Legislação Societária

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1 EMBRAER EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S/A ANUNCIA OS RESULTADOS DO EXERCÍCIO DE 2003 E DO 4 O. TRIMESTRE DE As informações operacionais e financeiras da empresa, exceto onde de outra forma indicado, são apresentadas com base em números consolidados e em reais, de acordo com a Legislação Societária. Legislação Societária São José dos Campos, 17 de março de 2004 A Embraer (BOVESPA: EMBR3, EMBR4) (NYSE: ERJ) uma das líderes mundiais na fabricação de aeronaves comerciais encerrou o exercício de 2003 apresentando uma receita líquida de R$ 6.570,6 milhões e um lucro líquido de R$ 587,7 milhões, equivalente a um lucro por ação de R$ 0, Os pedidos em carteira totalizavam, na mesma data, US$ 28,1 bilhões, sendo US$ 10,6 bilhões em ordens firmes e a diferença em opções. Retrospectiva 2003 Ações Ordinárias Bovespa: EMBR3 Ações Preferenciais Bovespa: EMBR4 NYSE: ERJ 1 ADS = 4 Ações Pref. EMBRAER RELAÇÕES COM INVESTIDORES Anna Cecilia Bettencourt Daniel Bicudo Milene Petrelluzzi Paulo Ferreira Tel: (12) Investor.relations@embraer.com.br O ano de 2003 continuou sendo um ano de grandes dificuldades para a Indústria de Aviação no mundo. O crescimento da economia mundial ficou abaixo do esperado, o que, combinado com os efeitos da guerra no Iraque e da síndrome respiratória severa aguda (SARS), fez com que a recuperação plena do tráfego aéreo mundial fosse postergada ainda mais. A Aviação Comercial seguiu atravessando sua maior crise, com significativos prejuízos acumulados pelas grandes empresas aéreas em todo o mundo, com a manutenção de uma percepção de risco elevado para o negócio e com a conseqüente escassez do volume de recursos disponíveis para a estruturação do financiamento das vendas. Neste quadro adverso, há que se ressaltar a situação diferenciada vivida pelas empresas de baixa-tarifa, baixo -custo e as linhas aéreas regionais que vêm apresentando crescimento contínuo e com lucratividade. O atraso na obtenção da certificação final ( type certification ) do EMBRAER 170 não contribuiu para o bom desempenho da Empresa, resultando na redução adicional do volume de entregas em Neste cenário, fomos levados a rever o nosso plano de entregas de jatos para 2003, tendo efetivamente realizado entregas de 101 aeronaves, das 148 inicialmente previstas. Entretanto, em que pese à redução das entregas previstas, logramos alcançar resultados de grande significado e expressão, ainda mais quando se verifica o ambiente desfavorável em que se desenvolveram as nossas operações. Fechamos novas e significativas encomendas para a família EMBRAER 170/190, demonstrando ter desenvolvido produto confortável, moderno e de alta performance, com ampla aceitação e aplicação no novo ambiente da indústria de transporte aéreo mundial. Essas novas vendas são importantíssimas, não só pela dimensão econômica e impacto para a operação da Empresa nos próximos anos, como também pelo significado especial para a aviação comercial, uma vez que a colocação em operação de aeronaves de alta performance e de menor capacidade, possibilita aplicar o produto adequado conforme a densidade de cada rota, provendo aos passageiros o mesmo nível de conforto oferecido pelas aeronaves de maior capacidade. Desta forma, reconstituímos a nossa carteira firme de pedidos, chegando a um valor de US$ 28,1 bilhões, sendo US$ 10,6 bilhões em ordens firmes e US$ 17,5 bilhões 1

2 em opções, representando um incremento de US$ 1,6 bilhões em relação ao final de A despeito da conjuntura macro -econômica desfavorável à expansão do segmento da Aviação Corporativa, a Embraer deu seqüência a um intenso programa de promoção comercial e de fixação de imagem da família Legacy. Fiéis à política de contínuo aprimoramento tecnológico de nossos produtos ao longo de todo seu ciclo de vida, anunciamos novas e importantes melhorias para o Legacy em sua versão executiva, incluindo, dentre as principais, a ampliação do seu alcance para milhas náuticas (6.020 km). No Mercado de Defesa, firmamos contrato com o Governo da Índia para o fornecimento de cinco aviões Legacy em configuração executiva especial. Esta operação constitui importante aumento da base de clientes governamentais, além de abrir excelentes perspectivas para a relação comercial com aquele país. Com a menor quantidade de aeronaves entregues neste ano, a receita líquida foi de R$ 6.570,6 milhões, conseqüentemente 15,2% inferior à do exercício anterior. Este fato, associado a perdas cambiais, fez com que a lucratividade também caísse, passando de 15,2% em 2002 para 8,9% neste período, aonde alcançamos um lucro líquido de R$ 587,7 milhões É relevante registrar que encerramos o exercício com um caixa líquido (disponibilidades menos endividamento total) equivalente a R$ 642,2 milhões e com o contas a receber de R$ 1.040,2 milhões, 57,6% menor que o de Este expressivo resultado, num cenário financeiro internacional adverso, só foi conseguido pelo apoio recebido do Governo Brasileiro, principalmente do BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social que, dentro das ações voltadas ao incremento das exportações brasileiras, viabilizou o financiamento de parcela significativa das nossas exportações. No plano social, a Embraer encerrou 2003 com um efetivo de empregados, dos quais em empresas localizadas no Brasil, tendo gerado, neste período, 714 novos empregos. Além da geração e manutenção de empregos neste importante segmento tecnológico do país, a Embraer contribuiu no ano com R$ 609,1 milhões em impostos, taxas e contribuições. Foram também realizados programas educacionais no ensino fundamental, especialização em engenharia aeronáutica e apoio à cultura, além de programas sociais, que totalizaram investimentos no montante de R$ 906,8 mil. Conforme antecipado pela Embraer, está se confirmando a tendência de migração de passageiros de aeronaves maiores para equipamentos de menor porte e de tecnologia moderna. Este fato aliado à obtenção da certificação de tipo e o início da operação do EMBRAER 170, com entregas efetivadas já em março de 2004, indica que o ano corrente será de grande relevância e realizações para a Empresa. 2

