração de caixa e margens competitivas Principais Indicadores Financeiros (R$ mil)* 1T10 (A) 4T09 (B) 1T09 (C) % (A)/(B) % (A)/(C) Receita de Vendas EBITDA Margem EBITDA 14,5% 12,6% 12,6% 1,9 p.p. 1,8 p.p. Braskem se posiciona como empresa consolidadora na petroquímica mundial Aquisições oportunísticas no momento de crise Forte geração de caixa EMPRESA Margem EBITDA 1T10 SABIC 34,9% MEXICHEM 21,5% RELIANCE 15,2% BRASKEM 14,5% FORMOSA 13,9% WESTLAKE 10,3% DOW 10,1% GEORGIA GULF 6,6% Potencial de ganho de margem através das boas práticas operacionais. Braskem antes das aquisições:16,3% Disciplina na redução de custo fixo Renegociação do contrato de matéria-prima desde mar/09 Ganhos crescentes em produtividade e excelência operacional já no 1o quartil mundial Melhoria expressiva dos resultados de SSMA desde 2002 PE Verde contribuindo para redução do efeito estufa Fonte: Braskem, Bloomberg * Números pro forma Braskem + Quattor + Sunoco 9

10 Aquisição Quattor São Paulo Mauá Paulínia Cracker (1972) Capacidade: 700 kta eteno* Tecnologia: ABB Lummus (nafta) PEBD/ EVA (1972) Capacidade: 120 kta Tecnologia: HP Autoclave Bahia Camaçari Duque de Caxias PEAD/ PEBDL (2008) Capacidade: 240 kta Tecnologia: Slurry Chevron Phillips PEBD (1965) Capacidade: 140 kta Tecnologia: Tubular Triunfo PP HOMO/COPO (2003) Capacidade: 450 kta Tecnologia: Spheripol *Expansão 200 kta com entrada efetiva em 2010 Rio de Janeiro PP HOMO/COPO (1979) Capacidade: 115 kta Tecnologia: Slurry Shell Cracker (2005) Capacidade: 520 kta eteno Tecnologia: ABB Lummus etano/propano PEAD/ PEBDL (2005) Capacidade: 540 kta Tecnologia: Gas phase - Unipol PP HOMO/COPO (1992) Capacidade: 310 kta Tecnologia: Bulk Lipp Oportunidades Concentração de ativos na Região SE (~70% consumo brasileiro de resinas); Otimização da distribuição logística associada a redução de armazenagem externa; Matriz diversificada de MP - equilíbrio nafta x gás ; Administração conjunta dos contratos de matéria-prima; Renegociação de contratos de serviços e seguros ; Unificação da produção e das práticas de manutenção; Unificação dos centros de Tecnologia e Inovação; Redução do custo de capital de giro; Sinergias fiscais e logísticas; Reestruturação organizacional. Desafios Estabilidade de fornecimento de matéria prima; Integração de culturas. 10

11 Principais indicadores Quattor Indicadores Operacionais Taxa de produção (%) T10 Eteno 68% (1) 74% (1) PE 61% 67% SIMULAÇÃO 1T10* Tx de operação: 90% Indicadores Financeiros R$ milhões T10 Receita Líquida EBITDA SIMULAÇÃO 1T10* EBITDA : R$ 193 *Premissas Principais impactos no resultado operacional do 1T10 Limitada taxa de operação Adicional produção = adicional vendas Preço médio 1T10 Não considera sinergias (1) Com expansão de 200 kta Cenário a partir do 2T10 Fornecimento do pólo de Mauá regularizado em maio/2010; Compromisso da Petrobras de regularização do fornecimento para utilização a plena capacidade da Riopol até agosto/

12 Governança Corporativa Pós-Aquisição Odebrecht como acionista controlador, consolidando integralmente os resultados, reforça condição da Braskem de empresa aberta de capital privado; Executivos da Braskem encarregados da gestão empresarial e Plano de Negócios da Companhia aprovado por maioria simples em Conselho de Administração; Decisões estratégicas compartilhadas no âmbito do CA (aprovadas em consenso), tais como: Venda de ativos acima de 10% dos ativos de longo prazo Aquisições acima de 30% dos ativos de longo prazo Decisões de investimento baseadas em critérios objetivos de Retorno e Rentabilidade, tais como TIR e VPL de Projeto; Política financeira clara que estipula condições restritas para o uso de derivativos que só podem ser usados como hedge; Único veículo para investimentos em petroquímica dão a Braskem o direito de: - Liderar todos os investimentos identificados pela Petrobras, que sejam de interesse da Braskem; - Em caso de desinteresse, o direito de comercializar os produtos. 12

