EMBRAER DIVULGA OS RESULTADOS DO 3 O TRIMESTRE DE 2008

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1 EMBRAER DIVULGA OS RESULTADOS DO 3 O TRIMESTRE DE 2008 BOVESPA: EMBR3 NYSE: ERJ Relações com Investidores Carlos Eduardo Camargo Caio Pinez Juliana Villarinho Paulo Ferreira Tel: +55 (12) investor.relations@embraer.com.br As informações operacionais e financeiras da Empresa, exceto quando de outra forma indicadas, são apresentadas com base em números consolidados e em reais, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil São José dos Campos, 3 de novembro de 2008 A Embraer (BOVESPA: EMBR3, NYSE: ERJ), empresa líder na fabricação de jatos comerciais com até 120 assentos, apresentou no terceiro trimestre de 2008 (3T08) receita líquida de R$ 2.638,5 milhões e resultado líquido negativo de R$ 48,4 milhões, correspondente a uma perda por ação de R$ 0, A alta volatilidade da taxa de câmbio ocorrida ao final do mês de setembro de 2008 teve reflexo direto no resultado líquido da Embraer. A política de proteção de riscos cambiais adotada pela Empresa é baseada na manutenção de ativos e passivos indexados em moeda estrangeira equilibrados e na gestão diária das operações de compra e venda de moeda estrangeira visando assegurar que o faturamento da companhia, majoritariamente em dólares, atue efetivamente como proteção natural às suas operações. A tendência de desvalorização do real frente ao dólar pode acarretar perdas em operações de derivativos contratadas pela Embraer, perda essa que tende a ser compensada com um volume maior de receitas operacionais, uma vez que aproximadamente 97% das receitas da Companhia são provenientes de exportações. A Embraer possui em sua carteira operações com instrumentos derivativos, como Non- Deliverable Forward ( NDF ), para equalização de possível descasamento no fluxo de entradas e saídas em moeda estrangeira. Tais operações têm o propósito exclusivo de proteção dos riscos patrimoniais e de fluxo de caixa identificados, não tendo nenhuma característica de alavancagem ou especulação. Em 30 de setembro de 2008, a Embraer carregava em sua carteira de hedge, posições de NDF, cujos totais somavam R$ 1.675,0 milhões (equivalentes a US$ 875 milhões), demonstradas na tabela abaixo conforme os respectivos meses de vencimento: Objeto amparado Vencimentos até 30/12/2008 Vencimentos até 31/03/2009 Vencimentos até 30/06/2009 Receitas Futuras Modalidade Moeda original Moeda atual NDF US$ R$ Notional (R$ mil) Taxa média pactuada Valor da provisão contábil Valor de mercado ,7572 (53.268) (53.268) ,7254 ( ) ( ) ,9000 (5.011) (5.011) ( ) ( ) Ganho (perda) A taxa média ponderada do câmbio que compôs as receitas da Embraer no 3T08 foi de R$ 1,6939 por dólar e a taxa de câmbio utilizada na marcação a mercado das operações no dia 30 de setembro de 2008 foi de R$ 1,9143 por dólar. Nessa mesma data, a Empresa não possuía operações de swap para a troca de moedas. Página 1 de 16

2 A tabela a seguir demonstra o resultado dos respectivos trimestres e acumulado de 2008 das contas de variação cambial e operação com derivativos: R$ milhões Variação cambial sobre ativos e passivos, líquida Variação cambial de Investimentos no exterior, líquida 1T08 2T08 3T08 9M 26,9 246,3 (516,7) (243,5) (12,6) (182,0) 327,7 133,1 Operações com derivativos, líquida 20,5 86,5 (177,8) (70,8) TOTAL 34,8 150,8 (366,8) (181,2) O equilíbrio entre ativos e passivos pode representar altos valores em determinados períodos por conta da forte oscilação cambial percebida em curtos espaços de tempo, mas quando somamos os três primeiros trimestres de 2008, esses valores apresentam conformidade com as operações da Empresa. Página 2 de 16

