EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S/A

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1 RELATÓRIO DO AGENTE FIDUCIÁRIO BRASIL P E N T Á G O N O D E B T R E S E A R C H CÓDIGO CETIP: EVEN11 REGISTRO NA CVM Nº: CVM/SRE/DEB-2007/001 EM 02/03/2007 EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S/A SETOR: INCORPORAÇÃO E CONSTRUÇÃO Tipo Montante Em Circulação (R$mil) Remuneração Prazo Até Vencimento Rating Preço (R$) Garantia Da Emissão (Espécie) Situação Da Emissora DCA* -0- Dólar + 5,90% aa -0- NA -0- Subordinada Adimplente (*) DEBÊNTURES CONVERSÍVEIS EM AÇÕES; DATA BASE: 31/12/07. Esta 1ª emissão das Debêntures foi realizada com base nas deliberações da assembléia geral extraordinária dos acionistas da Companhia realizada em 6 de fevereiro de 2007 ("AGE"). A EVEN Construtora e Incorporadora S.A. (a "Companhia") é uma sociedade anônima de capital aberto com sede em São Paulo, Estado de São Paulo, tendo obtido seu registro de Companhia Aberta junto à Comissão de Valores Monetários - CVM em 2 de março de 2007 e, a partir de 2 de abril de 2007, suas ações passaram a ser comercializadas na Bolsa de Valores de São Paulo - BOVESPA - Novo Mercado - sob a sigla EVEN3. A Companhia e suas sociedades controladas têm por atividade preponderante a incorporação de imóveis residenciais e a participação em outras sociedades. Destinação dos Recursos Captados: Escritura: Os recursos obtidos pela Companhia com a colocação das Debêntures serão utilizados para pagamento de passivos financeiros da Companhia e para despesas gerais de incorporação e construção. Posição das Debêntures no Mercado Referentes a 1ª Emissão: Em 31/12/07, não havia debêntures em circulação, em decorrência da conversão total em ações na data de 25/07/2007. Pagamentos Efetuados Durante o Ano de 2007: Data Ativo Tipo de Evento Valor 02/05/2007 EVEN11 Pagamento de juros , Valores por debênture (R$) Do Relatório Nosso objetivo é prestar informações acerca da emissão e da companhia EMISSORA, nos termos da Lei nº 6,404/76. Não cabe a nós, recomendar a compra ou a venda de qualquer título emitido pela Emissora. As informações contidas neste relatório são baseadas em informações prestadas pela EMISSORA e/ou disponíveis em qualquer veículo de informação. As Atas de todas as Assembléias Gerais e/ou Reuniões do Conselho de Administração foram apresentadas em sua forma resumida, contendo apenas as principais deliberações. As Atas em sua forma original encontram-se disponíveis em nossa sede para imediato envio quando solicitado. DEZEMBRO, pentagono@pentagonotrustee.com.br Home Page:

2 PENTÁGONO DEBT RESEARCH 2 RESUMO DAS PRINCIPAIS CARACTERÍSTICAS 1. Data da Emissão: Para todos os efeitos legais, a data de emissão das Debêntures será em 1º de fevereiro de 2007 ("Data de Emissão"). 2. Quantidade de Debêntures e Número de Séries: Serão emitidas 50 (cinqüenta) Debêntures, em Série Única. 3. Valor Nominal e Montante: As Debêntures terão valor nominal unitário de R$ ,00 (um milhão de reais), perfazendo o valor total de R$ ,00 (cinqüenta milhões de reais), na Data de Emissão. 4. Prazo e Data de Vencimento: O prazo de vencimento das Debêntures será de 5 (cinco) anos, contados da Data de Emissão, vencendo-se, portanto, em 1º de fevereiro de 2012 ("Data de Vencimento"). 5. Forma e Conversibilidade: A Debênture será simples, da forma nominativa e escritural, conversível em ações ordinárias de emissão da Emissora. 6. Espécie: A Debênture será da espécie subordinada. 7. Colocação e Negociação de Debêntures: As Debêntures serão objeto de distribuição pública ("Oferta"), com intermediação de instituições financeiras integrantes do sistema de distribuição de valores mobiliários para colocação no mercado primário, não existindo reservas antecipadas, lotes mínimos ou máximos, devendo a Oferta ser efetivada sob o regime de melhores esforços e para subscrição exclusiva por Spinnaker Asset Management SAM Limited e/ou por uma sociedade controlada pela, coligada a, ou sujeita a controle comum de, Spinnaker Asset Management SAM Limited. A Oferta será realizada ainda que seja colocada apenas uma Debênture. As Debêntures serão registradas para negociação no mercado secundário por meio do SND. 8. Remuneração: Sobre o Valor Nominal atualizado pela Taxa de Conversão incidirão juros remuneratórios, calculados com base em um ano de 360 (trezentos e sessenta) dias, correspondentes a (i) 5,90% (cinco inteiros e noventa centésimos por cento) ao ano durante o período entre a Data de Emissão (inclusive) e 1º de janeiro de 2008 (exclusive); (ii) 6,65% (seis inteiros e sessenta e cinco centésimos por cento) durante o período entre 1º de janeiro de 2008 (inclusive) e 1º de janeiro de 2009 (exclusive); e (iii) 7,40% (sete inteiros e quarenta centésimos por cento) durante o período entre 1º de janeiro de 2009 (inclusive) e a Data de Vencimento (exclusive) ("Juros" e, em conjunto com a Atualização Monetária, "Remuneração"). 9. Pagamento de Remuneração: Os Juros serão devidos em moeda corrente nacional trimestralmente a partir da Data de Emissão, ocorrendo o primeiro pagamento em 1º de maio de 2007 e o último, na Data de Vencimento, bem como, observado o disposto na Cláusula Erro! A origem da referência não foi encontrada., em qualquer Data de Conversão. 10. Pagamento do Valor Nominal O Valor Nominal será pago em uma única parcela na Data de Vencimento, exceto se as Debêntures forem convertidas. 11. Repactuação Não haverá repactuação das Debêntures.

