Plano de Curso PÓS-GRADUAÇÃO EM GESTÃO FINANCEIRA E FISCAL DE EMPRESAS. Organização:

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1 Plano de Curso PÓS-GRADUAÇÃO EM GESTÃO FINANCEIRA E FISCAL DE EMPRESAS Organização:

2 Objetivos gerais A pós-graduação tem como objetivo a obtenção de competências especializadas nas várias vertentes da área da gestão financeira e da fiscalidade empresarial, visando a formação de profissionais capazes de desenvolver e aplicar duma forma integrada as técnicas de gestão financeira e o respetivo enquadramento tributário nas organizações, quer enquanto quadros das empresas quer como consultores financeiros ou fiscais independentes. Destinatários - Licenciados em Economia, Gestão, Contabilidade, Direito em outras áreas afins* - Profissionais que pretendam melhorar os seus conhecimentos na área das finanças empresariais e da fiscalidade. * Poderão ser levados a apreciação candidaturas de finalistas de licenciaturas. Os alunos finalistas apenas poderão pedir o seu certificado quando concluírem a sua licenciatura. Coordenador científico Doutor António Martins Doutor em Gestão de Empresas pela Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra (1999). Professor Auxiliar da Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra. Professor convidado no Instituto Superior Bissaya Barreto e Escola Superior Miguel Torga. Coordenador e docente de Mestrados, Pós-graduações e Cursos de Especialização em Contabilidade, Finanças e Fiscalidade. Consultor de empresas. Países em que já trabalhou como consultor ou docente: Angola, Cabo Verde, Egipto, Moçambique, Burkina Faso, Brasil, Polónia, EUA, Inglaterra, Peru. Duração total do curso 156 horas (excluindo avaliação) Metodologias pedagógicas A abordagem é participativa através da discussão de temas enquadrados nos objetivos do curso. O conteúdo é desenvolvido por meio de exposição de conceitos, com debates e aplicação prática, retratando-se situações típicas vividas nos vários contextos das organizações. A participação ativa dos alunos considera-se essencial para a dinâmica das sessões.

3 Programa detalhado Parte I- Finanças empresariais Módulo 1 - Avaliação de empresas e projetos de investimento (24 horas) e António Ricciuli Procura-se transmitir os principais métodos de apuramento do valor de uma empresa, tanto cotada em bolsa como não cotada. Aspetos como o goodwill, a taxa de crescimento em perpetuidade ou o apuramento de cash flows e custo do capital são temas centrais. Além disso, também se apresentam os métodos de elaboração de estudos económicos e critérios e avaliação de projetos de investimento Métodos de avaliação de empresas e projetos de investimento - Métodos assentes nos resultados esperados e nos fluxos de caixa descontados - o custo do capital próprio; o custo da dívida, o custo médio do capital e o impacto da fiscalidade 1.2. O goodwill: valoração e tratamento contabilístico e fiscal posterior 1.3. Estudo de caso: a avaliação da Novabase SA 1.4. Estudo de caso: a avaliação da SOFTIX Lda 1.5. Estudo de um caso de impugnação judicial do valor de acções em OPA 1.6. A avaliação de um projeto: caso Delta Lda 1.7. Estudos empíricos sobre métodos de avaliação usados pelas empresas Módulo 2 - Análise Financeira de empresas (18 horas) Visa dotar os participantes das competências necessárias à elaboração de um diagnóstico económico-financeiro de uma entidade empresarial. A rendibilidade, o equilíbrio financeiro, o