3 Destaques do 4 o Trimestre A receita líquida no 4 0 trimestre de 2003 (4T03) foi de R$ 1.929,1 milhões, 48,8% superior a receita líquida apresentada no 3 0 Trimestre de 2003 (3T03). O EBITDA - Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization no 4T03 foi de R$ 380,7 milhões, 43,6% acima dos R$ 265,1 milhões do 3T03. A margem EBITDA no 4T03 foi de 19,7% frente ao de 20,5% no 3T03. O lucro líquido do 4T03 foi de R$ 280,0 milhões e equivalente a um lucro por ação de R$ 0, No trimestre, foram entregues um total de 30 jatos, sendo 23 para o mercado de aviação comercial, um EMB 145 para o mercado de defesa e seis Legacy para o mercado de aviação executiva. Em 08 de outubro de 2003, a ERJ 135 recebeu certificação para steep approach emitida pelas autoridades brasileira e européia de regulamentação aeronáutica, permitindo a operação da aeronave no aeroporto de London City (LCY). Em 13 de novembro e em 08 de dezembro de 2003, a Embraer recebeu as certificações provisórias de tipo, do CTA (Centro Técnico Aeroespacial) e do FAA (Federal Aviation Administration) respectivamente, para seu novo jato EMBRAER 170. As certificações de tipo definitivas foram obtidas em 19 de fevereiro de 2004 pelo CTA, em 20 de fevereiro de 2004 pelo FAA e em 24 de fevereiro de 2004 pela recém criada EASA (European Aviation Safety Agency). A Embraer anunciou em 08 de dezembro de 2003 a venda de cinco aeronaves ERJ 145 LR firmes e até 25 opções para a companhia aérea mexicana Aerolitoral. Em 16 de dezembro de 2003, a Harbin Embraer, joint venture na China entre a Embraer e a empresa chinesa AVIC II, apresentou e fez o primeiro vôo do ERJ 145 produzido na República Popular da China. Em 18 de dezembro de 2003, a Embraer anunciou a entrega do primeiro ALX Super Tucano à Força Aérea Brasileira. A Embraer e a Air Canada assinaram, em 19 de dezembro de 2003, uma proposta comercial relacionada à venda de 45 aviões EMBRAER 190, com possibilidade de opções para mais 45 unidades do EMBRAER

4 Demonstração de Resultados A seguir apresentamos uma análise comparativa, dos principais indicadores da demonstração de resultados consolidados da Embraer, referentes ao 3T03, 4T02, 4T03 e os resultados acumulados nos anos de 2002 e REVISADO AUDITADO Demonstração de Resultado 3T03 4T02 4T Em milhões de R$ exceto %, quantidade de ações e lucro por ação Receita líquida 1.296, , , , ,6 Lucro bruto 457, ,8 698, , ,8 Margem bruta (%) 35,3 45,9 36,2 44,6 35,8 Despesas operacionais (237,1) (402,6) (322,9) (1.204,7) (1.049,1) Participação nos lucros 0,7 (35,0) (36,2) (82,3) (58,9) Lucro operacional 221,5 888,2 339, , ,8 Margem operacional (%) 17,1 30,8 17,6 28,0 18,9 Depreciação e amortização 43,6 63,1 41,7 191,3 160,5 EBITDA 265,1 951,3 380, , ,3 Margem EBITDA (%) 20,5 32,9 19,7 30,4 21,4 Receita (despesa) financeira líquida (12,9) (2,1) 9,5 (8,6) (45,4) Variações monetárias e cambiais líquidas (37,3) 74,9 24,4 (537,9) (312,1) Outras receitas (despesas) não operacionais (47,8) (1,4) (3,2) (4,6) (46,1) Lucro antes dos impostos 123,5 959,6 369, ,3 839,2 Imposto de Renda e CSSL (34,2) (308,9) (91,7) (430,3) (249,8) Participação dos minoritários (0,4) (2,1) 2,0 (6,7) (1,7) Lucro líquido 88,9 648,6 280, ,3 587,7 Margem Líquida (%) 6,9 22,5 14,5 15,2 8,9 Qtdade de ações ao final do período Lucro por ação 0, , , , ,82076 Entregas, Receita Líquida e Margem Bruta A redução da taxa de câmbio do dólar norte americano frente ao real e do volume de jatos entregues entre os anos de 2002 e 2003, sendo esta última influenciada pela crise generalizada do mercado de aviação civil, fez com que a receita líquida da Embraer caísse 15,2%, passando de R$ 7.748,1 milhões para R$ 6.570,6 milhões no mesmo período. Já a margem bruta das vendas foi de 35,8% em comparação a 44,6% obtida no ano anterior. Como 95% das vendas da Embraer são denominadas em dólares e aproximadamente 80% dos seus custos de fabricação referem-se a insumos importados também denominados em dólares, a margem bruta das vendas é influenciada pela cotação da moeda norte americana. Assim, em 2002, a margem bruta das vendas atingiu recordes históricos devido à forte desvalorização do real frente ao dólar norte americano ocorrida naquele período. Fato que não se repetiu em 2003, com a estabilização do real e uma menor volatilidade cambial. Além da taxa de câmbio, a redução de 11 aeronaves no volume de entregas, fez com que a receita líquida do 4T03 fosse menor que a do 4T02 em 33,2%. A estabilização da cotação do dólar com mais ênfase a partir do segundo trimestre de 2003, fez com que a taxa média do estoque da empresa caísse, fazendo com que a margem bruta voltasse a crescer, passando de 35,3% no 3T03 para 36,2% no 4T03, acima da margem de 35,8% apurada em Entregas por Mercado 3T03 4T02 4T Comercial ERJ ERJ ERJ Defesa EMB Legacy Corporativo Legacy Executive/Shuttle Total

