REAL INVESTOR FIM NOVEMBRO/2018

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1 REAL INVESTOR FIM NOVEMBRO/2018 1

2 Dizem que bons investimentos são necessários para construir e melhorar nosso futuro. Porém, os desafios para atingir os resultados almejados não são facilmente superáveis. É necessário ter muito preparo e dedicação. E contar com o apoio de especialistas! Nós, da Real Investor, acreditamos que: com foco no longo prazo, uma filosofia de investimento vencedora, uma constante busca pela excelência e parceiros alinhados, é possível alcançar resultados superiores. Por isso, queremos apresentar nossa empresa a você e nos colocarmos à disposição para ser seu parceiro de confiança nos investimentos que farão diferença no seu futuro. Conte conosco! 2

3 A REAL INVESTOR SOMOS UMA GESTORA DE RECURSOS INDEPENDENTE, FUNDADA COM O OBJETIVO DE FAZER INVESTIMENTOS INTELIGENTES, DA FORMA MAIS SEGURA E RENTÁVEL POSSÍVEL, PARA OS NOSSOS INVESTIDORES. Iniciamos nossas atividades em 2008, em Londrina, onde constituímos a primeira gestora independente e atualmente a maior do interior do Paraná. Temos um histórico consistente de 10 anos de Mercado. Nossa Equipe é formada por profissionais competentes, engajados e apaixonados por investimentos. Temos um patrimônio sob gestão de mais de R$ 450 milhões. Você não pode mudar o vento... Mas pode ajustar as velas do barco para chegar aonde quer. Confúcio 3

4 NOSSO PROPÓSITO Realizar Investimentos Inteligentes Investir em ativos nos quais as perspectivas de ganho são altas e as probabilidades favoráveis, focando na entrega de retornos superiores, com baixo risco de perda permanente de capital. Ética e Alinhamento de Interesses Mais importante do que alcançar o sucesso, é como chegar a ele. Não vamos pegar atalhos ou perder nossa essência, que é trabalhar para nossos investidores de maneira alinhada e sem conflito de interesses. Investimos nos mesmos Fundos que os nossos clientes. Excelência e Melhoria Contínua Queremos estar e nos manter entre as melhores gestoras de recursos. O bom é inimigo do ótimo, não vamos nos acomodar! Cultura de Dono Vamos criar, desenvolver e manter uma equipe competente, íntegra e apaixonada, que trabalhe e seja remunerada de maneira condizente com os objetivos dos nossos investidores. 4

5 Uma operação de investimento é aquela que, por meio da análise diligente, promete segurança para o principal e um retorno adequado. As operações que não vão ao encontro dessas exigências são especulativas. [ Benjamin Graham ] NOSSAS SOLUÇÕES FUNDOS: REAL INVESTOR FIA REAL INVESTOR FIM CARTEIRAS ADMINISTRADAS 5

6 REAL INVESTOR FIM 6

7 Uma operação de investimento é aquela que, por meio da análise diligente, promete segurança para o principal e um retorno adequado. As operações que não vão ao encontro dessas exigências são especulativas. [ Benjamin Graham ] REAL INVESTOR FIM O Fundo tem como objetivo proporcionar ganhos de capital substancialmente acima do CDI no longo prazo, por meio de uma combinação de diversas estratégias. As operações são realizadas após um processo de análise rigoroso, priorizando sempre uma boa relação risco x retorno. 7

8 PRINCIPAL ESTRATÉGIA LONG & SHORT LONG Ações de empresas com boas perspectivas de valorização e que negociam abaixo do valor intrínseco (referência Real Investor FIA). SHORT Ibovespa Futuro, BOVA 11 e empresas com perspectivas ruins e/ou que negociam acima do seu valor intrínseco. 8

9 CARACTERÍSTICAS LONG & SHORT 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 jul-18 ago-18 set-18 out-18 nov-18 Longo Prazo EXPOSIÇÃO LÍQUIDA LONG SHORT A Exposição Bruta Nosso Alvo foco é de 140%, está em ou seja, oportunidades 70% comprado de e médio 70% vendido. e longo Essa prazo. exposição Acreditamos pode variar que, de com 100% o e mercado 180%. cada vez mais imediatista, muitas oportunidades interessantes estão disponíveis para quem tiver um A Exposição Líquida horizonte Alvo é de 0%, tempo buscando maior. manter exposição neutra em Bolsa. Podendo variar entre +20% e -20%. 9

