LORIVAL LUZ CFO e IRO Votorantim Cimentos

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1 LORIVAL LUZ CFO e IRO Votorantim Cimentos

2 DIVERSIFICAÇÃO GEOGRÁFICA E EFICIÊNCIA OPERACIONAL ABRANDARAM CENÁRIO DESAFIADOR NO BRASIL (em R$ MILHÕES) Operação no Brasil impactada pela recessão econômica: queda de 11,7% de acordo com o SNIC Maior preço e consumo de cimento nos EUA impulsionados pelo crescimento norte-americano Desempenho operacional na VCEAA alavancado por maiores volumes e menores custos no Marrocos, Espanha e Tunísia Volumes (mton) 37,2-9% 33,8 Receita líquida (1.423) -18% -10% (10) 2% 0% -2% EBITDA ajustado (946) -25% (32) -50% 13% 13% -35% VCBR VCNA VCEAA VCLatam VCBR VCNA VCEAA VCLatam 2016 Margem (%) 23% 19% 14

3 FOCO EM EFICIÊNCIA OPERACIONAL E OTIMIZAÇÃO DE CUSTOS EM TODAS AS REGIÕES (em R$ MILHÕES) CPV + DG&V em base nominal -4,5% CPV DG&V Destaque Economia de R$ 574 mm 1 em 2016 refletindo iniciativas implementadas em todas as regiões: Orçamento base zero (OBZ) Otimização de despesas discricionárias Rightsizing das operações no Brasil e na China R$ 917 mm 1 de economia desde 2014, contribuíram para mitigar os impactos da inflação acumulada no Brasil de 17,6% 1. Economia em base real desconsiderando-se efeitos de variação cambial em

4 RECESSÃO SEM PRECEDENTE NO BRASIL IMPACTOU A DEMANDA POR CIMENTO VCBR Queda do PIB de 3,6% no ano e de 11,7% nas vendas de cimento (SNIC) em relação ao ano anterior Redução de custos compensou parcialmente os impactos da deterioração do mercado de construção Economia de R$ 310 mm 1 em função do OBZ Disciplina de CAPEX e capital de giro Foco em eficiência operacional e melhor posicionamento frente à uma recuperação do mercado VCLatam Inauguração de nova planta de cimento em Yacuces, na Bolívia, antes da data prevista adicionou 1,0 milhão de toneladas ao ano, totalizando 1,2 milhões de toneladas Receita Líquida VCBR (R$ mm) VCLatam (R$ mm) Receita Líquida EBITDA EBITDA Capex Capex Economia em base real desconsiderando-se efeitos de variação cambial em

5 FORTE DESEMPENHO DO SETOR DE CONSTRUÇÃO CIVIL DOS EUA E ROBUSTA PERFORMANCE OPERACIONAL NA VCEAA VCNA VCNA (R$ mm) VCEAA VCEAA (R$ mm) Receita Líquida EBITDA Capex Receita Líquida EBITDA Capex Aumento de 4,5% nos gastos em construção nos Estados Unidos, com crescimento de 7,8% no setor não residencial 1 Maiores preços e produtividade resultaram em crescimento de 33% do EBITDA 2 em USD YoY Aumento de 1,9% e 10,1% no consumo de cimento nos Grandes Lagos e Florida respectivamente 3 Aumento do volume vendido em quase todos os países e maiores preços no Marrocos e Tunísia Crescimento de 6% do EBITDA em EUR suportado por performance operacional e gestão de custos ativa Menores custos de energia e combustíveis reforçaram a geração de caixa Rightsizing da operação na China contribuiu para a melhora do resultado 1. De acordo com o United States Census Bureau 2. Excluindo-se efeitos não recorrentes de 2015, como venda de ativos 3. According to PCA 17

