Evolução Recente dos Mercados de Fundos de Investimento A. Mercado Europeu de Fundos de Investimento Outubro 2011 Em 31 de Outubro de 2011, o total de activos geridos por Fundos de Investimento Europeus ascendia a 7 616,0 mil milhões de euros 1, o que significa um aumento de 1,8% em relação ao mês anterior e uma diminuição de 4,0% em relação ao final de 2010. Os Fundos Harmonizados geriam, na mesma data, 5 486,8 mil milhões de euros, mais 2,2% do que no final de Setembro e menos 6,8% do que no início do ano. Os Fundos não Harmonizados representavam 2 129,6 mil milhões de euros, tendo registado um aumento de 1,0% em Outubro. Desde o início do ano, este tipo de Fundos apresenta um aumento de 4,3%. Em Outubro de 2011, registou-se um total de subscrições líquidas negativas no valor de 22,8 mil milhões de euros. Nos Fundos Harmonizados, verificaram-se 29,8 mil milhões de euros de subscrições líquidas negativas, enquanto que, nos Fundos não Harmonizados, o saldo de subscrições e resgates foi positivo em 7,0 mil milhões de euros. Desde o início do ano o saldo de subscrições líquidas acumuladas é positivo, ascendendo a 3,1 mil milhões de euros (75,4 mil milhões de euros de subscrições líquidas negativas em Fundos Harmonizados e 78,5 mil milhões de euros de subscrições líquidas positivas em Fundos não Harmonizados). O Luxemburgo regista o maior volume de activos sob gestão, com 2 071,9 mil milhões de euros, o que representa 27,7% do total. Activos sob Gestão (Outubro 2011) Mil Milhões % Total Euro Activos sob Gestão Subscrições Líquidas Taxa (Dezembro 2010) (Mil Milhões Euro) Crescim. Mil Milhões Total % Total 2011 Out-11 Euro 2011 Luxemburgo 2 071,9 27,7% 2 199,0 27,7% -5,8% -7,7 8,6 França 1 390,7 18,6% 1 401,6 17,7% -0,8% -19,9-79,5 Alemanha 1 127,4 15,1% 1 125,9 14,2% 0,1% 4,4 24,8 Irlanda 981,8 13,1% 963,3 12,1% 1,9% 7,9 52,6 Reino Unido 723,2 9,7% 738,7 9,3% -2,1% 0,7 24,1 Itália 202,1 2,7% 232,1 2,9% -12,9% -2,9-23,7 Espanha 158,8 2,1% 169,6 2,1% -6,4% -2,3-7,9 Portugal 22,2 0,3% 25,8 0,3% -13,8% -0,3-2,7 Grécia 6,8 0,1% 9,1 0,1% -25,5% -0,2-1,0 TOTAL 7 616,0 100,0% 7 931,0 100,0% -4,0% -22,8 3,1 A Irlanda, com 7,9 mil milhões de euros e Alemanha com 4,4 mil milhões de euros são os países que registam o maior saldo de subscrições líquidas, em Outubro de 2011. 1 Fonte: EFAMA. Inclui Fundos Harmonizados e não Harmonizados (incluindo FII)
No sentido inverso, destacam-se a França e o Luxemburgo que registaram subscrições líquidas negativas no valor de, respectivamente, 19,9 mil milhões de euros e 7,7 mil milhões de euro. B. Mercado Nacional de Fundos de Investimento Mobiliário (F.I.M.) Dezembro 2011 2 Em 31 de Dezembro de 2011, o valor dos activos geridos pelos F.I.M. ascendeu a 10 817,1 milhões de euros, o que traduz um aumento de 1,8% relativamente ao mês anterior. Desde o início do ano, verifica-se uma redução dos montantes sob gestão de 23,9%. Verificou-se, no mês em análise, um volume de subscrições de 552,0 milhões de euros, enquanto que o valor dos resgates foi de 484,3 milhões de euros, o que traduz um saldo líquido positivo de 67,8 milhões de euros. Desde o início do ano, o saldo acumulado de subscrições menos resgates é negativo, no valor de 2 625,5 milhões de euros. No mês de Dezembro de 2011 não foi lançado nenhum novo Fundo de Investimento Mobiliário, tendo-se verificado a liquidação de três: Espírito Santo Estratégia Acções F.E.I., OPV Invest F.E.I. e Popular Aquaagrícola F.E.I., os últimos dois por terem chegado ao termo do período de actividade previsto nos respectivos documentos constitutivos. Assim, o número de Fundos diminuiu para 292, face aos 295 existentes em final de Novembro de 2011. Dezembro 2011 Novembro 2011 Dezembro 2010 Volume Gerido (milhões ) 10 817,1 10 629,4 14 219,7 Variação Percentual* - 1,8% -23,9% N.