13 Braskem America (antiga Sunoco) Neal, WV 1 PP R&T Center Pittsburgh, PA Marcus Hook, PA 1 PP Oportunidades Ativos de escala mundial e estado da arte tecnologia e idade semelhantes aos ativos brasileiros de PP; Desenvolvimento de uma base global de produção; Consolidação de ativos industriais; Custo competitivo para cerca de 70% da matéria-prima; Plataforma para os projetos greenfield na América Latina. Indicadores Financeiros La Porte, Tx 1 PP R$ milhões T10 Receita Líquida EBITDA * Desafios Conhecimento do mercado de distribuição norte americano; Agregação de valor à cadeia fornecedor cliente (substituir distribuidor); Mercado pulverizado; Retomada da demanda vs incerteza recuperação econômica. * Efeito positivo não recorrente de ajuste de estoque R$ 18mm 13

14 Agenda Braskem Um player global Aquisições: oportunidades e desafios Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor Braskem consolidada A indústria petroquímica Considerações finais 14

15 Crescimento com melhoria de competitividade Eteno Verde Entrada em operação: 3º trimestre de 2010 Avanço físico de 75% Custo conforme planejado VPL Esperado ~US$ 180 milhões BRASIL Expansão de PVC Entrada em operação: 1º semestre de 2012 Expansão da capacidade em 200 kta de PVC Investimentos de US$ 470 milhões VPL Esperado ~US$ 450 milhões Suporte a projetos de infra-estrutura no país Novos Projetos Ativos Industriais Projetos com a Petrobras Fonte: Braskem 15

16 Crescimento com melhoria de competitividade México: Projeto Etileno XXI Entrada em operação: início de 2015 AMÉRICA LATINA Parceria entre Braskem (65%) e o grupo mexicano IDESA (35%) para a aquisição de etano da PEMEX Projeto integrado: 1 Mta de eteno e 1 Mta de PE Investimentos estimados em até US$ 2,5 bilhões ao longo de 5 anos Venezuela: JV s com Pequiven através de Project Finance Propilsur Entrada em operação: kta PP no complexo de Paranaguá Investimento estimado em US$500 milhões Novos Projetos Ativos Industriais Projetos com a Petrobras Fonte: Braskem 16

17 Pipeline consolidado de projetos PE Verde (+ 200 kta eteno) Expansão PVC (+ 200 kta) Etileno XXI - Mexico ( kta eteno e kta PE) Propilsur Venezuela (+ 300 kta PP) Proj. Peru (+ 600 a kta eteno/pe) Polimerica Venezuela ( kta eteno e kta PE) Suape Comperj Projetos em avaliação Fonte: Braskem CAGR de Capacidade de Resinas: +4,3% Diversificação de matéria prima e ativos de classe mundial Disciplina de capital Histórico excelente de execução de projetos 17

18 Investimentos em 2010 somam R$ 1,6 bi Investimentos previstos R$ milhões PE Verde México Venezuela PVC Alagoas BRASKEM Operacionais Paradas Programadas BRASKEM AMERICA QUATTOR QUANTIQ / VARIENT Novos Projetos Ativos Industriais Projetos com a Petrobras Fonte: Braskem 18

19 Agenda Braskem Um player global Aquisições: oportunidades e desafios Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor Braskem consolidada A indústria petroquímica Considerações finais 19

20 Braskem consolidada Indicadores Financeiros: 2009 UDM Mar/10 R$ bilhões Braskem B + Q + S Braskem B + Q + S Receita Líquida 15,2 21,9 16,5 23,8 EBITDA 2,5 3,1 2,7 3,5 Div Liquida/EBITDA 2,67x 3,46x 2,37x 3,12x Potencial melhora de margem Estabilização no fornecimento de matéria-prima; Equalização margem Braskem (16%) vs Quattor (9%); Substituição do 1T09 pelo 1T10 # Plantas: % Aumento de Capacidade PVC Ativos Industriais PP PE Listada em 3 bolsas de valores: BM&FBovespa, NYSE e Latibex Fonte: Braskem

