Fundo de Investimento Imobiliário Projeto Água Branca. Relatório da Administração. Abril de 2015

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1 Fundo de Investimento Imobiliário Projeto Água Branca Relatório da Administração Abril de 2015 São Paulo, 10 de maio de O Fundo foi constituído em 1º de maio de 1998 e iniciou suas operações em 15 de julho de 1999 sob a forma de condomínio fechado, com prazo indeterminado de duração e tendo como objetivo captar recursos com o público investidor para incorporar os Edifícios New York e Los Angeles, cujas obras foram concluídas em 2001 e estão sendo locados para fins comerciais. Principais características do imóvel: Localização privilegiada situado na Av. Francisco Matarazzo Barra Funda, 1.500, próximo a uma das maiores estações intermodais da América Latina: (Metrô / Trens e Ônibus Municipais e Interestaduais). Está também próximo às principais rodovias de acesso à Capital de São Paulo, Marginais Pinheiros e Tietê e aos Shoppings West Plaza e Bourbon; Padrão corporativo com fachada imponente e privilegiada. O Empreendimento possui contingência para abastecimento de 100% de energia para área comum das Torres em caso de falta de fornecimento de energia pela Concessionária. Elevadores inteligentes com dispositivo de pré-chamadas. Ar condicionado Central, representando uma economia de energia e de custos de manutenção, refletindo diretamente na taxa de condomínio.

2 1. Ocupação Em abril: 94 % de ocupação 2. Processo de locação / desocupação. Estamos em fase bastante avançada para locação do 10 andar (1.015,72m²) localizado na Torre New York junto ao Banco Itaú Unibanco S/A. As condições comerciais já foram acertadas com início de vigência previsto para 15/05/2015, resta apenas a formalização do contrato de locação. Recebemos uma proposta comercial de uma empresa interessada na locação de 1.015,72m². As negociações estão em fase inicial, no entanto, a empresa está estudando a possibilidade da locação de áreas localizadas em pavimentos a serem devolvidos pelo Itaú- Unibanco S/A em 30/07/2015 conforme informado abaixo. O Banco Itaú Unibanco S/A (antigo Citicard) informou que não renovará o contrato de locação relativo ao 17 andar (612,87m²) localizado na Torre Los Angeles com término em 30/06/2015. O Banco também comunicou que devolverá em 30/07/2015, por meio de rescisão antecipada do contrato, os andares 19 e 20 totalizando 1.225,74m² localizados na Torre Los Angeles. Cabe esclarecer que o Banco Itaú Unibanco S/A que está locando o 10 andar da Torre New York possui atividade distinta em relação à ocupação dos andares 17,19 e 20 localizados na Torre Los Angeles. No mês de abril/2015 recebemos algumas sondagens e visitas de empresas interessadas na locação dos espaços disponíveis no Centro Empresarial Água Branca, porém, até o momento tais visitas ainda não se traduziram em proposta comercial. Descrevemos abaixo as disponibilidades do Centro Empresarial Água Branca: Conjuntos Edifício Área Data de Devolução 101 e 102 New York 1.015,72 Disponível 42 New York 507,86 Disponível 32 New York 507,86 Disponível 171 e 172 Los Angeles 612,87 30/06/ ,192,201 e 202 Los Angeles 1.225,74 30/07/2015 Área Total para locação 3.870,05

3 Taxa de Vacância - (últimos 12 meses) 12% 10% 9% 9% 10% 10% 8% 7% 7% 6% 4% 4% 4% 6% 6% 6% 6% 2% 0% mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 Em relação à taxa de vacância projetada, para os contratos a vencer no período projetado estamos considerando a hipótese de renovação. Também estamos considerando as futuras desocupações mencionados no item 2 do presente relatório, no entanto, ainda não estamos considerando a locação do 10 andar Torre New York por motivo de ainda não termos recebido o contrato de locação devidamente assinado.

