PARTE I ESCOLHA MÚLTIPLA

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1 - SOLUÇÕES - 1

2 PARTE I ESCOLHA MÚLTIPLA 1. Considere os seguintes elementos A empresa XPTO adquiriu 80% da empresa Beta em por 300k. A empresa mãe manteve as suas reservas estáveis nos últimos 2 anos. A empresa Beta realizou ainda durante 2004 um aumento de capital de 100k financiado em 50% por reservas e 50% por entrada de dinheiro. XPTO participou neste aumento de capital contribuindo com 80% do dinheiro. Dada a sazonalidade do negócio da empresa Beta o seu resultado líquido é realizado 75% no primeiro semestre e 25% no segundo. E o RL de 2003 da empresa Beta foi 90% do RL de A empresa Beta não distribui dividendos. A empresa XPTO amortiza as Diferenças de Consolidação em 5 anos O capital próprio da empresa XPTO e empresa Beta em era o seguinte (valores em k ) XPTO Beta Capital Social Reservas Resultado Transitado RL Indique qual o valor da Diferença de Consolidação em : a) 120k b) 123,6k c) 109,2k d) 220,5k Beta (2004) Beta (2003) Beta (2003 1S) Capital Social Reservas Resultado Transitado RL , aumento de capital de metade do aumento de capital de % RL RL % RL 2003 Total do Capital Próprio de Beta no momento da aquisição: 220,5 Dif. Consolidação: % 220,5 = 123,6 2

3 2. Ainda a respeito da situação descrita na alínea anterior, e assumindo que o valor da diferença de consolidação é 120k 1 indique o capital próprio consolidado em (em k ) a) Capital Social = 1.200; Reservas = 350; Resultado Transitado = 45 e RL = 80 b) Capital Social = 1.160; Reservas = 340; Resultado Transitado = 40 e RL = 76 c) Capital Social = 1.000; Reservas = 300; Resultado Transitado =11,6 e RL = 52 d) Capital Social = 1.000; Reservas = 300; Resultado Transitado = 23.6 e RL = 76 Amort. Goodwill XPTO Beta Capital Social Reservas R.Transit % (25 (7+13,5)) ,6 RL % A empresa A detém 90% da empresa B e vendeu à empresa B um equipamento durante o mês de Julho de 2004 por euros. A empresa tinha adquirido o equipamento em 1 de Janeiro de 2003 por euros e amortizava o imobilizado pelo método dos duodécimos com uma taxa de 20% anual. A empresa B irá utilizar o mesmo método amortizando pelo restante período de vida útil do bem. Indique qual o impacto no resultado Líquido Consolidado de 2005: a) O impacto no resultado consolidado de 2005 é de b) O impacto no resultado consolidado de 2005 é de c) O impacto no resultado consolidado de 2005 é de d) O impacto no resultado consolidado de 2005 é de Só afecta as amortizações do exercício de 2005: Neste momento as amortizações do exercício são: / 42 = Deviam ser, com anulação da venda interna: / 60 = Logo tem um impacto no resultado consolidado de 2005 de A 31 de Dezembro de 2005, a empresa Alfa comprou 60% das acções da empresa Beta pagando 2,5 /acção. A empresa Beta tinha um capital social de 1 milhão de acções com um valor nominal de 1. O capital próprio de Beta ascendia nessa data a 3 milhões de euros. A empresa Beta não detém quaisquer acções próprias. As diferenças de consolidação em Alfa referentes a esta operação representarão: a) um goodwill negativo de 500k b) um goodwill negativo de 300k c) um goodwill negativo de 1.500k d) não existe informação suficiente para determinar o valor do goodwill. Alfa comprou acções a 2,5 cada, logo pagou 1,5M por 60% de Beta. 60% de Beta valem 1,8M (60% 3M ), ou seja um goodwill negativo de 300k. 1 Note bem: Esta não é necessariamente a resposta à alínea 1.! 3