10 ESTRATÉGIA LONG

11 ESTRATÉGIA LONG Características que nós gostamos... negócios que conseguimos entender/avaliar histórico consistente gestão competente e alinhada com acionistas alto retorno sobre o capital investido vantagens competitivas duradouras baixo endividamento perspectivas favoráveis liquidez adequada PREÇO ATRATIVO 11

12 Margem de Segurança RESUMINDO A NOSSA FILOSOFIA PARA ESTRATÉGIA LONG... É a busca por investir em boas empresas a preços interessantes. 23 $ valor Value Investing preço valor Assim, encontramos uma boa margem de segurança e um bom potencial de retorno. Reconhecimento do Mercado preço -2 Investimento Desinvestimento Tempo 12

13 ESTRATÉGIA SHORT

14 CARACTERÍSTICAS LONG & SHORT SHORT Ibovespa O índice é formado pelas ações de empresas com maior liquidez e valor de mercado e não necessariamente pela sua qualidade ou perspectivas. SHORT Ações (individuais) Escolha de ações com perspectivas ruins e/ou que negociem acima do seu valor intrínseco. 14

15 ESTRATÉGIA SHORT Características que nós olhamos no SHORT... histórico ruim gestão incompetente e desalinhada com acionistas baixo retorno sobre o capital investido sem vantagens competitivas alto endividamento perspectivas desfavoráveis liquidez adequada PREÇO NADA ATRATIVO 15

16 Margem de Segurança 23 RESUMINDO A NOSSA FILOSOFIA PARA ESTRATÉGIA SHORT... $ preço Buscar empresas com perspectivas ruins, a preços acima do seu valor intrínseco. -2 valor Investimento Correção do Mercado preço valor Desinvestimento Tempo 16

17 Bolsa Positiva 18,0% 16,0% 16,0% 7,0% 14,0% 13,1% 12,0% -1,9% SIMULAÇÃO DE CENÁRIOS 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% -8,0% 8,0% 7,0% 2,0% 0,0% LONG SHORT RESULTADO RF CUSTOS TOTAL CDI Bolsa Negativa Adverso 16,0% 12,0% 8,0% 4,0% 0,0% 10,0% 5,0% 7,0% -1,9% 10,1% 7,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 10,0% 7,0% -1,9% 2,1% 7,0% -4,0% -8,0% -5,0% LONG SHORT RESULTADO RF CUSTOS TOTAL CDI -2,0% -4,0% -6,0% -13,0% -3,0% LONG SHORT RESULTADO RF CUSTOS TOTAL CDI 17

18 Por fim, acreditamos que a nossa seleção feita de forma criteriosa e diligente para a posição LONG, tende a superar consistentemente o Ibovespa e as empresas selecionadas na posição SHORT. 18

19 Buscamos... baixa exposição direcional diversificação adequada CONTROLE DE RISCO Entender, controlar e minimizar os riscos aos quais estamos sujeitos é fator primordial para o sucesso de nossos investimentos a longo prazo. Estamos sempre trabalhando para mitigar os riscos inerentes aos quais estamos expostos. monitoramento constante e controles rígidos das operações margem de segurança alavancagem rigidamente controlada possibilidade de utilizar derivativos com a finalidade de Hedge 19

20 Investidores devem sempre ter em mente que a métrica mais importante não é o seu retorno, mas os retornos recebidos contra o risco que correram. Ultimamente, nada deve ser mais importante para os investidores do que a habilidade de dormir bem à noite. [ Seth Klarman ] 20

21 RESULTADOS SIMULADOS* *Condições aplicadas à Simulação: LONG - 70% comprado carteira de ações Real Investor FIA SHORT - 70% vendido em Ibovespa (Futuro) Caixa aplicado em CDI Valores ajustados por custos e taxas 21

22 dez-08 mar-09 jun-09 set-09 dez-09 mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 CARACTERÍSTICAS LONG & SHORT 600% 500% 400% Real Investor FIM IHFA CDI 556% 300% 200% 100% 210% 150% 0% Elaboração: Real Investor Gestão de Recursos. * IHFA - Índice de Hedge Funds ANBIMA ** Desde 04/12/2008 (início Real Investor FIA) ***As informações presentes neste material técnico são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. 22

