Congresso Internacional do Trigo Abitrigo Alexandre Mendonça de Barros

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Isabela Cesário Chaves
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1 Congresso Internacional do Trigo Abitrigo Alexandre Mendonça de Barros 24 de Setembro de 2018

2 Contexto atual do setor de grãos Excelentes resultados da safra 2017/18 para o setor de grãos Guerra comercial China-EUA Tabela de fretes Cenário político e volatilidade cambial

3 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16 jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 Fretes efetivos vs fretes tabelados (5 eixos) 300,00 Rondonópolis Paranaguá Rondonópolis Santos RETORNO Paranaguá Rondonópolis (fertilizantes) tabela 05/09 "Tabela de retorno" 275,00 250,00 225,00 200,00 175,00 150,00 125,00 100,00 75,00 Fonte Agência estado. Elaboração MBAgro. Os fretes da tabela 05/09 foram calculados a paritr dos valores divulgados na tabela ANTT em 05/09/18 para um caminhão de 5 eixos (x o valor por eixo x distância). A Tabela de retorno foi calculada a partir da diferença média dos preços dos fretes de grãos e fertilizantes nos momentos de maior movimentação nos portos.

4 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16 jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 RETORNO Paranaguá Sorriso (fertilizantes) tabela 05/09 Fretes efetivos vs fretes tabelados (5 eixos) Sorriso Paranaguá "Tabela de retorno" 400,00 375,00 350,00 325,00 300,00 275,00 250,00 225,00 200,00 175,00 150,00 125,00 100,00 75,00 Fonte Agência estado. Elaboração MBAgro. Os fretes da tabela 05/09 foram calculados a paritr dos valores divulgados na tabela ANTT em 05/09/18 para um caminhão de 5 eixos (x o valor por eixo x distância). A Tabela de retorno foi calculada a partir da diferença média dos preços dos fretes de grãos e fertilizantes nos momentos de maior movimentação nos portos.

5 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16 jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 Fretes efetivos vs fretes tabelados (5 eixos) 250,00 RETORNO Paranaguá Rio Verde (fertilizante) tabela 05/09 Rio Verde Paranaguá "Tabela de retorno" Rio Verde Santos 225,00 200,00 175,00 150,00 125,00 100,00 75,00 50,00 Fonte Agência estado. Elaboração MBAgro. Os fretes da tabela 05/09 foram calculados a paritr dos valores divulgados na tabela ANTT em 05/09/18 para um caminhão de 5 eixos (x o valor por eixo x distância). A Tabela de retorno foi calculada a partir da diferença média dos preços dos fretes de grãos e fertilizantes nos momentos de maior movimentação nos portos.

6 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16 jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 Fretes efetivos vs fretes tabelados (5 eixos) RETORNO Paranaguá londrina (fertilizantes) tabela 05/09 Londrina Paranaguá "Tabela de retorno" 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 Fonte Agência estado. Elaboração MBAgro. Os fretes da tabela 05/09 foram calculados a paritr dos valores divulgados na tabela ANTT em 05/09/18 para um caminhão de 5 eixos (x o valor por eixo x distância). A Tabela de retorno foi calculada a partir da diferença média dos preços dos fretes de grãos e fertilizantes nos momentos de maior movimentação nos portos.

7 Taxa de câmbio e Risco país 500 Risco-país (pontos) BRL/USD 4,20 4,16 4, , , ,40 3, ,00 22/09/ /01/ /05/ /09/ /01/ /05/ /09/2018 Fonte: BCB e Valor PRO. (*) O Risco-país é medido pelo CDS de 10 anos. Elaboração: MB Associados. 7

8 Fatores afetando o preço no mercado interno Alta de preços no mercado externo (seca, chuva e dólar) Real Desvalorizado (cenário político e volatilidade cambial) Frete maior (frete de retorno) Alta de preço no mercado interno 8

9 El Niño/La Niña Outlook CPC/IRI Probabilistic 2ª quinzena de setembro 9

10 América do Sul precipitação previsão Fonte: NOAA. 10

11 América do Sul anomalia da previsão de precipitação Fonte: NOAA. 11

12 Mundo 758 Produção mundial de Trigo (Mi de t) Canada EUA U E Ucrania India China Russia Argentina Brazil Australia Fonte USSDA Elaboração MBAgro

13 Consumo mundial de Trigo (Mi de t) Mundo Canada EUA U E Ucrania Russia China India Argentina Brazil Australia Fonte USSDA Elaboração MBAgro

14 Importação mundial de Trigo (Mi de t) 179 Mundo U E Mexico Brasil Argelia Egito Bangladesh Filipinas Indonesia Japan Nigeria Fonte USSDA Elaboração MBAgro

14 12 14 14 14 23 18 18 16 24 20 22 24 29 28 23 23 27 28 35 41 183 Mundo 181 181 Exportação mundial de

15 Mundo Exportação mundial de Trigo (Mi de t) Canada U E Russia EUA Ucrania Argentina Australia Fonte USSDA Elaboração MBAgro

16 Balanço de oferta e demanda mundial: Trigo (milhões de t) 2014/ / / / /19 Var Estoque inicial % Produção- Mundo % EUA % U.E % China % Índia % Rússia % Canadá % Austrália % Argentina % Brasil % Outros % Consumo % Estoque Final % Estoque/Uso (%) 31% 34% 35% 37% 35% Fonte: USDA. Elaboração: MB Agro set/18 16