4 Em relação ao gráfico acima, informamos que estamos considerando as futuras devoluções dos andares mencionados no item 2 do presente relatório, no entanto, não estamos considerando a locação do 10 andar Torre New York por motivo de ainda não termos recebido o contrato de locação devidamente assinado. 3. Receita de Locação Projetada. Milhares 2.300, , , , , , , , ,00 Projeção de Fluxo de Caixa de Receita de Locação (Próximos 12 meses) mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 Eventos considerados: a) Junho/15: Recebimento do 1 aluguel formalizado junto a empresa Banco Itaú Unibanco S/A; b) Agosto/2015: Término de carência, recebimento de multa rescisória; e c) Setembro/2015: Rescisão de Contrato; e d) Outubro/2015: Término de carência de Contrato. Para efeito de maior entendimento do gráfico acima prestamos os seguintes esclarecimentos: 1) As informações apresentadas referem-se a estimativas de receita de locação considerando a posição de contratos já formalizados até esta data, eventuais carências e descontos contratados, desocupações já formalmente notificadas, bem como eventuais multas rescisórias;

5 2) Para contratos com vencimento no período projetado estamos considerando a hipótese de renovação. 3) Não estamos considerando à aplicação de IGP-M/FGV para reajuste dos contratos. Atenção: Por se tratar de projeção, baseada em informações detidas até a presente data, não há qualquer garantia por parte da Administração quanto a efetiva realização das receitas projetadas, que poderão ser alteradas por fatores supervenientes, para menos ou para mais; Estamos projetando a receitas bruta, sem dedução de qualquer despesa; A receita de locação estimada não representa projeção de distribuição de rendimentos aos quotistas do Fundo, uma vez que tais rendimentos são calculados de acordo com a apuração do resultado do caixa, na qual são consideradas outras variáveis, tais como: receitas inesperadas, desocupações, novas locações, despesas extraordinárias, carência, descontos, inadimplência dentre outras. 4. Empresas Ocupantes:

6 Quotas negociadas em Bolsa FPAB11 (Código ISIN BRFPABCTF011) Data pregão PreAbe PreMax PreMin PreFec PreMed Quantidade negociada Volume 01/04/ ,00 318,00 310,00 318,00 316, ,00 02/04/ ,99 317,00 316,99 317,00 316, ,79 06/04/ ,00 318,00 315,00 318,00 317, ,85 07/04/ ,00 318,00 318,00 318,00 318, ,00 08/04/ ,00 318,00 317,98 317,98 317, ,78 09/04/ ,98 318,00 317,98 318,00 317, ,43 13/04/ ,00 318,00 315,00 318,00 315, ,38 14/04/ ,25 318,00 313,00 318,00 315, ,03 15/04/ ,30 315,30 315,30 315,30 315, ,00 16/04/ ,03 318,00 315,03 318,00 316, ,26 17/04/ ,00 318,00 318,00 318,00 318, ,00 20/04/ ,00 318,00 317,50 318,00 317, ,02 22/04/ ,00 318,00 318,00 318,00 318, ,00 23/04/ ,00 318,00 318,00 318,00 318, ,00 27/04/ ,00 318,00 318,00 318,00 318, ,00 28/04/ ,00 318,00 318,00 318,00 318, ,00 29/04/ ,00 318,00 318,00 318,00 318, ,00 30/04/ ,00 318,00 318,00 318,00 318, ,00 5. Informações Contábeis POSIÇÃO EM Patrimônio Líquido : R$ ,02 Total de quotas integralizadas : quotas Valor patrimonial da quota : 382,5502 Variação da quota no mês : -0,01% Variação antes da provisão para distribuição de rendimentos: 0,71% 6. Distribuição de Rendimentos: Data Base (último dia de negociação com direito a rendimento): 30/04/2015 Data de Pagamento: 15/05/2015 Rendimento por cota: R$ 2,80 Período de referência: abril/2015. Declaramos que o Fundo se enquadra no inciso III do Art. 3º da Lei /2004, alterada pelo Artigo 125 da Lei /2005. Em decorrência, fica isento do imposto de renda, o cotista pessoa física, desde que respeitado o disposto nos incisos I e II do Parágrafo único do Art. 3º da Lei /2004.