º Fundos 292 295 284 * - Variação entre Dezembro de 2011 e o mês em causa. Dezembro 2011 Desde Dezembro 2010 Subscrições (Milhões ) 552,0 4 709,8 Resgates (Milhões ) 484,3 7 335,4 Subscrições Líquidas (Milhões ) 67,8-2 625,5 Sociedades Gestoras A Sociedade Gestora com maior volume de activos sob gestão é a Caixagest com 2 490,1 milhões de euros que se traduz numa quota de 23,0%. Logo em seguida, vêm a ESAF F.I.M., com 2 381,4 milhões de euros e uma quota de 22,0%, e a BPI Gestão de Activos, com 1 795,5 milhões de euros e uma quota de 16,6%. 2 A partir de Outubro de 2010 os valores apresentados não incluem informação de uma Sociedade Gestora. Em 31 de Dezembro de 2011, os montantes geridos pelas Sociedades Gestoras consideradas, representavam 99.83% do valor global das carteiras sob gestão (Fonte: CMVM).
Em Dezembro, a Sociedade que registou o maior crescimento, em termos percentuais, foi a ESAF F.I.M., com 17,0%, pertencendo-lhe, igualmente, o maior aumento, em valores absolutos, com 346,2 milhões de euros. Desde o início do ano, a Sociedade que registou o maior crescimento, em termos percentuais, foi a Dunas Capital Gestão de Activos, com 1 845,0%, pertencendo-lhe, também, o maior crescimento, em valores absolutos, com 16,6 milhões de euros. Sociedade Gestora Dezembro 2011 Novembro 2011 Dezembro 2010 Variação Mensal Milhões Quota Milhões Quota Milhões Quota (%) Variação desde início ano (%) Caixagest 2 490,1 23,0% 2 473,4 23,3% 3 282,6 23,1% 0,7% -24,1% Esaf - F.I.M. 2 381,4 22,0% 2 035,2 19,1% 2 407,0 16,9% 17,0% -1,1% BPI Gestão de Activos 1 795,5 16,6% 1 831,0 17,2% 2 447,1 17,2% -1,9% -26,6% Santander Asset Management 1 396,4 12,9% 1 496,7 14,1% 2 442,6 17,2% -6,7% -42,8% Millennium BCP Gestão de Activos 937,0 8,7% 940,8 8,9% 1 357,9 9,5% -0,4% -31,0% Banif Gestão de Activos 599,4 5,5% 606,2 5,7% 689,1 4,8% -1,1% -13,0% Barclays Wealth Managers Portugal 275,7 2,5% 283,4 2,7% 421,2 3,0% -2,7% -34,5% Montepio Gestão de Activos 266,1 2,5% 265,7 2,5% 291,4 2,0% 0,1% -8,7% BPN Gestão de Activos 203,1 1,9% 206,0 1,9% 221,4 1,6% -1,4% -8,3% Crédito Agrícola Gest 128,2 1,2% 123,4 1,2% 111,8 0,8% 3,9% 14,6% BBVA Gest 119,2 1,1% 121,7 1,1% 177,1 1,2% -2,0% -32,7% MCO2 81,4 0,8% 92,0 0,9% 118,6 0,8% -11,5% -31,4% Popular Gestão de Activos 74,5 0,7% 84,8 0,8% 108,5 0,8% -12,1% -31,4% MNF Gestão de Activos 45,3 0,4% 45,9 0,4% 36,5 0,3% -1,4% 23,9% Dunas Capital - Gestão de Activos 17,5 0,2% 17,0 0,2% 0,9 0,0% 3,0% 1 845,0% Invest Gestão de Activos 6,5 0,1% 6,3 0,1% 10,6 0,1% 3,6% -38,3% Finivalor - - - - 95,3 0,7% - -100,0% Orey Financial - - - - 0,0 0,0% - -100,0% Total 10 817,1-10 629,4-14 219,7-1,8% -23,9% No mês de Dezembro de 2011, a ESAF F.I.M. foi a Sociedade que registou o maior volume de subscrições líquidas, com 301,8 milhões de euros, seguida pela Crédito Agrícola Gest, com 1,6 milhões de euros. Desde o início do ano, a ESAF F.I.M. é, igualmente, a Sociedade Gestora que regista maior volume de subscrições líquidas positivas, que totalizam 216,2 milhões de euros, seguida pela Crédito Agrícola Gest, com 18,9 milhões de euros e pela Dunas Capital - Gestão de Activos, com 15,4 milhões de euros.