23 ESTATÍSTICAS Fundo CDI % CDI ,6% 0,9% 176,3% ,6% 9,8% 473,4% ,0% 9,7% 277,3% ,5% 11,6% 141,6% ,5% 8,4% 411,2% ,9% 8,1% 259,3% ,8% 10,8% -72,1% ,6% 13,2% 57,3% ,7% 14,0% 204,9% ,3% 9,9% 436,7% 12 meses 43,3% 9,9% 436,7% 36 meses 104,7% 41,9% 249,9% Desde o início 555,9% 150,1% 370,2% Meses positivos 75% Meses negativos 25% Meses acima do CDI 63% Meses abaixo do CDI 37% Anos acima do CDI 78% Anos abaixo do CDI 22% Maior retorno mensal 10,1% Menor retorno mensal -5,2% Maior retorno anual 46,6% Menor retorno anual -7,8% Volatilidade 12 m 10,56% Índice de Sharpe 12 m 3,16 Elaboração: Real Investor Gestão de Recursos. * Desde 04/12/2008 (início Real Investor FIA) **As informações presentes neste material técnico são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. ***A metodologia utilizada considera o retorno do Real Investor FIA ajustada com a venda de Índice Ibovespa Futuro, com a devida equalização de custos entre os veículos. Parâmetros adotados: exposição líquida neutra e exposição bruta de 140%. 23

24 CONHEÇA NOSSOS RESULTADOS 24

25 2018 RESULTADOS REAL INVESTOR FIM 11% 10% 9% Real Investor FIM CDI 8% 7% IHFA* 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 jul-18 ago-18 set-18 out-18 nov-18 9,2% 6,5% 5,9% JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO Fundo 1,10-0,87 3,08-0,50 5,35-0,80-1,12-1,45-3,22 3,39 4,23 9,18 CDI 0,56 0,47 0,53 0,52 0,52 0,52 0,54 0,57 0,47 0,54 0,49 5,87 % CDI 198% -187% 578% -97% 1033% -154% -207% -255% -688% 625% 858% 156% * Fundo aberto em 02/01/2018. * Valores divulgados são líquidos de taxas de administração e performance. ** Até 30/11/

26 ESTRUTURA REAL INVESTOR FIM Gestor Administrador Banco Custodiante Auditoria Independente Certificação de Melhores Práticas em Fundos de Investimento 26

27 CARACTERÍSTICAS REAL INVESTOR FIM Razão Social Classificação Anbima CNPJ Taxa de Administração Taxa de Performance Aplicação Inicial Mín. Aplicação Cotização Resgate Cotização Resgate Pagamento Tributação (IR) Real Investor Fundo de Investimento Multimercado Multimercado Livre / ,70% a.a. 15% s/ exceder o CDI (com marca d água) R$ ,00 D + 1 útil D + 27 corridos D + 3 úteis IR Fonte decrescente. Incidência conforme o tempo de aplicação. 27

28 Regra número 1: Nunca perca dinheiro. Regra número 2: Nunca esqueça a regra número 1. Warren Buffett 28

29 Av. Ayrton Senna da Silva, 200 Ed. Palhano Business Center, Torre 2 13º andar Sala Gleba Palhano Londrina PR 29

30 Disclaimer Este material tem o único propósito de divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela Real Investor Gestão de Recursos, não deve ser considerado como oferta de venda de cotas de fundos de Investimento ou de qualquer título ou valor mobiliário e não pretende substituir o regulamento e/ou prospecto do fundo e tem caráter meramente informativo. A descrição do tipo Anbima está disponível no Formulário de Informações Complementares. Fundos de investimento não contam com a garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Crédito FGC. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Para avaliação de performance do fundo de investimento, é recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 (doze) meses. Leia o Prospecto, o Formulário de Informações Complementares, Lâmina de Informações Essenciais e o regulamento antes de investir. 30

31 ANEXOS 31

32 Cesar Paiva* CEO Investimentos Risco&Compliance Operacional / Administrativo Comercial Fundos / Gestão de Patrimônio Cesar Paiva* CIO Guilherme Vicente* Diretor de Risco&Compliance Guilherme Vicente* Diretor Operacional Guilherme Lanzoni Analista/Trading Leandro Fiuza* Analista Fernanda Pomini* Comunicação Alexandre Mantovani Paulo Garcia Analista Lucas Moratto* Analista Leandro Fiuza* Trading/Analista Leonardo Piovesan Analista Ramon Laidane Analista Vitório Galindo Analista Aline Souza Backoffice / Administrativo Jessica Teodoro Backoffice / Administrativo Kelvin Flavio Backoffice Rebeca Caldi Ana Paula Diehl Guilherme Hille Lucas Moratto* RI Fernanda Pomini* RI * Profissionais em mais de uma função no Organograma. 32