5 Além dos jatos regionais entregues, a composição da receita líquida consolida as vendas de Peças de Reposição e Serviços, vendas ao Mercado de Defesa e ao Mercado de Aviação Corporativa. Assim, em 2003 esses três segmentos, representaram 29,4% da receita total, comparado a uma participação de 18,5% em Os faturamentos dos segmentos de Defesa, Aviação Corporativa e Serviços ao Cliente apresentaram taxas de crescimento de 69,2%, 37,7% e 1,2%, respectivamente. Houve menor crescimento na venda de peças e serviços devido às dificuldades vivenciadas pelas companhias aéreas. Despesas Operacionais e Lucro Operacional Como fruto de um esforço corporativo em busca de uma maximização dos recursos disponíveis, as despesas operacionais, incluindo a participação dos empregados nos lucros e resultados diminuíram, passando de R$ 1.287,0 milhões em 2002 para R$ 1.108,0 milhões em Esta variação deveu-se basicamente pela queda de 11,6% nas despesas comerciais, no valor de R$ 78,3 milhões, redução de 42,9% nas outras despesas operacionais, representando R$ 86,5 milhões e 28,4% na Participação nos Lucros aos empregados (PLR), no montante de R$ 23,4 milhões. As despesas comerciais, incluem garantias de produtos, treinamento de clientes, assistência técnica e provisão para garantias financeiras, portanto fortemente influenciadas pelo volume de entregas. A Participação nos Lucros aos empregados (PLR) é calculada com base na distribuição de dividendos e juros sobre capital próprio aos acionistas, sendo diretamente afetada pelo lucro líquido auferido no período. No 4T03 as despesas operacionais totalizaram R$ 322,9 milhões, 19,8% inferior quando comparadas a despesas de R$ 402,6 milhões incorridas em igual período de As despesas comerciais passaram de R$ 253,0 milhões no 4T02 para R$ 176,1 milhões no mesmo período de 2003 e, estão diretamente relacionadas ao decréscimo do número de aeronaves entregues no período e da taxa de câmbio entre o real e o dólar norte americano. Pelo exposto, a Embraer obteve um lucro operacional antes das receitas e despesas financeiras, incluindo-se a provisão de PLR e a equivalência patrimonial de R$ 1.242,8 milhões, 42,7% menor que os R$ 2.167,4 milhões registrados em A margem operacional caiu de 28,0% para 18,9% no mesmo período. Já no 4T03 o crescimento do lucro operacional foi mais expressivo, passando de R$ 221,5 milhões no 3T03 para R$ 339,0 milhões, porém inferior aos R$ 888,2 milhões do 4T02. EBITDA A geração de caixa medida pelo EBITDA - Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, apresentou melhora entre os últimos dois trimestres de 2003, passando de R$ 265,1 milhões para R$ 380,7 milhões. Contudo, no ano, o EBITDA alcançou R$ 1.403,3 milhões, ficando 40,5% inferior ao do exercício anterior. Quando comparados os EBITDA s do 4T02 com o do 4T03, a queda foi de R$ 570,6 milhões, para R$ 380,7 milhões. A variação do Lucro Líquido Em 2003 a desvalorização de 18,2% do dólar frente ao real provocou despesas com variação monetária e cambial substancialmente menores que as despesas verificadas em 2002, quando o dólar valorizou-se 52,3%. As despesas com variações monetárias e cambiais líquidas em 2003 totalizaram R$ 312,1 milhões, queda de R$ 225,8 milhões em relação a Ainda em 2003, a Embraer reconheceu despesas financeiras líquidas de R$ 45,4 milhões em comparação a uma despesa financeira de R$ 8,6 milhões obtida em Apesar da empresa ter apresentado em dezembro de 2003 um caixa líquido superior em mais de R$ 1,0 bilhão, a média deste caixa ao longo do ano foi menor que o apresentado em 2002, o que diminuiu a remuneração destes recursos. Assim, considerando as condições e o cenário adverso do setor aeroespacial, a Embraer apresentou um lucro líquido de R$ 587,7 milhões, inferior aos R$ 1.179,3 milhões obtidos em 2002, com uma margem líquida de 8,9%, inferior a de 15,2% obtida no ano anterior. Porém ao analisarmos os resultados trimestrais, o lucro líquido cresceu entre os últimos trimestres de 2003, devido ao maior número de aeronaves entregues e ao ganho na variação cambial de R$ 24,4 5

6 milhões. Este ganho ajudou a elevar o lucro líquido do 4T03 para R$ 280,0 milhões, ainda inferior aos R$ 648,6 milhões do 4T02, mas mostrando uma recuperação. Este lucro líquido do 4T03 representa uma margem líquida de 14,5%, valor muito superior à margem líquida total do exercício, que ficou em 8,9%. Gestão Financeira Em 31 de dezembro de 2003 a posição de caixa da Embraer totalizava R$ 3.658,6 milhões. Na mesma data o endividamento total era de R$ 3.016,4, assim a Empresa apresentava um caixa líquido de R$ 642,2 milhões. Dados de Balanço 31 de Dezembro, 30 de Setembro, 31 de Dezembro, R$ milhões Auditado Revisado Auditado Caixa e aplicações financeiras 2.320, , ,6 Contas a receber-total 2.453, , ,2 Estoques 2.837, , ,1 Total ativo , , ,9 Endividamento bancário 1.999, , ,4 Total do Passivo , , ,9 Caixa (endividamento) líquido 320,8 (521,2) 642,2 Patrimônio líquido 3.327, , ,8 Endividamento No 4T03, 50,5% do endividamento da Embraer estava relacionado a financiamentos de longo prazo, comparado a 48,9% e 38,7% no 3T03 e 2T03, respectivamente. Do endividamento total de R$ 3,0 bilhões, cerca de 50% está no curto prazo, percentual superior ao do ano passado, que foi de cerca de 45%. Este aumento de endividamento ao longo do exercício se justifica pela necessidade de financiamento temporário do contas a receber. As linhas de longo prazo têm os seus vencimentos ocorrendo entre 2005 e Os endividamentos em dólar norte-americano para aquisição de materiais, adiantamento sobre contratos de câmbio e capital de giro, apresentaram crescimento de 124,7%; 83,6% e 99,5%, respectivamente. Já, as linhas para aquisição de imobilizado e desenvolvimento de projetos são as únicas mantidas em moeda nacional e caíram 22,1%. A Embraer contratou um empréstimo sindicalizado de US$ 200 milhões, com prazo de sete anos que, foi desembolsado em 01 de julho de A operação foi sindicalizada e tem a agência de crédito a exportação do Governo do Japão, Nippon Export and Investment Insurance (NEXI) como encarregada da cobertura dos riscos comercial e político. Caixa Já que aproximadamente 95% das suas receitas são em dólar e que US$ 10,6 bilhões são pedidos firmes em carteira, a Embraer possui uma proteção natural das suas operações. Do total do caixa de R$ 3.658,6 milhões, 71% são aplicações realizadas em reais e os restantes 29% em moeda estrangeira, em sua maioria denominadas em dólar. A estratégia de investimento do caixa da Embraer está baseada na perspectiva dos investimentos futuros que são em sua maioria realizados em Reais. Ao longo dos últimos anos, a Embraer vem acumulando caixa e mantendo uma saúde financeira como poucas em seu setor, fato que permitiu à Empresa prosseguir na construção do seu futuro. Em 2003, a disponibilidade de caixa ao encerramento do exercício totalizava R$ 3.658,6 milhões, maior que os R$ 2.320,7 milhões apresentados ao final de

