Desempenho 1T16. Relatório de

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1 Relatório de Desempenho 1T16 Teleconferência em Português com webcast 13 de maio de h45 (horário de Brasília) Telefone para conexão: Código: Santo Antônio Energia

2 Relatório de Desempenho 1T16 Indicadores R$ Milhões 1T16 1T15 Variação Geração (MWh) Receita Líquida (46) EBITDA Prejuízo Líquido (140) (138) (2) Investimentos (279) Destaques do 1T 2016 Aporte de recursos dos acionistas R$ 390,0 milhões. O montante é correspondente às (quinhentos e setenta e três milhões, quinhentos e vinte nove mil e quatrocentos e doze) ações da Companhia subscritas em 07 de março de Ampliação da Margem EBITDA de 33% no 1T15 para 55% no 1T16. Apesar de redução na receita líquida de 6,5% no período, a evolução do indicador atribui-se principalmente pela redução nos custos operacionais, impactados principalmente pelas reduções em custos com Liquidação CCEE e Recompra de Lastro. Redução com recompra de energia no montante de R$ 61 milhões. A redução das despesas com recompra de energia era prevista conforme a evolução da operação da UHE Santo Antônio, após a entrada em operação comercial da 32ª turbina a demanda pela recompra tende a zero. Desembolsos BNDES Direto e Repasse. O programa de investimentos da Companhia neste trimestre contou com o desembolso via BNDES Direto/Repasse de parte do financiamento suplementar de R$ 60 milhões. Conclusão de 99,7% do projeto, com 38 turbinas em operação. A companhia finalizou o trimestre com 38 turbinas em operação, 100% da construção obra concluída, restando apenas a finalização da montagem e testes das demais turbinas. 2

3 1 A Santo Antônio Energia ( SAE ) A SAE é a concessionária responsável pelo desenvolvimento da Hidrelétrica Santo Antônio, no Rio Madeira, em Porto Velho, Rondônia. Quando estiver em operação plena com 50 turbinas será uma das 4 maiores hidrelétricas do Brasil em energia assegurada. As obras da UHE Santo Antônio tiveram início em 2008 e a 1ª turbina da usina entrou em operação comercial em março de 2012, nove meses antes do previsto no Contrato de Concessão. Em Setembro de 2014, atingiu sua garantia física com 32 turbinas em operação comercial, totalizando MW médios. Em março de 2016, a UHE Santo Antônio estava com 38 turbinas em operação e apresentava 99% de avanço físico com 100% das obras civis concluídas, restando apenas a montagem/comissionamento. Todas as turbinas em operação na UHE Santo Antônio possuem rendimentos comprovados perante o Poder Concedente, não apresentando qualquer limitação de desempenho. O rendimento das turbinas utilizadas em Santo Antônio têm se apresentado superior àquele para o qual foram projetadas, como pode ser verificado na tabela abaixo: Turbina Potência Unitária Teórica (EDITAL) Potência Unitária Teórica (AUFERIDA) 5 pás 69,59 MW 70,24 MW 4 pás 73,28 MW 73,71 MW A capacidade instalada total da usina considerando sua configuração final com 50 turbinas será de MW médios e a garantia física de MW médios, equivalente ao consumo de aproximadamente 45 milhões de pessoas. 6 km de distância de Porto Velho (RO) 3

4 Composição Acionária A controladora da SAE, Madeira Energia S/A MESA detém 100% do capital total e possui e seguinte composição acionária: COMERCIALIZAÇÃO DE ENERGIA A UHE Santo Antônio, em cumprimento ao edital do leilão nº 05/2007, comercializou contratos de energia com 32 contrapartes, totalizando a venda de MW médios (aproximadamente 70% de sua energia assegurada) na modalidade de Contratos de Comercialização de Energia Elétrica no Ambiente Regulado CCEARs. Adicionalmente, em Janeiro de 2012, após redistribuição da ANEEL, houve aumento no volume negociado, passando agora para MW médios, distribuídos entre 37 contrapartes no Ambiente de Contratação Regulada (ACR). Sendo assim, a UHE Santo Antônio possui atualmente em sua carteira contratos de venda de energia a um preço médio vigente (base mar/16) de R$ 132,09 o megawatt hora, com vencimento no ano de O restante da energia, referente a 30% da energia assegurada da Usina, foi negociado na modalidade de Contratos de Comercialização de Energia Elétrica no Ambiente Livre CCEALs. Esse volume, correspondente a 665 MW médios, está dividido em 8 grandes clientes a um preço médio vigente (base mar/16) de R$ 214,40 o megawatt hora, com vencimento no ano de A energia adicional, que estará disponível após a expansão em mais 06 novas Unidades Geradoras (206,2 MW médios), foi comercializada da seguinte maneira:» Em 06 de junho de 2014, a SAE participou do 19º leilão de energia A-3, no qual a Companhia vendeu 129,6 MW médios de energia líquidos de perda, que serão negociados a um preço médio vigente de R$ 140,95 o megawatt hora (base mar/16), e serão entregues a partir de janeiro de 2017, com vencimento em dezembro de 2046.» Os 70 MW médios restantes foram destinados ao ACL, a uma tarifa equivalente a R$ 140,10 o megawatt hora (base mar/16) com vencimento em dezembro de A SAE possui 100% de sua garantia física negociada, sendo 70% no ACR e 30% no ACL. 4