Sociedade Gestora Subscrições Líquidas Subscrições Líquidas desde Dezembro 2011 (milhões ) início do ano (milhões ) Esaf - F.I.M. 301,8 216,2 Crédito Agrícola Gest 1,6 18,9 Finivalor - -44,5 Orey Financial - 0,0 Invest Gestão de Activos 0,0-0,9 Dunas Capital - Gestão de Activos 0,0 15,5 Banif Gestão de Activos -0,1-27,7 BPN Gestão de Activos -0,1 2,0 Montepio Gestão de Activos -1,1-56,7 MNF Gestão de Activos -1,4 8,2 BBVA Gest -4,0-55,7 Popular Gestão de Activos -10,4-29,4 Barclays Wealth Managers Portugal -10,8-131,2 Millennium BCP Gestão de Activos -19,3-356,0 Caixagest -29,2-753,2 BPI Gestão de Activos -50,9-512,3 Santander Asset Management -108,4-918,9 Total 67,8-2 625,5 Categorias de Fundos A Categoria de Fundos com maior volume de activos sob gestão é a dos Fundos com Protecção de Capital, com 1 447,8 milhões de euros, seguida pela dos Fundos Flexíveis com 1 281,9 milhões de euros e pela dos Fundos de Obrigações de Taxa Indexada Euro com 1 132,7 milhões de euros. Aquela que mais cresceu, em Dezembro, em termos percentuais, foi a dos Fundos Especiais de Investimento Monetário Curto Prazo, com 67,0%, pertencendo-lhe, igualmente, o maior aumento, em valores absolutos, com 377,9 milhões de euros. Desde o início do ano, os Fundos Especiais de Investimento Monetário Curto Prazo são, também, os que registam quer o maior crescimento percentual
dos volumes geridos, com 79,0%, quer o maior aumento em valores absolutos, com 416,0 milhões de euros. Categoria de Fundos Dezembro 2011 Novembro 2011 Dezembro 2010 Milhões Quota Milhões Quota Milhões Quota Variação Mensal (%) Variação desde início ano (%) Fundos c/ Protecção Capital 1 447,8 13,4% 1 465,9 13,8% 2 075,5 14,6% -1,2% -30,2% Fundos Flexíveis 1 281,9 11,9% 1 325,5 12,5% 1 910,9 13,4% -3,3% -32,9% F. Obrigações Taxa Indexada Euro 1 132,7 10,5% 1 134,7 10,7% 1 271,1 8,9% -0,2% -10,9% Fundos PPR 1 034,7 9,6% 1 044,0 9,8% 1 266,9 8,9% -0,9% -18,3% FEI Monetário Curto Prazo 942,3 8,7% 564,4 5,3% 526,3 3,7% 67,0% 79,0% FEI de Obrigações 925,8 8,6% 956,3 9,0% 1 111,7 7,8% -3,2% -16,7% Fundos de Tesouraria Euro 756,6 7,0% 791,1 7,4% 1 740,2 12,2% -4,4% -56,5% FEI Imobiliários 449,2 4,2% 452,4 4,3% 473,6 3,3% -0,7% -5,2% FEI Flexíveis 439,7 4,1% 462,2 4,3% 587,5 4,1% -4,9% -25,1% Outros FEI 436,2 4,0% 448,6 4,2% 481,2 3,4% -2,8% -9,4% Outros F. Acções Internacionais 309,4 2,9% 314,7 3,0% 460,5 3,2% -1,7% -32,8% F. Acções da U.E., Suíça e Noruega 290,6 2,7% 296,3 2,8% 421,1 3,0% -1,9% -31,0% F. Fundos Predomin. Obrigações 211,3 2,0% 212,4 2,0% 296,1 2,1% -0,5% -28,6% F. Obrigações Taxa Fixa Euro 201,5 1,9% 199,5 1,9% 196,6 1,4% 1,0% 2,5% Fundos de Acções Nacionais 165,1 1,5% 161,0 1,5% 287,6 2,0% 2,6% -42,6% F. Acções da América do Norte 129,4 1,2% 130,3 1,2% 166,5 1,2% -0,7% -22,3% FEI de Retorno Absoluto 