1,00% Ibovespa vs S&P 500 (Intraday) 0,50% 0,00% -0,50% -1,00% -1,50% 3,66 3,65 3,64 3,63 3,62 3,61 3,60 3,59 3,58 3,57 3,56

Transcrição

1 abr/16 out/16 abr/17 out/17 abr/18 out/18 abr/19 out/19 abr/20 out/20 abr/21 out/21 abr/22 out/22 Diário de Mercado 18 de março de 2016 Fabio Cesar Cardoso, CNPI-P Dia de ajustes na Bovespa, com dólar e juros em queda O cenário externo segue apontando para um aumento do apetite pelo risco em função da expansão monetária promovida pelos principais bancos centrais mundiais. Entre os principais efeitos dessas medidas está a valorização das moedas de países emergentes e das commodities. Na Europa, o euro caiu mais uma vez em relação ao dólar após o banco central americano sinalizar apenas mais duas elevações de juros este ano, mantendo as bolsas em alta. O índice DAX (Alemanha) fechou em alta de 0,59%, enquanto o CAC-40 ganhou 0,44%. Nos Estados Unidos as bolsas também subiram devido à visão de que um dólar mais fraco pode melhorar a performance das exportações. Os preços do petróleo subiram para novas máximas do ano em meio a expectativas de que os principais produtores cheguem a um acordo para congelar a produção. O contrato futuro para maio do barril tipo Brent fechou estável a US$ 41,45 na ICE (Londres). O minério de ferro também subiu hoje, para US$ 56,3 a tonelada seca (+1,6%). Entre os principais indicadores previstos para a próxima semana estão as prévias de março dos índices dos gerentes de compra (PMI) dos Estados Unidos, zona do euro, Alemanha e França. Na Bovespa, apesar do quadro externo favorável e da alta no preço das commodities, o dia foi de giro fraco e de ajustes (realização de lucros) depois da alta de 6,6% ontem e também devido à zeragem de opções sobre ações, que vencem na segunda-feira. Entre as maiores perdas destacaram-se justamente os papéis que apresentaram fortes ganhos ontem: PETR3 (R$ 10,03; -3,93%); VALE3 (R$ 14,98; -3,35%); PETR4 (R$ 7,89; -2,59%); BBAS3 (R$ 20,18; -2,46%) e BBDC4 (R$ 27,36; -1,76%). Assim, o índice fechou em baixa de 0,19% nessa sexta-feira, mas fechou a semana em alta de 2,71%, a quarta consecutiva. No último dado disponível, a Bovespa teve ingresso de capital externo de R$ 20,36 milhões no dia 16, quando o Ibovespa registrou alta de 1,34%. O saldo acumulado de recursos externos em março é positivo em R$ 5,99 bilhões e, no ano o saldo é positivo em R$ 8,15 bilhões. O dólar comercial recuou 1,86% frente ao real, cotado a R$ 33,5796, dando continuidade ao movimento das últimas duas sessões diante do aumento do apetite de risco no exterior, que dá força a moedas de países emergentes. O Banco Central tem aproveitado para reduzir o estoque de swaps cambiais, rolando parcialmente os contratos vincendos em abril. Na BM&F, as taxas de juros futuros oscilaram nessa sexta-feira, mas os contratos mais longos