7 Contas a Receber e Estoques Do total do contas a receber de R$ 1.040,2 milhões em 31 de dezembro de 2003, R$ 953,7 milhões referem-se a contas a receber de clientes no exterior. Houve queda de 57,6% no contas a receber entre os exercícios de 2002 e Este expressivo resultado só foi conseguido devido ao apoio do BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social, que, viabilizou o financiamento de parcela significativa das exportações do ano e ao sucesso da realização de um financiamento através do mercado de capitais, nos Estados Unidos, envolvendo os recebíveis da Continental Airlines e tendo como garantia aeronaves ERJ 145 XR. Este último fato comprova a melhoria e o retorno gradativo dos investidores ao mercado de financiamento de aeronaves. Os estoques passaram de R$ 2.837,8 em dezembro de 2002 para R$ 3.346,1 milhões após um ano. Este resultado foi reflexo do início da produção do EMBRAER 170, cujas primeiras entregas tiveram início em março de 2004 e também do início da produção dos aviões EMBRAER 175 e do EMBRAER 190 com vistas aos ensaios e respectivos processos de certificação. Produtividade Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) No 4T03 foram investidos R$ 178,1 milhões, totalizando R$ 549,2 milhões em 2003 em desenvolvimento de novos produtos, principalmente no desenvolvimento da nova família de jatos EMBRAER 170/190 bem como, na melhoria das atuais linhas de produtos. Além dos valores acima comentados, foram investidos R$ 135,9 milhões em desenvolvimento de programas de defesa (valor este coberto por contratos específicos de desenvolvimento). A tabela abaixo reflete os investimentos esperados pela Embraer para os próximos anos: US$ Milhões - Consolidado Desenvolvimento de Produtos Aviação Comercial Aviação Corporativa Outros Defesa Capacitação e Produtividade Total Produtividade e Capacitação Industrial Os investimentos realizados em capacitação industrial da empresa, incluindo melhorias e modernização dos processos industriais e de engenharia, máquinas e equipamentos totalizaram, em 2003, R$ 80,2 milhões, valor 50% inferior ao gasto em Esta queda ocorreu porque a maior parte dos investimentos na planta de Gavião Peixoto e pista de ensaios já foram feitos, restando apenas aqueles específicos de outros projetos da Embraer. Além dos investimentos em produtividade e capacitação, foram investidos R$ 407,6 milhões na capitalização da Embraer Capital Company e da HEAI na China. Informações Complementares em US GAAP A Embraer, nesta mesma data, divulgou também os resultados de 2003 de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos (US GAAP). A seguir apresentamos alguns dos resultados consolidados em US GAAP em dólares norte americanos. A receita líquida no ano de 2003 totalizou US$ 2.143,5 milhões, o lucro bruto apurado foi de US$ 808,4 milhões com uma margem bruta de 37,7%. O lucro operacional no período totalizou US$ 274,9 milhões, com uma margem operacional de 12,8%. O lucro antes de impostos foi de US$ 108,3 milhões (5,0% da receita líquida). O imposto de renda e a contribuição social totalizaram US$ 28,0 7

