SMILES S.A. APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL. Março/ 2017

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1 SMILES S.A. APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL Março/ 2017

2 Avisos Importantes O material divulgado pela Companhia reflete as expectativas dos administradores e poderá conter estimativas sobre eventos futuros. Quaisquer informações, dados em geral, previsões ou planos futuros refletem estimativas e não podem ser tomados como dados concretos ou promessa perante o mercado. A Smiles não será responsável por quaisquer decisões de investimentos, operações ou alterações nas posições dos investidores tomadas com base nas informações e dados aqui divulgados. Da mesma forma, fica claro que o material ora divulgado poderá sofrer alterações sem prévio aviso. O presente material foi elaborado pela Smiles S.A. ( Smiles" ou a "Companhia") de acordo com as mais rígidas normas nacionais e internacionais aplicáveis ao setor e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Smiles quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da Smiles, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A Smiles não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva. Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Smiles não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas. 2

3 SEÇÃO I VISÃO GERAL DA SMILES 3

4 Histórico Smiles: Uma nova empresa de um Programa Tradicional Abr Before Lançamento do programa Smiles pela VARIG

5 História de Inovação da Smiles Antes Venda Direta de Milhas Smiles & Money Cartões de crédito Cobranded Smiles se torna uma empresa independente Reativação de milhas Transferência Petrobrás Premmia IPO Smiles (26/abr) Clube Smiles Transferência de milhas Investimento estratégico NetPoints Parceria Drogaria São Paulo Aprovação CADE (Netpoints) Ingressos Roberto Carlos com milhas Reserva de bilhetes Site mobile Transferência entre Netpoints-Smiles Acordo de investimento Marisa-NetPoints Redução de capital (R$ 1 bilhão) Operação Aerolíneas Argentinas Novo Shopping Smiles 1ª emissão debêntures (R$ 600 mi) Assinatura parceria Cielo Redução efetiva de capital Operação Drogarias Pacheco Assinatura com Aeroméxico Lançamento Campanha 365 (20 anos Smiles) Operação Magazine Luiza Operação Fast Shop Operação Localiza Operação Etihad Operação TAP Operação Alitalia NOVO PORTAL SMILES Assinatura parceria Korean Air Assinatura parceria Copa Airlines Compra de abadás com milhas Operação Accor Lançamento nova URA humanizada Milhas pra você e pra mim Novos planos Clube Smiles Taxa de embarque com milhas Reserva e pagamento de hotéis com milhas Implementação da Korean Air Parceria com a Royal Caribbean Smiles & Money para 100% do portfólio Alteração da taxa de conversão do deflator Itaú Implementação de acúmulo com Etihad Novo produto Gift Smiles Lançamento do aplicativo Smiles Parceria com Shell Parceria com GPA Implementação de acúmulo e resgates com AeroMexico Emissão sem milhas Parceria com a Rocketmiles Smiles Concierge Parceria com Emirates Nova política de acúmulo GOL Clube Viagem Turismo Parceria com Via Varejo 5

6 O que é o negócio da Smiles? VENDA DE MILHAS RESGATES DE MILHAS Gastos no cartão de crédito viram pontos que podem ser transferidos para a Smiles Bancos Voos Hotel Voos para mais de 160 países, a especialidade da Smiles Resgate em diárias de hotel em mais de 400 mil propriedades Voe em nossas companhias aéreas parceiras Voos Carro Resgate em diárias de carro com a Localiza Compre produtos e utilize serviços de nossos parceiros comerciais Produtos e Serviços Produtos Viajar sem milhas Viaje sem as milhas necessárias com o Viagem Fácil Milhares de produtos com o Smiles Shopping 6

7 Como a Smiles Ganha Dinheiro O modelo de negócios da Smiles tem três fontes de receita importantes: 1 spread 2 float 3 breakage Período Receitas Venda de Milhas Spread Resgates Breakage Entrada de Caixa Saída de Caixa mês 0 ~10 meses meses 1 2 Spread Float $ $ 3 Breakage $ 7