recuaram pelo terceiro dia consecutivo, refletindo o cenário externo favorável. Ao término da negociação regular, o contrato de DI para janeiro de 2017 terminou em 13,72%, de 13,78% no ajuste anterior (-0,4%). O DI para janeiro de 2021 fechou em 14,01%, de 14,58% (-3,91%). Indicadores Último % Dia % Sem. % Mês % Ano IBOVESPA ,19 2,37 18,74 17,22 Dow Jones Index ,69 2,26 6,57 1,02 Nasdaq ,43 0,99 5,22-4,23 S&P ,44 1,35 6,07 0,27 DAX ,59 1,22 4,80-7,37 CAC (Franca) ,44-0,67 2,50-3,76 FTSE (Reino Unido) ,19 0,81 1,52-0,84 Shanghai (China) ,73 0,00 9,94-16,50 Nikkei (Japao) ,25 0,00 4,36-12,13 Ibovespa 18-mar 5 Mais % Dia Preço Vol. (MM) Volume do Ibovespa 7,629 Bi GOAU4 8,16 2,12 88,20 Número de negócios 974 mil GGBR4 6,56 5,85 95,88 PCAR4 3,92 49,26 100,69 RADL3 3,72 50,53 108,17 RENT3 3,61 29,58 58,82 Movimento diário 18-mar 5 Menos % Dia Preço Vol. (MM) Ações em alta 32 SANB11-3,99 17,10 139,44 Ações em baixa 25 TIMP3-3,33 7,84 47,34 Ações sem variações 4 CTIP3-3,27 39,95 108,78 Ações acima do IBOV 39 MRFG3-2,61 6,72 31,39 Ações abaixo do IBOV 22 BVMF3-2,21 15,50 228,52 Câmbio Último % Dia % Sem. % Mês % Ano Dolar Comercial 3,5871-1,13-0,04 11,95 10,42 Dolar Futuro Jun/16 3,6599 0,32-0,85-9,60-7,87 USD/Yen 111,61 0,20 2,02 0,97 7,71 USD/Franco Suiço 0,9695 0,20 1,33 2,98 3,36 Euro/Real 4,0434-1,55-1,11 8,04 6,36 Euro/USD 1,1273-0,40 1,05 3,68 3,78 Brasil CDS 5Y (bps) 365,7-19,43-0,07-0,20-0,26 1,00% Ibovespa vs S&P 500 (Intraday) 0,50% 0,00% -0,50% -1,00% -1,50% 3,66 3,65 3,64 3,63 3,62 3,61 3,60 3,59 3,58 3,57 3,56 Ibovespa S&P500 Câmbio Spot Intraday (BM&F) CDS Brasil 5 anos (CBIN) 365,722 16,25 16,00 15,75 15,50 15,25 15,00 14,75 14,50 14,25 14,00 13,75 13,50 13,25 Estrutura a Termo da Taxa de Juros (%a.a.) 18-Mar 17-Mar 11-Mar 18-Feb 1 / 5

2 Ibovespa 18/mar/2016 Código Último Preço Min. 52 % Anterior Max Neg. Vol. R$ MM Part. Ibov. % % S Max. 52 Min % M % Ano % 2015 semanas semanas METALURGICA GERDAU SA-PREF GOAU4 2,12 8,16 1,96 2,15 1, ,155 2,91 75,21-82,4 12,40 0,94-85,3 GERDAU SA-PREF GGBR4 5,85 6,56 5,49 5,85 5, ,610 14,04 65,72-47,8 11,44 3,23-51,5 CIA BRASILEIRA DE DIS-PREF PCAR4 49,26 3,92 47,40 49,26 47, ,935 3,62 18,47-49,0 103,20 32,00-57,6 RAIA DROGASIL SA RADL3 50,53 3,72 48,72 50,84 49, ,219 5,21 9,82 94,9 50,84 25,68 40,0 LOCALIZA RENT A CAR RENT3 29,58 3,61 28,55 29,65 28, ,539 8,79 28,66-15,7 39,38 19,98-30,5 BRADESPAR SA -PREF BRAP4 5,89 3,33 5,70 6,08 5, ,16 13,93 46,15-49,3 13,80 2,95-65,1 VALE SA-PREF VALE5 11,27 3,02 10,94 11,27 10, ,671 11,03 31,66-32,8 21,10 6,44-46,7 KLABIN SA - UNIT KLBN11 21,65 2,36 21,15 21,88 21, ,314 7,82 0,70 24,4 24,85 16,94 60,7 HYPERMARCAS SA HYPE3 27,59 2,22 26,99 27,80 27, ,253 1,66 9,48 42,2 27,80 14,06 30,4 MRV ENGENHARIA MRVE3 12,11 2,19 11,85 12,22 11, ,398 8,51 14,25 61,7 12,31 6,00 15,7 CIA ENERGETICA MINAS GER-PRF