CONSIDERAÇÕES FINAIS

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1 RESUMO Resumo tudo o que é relevante para o mercado milho Click para mais info EVOLUÇÃO DAS LAVOURAS Andamento das operações no campo Click para mais info PREÇOS CME e BMF Preço do milho no Brasil e no mundo Click para mais info PREÇOS FÍSICOS Preço do milho físico no Brasil Click para mais info CLIMA Avaliação e previsões sobre clima nas regiões produtoras Click para mais info CONSIDERAÇÕES FINAIS Comentário final sobre o mercado milho Click para mais info SOBRE A ODS Institucional da empresa Click para mais info

2 RESUMO Os preços do milho na CBOT tiveram baixas na última semana em todos os vencimentos. A expectativa clima favorável para a semeadura do milho nos EUA foi a principal causa para as quedasocorridas emchicago. O avanço da semeadura milho nos EUA está em %. Na semana passada esse índice era 19%. Vale lembrar que na safra passada os norteamericanos semearam mais tardiamente o cereal se comparado com a evolução ste ano, e acabaram tendo uma safra recor milho. O milho na BM&F teve queda em todos os vencimentos durante a semana, acompanhando a bolsa Chicago. Os preços do cereal no vencimento mais curto da BM&F voltaram a bater num suporte preços próximo a 30 R$/saca pressionados pelo mercado internacional. Auxiliou nesta queda o bom senvolvimento da segunda safra milho brasileira, mesmo com a produtivida sendo ainda incerta. Na Argentina a colheita está atrasada, e atingiu no final semana aproximadamente 25% das áreas, meta da evolução do mesmo período do ano passado. RESUMO 2

3 Evolução das Lavouras Fonte: USDA, CONAB, ODS, Imea, Deral/Seab, Ascar/Emater, Minagri e Bolsa Cereales Andamento das lavouras A colheita milho primeira safra no Brasil está se aproximando do fim. No PR a área colhida chegou a 93% das áreas segundo o Deral/Seab, com comercialização 40% da produção. Já no RS o avanço está em 80% das áreas, com mais 16% das áreas prontas para serem colhidas. Com a colheita da soja próxima do fim, verá se acelerar a colheita do milho no estado. A produtivida verá ser melhor que o esperado (93 scs/ha) segundo a Emater. A produção do milho segunda safra está com bom senvolvimento, porém a produtivida ainda é incerta. No PR 74% das áreas estão em boas condições, mas há se stacar que os três estados que mais produzem milho segunda safra estão com as lavouras atravessando um período licado, a floração. Somente após este período ponrar-se-á sinalizar a produtivida com números mais firmes. Na Argentina a colheita avançou 3 p.p. na semana, chegando a 25% das áreas. No ano passado este índice era 52% segundo o Ministério da Agricultura Argentino (Minagri). Esse atraso provem fortes chuvas ocorridas no país, que prejudicaram a colheita no mês passado. EVOLUÇÃO DAS LAVOURAS 3

4 Evolução das lavouras nos EUA Divulgação 05 Maio Evolução das Lavouras Fonte: USDA Fonte: USDA Evolução das lavouras nos EUA Semana Anterior Os EUA estão com % das áreas stinadas ao milho já semeadas, segundo o USDA. Na última semana o índice era 19%. Em relação a dados históricos, no mesmo período do ano passado esse valor era 11% e na média dos últimos 5 anos 42%. O clima ve ser relativamente favorável para a semeadura nos EUA nos próximos dias. Já o atraso em relação a anos anteriores não ve ser justificativa para uma menor produção, visto o ano passado ter sido um ano recor produção do cereal nos EUA, mesmo com maior atraso na semeadura se comparado com este ano. EVOLUÇÃO DAS LAVOURAS 4