7 7. Fluxo de Caixa: A posição do caixa em 30 de abril de 2015 é de R$ ,58. Total Saldo em Dezembro/ ,47 - Receita de aluguel ,44 - Receita de Aplicação Financeira ,04 - Distribuição de rendimentos ,76 - Taxa de Administração ,75 - Condomínio de unidades não locadas ,60 - IPTU de unidades não-locadas ,91 - Despesas com Taxa CVM ,00 - Despesas tributárias ,30 - Taxa de custódia Bradesco ,21 - Taxa de Registro Bolsa ,25 - Despesa de Auditoria ,01 - Despesas de Consultoria ,00 - Despesas advogados ,00 - Outras Desp. Adm (Banc./Correio/Cópias) ,43 - Taxa Ambima ,15 Saldo em 30/04/ ,58 Obs. Os recursos do caixa do Fundo encontram-se aplicados predominantemente em TÍTULO PÚBLICO FEDERAL (Letras Financeiras do Tesouro LFT).

8 8. Valor de Mercado Dos Bens Integrantes do Patrimônio do Fundo De acordo com a avaliação técnica realizada pela empresa CUSHMAN & WAKEFIELD VALUTION ADVISORY, o valor de mercado do empreendimento incluindo terreno e construções civis, totalizam R$ ,00 - base setembro de Grupo de Bens Valor de Mercado (R$) Terrenos (lotes 7 e 8) ,87 Edificios Los Angeles e New Cork ,13 Total ,00 9. Auditoria BDO RCS Auditores Independentes. 10. Processos de Interesse do Fundo Ação de Cobrança Histórico A ação de cobrança mencionada neste relatório refere-se à Garantia de Renda Mínima, assumida pela Ricci perante o Fundo, conforme disposto no contrato de construção, celebrado em , correspondente a 1,14% do valor total do empreendimento, no período de dezembro/2001 a novembro/2003. Tendo em vista o não cumprimento por parte da Ricci, das obrigações por ela assumidas, a Administradora publicou Fato Relevante no Jornal O Estado de São Paulo do dia 23/12/2002. Na oportunidade, foi esclarecido que essa ocorrência, não tem qualquer impacto atual para os quotistas adquirentes de quotas do Fundo na operação de colocação secundária, efetuada em agosto de 2001, uma vêz que estes dispunham de garantia própria, que foi plenamente cumprida pela Ricci. Posição Atual: De acordo com relatório do Advogado responsável pela causa, Dr. Francisco Parente, temos a seguinte posição: Foi proferida sentença e publicada no diário oficial dia , julgando improcedente a pretensão deduzida em reconvenção (apresentada pela RICCI) e procedente, em parte, a pretensão deduzida na ação proposta pelo Fundo, para condenar a RICCI a pagar ao Fundo a quantia de R$ ,11. Deste modo, o Fundo decaiu de seu pedido na quantia de R$ ,15, referente à 23ª parcela de construção retida pelo Fundo, que o juiz entendeu que deveria ser deduzida do quantum cobrado. Oferecemos recurso de apelação para reformar a sentença neste aspecto. O acórdão do julgamento das apelações foi publicado em 17/10/2008. Por votação unânime, foi negado provimento à Apelação da RICCI e