5 DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO A SAE tem como principal atividade a geração de energia elétrica, por meio da exploração da Usina Hidrelétrica Santo Antônio. Em 30 de março de 2016 apresentava 38 unidades geradoras em operação comercial totalizando MW médios de garantia física. A partir de novembro 2016 estará com 50 unidades geradoras em operação representando uma capacidade instalada de MW médios com uma garantia física de MW médios. R$ Milhões 1T16 1T15 Variação Receita Líquida (46) EBITDA Prejuízo Líquido (140) (138) (2) Receita Líquida Nos primeiros três meses de 2016 a receita líquida da SAE totalizou R$ 663,0 milhões, contra R$ 708,8 milhões no mesmo período de 2015, resultando em uma pequena redução de 6,5%. Essa variação é representada principalmente pela estratégia de sazonalização dos Clientes nos ambientes ACR e ACL, que no ano de 2015 estava mais concentrada no primeiro semestre devido ao valor do PLD. Custos e Despesas Operacionais Os custos e despesas operacionais, com exceção da D&A, totalizaram 279,7 milhões nos três primeiros meses de 2016, contra R$ 438,4 milhões no mesmo período de Esta redução de R$ 158,7 milhões é justificada, principalmente pela redução do valor de liquidação da CCEE impactado pela redução do preço da energia spot (PLD). Além disso, o GSF está impactado pela repactuação do risco hidrológico, conforme estabelecido pela lei nº de 8 de dezembro de A lei tem características retroativas, compensando assim o gerador por parte do volume pago referente ao GSF Essa compensação se dará através de uma postergação no início do pagamento do prêmio, no caso da adesão ao ACR, ou extensão na concessão, no caso de adesão ao ACL. A Santo Antônio Energia, após análises da equipe técnica conjuntamente com consultorias especializadas, visando averiguar a viabilidade financeira da proposta, chegou à decisão de adesão apenas no ambiente regulado, optando pelo produto SP93, o qual tem nível de proteção a valores de GSF menores que 93% para montante de energia referente aos contratos regulados. A ANEEL concedeu o parcelamento do GSF à Companhia em 6 parcelas, no entanto, como a empresa encontrava-se sob efeito da liminar até que houvesse julgamento definitivo sobre o pleito do parcelamento pela ANEEL, o pagamento ainda não foi iniciado. Apesar do impacto positivo da revisão de metodologia de apuração do FID, em razão da publicação da Resolução Normativa ANEEL 614/2014, a Companhia continua envidando esforços nas esferas administrativa e judicial no que se refere a não 5

6 aplicação de qualquer metodologia de apuração do FID durante a fase de motorização, que é lesiva e incoerente para projetos cujo cronograma de motorização ocorre em longo prazo. Considerando os efeitos de FID/GSF, somados a redução de recompra de energia que se tornou quase nula após a entrada em operação comercial da 32ª turbina, a Companhia conseguiu uma redução significativa em seus Custos Operacionais. Outros aumentos de custos são inerentes ao avanço do projeto, como maior cobrança de Encargos de Uso e Conexão (principalmente Encargo pelo Uso do Sistema de Transmissão), diretamente relacionados à maior média de turbinas em operação. Em consequência dos menores custos com Recompra de Lastro e Liquidação CCEE, há uma menor contabilização dos respectivos Créditos de Pis/Cofins. Resultado Operacional A Companhia apresentou um Lucro Operacional de R$ 232,9 milhões nos três primeiros meses de 2016, representando um aumento de R$ 72,2 milhões quando comparado com o mesmo período em 2015 (Lucro Operacional de R$ 160,7 milhões), impactado principalmente pelas reduções em custos com Liquidação CCEE e Recompra de Lastro. EBITDA Nos primeiros três meses do ano de 2016, o EBITDA foi de R$ 347 milhões positivos (Margem EBITDA de 52%), contra R$ 237 milhões no 1T15 (Margem EBITDA de 33%), uma variação de R$ 110 milhões. Apesar de uma pequena redução da 6

