ENCONTRO DE R E N D A F I X A MARÇO, 2019

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1 ENCONTRO DE R E N D A F I X A MARÇO, 2019

2 AVISO LEGAL Este documento pode conter considerações futuras que estão sujeitas a riscos e incertezas uma vez que se baseiam nas expectativas da administração da companhia, bem como nas informações disponíveis. A companhia não está obrigada a atualizar tais afirmações. As projeções referem-se a eventos futuros que podem ou não vir a ocorrer. Nossa futura situação financeira, resultados operacionais, participação de mercado e posicionamento competitivo podem diferir substancialmente daqueles expressos ou sugeridos em tais projeções. Muitos dos fatores e valores que estabelecem esses resultados estão fora do controle ou expectativa da companhia. O leitor/investidor não deve se basear exclusivamente nas informações contidas neste relatório para tomar decisões com relação à negociação de valores mobiliários de emissão da Multiplan. Este documento contém informações sobre projetos futuros que poderão se tornar diversas devido a alterações nas condições de mercado, alterações de lei ou políticas governamentais, alterações das condições de operação do projeto e dos respectivos custos, alteração de cronogramas, desempenho operacional, demanda de lojistas e consumidores, negociações comerciais ou de outros fatores técnicos e econômicos. Tais projetos poderão ser modificados no todo ou parcialmente, a critério da Companhia, sem prévio aviso. As informações não contábeis não foram revisadas pelos auditores externos. Neste documento, a Companhia optou por apresentar os saldos consolidados, de forma gerencial, de acordo com as práticas contábeis vigentes até 31 de dezembro de Para maiores informações, favor consultar as Informações Trimestrais, o Formulário de Referência e outras informações relevantes disponíveis no nosso site de Relações com Investidores ri.multiplan.com.br. Nota: todas as informações financeiras apresentadas estão em reais (R$). 2

3 CRESCIMENTO DA ABL¹ DA MULTIPLAN AO LONGO DOS ANOS ( 000 M²) UMA 921 CO M PA N H I A E X P E R I E N T E, CO M H I S TÓ R I CO CO M P R O VA D O AO LO N G O D E D I V E R S O S C I C LO S E CO N Ô M I CO S ABL final total. 3

4 N O S Ú LT I M O S A N O S, S U P E R A M O S O S D E S A F I O S D O PA Í S, C R E S C E N D O S E M A B R I R M Ã O D O E Q U I L Í B I O F I N A N C E I R O Receita de locação (R$ milhões) ABL própria ('000 m²) Alavancagem (dívida líquida / EBITDA) ,1% ,3% m² ,03x 3 2,11x Receita de locação de 2013, comparada com a de ABL do final do 1T13, comparada com a ABL do final do 4T18. 3 Dívida líquida do final de 2013 e EBITDA de 2013, comparados com a dívida líquida do final de 2018 e EBITDA de

5 E N Q U A N TO O P I B D O PA Í S C A I U 4, 2 % 1 E M 5 A N O S, A P R E S E N TA M O S C R E S C I M E N TO S D E V E N D A S E A L U G U E L, E A LTA TA X A D E O C U PA Ç Ã O ² E M TO D O S O S T R I M E S T R E S 1T13 1T14 1T15 1T16 1T17 1T18 2T13 2T14 2T15 2T16 2T17 2T18 3T13 3T14 3T15 3T16 3T17 3T18 4T13 4T14 4T15 4T16 4T17 4T18 E, N E S S E P E R Í O D O, A P R E S E N TA M O S C R E S C I M E N TO S R E L E VA N T E S FFO: +65,1% EBITDA: +55,1% 1 PIB brasileiro, em termos reais, multiplicando os fatores correspondentes aos crescimentos anuais Fonte: IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística). 2 Acima de 97% (média trimestral). FFO: Fluxo de Caixa Operacional. 5

6 R$ bilhões +5,5% 2018: UM ANO DE GRANDES REALIZAÇÕES VENDAS DE LOJISTAS 11,4 12,8 13,3 13,7 14,7 15,5 Apesar dos desafios do Brasil, nossos ativos permaneceram fortes e continuaram crescendo resiliência operacional passou por outro teste. Vendas anuais chegaram a um novo recorde, mesmo após um 2T18 desafiador ,1% 98,7% 98,3% 97,5% 97,4% 97,5% 12,9% 12,7% 12,6% 13,1% 12,9% 12,7% TAXA DE OCUPAÇÃO M ÉDIA CUSTO DE OCUPAÇÃO Sete shopping centers chegaram a uma ocupação acima de 99% Fortes vendas reduziram o custo de ocupação

