Como chegar às melhores

Transcrição

1 Seguros Metodologia Como chegar às melhores Neste estudo preparado pela Divisão de Gestão de Dados do IBRE/FGV foram selecionadas as empresas que obtiveram o melhor desempenho econômico-financeiro em 2004, em quatro diferentes segmentos de atuação do mercado de seguros e no setor de previdência privada aberta. A seleção dos destaques nos mercados de seguros e previdência foi determinada pelo desempenho econômico-financeiro das empresas, medido por seis indicadores de origem contábil. Para cada um deles elaborou-se um ranking. A colocação final das empresas foi determinada pela sua classificação média nos seis diferentes rankings, ponderada segundo parâmetros apresentados nos quadros abaixo. A empresa com a melhor classificação média ficou com a primeira posição no respectivo segmento de atuação. Após ter sido gerado um ranking final para cada um dos cinco segmentos pesquisados com base no critério numérico descrito acima foram excluídas as empresas que apresentaram uma ou ambas características listadas a seguir: auferiram rentabilidade inferior a 10% em um dos últimos três exercícios (2002, 2003 e 2004); ou passaram por processo de reestruturação que resultou em variações patrimoniais ou outras mudanças que distorceram seus indicadores no último ano. Os indicadores utilizados para desempate foram os prêmios ganhos, no caso das seguradoras, e as rendas de contribuição líquidas, para as empresas de previdência privada. Seguradoras Auto, Diversos, Saúde e Vida Indicador Fórmula Avaliação Representação Peso Prêmios ganhos Prêmios retidos variação das provisões de prêmios > Melhor Representa o market share da empresa no seu segmento de atuação Rentabilidade do PL Lucro /patrimônio > Melhor Mede o retorno final dos acionistas em relação ao capital próprio da instituição Margem operacional Resultado operacional/prêmio ganho > Melhor Indica a margem operacional de lucro Sinistralidade (em p.p.) Sinistros retidos/prêmios ganhos < Melhor Indica o nível de comprometimento dos prêmios com sinistros (indenizações) Índice combinado (em p.p.) [(Sinistros retidos + despesas de comercialização + despesas administrativas + despesas com tributos)/prêmios ganhos] < Melhor Índice que mede quanto os gastos com sinistros e as principais despesas correntes representam dos prêmios ganhos Independência financeira (em p.p.) Patrimônio /ativo total > Melhor Mede a relação entre recursos próprios e o total de recursos da empresa Previdência privada Índice Fórmula Avaliação Representação Peso Rendas de contribuição líquidas Rendas de contribuições retidas variação nas provisões técnicas > Melhor Receitas obtidas das contribuições líquidas feitas a planos previdenciários Rentabilidade do PL Lucro /patrimônio > Melhor Mede o retorno final dos acionistas em relação ao capital próprio da instituição Margem operacional Resultado operacional/rendas de contribuição líquidas 2,00 2,00 > Melhor Indica a margem operacional de lucro Independência financeira (em p.p.) Patrimônio /ativo total > Melhor Mede a relação entre recursos próprios e o total de recursos da empresa Custo operacional Despesas administrativas/rendas de contribuição líquidas < Melhor Indica a eficiência da instituição ao comparar os gastos administrativos com sua principal fonte de receita Liquidez corrente (em p.p.) Ativo circulante/passivo circulante > Melhor Indica a capacidade de pagamento dos compromissos de curto prazo Maio de 2005 CONJUNTURA ECONÔMICA 38