21 Perfil de endividamento Braskem consolidada após reestruturação da dívida R$ Milhões (31/03/10) Dívida Bruta: Dívida Liq.: Prazo Médio: 9,7 anos Dívida Liq./EBITDA: 2,37x Aquisição Quattor + Sunoco Aumento de Capital R$ 3,74bi R$ Milhões (31/03/10) Dívida Bruta: Dívida Liq.: Prazo Médio: 6,6 anos Dívida Liq./EBITDA: 3,12x 65% da dívida atrelada ao USD 44% da dívida atrelada ao USD Captações realizadas em abril e maio e pagamentos programados R$ Milhões (31/03/10) Dívida Bruta: Dívida Liq.: Prazo Médio: 8,2 anos Dívida Liq./EBITDA: 3,12x 59% da dívida atrelada ao USD Caixa Braskem: Caixa Quattor: Aumento de capital: (-) Pagamento UNIPAR - (700) (-) Pagamento SUNOCO - (630) Emissão Bond (US$400MM) Fin. SUNOCO, EPP e NCA Pré Pag. de dívidas: - (4.514) Caixa = Após 2020 Fonte: Braskem End. Braskem End. Quattor End. Novo Disp. Total Disp. Quattor Aporte Líquido 21

22 Braskem: Ratings confirmados após aquisições RATING Ba3 Ba1 Ba2 Ba3 B1 BB+ BB BBB- BB- B+ Após Aquisições + - Jan/09 Mai/09 + stable Mar/09 Jan&Fev/10 - As aquisições consolidaram os pontos abaixo: Posição Estratégica fortalecida; Investment Grade Incremento de # plantas, sites e diversificação geográfica; Diversificação do mix de matérias primas; Mercado doméstico mais disciplinado e com menor volatilidade; Alta Governança; Participação da Petrobras. Condições para Upgrade: Manutenção de liquidez forte (caixa ou equivalentes Stand By) acima de R$3bi. Caixa superior a R$ 3bi desde dez/08; Capitalização da Braskem como condição precedente para aquisição. Realização de movimentos societários; Integração bem sucedida com realização da captura de sinergias, e aumento de geração de caixa; Redução do grau de alavancagem de Dívida Líquida/EBITDA para 2,5x. No 1º trimestre após aquisição já reduzimos de 3,46x para 3,12x Moody s Braskem Ratings (Escala Local) Aa2.br / Stable Outlook Braskem Ratings (Escala Global) Moody s Ba1 / Stable Outlook Fitch AA / Stable Outlook Fitch BB+ / Stable Outlook S&P AA+ / Stable Outlook S&P BB+ / Stable Outlook Fonte: Braskem 22

23 Matriz de matéria-prima Diversificação para competir globalmente Perfil de matéria-prima* (2009) Braskem Pós Aquisições* Braskem Pós Projetos* 37% 30% 8% 13% Implementação do Pipeline de Projetos** 3% 24% 17% 46% 56% 92% 69% 18% 58% 15% 14% Quattor Sunoco Braskem Liquido (2) Propeno Refinaria Gas (1) Fornecimento de matéria-prima mais balanceado e diversificado Preço de gás competitivo em comparação à referência internacional Propeno Referência USGC a preços competitivos Gás 100% fornecimento Petrobras com preços competitivos em relação à referência internacional Nafta / Condensado ~70% da nafta fornecida pela Petrobras com fórmula competitiva de preços 30% importação direta de diferentes fornecedores globais Etanol (1) Etano, Propano e HLR; (2) Nafta e condensado *Baseado na capacidade de produção de resinas. Sunoco compra diretamente propeno ** Considera o Projeto México e PE Verde 23

24 Agenda Braskem Um player global Aquisições: oportunidades e desafios Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor Braskem consolidada A indústria petroquímica Considerações finais 24

25 Visão do ciclo da indústria petroquímica global K t Fonte: CMAI Eteno: Taxa de operação estimada 2010 O que aprendemos em 2009? * Europa Am. Norte Ásia O.Médio Mundo Braskem Capacidade Taxa operação 2010 (%) Taxa operação 2009 (%) * Braskem:1T10 Capacidade adicional e fechamentos anunciados O.MÉDIO EUROPA ÁSIA OUTROS Estimativa de postergação AM. DO NORTE PREVISÃO MAIO/09 Plantas de alto custo fechadas durante a crise Demanda impulsionada pelos países emergentes, principalmente China Entrada efetiva de capacidade 50% abaixo da previsão: atrasos, curva de aprendizado, falta de mão-de-obra qualificada, problemas no fornecimento de matéria-prima Cenário Estima-se que outros ativos não competitivos sejam fechados em caráter permanente Restrição na extração de gás associado à produção de petróleo (Opec) ~3 MM t estimadas para 2010 devem ser postergadas: Irã (Morvarid e Illam) e Arábia Saudita (Sharq e Saudi Al Jubail) Crescimento de demanda acima de 6 MM t por ano devem superar a oferta adicional em 2011 Aumento no consumo interno dos países emergentes como Brasil, China e Índia Consolidação da indústria aumentando competitividade dos players 25