4 5. Um goodwill negativo significa que a empresa adquirente: a) fez necessariamente um mau negócio b) espera que a empresa adquirida registe resultados negativos no futuro c) espera que a empresa adquirida registe resultados menores que os resultados passados d) todas as anteriores e) Nenhumas das anteriores Um goodwill negativo significa que a empresa adquirente espera que o valor actual dos resultados futuros da adquirida seja inferior ao valor contabilístico dos activos adquiridos, líquidos do passivo. Logo espera que o futuro venha a destruir algum do valor passado, ou seja, venha a ter resultados negativos. 6. O seguinte excerto é retirado do Relatório e Contas de 2004 da TAP: Prémio de jubilação - PNT O Acordo de Empresa celebrado com o Sindicato dos Pilotos de Aviação Civil (SPAC) prevê a garantia por parte da TAP de um prémio de jubilação a cada piloto, a ser pago de uma só vez, na data da reforma e até aos 60 anos de idade, cuja garantia financeira advém dos capitais acumulados num seguro de capitalização colectivo constituído pela TAP em nome dos pilotos. Os princípios subjacentes à apólice de reforma colectiva celebrada com a companhia seguradora, que reproduzem este Plano de Benefícios de Reforma dos Pilotos, são como segue: - Condições de admissão: Pilotos que se encontrem em efectividade de serviço, de idades inferiores a 60 anos; - Idade normal de reforma: 60 anos; - Garantias: Cada participante terá direito, na idade normal de reforma a um capital de 16 vezes o último salário mensal declarado. O financiamento do Plano de Benefícios é efectuado através da apólice a qual é reforçada pelas contribuições (prémios) efectuadas pela TAP e pelo rendimento obtido a partir das aplicações financeiras realizadas pela companhia seguradora num Fundo (...) que suporta esta modalidade de seguro. Em 31 de Dezembro de 2004, estas responsabilidades foram quantificadas por um estudo actuarial elaborado por uma entidade independente, pelo método Unit Credit projectado e que considerou uma taxa de rendimento anual de 4,0% e uma taxa de crescimento salarial de 2,5%. Em 31 de Dezembro de 2004, o valor capitalizado daquela apólice do fundo e das responsabilidades quantificadas por este estudo actuarial eram como segue: Responsabilidades por serviços passados Cobertura pelo seguro colectivo em 31 de Dezembro de 2004 ( ) Responsabilidades provisionadas Este plano de jubilação é: a) um plano de contribuição definido b) um plano de benefício definido c) um benefício terminús d) todas as anteriores e) nenhuma das anteriores O próprio texto fala num plano de benefícios e estes estão garantido e definidos para os pilotos que se reformam na idade máxima. ( Note-se que nada é retirado do salário dos pilotos para garantir este benefício, pelo que não é um plano de contribuição definida. Note-se também que os benefícios terminús são concedidos no caso de rescisão de contrato de trabalho e não no caso de reforma.) 4

5 7. Sabendo que os valores referentes a este plano de jubilação dos pilotos aparecem na Demonstração de Resultado e no Balanço da TAP, podemos concluir que, por conta deste plano. a) Os activos da empresa registam b) Os passivos da empresa registam c) Os passivos da empresa registam d) A demonstração de resultados regista um custo de Na questão fica explícito que este não é um plano autónomo, uma vez que se sabe que o plano aparece no Balanço da TAP. Sendo assim, aparecerá apenas pelo valor das responsabilidades líquidas, ou seja cerca de 8,5M. 8. Qual dos seguintes eventos aumenta necessariamente as responsabilidades inerentes a este plano de jubilação dos pilotos, nesta altura no valor de : a) O aumento da idade normal de reforma dos pilotos para 65 anos. b) Um trágico acidente em que desaparecem 4 jovens pilotos da TAP. c) Uma quebra generalizada dos principais índices bolsistas onde o fundo de pensões tinha investido os seus activos. d) Todos os anteriores.. De facto, todos os eventos que aumentem a probabilidade de alguns pilotos não atingirem a idade de reforma reduz as responsabilidades do plano. Assim, um aumento da idade de reforma aumenta a possibilidade de alguns pilotos não atingirem os 65 a trabalhar para a TAP. (Lembre-se que, por exemplo, uma das medidas para atenuar a pressão sobre a Segurança Social em Portugal é aumentar a idade de reforma.) Um acidente também retiraria 4 pilotos do plano, libertando a TAP de lhes pagar o complemento de jubilação. Por outro lado, a forma como a TAP tem investidos os activos do fundo não afectam as responsabilidades da empresa. Afecta sim o valor das responsabilidades LÍQUIDAS (ou seja os 8,5M ), mas não afecta os 18,8M. 9. Como a TAP é detida a 100% pelo Estado Português: a) Não se encontra nenhuma rubrica de interesses minoritários no Balanço da TAP. b) Os valores de interesses minoritários que aparecem no Balanço da TAP dizem respeito a participações minoritárias da empresa, como por exemplo os 20% que a TAP detém na Air Macau. c) Os valores de interesses minoritários que aparecem no Balanço da TAP dizem respeito a outras participações minoritárias que o accionista da TAP (o Estado) detém noutras empresas afiliadas. d) Os valores de interesses minoritários que aparecem no Balanço da TAP referem-se a participações de terceiros em empresas que a TAP controla.. A resposta correcta é a definição de interesses minoritários. O facto da empresa ser detida a 100% pelo Estado, não exclui que a TAP não detenha participações noutras empresas. Essas participações, quando superiores a 50% e inferiores a 100% dão lugar a interesses minoritários de empresas terceiras. 5