2 Seguros Ranking As maiores seguradoras do Brasil* Classificação Companhia Sede Prêmios ganhos Sinistros retidos ativ. Seg. 1 2 Bradesco Saúde RJ Porto Seguro SP Sul América Saúde 1 SP Sul América RJ Itaú Seguros SP Unibanco AIG SP Sul América Cia Seguros Saúde 2 RJ Bradesco Auto/RE 3 RJ Aliança do Brasil SP Real Seguros SP Bradesco Seguros 4 RJ Mapfre Vera Cruz 5 SP HSBC Seguros PR AGF Brasil 6 SP Caixa Seguradora DF BrasilVeículos RJ Liberty Paulista SP Marítima SP Cosesp SP Porto Seguro Saúde SP Mapfre Vera Cruz Vida e Previdência 7 SP ACE SP Sul América Seguros de Vida e Previdência SP Minas Brasil MG HDI 8 SP Indiana SP Yasuda SP Icatu Hartford RJ Marítima Saúde SP Tokio Marine Brasil SP Chubb SP AGF Saúde SP Generali 9 RJ Metropolitan Life SP Royal & Sunalliance RJ Alfa SP BrasilSaúde RJ Unibanco AIG Saúde SP Azul 10 RJ Mitsui Sumitomo SP Confiança RS Citilnsurance SP Unimed Saúde SP Notre Dame SP Nationwide Marítima RJ Zurich SP Unimed SP Roma SP Banestes ES Maio de 2005 CONJUNTURA ECONÔMICA 40

3 Resultado Ativo total Patrimônio Liquidez corrente Independ. Sinistralidade Índice combinado Margem operac. Rentab. do PL Class ,25 0,35 0,92 1,05-0,43-3, ,60 0,28 0,56 1,04 11,67 18, ,29 0,53 0,83 0,98 0,04-2, ,04 0,37 0,63 1,07-7,53-7, ,13 0,60 0,57 1,02 39,58 22, ,69 0,44 0,54 0,91 13,39 15, ,23 0,59 0,87 1,02-2,63-7, ,17 0,21 0,87 1,26-11,26-14, ,96 0,19 0,39 0,73 18,06 57, ,09 0,32 0,66 0,98 11,28 20, ,48 0,71 0,86 1,26 101,90 29, ,17 0,24 0,67 1,08 5,57 10, ,15 0,40 0,56 0,87 22,48 30, ,53 0,36 0,60 1,11 6,28 14, ,45 0,41 0,53 0,76 67,32 33, ,06 0,22 0,68 0,93 9,59 18, ,30 0,18 0,72 1,18-6,56-24, ,53 0,31 0,55 1,05 1,83 4, ,47 0,30 0,60 0,81 4,87 8, ,66 0,51 0,75 0,98 7,74 19, ,44 0,18 0,48 0,93 0,56 2, ,22 0,36 0,39 0,92 7,65 22, ,11 0,90 1,27-46,04-50, ,08 0,23 0,71 1,16 0,94 1, ,27 0,25 0,70 1,10 3,37 9, ,07 0,22 0,68 1,11 2,48 7, ,06 0,31 0,65 1,03 11,94 19, ,22 0,19 0,56 1,06 24,55 17, ,46 0,32 0,74 3,20 17, ,41 0,35 0,65 1,06 4,65 7, ,33 0,35 0,49 1,01 0,45 0, ,12 0,52 0,72 0,89 13,27 31, ,19 0,34 0,67 1,10-5,70 1, ,84 0,26 0,53 1,20-12,92-36, ,54 0,34 0,45 0,96 17,16 16, ,19 0,21 0,68 1,04 1,42 3, ,45 0,77 0,94 1,62 3, ,84 0,66 0,77 0,88 11,82 22, ,23 0,24 0,66 1,14 5,36 7, ,66 0,49 0,86 1,32-16,36-6, ,41 0,35 0,71 0,98 6,99 14, ,22 0,22 0,25 0,81 8,33 22, ,58 0,50 0,74 0,97 6,97 17, ,05 0,50 0,86 1,01 0,75 2, ,07 0,13 0,51 1,34-29,01-219, ,56 0,37 0,40 0,89 9,48 11, ,57 0,21 0,66 0,98 8,16 10, ,47 0,33 0,42 0,97 4,73 7, ,83 0,36 0,64 1,02 7,31 14, M a i o d e C O N J U N T U R A E C O N Ô M I C A

