Mesmo com um cenário desafiador, a BRF conseguiu bons resultados operacionais,

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1 BRF RESULTADO

2 DESTAQUES DO

3 Mesmo com um cenário desafiador, a BRF conseguiu bons resultados operacionais, LUCRO BRUTO OPERAÇÕES CONTINUADAS EBITDA OPERAÇÕES CONTINUADAS +21,8% -19,5% +11,2% -46,0% 26,5% 27,1% 29,6% 33,4% 30,7% 12,8% 15,6% 13,7% 21,9% 13,5% T14 3T14 2T14 3T14 %ROL Lucro Bruto %ROL EBITDA O EBITDA das operações continuadas atingiu R$951 milhões no, 11,2% maior a/a, com margem de 13,5%, +0,7 p.p. a/a. O Lucro Bruto do registrou crescimento de 21,8% na comparação a/a, totalizando R$2,2 bilhões, impulsionado por melhores preços médios em R$ em todas as regiões, superando a queda de volumes nos mercado.

4 Mesmo com um cenário desafiador, a BRF conseguiu bons resultados operacionais, LUCRO BRUTO OPERAÇÕES CONTINUADAS + DESCONTINUADAS EBITDA OPERAÇÕES CONTINUADAS + DESCONTINUADAS +20,0% -20,1% +11,0% -47,5% 25,8% ,6% ,3% ,6% ,9% ,7% ,2% 13,0% ,9% ,6% 955 2T14 3T14 2T14 3T14 %ROL Lucro Bruto %ROL EBITDA O EBITDA das operações continuadas e descontinuadas foi de R$955 milhões, 11,0% acima na comparação a/a, com margem de 12,6%, ante 11,7% no. O Lucro Bruto das operações continuadas e descontinuadas ficou em R$2,3 bilhões, 20,0% superior ao mesmo período do ano passado.

5 E continuamos a implementar as mudanças estruturais. OTIF +3,2 p.p. GO-TO-MARKET (GTM) +57% ORDER TO CASH (OTC) -1,3 p.p. 16,3% 1,291 SG&A -0,6 p.p. 16,9% (média) (média) Clientes Movimentados (média) (média) O OTIF ficou 3,2 p.p. maior quando comparado ao, mostrando que nossos esforços tem gerado resultados. O GTM ficou 57% acima do, mostrando assertividade do projeto. O OTC ficou 1,3 p.p. menor quando comparado ao, explicado por dificuldades sazonais do período. As despesas operacionais ficaram 8,9% superior ao, devido a, principalmente, maiores gastos com marketing - novas campanhas da Perdigão e trade marketing em linha com a estratégia da Companhia. %ROL SG&A

6 A melhor gestão do ciclo financeiro, resultados operacionais positivos e um Capex focado continua contribuindo para um fluxo de caixa positivo. FLUXO DE CAIXA SIMPLIFICADO - LTM (EBITDA VARIAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO CAPEX) T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 2T14 3T14 * * *O FCF simplificado acumulado não considera as atividades das operações descontinuadas (Lácteos) no e no os demais trimestres consideram tanto as operações continuadas quanto as operações descontinuadas. O fluxo de caixa simplificado totalizou R$4,1 bilhões (LTM), um aumento de 57,8% na comparação anual, devido a melhora operacional da Companhia, com maior geração de EBITDA no período e melhor gestão do Ciclo Financeiro, reduzindo a necessidade de capital de giro.

7 Levando a uma melhora constante do retorno no capital investido. ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) 12,27% ,70% 9,14% 6,81% 7,66% 7,88% 7,21% 7,19% 6,20% 1T13 2T13 3T13 4T13 2T14 3T14 O ROIC vem crescendo em decorrência dos ganhos de eficiência operacional e das melhorias no capital de giro, atingindo 12,27% no, 0,6 p.p. acima do.

8 PERFORMANCE

9 Resultado operacional consolidado: Receita operacional líquida (ROL) ROL (TRIMESTRAL) OPERAÇÕES CONTINUADAS ROL (TRIMESTRAL) OPERAÇÕES CONTINUADAS + DESCONTINUADAS +5,1% +3,5% -12,4% -12,9% T14 3T14 2T14 3T14 A ROL consolidada das operações continuadas totalizou R$7,0 bilhões, +5,1% a/a, impulsionada por um preço médio em reais 13,3% mais alto, e pelo resultado positivo nas regiões Brasil, MEA e Ásia, onde o aumento dos preços médios em R$ superou a redução de volumes.