4 risco e os indicadores de bolsa são temas centrais. O balanced scorecard e o economic value added são também tratados. Os estudos de caso assumem aqui, como em todo curso, papel de forte relevo. 1. Informação 1.1. O Diagnóstico Financeiro da Empresa 1.2. Fontes de informação financeira 1.3. O tratamento da informação 1.4. Contabilidade criativa e cuidados na apreciação da informação 2. Análise 2.1. Análise da rendibilidade e impacto da fiscalidade 2.2. O equilíbrio financeiro: de curto prazo; de médio prazo 2.3. O rating: métodos e finalidades 2.4. Análise de indicadores específicos do mercado financeiro 2.5. O balanced scorecard e o EVA 2.6. Estudo de casos: Dell Inc, Sonae.com; Delta Lda; Módulo 3 - Política de Financiamento e previsão financeira (24 horas) Analisar as principais escolhas e instrumentos de financiamento. Discutir que fatores influenciam as opções dos gestores financeiros. Compreender a gestão orçamental e os métodos de elaboração de documentos de gestão previsional Os fatores que afetam a política de financiamento: fiscalidade, custos de falência, separação entre propriedade e administração, flexibilidade financeira 1.2. Os resultados da investigação empírica sobre política financeira

5 1.3. Estudo de casos: Delta Lda, ROL SA e Metalec SA 1.4. A gestão financeira previsional: estudos de viabilidade Módulo 4 - Política de dividendos (12 horas) Discutir os fatores que a teoria financeira aponta como determinando as decisões de dividendos das sociedades. Mostrar como as diversas políticas sobre distribuição de resultados, ou sua retenção, têm uma base na teoria financeira mas, em certas situações, se podem desviar dessa racionalidade. A ligação ao tratamento fiscal e aos custos de agência é central neste estudo Os fatores que afetam a distribuição de dividendos: fiscalidade, separação entre propriedade e administração, informação assimétrica 1.2. A tributação de dividendos e mais-valias em Portugal e seu impacto na política financeira das empresas. A compra de ações próprias Estudo de casos: a política de dividendos da Portugal Telecom SA e Brisa SA Módulo 5 - Gestão do risco financeiro (6 horas) Docente: a designar Analisar os instrumentos de gestão do risco financeiro (forwards, futuros, opções, swaps); evidenciar as respetivas formas de valorização e que problemas práticos podem surgir com o seu uso indevido Fatores de risco financeiro 1.2. Instrumentos de gestão do risco: forwards, futuros, swaps, opções e sua utilização 1.3. Estudo de casos

6 Parte II- Gestão Fiscal Módulo 1 - Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Singulares (18 horas) Docente: Júlio Baptista (Inspetor Tributário Assessor da Direção de Finanças de Coimbra) Procura-se caracterizar a tributação pessoal em Portugal, em especial a das empresas individuais. Aspetos como a determinação dos rendimentos líquidos, as taxas, benefícios fiscais e questões jurídicas associadas às garantias dos contribuintes são tratados. A ligação entre a Contabilidade e a tributação das empresas individuais é também abordada, a par das maisvalias e dividendos e seu enquadramento fiscal em IRS Caracterização geral do funcionamento do IRS 1.2. A categoria B do IRS: o caso especial dos rendimentos dos empresários em nome individual 1.3. Aspetos particulares de apuramento do rendimento líquido em IRS na categoria B: Regime simplificado vs regime de contabilidade organizada; mais -valias; rendimentos de capital; comunicabilidade de perdas; outros aspetos 1.4. A tributação das vantagens acessórias na categoria A 1.5. Benefícios fiscais relevantes na categoria B 1.6. A tributação de mais-valias de ações e quotas; a tributação dos dividendos. A liquidação das sociedades e o resultado da partilha Estudo de casos Módulo 2 - Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas (30 horas) Desenvolver aspetos particulares da tributação societária. Em especial, a ligação entre a Contabilidade e o IRC, o planeamento fiscal e suas limitações, a tributação de SGPS, e os grupos de sociedades serão temas centrais. A litigância em IRC será também aspeto central da gestão fiscal que se abordará.