4 Seguros Ranking As maiores seguradoras do Brasil* Classificação Companhia Sede Prêmios ganhos Sinistros retidos ativ. Seg Itauseg Saúde SP Interbrazil SP Santos SP Previdência do Sul RS Cardif SP AIG Brasil SP Federal RJ PanAmericana SP Conapp RJ Safra 11 SP Assurant SP QBE 12 SP Aliança da Bahia BA Nobre SP Prudential - Bradesco RJ Sulina SP Paraná 13 SP Rural MG Excelsior PE Kyoei SP Gralha Azul SP Gerling Sul América RJ Sabemi RS Mutual 14 RS Soma SP Sinaf RJ XL Insurance SP Gralha Azul Saúde SP American Life 15 SP APS SP J. Malucelli PR MBM RS Áurea RJ Centauro PR Gente RS UBF Garantias SP PQ BA Santa Catarina SC Java CE Safra Seguros Gerais 16 SP Combined 17 SP SBCE RJ Salutar Saúde RJ Santander Banespa 18 SP *Foram consideradas apenas as empresas com prêmios ganhos superiores a R$ 1 milhão no exercício de Começou a operar em dezembro de 2003 com uma carteira transferida de outra empresa do grupo; 2 toda a carteira do segmento saúde da companhia foi transferida para outra empresa do grupo Sul América; 3 nova denominação da União Novo Hamburgo Seguros S.A. Incorporou parte da Bradesco Seguros S.A.; 4 cisão da Bradesco Seguros S.A. com versão de parcela do PL para a Bradesco Auto/RE Cia. de Seguros; 5 anteriormente denominada Vera Cruz Seguradora S.A.; 6 em decorrência da alienação das atividades de previdência, asset management e parte da carteira de vida para empresas do grupo Itaú, a companhia passou a se concentrar nos ramos elementares; 7 anteriormente denominada Vera Cruz Vida e Previdência S.A.; 8 anteriormente denominada Hannover International Seguros S.A.; Maio de 2005 CONJUNTURA ECONÔMICA 42

5 Resultado Ativo total Patrimônio Liquidez corrente Independ. Sinistralidade Índice combinado Margem operac. Rentab. do PL Class ,42 0,71 1,87 1,91-69,30-54, ,45 0,37 0,57 1,20-14,85-30, ,03 0,32 0,52 0,92-2,45-7, ,93 0,42 0,52 0,99 1,44 2, ,34 0,31 0,27 1,10-6,32-15, ,55 0,42 0,38 0,69 46,96 17, ,07 0,46 0,47 0,82 1,31 1, ,93 0,54 0,26 0,80 15,25 9, ,58 0,43 0,89 1,13 0,18 0, ,30 0,24 0,19 0,61 89,00 33, ,97 0,57 0,14 0,59-6,52-12, ,51 0,36 0,45 0,95 3,00 3, ,13 0,37 0,70 59,75 29, ,04 0,32 0,40 0,99-0,10 0, ,17 0,46 0,56 3,09-121,11-17, ,09 0,21 0,41 0,88 13,71 18, ,83 0,91 1,02 1, ,41 15, ,90 0,79 0,27 0,50 132,59 24, ,04 0,07 0,51 1,08 4,17 4, ,82 0,55 0,44 0,91-0,31-0, ,84 0,86 1,26 1,65 490,81 11, ,16 0,25 0,66 1,15-2,59-4, ,38 0,55 0,05 0,89 10,82 10, ,51 0,57 0,17 0,66-6,02-10, ,07 0,09 0,16 1,51-27,44-133, ,48 0,41 0,51 0,98 3,73 5, ,19 0,71 0,17 1,11 76,04 9, ,81 0,83 0,79 0,91 45,51 21, ,53 0,60 0,61 1,12-9,21-5, ,03 0,46 0,69 1,10-4,01-3, ,81 0,49 0,47 0,62 108,26 24, ,44 0,66 0,34 0,87 4,62 3, ,29 0,26 0,68 1,06 36,22 17, ,15 0,46 0,65 0,97-2,62-6, ,96 0,44 0,74 1,07 1,94 1, ,33 0,35 0,72 1,02 34,59 14, ,33 0,44 0,83 1,60-16,82-6, ,11 0,28 0,47 1,74 1, ,97 0,49 0,79-1,33-5, ,48 0,32 0,49 0,86 71,56 27, ,68 0,41 0,95 2,31-129,68-100, ,20 0,58 0,50 3,24 213,90 23, ,40 0,90 1,15 1,33 4,89 1, ,76 0,34 0,21 0,58 149,69 16, a partir de setembro de 2003, os planos de previdência complementar da seguradora foram transferidos para a coligada Sudameris Vida e Previdência S.A.; 10 anteriormente denominada Axa Seguros Brasil S.A.; 11 em 1º de julho de 2004, a carteira de ramos elementares foi cedida à Safra Seguros Gerais S.A.; 12 em março de 2004, a companhia recebeu a transferência das apólices de seguros de vida e acidentes pessoais da Combined Seguros Brasil S.A.; 13 em julho de 2004, a companhia incorporou a Bemge Seguradora S.A. e parte do PL da Banerj Seguros S.A.; 14 Fonte: Susep; 15 Fonte: Susep; 16 a companhia iniciou suas atividades de seguros em julho de 2004, com a transferência da carteira de ramos elementares da Safra Seguros S.A.; 17 em março de 2004, a companhia transferiu as apólices de seguros de vida e acidentes pessoais para a QBE Brasil Seguros S.A. e 18 iniciou suas operações em abril de M a i o d e C O N J U N T U R A E C O N Ô M I C A