3 A Embraer entregou 48 aeronaves no 3T08 sendo, 37 jatos para o mercado de Aviação Comercial, nove jatos executivos e duas aeronaves para o segmento de Defesa e Governo, representando um incremento de uma aeronave na comparação com o terceiro trimestre de 2007 (3T07), quando o total de entregas foi de 47 aeronaves. A Embraer reafirma sua estimativa de entregar entre 195 e 200 jatos em 2008, com tendência para o limite superior, além de dez a 15 jatos Phenom 100. A carteira de pedidos firmes da Embraer em 30 de setembro de 2008 alcançou a marca recorde de US$ 21,6 bilhões, incluindo vendas para o mercado de Aviação Executiva, que possui um backlog atual de cerca de US$ 7,0 bilhões. A carteira de pedidos firmes da família EMBRAER 170/190 acumula um total de 865 ordens firmes e 813 opções. No 3T08, a receita líquida da Embraer totalizou R$ 2.638,5 milhões, comparada a R$ 2.728,7 milhões registrada no 3T07, representando uma redução de 3,3%, principalmente por conta da queda de 13,0% da taxa média de câmbio (R$/US$) registrada na comparação entre os trimestres. A receita líquida do 2T08 totalizou de R$ 2.695,3 milhões representando estabilidade na comparação com o 3T08. A margem bruta de 20,9% apurada no 3T08 representa elevação quando comparada à margem bruta de 16,0% no 3T07 e aos 14,8% apurado no 2T08, mesmo com a queda da taxa média de câmbio (R$/US$) na comparação entre os trimestres, principalmente devido aos ganhos em produtividade alcançados com a melhoria dos processos industriais e a redução das horas extras dos trabalhadores da produção. No 3T08 o total das despesas operacionais somaram R$ 310,5 milhões, representando crescimento em relação aos R$ 89,2 milhões apurados no 3T07, quando a Empresa reverteu provisões por conta de uma decisão judicial em seu favor melhor detalhada adiante, e um pequeno acréscimo em relação aos R$ 307,2 milhões do 2T08. O lucro operacional da Embraer no 3T08 totalizou R$ 241,7 milhões, com margem de 9,2%, apresentando, redução em comparação ao 3T07, quando a Empresa obteve lucro operacional de R$ 346,9 milhões e margem operacional de 12,7%, porém superior aos R$ 91,6 milhões do 2T08, que representaram uma margem operacional de 3,4%. O resultado líquido do 3T08 foi negativo em R$ 48,4 milhões, com margem líquida negativa de 1,8%, apresentando queda quando comparado ao lucro líquido de R$ 306,0 milhões e margem líquida de 11,2% do 3T07 e ao lucro líquido de R$ 176,3 milhões e margem líquida de 6,5% do 2T08. Página 3 de 16

4 DESTAQUES DO 3T08 GOVERNO DA ÍNDIA ENCOMENDOU TRÊS JATOS EMB 145 AEW&C DA EMBRAER A Embraer e o Governo da Índia assinaram um contrato para a compra de três jatos EMB 145 AEW&C (Airborne Early Warning & Control ou alerta aéreo antecipado e controle). O negócio incluiu um amplo pacote logístico composto por treinamento, assistência técnica, peças de reposição e equipamentos de apoio em terra. EMBRAER VENDEU CINCO JATOS EMBRAER 190 À KUN PENG AIRLINES, DA CHINA A Embraer e a Kun Peng Airlines Co., Ltd., uma das principais operadoras do mercado de aviação regional da China, assinaram um contrato para cinco pedidos firmes do jato EMBRAER 190, representando uma importante expansão da presença da Embraer na China continental. EMBRAER E AEROMEXICO ASSINARAM CONTRATO PARA A INCORPORAÇÃO DE 12 JATOS EMBRAER 190 A Embraer firmou contrato com a Aeromexico para que a empresa aérea mexicana, como parte do seu plano de modernização, incorpore 12 jatos EMBRAER 190 à sua frota. As novas aeronaves voarão pela subsidiária Aeromexico Connect, que já opera 28 jatos ERJ 145 e recebeu quatro jatos EMBRAER 190 desde novembro de 2007 por meio de um acordo de leasing operacional com a GE Commercial Aviation Services (GECAS). EMBRAER E NAS AVIATION CONFIRMARAM MAIS CINCO JATOS EMBRAER 190 A Embraer e a National Air Services (NAS) Aviation, do Reino da Arábia Saudita, confirmam opções para mais cinco jatos EMBRAER 190. O contrato original incluindo cinco pedidos firmes e mais cinco opções foi anunciado em novembro de 2007 durante o Dubai Air Show. EMBRAER ASSINOU CONTRATO COM A EMPRESA AÉREA NIKI PARA CINCO JATOS EMBRAER 190 A Embraer e a NIKI Luftfhart GmbH, da Áustria, firmaram um contrato para a compra de cinco jatos EMBRAER 190. O acordo foi anunciado no 46º Show Aéreo Farnborough, na Inglaterra, e incluiu direitos de compra para outras cinco aeronaves do modelo EMBRAER 190 ou EMBRAER 195. EMBRAER CRIARÁ DOIS CENTROS DE EXCELÊNCIA EM PORTUGAL Em cerimônia realizada em Lisboa, a Embraer anunciou o projeto de implantação de duas novas unidades industriais uma dedicada à fabricação de estruturas metálicas usinadas e outra à fabricação de conjuntos em materiais compósitos, ambas localizadas na cidade de Évora, em Portugal. EMBRAER FORNECERÁ SUPER TUCANO PARA A FORÇA AÉREA CHILENA A Embraer e a Força Aérea Chilena (FACH) assinaram contrato para a venda de 12 aeronaves Super Tucano. O anúncio é o resultado final da concorrência feita pela FACH, que selecionou o avião fabricado pela Embraer como a melhor solução para treinamento tático dos seus pilotos. O primeiro Super Tucano deverá ser entregue no segundo semestre de EMBRAER REALIZOU PRIMEIRA VENDA DE E-JET PARA A MONTENEGRO AIRLINES A Embraer anunciou a venda do primeiro jato EMBRAER 195 para a Montenegro Airlines. O acordo com a companhia aérea da República de Montenegro incluiu também direitos de compra para outras duas aeronaves do mesmo modelo. EMBRAER INAUGUROU DOIS NOVOS CENTROS DE SERVIÇO PARA JATOS EXECUTIVOS NOS EUA A Embraer inaugurou um hangar no Aeroporto International Bradley, em Windsor Locks, Estado de Connecticut, e outro no Aeroporto Phoenix-Mesa Gateway, na cidade de Mesa, Estado do Arizona. As novas instalações prestarão serviços completos para os jatos executivos Phenom 100, Phenom 300, Legacy 450, Legacy 500 e Legacy 600 da Companhia. Página 4 de 16