CMIG4 7,70 1,99 7,55 7,76 7, ,711 0,00 31,18-36,2 16,08 4,10-53,3 CIA PARANAENSE DE ENERGI-PFB CPLE6 27,97 1,56 27,54 28,59 27, ,344-2,13 20,93-17,7 37,09 17,35-32,3 NATURA COSMETICOS SA NATU3 27,88 1,38 27,50 28,26 27, ,584 0,04 4,89 7,5 34,58 18,67-26,2 EQUATORIAL ENERGIA SA - ORD EQTL3 40,40 1,35 39,86 40,64 39, ,973-0,49 5,51 35,2 41,05 28,71 23,6 MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS MULT3 52,18 1,32 51,50 52,32 51, ,500 1,81 11,00-4,8 58,84 36,99-19,9 CYRELA BRAZIL REALTY SA EMP CYRE3 11,10 1,19 10,97 11,10 10, ,327 8,29 35,37-9,4 14,42 6,86-32,2 RUMO LOGISTICA OPERADORA MUL RUMO3 3,43 1,18 3,39 3,62 3, ,096-3,65 30,42-18,50 1,33 - SUZANO PAPEL E CELULO-PREF A SUZB5 13,77 1,18 13,61 13,90 13, ,652 13,43-16,55 1,3 19,75 11,94 66,1 ESTACIO PARTICIPACOES SA ESTC3 12,65 0,96 12,53 13,17 12, ,414-8,27-0,86-24,2 21,48 10,03-41,4 TELEFONICA BRASIL S.A.-PREF VIVT4 44,37 0,84 44,00 44,96 43, ,559 7,56 16,15-16,8 54,25 31,72-23,7 WEG SA WEGE3 14,40 0,84 14,28 14,50 14, ,997 5,73 9,17-8,0 20,18 12,76-2,3 SMILES SA SMLE3 38,47 0,76 38,18 39,22 38, ,265-1,61 32,11-19,8 58,00 25,67-24,4 QUALICORP SA QUAL3 13,82 0,73 13,72 13,95 13, ,364-0,14 7,30-39,3 23,48 11,93-49,2 CIELO SA CIEL3 35,27 0,48 35,10 35,82 34, ,318 4,44 13,74-10,2 46,27 28,03-3,3 COSAN SA INDUSTRIA COMERCIO CSAN3 30,41 0,36 30,30 31,02 30, ,563 5,77 13,68 8,6 31,04 17,05-12,7 BRASKEM SA-PREF A BRKM5 26,82 0,34 26,73 27,28 26, ,86 11,47 5,18 130,6 29,84 10,77 57,8 EMBRAER SA EMBR3 22,75 0,31 22,68 22,89 22, ,416 1,11-24,67-9,8 30,81 20,67 23,5 ITAU UNIBANCO HOLDING S-PREF ITUB4 33,19 0,27 33,10 33,30 32, ,651 2,66 30,67 1,8 35,91 22,81-16,3 PETROBRAS - PETROLEO BRAS-PR PETR4 8,12 0,25 8,10 8,17 7, ,993 0,37 57,98-12,4 14,95 4,12-33,1 CCR SA CCRO3 14,40 0,21 14,37 14,65 13, ,510-0,55 14,01-9,8 17,19 10,50-18,6 KROTON EDUCACIONAL SA KROT3 10,89 0,18 10,87 11,13 10, ,142-6,44 9,23-1,0 13,37 7,27-38,5 CIA SANEAMENTO BASICO DE SP SBSP3 23,15 0,13 23,12 23,65 23, ,958 0,87 2,39 30,9 23,95 13,93 11,3 BANCO BRADESCO S.A. BBDC3 30,61 0,00 30,61 31,20 29, ,09 2,41 31,54-1,8 32,40 17,90-28,3 CPFL ENERGIA SA CPFE3 19,35 0,00 19,35 19,52 19, ,727 3,20 15,87 5,6 21,08 13,60-15,3 LOJAS AMERICANAS SA-PREF LAME4 21,80 0,00 21,80 22,11 21, ,128 2,40 9,60 34,2 23,15 14,24 12,5 USINAS SIDER MINAS GER-PF A USIM5 1,91 0,00 1,91 2,00 1, ,112-5,45 112,22-62,3 7,09 0,82-69,3 BB SEGURIDADE PARTICIPACOES BBSE3 30,79-0,06 30,81 31,34 30, ,53-1,91 27,65-5,8 37,65 20,90-24,3 ITAUSA-INVESTIMENTOS ITAU-PR ITSA4 8,58-0,12 8,59 8,70 8, ,610 0,47 25,81-6,7 10,00 6,25-19,2 CIA SIDERURGICA NACIONAL SA CSNA3 7,92-0,13 7,93 8,16 7, ,580 12,18 52,31 38,9 9,40 2,75-28,3 TRACTEBEL ENERGIA SA TBLE3 37,33-0,29 37,44 38,19 37, ,927 0,65 5,75 9,2 38,48 29,43-1,0 BRF SA BRFS3 54,10-0,35 54,29 55,00 53, ,03 3,05 5,25-15,4 72,47 45,35-12,7 JBS SA JBSS3 