7 receita líquida a evolução do indicador atribui-se principalmente pela redução de R$ 159 milhões nos custos operacionais, impactados principalmente pelas reduções em custos com Liquidação CCEE e Recompra de Lastro. Prejuízo do Período O prejuízo líquido no primeiro trimestre de 2016, no montante de R$ 140,4 milhões, foi ocasionado principalmente pela apropriação de juros, assim como pelo aumento dos indexadores da dívida (TJLP), com variação negativa de R$ 2 milhões em relação ao mesmo período de 2015, que é proporcional ao número de turbinas em operação do período. Essas apropriações foram realizadas conforme instrução CPC 20. INVESTIMENTOS (IMOBILIZADO) Nos primeiros três meses de 2016, a SAE investiu aproximadamente R$ 174,5 milhões na construção e implantação da usina, de modo que as obras da UHE Santo Antônio encontram-se 99% concluídas. O Ativo Imobilizado da Companhia em 31 de março de 2016 totalizava R$ ,7 milhões, contra R$ ,3 milhões do mesmo período em PERFIL DO ENDIVIDAMENTO A dívida atual da SAE em 31 de março de 2016 é de R$ milhões. Nesse período a SAE recebeu R$ 60 milhões, através de desembolso via BNDES Direto/Repasse de parte do financiamento suplementar, recursos estes destinados ao programa de investimento. A abertura por tipo de financiamento e a indexação da dívida estão demonstradas a seguir: R$ milhões Origem Custo Dívida Bruta % BNDES % BNDES Direto TJLP + 2,40% % BNDES Repasse TJLP + 3,30% % FNO 10% Pré-fixado 628 4% Debêntures % 1ª Emissão % 1ª Série % IPCA + 6,5% 2ª Série % 2ª Emissão IPCA + 6,2% 548 4% 3ª Emissão 853 6% 1ª Série IPCA + 7,05% 243 2% 2ª Série IPCA + 7,49% 609 4% TOTAL % 7

8 A abertura por tipo de financiamento e a indexação da dívida é demonstrado a seguir: Perfil da Divida Origem 25,9% 4,3% TJLP 25,9% 4,3% 34,3% Direto Repasse IPCA Debêntures 69,8% Pré-Fixado 35,5% FNO RATING A classificação atribuída à emissão de debêntures senior secured da Santo Antônio Energia S.A. ( SAE ), no valor de R$ 700 milhões divididos em duas séries, com vencimentos finais em 2022 (R$ 200 milhões) e 2024 (R$ 500 milhões), segue no quadro abaixo: Standard & Poor s Fitch Ratings Dez/2015 Mar/2016 Rating bra bra Perspectiva Negativa Negativa Rating 'AA- (bra) A-(bra) Perspectiva Negativa Negativa RESPONSABILIDADE SOCIAL E AMBIENTAL A UHE Santo Antônio foi estruturada para produzir energia elétrica e, ao mesmo tempo, contribuir para o desenvolvimento socioeconômico da região. Por isso, tão importante quanto as suas características técnicas, é o relacionamento que mantém com a comunidade local e que se materializou sob a forma de programas específicos para compensação e mitigação dos impactos sociais, econômicos e ambientais. 8