9 dado provimento em parte à nossa Apelação, para elevar os honorários advocatícios fixados na sentença para 10% do valor da condenação, tendo sido mantida a glosa da 23ª parcela de construção, determinada na sentença de primeiro grau. Em termos de valores, na prática, a alteração determinada pelo Tribunal restabeleceu o valor do crédito originário objetivado na demanda, se considerados os termos de minha contratação e a forma de pagamento dos honorários ad exitum ajustada. Essa decisão judicial já transitou em julgado, razão pela qual reunimos a execução provisória que já vínhamos realizando com os autos do processo original, para fins de execução definitiva. Requeremos fosse oficiada a Receita Federal, para que forneça as últimas 5 declarações de rendimentos da RICCI, bem como requeremos ao Juiz da causa a desconsideração da personalidade jurídica da RICCI, para que seus sócios também respondam pela dívida com seu patrimônio pessoal. A Receita enviou apenas as três últimas declarações. Insistimos na remessa das anteriores e no pedido de desconsideração da personalidade jurídica, o que foi aceito pelo juiz da causa, mas tudo indica que a recuperação total de nosso crédito é remota e depende do sucesso provável da Ação Pauliana, que constitui o objeto deste Relatório. Foi tentado o bloqueio on line, via Bacen Jud, tanto em nome da Ricci como em nome de seu sócio, José Stefanes Ferreira Gringo de valores no limite da dívida de R$ ,80, e ambos resultaram infrutíferos. Todas as nossas tentativas de localizar bens patrimoniais da Ricci ou de seu sócio resultaram negativas. Os únicos bens localizados e anteriormente transferidos a terceiros constituem o objeto da Ação Pauliana, que tramita perante a 7ª Vara Cível (ver relatório específico). Portanto, o processo em questão encontra-se arquivado provisoriamente, aguardando novos requerimentos. Precisamos aguardar o desfecho da Pauliana, para ver como evoluir nesta demanda, já que pesquisas realizadas para a localização de patrimônio da empresa devedora e de seu sócio resultaram infrutíferas. Expectativa de Êxito O êxito neste caso JÁ OCORREU, na fase de conhecimento da ação. Todavia, a efetiva recuperação do crédito almejado vai depender do sucesso das medidas que objetivam encontrar patrimônio do devedor, suficiente para garantir o pagamento da dívida. Tendo em vista o elevado valor do crédito, que gira ao derredor de R$ ,80, em 08/2012, e o patrimônio localizado e existente da empresa devedora, CONSIDERAMOS REMOTA A POSSIBILIDADE DE RECUPERAÇÃO DA TOTALIDADE DO CRÉDITO EM EXECUÇÃO. VAMOS DEPENDER DO RESULTADO DA PAULIANA, PARA A RECUPERAÇÃO

10 Ação Pauliana Ação interposta perante a 7ª Vara Cível Central, conforme processo nº , com o objetivo a anulação de vendas de imóveis de relevante valor, realizadas pela RICCI ou por seu sócio ou, ainda, pela empresa RICCI AGROPASTORIL - cujo capital social era formado pela Ricci e por seu sócio, Sr. Gringo, em favor da Sra. Claudia Saccomano, ex esposa do sr. Gringo, que teria também adquirido as cotas sociais que a RICCI E ASSOCIADOS ENGENHARIA E COMÉRCIO detinha na RICCI AGROPASTORIl, passando à condição de proprietária, tanto de uma Fazenda denominada Cachoeira, como de um imóvel residencial, a primeira valendo aproximadamente R$ ,00 (oito milhões de reais) e o segundo cerca de R$ ,00 (quatro milhões de reais). Foram incluídos no polo passivo dessa ação os demais supostos compradores da Fazenda e do imóvel residencial. Posição Atual Todos os réus foram citados e contestaram a ação. Em foi protocolizada nossa Réplica em resposta a todas as contestações. Em despacho publicado no dia , o R. Juízo da 7ª Vara Cível Central determinou a redistribuição do feito à 36ª Vara Cível. O Juízo da 36ª Vara Cível, por sua vez, determinou o retorno dos autos à 7ª Vara Cível, que, em despacho de , fixou o trâmite do processo nesta Vara. O Juiz da 7ª Vara Cível determinou a realização da prova pericial requerida pelo Fundo. Em 16/05/2014 foi proferida a sentença de primeira instância O Juiz julgou procedente a ação em relação a Fazenda Cachoeira e improcedente em relação ao imóvel residencial, embora tenha reconhecido expressamente a pratica de fraude pela RICCI, pela Claudia Saccomanno e pela Investfomento, preservando a venda aos compradores finais, por entender que eles são adquirentes de boa-fé. A sentença está bem fundamentada, mas o Dr. Francisco Parente discorda dela em relação aos últimos compradores. O Juiz entende que cabia a nós o ônus da prova de que a venda foi simulada, enquanto nosso advogado entende que diante da prova expressamente por ele reconhecida, de fraude nas três primeiras alienações, seria presumível a fraude na última, hipótese em que se inverte o ônus da prova, cabendo aos compradores a prova de que agiram de boa-fé, mediante a apresentação de simples documentos, tais como a cópia dos cheques com a prova do depósito destes na conta da vendedora, da comprovação de sua regular compensação, da juntada das declarações de rendimentos dos Compradores, do exercício subseqüente ao da aquisição, documentos estes que facilmente comprovariam a transferência e