6 10. O valor contabilístico líquido antes do teste de imparidade é de Indique a opção correcta que visa preencher os valores (i), (ii) e (iii) no seguinte quadro, de acordo com a IAS36. Preço de Venda Valor em Valor Imparidade Líquido Uso recuperável (i) Não há ?????? (ii) (iii) 9.900??? 100 a) (i) (ii) Não há (iii) b) (i) (ii) Não existe informação (iii) Não existe informação c) (i) (ii) Não há (iii) Não existe informação d) (i) (ii) Não há (iii) (i) Valor recuperável = Max(10.100, ) = (ii) Não há imparidade, porque o valor recuperável vai ser no mínimo o que é o suficiente para garantir que estamos acima do VCL. (iii) Consegue-se dizer que o valor recuperável são 9.900, o que permite dizer que o preço de venda líquido é igual ou menor que esse valor. Mas não existe informação suficiente para assegurar qual o valor exacto. 6

7 PARTE II EXERCÍCIO PRÁTICO A empresa Sports,SA foi constituída e iniciou a sua actividade em Dessa empresa conhecem-se ainda os seguintes dados (valores em k ): Nota 41 - Custo das Mercadorias Vendidas Existências Iniciais 0 +Compras Transferências para imobilizações (2.541) -Existências Finais (22.500) = CMV Demonstração de Resultados CMV FSE Custos com Pessoal Outros Custos Operacionais Amortizações Provisões 656 Custos Financeiros Custos Extraordinários (perdas em existências) IRC Total Custos Informação Adicional: Prazo médio de pagamentos a fornecedores é de 92 dias Considere que o ano comercial tem 360 dias A rentabilidade do capital próprio em 2005 foi de 4,64839% No final do ano de 2005 o rácio de endividamento era de 30% As rubricas de Custos diferidos com o valor de euros e de Acréscimos de Custos com euros resultam de relações com fornecedores. A taxa média de IRC da empresa em 2005 foi de 25% A empresa não apresenta provisões para riscos e encargos nem proveitos diferidos. Note bem: a empresa iniciou a sua actividade em 2005 logo o seu Capital Próprio é apenas constituído por Capital Social e o RL de 2005.E o Passivo da empresa é apenas dividas de fornecedores, acréscimos de custos e empréstimos. Pretende-se que calcule, justificadamente os seguintes elementos: a) o valor dos resultados líquidos de 2005 b) o valor do capital próprio em final de 2005 c) o valor dos activos totais em final de 2005 d) o valor de recebimentos de empréstimos e) o valor de pagamentos a fornecedores. 7

8 Resolução da questão 2: RCP = RL / CP = 4,64839% IRC = 25% RAI RL = RAI IRC CP = 4,64839 RL = 25% RAI RAI = CP = RL = Logo se o rácio de endividamento é de 30% sabemos que o Activo será: P / A = 30% => CP / A = 70% => A = ,3 Para encontrar o valor dos empréstimos precisamos de saber o valor do passivo de exploração Compras ( ) FSE Despesas Fornecedores (Despesas*92)/ Acréscimos de Custos Custos Diferidos TOTAL_PAGAMENTOS Pagamentos a Fornecedores: Dividas de exploração: Empréstimos = A CP Acréscimos de Custos Dívidas de Exploração Empréstimos = , = ,7 8