7 1.1. A determinação do Lucro Tributável: a relevância do art. 23º o CIRC e a gestão fiscal dos gastos - jurisprudência sobre o assunto 1.2. Casos particulares: depreciações, imparidades, provisões, preços de transferência, variações patrimoniais e outros - seu impacto fiscal e análise de jurisprudência Mais-valias e menos-valias. Regime de reinvestimento Formas de financiamento das sociedades e seu relevo tributário 1.5. Investimentos financeiros, equivalência patrimonial e tributação 1.6. A tributação inter-societária dos dividendos: o caso da Portugal Telecom 1.7. A tributação de grupos de sociedades: estudo de caso 1.8. As fusões e o reporte de perdas 1.9. Normas anti-abuso e jurisprudência. O caso Jerónimo Martins Estudo de casos Módulo 3 - Imposto sobre o Valor Acrescentado (18 horas) Docente: Alcides Oliveira (Inspetor Tributário da Direção de Finanças de Coimbra) Analisar a tributação do consumo numa tripla vertente: nacional, intra comunitária e extra comunitária. As regras de incidência, as isenções e as taxas são matérias centrais. Tudo isto tendo como finalidade a gestão do IVA liquidado e do IVA dedutível nas operações empresariais Caracterização geral do IVA 1.2. Isenções em IVA e gestão fiscal 1.3. O IVA na Prestação de Serviços: regras de localização e tributação das prestações de serviços 1.4. A inversão do sujeito passivo e seu impacto na gestão 1.5. O IVA nas importações

8 1.6. O RITI 1.7. O Direito à dedução Módulo 4 - Tópicos de Fiscalidade Internacional (6 horas) Dotar os participantes da capacidade de entender a envolvente internacional da fiscalidade empresarial. Para tal, procura-se estudar as convenções sobre dupla tributação; analisar os métodos de eliminação da dupla tributação e analisar o planeamento fiscal internacional e suas limitações Fontes de Direito Internacional 1.2. As Diretivas Europeias 1.3. Os Acordos de Dupla tributação 1.4. O tratamento de dividendos, juros e royalties 1.5. Exemplos práticos Regras de assiduidade A presença é obrigatória em pelo menos 80% das sessões do curso; Avaliação - A avaliação consta de dois testes (cada um vale 25% da nota final) e da realização de um trabalho individual sobre um tema escolhido no âmbito das matérias tratadas (que vale 25% da nota final). Um dos testes será sobre Finanças, o outro sobre Gestão Fiscal. Para além disso, haverá ainda apresentação de um trabalho de grupo a partir de temas facultados pelo coordenador (que vale 25% da nota final). - Os testes serão efetuados com perguntas de escolha múltipla. Não se descontará na cotação das questões respondidas corretamente a cotação perdida em eventuais respostas incorretas. Terão uma duração de 2h e constarão de 15 a 20 questões, distribuídas pelos temas tratados. Cada teste será realizado após a conclusão de cada parte (I e II) das matérias a lecionar.

9 - Para que as notas dos trabalhos sejam consideradas na ponderação da nota final, terá que se obter em ambos os testes nota igual ou superior a 7,5 valores. - O trabalho individual deve ter em torno de 20 páginas A4, a 1,5 espaços, letra 12, podendo ser de cariz teórico, prático ou misto. - A nota final será enviada entre 30 a 45 dias após a realização do segundo teste e entrega do trabalho. - Caso algum participante não obtenha nota positiva na avaliação, ou não possa participar nos testes, haverá um segundo exame final, sobre toda a matéria, em data a anunciar. - O trabalho individual deve ser entregue no dia do segundo teste; mesmo para quem apenas realize o segundo exame. Certificação No final do Curso serão emitidos os seguintes certificados: Certificado de Avaliação/Formação Profissional - terão direito a este certificado os participantes que tenham aprovação no método de avaliação definido para o curso e cumpram as regras de assiduidade. Certificado de Frequência - terão direito a este certificado todos os participantes que tenham frequentado pelo menos 80% das aulas do Curso. Prémio Será atribuído um prémio pecuniário ao melhor aluno da Pós-Graduação em Gestão Financeira e Fiscal de Empresas.