5 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS A tabela abaixo apresenta uma análise comparativa dos principais indicadores da demonstração de resultados consolidados da Embraer, referentes ao 2T08, 3T07 e 3T08. 2º Trimestre 3º Trimestre Demonstração de Resultado em milhões de R$ exceto %,quantidade de ações e lucro por ação (1) (1) Receita líquida 2.695, , ,5 Lucro bruto 398,9 436,2 552,2 Margem bruta 14,8% 16,0% 20,9% Despesas operacionais líquidas (307,2) (50,4) (310,5) Participação nos lucros e Resultados (2) - (38,8) - Lucro operacional antes das receitas(despesas) financeiras 91,6 346,9 241,7 Margem operacional 3,4% 12,7% 9,2% Depreciação e amortização 107,5 85,8 114,6 EBITDA 199,1 432,8 356,3 Margem EBITDA 7,4% 15,9% 13,5% Receitas (despesas) financeiras líquidas 13,8 29,4 (2,7) Variações monetárias e cambiais líquidas 150,8 22,5 (366,8) Outras receitas(despesas)não operacionais líquidas 0,2 (1,0) (0,2) Lucro (Prejuízo) antes dos impostos 256,4 397,8 (127,9) Imposto de renda e contribuição social (72,0) (85,8) 83,9 Participação dos minoritários (8,1) (6,0) (4,5) Lucro (Prejuízo) líquido 176,3 306,0 (48,4) Margem líquida 6,5% 11,2% -1,8% Quantidade de ações em circulação ao final do período Lucro (Prejuízo) por ação 0, ,41345 (0,06692) (1) Extraído das Demonstrações Financeiras revisadas (2) Em 2008 a PLR está distribuída entre as linhas Custo dos Produtos Vendidos, Diferido, Despesas Comerciais e Administrativas, sendo R$ 14,3 Milhões no 2T08 e R$ 17,3 Milhões no 3T08. O EBITDA, de acordo com o Oficio Circular CVM nº1/2005 representa o lucro líquido adicionado de receitas (despesas) financeiras líquidas, imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização, receitas (despesas) não operacionais, participações minoritárias e equivalência patrimonial. ENTREGAS, RECEITA LÍQUIDA e MARGEM BRUTA No 3T08 foram entregues 48 jatos, um acréscimo de uma aeronave na comparação com o 3T07. O faturamento líquido do 3T08 foi R$ 2.638,5 milhões, 3,3% menor em relação aos R$ 2.728,7 milhões apurados no 3T07, porém em linha com a receita de R$ 2.695,3 milhões apurada no 2T08. A redução em relação ao 3T07 foi justificada pelo impacto da valorização da cotação média do real perante a cotação média do dólar na comparação entre os trimestres. Página 5 de 16

6 Entregas por Segmento 2T08 3T07 3T08 Aviação Comercial ERJ EMBRAER EMBRAER EMBRAER EMBRAER Defesa e Governo EMB Legacy Aviação Executiva Legacy Total Receita Líquida por Segmento (milhões) R$ % R$ % R$ % Aviação Comercial 1.862,7 69, ,7 68, ,2 63,7 Defesa e Governo 173,0 6,4 112,4 4,1 232,6 8,8 Aviação Executiva 372,7 13,8 402,2 14,7 388,8 14,7 Serviços Aeronáuticos 256,9 9,5 296,3 10,9 254,9 9,7 Outros 30,0 1,2 43,1 1,6 81,0 3,1 Total 2.695,3 100, ,7 100, ,5 100,0 (1) Extraído das Demonstrações Financeiras revisadas 2T08 3T07 3T08 (1) (1) (1) A receita líquida do segmento de Aviação Comercial representou 63,7% do total das receitas da Embraer no 3T08, enquanto os outros segmentos da Empresa representaram 36,3% da receita total, comparados a uma participação de 31,3% em igual período de A receita do segmento de Defesa e Governo apresentou crescimento de 106,9% na comparação entre os R$ 232,6 milhões do 3T08 e os R$ 112,4 milhões apurados no 3T07. Essa variação se deu principalmente por conta da entrega de duas aeronaves, sendo um ERJ 145 e um Legacy 600, para transporte de autoridades no 3T08. Com a entrega de nove jatos Legacy 600 no 3T08, a mesma quantidade do mesmo período do ano anterior, a receita do segmento de Aviação Executiva atingiu R$ 388,8 milhões, representando uma queda de 3,3% na comparação com os R$ 402,2 milhões apurados no 3T07, principalmente por conta da variação da cotação média do real em relação ao dólar na comparação entre os períodos, que foi parcialmente compensada pelo aumento do preço da aeronave. O segmento de Serviços Aeronáuticos registrou faturamento de R$ 254,9 milhões no 3T08, inferior aos R$ 296,3 milhões registrados no 3T07, principalmente por conta do efeito da variação cambial na comparação entre os períodos. A participação relativa deste segmento na receita total da Empresa também apresentou queda, variando de 10,9% no 3T07 para 9,7% no 3T08. Página 6 de 16