8 milhões, representando uma taxa efetiva de 25,8%. O lucro líquido no período totalizou US$ 136,0 milhões (6,3% da receita líquida). Mercado de Aviação Comercial, Corporativa e de Defesa Mercado da Aviação Comercial No ano de 2003 acentuou-se ainda mais o quadro de dificuldades que vem caracterizando a aviação comercial. A este cenário difícil veio somar-se o impacto da Síndrome Aguda Respiratória Grave SARS, fenômeno que provocou sensível redução na demanda de tráfego aéreo na região da Ásia. A vulnerabilidade financeira e o risco representado pelas empresas aéreas provocaram uma retração dos agentes financeiros internacionais, dificultando as operações de financiamento de novas aeronaves, exigindo que as Agências Oficiais de Crédito à Exportação passassem a ter papel decisivo na viabilização de negócios neste mercado. Dado o cenário adverso, várias empresas passaram a considerar, em seus planos de reestruturação financeira, a incorporação de novos jatos comerciais na faixa de 50 a 100 passageiros, em busca de um melhor casamento entre capacidade e número de passageiros. Todas as indicações são de que o negócio da aviação comercial não enfrenta apenas mais uma crise periódica, mas que está diante um ciclo de transformações profundas, do qual deverá emergir um sistema mais ágil, melhor estruturado financeiramente e, conseqüentemente, mais seguro e rentável para investidores. Por isso, o movimento competitivo iniciado em 1999 com o Plano de Negócio da família de jatos EMBRAER 170/190 e o começo do seu desenvolvimento se mostrou acertado, pois consegue hoje colocar a Embraer em uma posição estratégica privilegiada, como única fabricante de aeronaves capaz de oferecer uma família de jatos com capacidade para transportar entre 70 e 110 passageiros. A Embraer calcula que cerca de 34% da frota em uso (ou aproximadamente 690 aviões) tem mais de 20 anos de idade e precisarão ser repostos nos próximos anos. Assim, com base em detalhada análise destes fatores, a Embraer estima que a aviação mundial demandará jatos entre 30 e 120 assentos nos próximos 20 anos. Previsão de demanda Mundial por Segmento Assentos Total Estas entregas estarão distribuídas no globo da seguinte forma: 56% nas Américas do Norte e Central, 23% na Europa, 7% na América Latina, 8% na China e 6% na Ásia e região do Oceano Pacífico. A participação de mercado da Embraer no segmento de 30 a 60 assentos chega a 45%, no segmento de 61 a 90 assentos é de 33% e no segmento que vai de 91 a 120 assentos representou 23%, levando-se em consideração as entregas acumuladas e os pedidos em carteira. O cenário adverso que caracterizou a aviação comercial no ano de 2003 fez -se sentir também na Embraer. No início do ano, foi anunciada a reprogramação das entregas do modelo ERJ 145 XR para a ExpressJet (Continental Express), representando uma redução de entregas de 48 para 36 unidades em A este anúncio, seguiu-se outro, relativo às entregas do EMBRAER 170 para a SWISS, que as postergou em um ano e reduziu o número total de aeronaves encomendadas, de 60 para 30 encomendas firmes (15 EMBRAER 170 e 15 EMBRAER 195) e de 100 para 20 opções de compra. Além destes fatos, a postergação da certificação definitiva do EMBRAER 170 pelos órgãos homologadores do Brasil, EUA e Europa levou a Embraer a reajustar seu cronograma de entregas. Entretanto, ainda no primeiro semestre do ano, dois anúncios de grande significado demonstraram que as visões estratégicas desenvolvidas pela Embraer estão em consonância com os anseios e requisitos do mercado. O primeiro deles, relativo à encomenda de 85 aeronaves firmes e 50 opções do EMBRAER 170, por parte da empresa US Airways, recém saída de processo de concordata, reflete o 8

9 papel-chave a ser desempenhado por jatos desta categoria na estratégia de recuperação e reestruturação dessa empresa. O segundo anúncio de enorme relevância, foi a encomenda de 100 aeronaves firmes e 100 opções do EMBRAER 190 da empresa JetBlue, companhia aérea concebida segundo o conceito baixos custos, baixas tarifas. Esse é o primeiro caso de uma linha aérea deste tipo decidir operar aeronaves de menor capacidade, como parte de sua estratégia de crescimento. Também em 2003, a Embraer assinou contratos com a LOT Polish Airlines, com a alemã Cirrus e com cliente não revelado ( undisclosed ) envolvendo um total de 17 encomendas firmes e 22 opções da família EMBRAER 170. Destaque também deve ser dado às primeiras encomendas feitas por companhias aéreas do México e Canadá, importantes mercados da aviação comercial. A empresa aérea mexicana Aerolitoral, encomendou cinco aeronaves ERJ 145 firmes e 25 opções, cujas primeiras entregas estão previstas para Já a Air Canada assinou proposta comercial relacionada à venda de 45 aviões EMBRAER 190, com opções para mais 45 unidades, sendo que o contrato ainda está em fase de negociação e, portanto, não consta da carteira de pedidos da Embraer. Além das assinaturas destes contratos, outros eventos marcaram o ano de A Embraer entregou em maio, à Alitalia Express, a 700ª aeronave da família ERJ 145. No final do ano, houve a certificação do ERJ 135 para operar no aeroporto de London City, na Inglaterra, o roll out (apresentação) e o vôo inaugural da primeira aeronave ERJ 145 produzida pela Harbin Embraer Aircraft Industry Company Ltd HEAI. A campanha de certificação do EMBRAER 170, teve seqüência ao longo do ano de 2003, envolvendo sete aeronaves, perfazendo mais de horas de ensaios em vôo, com seu desfecho em fevereiro de O EMBRAER 175 voou pela primeira vez no mês de julho e prossegue em sua campanha de certificação, prevista para o quarto trimestre de Foi obtida também a certificação da família ERJ 145 junto ao Interstate Aviation Committee, autoridade responsável por requisitos de aeronavegabilidade e ambientais na Rússia e nos doze países integrantes da Comunidade dos Estados Independentes CEI. Em dezembro de 2003, o segmento da Aviação Comercial apresentava o seguinte quadro de pedidos em carteira: Produto Pedidos firmes Opções Entregas Backlog de pedidos firmes ERJ ERJ ERJ EMBRAER EMBRAER EMBRAER Total Mercado da Aviação Corporativa A retração verificada no transporte aéreo em todo o mundo manifestou-se ainda mais intensa no caso da aviação corporativa. Com a diminuição generalizada da atividade econômica e a conseqüente piora do desempenho das empresas, fazendo com que a compra de novos jatos fosse postergada e ou substituída por aviões usados. A despeito do cenário pouco atraente que prevaleceu para o segmento da aviação corporativa, ao longo de 2003, a Embraer deu seqüência a um intenso programa de promoção comercial e de fixação de imagem da família Legacy.. Apesar das adversidades, foram bem sucedidas algumas campanhas de vendas da família Legacy. Dois fatos importantes merecem destaque, a primeira venda de aeronaves para a empresa suíça, bem como a primeira colocação em uma empresa de fractional ownership (utilização compartilhada), a Flight Options. Em agosto, a Flight Options encomendou quatro aeronaves Legacy em sua versão executiva. 9