11,95-0,42 12,00 12,29 11, ,439 1,36 4,82-10,2 17,56 8,16 10,3 BR MALLS PARTICIPACOES SA BRML3 15,80-0,44 15,87 15,98 15, ,89 1,94 17,38-6,5 19,24 9,90-32,4 FIBRIA CELULOSE SA FIBR3 33,70-0,59 33,90 34,39 33, ,912 10,96-23,41-17,3 58,60 29,95 59,6 OI SA OIBR3 1,18-0,84 1,19 1,23 1, ,075 11,32-6,35-83,4 7,22 1,00-73,8 VALE SA VALE3 15,33-1,10 15,50 16,10 14, ,743 10,53 29,81-21,7 27,89 8,60-40,5 BANCO BRADESCO SA-PREF BBDC4 27,48-1,33 27,85 28,10 26, ,14 2,65 28,77-10,6 32,81 16,93-34,0 PETROBRAS - PETROLEO BRAS PETR3 10,30-1,34 10,44 10,59 9, ,398 2,08 40,14 13,3 16,26 5,67-10,6 CIA ENERGETICA DE SP-PREF B CESP6 16,30-1,51 16,55 16,78 16, ,361 1,37 19,85-30,9 25,60 11,13-50,0 BANCO DO BRASIL S.A. BBAS3 20,36-1,59 20,69 21,12 19, ,08-10,90 50,37-15,3 28,40 12,52-38,0 AMBEV SA ABEV3 18,42-1,66 18,73 18,89 18, ,03 1,10 4,42-0,2 20,46 15,99 9,17 CIA HERING HGTX3 15,36-1,66 15,62 15,98 15, ,239-1,22 16,01-10,4 18,91 10,52-24,9 ULTRAPAR PARTICIPACOES SA UGPA3 68,20-1,67 69,36 70,05 67, ,890 2,14 8,51 11,4 74,37 53,35 17,5 LOJAS RENNER S.A. LREN3 21,59-1,82 21,99 22,78 21, ,664 4,05 19,94 26,1 23,68 15,85 11,8 ECORODOVIAS INFRA E LOG SA ECOR3 6,00-1,96 6,12 6,24 5, ,145 10,29 32,74-34,4 9,60 3,29-52,3 EDP - ENERGIAS DO BRASIL SA ENBR3 12,90-2,12 13,18 13,42 12, ,365-3,30 1,34 34,9 13,61 9,08 34,2 BM&FBOVESPA SA BVMF3 15,50-2,21 15,85 16,07 15, ,357-1,90 33,39 38,4 16,42 9,50 10,6 MARFRIG GLOBAL FOODS SA MRFG3 6,72-2,61 6,90 6,97 6, ,278 2,44 7,52 48,3 7,25 3,79 4,1 CETIP SA-MERCADOS ORGANIZADO CTIP3 39,95-3,27 41,30 41,28 39, ,227-1,04 5,41 25,7 41,36 30,43 16,5 TIM PARTICIPACOES SA TIMP3 7,84-3,33 8,11 8,30 7, ,772 2,22 12,81-35,63 12,30 5,63-41,8 BANCO SANTANDER BRASIL-UNIT SANB11 17,10-3,99 17,81 17,85 16, ,726 3,01 14,38 18,9 18,63 12,31 19,2 2 / 5

3 Data Horário Consenso País Indicador Referência (prev.) Mercado Realizado Anterior 14-mar 07:00 EUR Produção industrial SAZ M/M Jan 1.7% 2.1% -1.0% 07:00 EUR Produção industrial WDA A/A Jan 1.6% 2.8% -1.3% 15:00 BRA Balança comercial semanal -- $828m $1239m BRA Atividade econômica M/M Jan 0.10% -0.61% -0.52% BRA Atividade econômica A/A Jan -7.10% -8.12% -6.51% 15-mar 01:30 JAP Produção industrial M/M Jan F % 3.7% 01:30 JAP Produção industrial A/A Jan F % -3.8% 04:45 FRA IPC EU harmonizado M/M Feb F 0.3% 0.3% 0.3% 04:45 FRA IPC M/M Feb F 0.2% 0.3% 0.2% 04:45 FRA IPC A/A Feb F -0.2% -0.2% -0.2% 09:00 BRA Taxa de desemprego nacional Dec % 9.0% 09:30 EUA Adiantamento de vendas no varejo M/M Feb -0.1% -0.1% 0.2% 09:30 EUA Vendas no varejo exc auto M/M Feb -0.2% -0.1% 0.1% 09:30 EUA Vendas no varejo exc auto e gás Feb 0.2% 0.3% 0.4% 09:30 EUA Demanda final IPP M/M Feb -0.2% -0.2% 0.1% 09:30 EUA IPP exceto alimentos e energia M/M Feb 0.1% 0% 0.4% 09:30 EUA IPP Ex alimentos, energia, negociação Feb 0.1% 0.1% 0.2% 09:30 EUA Demanda final IPP A/A