6 Seguros Glossário/ Índices Termos usados nas tabelas das seguradoras e empresas de previdência aberta Classificação 2004 Classificação no ranking deste ano. Classificação 2003 Classificação no ranking do ano passado. Prêmios ganhos Indicador obtido subtraindo-se a variação da provisão de prêmios dos prêmios retidos. Conforme declarado no demonstrativo de resultados. Sinistros retidos Indicador obtido pela dedução das despesas com sinistros no período (seguros, co-seguros aceitos, retrocessão, consórcios e fundos), dos valores de recuperação de sinistros, salvados e ressarcimentos, mais sinistros de co-seguros e resseguros cedidos. Conforme declarado no demonstrativo de resultados. Resultado da atividade de seguros Indicador de desempenho operacional da seguradora, obtido pela dedução, a partir do total de prêmios ganhos, dos sinistros retidos, das despesas de comercialização dos seguros e das despesas administrativas, somadas outras receitas e despesas operacionais (subtraídas daí as despesas com tributos). Resultado financeiro Conforme declarado no demonstrativo de resultados. Resultado É o lucro ou prejuízo no exercício, declarado no demonstrativo de resultados. É obtido pela soma do resultado operacional mais resultado não-operacional, subtraídos imposto de renda e contribuição social menos participações nos lucros. Ativo total Valor declarado no balanço patrimonial. Patrimônio Valor declarado no balanço patrimonial. Liquidez corrente Indica a capacidade de pagamento dos compromissos de curto prazo. Valor obtido pela divisão do Ativo Circulante pelo Passivo Circulante. Independência financeira É um indicador em pontos que mede o quanto de recursos próprios a empresa aplica em seu ativo. Ao contrário do endividamento, quanto maior o indicador de independência financeira, melhor, pois a seguradora apresenta menor nível de risco. É obtido pela divisão do patrimônio pelo ativo total. Sinistralidade Indica, em pontos, quanto o montante de sinistros representa do total de receita líquida de prêmios. Quanto menor, melhor, pois sobram mais recursos para pagamento de outras despesas e para os acionistas. É obtido pela divisão de sinistros retidos por prêmios ganhos. Índice combinado simples Indicador, expresso em pontos percentuais, que estabelece a relação entre as principais despesas e receitas operacionais quanto menor, melhor. É obtido pela divisão da soma de sinistros retidos, despesas de comercialização de seguros, despesas administrativas e despesas com tributos pelos prêmios ganhos. Margem operacional Indicador, expresso em percentagem, obtido pela divisão do resultado operacional pelos prêmios ganhos, no caso das seguradoras, e pelas rendas de contribuições líquidas, no caso das empresas de previdência privada. Rentabilidade do PL Mede o retorno final dos acionistas em relação ao capital próprio da instituição quanto maior, melhor. Obtido pela razão do lucro