10 Por outro lado, em maio, houve o cancelamento do contrato com a empresa norte-americana Índigo, que contemplava 23 ordens firmes e 50 opções do Legacy Shuttle. A Embraer projeta, de acordo com uma média de mercado, uma demanda de jatos executivos na categoria Supermidsize, na qual o Legacy Executive está inserido, nos próximos dez anos. Mercado de Defesa Em 2003, confirmou-se a tendência já verificada em 2001 e 2002 de aumento dos dispêndios com programas voltados para a Defesa e Segurança Nacional, principalmente nos EUA. Porém, esta não é uma prerrogativa dos países mais ricos, mas também daqueles que por razões geopolíticas se preocupam com a Segurança Nacional. Devido a esta nova condição do mercado de Defesa, a Embraer disponibiliza aeronaves que combinam elevado conteúdo tecnológico e eficiência operacional com custos de aquisição e operação bastante competitivos, acreditando ser este um diferencial fundamental para a implantação de políticas e estratégias de segurança nacional de países em desenvolvimento. A estratégia é oferecer a seus clientes uma visão integrada de mercado com produtos para diferentes missões: inteligência, vigilância e reconhecimento, com os EMB 145 AEW&C, MP/ASW e AGS; aeronaves de combate, com o ALX Super Tucano, AMX e F5BR; aeronaves para transporte de autoridades, com o EMB 135/145, Legacy e EMB 120 Brasília e, ainda, com produtos para treinamento, com o ALX Super Tucano, AMX-T, entre outros sistemas de treinamento. No mês de março, a primeira aeronave EMB 145 AEW&C (Airborne Early Warning and Control, ou Alerta Aéreo Antecipado e Controle), encomendada pelo governo do México, foi apresentada às autoridades daquele país e realizou seu primeiro vôo oficial. No mês de dezembro, foi concluído o processo de transferência para a Europa da primeira aeronave EMB 145 AEW&C da Força Aérea Grega, para instalação dos equipamentos específicos dessa Força Aérea para missões próprias. Estas aeronaves fazem parte de uma encomenda original de quatro aviões EMB 145 AEW&C. A Embraer realizou a entrega das três últimas aeronaves para o Programa SIVAM, uma em junho, outra em julho e a última do Programa em dezembro. Depois de anunciar a postergação do processo de compra de caças super-sônicos em janeiro, o governo federal retomou a seleção para este fornecimento em outubro, por intermédio do Comando da Aeronáutica. No mês seguinte, a Embraer e suas consorciadas Dassault, Thales e Snecma entregaram sua proposta ajustada para o Programa F-X BR. Em agosto foi iniciada na fábrica de Gavião Peixoto a produção seriada do ALX, versão do Super Tucano encomendada pela Força Aérea Brasileira num total de 76 unidades, com possibilidade de adicionais 23 unidades. Buscando uma participação consistente, expressiva e de longa duração no importante mercado de Defesa dos EUA a Embraer fez dois movimentos estratégicos seguidos. Em junho anunciou a intenção de inaugurar instalações industriais em Jacksonville, Flórida, para a montagem de aeronaves voltadas para os mercados norte-americanos de defesa e segurança nacional, uma providência que a qualificou integralmente como fornecedora do governo dos Estados Unidos para esses programas. A efetiva implementação desta planta, entretanto, está condicionada à existência de contratos efetivos para este segmento. Logo em seguida, no mês de julho, a empresa Lockheed Martin anunciou parceria com a Embraer (fornecedora da plataforma das aeronaves de vigilância), com vistas à concorrência para desenvolver a próxima geração de sistemas de Inteligência, Vigilância e Reconhecimento do Exército dos EUA, designado Aerial Common Sensor -ACS. Dentro do programa de modernização e re-aparelhamento dos caças supersônicos Northrop F-5 da Força Aérea Brasileira, foi apresentada oficialmente em dezembro a primeira unidade do supersônico em sua versão F-5BR. Com os novos sistemas de navegação, computadores de bordo e radares multimodo, o F-5BR poderá enfrentar aeronaves modernas, em condições de igualdade ou até mesmo de superioridade. Ainda em 2003, foram assinados dois importantes contratos de vendas de aeronaves para o segmento de defesa. Em outubro, a Embraer firmou contrato com o Governo da Índia para o fornecimento de cinco aviões Legacy em configuração executiva especial. Esta operação constitui importante indicativo de um aumento concreto da base de clientes governamentais e abre excelentes perspectivas de uma 10

11 relação comercial com esse país. Em dezembro foi assinado contrato para a venda de duas aeronaves ERJ 145 à SATENA, companhia aérea estatal da Colômbia. Pedidos em Carteira A carteira de pedidos firmes da Embraer encerrou o quarto trimestre de 2003 totalizando US$ 10,6 bilhões, os quais, somados às opções, alcançam US$ 28,1 bilhões, não incluída a venda para a Air Canadá. A seguir apresentamos a evolução dos pedidos em carteira ao final de cada trimestre: Carteira de Pedidos US$ bilhões 27,1 27,7 28,1 22,2 19,2 16,8 17,3 17,5 13,2 11,3 9,0 7,9 10,3 10,4 10,6 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 Firmes Opções Relações com Investidores No mercado doméstico as ações ordinárias e preferenciais da Embraer negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA) registraram no ano de 2003, valorização de 50,78% e 83,57% respectivamente. Por sua vez o índice Bovespa subiu 97,34%, em função das boas perspectivas da economia brasileira. Já o desempenho das ADS s (American Depositary Shares) da Empresa negociadas na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) atingiram a cotação de US$ 35,39 no último pregão do ano, representando uma valorização de 122,6% em Houve um considerável aumento na liquidez das ações da Embraer tanto na Bovespa quanto na NYSE. Em 2003 foram negociadas 444 mil ADS s por dia na NYSE, movimento equivalente a volume financeiro de US$ 8,3 milhões, volume 38,0% maior que os registrado em 2002, ano que movimentou em média 312 mil ADS s diariamente, equivalente a US$ 6,0 milhões. Na bolsa brasileira as ações preferenciais e ordinárias apresentaram volume diário de 962 mil e 246 mil, girando R$ 13,4 milhões e R$ 2,8 milhões, respectivamente. O volume diário na Bovespa, em 2002, foi de aproximadamente 750 mil ações preferenciais, equivalente a R$ 6,0 milhões, e de 185 mil ações ordinárias, equivalente a R$ 2,0 milhões. A capitalização de mercado da Embraer atingiu o valor de US$ 6,4 bilhões no final de dezembro de 2003, com elevação de US$ 3,7 bilhões em relação aos US$ 2,7 bilhões registrados em 31 de dezembro do ano anterior. A seguir, distribuição de juros sobre capital: Dividendos e JCP Data da Total Valores por ação em R$ em 2003 Aprovação R$ mil ON PN JCP 1 o. Semestre 16/06/ , ,11095 JCP 2 o. Semestre 12/12/ , ,17075 TOTAL , ,