Feb 0.1% 0.1% -0.2% 09:30 EUA IPP exceto alimentos e energia A/A Feb 1.2% 0% 0.6% 09:30 EUA IPP Ex alimentos, energia, negociação Feb % 0.8% 09:30 EUA York Mar mar 06:30 GBP Taxa novos pedidos seg desemprego Feb 2.2% 2.1% 2.2% 06:30 GBP Variação pedidos seguro-desemprego Feb -9.2k -18.0k -14.8k 06:30 GBP Taxa de desemprego ILO 3M Jan 5.1% 5.1% 5.1% 06:30 GBP Mudanças em empregos 3M/3M Jan 144k 116k 205k 08:00 BRA IGP-10 Inflação FGV M/A Mar 0.57% 0.58% 1.55% 08:00 BRA IPC-S IPC FGV % 0.68% 08:00 EUA MBA-Solicitações de empréstimos % 0.2% 09:30 EUA Construção de casas novas Feb 1150k 1178k 1099k 09:30 EUA Licenças p/construção Feb 1201k 1167k 1202k 09:30 EUA IPC M/M Feb -0.2% -0.2% 0.0% 09:30 EUA IPC A/A Feb 0.9% 1.0% 1.4% 09:30 EUA IPC exc alimentos e energia A/A Feb 2.2% 2.3% 2.2% 10:15 EUA Produção industrial M/M Feb -0.3% -0.5% 0.9% 10:15 EUA Utilização da capacidade instalada Feb 76.9% 76.7% 77.1% 15:00 EUA Taxa de decisão da FOMC (Limite 0.50% 0.50% 0.50% 20:50 JAP Balança comercial ajustada Feb  235.0b  235.0b  119.4b 17-mar 07:00 EUR Balança comercial NSAZ Jan 10.0b 6.2b 24.3b 07:00 EUR IPC M/M Feb 0.1% 0.2% -1.4% 07:00 EUR IPC A/A Feb F -0.2% -0.2% -0.2% 07:00 EUR IPC principal A/A Feb F 0.7% 0.8% 0.7% 09:00 GBP Taxa do Banco da Inglaterra 0.50% 0.50% 0.50% 09:30 EUA Saldo em conta corrente 4Q -$116.1b -$125.31b -$124.1b 09:30 EUA Panorama dos negócios Fed da Mar , :30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 266k 265k 259k 11:00 EUA Índice antecedente Feb 0.2% 0.1% -0.2% 18-mar 04:00 ALE PPI MoM Feb -0.1% -0.7% -0.7% 04:00 ALE IPP A/A Feb -2.6% -2.4% -2.4% 05:00 BRA IPC FIPE- Semanal % 0.80% 08:00 BRA IGP-M Inflation 2nd Preview Mar % 1.24% 11:00 EUA Sentimento Univ de Mich Mar P :00 EUA Condições atuais Univ de Mich Mar P :00 EUA Expectativas Univ de Mich Mar P / 5

4 Data Empresa Evento Data Empresa Evento 1-fev Banco Pan Balanço, após o fechamento do mercado 3-mar Cetip Balanço, após o fechamento do mercado Cielo Balanço, após o fechamento do mercado Embraer Balanço, após o fechamento do mercado 2-fev Itaú Unibanco Balanço, antes da abertura do mercado FLEURY Balanço 3-fev Klabin Balanço, antes da abertura do mercado GAFISA Balanço 4-fev ABC Brasil Balanço, antes da abertura do mercado POSITIVO Balanço Lojas Renner Balanço, após o fechamento do mercado 4-mar Alpargatas Balanço Porto Seguro Balanço, antes da abertura do mercado 7-mar MRV Balanço TIM Balanço, após o fechamento do mercado 8-mar Anima Educação Balanço, após o fechamento do mercado 15-fev Duratex Balanço, antes da abertura do mercado Iguatemi Balanço 16-fev Banrisul Balanço, antes da abertura do mercado 9-mar Odontoprev Balanço BR Properties Balanço 10-mar B2W Digital Balanço 17-fev Natura Balanço, após o fechamento do mercado Estácio Balanço Ultrapar Balanço, após o fechamento do mercado Indusval