5 Evolução das lavouras nos EUA Divulgação 05 Maio Evolução das Lavouras Fonte: USDA Em torno 7% das lavouras norteamericanas stinadas ao milho já estão com as plantas emergidas. Ano passado o índice era 3% para este mesmo período e na média dos últimos 5 anos 13%. Evolução das lavouras nos EUA Semana Anterior Até o momento o andamento das lavouras é consirado normal. Fonte: USDA EVOLUÇÃO DAS LAVOURAS 5

6 PREÇOS - CME ZCK14 Vencimento Mai/14 Fonte: CME Group Evolução semanal Evolução histórica dos preços Milho Físico na CBOT Os preços do milho na CBOT tiveram baixas na última semana em todos os vencimentos. A expectativa clima favorável para a semeadura do milho nos EUA foi a principal causa para as quedas ocorridas em Chicago. Vale lembrar que na safra passada os norte-americanos semearam mais tardiamente o cereal se comparado com a evolução ste ano, e acabaram tendo uma safra recor milho. Ou seja, a semeadura do milho mais tardiamente não significa necessariamente uma menor produção. O mês maio acaba sendo o mês para finições semeadura nos EUA, e no próximo dia (sexta-feira) haverá a divulgação do relatório mensal oferta e manda do USDA, que trará a primeira expectativa sobre a produção a ser colhida no país norte-americano. Na análise fundamentalista a tendência segue com viés altista para os preços. Com as atenções do mercado voltadas para o clima dos EUA e a manda aquecida da China que está iniciando o cultivo do cereal. Na análise técnica os preços estão em tendência alta, porém muito voláteis. Além disso, os preços estão próximos uma resistência (em ver no gráfico ao lado), ixando as pontas compradoras e vendoras em constante atrito quando o preço se aproxima do patamar 5,25 US$/bushel. PREÇOS 6

7 PREÇOS - CME ZCK14 Vencimento Mai/14 Evolução semanal Evolução histórica dos preços Pontos Suporte e Resistência na CBOT*: ZCK14: - Suporte a US$ 4,10/bushel - Resistência a US$ 5,25/bushel ZCN14: - Suporte a US$ 4,20/bushel - Resistência a US$ 5,40/bushel ZCU14: - Suporte a US$ 4,30/bushel - Resistência a US$ 5,35/bushel ZCZ14: - Suporte a US$ 4,35/bushel - Resistência a US$ 5,35/bushel Fonte: CME Group OBS: - Para maiores informações sobre pontos hedge solicite nossa análise através do ods@odsagronegocio.com.br * Maiores informações sobre suporte e resistência solicite o nosso material estudo Análise Técnica para Commodities através do acima. PREÇOS 7

8 PREÇOS - CME ZCN14 Vencimento Jul/14 Evolução semanal Evolução histórica dos preços Pontos Suporte e Resistência na CBOT*: ZCK14: - Suporte a US$ 4,10/bushel - Resistência a US$ 5,25/bushel ZCN14: - Suporte a US$ 4,20/bushel - Resistência a US$ 5,40/bushel ZCU14: - Suporte a US$ 4,30/bushel - Resistência a US$ 5,35/bushel ZCZ14: - Suporte a US$ 4,35/bushel - Resistência a US$ 5,35/bushel Fonte: CME Group OBS: - Para maiores informações sobre pontos hedge solicite nossa análise através do ods@odsagronegocio.com.br * Maiores informações sobre suporte e resistência solicite o nosso material estudo Análise Técnica para Commodities através do acima. PREÇOS 8

9 PREÇOS - CME ZCU14 Vencimento Set/14 Evolução semanal Evolução histórica dos preços Pontos Suporte e Resistência na CBOT*: ZCK14: - Suporte a US$ 4,10/bushel - Resistência a US$ 5,25/bushel ZCN14: - Suporte a US$ 4,20/bushel - Resistência a US$ 5,40/bushel ZCU14: - Suporte a US$ 4,30/bushel - Resistência a US$ 5,35/bushel ZCZ14: - Suporte a US$ 4,35/bushel - Resistência a US$ 5,35/bushel Fonte: CME Group OBS: - Para maiores informações sobre pontos hedge solicite nossa análise através do ods@odsagronegocio.com.br * Maiores informações sobre suporte e resistência solicite o nosso material estudo Análise Técnica para Commodities através do acima. PREÇOS 9