7 A margem bruta de vendas no 3T08 foi de 20,9%, apresentando melhora em relação aos 16,0% obtidos em igual período do ano anterior e aos 14,8% apurados no 2T08. A queda de 13,0% da taxa média de câmbio (R$/US$) verificada na comparação entre o 3T08 e o 3T07, foi parcialmente compensada pelos ganhos de produtividade obtidos com o desenvolvimento do P3E (Plano de Excelência Empresarial Embraer), que visa a melhor utilização dos recursos da Empresa, bem como a otimização dos processos produtivos. A diferença entre o custo médio de formação dos nossos estoques e o preço médio de faturamento de nossos produtos, impacta diretamente o cálculo da margem bruta, uma vez que os insumos adquiridos e contabilizados a taxas de câmbio mais altas no passado vão sendo consumidos na produção, enquanto que o faturamento dos nossos produtos é contabilizado a taxas de câmbio mais baixas, no ato da entrega do produto. A tendência de valorização do dólar tende a trazer impacto positivo no resultado das operações da Embraer, sendo estes ganhos eventualmente compensados com possíveis perdas em posições feitas pela Empresa no mercado de derivativos para se proteger efeitos das oscilações cambiais em suas operações. DESPESAS OPERACIONAIS E LUCRO OPERACIONAL As despesas operacionais totalizaram R$ 310,5 milhões no 3T08, um pequeno acréscimo em relação aos R$ 307,2 milhões do 2T08 e acima dos R$ 89,2 milhões apurados no 3T07. A diferença em relação ao mesmo período do ano passado, é basicamente por conta da obtenção da decisão judicial transitada em julgado favorável no Superior Tribunal de Justiça sobre o questionamento da expansão da base de cálculo da COFINS, determinada pela lei 9718/98, resultando na reversão de R$ 290,4 milhões ocorrida no 3T07, reduzindo a base de comparação com o mesmo trimestre desse ano. As despesas administrativas somaram R$ 97,3 milhões no 3T08 representado uma queda de 15,7% quando comparadas aos R$ 115,5 milhões apurados no 3T07, representando, também uma queda em relação aos R$ 99,5 milhões do 2T08. O principal fator foram os resultados obtidos com o programa de otimização de processos adotado pela Empresa em 2007 denominado P3E (Programa de Excelência Empresarial Embraer), que compensou inclusive o reajuste salarial médio de 10,13% concedido aos empregados da Embraer no mês de setembro. Ainda como parte dos resultados obtidos pela busca da eficiência através do P3E, a Embraer concluiu no 3T08 uma reestruturação organizacional que permitiu a eliminação de aproximadamente 250 posições administrativas e gerenciais. As despesas comerciais totalizaram R$ 170,8 milhões no 3T08, representando um crescimento de 1,3% em relação aos R$ 168,7 milhões do 3T07, principalmente por conta das despesas comerciais variáveis, e uma redução se compararmos com os R$ 177,5 milhões do 2T08. A rubrica Outras (Despesas) Receitas Operacionais Líquidas apresentou no 3T08 despesa de R$ 42,4 milhões comparada a uma receita de R$ 233,5 milhões no 3T07, principalmente em razão da reversão de provisões ocorridas no 3T07 após a decisão judicial julgada em favor da Embraer citada anteriormente. No 2T08, a despesa foi de R$ 30,3 milhões. O lucro operacional da Embraer antes das receitas e despesas financeiras foi de R$ 241,7 milhões no 3T08, ante um lucro operacional de R$ 346,9 milhões apurada no 3T07 e de R$ 91,6 milhões apurados no 2T08. A margem operacional atingiu 9,2% no 3T08, apresentando queda em relação à margem de 12,7% apurados no 3T07 e melhora em relação aos 3,4% do 2T08. O controle sobre as despesas e os ganhos promovidos pelo P3E, juntamente com o crescimento do lucro bruto, são os fatores de maior influencia na tendência de crescimento dos resultados operacionais apresentada nos últimos trimestres. A VARIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO No 3T08 a Embraer apresentou uma despesa financeira líquida de R$ 2,7 milhões, abaixo da receita financeira líquida de R$ 29,4 milhões apurados no 3T07 e abaixo dos R$ 13,8 milhões de receita financeira líquida apurada em 2T08. Os valores apurados neste trimestre devem-se principalmente em função da queda da taxa de juros no período, e da marcação a mercado de certos títulos pertencentes à carteira de investimentos da Embraer, afetados pela recente volatilidade dos mercados financeiros. Página 7 de 16