Balanço 18-fev BM&FBovespa Balanço, após o fechamento do mercado Lojas Americanas Balanço Braskem Balanço 11-mar Light Balanço Cosan Balanço, após o fechamento do mercado 14-mar Direcional Balanço Equatorial Balanço 15-mar Ecorodovias Balanço Pine Balanço, após o fechamento do mercado Kroton Balanço, antes da abertura do mercado Usiminas Balanço, antes da abertura do mercado Minerva Balanço 19-fev Hypermarcas Balanço, após o fechamento do mercado 16-mar JBS Balanço Itaúsa Balanço 17-mar Copel Balanço, após o fechamento do mercado Suzano Balanço, antes da abertura do mercado Localiza Balanço 22-fev BB Seguridade Balanço LOG-IN Balanço, após o fechamento do mercado 23-fev AES Eletropaulo Balanço Oi Balanço AES Tietê Balanço 21-mar Bradespar Balanço Marcopolo Balanço, antes da abertura do mercado 22-mar CPFL Renováveis Balanço, após o fechamento do mercado Via Varejo Balanço EZTEC Balanço 24-fev Banco do Brasil Balanço, antes da abertura do mercado Multiplan Balanço Daycoval Balanço, antes da abertura do mercado 23-mar Cyrela Balanço, após o fechamento do mercado Grupo Pão de Açúcar Balanço, após o fechamento do mercado Gol Balanço SulAmérica Balanço, após o fechamento do mercado Prumo Balanço, após o fechamento do mercado Telefônica Vivo Balanço, após o fechamento do mercado 24-mar Aliansce Balanço 25-fev Ambev Balanço Cesp Balanço BRF Balanço, após o fechamento do mercado Eneva Balanço CCR Balanço 28-mar CPFL Energia Balanço Cia Hering Balanço, após o fechamento do mercado Lupatech Balanço Grendene Balanço, após o fechamento do mercado 29-mar Arteris Balanço Marisa Lojas Balanço, após o fechamento do mercado Celesc Balanço Multiplus Balanço Copasa Balanço Paraná Banco Balanço, após o fechamento do mercado General Shopping Balanço Vale Balanço, antes da abertura do mercado JSL Balanço 26-fev M.Dias Branco Balanço, após o fechamento do mercado PDG Balanço, após o fechamento do mercado 29-fev Magazine Luiza Balanço, após o fechamento do mercado 30-mar Cemig Balanço Marfrig Balanço Eletrobras Balanço 1-mar Even Balanço JHSF Participações Balanço Gerdau Balanço Lopes Brasil Balanço 2-mar Arezzo Balanço MMX Balanço EDP Energias do Bras Balanço OGPar Balanço Par Corretora Balanço 31-mar BR Malls Balanço Rumo Logística Balanço Fonte: Bovespa, sites de RI das empresas e CVM Calendário de balanços do 4º trimestre de / 5

5 Disclaimer Administração Diretor Sandro Kohler Marcondes Gerente Executiva Fernanda Peres Arraes Equipe de Pesquisa BB Securities Gerente - Wesley Bernabé wesley.bernabe@bb.com.br 4th Floor, Pinners Hall Old Broad St. London EC2N 1ER - UK Renda Variável (facsimile) Equity I Equity II Managing Director Analista-Chefe Mário Bernardes Junior Analista-Chefe Victor Penna Admilson Monteiro Garcia +44 (207) Educação e Vestuário Agronegócios Deputy Managing Director Mário