Financiamento Para o Desenvolvimento: A Classificação do Risco em Projetos de Infraestrutura

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Sabrina Assunção Sintra
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1 Não é possível exibir esta imagem no momento. Não é possível exibir esta imagem no momento. Financiamento Para o Desenvolvimento: A Classificação do Risco em Projetos de Infraestrutura Regina Nunes Presidente da Standard & Poor s Cone Sul Fórum Estadão Brasil Competitivo 28 de novembro de 2012 Copyright 2012 Standard & Poor s Financial Services LLC, a subsidiary of The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.

Nunes Presidente da Standard & Poor s Cone Sul Fórum Estadão Brasil Competitivo 28 de novembro de 2012

2 Como o mundo está financiando seus investimentos em infraestrutura? 2.

3 Financiamento de Projetos pelo Mundo Europa, Oriente Médio e Ásia América Latina 100% 100% 80% 80% 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% H % H Capital Próprio Bonds Empréstimos Financiamentos por IFI* Capital Próprio Bonds Empréstimos Financiamentos por IFI* Estados Unidos e Canadá Região do Pacífico 100% 100% 80% 80% 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% H Capital Próprio Bonds Empréstimos Financiamentos por IFI* *IFI Instituições financeiras internacionais incluindo financiamento por agências multilaterais e bancos de desenvolvimento Fonte: Infrastructure Journal 0% H Capital Próprio Bonds Empréstimos Financiamentos por IFI*

4 Quantidade de Projetos Classificados A Maio de 2012 Fonte: Standard & Poor s 4.

1997 1996 2004 2003 2002 2001 2005 2006 2007 2008 2009

5 Distribuição de Projetos por Setor Petróleo e Gás 6,0% Lazer e Jogos 6,5% Industrial 2,0% Recursos Naturais/Mineração 1,5% Energia 32,2% Transporte 17,6% Financiamento Público 23,6% Energia Renovável 10,6% Maio de 2012 Fonte: Standard & Poor s 5.

Energia 32,2% Transporte 17,6% Financiamento Público 23,6%

6 Distribuição dos Ratings de Projetos AAA AA A BBB BB B CCC & lower Maio de 2012 Fonte: Standard & Poor s 6.

7 O Brasil tem um potencial muito grande 7.

8 Visão do Mercado Brasileiro Fatos: Mais de US$ 1 bilhão gastos por ano no país; Distribuídos por uma diversidade de ativos: energia, rodovias, saneamento, instalações esportivas, telecomunicações, petróleo e gás; Pressão global para fontes de energia renováveis; Até agora, financiado principalmente com recursos públicos (incluindo BNDES) e empréstimos bancários; Indo mais além Restrição fiscal pelo governo; Bancos pressionados a aumentar suas reservas de capital (Basiléia III) Demanda por infraestrutura crescente, emergindo uma nova classe de ativos. 8.

agora, financiado principalmente com recursos públicos (incluindo BNDES) e empréstimos bancários; Indo mais além Restrição fiscal pelo

9 Infraestrutura no Brasil Histórico Número de Carros por Pessoa 0,81 0,81 0,82 0,82 0,82 0,46 0,47 0,48 0,48 0,49 0,13 0,14 0,15 0,16 0, EUA Espanha Brasil Fonte: IBGE / ANTT / U.S Department of Transportation / Instituto Nacional de Estadísticas / World Bank 9.

2004 2005 2006 2007 2008 EUA Espanha Brasil Fonte: IBGE / ANTT / U.

10 Infraestrutura no Brasil Histórico Geração de Energia GWh/Pessoa 14,3 13,5 14,0 14,0 14,2 14,4 14,3 14,3 14,3 13,6 14,0 5,5 5,7 5,8 6,1 6,5 6,7 6,7 6,7 6,8 6,3 6,4 1,9 1,7 1,8 1,8 1,9 2,0 2,0 2,1 2,2 2,1 2, EUA Espanha Brasil Fonte: Brasil Balanço Energetico Nacional e IBGE / EUA e Espanha OCDE 10.

1,8 1,8 1,9 2,0 2,0 2,1 2,2 2,1 2,3 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

11 Investimentos por Empresas de Petróleo e Gás na América Latina 60,4 45,3 49,2 33,7 23,7 11,7 7,7 4,4 14,1 9,7 7,3 11,8 13,1 10,2 18,8 16,5 15,3 15,0 12,9 12,6 12, Petrobras PEMEX PDVSA Valores em US$ Bilhões Fonte: Standard & Poor s 11.

16,5 15,3 15,0 12,9 12,6 12,9 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

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