10 PREÇOS - CME ZCU14 Vencimento Dez/14 Evolução semanal Evolução histórica dos preços Pontos Suporte e Resistência na CBOT*: ZCK14: - Suporte a US$ 4,10/bushel - Resistência a US$ 5,25/bushel ZCN14: - Suporte a US$ 4,20/bushel - Resistência a US$ 5,40/bushel ZCU14: - Suporte a US$ 4,30/bushel - Resistência a US$ 5,35/bushel ZCZ14: - Suporte a US$ 4,35/bushel - Resistência a US$ 5,35/bushel Fonte: CME Group OBS: - Para maiores informações sobre pontos hedge solicite nossa análise através do ods@odsagronegocio.com.br * Maiores informações sobre suporte e resistência solicite o nosso material estudo Análise Técnica para Commodities através do acima. PREÇOS 10

11 PREÇOS - BMF CCMK14 Vencimento Mai/14 Fonte: Evolução semanal Evolução histórica dos preços Milho na BM&F O milho na BM&F teve queda em todos os vencimentos durante a semana, acompanhando a bolsa Chicago. Os preços do cereal no vencimento mais curto da BM&F voltaram a bater num suporte preços próximo a 30 R$/saca pressionados pelo mercado internacional, e também pelas boas condições do milho segunda safra no Brasil. Porém o mês será volatilida nos preços, pois os produtores continuam segurando o produto e no mercado faltam notícias mais sólidas sobre a real safra brasileira e sobre as expectativas da semeadura nos EUA. Com isso, os preços vem continuar oscilando entre R$ 28,00 e R$ 34,00/sc, vendo ultrapassar essa faixa apenas se algo novo acontecer no mercado e afetar o quadro atual oferta e manda do cereal. PREÇOS 11

12 PREÇOS - BMF CCMK14 Vencimento Mai/14 Evolução semanal Pontos Suporte e Resistência na BM&F*: Evolução histórica dos preços CCMK14 : - Suporte a R$ 30,00/saca - Resistência a R$ 33,50/saca CCMU14: - Suporte a R$ 28,80/saca - Resistência a R$ 31,20/saca CCMX14: - Suporte a R$,00/saca - Resistência a R$ 31,30/saca CCMF15 : - Suporte a R$,20/saca - Resistência a R$ 31,50/saca OBS: - Para maiores informações sobre pontos hedge solicite nossa análise através do ods@odsagronegocio.com.br Fonte: * Maiores informações sobre suporte e resistência solicite o nosso material estudo Análise Técnica para Commodities através do acima. PREÇOS 12

13 PREÇOS - BMF CCMU14 Vencimento Set/14 Evolução semanal Pontos Suporte e Resistência na BM&F*: Evolução histórica dos preços CCMK14 : - Suporte a R$ 30,00/saca - Resistência a R$ 33,50/saca CCMU14: - Suporte a R$ 28,80/saca - Resistência a R$ 31,20/saca CCMX14: - Suporte a R$,00/saca - Resistência a R$ 31,30/saca CCMF15 : - Suporte a R$,20/saca - Resistência a R$ 31,50/saca OBS: - Para maiores informações sobre pontos hedge solicite nossa análise através do ods@odsagronegocio.com.br Fonte: * Maiores informações sobre suporte e resistência solicite o nosso material estudo Análise Técnica para Commodities através do acima. PREÇOS 13