8 Crescimento Comparação do Share Relativo Milhas Acumuladas por trimestre (ex-aéreas bi pontos) 25,2 24,2 28,0 28,4 29,0 29,3 28,3 29,3 27,6 26,9 29,8 28,4 Market Share Relativo das Companhias Aéreas* 71,1% 66,6% 66,8% 67,6% 63,5% 61,9% 59,2% 60,2% 62,2% 56,9% 59,1% 55,3% 49, 1% LATAM 28,9% 33,4% 33,2% 32,4% 36,5% 38,1% 40,8% 39,8% 37,8% 43,1% 40,9% 44,7% 50, 9% GOL 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 4T16 (UDM) Fonte: ANAC e Companhias / * RPK Doméstico (UDM) SMLE MPLU 8

9 Parceria com Emirates A Emirates, eleita a melhor companhia aérea internacional do mundo*, é uma conectora global fundada em 1985, conhecida pela incomparável recepção e foco na experiência do viajante Membros de Emirates Skywards e Smiles poderão acumular e resgatar milhas em ambas as plataformas, sendo mais de 30 milhões de membros beneficiados nos dois programas Uma frota de mais de 230 aeronaves, voam para mais de 150 destinos em mais de 80 países, com mais de voos partindo de Dubai toda semana 9 *eleita pela Skytrax World Airline Awards 2016

10 DNA Inovador Inovação Canais/Produtos Campanhas Parceiros Miles Purchase Miles Transfer Smiles & Money Special Seat with miles Smiles & Money to 100% portfolio Miles Reactivation Seats Reservation New Smiles website New URA (Automatic Response Unit) Boarding fee with miles App # Main partners

11 Parceiras Aéreas Internacionais Milhas Resgatadas (bilhões de milhas) 1 26,0% 8,1% 13,8% 19,1% 11,3 7,5 4,6 0,78 11 Representou 26% do total de milhas resgatadas (2016) -60,0% Redemption % Total 1. Redemption miles values represent redemptions of new and legacy miles.

12 Uma visão estratégica de Parcerias Parcerias aéreas internacionais, resgate de passagens via website: Estratégia de varejo bem definida, para não desviar do core business, com foco em poucos setores, com parceiros estratégicos e exclusivos: Parceria em coalizão: 12

13 Smiles e Rocketmiles 13 Especializado em reservas de hotéis com superacúmulo de milhas e resgates Focada na geração de valor aos viajantes, hotéis e programas de fidelidade Acúmulo de até milhas por diária Integração completa das plataformas

14 Smiles e Shell Shell Parceria entre Smiles e Raízen, licenciada da marca Shell no Brasil Acordo estratégico que amplia a diversificação de acúmulo e resgate Clientes Smiles, através do app Shell Box, terão mais facilidades no acúmulo de milhas 14

15 Viagem Fácil Emissão sem milhas, produto inovador que permite a reserva sem o saldo de milhas exigido Emissão de passagens com as 13 parceiras aéreas internacionais Até 60 dias antes do voo para acumular as milhas e quitar o valor da passagem 15

16 App para ios e Android 16 Smiles lançou um novo app para Smartphones IOS e Android 1º aplicativo da indústria de fidelidade que permite que os clientes emitam passagens aéreas, através da GOL e de todas as 13 parceiras aéreas internacionais O aplicativo também permite que os clientes façam adesão ao Clube Smiles e resgatem através do Smiles&Money

17 Ranking Exame Melhores & Maiores 2016 Categoria: Geral 1 st melhor em riqueza por funcionário do Brasil Categoria: Indústria de Serviços 1 st maior crescimento no setor de serviços no Brasil 2 nd melhor do setor de serviços 17

18 SEÇÃO II DESTAQUES FINANCEIROS 18 18

19 Destaques Financeiros e Operacionais 4T16 Lucro Líquido R$ 161,6 milhões 4T16 EBITDA R$ 188,6 milhões 4T ,9 % (4T16/4T15) Margem: 36,0 % + 71,1 % (4T16/4T15) Margem: 42,0 % Resgate de Milhas: + 16,9 % (4T16/4T15) totalizou 11,7 bilhões no trimestre Acúmulo de Milhas: (ex-gol): + 8,7 % (4T16/4T15) totalizou 12,6 bilhões no trimestre Burn/Earn Ratio: + 5,7 p.p. (4T16/4T15) totalizou 80,1 % no trimestre Receita Líquida Faturamento Bruto Total: + 1,9 % (4T16/4T15) totalizou R$ 454,0 no trimestre R$ 449,4 milhões 4T16 +28,8 % (4T16/4T15) Resultado Financeiro: + R$ 4,1 mi (+ 8,5 %) (4T16/4T15) totalizou R$ 53,3 milhões no trimestre 19