10 Resultado operacional consolidado: CPV/Kg CPV/KG OPERAÇÕES CONTINUADAS CPV/KG OPERAÇÕES CONTINUADAS + DESCONTINUADAS +6,7% +7,8% +2,5% +3,4% 4,31 4,47 4,31 4,27 4,60 4,07 4,21 4,05 4,04 4,17 2T14 3T14 2T14 3T14 O CPV/Kg ficou em R$4,60, +6,7% no a/a. A desvalorização do real em relação ao dólar nos custos com embalagens e insumos, bem como maiores custos com energia e conversão alimentar em decorrência da greve dos caminhoneiros impactaram o CPV no trimestre, que ficou em R$4,9 bilhões.

11 Resultado operacional consolidado: EBIT EBIT (TRIMESTRAL) OPERAÇÕES CONTINUADAS EBIT (TRIMESTRAL) OPERAÇÕES CONTINUADAS + DESCONTINUADAS +12,0% +14,8% -54,4% -55,3% 8,5% 9,5% ,5% ,5% ,1% 641 7,7% 11,3% 9,0% 16,6% ,5% 2T14 3T14 2T14 3T14 %ROL EBIT %ROL EBIT O EBIT do ficou em R$641 milhões, 12,0% acima na comparação a/a, impactado por melhores preços em R$ no Brasil, MEA e Ásia.

12 Resultado operacional segmentado: BRASIL ROL VOLUME PREÇO MÉDIO EBIT +5,9% -19,5% -13,5% -3,5% -62,1% ,9% ,0 +9,8% +1,6% 6,5 6,6 18,4% 10,6% 8,1% %ROL EBIT A ROL do Brasil totalizou R$3,8 bilhões, 5,9% superior no a/a, principalmente devido ao aumento de 9,8% nos preços médios, que superaram a queda de 3,5% nos volumes. A linha de outras vendas impactou o resultado, pois teve queda de 58,1% nos volumes e aumento de 65% nos preços médios em R$ no a/a. Excluindo-se as outras vendas, a ROL foi de R$3,6 bilhões, 8,6% maior no a/a.

13 Resultado operacional segmentado: EUROPA/EURÁSIA ROL VOLUME PREÇO MÉDIO EBIT ,4% -26,0% ,7% -23,2% ,0% -3,7% 8,3 8,9 8,6 12,0% 85-30,4% -67,6% 21,7% 9,5% %ROL EBIT A ROL da Europa totalizou R$622 milhões, queda de 12,4% a/a, principalmente explicada pela redução de 15,7% de volumes (otimização de portfolio na Europa bem como diminuição de volumes na Rússia diante da crise econômica no país). O preço médio em R$ apresentou melhora de 4,0% na comparação com o.

14 Resultado operacional segmentado: LATAM ROL VOLUME PREÇO MÉDIO EBIT -11,6% -6,0% ,3% -19,0% ,9% +9,2% 7,6 8,3 6,3-138,4% -116,6% 4,7% 2,2% ,9% -3 %ROL EBIT A ROL da LATAM foi de R$394 milhões, queda de 6,0% no a/a, explicada principalmente pela ausência de embarques para a Venezuela.

15 Resultado operacional segmentado: MEA (Oriente Médio e África) ROL VOLUME PREÇO MÉDIO EBIT +15,1% -3,9% -6,4% -15,2% +23,0% +352,4% -36,7% ,8 +13,3% 5,2 5,9 2,0% 26 11,7% 182 7,7% 115 %ROL EBIT A ROL do MEA totalizou R$1,5 bilhão, crescimento de 15,1% a/a, devido a maiores receitas obtidas em mercados relevantes como Arábia Saudita e Emirados Árabes, resultante da aquisição de distribuidores no Oriente Médio. Houve aumento de 23,0% nos preços médios em R$ na região (+1,5% maior em US$) apesar da redução de 6,4% nos volumes, puxado por menores volumes de África, em especial Angola.

16 Resultado operacional segmentado: ÁSIA ROL VOLUME PREÇO MÉDIO EBIT +6,5% -9,1% -9,1% -12,2% +17,1% +3,6% +124,6% -23,0% 26,0% 22,0% ,7 6,5 6,7 10,4% T15 %ROL EBIT A ROL da Ásia totalizou R$745 milhões, 6,5% maior no a/a. Esse aumento deve-se principalmente aos melhores preços médios em R$ (+17,1% a/a) que superaram a queda de 9,1% nos volumes dessa região na comparação com o mesmo período do ano anterior.