9 A política ambiental da Companhia está inserida no Sistema Integrado de Gestão (SGI), onde a Companhia identifica e gerencia os riscos do negócio e seus impactos ao meio ambiente, sociedade, à saúde e segurança dos profissionais e à qualidade de seus produtos e serviços. No total, serão investidos aproximadamente R$ 2 bilhões em sustentabilidade, alocados em Compensação Social, Compensação Ambiental, e nos 28 programas que constam do Projeto Básico Ambiental (PBA), incluindo o Programa de Remanejamento da População Atingida. Responsabilidade Ambiental a legislação ambiental estabelece padrões de qualidade e de proteção ambiental que devem ser respeitados pelas fontes poluidoras e que, se violados, podem sujeitar a Companhia a sanções administrativas, civis e criminais. A Santo Antônio Energia cumpre suas obrigações legais, conforme pode ser observado no processo de licenciamento ambiental, tramitado junto ao IBAMA, o qual se encontra em fase de renovação da LO 1044/2011. Além das ações que são de obrigação legal, a Santo Antônio possui adesão a Padrões Internacionais de Sustentabilidade. Abaixo algumas iniciativas ambientais adotadas pela Companhia:» Adesão aos Princípios do Equador: Os Princípios do Equador são um conjunto de regras e diretrizes estabelecidas em 2003 por um grupo internacional de bancos, juntamente com o International Finance Corporation ( IFC ), subsidiária do Banco Mundial, que estabelecem parâmetros socioambientais para a concessão de crédito aos empreendimentos eventualmente lesivos ao ambiente. Há uma forte tendência para que as instituições financeiras, cada vez mais, analisem detalhadamente cada empreendimento a ser financiado, a fim de evitar o risco potencial de sua co-responsabilização por eventuais danos ao meio ambiente, bem como evitar o próprio risco do crédito. Vale ressaltar que até o presente momento a SAE vem recebendo boa avaliação da Auditoria Socioambiental Independente, que realiza inspeções in loco semestralmente.» Emissão de Créditos de Carbono (ONU): A UHE Santo Antônio com a operação na cota 70,5m tem uma relação de potência nominal instalada/área de reservatório de 8,88W/m2, que é o dobro da eficiência energética mínima para gerar créditos de carbono (4W/m2), graças ao uso da turbina tipo bulbo, responsável por gerar energia utilizando a vazão do rio e dispensando a formação de um grande reservatório. A Companhia obteve a autorização para o registro na Organização das Nações Unidas ( ONU ) para participar do Mecanismo de Desenvolvimento Limpo ( MDL ). Com o aval da ONU, a UHE Santo Antônio foi a primeira usina de grande porte e em operação comercial no Brasil a gerar efetivamente créditos de carbono para o mercado global, sendo que, até 31/12/2015, foram emitidos CERs. Dentre as atividades de destaque nos primeiros três meses destaca-se a inauguração da Agroindústria de Processamento de Frutas de Cujubim Grande. Formada por 100 cooperados, e foi construída e equipada pela Santo Antônio Energia a um custo estimado de R$ 2 milhões e processará as frutas produzidas na região: açaí, abacaxi, cupuaçu, caju, cajá e goiaba. 9

10 SANTO ANTÔNIO ENERGIA S.A. Balanço Patrimonial Mensal (Valores expressos em reais mil) Ativo 31 de março de de dezembro de 2015 Passivo e patrimônio líquido 31 de março de de dezembro de 2015 Circulante Circulante Caixa e equivalentes de caixa Fornecedores Contas a receber Salários e encargos a pagar Imposto de renda e contribuição social a recupera Empréstimos e financiamentos Tributos compensáveis Debêntures Estoques Impostos e contribuições Depósitos em garantia Adiantamentos de clientes Dispêndios reembolsáveis Cauções em garantia Despesas pagas antecipadamente Encargos regulamentares e setoriais Outros ativos Concessões a pagar Provisões socioambientais Provisão para contingências Outros passivos Não circulante Não circulante Empréstimos e financiamentos Realizável a longo prazo Debêntures Tributos compensáveis Impostos e contribuições Depósitos em garantia Adiantamentos de clientes Dispêndios reembolsáveis Cauções em garantia Imposto de renda e contribuição social diferidos Concessões a pagar Despesas pagas antecipadamente Obrigações vinculadas à concessão Outros ativos Provisões socioambientais Provisão para contingências Outras provisões Imobilizado Patrimônio líquido Intangível Capital social Prejuízos acumulados ( ) ( ) Total do ativo Total do passivo e do patrimônio líquido

11 SANTO ANTÔNIO ENERGIA S.A. Demonstração do resultado do exercício (Valores expressos em reais mil) Receita operacional líquida (Nota 23) Receita líquida de venda de energia Custos do serviço de energia elétrica (Nota 24 (a)) ( ) ( ) Custo com venda de energia elétrica ( ) ( ) Custo de operação ( ) ( ) Lucro operacional bruto Despesas gerais e administrativas (Nota 24 (b)) (36.714) (33.802) Outras receitas (despesas) (34) Resultado operacional Receitas financeiras (Nota 25) Despesas financeiras (Nota 25) ( ) ( ) Despesas financeiras, líquidas ( ) ( ) Prejuízo antes do imposto de renda e da contribuição social ( ) ( ) Imposto de renda e contribuição social correntes (4.842) Imposto de renda e contribuição social diferidos (6.380) Prejuízo do período ( ) ( ) Prejuízo básico e diluído por lote de mil ações ordinárias (em reais) - (Nota 22) (15,48) (15,66) 11