pelo patrimônio. Rendas de contribuições líquidas A receita líquida dos planos previdenciários, obtida ao subtrair-se, das rendas de contribuições retidas, a variação nas provisões técnicas. Despesas com benefícios e resgates Despesas com benefícios e resgates de planos previdenciários. Conforme declarado no balanço. Resultado operacional Lucro excluindo-se o resultado não-operacional e despesas com impostos e participações. Custo operacional Os gastos administrativos como proporção das receitas líquidas de planos previdenciários. É um indicador expresso em percentagem, usado apenas para companhias de previdência privada. Obtém-se dividindo as despesas administrativas pela renda de contribuições líquidas quanto menor, melhor. Gasto com benefícios Índice em pontos percentuais, para as empresas de previdência privada, análogo ao de sinistralidade das seguradoras. É obtido pela divisão de despesas com benefícios e resgates pelas rendas de contribuições líquidas quanto menor, melhor. Resultado financeiro/receitas líquidas Resultado financeiro sobre receitas líquidas. Indicador expresso em percentagem, incluído apenas no ranking de previdência privada. É obtido pela divisão do resultado financeiro pelas rendas de contribuições líquidas. Embora possa sinalizar uma boa gestão dos recursos disponíveis para aplicações, um número muito alto pode indicar que a empresa não vai bem no seu negócio principal. Maio de 2005 CONJUNTURA ECONÔMICA 44

7 As Maiores Seguradoras do Brasil Classif. Nome de fantasia Razão social 1 2 Bradesco Saúde Bradesco Saúde S.A. 2 3 Porto Seguro Porto Seguro Companhia de Seguros Gerais 3 33 Sul América Saúde Sul América Seguro Saúde S.A. 4 6 Sul América Sul América Companhia Nacional de Seguros 5 7 Itaú Seguros Itaú Seguros S.A. 6 5 Unibanco AIG Unibanco AIG Seguros S.A. 7 1 Sul América Cia Seguros Saúde Sul América Companhia de Seguro Saúde 8 27 Bradesco Auto/Re Bradesco Auto/RE Companhia de Seguros 9 9 Aliança do Brasil Companhia de Seguros Aliança do Brasil 10 8 Real Seguros Real Seguros S.A Bradesco Seguros Bradesco Seguros S.A Mapfre Vera Cruz Mapfre Vera Cruz Seguradora S.A HSBC Seguros HSBC Seguros (Brasil) S.A AGF Brasil AGF Brasil Seguros S.A Caixa Seguradora Caixa Seguradora S.A BrasilVeículos BrasilVeículos Companhia de Seguros Liberty Paulista Liberty Paulista Seguros S.A Marítima Marítima Seguros S.A Cosesp Companhia de Seguros do Estado de São Paulo - COSESP Porto Seguro Saúde Porto Seguro - Seguro Saúde S.A Mapfre Vera Cruz Vida e Mapfre Vera Cruz Vida e Previdência S.A. Previdência ACE ACE Seguradora S.A Sul América Seguros de Vida e Sul América Seguros de Vida e Previdência S.A. Previdência Minas Brasil Companhia de Seguros Minas - Brasil HDI HDI Seguros S.A Indiana Indiana Seguros S.A Yasuda Yasuda Seguros S.A Icatu Hartford Icatu Hartford Seguros S.A Marítima Saúde Marítima Saúde Seguros S.A Tokio Marine Brasil Tokio Marine Brasil Seguradora S.A Chubb Chubb do Brasil Companhia de Seguros AGF Saúde AGF Saúde S.A Generali Generali do Brasil Companhia Nacional de Seguros Metropolitan Life Metropolitan Life Seguros e Previdência Privada S.A Royal & Sunalliance Royal & Sunalliance Seguros (Brasil) S.A Alfa Alfa Seguros e Previdência S.A