14 PREÇOS - BMF CCMX14 Vencimento Nov/14 Evolução semanal Pontos Suporte e Resistência na BM&F*: Evolução histórica dos preços CCMK14 : - Suporte a R$ 30,00/saca - Resistência a R$ 33,50/saca CCMU14: - Suporte a R$ 28,80/saca - Resistência a R$ 31,20/saca CCMX14: - Suporte a R$,00/saca - Resistência a R$ 31,30/saca CCMF15 : - Suporte a R$,20/saca - Resistência a R$ 31,50/saca OBS: - Para maiores informações sobre pontos hedge solicite nossa análise através do ods@odsagronegocio.com.br Fonte: * Maiores informações sobre suporte e resistência solicite o nosso material estudo Análise Técnica para Commodities através do acima. PREÇOS 14

15 PREÇOS - BMF CCMX14 Vencimento Jan/15 Evolução semanal Pontos Suporte e Resistência na BM&F*: Evolução histórica dos preços CCMK14 : - Suporte a R$ 30,00/saca - Resistência a R$ 33,50/saca CCMU14: - Suporte a R$ 28,80/saca - Resistência a R$ 31,20/saca CCMX14: - Suporte a R$,00/saca - Resistência a R$ 31,30/saca CCMF15 : - Suporte a R$,20/saca - Resistência a R$ 31,50/saca OBS: - Para maiores informações sobre pontos hedge solicite nossa análise através do ods@odsagronegocio.com.br Fonte: * Maiores informações sobre suporte e resistência solicite o nosso material estudo Análise Técnica para Commodities através do acima. PREÇOS 15

16 PREÇO CEPEA - CAMPINAS Evolução semanal Evolução histórica dos preços CEPEA Campinas O indicador CEPEA/ESALQ Campinas fechou em queda na semana. O mercado interno brasileiro está em svalorização ste meta fevereiro quando a colheita da primeira safra começou a ganhar corpo. Nas últimas semanas o andamento das lavouras segunda safra (que estão em boas condições) também tem pressionado o mercado. Os estados mais ao sul do país vem encerrar a colheita do cereal nos próximos dias. Os preços estão com gran volatilida diária, que é gerada principalmente pela baixa liquiz no mercado milho, já que muitos produtores tem segurado o produto a espera altas. Fonte: CEPEA PREÇOS 16

17 PREÇO DÓLAR Fonte: Evolução semanal Evolução histórica dos preços DÓLAR A moeda norte-americana apresentou queda durante a semana. O dólar está seguindo um padrão lateral s meta 2013, com fortes intervenções do governo para ixar a moeda ntro um patamar aceitável para o atual governo. Porém, nesta semana a divulgação da intenção votos para a presidência afetou o mercado, com a presinte atual perndo espaço para os outros dois candidatos. Além disso, no mercado ficou reforçada a iia que a política monetária dos EUA não será modificada tão logo, segurando investimentos no Brasil. E ainda o Banco Central brasileiro continuou com suas vendas swaps cambiais, auxiliando na pressão baixista sobre a moeda norte-americana. Um dólar neste patamar agrada o governo feral vido ser razoável para as exportações e para manter a inflação em níveis também razoáveis. OBS: A análise DÓLAR é a mesma no relatório milho e soja. PREÇOS 17

18 PREÇOS FÍSICOS Sul Milho Físico Médias Estaduais Fonte: ODS OBS: Os preços físicos representam valores aproximados no mercado disponível, mostrando a tendência que os preços tem em cada região, com pagamento a vista e livre ICMS. Milho Físico Sul No sul do Brasil ocorreram poucas variações nos preços do cereal. Somente no Paraná houve diferença entre os preços das últimas semanas. No RS e SC os preços se mantiveram. As negociações andam lentas, o que ixa o mercado com baixa liquiz e com os preços estáveis. Muitos produtores tem postergados suas vendas à espera preços melhores. PREÇOS 18