11 regular circulação dos recursos referentes à transação imobiliária referente ao imóvel residencial. Com base na conclusão do Juiz, ele impôs ao Fundo uma condenação ao pagamento de honorários de R$ ,00 em favor dos compradores finais e condenou os demais Requeridos ao pagamento de honorários sucumbenciais de R$ ,00. Iniciar-se-á agora uma nova fase processual nesta ação, mediante o oferecimento de Embargos de Declaração e depois, de recurso de apelação, o que deverá ser feito por todos os sete envolvidos. O Dr. Francisco Parente já está preparando o recurso de apelação e seis contrarrazões de apelação dos demais Requeridos, e manterá acompanhamento de tais recursos no TJSP, com o objetivo de revertermos a perda parcial, para alcançarmos a anulação também da venda do imóvel residencial. Por ocasião da interposição do Recurso de Apelação após o julgamento dos Embargos de Declaração a serem agora interpostos, teremos que pagar cerca de R$ ,00 de custas (2% do valor original atribuído à causa). Ação Consignatória de Alugueis Em 10/04/2014 a Credigy Soluções Financeiras Ltda., desocupou os conjuntos 101 e 102 localizados no 10 pavimento da Torre New York. No entanto, a Credigy não executou satisfatoriamente as obras de reposição do imóvel em seu estado original, restando pendente alguns reparos. Diante de tal pendência as chaves não foram recebidas por esta Administradora. Por sua vez, na mesma data, a Credigy ingressou com Ação de Consignação de Chaves e Assessórios de Locação, com pedido de Antecipação de Tutela, na qual requer que se autorize o depósito das chaves em cartório, fixando o encerramento do contrato de locação no dia 10/04/2014 E depositando em juízo no montante de R$ ,26, correspondente ao aluguel e condomínio proporcionais aos 10 (dez) dias de abril. O Juiz proferiu a decisão fixando como data encerramento do contrato o dia 10/04/2014, e como resultado de tal decisão foi autorizado o levantamento do depósito judicial no valor de R$ ,47 devidamente corrigido pelo índice de correção judicial relativo ao aluguel e IPTU correspondente a proporcionalidade de 10 dias de abril/2014. Do crédito levantado pelo Fundo foram deduzidas as despesas de honorários advocatícios/sucumbência no montante de R$ 9.611,46, conforme determinação proferida pelo Juiz. De acordo com o advogado responsável pela causa as chances de reversão desta sentença são remotas, de forma que não iremos recorrer, no entanto, cabe destacar que na sentença prolatada pelo Juiz ficou consignado que eventual despesa arcada pelo locador quanto ao

12 sistema de ar condicionado, em razão do retorno ao estado original, deverá ser discutida em ação própria. O Custo estimado para adequação do sistema de ar condicionado é de R$ ,00. Assim, estaremos avaliando a possibilidade de ingressar com uma nova ação. Maiores informações podem ser obtidas pelo telefone: com Rubens, Adriano e Molinari. Atenciosamente COIN DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS LTDA.