8 A Embraer registrou no 3T08 uma despesa com variações monetárias e cambiais de R$ 366,8 milhões, ante uma receita de R$ 22,5 milhões apresentada em igual período do ano passado e a receita de R$ 150,8 milhões reconhecidos no 2T08. Tal oscilação é explicada pela marcação a mercado de posições em derivativos da Empresa que representaram uma perda contábil de R$ 177,8 milhões nesse trimestre, conforme Comunicado ao Mercado divulgado em 10 de outubro de O impacto de variações cambiais sobre ativos e passivos denominados em outras moedas trouxeram perdas contábeis de R$ 189,0 milhões no 3T08 para a Embraer, uma vez que a exposição dos passivos da Empresa em moeda estrangeira, principalmente o dólar, superou os ativos no final do 3T08. A Embraer trabalha constantemente buscando o equilíbrio entre ativos e passivos no seu balanço, conforme anteriormente descrito na Política de Administração de Riscos, estando sujeita a impactos gerados por oscilações atípicas e em curtos espaços de tempo da taxa de câmbio. A alta volatilidade da moeda local em curtos períodos de tempo pode causar perdas à Embraer, uma vez que a Empresa possui receitas sendo reconhecidas e despesas sendo pagas em diferentes datas do mês, enquanto que uma tendência de desvalorização do real ao longo do tempo tende a beneficiar os resultados operacionais da Empresa, com impacto positivo nas receitas. No 3T08, a Embraer contabilizou uma receita de Imposto de Renda e Contribuição Social de R$ 83,9 milhões, comparada com uma despesa de R$ 85,8 milhões no 3T07 e de R$ 72,0 milhões no 2T08. A receita apurada neste trimestre se deve principalmente às exclusões fiscais em função da variação cambial sobre os investimentos da Empresa no exterior. A Embraer apresentou no 3T08 prejuízo líquido de R$ 48,4 milhões, enquanto no 3T07, o lucro líquido foi de R$ 306,0 milhões e o lucro líquido de R$ 176,3 milhões do 2T08. A margem líquida apurada no 3T08 foi negativa em 1,8%, enquanto no 3T07 a margem líquida foi de 11,2% e de 6,5% no 2T08. GESTÃO FINANCEIRA Em 30 de setembro de 2008 a posição de caixa da Embraer, incluindo aplicações financeiras e títulos e valores mobiliários, totalizava R$ 3.678,8 milhões. Na mesma data, o endividamento total era de R$ 2.762,8 milhões. Assim, no final do 3T08, a Empresa apresentava uma posição de caixa líquido de R$ 916,0 milhões. DISPONIBILIDADES Dados de Balanço 3T07 2T08 3T08 (R$ milhões) (1) (1) (1) Disponibilidades (*) 4.144, , ,8 Contas a receber-total 638,6 642,5 772,2 Financiamentos a clientes 433,9 54,7 64,8 Estoques 5.571, , ,8 Ativo permanente 2.893, , ,2 Fornecedores 1.917, , ,2 Endividamento bancário 3.334, , ,8 Patrimônio líquido 5.251, , ,9 Caixa (endividamento) líquido 810,0 809,4 916,0 * Inclui Caixa/Aplicações financeiras e Titulos e Valores Mobiliários (1) Extraído das Demonstrações Financeiras revisadas O Caixa da Embraer apresentou crescimento de R$ 235,6 milhões no 3T08, totalizando ao final do período R$ 3.678,8 milhões, principalmente em função da cotação do real registrada no dia 30 de setembro de Do total do Caixa, que inclui aplicações financeiras de curto prazo e títulos e valores mobiliários, 34,7% são aplicações denominadas em reais e os demais 65,3% em moeda estrangeira, principalmente em dólar. Página 8 de 16