3 3 EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S/A, DEZEMBRO DE 2007 RESUMO DAS PRINCIPAIS CARACTERÍSTICAS (CONTINUAÇÃO) 12. Aquisição Facultativa e Resgate Antecipado: A qualquer momento, a Companhia poderá resgatar antecipadamente a totalidade das Debêntures em circulação, desde que as condições abaixo sejam cumulativamente atendidas: (i)a Companhia emita e entregue bônus de subscrição, em substituição às Debêntures a serem resgatadas, conferindo o direito à subscrição de ações ordinárias de emissão da Companhia em quantidade e preço equivalentes às condições de conversão das Debêntures, observado que quaisquer despesas e tributos eventualmente resultantes de tal resgate serão suportados integralmente pela Companhia; (ii) seja publicado aviso, com antecedência de, no mínimo, 30 (trinta) dias da data do resgate ("Data de Resgate Antecipado Facultativo"), informando (a) o resgate total, a ser coordenado pelo Agente Fiduciário; (b) a Data de Resgate Antecipado Facultativo; e (c) quaisquer outras informações necessárias ao evento; e (iii) pagamento do Valor Nominal das Debêntures em circulação, acrescido da Remuneração, calculada pro rata temporis, desde a Data de Emissão ou a data do último pagamento da Remuneração, conforme o caso, até a Data de Resgate Antecipado Facultativo, sendo que as Debêntures resgatadas nos termos aqui previstos deverão ser canceladas pela Companhia.

4 PENTÁGONO DEBT RESEARCH 4 BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO Balanço Patrimonial Consolidado Ativo (x R$ 1000) Conta Descrição da Conta 31/12/ /12/ /12/ Ativo Total Ativo Circulante Disponibilidades Créditos Clientes Créditos Diversos Estoques Outros C/C com Parceiros nos Empreendimentos Impostos e Contribuições a Compensar Partes Relacionadas Despesas com Vendas a Apropriar Demais Contas a Receber Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Créditos Diversos Contas a Receber Estoque de Terrenos Créditos com Pessoas Ligadas Com Coligadas e Equiparadas Com Controladas Com Outras Pessoas Ligadas Outros Adiantamento para Futuro Aum. de Capital IPRJ e CSLL Diferidos Demais Contas a Receber Partes Relacionadas Ativo Permanente Investimentos Participações Coligadas/Equiparadas Participações Coligadas/Equiparadas-Ágio Participações em Controladas Participações em Controladas - Ágio Outros Investimentos Imobilizado Intangível Diferido 0 0 0

5 5 EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S/A, DEZEMBRO DE BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO (CONTINUAÇÃO) Balanço Patrimonial Consolidado Passivo (x R$ 1000) Conta Descrição da Conta 31/12/ /12/ /12/ Passivo Total Passivo Circulante Empréstimos e Financiamentos Debêntures Fornecedores Impostos, Taxas e Contribuições Dividendos a Pagar Provisões Dívidas com Pessoas Ligadas Outros Contas a Pagar por Aquisição de Imóveis C/C com Parceiros nos Empreendimentos Adiantamentos de Clientes Demais Contas a Pagar Dividendos Propostos Passivo Não Circulante Passivo Exigível a Longo Prazo Empréstimos e Financiamentos Debêntures Provisões Dívidas com Pessoas Ligadas Adiantamento para Futuro Aumento Capital Outros Contas a Pagar por Aquisição de Imóveis Tributos a Pagar IRPJ e CSLL Diferidos Adiantamentos para Futuros Investimentos Demais Contas a Pagar Resultados de Exercícios Futuros Part. de Acionistas Não Controladores Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Capital Subscrito Capital a Integralizar Reservas de Capital Reservas de Reavaliação Ativos Próprios Controladas/Coligadas e Equiparadas Reservas de Lucro Legal Estatutária Para Contingências De Lucros a Realizar Retenção de Lucros Especial p/ Dividendos Não Distribuídos Outras Reservas de Lucro Lucros/Prejuízos Acumulados Adiantamento para Futuro Aumento Capital 0 0 0

6 PENTÁGONO DEBT RESEARCH 6 DEMONSTRATIVO DE RESULTADO CONSOLIDADO Conta Demonstração do Resultado Consolidado (x R$ 1000) 01/01/2007 a 01/01/2006 a Descrição da Conta 31/12/ /12/ /01/2005 a 31/12/ Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços Incorporação e Revenda de Imóveis Prestação de Serviços e Outras Deduções da Receita Bruta Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Com Vendas Gerais e Administrativas Gerais e Administrativas Honorários da Administração Financeiras Receitas Financeiras Variação Monetária Outras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Variação Monetária Outras Despesas Financeiras Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Gastos com Abertura de Capital Outras Despesas Operacionais Resultado da Equivalência Patrimonial Resultado da Equivalência Patrimonial Provisão para Perdas com AFAC Resultado Operacional Resultado Não Operacional Receitas Despesas Resultado Antes Tributação/Participações Provisão para IR e Contribuição Social IR Diferido Lucro ou Prejuízo por Ação Último Exercício Penúltimo Exercício Antepenúltimo Exercício 01/01/2007 a 31/12/ /01/2006 a 31/12/ /01/2005 a 31/12/2005 Nº Ações, Ex. Tesouraria (Milhares): Lucro por Ação (R$): 0, , ,16705 Prejuízo por Ação (R$): 0 0 0