6 (em R$ MILHÕES) GERAÇÃO DE CAIXA OPERACIONAL CONSISTENTE, DISCIPLINA EM CAPITAL DE GIRO E DESINVESTIMENTOS EM ATIVOS NÃO ESTRATÉGICOS SUPORTARAM PLANO DE EXPANSÃO EM TODAS AS REGIÕES (em R$ MILHÕES) 2016 Fluxo de caixa livre 1 CAPEX (240) (1.872) (1.459) Não expansão Expansão 2016 Breakdown Capex Expansão % 28% (219) (93) EBITDA ajustado Capital de giro/ outros 2 Imposto de renda Capex 3 FCO Investimentos/ desinvestimentos Resultado Financeiro Var. cambial do caixa FCL 24% 21% VCNA VCEAA VCBR VCLatam 1. Não inclui R$ 1 bilhão da capitalização realizada pela VSA 2. Outros: itens que não representam mudança em caixa 3. Inclui apenas itens que representam mudança em caixa 18

7 ESTRATÉGIA DE LONGO PRAZO: AUMENTO DE CAPACIDADE CONTRIBUIU PARA DIVERSIFICAÇÃO GEOGRÁFICA Yacuses Greenfield 1,0 Mtpa Start-up: Dez/2016 Charlevoix Brownfield 0,6 Mtpa Start-up: 1S 2018 EUA Canadá Bolívia Espanha Marrocos Brasil Tunísia Turquia India China Sivas Brownfield 1,2 Mtpa Start-up: Abr/2017 Forno em operação em mar/17 Olavarria e San Luis Brownfield 1,0 Mtpa Start-up: 2018/2019 EVOLUÇÃO CAPACIDADE 2 (Mtpa) Chile¹ Uruguai Argentina¹ Primavera Greenfield 1,2 Mtpa Start-up: Mai/ ,1 20% 80% 26,5 2,0 57,5 1,8 59,3 40% 60% 42% 58% Offshore Brasil 59,3 Mtpa em 2018, capacidade dobrou de 2010 a 2018, sendo 42% fora do Brasil Investimento em Charlevoix reforçará nossa presença na região dos Grandes Lagos 1. Ativos não consolidados 2. Não inclui ativos não consolidados 19

8 GESTÃO ATIVA DE PASSIVOS GARANTINDO ROBUSTA LIQUIDEZ E PERFIL DE DÍVIDA CONFORTÁVEL Redução de R$ 1,5 bilhão da dívida bruta em 2016 com recursos de desinvestimentos de ativos não estratégicos e capitalização da VSA Prazo médio da dívida alcançou 9,9 anos em dez/16 sem vencimentos relevantes até 2019 Posição de caixa de R$ 4,1 bilhões e linha de crédito rotativa de R$ 2,3 bilhões vencendo em 2020 Dívida líquida & dívida líquida/ebitda 1 Perfil de amortização de dívida Pro Forma 2 (em R$ BILHÕES) 4,54x 4,25x 4,54x 4,91x 14,6 12,1 12,0 11,8 4T15 2T16 3T16 4T16 4,1 2,3 1,7 2,4 Linha de crédito rotativa 3 Caixa (4,1 bi) 41 BRL (41%) Moeda estrangeira (59%) 0,8 13,6% 0,4 Prazo médio da dívida: 9,9 anos Posição de caixa cobre ~ 5,5 anos de amortização de dívida 1,1 1,8 1,6 2,1 1, Dez 16 4,4% 2,4% 6,9% 11,5% 10,1% 13,4% 11,9% 5,0% 0,0% 10,4% 23,9% 0,8 0,0 1,6... 3,8 1. Inclui MTM das operações da resolução bilateral Data base dezembro/16, considerando pré pagamento de R$ 150 mm de debenture e nova emissão de R$ 500 milhões vencendo em 2022, sem refletir na posição de caixa 3. VCSA possui linha de crédito rotativa de US$ 700 MM até Não considera linha de crédito rotativa da VCNA de USD 230 MM com vencimento em Considera a operação 4131 em reais, devido ao swap atrelado 20

9 CONSIDERAÇÕES FINAIS Consistente aumento de volumes e preços nos Estados Unidos e forte performance operacional na Europa e África mitigaram os impactos da recessão brasileira Sólida posição de liderança no Brasil e foco em otimização de custos garantirá posicionamento na retomada do mercado Aumento da capacidade instalada desde 2010 mantendo foco na disciplina financeira Conclusão do plano de expansão no Brasil, start up da planta na Bolívia e a continuidade dos investimentos fora do Brasil reforçam estratégia de longo prazo Gestão de passivos visando alongamento do perfil da dívida e preservando robusta posição de liquidez 21