19 PREÇOS FÍSICOS Centro-Oeste Milho Físico Médias Estaduais Milho Físico Centro-Oeste Os preços na região centro-oeste tiveram comportamento misto, com queda nas praças do MT e MS e alta em GO. Fonte: ODS OBS: Os preços físicos representam valores aproximados no mercado disponível, mostrando a tendência que os preços tem em cada região, com pagamento a vista e livre ICMS. A volatilida é normal neste momento, visto que há pouco milho para ser comercializado nestas regiões. Os poucos negócios são com volumes pequenos e muito pontuais. Assim fica a espera da segunda safra para a intensificação dos negócios. PREÇOS 19

20 PREÇOS FÍSICOS Suste Milho Físico Médias Estaduais Fonte: ODS OBS: Os preços físicos representam valores aproximados no mercado disponível, mostrando a tendência que os preços tem em cada região, com pagamento a vista e livre ICMS. Milho Físico Suste No suste o preço do milho teve comportamento misto. Mesmo com alguns negócios sendo realizados, os comportamentos dos preços não são contínuos nesta região, com gran variação durante as semanas. De acordo com o Secex-Mdic, o Brasil exportou neste último mês um montante próximo do alcançado em abril Em abril 2014 foram 562,4 mil tons, contra 606,1 mil tons no mesmo período do ano passado. PREÇOS 20

21 PREÇOS FÍSICOS Norste + Tocantins Milho Físico Médias Estaduais Fonte: ODS Milho Físico Norste + Tocantins As cotações do milho na região norste + Tocantins apresentaram queda na maioria das praças levantadas. O avanço da colheita milho na Bahia vem segurando os preços do cereal, as oscilações são bem pequenas e o mercado está lateral na maioria das cidas há várias semanas, conforme po ser notado no gráfico acima. OBS: Os preços físicos representam valores aproximados no mercado disponível, mostrando a tendência que os preços tem em cada região, com pagamento a vista e livre ICMS. PREÇOS 21

22 CLIMA PRECIPITAÇÃO (mm) OCORRIDA NA AMÉRICA DO SUL NA ÚLTIMA SEMANA DIFERENÇA DA PRECIPITAÇÃO (mm) NORMAL PARA A OCORRIDA NA ÚLTIMA SEMANA A última semana foi poucas chuvas pelo Brasil. Apenas em SC que os volumes foram mais expressivos. No restante das regiões o tempo seco predominou com a ocorrência chuvas leves a moradas no RS e oeste MS. Nada que interrompesse o bom andamento da colheita da soja e do milho primeira safra. Na Argentina o tempo seco predominou, beneficiando o andamento da colheita soja e milho nas regiões produtoras que, vido as chuvas fortes do início abril, encontra-se atrasada em relação a safra passada. Para a soja o clima na América do sul vem perndo significado, pois boa parte das áreas já foram colhidas, com exceção do RS (no Brasil) e toda a Argentina que está com a colheita em andamento. Já o milho segunda safra vem passando pelo estádio florescimento, licado período da cultura, em que não po ocorrer secas prolongadas, sob o risco ocorrer gran quebra na produção grãos. Fonte: NOAA OBS: A análise CLIMA é a mesma no relatório milho e soja. CLIMA 22

23 CLIMA NÍVEL DE UMIDADE NO SOLO (mm³/mm³) PROFUNDIDADE 19 cm Umida do Solo Os solos brasileiros estão com índice umida razoável. Porém para soja neste momento isso pouco causa impacto, já para o milho segunda safra po começar a finir uma safra melhor que a inicialmente esperada. No leste da Argentina há, neste momento, boa quantida água no solo vido às chuvas em excesso no último mês, o que causou um aumento produtivida da soja; porém também causou um atraso na colheita em relação ao último ano, principalmente para o milho. Importante ressaltar a umida do solo do Paraguai, que po estar salvando gran parte sua produção segunda safra soja. Fonte: INPE/CPTEC OBS: A análise CLIMA é a mesma no relatório milho e soja. CLIMA 23