US$c/bu Trigo: Preços internacionais e mercado futuro (US$c/lb) 1200 1100 1000

US$c/bu 504,45 200 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13

17 US$c/bu Trigo: Preços internacionais e mercado futuro (US$c/lb) ,5% -11,7% 0,7% 12,0% 9,1% Média US$c/bu 504, jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 jan/15 jan/16 jan/17 jan/18 jan/19 Fonte: CME. Elaboração: MBAgro 19/09/

18 Mil Contratos US$/bu Mil Contratos US$/lb Mil Contratos US$/bu Mil Contratos US$/bu Posição Líquida dos Fundos Non-Commercials nas últimas 10 semanas Soja - CBOT Posição Líquida dos Fundos Preço US$/bu 9,5 9, Milho - CBOT Posição Líquida dos Fundos Preço US$/bu 3,9 3,7-50 8,5 50 3,5-75 8,0 0 3, Posição Líquida dos Fundos Preço US$/bu Trigo - CBOT 5,8 5,6 5,4 5,2 5,0 4, Algodão - NY Posição Líquida dos Fundos Preço - US$/lb ,

jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 jan/15 jan/16 jan/17 jan/18 Mil Contratos Trigo: posição fundos 100 TR IGO 1.

19 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 jan/15 jan/16 jan/17 jan/18 Mil Contratos Trigo: posição fundos 100 TR IGO US$c/bu Net - Non Commercial Fonte: Commitments of Traders, CBOT - Elaboração: MB Agro Preço - 1º Vencimento 19

fundos Share Non-Commercials Share Commercials Preço 100% 90%

20 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 jan/15 jan/16 jan/17 jan/18 US$c/bu Trigo: share fundos Share Non-Commercials Share Commercials Preço 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

21 5-jun 20-jun 5-jul 20-jul 4-ago 19-ago 3-set 18-set 3-out 18-out 2-nov 17-nov 2-dez 17-dez 1-jan 16-jan 31-jan 15-fev 2-mar 17-mar 1-abr 16-abr 1-mai 16-mai Milhões de toneladas Exportação trigo EUA EUA - Exportação Trigo Total (jun-mai) Exportação 1000 t Var % % % % / / / / / / / /19 21

22 01/01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/2018 Peso Argentino/US$ Desvalorização do peso argentino frente o dólar Fonte: BCRA. Elaboração: BAgro 22

23 jan/15 mai/15 set/15 jan/16 mai/16 set/16 jan/17 mai/17 set/17 jan/18 mai/ Toneladas Exportação e importação de trigo Exportação Total Acumulado Importação Importação Total Acumulado Exportação Fonte: Secex 23

24 jan/15 abr/15 jul/15 out/15 jan/16 abr/16 jul/16 out/16 jan/17 abr/17 jul/17 out/17 jan/18 abr/18 jul/18 R$/t Preço de trigo (FOB na origem - R$/t) Norte do PR Passo Fundo (RS) CBOT Argetina (FOB) Fonte: Cepea, CME, Bolsa de Cereales. Elaboração: MBAgro 24

25 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 jan/17 mar/17 mai/17 jul/17 set/17 nov/17 jan/18 mar/18 mai/18 jul/18 set/18 nov/18 jan/19 mar/19 R$/t Trigo paridade de importação (CIF) x preço interno (R$/t) Paridade ARG (CIF São PAulo) Paridade EUA-CBOT (CIF São PAulo) São Paulo - CIF Norte do PR Passo Fundo Fonte: CME, CBC. Elaboração: MBAgro 25

26 2008/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /18 Trigo Evolução de produção e área no Brasil Brasil Rio Grande do Sul Área (mi ha) Produção (mi t) Paraná Área (mi ha) Produção (mi t) Área (mi ha) Produção (mi t) 26

27 Brasil: safra Trigo Área (mil ha) Produtividade (kg/ha) Produção (mil t) REGIÃO/UF Var Var Var NORDESTE 5 5 0% % % BA 5 5 0% % % CENTRO-OESTE % % % MS % % % GO % % % DF % % % SUDESTE % % % MG % % % SP % % % SUL % % % PR % % % SC % % % RS % % % BRASIL % % % Fonte: Conab. Elaboração: MB Agro set-18 27

28 Paraná Safra 2018 Paraná - Produção (mi t) 3,2 3 2,8 2,6 Lavoura começou temporada com boa perspectiva de boa produção e a rentabilidade melhorou com a valorização do dólar e dos preços em Chicago. Estiagem e chuva em excesso em momentos não favoráveis ao desenvolvimento da lavoura comprometeu a produtividade e a qualidade da produção. Há ainda expectativa de chuvas na colheita, o que deve impactar negativamente a lavoura. Previsão Inicial Estimativa atual Conab Mais provável Mais Provável Mais provável Condição da lavoura Ruim Média Boa Fonte: Deral 28

29 Trigo: Balanço de suprimentos Safra Estoque inicial Produção Importação Suprimento Consumo Exportação Estoque final Fonte: Conab. Elaboração: MB Agro set/18 Safra Estoque Produção Importação Suprimento Consumo Exportação Estoque inicial final OBS: produção PR 2,7 mi t/ RS 1,3 mi t 29

30 R. Henrique Monteiro, andar São Paulo SP Telefone: (011) Fax: (011)

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DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos TRIGO JUNHO DE 2017 O DEPEC BRADESCO não se responsabiliza por quaisquer atos/decisões tomadas com base nas informações disponibilizadas por suas publicações