7 7 EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S/A., DEZEMBRO DE 2007 DESEMPENHO Receita de Vendas e Serviços No trimestre encerrado em 31 de dezembro de 2007, a Companhia obteve uma receita bruta de vendas e serviços de R$ 159,2 milhões, o que representou um aumento de R$ 90,1 milhões (130,4%) em relação à receita bruta operacional do mesmo período do ano anterior. Este aumento é proveniente do crescimento da receita de incorporação e revenda de imóveis, que atingiu R$ 151,8 milhões no 4T07, um aumento de R$ 87,0 milhões (134,3%) em relação ao 4T06. As novas vendas realizadas no trimestre contribuíram com R$ 85,5 milhões (56,3%) da receita de incorporação do período. O resultado também foi impactado pelo reconhecimento de receita de unidades comercializadas em períodos anteriores em função da evolução financeira do custo no trimestre, o que contribuiu com R$ 66,3 milhões (43,7%) da receita de incorporação do período. Nos 12M07, a receita bruta de incorporação e revenda de imóveis atingiu R$ 431,3 milhões, o que representou um aumento de R$ 228,1 milhões (112,3%) sobre o mesmo período do ano anterior. As novas vendas contribuíram, nos doze meses, com R$ 256,8 milhões (59,5%), enquanto que a receita bruta por evolução financeira do custo totalizou R$ 174,5 milhões (40,5%). A receita bruta operacional no 4T07 também foi positivamente impactada pela receita de construção e prestação de serviços, que atingiu R$ 7,4 milhões, um aumento de R$ 3,1 milhões (72,1%) em comparação com igual trimestre de A receita bruta operacional foi afetada por impostos sobre serviços e receitas, que atingiram R$ 7,0 milhões no 4T07, um aumento de R$ 3,8 milhões (118,8%) em comparação a igual período de Tais impostos (PIS, COFINS e ISS) representaram uma carga média de 4,4% sobre a receita bruta operacional, inferior aos 4,6% reconhecidos no quarto trimestre de A receita operacional líquida de 2007 atingiu R$ 428,4 milhões aumentando R$ 222,9 milhões em relação à receita líquida de R$ 205,5 milhões de Lucro Bruto Ao longo dos últimos 12 meses, tiveram importante representatividade de lançamentos e vendas nos segmentos de médio-alto e alto padrões, representados pelos empreendimentos Wingfield, Campo Belíssimo, Particolare, Plaza Mayor, The Gift, In Citta, Arts Ibirapuera e Gabrielle. Como conseqüência, a margem bruta da empresa no ano de 2007 foi impactada positivamente, atingindo 38,8%, representando uma melhora em relação à margem bruta de 36,3% do ano de O quarto trimestre de 2007, isoladamente, apresentou margem bruta de 37,9%, um aumento em comparação ao mesmo período de 2006 (cuja margem bruta foi de 36,5%). O lucro bruto atingiu R$ 57,7 milhões no trimestre encerrado em 31 de dezembro de 2007, aumentando R$ 33,6 milhões (139,4%) em comparação com o lucro bruto em igual período de Nos 12M07, o lucro bruto atingiu R$ 166,4 milhões, o que representou um aumento de R$ 91,9 milhões (123,4%) em relação ao lucro bruto do ano de Resultados Operacionais Devido ao crescimento no volume de lançamentos realizados, principalmente a partir do segundo semestre de 2006, houve um aumento nos gastos comerciais correspondentes. Ainda que o orçamento de despesas comerciais tenha representado um % menor do VGV lançado (2,4%) no ano de 2007, o crescimento das despesas comerciais incorridas neste período foi superior ao crescimento do reconhecimento das receitas das vendas realizadas. Tal efeito decorre do fato de que uma importante parcela das despesas comerciais realizadas antes do início das comercializações e durante os meses de lançamento é refletida no resultado mais rapidamente do que as receitas de comercialização das unidades imobiliárias. Desta forma, as despesas comerciais como percentual do faturamento líquido são maiores nas fases iniciais dos empreendimentos do que a média orçada. Assim, no 4T07 as despesas comerciais atingiram R$ 20,6 milhões, um aumento de R$ 12,6 milhões (157,5%) em relação a igual período do ano anterior. No ano de 2007, as despesas comerciais atingiram R$ 48,8 milhões, representando um crescimento de R$31,5 milhões (182,1%) em relação ao mesmo período de As despesas gerais e administrativas atingiram R$ 12,5 milhões no quarto trimestre de 2007, contra R$ 6,9 milhões no quarto trimestre de Esse aumento explica-se pelo maior tamanho da operação da empresa, que buscou preparar sua estrutura de apoio para o forte crescimento que se projeta para os anos seguintes. Tomando-se por base as despesas gerais e administrativas como percentual do VGV total lançado, no período de 12 meses encerrado em 31 de dezembro de 2007, obtivemos o índice de 2,1%, menor do que o índice de 3,0% observado nos doze meses de 2006.

8 PENTÁGONO DEBT RESEARCH 8 DESEMPENHO (CONTINUAÇÃO) O resultado financeiro líquido atingiu um valor negativo de R$ 0,4 milhão no quarto trimestre de 2007, R$ 1,5 milhão melhor em relação ao resultado financeiro líquido do quarto trimestre de Nos ano de 2007, os gastos com abertura de capital foram de R$ 22,8 milhões. O lucro operacional do quarto trimestre de 2007 foi de R$ 24,1 milhões, R$ 18,6 milhões superior ao resultado operacional do quarto trimestre de O lucro operacional aumentou R$ 21,1 milhões, passando de R$ 30,8 milhões em 2006 para R$ 51,9 milhões em Lucro Líquido O quarto trimestre de 2007 apresentou lucro líquido de R$ 18,5 milhões, o que representou um acréscimo de R$ 15,1 milhões em relação ao lucro líquido do mesmo período de O lucro líquido ajustado do ano de 2007 (sem os gastos com abertura de capital) foi de R$ 52,9 milhões, o que representou um acréscimo de R$ 30,5 milhões (136,2%) em relação ao resultado ano de Esta variação reflete os aumentos de receita e lucro bruto alcançados no quarto trimestre e no ano de EBITDA O resultado ajustado (sem despesas com abertura de capital) antes dos impostos, juros, depreciações e amortizações do quarto trimestre de 2007 foi de R$ 26,5 milhões, um incremento de R$ 19,2 milhões (263,0%) em relação ao apurado no quarto trimestre de A margem EBITDA ajustada calculada sobre a receita líquida foi de 18,2% no ano de 2007, em comparação aos 16,2% apurados no ano de O aumento na margem EBITDA deve-se ao aumento da margem bruta da empresa, parcialmente neutralizado pelo aumento nas despesas gerais e administrativas e nas despesas comerciais (conseqüência do aumento de volume de operações da empresa).