20 Destaques Financeiros e Operacionais 2016 Lucro Líquido R$ 548,3 milhões 2016 EBITDA + 48,2 % (2016/2015) Margem: 35,4 % Resgate de Milhas: + 11,0 % (2016/2015) totalizou 43,5 bilhões no ano Acúmulo de Milhas (ex-gol): + 4,2 % (2016/2015) totalizou 46,8 bilhões no ano R$ 609,5 milhões ,7 % (2016/2015) Margem: 39,4 % Burn/Earn Ratio: + 6,3 p.p. (2016/2015) totalizou 81,2 % no ano Receita Líquida Faturamento Bruto Total: + 3,6 % (2016/2015) totalizou R$ 1.714,4 milhões no ano R$ 1.548,1 milhões ,9 % (2016/2015) Resultado Financeiro: + R$ 79,6 mi (+57,5%) (2016/2015) totalizou R$ 218,3 milhões no ano 20

21 200 % 150 % 100 % 50% 0% -50% -100% -150% -200% -250% -300% Desempenho Histórico (1/2) Milhas Acumuladas (ex-gol bi) EBITDA (R$ mi) / Margem (%) 100% 50% 0% -50% -100% -150% 1% 25% 20% 19% 44% 39% 24% 27% -2% 4% 6% 9% 10,6 11,2 11,5 11,7 7,4 8,1 9,3 9,2 10,4 11,6 12,2 12,7 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Acúmulo (ex-gol) Crescimento YoY 50% 37% 42% 42% 37% 32% 31% 34% 34% 35% 32% 36% 37% 30% 10% % % 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 EBITDA Margem % Milhas Resgatadas (bi) 60,0% 55,0% 50,0% 45,0% 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% -20,0% -25,0% -30,0% -35,0% -40,0% -45,0% -50,0% -55,0% -60,0% -65,0% -70,0% -75,0% -80,0% -85,0% -90,0% 6% 6% 14% 10% 13% 7,9 7,4 9,9 28% 8,5 8,9 9,5 9% 18% 18% 8% 2% 17% 10,8 10,0 10,5 10,2 11,0 11,7 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Resgates Crescimento YoY Lucro Líquido (R$ mi) 163% 33% 23% 40% 65% 37% 70% 38% 47% 44% -5% -11% T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Lucro Líquido Crescimento YoY 21

22 Desempenho Histórico (2/2) Faturamento Milhas ex-gol¹ (R$ mi) Composição de Resgates (%) 100% 50% 0% 7% 25% 27% 30% 61% 63% 44% 42% 13% 10% -4% -4% 1% 2% 7% 9% 8% 14% Não-aéreos -50% -100% -150% T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Faturamento Milhas (ex-gol) Crescimento YoY 19% 26% Parcerias Aéreas Receita Líquida (R$ mi) 91% 84% 74% 100% 61% 34% 44% 30% 31% 81% 56% 43% 43% 27% 14% 29% 65% GOL 0% -100% -200% -300% T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Rec Liquida Crescimento YoY Faturamento Milhas não é uma medição contábil e corresponde ao total faturado pela venda de milhas, bruto de impostos. Esses faturamentos podem ter afetado o período corrente ou serão reconhecidos como receita em períodos futuros, dependendo do momento do resgate por parte do participante do programa. 22

23 SEÇÃO III INFORMAÇÕES EXTRAS 23 23

24 Relacionamento entre GOL e Smiles Bilhetes GOL adquiridos pela Smiles Tarifa Padrão Parceiros Aéreos Bancos Outros Parceiros Garantia mínima de disponibilidade (em média 8,5% dos ASKs) Prêmios Compra de milhas Custo econômico (em média R$ 165 para 2015) $ out $ in Tarifa Comercial $ out out Melhores condições comerciais (descontos de 12 a 26%) Acesso irrestrito Tarifa Promocional Ad-Hoc Negociação entre GOL e Smiles Sem garantia de disponibilidade Milhas Smiles Adquiridas pela Gol Repasse de custo (baseado no custo da tarifa padrão) Ajuste por breakage (50% do Breakage do programa) e custos operacionais Resgates de milhas Participantes 24