7 R$ milhões +5,2% C O N T R ATO S D E LO N G O P R A Z O, I N D E X A D O S, C O M R E L E VA N T E PA R C E L A F I X A E Q U E S E G U E M C R E S C E N D O A C I M A D A RECEITA DE LOCAÇÃO Receita de aluguel robusta e em constante crescimento I N F L A Ç Ã O Efeito do reajuste do IGP-DI SSR real A B ERTURA DE RECEITAS Em 2018, a receita de locação mínima representou 68,4% da nossa receita bruta total Outros¹ 7,9% Estacionamento 15,2% Locação 76,8% Mínimo 89,0% Complementar 3,3% Merchandising 7,7% SAME STORE RENT (SSR) SSR recorde de R$1.537/m², 2,4% acima do efeito da inflação 2,5% 2,8% 2,3% 6,9% 5,8% 5,0% -2,2% 9,5% 0,6% 6,5% 2,4% 1,9% Outros incluem receita de serviços, linearidade, receita de cessão de direitos, venda de imóveis e outras receitas. 7

8 E F I C I Ê N C I A O P E R A C I O N A L E C O N S I T Ê N C I A F I N A N C E I R A C O M P R O VA D A S A O LO N G O D O S A N O S 97,4% 96,6% 96,9% 98,6% 98,2% 97,9% 98,1% 98,7% 98,3% 97,5% 97,4% 97,5% 416,1 M 360,2 M 295,3 M 239,4 M 84,2% 83,2% 85,8% 84,7% 486,3 M 561,9 M 86,2% 87,3% 679,0 M 88,6% 801,3 M 861,6 M 929,5 M 88,7% 88,9% 89,7% 1.006,9 M 1.059,7 M 89,6% 89,0% ,3% ,1% ,1% 0,7% 1,0% 0,9% 1,0% 1,2% 0,3% 0,6% 0,6% 0,6% Mínimo (e como % do total) Merchandising Complementar Taxa de ocupação (%) Perda de aluguel (%)

9 EVOLUÇÃO FINANCEIRA DE LONGO PRA ZO (R$ milhões) Fluxo de Caixa Operacional (FFO) Var. % Var. % Var. % Var. % Var. % ,9% +436,6% +346,2% +251,5% ,4% CAGR % CAGR % CAGR % CAGR % CAGR % ,7% +16,5% +14,6% +12,1% +32,6% 9

10 ALAVANCAGEM HISTÓRICA DA MULTIPLAN O menor múltiplo em seis anos Alavancagem (dívida líquida / EBITDA) 3,03x 3,04x 2,36x 2,44x 2,34x 2,11x

11 SÓLIDO HISTÓRICO DE GESTÃO FINANCEIRA Despesa financeira líquida EBITDA / Despesa financeira líquida Outros 1,6% 1 ÍNDICE DE COBERTURA (x) e Despesa financeira líquida (R$) 214,3 M 199,8 M 187,1 M 165,0 M 144,6 M 112,7 M 6,55x 5,42x 4,81x 4,22x 3,82x 4,13x Maior covenant (2,00x) INDEXADORES DA DÍVIDA BRUTA Aumento da exposição ao CDI TR 32,1% CDI 66,3% CUSTO DE DÍVIDA Selic volátil exige gestão adequada de indexadores Custo médio da dívida bruta Taxa Selic 10,00% 11,75% 14,25% 13,75% 9,87% 10,96% 13,09% 13,18% 8,24% 7,62% 7,00% 6,50% TIPO DE DÍVIDA Captação adequada para cada necessidade Empréstimos Financiamentos Obrigações por aquisição de bens 0,8% 20,9% 33,2% 45,1% Mercado de capitais 1 Outros incluem IGP-M e outros índices. 11

12 CRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÃO DE DÍVIDAS PERFIL DE AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA BRUTA em 31 de dezembro de 2018 Caixa (dez/18) FFO¹ (2018) ,6 M 703,7 M 866,2 M CAGR % 5 anos 2 : +10,5% ,3 M ,5 M ,1 M ,1 M ,8 M ,6 M ,4 M ,7 M ,2 M ,9 M 1 FFO: Fluxo de Caixa Operacional. 2 CAGR comparando o FFO de 2013 com o de ,8 M 10,2 M 12

13 VALOR JUSTO E ANÁLISE DO ENDIVIDAMENTO Em 31 de dezembro de 2018 Valor justo das propriedades para investimento Dezembro e endividamento (R$ milhões) 2018 Shopping Centers e Torres Comerciais em operação M Projetos Futuros (anunciados) 208 M Projetos Futuros (não anunciados) 170 M Valor Justo Total M Custo de capital próprio - R$ nominal 13,68% Dívida Bruta Caixa e Equivalentes Dívida Líquida M 866 M M Dívida Bruta / Valor Justo 17,1% Dívida Líquida / Valor Justo 11,9% ABL TOTAL DESNOREADA PROPRIEDADES DESONERADAS G ARANTIA DAS DÍVIDAS ABL onerada 31% ABL desonerada 69% 7 propriedades oneradas 33% 14 propriedades desoneradas 67% Somente recebíveis 2% Dívida sem garantia 48% Propriedades/ recebíveis 49% 13