26 Cenário Macroeconômico Brasileiro PIB Real Crescimento anual (1) Brasil ainda é uma economia relativamente fechada, com exportações correspondendo a 14% do PIB, distribuídas por diversos parceiros comerciais. Indicadores de solvência externa fortes e regime de taxa de câmbio flutuante atenuaram especulação contra o Real durante a crise. O sistema bancário brasileiro é bem capitalizado e bem regulamentado. 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% 4,5% 3,5% 4,7% 6,1% 1,3% -0,2% 5,8% 5,2% 4,4% 4,4% 4,6% 4,4% 4,3% 4,3% Real PIB GDP Real On Abril April de 2010 On Dezembro December de Consumo das famílias corresponde a 61% do PIB e consumo do governo a 20%. PIB é altamente influenciado pelo comportamento de consumo, que tem sido incentivado pelo aumento da renda média. O Brasil ainda é uma economia desalavancada, mas com crescente acesso a crédito (atualmente o indicador disponibilidade de crédito/pib é de 45% e espera-se 49% para 2010), que acaba incentivando o consumo. Renda Média (Março 2002 = base 100) Fonte: Santander Rendimento Médio 26

27 Brasil: um Mercado Dinâmico Ainda com baixo consumo per capita Consumo per capita de PE, PP e PVC (Kg por pessoa) Brasil: 11,1 9,6 12,5 13,6 14,5 15,4 16,2 16,6 16,1 5,4% CAGR 17,8 17,5 18,7 18,0 20,2 21,9 22,7 22,2 22, PE PP PVC Fonte: CMAI, IBGE, Abiquim, Braskem * Compound annual growth rate 27

28 Player de Consumo 2009 Abertura das vendas domésticas de Braskem BENS DE CONSUMO HIGIENE E LIMPEZA COSMÉTICOS E FARMACÊUTICOS 6% 13% 2%5% AUTOMOTIVO VAREJO 5% 17% CONSTRUÇÃO EMBALAGENS PARA ALIMENTOS 30% 6% 3% ELÉTRICO E ELETRÔNICO INDUSTRIAL 4% 4% 1% 4% INFRAESTRUTURA AGRONEGÓCIO OUTROS QUÍMICOS E AGROQUÍMICOS Fonte: Braskem / Abiquim 28

29 Desenvolvimento de mercado Construção de lajes leves utilizando esferas de polipropileno. Peças de tratores, colheitadeiras e implementos estão migrando para PE rotomoldado. BUBBLEDECK Máquinas agrícolas Projeto desenvolvido com Unipac e Toyota-Tsusho. Piso vazado para permear água. Substituir os poços de concreto por uma estrutura rotomoldada. Apoio da CNO e os parceiros Asperbras, Fortlev e Brinquedos Bandeirante CROSSWAVE Poço de visita Substituição de amianto por fibra de PP como reforço em fibrocimento. Substituir tanques de fibra de vidro de volumes superiores a 2000l. FIBROCIMENTO Tanques Grandes Novos moldes para Lavadora, com gabinete em PP (substituição de aço), em etapa final de validação. Silos plásticos para armazenamento de grãos. Parceria com a Suzuki. CATARINA Silo Bolsa 29

30 Agenda Braskem Um player global Aquisições: oportunidades e desafios Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor Braskem consolidada A indústria petroquímica Considerações finais 30

31 Por que Braskem? Pr/ação Evolução BRKM5 jan-02 jan-03 jan-04 jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10 R$ US$ Maior produtora de resinas termoplásticas das Américas Liderança dos projetos relevantes da America Latina com matéria prima competitiva Mercado consumidor emergente com potencial adicional de crescimento relativo per capta Rentabilidade superior à média dos peers Acesso a um dos maiores mercados consumidores mundiais através da aquisição dos EUA Histórico bem sucedido de crescimento orgânico e através de aquisições Acionistas com visão de longo prazo com sinergias estratégicas para o crescimento com criação de valor Líder na química verde B+Q+S (R$ bilhões) 1T10 Itaú Múltiplo + EBITDA UDM 3,5 3,5 3,5 Valor de Mercado 8,8 11,9 13,6 EV 19,7 22,8 24,5 EV/EBITDA 5,6x 6,5x 7,0x* Preço por ação 11,3 15,3 17,4 Proj. VPL até2012 Valor adicionaldos projetosaopreçoda ação Múltiplo dos Peers. Fonte: Bloomberg. > R$ 1bi > R$ 1,3/ação Grande potencial de criação de valor Aumento do EBITDA Múltiplo EV/EBITDA abaixo dos peers'(7-8x) 31

32 Apresentação para Investidores Bernardo Gradin Presidente