17 Resultado operacional consolidado: Lucro líquido (TRIMESTRAL) OPERAÇÕES CONTINUADAS +42,8% -53,4% (TRIMESTRAL) OPERAÇÕES CONTINUADAS + DESCONTINUADAS +47,3% -54,4% 11,7% 12,3% 4,8% 3,5% 7,9% 991 6,5% ,3% 3,5% ,8% ,1% 2T14 %ROL 3T14 Lucro Líquido 2T14 3T14 %ROL Lucro Líquido O lucro líquido totalizou R$462 milhões no, 42,8% maior no a/a e uma margem líquida de 6,5%, 1,7p.p. acima na comparação a/a, devido ao melhor resultado operacional e redução expressiva nas despesas financeiras líquidas em comparação ao mesmo período do ano anterior.

18 RESULTADO FINANCEIRO

19 Resultado financeiro: Perfil da dívida CUSTOS, PRAZO E PERFIL Custo médio (anual) Prazo médio (anos) R$ US$ Total 6,91% 5,03% 1,7 6,6 5,2 3,0% 14,0% 8,0% 9,0% 66,0% Outros Mercado de Capitais Rural Trade Finance BNDES e Outros CRONOGRAMA DE VENCIMENTOS DO ENDIVIDAMENTO R$ milhões em diante TOTAL * (crédito rural) Obs: Crédito rural: principal + juros acruados

20 Resultado financeiro: Dívida líquida/ebitda A dívida líquida da Companhia ficou em R$6,2 bilhões, 23,8% acima do, resultando em uma dívida líquida/ebitda (LTM) de 1,26x ante 1,04x no. Apesar da forte geração operacional no período, o aumento da dívida líquida t/t foi, principalmente, em decorrência do maior endividamento em moeda estrangeira que, por sua vez, foi negativamente impactado por uma valorização de 20,8% do US$ em relação ao R$ durante o mesmo período. DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA (LTM) OPERAÇÕES CONTINUADAS , ,26 1,51 1,40 1,04 2T14 3T14 Dívida Líquida/EBITDA * * Dívida Líquida *No e, consideramos para cálculo do múltiplo somente o resultado das operações continuadas (sem Lácteos), demais trimestres consideram operações continuadas e descontinuadas.

21 ORGANIZAÇÃO E CULTURA

22 Legal e Relações Jurídico Tributário Relações Governamentais Relações Corporativas Governança 4 Começamos o ano de 2015 descentralizando nossa estrutura com o objetivo de abrir oportunidades de crescimento. GLOBAL CEO Pedro Faria Gestão Talentos Remuneração Estratégica Comunicação Corporativa Cultura Liderança Gente Nosso novo modelo é baseado em fortalecer o protagonismo e a autonomia das cinco estruturas regionais da empresa: Brasil, Europa/Eurásia, Ásia, Oriente Médio/ Africa e América Latina. Os cinco General Managers se reportarão ao CEO Global e terão o suporte dos setores corporativos de Qualidade e Gestão, Inovação e Marketing, Supply Chain, Legal e Relações, Finanças e Gente.

23 Você sabia?

24 ÁGUA A escassez hídrica também é um fator que pode afetar os resultados financeiros da BRF em função do impacto nos processos produtivos. Tema especialmente crítico, a disponibilidade de recursos hídricos vem sendo trabalhada internamente pela Companhia, com foco na redução de perdas, no uso eficiente e na diminuição de dependência das operações. Em 2014, a BRF reduziu o consumo específico (relativo a produção) de água nas plantas industriais em 4,2%. A meta para 2015 é de reduzir 2,6%. 20% de reuso de água 40% de aumento na captação de água da chuva

25 ENERGIA A energia da BRF é gerida principalmente por meio do Programa de Excelência Energética, que promove o consumo sustentável do insumo em operações fabris e administrativas. Além disso, a Companhia mantém um Comitê de Energia, que se reúne mensalmente para acompanhar as iniciativas e estudar as formas de consumo. Em 2014, a BRF reduziu 6,4% do consumo total de energia nas operações fabris, agropecuárias, logísticas, administrativas, de grãos e nos indicadores referentes à gestão de frotas própria da BRF. 96,3% da Energia direta consumida pela BRF vem de fontes renováveis!

26 OBRIGADO