25 Dinâmica de Precificação dos Bilhetes Tarifa Padrão Mensuração Cálculo Aplicável Oct Dec Set Dez Combustível x Baixo LF < 90% Marginal Reservas Seguro y z Aproximadamente 50% de desconto no bilhete médio Diluição Serviço de Bordo u Preço Médio x Probabilidade x Market Share a b c d Alto LF > 90% Realocação Preço Médio e 25

26 Comitê Independente e Governança O Estatuto Social da Smiles dispõe de mecanismos únicos que disciplinam a relação com o controlador e oferecem proteção aos minoritários Certas operações devem ser apreciadas por um Comitê Independente antes de serem submetidas ao Conselho de Administração Caso o Comitê aprove a operação, o Conselho poderá votar a matéria por maioria simples Caso o Comitê reprove, a aprovação pelo Conselho só pode ocorrer por unanimidade Processo de aprovação de transações com partes relacionadas Comitê Aprova Comitê Independente Conselho de Administração Conselho vota por maioria simples Minoritários estão protegidos nas principais operações com partes relacionadas Alterações no Contrato Operacional e no Contrato de Compra e Venda de Milhas e Passagens Conselho de Administração Contratos com partes relacionadas acima de limites pré-estabelecidos Transactions of advanced purchase of tickets with related parties Comitê reprova Conselho vota por unanimidade 26

27 Demonstração de Resultados 4T16 Lucro Bruto: R$ 222,5 milhões margem 49,5% EBITDA: R$ 188,6 milhões margem 42,0% Lucro Líquido: R$ 161,6 milhões margem 36,0% em R$ milhões 4T16 3T16 % 4T15 % Receita Bruta ,0% ,9% Receita de resgate de milhas ,3% ,0% Receita Smiles & Money ,0% ,1% Receita de Breakage ,2% ,0% Outras Receitas ,2% (28,7%) Impostos Diretos (46.212) (40.534) 14,0% (35.625) 29,7% Receita Líquida ,8% ,8% Custos dos resgates ( ) ( ) 17,8% ( ) 13,3% Lucro Bruto ,2% ,7% Mg Bruta 49,5% 51,6% (2,1 p.p.) 42,6% 6,9 p.p. Despesas Operacionais (39.270) (41.106) (4,5%) (37.811) 3,9% Resultado de Equiv. Patrimonial (1.818) (255,6%) (1.620) (274,6%) Lucro Operacional ,4% ,3% Mg Operacional 41,4% 40,8% 0,6 p.p. 31,3% 10,1 p.p. Resultado Financeiro ,7% ,5% LAIR ,6% ,1% Impostos (77.750) (67.895) 14,5% (46.069) 68,8% Lucro Líquido ,7% ,9% Mg Líquida 36,0% 36,3% (0,3 p.p.) 32,2% 3,8 p.p. EBITDA ,8% ,1% Mg EBITDA 42,0% 41,6% 0,3 p.p. 35,4% 10,4 p.p. 27

28 Demonstração de Resultados 2016 Lucro Bruto: R$ 755,3 milhões margem 48,8% EBITDA: R$ 609,5 milhões margem 39,4% Lucro Líquido: R$ 548,3 milhões margem 35,4% em R$ milhões % Receita Bruta ,0% Receita de resgate de milhas ,2% Receita Smiles & Money ,7% Receita de Breakage ,6% Outras Receitas (13,0%) Impostos Diretos ( ) ( ) 27,3% Receita Líquida ,9% Custos dos resgates ( ) ( ) 17,2% Lucro Bruto ,1% Mg Bruta 48,8% 44,5% 4,3 p.p. Despesas Operacionais ( ) ( ) 19,3% Resultado de Equiv. Patrimonial (2.530) (5.932) (57,3%) Lucro Operacional ,6% Mg Operacional 38,8% 33,6% 5,2 p.p. Resultado Financeiro ,5% LAIR ,4% Impostos ( ) ( ) 51,7% Lucro Líquido ,2% Mg Líquida 35,4% 30,3% 5,1 p.p. EBITDA ,7% Mg EBITDA 39,4% 33,8% 5,6 p.p. 28

29 Leonel Andrade CEO Marcos Pinheiro CFO Ivan Bonfanti Gerente de Planejamento Financeiro e Relações com Investidores Rodrigo Vedeschi Relações com Investidores