BrasilSaúde BrasilSaúde Companhia de Seguros Unibanco AIG Saúde Unibanco AIG Saúde Seguradora S.A Azul Azul Companhia de Seguros Gerais Mitsui Sumitomo Mitsui Sumitomo Seguros S.A Confiança Confiança Companhia de Seguros Citilnsurance Citilnsurance do Brasil Vida e Previdência S.A Unimed Saúde Unimed Seguros Saúde S.A Notre Dame Notre Dame Seguradora S.A Nationwide Marítima Nationwide Marítima Vida e Previdência S.A Zurich Zurich Brasil Seguros S.A. As Maiores Seguradoras do Brasil Classif. Nome de fantasia Razão social Unimed Unimed Seguradora S.A Roma Seguradora Roma S.A Banestes Banestes Seguros S.A Itauseg Saúde Itauseg Saúde S.A Interbrazil Interbrazil Seguradora S.A Santos Santos Seguradora S.A Previdência do Sul Companhia de Seguros Previdência do Sul Cardif Cardif do Brasil Seguros e Previdência S.A AIG Brasil AIG Brasil Companhia de Seguros Federal Federal de Seguros S.A PanAmericana Panamericana de Seguros S.A Conapp CONAPP - Companhia Nacional de Seguros Safra Safra Seguros S.A Assurant Assurant Seguradora S.A QBE QBE Brasil Seguros S.A Aliança da Bahia Companhia de Seguros Aliança da Bahia Nobre Nobre Seguradora do Brasil S.A Prudential - Bradesco Prudential do Brasil Seguros de Vida S.A Sulina Sulina Seguradora S.A Paraná Paraná Companhia de Seguros Rural Rural Seguradora S.A Excelsior Companhia Excelsior de Seguros Kyoei Kyoei do Brasil Companhia de Seguros Gralha Azul Companhia de Seguros Gralha Azul Gerling Sul América Gerling Sul América S.A. Seguros Industriais Sabemi Sabemi Seguradora S.A Mutual Companhia Mutual de Seguros Soma Soma Seguradora S.A Sinaf Sinaf Previdencial Cia. de Seguros XL Insurance XL Insurance (Brazil) Seguradora S.A Gralha Azul Saúde Gralha Azul Saúde S.A American Life American Life Companhia de Seguros APS APS Seguradora S.A J. Malucelli J. Malucelli Seguradora S.A MBM MBM Seguradora S.A Áurea Áurea Seguros S.A Centauro Centauro Seguradora S.A Gente Gente Seguradora S.A UBF Garantias UBF Garantias & Seguros S.A PQ PQ Seguros S.A Santa Catarina Santa Catarina Seguros e Previdência S.A Java Java Nordeste Seguros S.A Safra Seguros Gerais Safra Seguros Gerais S.A Combined Combined Seguros S.A SBCE SBCE - Seguradora Brasileira de Crédito à Exportação S.A Salutar Saúde Salutar Saúde Seguradora S.A Santander Banespa Santander Banespa Seguros S.A. Maiores empresas de Previdência Privada Aberta do Brasil Classif. Nome de fantasia Razão social 1 1 Bradesco Bradesco Vida e Previdência S.A. 2 2 Brasilprev Brasilprev Seguros e Previdência S.A. 3 4 Itaú Previdência Itaú Previdência e Seguros S.A. 4 3 Unibanco AIG Unibanco AIG Vida e Previdência S.A. 5 5 HSBC Vida e Previdência HSBC Vida e Previdência (Brasil) S.A. 6 7 Caixa Caixa Vida e Previdência S.A. 7 8 Santander Santander Seguros S.A. 8 6 Real Vida e Previdência Real Vida e Previdência S.A Sudameris Sudameris Vida e Previdência S.A Itauprev Vida e Previdência Itauprev Vida e Previdência S.A Mongeral Mongeral S.A. Seguros e Previdência Porto Seguro Porto Seguro Vida e Previdência S.A Canada Life Canada Life Previdência e Seguros S.A Investprev Investprev Seguros e Previdência S.A Minas-Brasil Minas Brasil Seguradora Vida e Previdência S.A. 4 5 M a i o d e C O N J U N T U R A E C O N Ô M I C A