Bernardes Junior Márcio de Carvalho Montes Selma Cristina da Silva +44 (207) mariobj@bb.com.br mcmontes@bb.com.br Director of Sales Trading Mariana Ruza Paulon Boris Skulczuk +44 (207) mariana.rp@bb.com.br Alimentos & Bebidas Head of Sales Luciana Carvalho Nick Demopoulos +44 (207) Infraestrutura e Concessões luciana_cvl@bb.com.br Institutional Sales Renato Hallgren Annabela Garcia +44 (207) renatoh@bb.com.br Materiais Básicos Melton Plummer +44 (207) Victor Penna Renata Kreuzig +44 (207) Imobiliário victor.penna@bb.com.br Trading Daniel Cobucci Gabriela Cortez Bruno Fantasia +44 (207) cobucci@bb.com.br gabrielaecortez@bb.com.br Gianpaolo Rivas +44 (207) Head of M&A Indústrias e Transportes Varejo Paul Hollingworth +44 (207) Mário Bernardes Junior Maria Paula Cantusio mariobj@bb.com.br Kamila dos Santos de Oliveira kamila@bb.com.br paulacantusio@bb.com.br Banco do Brasil Securities LLC Equity III 535 Madison Avenue 34th Floor Analista-Chefe Wesley Bernabé New York City, NY USA Petróleo & Gás Bancos e Serviços Financeiros (Member: FINRA/SIPC/NFA) Wesley Bernabé Wesley Bernabé Managing Director wesley.bernabe@bb.com.br wesley.bernabe@bb.com.br Daniel Alves Maria +1 (646) Utilities Carlos Daltozo Deputy Managing Director Wesley Bernabé daltozo@bb.com.br Carla Sarkis Teixeira +1 (646) wesley.bernabe@bb.com.br Rafael Reis Institutional Sales - Equity Viviane da Cruz Silva rafael.reis@bb.com.br Charles Langalis +1 (646) viviane.silva@bb.com.br Institutional Sales - Fixed Income Renda Fixa Estratégia de Mercado Cassandra Voss +1 (646) Renato Odo Hamilton Moreira Alves DCM renato.odo@bb.com.br hmoreira@bb.com.br Richard Dubbs +1 (646) José Roberto dos Anjos Fabio Cardoso Syndicate robertodosanjos@bb.com.br fcardoso@bb.com.br Kristen Tredwell +1 (646) Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir com instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 18 da ICVM 483, o BB - Banco de Investimento S.A declara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s). 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. 3 - As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. Equipe de Vendas Atacado: bb.distribuicao@bb.com.br Varejo: acoes@bb.com.br Gerente - Antonio Emilio Ruiz Gerente - Márcio Carvalho José Bianca Onuki Nakazato Bruno Finotello Denise Rédua de Oliveira Edger Euber Rodrigues Mario D'Amico Elisangela Pires Chaves Fábio Caponi Bertoluci Henrique Reis Rodrigo Ataíde Roxo Marcela Andressa Pereira Viviane Ferro Candelária BB-Banco de Investimento S.A. BB-BI Rua Senador Dantas, º andar, Rio de Janeiro - RJ Brasil Tel. (+55 21) Fax (+55 21) Sales Michelle Malvezzi +1 (646) Myung Jin Baldini +1 (646) BB Securities Asia Pte Ltd 6 Battery Road #11-02 Singapore, Managing Director Marcelo Sobreira Director, Head of Sales José Carlos Reis Institutional Sales Paco Zayco / 5