9 CONTAS A RECEBER E ESTOQUES A rubrica de contas a receber e financiamento a clientes apresentaram crescimento de 20,0% em relação ao trimestre anterior, passando de R$ 697,2 milhões no 2T08, para R$ 837,0 milhões no 3T08, basicamente por conta da valorização do dólar apurada no período. Os estoques também apresentaram crescimento de 8,6% na comparação entre o 2T08 e o 3T08, principalmente por conta do aumento de produtos em produção, visando atingir a entregas de cerca de 200 aeronaves contratadas para esse ano, passando de R$ 5.217,5 milhões para R$ 5.664,8 milhões, respectivamente. ENDIVIDAMENTO Durante o 3T08, o endividamento da Embraer apresentou crescimento de 4,9% encerrando o período em R$ 2.762,8 milhões, em comparação aos R$ 2.633,8 milhões registrados no final do 2T08. O endividamento de curto prazo representou 44,5% do total das linhas de crédito da Empresa no 3T08 enquanto no 2T08 correspondia a 50,1%. No 3T08, 26,9% do endividamento total estava denominado em Reais, a um custo médio ponderado de 7,71% ao ano, enquanto os restantes 73,1% estavam denominados em moedas estrangeiras, basicamente em dólares, estando sujeitos a juros médios ponderados de Libor + 1,16% ao ano, acrescidos da variação cambial. O prazo médio do endividamento da Embraer é de 3,5 anos. INVESTIMENTOS EM P&D E PRODUTIVIDADE Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) No 3T08 foram investidos R$ 185,8 milhões no desenvolvimento de novos e atuais projetos das diversas áreas da Empresa e, em especial, os lançados pelo segmento de Aviação Executiva, como a certificação dos Phenom 100 e do Phenom 300, e o início do desenvolvimento dos jatos Legacy 450 e Legacy 500. A Embraer busca constantemente o aperfeiçoamento de seus produtos para a geração de valor aos operadores e usuários de suas aeronaves, fonte de geração dos seus resultados e criação de valor aos acionistas. Produtividade e Capacitação Industrial Os investimentos realizados em capacitação industrial da Empresa, incluindo melhorias e modernização dos processos industriais e de engenharia, máquinas e equipamentos totalizaram R$ 109,2 milhões no 3T08, visando o aumento da cadência de produção das aeronaves da família EMBRAER 170/190, bem como os investimentos na produção dos jatos executivos, e nos centros de serviços recentemente inaugurados voltados para suportar a crescente frota desse segmento. INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES EM US GAAP A Embraer, nessa mesma data, divulgou os resultados do 3T08, não auditados, de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos (US GAAP). A seguir, são apresentados alguns dos resultados consolidados em US GAAP, em dólares. A receita líquida no 3T08 foi de US$ 1.546,0 milhões; O lucro bruto apurado no 3T08 foi de US$ 336,1 milhões correspondendo a uma margem bruta de 21,7%; O lucro operacional no 3T08 foi de US$ 100,5 milhões, com uma margem operacional de 6,5%, e o lucro líquido no 3T08 foi de US$ 57,7 milhões, com uma margem líquida de 3,7%. Página 9 de 16

10 PEDIDOS EM CARTEIRA E PREVISÃO DE ENTREGAS A Embraer entregou 48 aeronaves no 3T08, uma aeronave a mais que o 3T07. A estimativa de entregas para 2008 continua mantida entre 195 e 200 jatos, com tendência para o limite superior, juntamente com mais dez a 15 jatos Phenom 100. Em 30 de setembro de 2008, a Embraer apresentava o seguinte quadro de pedidos em carteira: Aeronave Pedidos Firmes Opções Entregas Pedidos em Carteira ERJ ERJ ERJ EMBRAER EMBRAER EMBRAER EMBRAER TOTAL A carteira total de pedidos firmes da Embraer encerrou o 3T08 totalizando o valor recorde de US$ 21,6 bilhões. Na figura abaixo apresentamos a evolução dos pedidos em carteira da Embraer nos últimos trimestres: Pedidos Firmes em Carteira (US$ Bilhões) 17,2 18,8 20,3 20,7 21,6 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 RELAÇÕES COM INVESTIDORES No mercado doméstico as ações ordinárias da Embraer negociadas no Novo Mercado da Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA) encerraram o terceiro trimestre cotadas a R$ 13,10, com valorização de 22,8% em relação ao fechamento de R$ 10,67 em 30 de junho de O índice Bovespa desvalorizou-se em 23,8 % no mesmo período de apuração, registrando fechamento a pontos em 30 de setembro de 2008, contra o fechamento de pontos em 30 de junho de Já as ADS (American Depositary Shares) da Empresa, representadas por quatro ações ordinárias e negociadas na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), atingiram a cotação de US$ 27,01 no último pregão do terceiro trimestre de Página 10 de 16