12 Acontecimentos Recentes Harbin Embraer recebe pedido de seis ERJ 145 da China Southern Airlines A Harbin Embraer anunciou em 2 de fevereiro de 2004 a venda de seis ERJ 145 para a China Southern Airlines. O contrato marca o primeiro pedido feito por uma empresa aérea chinesa à Harbin Embraer Aircraft Industry Co. Ltd. (HEAI), a joint venture entre a Embraer, a Harbin Aircraft Industry Co. Ltd. (HAI) e a Hafei Aviation Industry Co. Ltd. (HAFEI), ambas controladas pela China Aviation Industry Corporation II (AVIC II). Pelo acordo com a China Southern, as entregas deverão começar em junho de 2004 e se estenderão até janeiro de Como a Embraer detém 51% do capital social da HEAI as entregas feitas pela Joint Venture estão consolidadas no volume de 160 jatos a serem entregues pela Embraer no ano de Apresentação pública (roll out) do EMBRAER 190 A Embraer abriu em fevereiro de 2004 os portões de sua principal fábrica em São José dos Campos para a apresentação do EMBRAER 190, a maior aeronave comercial até hoje produzida no Brasil. A cerimônia de apresentação foi acompanhada pelo Presidente da República, Luiz Inácio Lula da Silva, o Governador de São Paulo, Geraldo Alckmin, ministros de estado, clientes, parceiros e fornecedores, pela imprensa brasileira e internacional e por empregados da Embraer. O EMBRAER 190 é o maior jato comercial até hoje fabricado no Brasil. O avião acomoda 100 passageiros em cabine com generosa distância de 81 cm entre as fileiras de assentos ou até 108 passageiros com distância de 79 cm entre as fileiras. Certificação do EMBRAER 170 e inicio das entregas O EMBRAER 170 recebeu a certificação de tipo das autoridades brasileira, norte-americana e européia no fim de fevereiro último, abrindo caminho para o início das entregas em mercados-chave do mundo. Logo após o recebimento das certificações, foram entregues aeronaves EMBRAER 170 para os clientes, Alitalia, LOT e US Airways. Primeiro vôo do EMBRAER 190 Em 12 de março de 2004,foi realizado o primeiro vôo do EMBRAER 190, o terceiro modelo de uma família de jatos comerciais de nova geração especificamente projetada para o inexplorado mercado entre 70 e 110 assentos. O vôo inaugural do EMBRAER 190 marcou o início da campanha de testes em vôo da aeronave, que será conduzida em Gavião Peixoto, interior do estado de São Paulo. A conclusão da campanha de testes em vôo validará a nova aeronave para receber a certificação de tipo no terceiro trimestre de A isto se seguirão imediatamente as primeiras entregas ao cliente lançador JetBlue Airways dos Estados Unidos. Republic Airways Holdings converteu 16 opções do ERJ 145 em ordens firmes A Embraer anunciou no dia 4 de março de 2004 que a conversão de 16 opções do jato regional ERJ 145LR em ordens firmes da Republic Airways Holdings, controladora da Chautauqua Airlines. As entregas terão início em maio e se estenderão até setembro de A Republic Airways Holdings ainda tem 34 opções de aeronaves da Embraer. A Chautauqua Airlines é uma de duas operadoras no mundo que opera os três modelos da plataforma ERJ, incluindo o ERJ 135, ERJ 140 e o ERJ

13 Apresentação dos resultados de 2003 A Embraer realizará uma conferência com investidores, analistas e imprensa no dia 18 de março, às 8:30 no hotel Renaissance Salão das Américas com entrada pela Alameda Jaú No São Paulo SP A apresentação será transmitida ao vivo pela internet no endereço Para informações adicionais, contatar: Embraer - Empresa Brasileira de Aeronáutica S/A Anna Cecilia Bettencourt (12) acecilia@embraer.com.br Daniel Bicudo (12) dbicudo@embraer.com.br Milene Petrelluzzi (12) milene.petrelluzzi@embraer.com.br Paulo Ferreira (12) ferreira.paulo@embraer.com.br Este documento inclui projeções, declarações a respeito de eventos ou circunstâncias ainda não ocorridas ou estimativas. Essas projeções e estimativas têm por embasamento, em grande parte, nas nossas expectativas atuais, projeções sobre os eventos futuros e tendências financeiras que afetam o nosso negócio. Essas estimativas estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições, que incluem, entre outras: condições gerais econômicas, políticas e comerciais no Brasil e nos mercados onde atuamos; expectativas de tendências para a nossa indústria; nossos planos de investimento; nossa capacidade de desenvolver e entregar produtos nas datas previamente acordadas; e regulamentações governamentais existentes e futuras. As palavras: acredita, pode, poderá, estima, continua, antecipa, pretende, espera, e termos similares têm por objetivo identificar expectativas. Não nos sentimos obrigados a publicar atualizações ou revisar quaisquer estimativas em decorrência de novas informações, eventos futuros ou quaisquer outros acontecimentos. Em vista dos riscos e incertezas, as estimativas, eventos e circunstâncias sobre o futuro podem não ocorrer. Nossos resultados reais podem diferir substancialmente daqueles mencionados em nossas expectativas. 13