9 9 EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S/A., DEZEMBRO DE 2007 PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES Examinamos os balanços patrimoniais da EVEN Construtora e Incorporadora S.A. e os balanços patrimoniais consolidados da EVEN Construtora e Incorporadora S.A. e sociedades controladas em 31 de dezembro de 2007 e de 2006 e as correspondentes demonstrações do resultado, das mutações do patrimônio líquido e das origens e aplicações de recursos da EVEN Construtora e Incorporadora S.A. e as correspondentes demonstrações consolidadas do resultado e das origens e aplicações de recursos dos exercícios findos nessas datas, elaborados sob a responsabilidade de sua administração. Nossa responsabilidade é a de emitir parecer sobre essas demonstrações financeiras. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil, as quais requerem que os exames sejam realizados com o objetivo de comprovar a adequada apresentação das demonstrações financeiras em todos os seus aspectos relevantes. Portanto, nossos exames compreenderam, entre outros procedimentos: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e de controles internos da Companhia e de suas sociedades controladas, (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados e (c) a avaliação das práticas e estimativas contábeis mais representativas adotadas pela administração da Companhia, bem como da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Somos de parecer que as referidas demonstrações financeiras apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da EVEN Construtora e Incorporadora S.A. e da EVEN Construtora e Incorporadora S.A. e sociedades controladas em 31 de dezembro de 2007 e de 2006 e o resultado das operações, as mutações do patrimônio líquido e as origens e aplicações de recursos da EVEN Construtora e Incorporadora S.A., bem como o resultado consolidado das operações e as origens e aplicações de recursos consolidadas dos exercícios findos nessas datas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. Nossos exames foram conduzidos com o objetivo de emitir parecer sobre as demonstrações financeiras referidas no primeiro parágrafo, tomadas em conjunto. A demonstração do fluxo de caixa, apresentada para propiciar informações suplementares sobre a companhia e suas controladas, não é requerida como parte integrante das demonstrações financeiras. A demonstração do fluxo de caixa foi submetida aos procedimentos de auditoria descritos no segundo parágrafo e, em nossa opinião, está adequadamente apresentada em todos os seus aspectos relevantes em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto. DELIBERAÇÕES TOMADAS EM 2007 RCA 29/01/2007 Os membros do Conselho de Administração deliberaram sobre examinar e ratificar a celebração de operações de capital de giro e contratos de conta hot junto ao Banco Itaú BBA S/ª. RCA 06/02/2007 Os membros do Conselho de Administração deliberaram sobre aprovar a eleição de membro para o cargo de Diretor Financeiro, Administrativo e de Relação com Investidores RCA 12/02/2007 O Conselho de Administração deliberou sobre (i) a contratação de empréstimo ponte, no valor de até R$ ,00 para o financiamento das necessidades de capital de giro do primeiro trimestre de RCA 16/02/2007 O Conselho de Administração deliberou sobre (i) a eleição de novo membro da Diretoria da Companhia, para o cargo de Diretor Presidente; e (ii) reeleição dos demais membros da Diretoria. RCA 07/03/2007 O Conselho de Administração deliberou sobre o aumento de capital social da Companhia, dentro do limite do capital autorizado previsto em seu Estatuto Social, no âmbito da oferta pública para distribuição primária e secundária de ações ordinárias de emissão da Companhia. RCA 20/03/2007 O Conselho de Administração deliberou sobre examinar e ratificar a celebração de operações de capital de giro junto ao Banco Itaú BBA S/A e UBS Pactual S/A.