11 2008, apresentando valorização de 1,9% em relação ao fechamento de US$ 26,50 de junho de O volume médio diário das ações ordinárias (ON) da Embraer no terceiro trimestre de 2008 foi de 1,5 milhões títulos negociados, representando um volume financeiro médio diário de R$ 19,3 milhões, apresentando estabilidade em relação ao volume médio diário de 1,5 milhão de títulos, e menor em termos do volume médio financeiro diário de R$ 22,1 milhões registrados no segundo trimestre em O volume médio diário das ADS s foi de 1,2 milhões de títulos negociados, equivalentes a uma média financeira diária de US$ 35,1 milhões durante o terceiro trimestre de 2008, maior que o volume médio diário negociado de 957 mil títulos, e o volume médio financeiro diário de US$ 33,8 milhões negociados durante o segundo trimestre de Foi aprovado pelo Conselho de Administração da Embraer, em reunião realizada no dia 12 de setembro de 2008 a distribuição de Juros sobre Capital Próprio no valor de R$ 92,9 milhões, correspondendo a R$ 0,12844 por ação, beneficiando os acionistas da base acionária de 22 de setembro de 2008, e com pagamento a partir de 15 de outubro de APRESENTAÇÃO DOS RESULTADOS DO 3T08 Data: Terça-feira, 04 de novembro de Português (BR GAAP) 9h00 (SP) 6h00 (NY) Inglês (US GAAP) 8h00 AM (NY) 11h00 AM (SP) Telefone: Telefones: (America do Norte) Código: Embraer (Internacional) (Brasil) Código: Embraer Número para Replay Número para Replay Código: 395 Código:708 A apresentação será transmitida ao vivo pela Internet no endereço Para informações adicionais, favor contatar: Relações com Investidores investor.relations@embraer.com.br INFORMAÇÕES SOBRE A EMBRAER A Embraer (Empresa Brasileira de Aeronáutica S.A. - NYSE: ERJ; Bovespa: EMBR3) é uma Empresa líder na fabricação de jatos comerciais de até 120 assentos e uma das maiores exportadoras brasileiras. Com sede em São José dos Campos, no Estado de São Paulo, a Empresa mantém escritórios, instalações industriais e oficinas de serviços ao cliente no Brasil, Estados Unidos, França, Portugal, China e Cingapura. Fundada em 1969, a Embraer projeta, desenvolve, fabrica e vende aeronaves para os segmentos de Aviação Comercial, Aviação Executiva, e Defesa e Governo. A Empresa também fornece suporte e serviços de pós-vendas a clientes em todo o mundo. Em 30 de junho de 2008, a Embraer contava com empregados e sua carteira de pedidos firmes totalizava US$ 21,6 bilhões. Página 11 de 16

12 Este documento pode conter projeções, declarações e estimativas a respeito de circunstâncias ou eventos ainda não ocorridos. Estas projeções e estimativas têm embasamento, em grande parte, nas atuais expectativas, projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que afetam os negócios da Embraer. Essas estimativas estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições que incluem, entre outras: condições gerais econômicas, políticas e comerciais no Brasil e nos mercados onde a Embraer atua; expectativas de tendências para o setor; os planos de investimento da Empresa; sua capacidade de desenvolver e entregar produtos nas datas previamente acordadas, e regulamentações governamentais existentes e futuras. Palavras como acredita, pode, poderá, estima, continua, antecipa, pretende, espera e termos similares têm por objetivo identificar expectativas. A Embraer não se sente obrigada a publicar atualizações nem a revisar quaisquer estimativas em decorrência de novas informações, eventos futuros ou quaisquer outros acontecimentos. Em vista dos riscos e incertezas inerentes, tais estimativas, eventos e previsões sobre o futuro podem não ocorrer. Portanto os resultados reais podem diferir substancialmente daqueles publicados anteriormente como expectativas da Embraer. Página 12 de 16

13 EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONAUTICA S.A BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO Em Milhares de Reais - Legislação Societária A T I V O 30 de Junho 30 de Setembro (1) (1) CIRCULANTE Disponível Titulos e valores mobiliários Contas a receber Provisão para créditos de líquidação duvidosa (60.704) (68.250) Financiamento a clientes Contas a receber vinculadas Impostos a recuperar Imposto de renda e contribuição social diferidos Outros créditos Estoques Despesas pagas antecipadamente Total Circulante NÃO CIRCULANTE Realizável a Longo Prazo Titulos e valores mobiliários Contas a receber Financiamento a clientes Contas a receber vinculadas Impostos a recuperar Depósitos em garantia Estoques Outros créditos Imposto de renda e contribuição social diferidos Despesas pagas antecipadamente Total Realizável Longo Prazo Investimentos Imobilizado Intangível Diferido Total do não circulante TOTAL DO ATIVO (1) Extraído das Demonstrações Financeiras revisadas Página 13 de 16

14 P A S S I V O 30 de Junho 30 de Setembro (1) (1) CIRCULANTE: Financiamentos Dívidas com e sem direito de regresso Fornecedores Contas a pagar Contribuição de parceiros Adiantamento de clientes Receitas a Realizar Impostos e encargos sociais a recolher Provisões diversas Contingências Dividendos Imposto de renda e contribuição social diferidos Total do Circulante NÃO CIRCULANTE Exigível a Longo Prazo Financiamentos Dívidas com e sem direito de regresso Contas a pagar Provisões Diversas Contribuição de parceiros Adiantamento de clientes Impostos parcelados de longo prazo Contingências Imposto de renda e contribuição social diferidos Receitas a Realizar Total do Exigível a Longo Prazo PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS RESULTADO DE EXERCÍCIOS FUTURO PATRIMONIO LÍQUIDO Capital social Reserva de Capital Reserva de lucro Lucros (Prejuízos) Acumulados (32.902) Total do Patrimônio Líquido Total do não circulante TOTAL DO PASSIVO (1) Extraído das Demonstrações Financeiras revisadas Página 14 de 16