33 Comitê de Investimentos Cesar CIO Guilherme Lanzoni Analista/Trading Comitê de Risco & Compliance Guilherme COO Cesar CIO A Real Investor tem dois comitês formais que acontecem mensalmente, Comitê de Investimentos e Comitê de Risco e Compliance. Além disso, são realizados comitês informais semanais entre o gestor e a equipe de analistas. Paulo Garcia Analista Leandro Fiuza Analista Lucas Moratto Analista Leandro Fiuza Trading/Analista 33

34 Cesar Paiva CGA Sócio fundador e gestor da Real Investor com mais de 17 anos de experiência em investimentos no mercado de capitais. Desenvolveu sua carreira como investidor desde jovem, tendo trabalhado em bancos e corretoras antes de fundar a Real Investor, no final de Formado em Administração de Empresas pela Pontifícia Universidade Católica do Paraná (PUC-PR), possui dois MBAs, um em Finanças, Controladoria e Auditoria, e outro em Gestão Empresarial, ambos pela Fundação Getúlio Vargas. Possui também a certificação CGA pela Anbima. Guilherme Vicente Sócio e Diretor de Risco e Compliance da Real Investor, responsável pelo cumprimento dos manuais, normas, regras de conduta e regulamentação aplicável, além de monitorar e mensurar os riscos inerentes às carteiras de valores mobiliários geridas. Iniciou sua carreira no mercado financeiro em 2009, passando por diversas instituições formulando estratégias nos mercados de ações, derivativos e de arbitragens. Foi sócio em uma gestora de recursos, sendo responsável pelo gerenciamento de risco e operações estruturadas e derivativos de um fundo quantitativo. Foi Gerente da Sala de Ações do banco Santander, formulando e acompanhando estratégias de renda variável. É bacharel em Ciências Econômicas pela Universidade Estadual de Londrina e possui MBA em Gestão Financeira. Alexandre Mantovani CEA Sócio da Real Investor e Financial Advisor, iniciou sua carreira profissional no setor industrial, quando foi sócio diretor de uma empresa do setor moveleiro. Iniciou sua trajetória há mais de 10 anos como investidor do seu patrimônio e de familiares. Atuou ainda na área de Wealth Management do HSBC, assessorando no portfolio de investimentos de família de alta renda. É bacharel em Administração pela UEL, pós-graduado em Gestão de Patrimônio pelo IEB Madri, e possui a certificação de Especialista de Investimentos CEA pela Anbima. Lucas Moratto - CFP Sócio da Real Investor Gestão de Recursos, atuando como analista de investimentos e no relacionamento com os investidores. Está no mercado financeiro desde 2008, iniciando sua carreira numa gestora independente como analista responsável pela estruturação de operações quantitativas. Depois trabalhou como Gerente Regional de Investimentos do banco Santander. Formado em Economia pela Universidade Estadual de Londrina e pós-graduado em Finanças pelo IBMEC. Possui certificação de CFP (Certified Financial Planner). Luiz Guilherme Lanzoni Sócio da Real Investor e Analista de Investimentos da equipe de Research desde 2013, com experiência consolidada na análise de ativos financeiros, administração de investimentos e gerenciamento de risco. Iniciou sua carreira atuando nas áreas financeira e contábil, no setor industrial alimentício. No mercado financeiro, iniciou sua trajetória há 10 anos investindo patrimônio próprio e dos seus familiares. É formado em Direito, aplica o conhecimento adquirido na graduação para se aprofundar nas questões jurídicas das análises de cases de investimento. 34