10 PENTÁGONO DEBT RESEARCH 10 DELIBERAÇÕES TOMADAS EM 2007 (CONTINUAÇÃO) RCA 21 /03/2007 O Conselho de Administração deliberou sobre: (a) re-ratificação do texto que transcreveu as deliberações dos itens (i), (ii) e (iii) da Ata de Reunião de Administração da Companhia, realizada em 07 de março de 2007, às 12 horas, referentes ao aumento do capital social da Companhia aprovado naquela ocasião; e (b) exercício e renúncia, por certos acionistas da Companhia, do direito de preferência para subscrição de ações ordinárias do aumento do capital social da Companhia, realizada em 07 de março de 2007, às 12 horas. RCA 29/03/2007 O Conselho de Administração deliberou sobre: (a) ratificação do aumento do capital social da Companhia, dentro do limite de capital autorizado, a ser realizado no âmbito da oferta pública de distribuição primária de ações ordinárias de emissão da Companhia, aprovado pelo Conselho de Administração em reunião realizada em 07 de março de 2007, e re-ratificada em 21 de março de 2007, sem exclusão do direito de preferência dos seus atuais acionistas, nos termos da Lei nº6.404/76; (b) fixação e justificativa do preço de emissão das ações ordinárias de emissão da Companhia objeto do aumento de capital referido no item (a) anterior; (c) em decorrência das deliberações dos itens (a) e (b), aprovação do aumento do valor em reais do capital social da Companhia; (d) aprovação dos documentos relacionados à oferta, incluindo, (i) o Prospecto Definitivo e o Offering Memorandun relacionados à oferta; (ii) o Contrato de Coordenação, subscrição e Colocação de Ações Ordinárias de Emissão da Companhia. (iii) o Placement Facilitation Agreement ; (iv) o Contrato de Prestação de Serviços de Estabilização de Preço de Ações Ordinárias de Emissão da Companhia ; e (v) Contrato de Prestação de Serviços da Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia CBLC ; e (e) autorização para diretoria celebrar todos os documentos relacionados à oferta, incluindo aqueles no (d) anterior, bem como praticar todos os demais atos necessários à conclusão da oferta. RCA 30/03/2007 O Conselho de Administração deliberou sobre a verificação do número de ações subscritas no aumento de capital social da Companhia aprovado pelo Conselho de Administração da Companhia, em reunião realizada em 07 de março de 2007, e re-ratificada em 21 de março de 2007, no contexto da oferta pública de distribuição primária de ações ordinárias de emissão da Companhia ( Oferta ). RCA 04/04/2007 O Conselho de Administração deliberou sobre: a homologação do aumento de capital social da Companhia, conforme aprovado pelo Conselho de Administração, nas reuniões realizadas em 07 de março de 2007, re-ratifica em 21 de março de 2007, e em 29 de março de 2007, no contexto da oferta pública de distribuição primária de ações ordinárias de emissão da Companhia ( Oferta ). RCA 02/05/2007 O Conselho de Administração deliberou sobre (i) o aumento do capital social da companhia, mediante a emissão de novas ações ordinárias, dentro do limite do capital autorizado previsto em seu Estatuto Social; (ii) fixação do preço de emissão das novas ações ordinárias, (iii) exclusão do direito de preferência dos atuais acionistas na subscrição das novas ações ordinárias ; (iv) definição da forma de subscrição e integralização das novas ações ordinárias; e (v) determinação do direito que as novas ações ordinárias conferirão aos seus acionistas. RCA 10/05/2007 O Conselho de Administração deliberou sobre (i) a homologação do aumento do capital social da Companhia, conforme aprovado pelo Conselho de Administração, em reunião realizada em 02 de maio de 2007; (ii) o aumento do capital social da companhia, mediante a emissão de novas ações ordinárias, dentro do limite do capital autorizado previsto no seu Estatuto Social, em razão da conversão de debêntures de emissão da Companhia, nos termos do artigo 166 da Lei nº 6.404/76; (iii) a fixação do preço e a definição da forma de subscrição e integralização das novas ações; (iv) a exclusão do direito de preferência dos atuais acionistas na subscrição das novas ações; (v) a determinação do direito que as novas ações conferirão aos seus acionistas; (vi) ratificação do atual capital social da Companhia; (vii) ratificação do contrato de financiamento celebrado pela Companhia em 16 de abril de 2007 com o Banco Itaú BBA S.A. RCA 14/05/2007 O Conselho de Administração deliberou sobre a aprovação das Demonstrações Financeiras Trimestrais da Companhia referentes ao período de 01 de janeiro de 2007 a 31 de março de 2007.