14 CONTATOS DE RI

15 ANEXOS

16 LO C A L I Z A Ç Ã O + Q UA L I DA D E Multiplan vs. média do Brasil (2018) Participação da Multiplan no Brasil (2018) M E L H ORES LOCALIZAÇÕES PIB per capita (Exposição dos estados) R$ R$ ,2% Número de municípios cidades FOCO NO P Ú B L ICO CONSUMIDOR Exposição a classes A/B 63% 83% 3,4% Número de shoppings 563 shoppings ABL médio por shopping SHOPPINGS R E G I ONAIS m² 5,1% ABL m² m² A LTA EFICIÊNCIA Vendas totais (R$/m²) R$/m² R$/m² 8,7% Fonte: PIB per capita, número de municípios e classes sociais: IBGE (2015) Número de shoppings, ABL médio por shopping, ABL e vendas nos shoppings: Abrasce (2018) Multiplan (2018) Vendas nos shoppings R$178,7 bilhões 16

17 % da Receita de locação 21 ativos nos principais estados 1 brasileiros RECEITAS DIVERSIFICADAS Shopping center em operação Torre para locação em operação Shopping center em desenvolvimento Diversificação de receita de locação entre maiores cadeias de lojistas Brasília (DF) ParkShopping ParkShopping Corporate Curitiba (PR) ParkShoppingBarigüi Porto Alegre (RS) BarraShoppingSul Canoas (RS) ParkShopping Canoas DF SP PR RS MG RJ São Paulo (SP) ShoppingAnáliaFranco MorumbiShopping ShoppingVilaOlímpia Morumbi Corporate AL Maceió (AL) Parque Shopping Maceió Belo Horizonte (MG) Pátio Savassi DiamondMall BH Shopping Rio de Janeiro (RJ) BarraShopping New York City Center VillageMall ParkShoppingCampoGrande Park Jacarepaguá Top 10: 12,8% Top 25: 22,4% Jundiaí (SP) JundiaíShopping Número de cadeias de lojistas 1 Presença em sete estados que representam 69% do PIB nacional (Fonte: IBGE 2016) Ribeirão Preto (SP) ShoppingSantaÚrsula RibeirãoShopping São Caetano (SP) ParkShoppingSãoCaetano 17

18 V I S Ã O D E LO N G O P R A Z O É A C H AV E PA R A O C R E S C I M E N TO E PA R A A I N O VA Ç Ã O O verdadeiro valor de uma loja é maior do que suas vendas Eventos Compras Conveniência Alimentação Passear Cinema Serviços Encontros Área de lazer Efeito surpresa Experiência sensorial Aulas práticas Interação com o cliente Exposição de marca Centro de distribuição Logística reversa Restaurantes Alimentação Saudável Fast-food Food-trucks Delicatessen Aulas de culinária Food-hall Co-working Lazer Personalização Multiúso Bem-estar Funcionalidade Agilidade Inovação Convivência Centro médico Academia Teatro Agência de viagens Cinema Correios Spa Antigos padrões de consumo Localização 18

19 HABILIDADE PARA ADAPTAR-SE ÀS MUDANÇAS DE MIX N O B R A S I L, 72% 1 D O S V I S I TA N T E S V Ã O A O S S H O P P I N G S PA R A E X P E R I Ê N C I A S A L É M D A C O M P R A E N O S S O S S H O P P I N G S M U D A R A M PA R A AT E N D E R A E S S A S N E C E S S I D A D E S -11% Mudança na ABL de shopping center por segmento +2% +4% +18% +27% A N T E S D E O U T R O S M E R C A D O S Distribuição da ABL por segmento 57% 43% Serviços, Alimentação e Artigos Diversos Vestuário e Artigos para o Lar 37% 63% Multiplan 2018 EUA 2017² Artigos para o lar Vestuário Artigos diversos Serviços Alimentação ¹ Abrasce (2016) 2 ICSC

20 Crescimento das vendas dos lojistas (%) G E R A N D O VA LO R PA R A O S LO J I S TA S E PA R A A C O M PA N H I A 60% Crescimentos de vendas e aluguel por segmento Comparação entre 2013 e % Alimentação 40% 30% 20% Artigos para o lar Vestuário Artigos diversos Serviços 10% 0% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% Crescimento de receita de locação (%) 20