14 EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONAUTICA S.A BALANÇO PATRIMONIAL - CONSOLIDADO Em Milhares de Reais - Legislação Societária ATIVO 30 de Setembro, 31 de Dezembro, Revisado Auditado Circulante: Disponível Contas a receber Provisão para créditos de líquidação duvidosa (77.200) (70.094) Impostos a recuperar Imposto de renda e contribuição social sobre créditos fiscais Outras contas à receber Titulos e valores mobiliários Estoques Despesas pagas antecipadamente Empréstimos compulsórios, garantias e outros depósitos Total do circulante Realizável a longo prazo: Contas a receber Titulos e valores mobiliários Impostos a recuperar Empréstimos compulsórios, garantias e outros depósitos Estoques Outras contas à receber Imposto de renda e contribuição social sobre créditos fiscais Despesas pagas antecipadamente Total realizável a longo prazo Permanente: Investimentos Imobilizado Diferido Total do permanente Total do ativo

15 EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONAUTICA S.A BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO Em Milhares de Reais - Legislação Societária PASSIVO 30 de Setembro, 31 de Dezembro, Revisado Auditado Circulante: Financiamentos Fornecedores Contas a pagar Adiantamento de clientes Impostos, taxas e contribuições Imposto renda e CSSL a recolher Provisões diversas Contingências Dividendos Imposto de renda e contribuição social diferidos Total do circulante Exígivel a longo prazo: Financiamentos Contas a pagar Adiantamento de clientes Impostos parcelados de longo prazo Contingências Imposto de renda e contribuição social diferidos Total do exigível a longo prazo Participação dos minoritários Patrimônio líquido: Capital social Reserva de capital Reserva de lucro Total do patrimônio líquido Total do passivo

16 EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONAUTICA S.A DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS - CONSOLIDADO Em Milhares de Reais - Legislação Societária Três meses encerrados em 31 de Dezembro, Doze meses encerrados em 31 de Dezembro, Revisado Auditado Vendas brutas: Mercado interno Mercado externo Impostos/dedução sobre vendas (26.303) (2.574) (88.748) (28.472) Receita líquida das vendas Custo dos produtos vendidos ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro bruto Despesas operacionais: Administrativas (74.829) ( ) ( ) ( ) Comerciais ( ) ( ) ( ) ( ) Outras despesas operacionais líquidas (75.132) (45.144) ( ) ( ) Equivalência patrimonial 283 (1) Participação nos lucros e resultados (35.051) (36.243) (82.350) (58.937) lucro antes das (despesas) receitas financeiras Despesas financeiras ( ) ( ) ( ) ( ) Receitas financeiras Variações monetárias e cambiais líquidas ( ) ( ) lucro operacional após as (despesas) receitas financeiras Receitas (despesas) não operacionais líquidas (1.378) (3.215) (4.575) (46.128) Lucro antes dos impostos Imposto de renda e contribuição social ( ) (91.732) ( ) ( ) Lucro após os impostos Participação dos minoritários (2.065) (6.717) (1.697) Lucro líquido do exercício Quantidade de ações ao final do período Lucro por ação ao final do período 0, , , ,

17 EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONAUTICA S.A FLUXO DE CAIXA - CONSOLIDADO Em Milhares de Reais - Legislação Societária Três meses encerrados em 31 de Dezembro, Doze meses encerrados em 31de Dezembro, Revisado Auditado Atividades operacionais: Lucro líquido para o período Itens que não afetam o caixa: Depreciações e amortizações Provisão para créditos de liquidação duvidosa (10.172) (7.106) (16.408) Provisão de estoques (obsolescência) (2.476) Produção para redução valor mercado (40.285) (5.157) (40.285) (5.157) Ganhos (perdas) na alienação de ativo permanente (3.722) Baixa do diferido Provisão para perdas Imposto de renda e contribuição social diferidos ( ) Juros sobre parcelamentos de impostos e empréstimos Provisão para (reversão de) contingências Variações monetária e cambial, líquidas ( ) (10.667) ( ) Variação cambial de subsidiárias consolidadas (4.522) ( ) Equivalência patrimonial em subsidiária não consolidada (282) 2 (1.373) (146) Participação dos minoritários (1.965) Mudanças nos ativos e passivos circulantes: Contas a receber ( ) ( ) Estoques (13.595) ( ) ( ) Despesas do exercício seguinte (11.402) (11.846) Impostos a recuperar (442) (21.771) (4.281) (40.044) Outras contas a receber (1.722) ( ) Fornecedores (52.649) Impostos de renda e contribuição social a recolher (5.342) ( ) Provisões diversas (10.276) (5.818) Adiantamentos de clientes ( ) ( ) Contingências Impostos a recolher Outras (24.403) (2.737) (77.855) ( ) Mudanças nos ativos e passivos de longo prazo: Contas a receber (44.285) 11 (9.956) Impostos a recuperar (797) Outras contas a receber (7.478) (342) ( ) Estoques (19.647) Despesas pagas antecipadamente (14.704) (65.594) (4.384) Contas a pagar (84.464) (16.683) ( ) Adiantamentos de clientes (52.414) (1.159) (18.504) Impostos a recolher (732) (1.424) (4.608) (5.596) Contingências (4.296) (4.181) Participação minoritária ( ) ( ) Caixa gerado pelas atividades operacionais ( )

18 EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONAUTICA S.A FLUXO DE CAIXA - CONSOLIDADO Em Milhares de Reais - Legislação Societária Três meses encerrados em 31 de Dezembro, Doze meses encerrados em 31de Dezembro, Revisado Auditado Atividades de investimento: Venda de imobilizado Empréstimos compulsórios (72.492) ( ) ( ) ( ) Adições ao imobilizado ( ) ( ) ( ) ( ) Adições ao diferido ( ) ( ) ( ) ( ) Incentivos fiscais Caixa usado nas atividades de investimento ( ) ( ) ( ) ( ) Atividades financeiras: Financiamentos pagos ( ) ( ) ( ) ( ) Novos financiamentos obtidos Pagamento de parcelamentos de impostos (22.234) (1.415) (45.250) (5.550) Titulos a valores mobiliários (24.145) - (30.866) Depósitos em garantia (81.460) - ( ) - Dividendos e juros sobre o capital pagos (45.334) (12.987) ( ) ( ) Contribuição de parceiros Aumento de capital Caixa gerado (usado) nas atividades financeiras ( ) ( ) Aumento líquido do disponível ( ) Disponível no início do período Disponível no final do período