11 11 EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S/A., DEZEMBRO DE 2007 DELIBERAÇÕES TOMADAS EM 2007 (CONTINUAÇÃO) RCA 29/06/2007 O Conselho de Administração deliberou (i) aprovar a outorga de opção de compra de ações da Companhia, no âmbito de Plano de Opção de Compra de Ações cujos termos e condições gerais foram aprovados nas Assembléias Gerais Extraordinárias da Companhia realizadas nos dias 13 de fevereiro de 2007 e 07 de março de 2007 e (ii) autorizar a Diretoria efetuar as outorgas de opções de compra de ações aos beneficiários indicados. RCA 29/06/2007 O Conselho de Administração deliberou sobre o aumento do capital social da Companhia, dentro do limite do capital autorizado, em razão do exercício parcial, por determinados beneficiários, de Opções de Compra de Ações da Companhia outorgadas pela Companhia, conforme reunião do Conselho de Administração realizada em 29 de junho de 2007 ( Opções de Compra de Ações ). RCA 13/08/2007 O Conselho de Administração deliberou aprovar as Demonstrações Financeiras Trimestrais da Companhia referentes ao período de 01 de abril de 2007 a 30 de junho de RCA 22/08/2007 O Conselho de Administração deliberou aprovar a contratação de contrato de empréstimo no valor de R$ ,00 com o Banco Itaú BBA S.A., para financiamento das necessidades de capital de giro da Companhia. RD 03/09/2007 Os Diretores, por unanimidade, nos termos do artigo 2º, parágrafo único, do Estatuto Social da Sociedade, aprovaram a abertura de filial da Companhia na Avenida Afonso Pena, nº 4.100, 4º pavimento, Edifício Atlântico, na Cidade de Belo Horizonte, Estado de Minas Gerais, bem como a prática, pela administração da Companhia, de todos os atos necessários à formalização da deliberação ora tomada. RCA 13/09/2007 Os membros do Conselho de Administração deliberaram, por unanimidade de votos e sem restrições, autorizar os Diretores a aprovar a obtenção de Capital de Giro pela Companhia junto ao Unibanco União de Bancos Brasileiros S.A., no montante de R$ ,00, com vencimento em 14 de janeiro de 2008, com possibilidade de prorrogação por até 05 anos, conforme os termos e condições da minuta da Cédula de Crédito Bancário que, numerada e rubricada pela mesa, ficará arquivada na sede da Companhia. Fica a Diretoria autorizada a praticar todos e quaisquer atos e firmar todos e quaisquer outros documentos necessários para a execução da deliberação ora aprovada. RCA 14/09/2007 Os membros do Conselho de Administração deliberaram, aprovar o Regulamento de Planos de Opção de Compra de Ações da Companhia, o qual regula a outorga de opções de compra ou subscrição de ações da Companhia a seus empregados; (ii) Aprovar a outorga de opção de compra de ações da Companhia a determinados empregados da Companhia, mediante a celebração, pela Companhia, dos respectivos Planos de Opção de Compra de Ações; e (iii) A eventual outorga de opção de compra de ações da Companhia a outros empregados será oportunamente aprovada pelo Conselho de Administração ou pela Diretoria da Companhia, de acordo com as regras previstas no Regulamento ora aprovado. RCA 26/10/2007 O Conselho de Administração deliberou sobre (i) o estabelecimento do Primeiro Programa de Distribuição de Debêntures da Companhia, nos termos da Instrução da Comissão de Valores Mobiliários nº 400. De 29 de dezembro de 2003, conforme alterada a ser composto por debêntures não conversíveis em ações, no montante de até R$ ,00 ( Programa ); (ii) a segunda emissão de debêntures da Companhia, para distribuição pública, de até debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, no valore unitário de R$ ,00 (dez mil reais), no montante total de até R$ ,00, de acordo com o Artigo 59 da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada; e (iii) a autorização sobre à Diretoria da Companhia tomar as providências necessárias à implementação do programa e Realização da emissão das Debêntures, ratificado todos os atos praticados realizados pela Diretoria até a presente data com tal finalidade. RCA 05/11/2007 O Conselho de Administração deliberou sobre: a aprovação das Demonstrações Financeiras Trimestrais da Companhia referentes ao período de 01 de julho de 2007 a 30 de setembro de 2007.