35 Paulo Garcia Sócio da Real Investor, é Analista de Investimentos da equipe de Research formado na casa. Iniciou a sua carreira no setor naval e ingressou na Real Investor em É graduado em Engenharia Química pela Universidade Estadual de Maringá, com MBA em Gestão Financeira. É autor do blog Analisando Ações. Ana Paula Diehl - CFP Sócia da Real Investor e Financial Advisor. Tem experiência consolidada e premiada no mercado financeiro e de investimentos, tendo atuado por 30 anos no Banco do Brasil, sendo os 10 últimos no segmento Private, assessorando investidores e famílias detentoras de patrimônio expressivo. Bacharel em Administração de empresas, com CFP (Certified Financial Planner). Rebeca Caldi Sócia da Real Investor e Financial Advisor. Possui experiência consolidada na área de investimentos, de mais de 15 anos no mercado financeiro, tendo iniciado sua carreira em 2001 no Banco Santander, onde foi responsável pela sala de ações. Trabalhou também em corretoras de valores ao longo da carreira e foi Gerente de Investimentos no Banco Safra. É graduada em Administração pela Pontifícia Universidade Católica e fez MBA Gestão Comercial pela Fundação Getúlio Vargas (FGV). Possui ainda a Certificação da Anbima CPA 20. Guilherme Hille CEA Sócio da Real Investor e Financial Advisor. Profissional com sólida atuação na construção de relacionamento com clientes e investidores. No mercado financeiro, atua há mais de 10 anos no segmento de WMS Wealth Management Services. Trabalhou no Banco Itaú na distribuição de fundos e produtos de investimentos e na estruturação do segmento Select do Banco Santander, também na área de investimentos. Formado em Administração de Empresas com MBA em Gestão e Planejamento Estratégico pela FGV. Possui ainda o Certificado de Especialista de Investimentos, CEA Anbima. Leandro Fiuza Sócio da Real Investor e integrante da equipe de Research. Atualmente é responsável pelo Backoffice da Gestora. Iniciou sua carreira no mercado financeiro há quase 10 anos. Atuou no Backoffice de um fundo de investimento quantitativo, sendo responsável pelas operações e controle de risco. Foi Consultor de Investimentos no Banco Itaú e Gerente de Ações no banco Santander. Se formou em Economia e é pós-graduado em Contabilidade e Controladoria pela Universidade Estadual de Londrina. Leonardo Piovesan CEA Analista de Investimentos na Real Investor, integra a equipe de Research. É bacharel em Engenharia Elétrica pela Universidade do Estado de Santa Catarina (UDESC) e possui a certificação de especialista de investimentos CEA, da Anbima. 35

36 Ramon Laidane Analista de Investimentos na Real Investor, faz parte da equipe de Research da Gestora. O interesse pelos investimentos começou há cerca dez anos ainda na graduação, quando começou a investir em ações e gerir um portfólio próprio. Iniciou sua carreira no setor de engenharia. Trabalhou em Family Office, no qual fazia análise e co-gestão de uma carteira de investimentos off-shore. É graduado em Engenharia de Produção pela Universidade Federal do Paraná, com pós-graduação em mercado de capitais pela FAE Business School, além de possuir as certificações CPA-20 da Anbima e CNPI da Apimec. Vitório José Galindo de Oliveira Analista de Investimentos na Real Investor, integra a equipe de Research. Iniciou sua carreira atuando na área Jurídica, como Advogado Associado de um renomado Escritório de Advocacia de Londrina/PR. No mercado financeiro, iniciou sua trajetória há 2 anos investindo patrimônio próprio e dos seus familiares. É formado em Direito pela Universidade Estadual de Londrina. Fernanda Pomini Luptowicz Sócia da Real Investor, atua na Comunicação e Relacionamento com os Investidores. Já trabalhou na Real Investor por 2 anos, no início da gestora, na mesma área. Possui um currículo multidisciplinar, tendo atuado em instituições financeiras, como o HSBC. Passou pela área de consultoria empresarial, com trabalhos focados em gestão e comunicação. Possui experiência consolidada na área financeira e administrativa. É formada em Comunicação Social Relações Públicas pela Universidade Estadual de Londrina, pós-graduada em Propaganda, Marketing e Publicidade e possui MBA em Gestão Empresarial pela FGV. Aline Brunieri Analista do Backoffice da Real Investor e responsável pelas rotinas administrativas da Gestora. Iniciou sua carreira atuando na área administrativa e comercial. Graduada em administração pela PUC-PR e pós-graduada em Gestão Financeira e Controladoria. Jéssica Teodoro Analista do Backoffice da Real Investor. Possui experiência em rotinas administrativas e financeiras e, atendimento ao cliente. Graduada em Administração, cursando MBA em Finanças, Auditoria e Controladoria. Kelvin Eluan Flavio Analista de Backoffice da Real Investor. Possui experiência em rotinas administrativas e financeiras. Graduado em Administração de Empresas. 36