15 EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A. DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS - CONSOLIDADO Em Milhares de Reais - Legislação Societária (1) (1) Três meses encerrados Nove meses encerrados em 30 de Setembro de em 30 de Setembro de VENDAS BRUTAS Vendas brutas Impostos/Dedução sobre Vendas (57.886) ( ) ( ) RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS Custo dos Produtos Vendidos ( ) ( ) ( ) ( ) LUCRO BRUTO Administrativas ( ) (97.359) ( ) ( ) Comerciais ( ) ( ) ( ) ( ) Outras Receitas (Despesas) Operacionais Líquidas (42.446) ( ) Equivalência Patrimonial Participação nos Lucros e Resultados (2) (38.808) - (62.529) - LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS (DESPESAS) e RECEITAS FINANCEIRAS Despesas Financeiras (81.852) (29.458) ( ) ( ) Receitas Financeiras Variações Monetárias e Cambiais Líquidas ( ) ( ) LUCRO(PREJUÍZO) OPERACIONAL APÓS AS (DESPESAS) RECEITAS FINANCEIRAS ( ) Receitas (Despesas) não operacionais Líquidas (985) (151) (1.871) (9) LUCRO (PREJUÍZO) ANTES DOS IMPOSTOS ( ) IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (85.786) ( ) LUCRO (PREJUÍZO) APÓS OS IMPOSTOS (43.950) PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS (6.006) (4.476) (6.606) (16.522) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO DO PERIODO (48.426) QTDE AÇÕES AO FINAL DO PERIODO LUCRO (PREJUÍZO) POR AÇÃO NO FINAL DO PERÍODO (em R$) 0,41345 (0,06692) 0, ,26436 (1) Extraído das Demonstrações Financeiras revisadas (2) Em 2008 a PLR está distribuída entre as linhas Custo dos Produtos Vendidos, Diferido, Despesas Comerciais e Administrativas, sendo R$ 14,3 Milhões no 2T08 e R$ 17,3 Milhões no 3T08. Página 15 de 16

16 Três meses encerrados em Nove meses encerrados em 30/09/07 30/09/08 30/09/07 30/09/08 (1) (1) (1) (1) ATIVIDADES OPERACIONAIS: Lucro líquido para o período (48.426) Itens que não afetam o caixa- Depreciações e amortizações Provisão para créditos de liquidação duvidosa (6.199) (1.133) (12.684) (3.136) Provisão para obsolescencia (7.166) (2.993) (1.159) Perdas (ganhos)na alienação de ativo permanente (79) Provisão para perdas 634 (601) (1.763) Imposto de renda e contribuição social diferidos (63.466) (50.030) Juros sobre parcelamentos de impostos e empréstimos (25.554) (26.877) Variação monetária e cambial, líquidas ( ) ( ) Variação cambial de subsidiárias consolidadas ( ) ( ) Equivalência patrimonial em subsidiária não consolidada (230) (149) (583) (468) Participação dos Minoritários Baixa de Diferido Outros (1.891) (4.269) MUDANÇAS NOS ATIVOS E PASSIVOS: Contas a receber ( ) (74.383) Contas a receber financiamento a clientes (10.039) Contas a receber vinculadas ( ) ( ) Estoques ( ) ( ) ( ) Despesas pagas antecipadamente (20.459) (21.509) (16.240) Impostos a recuperar (29.762) (57.998) (76.249) ( ) Outros créditos (766) (13.372) (48.117) (87.329) Depósitos em garantia ( ) ( ) Fornecedores ( ) (32.444) Dívida com direito de regresso ( ) ( ) Imposto de Renda e CSSL a recolher (21.718) Provisões Receitas a Realizar (973) (7.900) Contribuição de parceiros (10.303) Adiantamentos de clientes Resultado de exercícios futuros (3.139) Participação dos Minoritários (785) (24.711) (18.188) (35.138) Contingencias Impostos a recolher ( ) (35.320) ( ) (66.642) Contas a Pagar #N/D (5.120) CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS: Venda de imobilizado Títulos e Valores Mobiliários - (23.314) - (57.628) Adições ao imobilizado (53.803) ( ) ( ) ( ) Adições ao diferido ( ) ( ) ( ) ( ) CAIXA (USADO) NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO ( ) ( ) ( ) ( ) ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO: Financiamentos pagos ( ) ( ) ( ) ( ) Novos financiamentos obtidos Dividendos e Juros s/capital Próprio (61.957) (68.532) ( ) ( ) Subvenção para investimentos Aumento de capital Ações em Tesouraria ( ) CAIXA GERADO (USADO) NAS ATIVIDADES FINANCEIRAS (90.691) ( ) ( ) AUMENTO (REDUÇÃO) LÍQUIDO DO DISPONÍVEL ( ) DISPONÍVEL NO INÍCIO DO EXERCÍCIO DISPONÍVEL NO FINAL DO PERÍODO (1) Extraído das Demonstrações Financeiras revisadas EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A. FLUXO DE CAIXA - CONSOLIDADO Em milhares de Reais - Legislação Societária Página 16 de 16