12 PENTÁGONO DEBT RESEARCH 12 DELIBERAÇÕES TOMADAS EM 2007 (CONTINUAÇÃO) RCA 06/11/2007 O Conselho de Administração deliberou sobre a eleição de novo membro da Diretoria da Companhia. RD 28/11/2007 Os Diretores, por unanimidade, nos termos do artigo 2º, parágrafo único, do Estatuto Social da Sociedade, aprovaram a alteração do endereço da filial da Companhia localizada na cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, que passará a ser na Avenida da Américas, nº 500, Loja 101 do Bloco 14, Barra da Tijuca, CEP , cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, bem como a prática, pela administração da Companhia, de todos os atos necessários à formalização da deliberação ora tomada. AGE 06/02/2007 Os acionistas deliberaram: (i) aprovar a primeira emissão de debêntures da Companhia; e (ii) autorizar a administração da Companhia a tomar todas as providências necessárias no sentido de promover o registro da distribuição da a primeira emissão perante a CVM e demais órgãos competentes, bem como para negociar e celebrar a escritura de emissão e assinar toda e qualquer documentação relativa á distribuição da Primeira Emissão. AGE 13/02/2007 Os acionistas deliberaram: (i) autorizar a Companhia a realizar oferta pública de distribuição primária de ações ordinárias de sua emissão, nos termos da instrução CVM; (ii) autorizar a adesão da Companhia ao segmento especial de listagem da Bovespa designado ao Novo Mercado; (iii) aprovar as diretrizes para estruturação e implantação de Plano de Opção de Compra de Ações da Companhia; e (iv) ratificar todos os demais atos já praticados pela Diretoria relacionados à Oferta. AGE 16/02/2007 Os acionistas deliberaram: (i) aprovar a proposta de reforma integral do Estatuto Social; e (ii) aprovar a renuncia e eleição de membros do Conselho de Administração. AGE 28/02/2007 Os acionistas deliberaram: (i) aprovar alteração do parágrafo 1º do artigo 12 do Estatuto Social da Companhia para adequá-lo à exigência da Bovespa, tendo em vista o procedimento de adesão da Companhia ao Novo Mercado da Bovespa. AGO 05/03/2007 Os acionistas deliberaram: (i) aprovar o Relatório da Administração e as Demonstrações Financeiras e respectivas Notas Explicativas, com Parecer dos Auditores Independentes, referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2006; (ii) aprovar a destinação ao lucro líquido do exercício findo em 31/12/06, no montante de R$ ,74, à Reserva Legal; à distribuição de dividendos e à reserva de retenção de lucros; (iii) aprovar a constituição de reserva de retenção de lucro no valor total de R$ ,57; (iv) aprovar a declaração de distribuição de Dividendos no montante de R$ ,21; (v) aprovar a fixação da verba global de até R$ ,00 para a remuneração dos administradores da Companhia; (vi) aprovar a concessão de um bônus aos Administradores e empregados em posição de comando da Companhia, no valor global de até R$ ,00; e (vii) ratificar a deliberação do Conselho de administração de deixar de efetuar as publicações determinadas por lei no jornal Diário de São Paulo e passar a efetuá-las no jornal Diário Comercio, Industrias e Serviços DCI. AGE 07/03/2007 Os acionistas deliberaram sobre: (i) a retificação da qualificação de conselheiro eleito para compor o Conselho de Administração da Companhia pela Assembléia Geral de Acionistas realizada em 16/02/2007; (ii) inclusão de empregados da Companhia entre os beneficiários do Plano de Opção de Compra de Ações da Companhia; (iii) desdobramento de ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal em que se divide o capital social da Companhia, na proporção de 2 ações para cada 1 ação existente; e (iv) alteração do artigo 5º do Estatuto Social. AGE 07/03/2007 Os acionistas deliberaram sobre: (i) aumentar o limite de capital autorizado previsto no caput do artigo 6º do Estatuto Social da Companhia passando para R$ ,00 mediante a emissão de ações ordinárias; e (ii) em razão da deliberação acima, alterar o caput do artigo 6º do Estatuto Social da Companhia.

