Supervisão Prudencial e Regulação de Investimentos Comentários sobre a Res. CMN 4.661/2018 SETEMBRO 2018

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1 Supervisão Prudencial e Regulação de Investimentos Comentários sobre a Res. CMN 4.661/2018 SETEMBRO 2018

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3 Contextualização Supervisão Prudencial e Linhas de Defesa Processo Punitivo Incentivos Regulatórios Disclosure Informações Contratos Previdenciários Fiscalização Patrocinador Supervisão da Previc Governança EFPC Auditorias Interna e Externa Autorregulação Qualificação Dirigentes 3

4 Habilitação de Dirigentes Requisitos e certificação professional para atuação como dirigente estatutário de fundo de pensão. Regra de Reputação Ilibada Análise da reputação ilibada e situações incompatíveis com cargo e função. Segmentação das EFPC Definição das Entidades de Importância Sistêmica, separando fundações de maior porte e complexidade para fins regulatórios. Supervisão Permanente Equipes dedicadas e rotinas de supervisão executadas nas efpc de maior porte ou maior risco. Regras de Investimentos CMN aprovou novas regras de investimentos com reforço de governança, controles internos e Gestão de riscos Auditoria Externa Escopo mínimo e regras de prestação de serviços de auditoria independente para fundos de pensão 4

5 Comitê de Auditoria Criação de nova instância de assessoramento para aperfeiçoar implementação de aspectos e governança e compliance Relatório de Estabilidade Publicação semestral que apresenta o panorama do segmento, sua evolução recente e perspectivas no Brasil, com foco nos riscos prospectivos. Medidas Prudenciais Preventivas Atualiza dispositivos de fiscalização e incorpora ferramentas para evitar o comprometimento da liquidez, da solvência e do equilíbrio dos planos de benefícios. Consolidação de Normas Ações para tornar a regulação menos complexa e com menor custo de observância em função do nível de risco dos Fundos de Pensão. Comitê Estratégico de Supervisão Instância criada para auxiliar a supervisão da Previc na atuação preventiva, com foco em riscos prospectivos. Parcerias Institucionais Atuação conjunta com Supervisores, órgãos de Controle e Fiscalização e Associações de Mercado 5

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7 Próximos Passos Decreto Sancionador Atualização de situações de ilícitos administrativos e revisão de gradação de penas, consolidando atuação sancionadora. Regras de Governança Detalhamento operacional e regras mínimas que garantam o adequado funcionamento das instâncias estratuárias. 7

8 Guidelines Prospectivos Relatório de Estabilidade 8

9 Considerações Finais Supervisão Prudencial e Linhas de Defesa 9

10 Guidelines Prospectivos Relatório de Estabilidade 10

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19 Governança em Fundos de Pensão Processo Decisório de Investimentos Caso Geral Gerência de Investimentos Gerência Jurídica Comitê de Investimentos Diretoria Executiva PROCESSO DECISÓRIO DE INVESTIMENTOS Conselho Deliberativo Proposta e Análise Técnica Recomendação Deliberação 19

20 Governança em Fundos de Pensão Exemplos por classe de ativos Tipo Renda Fixa Renda Variável Comitê de Investimentos Diretoria Executiva Exterior x x x x Conselho Deliberativo Imóveis x x x Estruturados x x x Empréstimos a Participantes x x x Disclaimer: Casos meramente exemplificativos, cabendo a cada EFPC a avaliação de conveniência e complexidade na estruturação de seu processo decisório. 20

21 Governança em Fundos de Pensão Exemplos por temas e processos Tipo Comitê de Investimentos Diretoria Executiva Conselho Deliberativo Política de Investimentos x x x Seleção de Gestores x x x Premissas Atuariais x x Enquadramento Res Monitoramento de Garantias x x x Definição de Benchmarks x x x Disclaimer: Casos meramente exemplificativos, cabendo a cada EFPC a avaliação de conveniência e complexidade na estruturação de seu processo decisório. 21

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24 Resolução CMN nº 4.661/18 Aperfeiçoamentos na nova regulamentação Diretrizes Controles Internos e Riscos Política de Investimento Segmentos de Aplicação Limites de Aplicação Requisitos e Condições de Ativos Vedações Padrões Éticos Dever de Diligência Responsabilidade dos profissionais Contratação e avaliação de prestadores de serviços Conflitos de Interesse Monitoramento e Gestão de Riscos Sustentabilidade e agenda ESG 24

25 Considerações Finais 25

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