24 CLIMA PREVISÃO (mm) PARA A PRÓXIMA SEMANA AMÉRICA DO SUL A próxima semana será boas chuvas para o oeste do MS e parte central da região sul do Brasil. Também no norte e oeste MT há previsão chuvas, em torno 25mm. As mais regiões produtoras brasileiras e argentinas vem ter tempo limpo, com possibilida alavancar a colheita da soja e do milho no RS e Argentina. Para o milho segunda safra ve ser uma semana boa para MS e PR. Já para MT a chuva não envolverá todo o estado, pondo afetar negativamente parte da produção que está em fase predominante pendoamento. Fonte: NOAA OBS: A análise CLIMA é a mesma no relatório milho e soja. CLIMA 24

25 PRECIPITAÇÃO (mm) OCORRIDA NOS ESTADOS UNIDOS NA ÚLTIMA SEMANA CLIMA O clima tem se comportado ntro da normalida nessa época do ano nos EUA, possibilitando uma boa evolução da semeadura milho. DIFERENÇA DA PRECIPITAÇÃO (mm) NORMAL PARA A OCORRIDA NA ÚLTIMA SEMANA Estas condições vem pressionando as cotações do milho na Bolsa Chicago. Já a soja verá ter sua semeadura alavancada nas próximas semanas também, sem grans prejuízos pelo lado climático. Fonte: NOAA OBS: A análise CLIMA é a mesma no relatório milho e soja. CLIMA 25

26 CLIMA PREVISÃO (mm) PARA A PRÓXIMA SEMANA EUA CLIMA Nas próximas semanas são esperados bons volumes chuvas para quase todo o cinturão ver dos EUA. Apesar das chuvas, há expectativa da semeadura do milho avançar bons pontos percentuais, mesmo com a temperatura relativamente baixa. No mapa po-se perceber que o meio-oeste do país não receberá muitas chuvas, favorecendo um clima mais seco, propício para a semeadura. A semeadura da soja também verá avançar, e ganhar corpo com o correr ste mês. Fonte: NOAA OBS: A análise CLIMA é a mesma no relatório milho e soja. CLIMA 26

27 CLIMA TEMPERATURA DA ÁGUA NOS 4 NIÑOS QUE DEFINEM OS FENÔMENOS LA NIÑA E EL NIÑO As temperaturas dos 4 niños, que configuram os fenômenos climáticos mundiais (El Niño e La Niña), estão altas. Um aumento nas temperaturas significa que o fenômeno El Niño está se senhando para os próximos meses ste ano. Porém, não se sabe ainda sobre a duração do fenômeno e se porá ocorrer na primavera/verão. Isso po impulsionar a safra 2014/2015 soja e milho brasileira. O fenômeno, se realmente ocorrer, indica também menos risco seca para os EUA. Fonte: NOAA OBS: A análise CLIMA é a mesma no relatório milho e soja. CLIMA 27

28 CONSIDERAÇÕES FINAIS O avanço da semeadura do milho nos EUA ve ditar mais alguns pregões queda para os preços do milho na CBOT, porém a manda mundial aquecida, juntamente com a divulgação do relatório oferta e manda do USDA na sexta-feira, po inverter o mercado. CONSIDERAÇÕES FINAIS 28

29 Equipe: A ODS - Serviços em Agronegócio tem suas atividas voltadas para a consultoria na comercialização milho e soja, além da prestação serviços em educação nesta mesma área. A empresa busca, acima tudo, ética e profissionalismo em tudo que faz. A ODS não se responsabiliza pela utilização das informações contidas neste relatório para fins operações em bolsa ou mesmo em outros mercados. As informações contidas neste relatório são cunho exclusivamente informativo, e forma alguma vem ser utilizadas individualmente na tomada cisão. Ângelo Luís Ozelame Marcel Angelo Durigon Ricardo Stasinski Cleiton Gauer i t f SOBRE A ODS