13 13 EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S/A., DEZEMBRO DE 2007 DELIBERAÇÕES TOMADAS EM 2007 (CONTINUAÇÃO) AGE 20/03/2007 Os acionistas deliberaram sobre: (i) confirmar o endereço da sede social da Companhia, com a conseqüente alteração do artigo 2º do Estatuto Social; (ii) aprovar a indicação de atribuições e poderes específicos para cada um dos Diretores estatutários da Companhia, com a conseqüente alteração do artigo 29 do Estatuto Social. AGE 21/03/2007 Os acionistas deliberaram sobre a re-ratificação do texto que transcreveu as deliberações do item (a) da AGE realizada em 13/02/2007, referente à realização de oferta pública de distribuição primária e secundária de ações ordinárias de emissão da Companhia. ALTERAÇÕES ESTATUTÁRIAS: - Em AGE realizada em 28/02/2007 (acima) foi alterado o parágrafo 1º do artigo 12 do Estatuto Social da Companhia para adequá-lo à exigência da Bovespa; - Em AGE realizada em 07/03/2007 (acima) foi alterado o artigo 5º do Estatuto Social; - Em AGE realizada em 07/03/2007 (acima) foi alterado o caput do artigo 6º do Estatuto Social da Companhia; - Em AGE realizada em 20/03/2007 (acima) foram alterados os artigos 2º e 29 do Estatuto Social. INFORMAÇÕES ADICIONAIS Composição Acionária Acionistas Qtde Total % Kary Empreendimentos e Participações SA ,38 Genoa Fundo de Investimento em Part ,52 Carlos Eduardo Terepins ,22 Luís Terepins ,72 Rubens Antônio Tiburski 1 0,00 Cláudio Kier Citrin 1 0,00 Abrão Muszkat 1 0,00 Paolo Enrico Maria Zaghen 1 0,00 Lídia Goldenstein 1 0,00 AÇÕES EM TESOURARIA 0 0,00 Outros ,16 Total ,00 Declarações do Agente Fiduciário De acordo com o artigo 68, parágrafo 1º, da Lei nº 6.404/76 - Não apuramos a existência de qualquer omissão, erro ou defeito nas informações contidas na escritura de emissão; - Não temos, sob nossa administração qualquer bem ou valor relativo a esta emissão; - Declaramos que não há nenhum conflito de interesses pelo exercício de nossa função; - Estamos aptos a continuar a exercer as funções de Agente Fiduciário desta Emissão. Fatos Relevantes 18/06/ Comunica aos Acionistas e ao mercado em geral que, a Even Construtora e Incorporadora S.A., firmou em 18 de junho de 2007, Contrato de Prestação de Serviços de Formador de Mercado com a UBS Pactual Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., para exercer a função de formador de mercado das ações ordinárias nominativas, sem valor nominal, de sua emissão ( EVEN3 ), listadas no Novo Mercado da Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA) pelo período de 06 (seis) meses, prorrogável por iguais períodos automaticamente, caso não haja manifestação de qualquer das partes em sentido contrário, com o objetivo de fomentar a liquidez das referidas ações.

14 PENTÁGONO DEBT RESEARCH 14 INFORMAÇÕES ADICIONAIS (CONTINUAÇÃO) 17/09/ A Even Construtora e Incorporadora S.A., vem informar aos seus acionistas e ao mercado em geral que tomou junto ao Banco Itaú BBA S.A. e Unibanco União de Bancos Brasileiros S.A. financiamentos, sem garantias, no valor de R$ 75 milhões cada, na forma de Cédula de Crédito Bancário, com vencimento em 30 de julho de 2012 e 14 de janeiro 2013, respectivamente, cujos recursos serão utilizados para o financiamento do capital de giro da Companhia e para a expansão de operações em São Paulo e em outras regiões do Brasil. 26/10/ A Even Construtora e Incorporadora S.A., vem informar aos seus acionistas e ao mercado em geral que o Conselho de Administração da Companhia, em reunião realizada em 26 de outubro de 2007, aprovou o estabelecimento do Primeiro Programa de Distribuição de Debêntures da Companhia, com o objetivo de possibilitar à Companhia a realização de ofertas públicas de debêntures. Na mesma reunião, o Conselho de Administração aprovou a realização da segunda emissão de debêntures da Companhia, no montante de até R$150 milhões, a ser coordenada pelo Banco Itaú BBA S.A., na qualidade de coordenador líder, e pelo Unibanco União de Bancos Brasileiros S.A.