115,7 1,1% 118,5 1,1% 169,7 1,2% -2,4% -31,9% Outros Fundos 111,8 1,0% 117,7 1,1% 189,0 1,3% -5,0% -40,8% F. Fundos Mistos 82,3 0,8% 83,1 0,8% 127,9 0,9% -0,9% -35,6% Fundos de Acções Sectoriais 78,6 0,7% 78,9 0,7% 112,1 0,8% -0,4% -29,9% F. Mercado Monetário Euro 64,8 0,6% 59,3 0,6% 46,3 0,3% 9,2% 40,1% Fundos PPA 47,8 0,4% 50,3 0,5% 92,0 0,6% -5,0% -48,1% FEI Mistos 36,9 0,3% 36,6 0,3% 30,8 0,2% 0,8% 19,8% F. Mistos Predomin. Obrigações 34,5 0,3% 34,7 0,3% 24,9 0,2% -0,5% 38,8% F. Fundos Predomin. Acções 29,7 0,3% 29,6 0,3% 48,7 0,3% 0,3% -39,0% F. Mistos Predomin. Acções 22,7 0,2% 23,3 0,2% 42,2 0,3% -2,6% -46,3% FEI de Acções 21,7 0,2% 21,9 0,2% 37,1 0,3% -0,7% -41,4% F. Obrigações Taxa Fixa Internac. 8,5 0,1% 8,4 0,1% 13,5 0,1% 1,3% -37,2% Fundos de Obrigações Euro 5,9 0,1% 6,0 0,1% 8,9 0,1% -1,6% -33,9% Fundos Índice 2,0 0,0% 2,0 0,0% 3,3 0,0% -1,0% -39,5% Total 10 817,1-10 629,4-14 219,7-1,8% -23,9% Nota: Séries corrigidas devido à mudança de classificação de alguns Fundos. A Categoria que registou o maior saldo líquido de subscrições menos resgates, no mês, foi a dos Fundos Especiais de Investimento Monetário Curto Prazo, com 375,8 milhões de euros, seguida pela dos Fundos do Mercado Monetário Euro com 5,3 milhões.
Desde o início do ano, a categoria com maior saldo líquido de subscrições e resgates é a dos Fundos Especiais de Investimento Monetário Curto Prazo, com 404,8 milhões de euros, seguida pelos Fundos do Mercado Monetário Euro, com 17,3 milhões de euros, e pelos Fundos de Obrigações Taxa Fixa Euro, com 14,7 milhões de euros. Categoria de Fundos Subscrições Líquidas Subscrições Líquidas desde Dezembro 2011 (milhões ) início do ano (milhões ) FEI Monetário Curto Prazo 375,8 404,8 F. Mercado Monetário Euro 5,3 17,3 Fundos Índice 0,0-0,6 F. Obrigações Taxa Fixa Internac. -0,1-5,8 Fundos de Obrigações Euro -0,1-2,5 FEI Mistos -0,2 7,3 FEI de Acções -0,4-5,6 F. Mistos Predomin. Obrigações -0,4 11,0 Outros FEI -0,5-21,0 F. Mistos Predomin. Acções -0,6-15,9 F. Fundos Predomin. Acções -0,7-12,9 Fundos de Acções Nacionais -0,8-54,2 FEI de Retorno Absoluto -0,9-50,2 Fundos de Acções Sectoriais -1,1-18,8 FEI Imobiliários -1,2-13,5 F. Obrigações Taxa Fixa Euro -2,3 14,7 F. Fundos Mistos -2,4-38,0 Fundos PPA -4,1-21,4 F. Fundos Predomin. Obrigações -4,4-77,5 F. Acções da América do Norte -5,2-31,4 Outros F. Acções Internacionais -5,4-65,4 Outros Fundos -7,4-75,0 F. Acções da U.E., Suíça e Noruega -8,3-73,4 F. Obrigações Taxa Indexada Euro -16,0-110,9 Fundos PPR -21,7-198,0 FEI de Obrigações -26,7-133,1 Fundos de Tesouraria Euro -38,2-1 002,5 FEI Flexíveis -39,5-56,6 Fundos Flexíveis -60,6-435,1 Fundos c/ Protecção Capital -63,9-561,4 Total 67,8-2 625,5 Nota: Séries corrigidas devido à mudança de classificação de alguns Fundos.
Categoria de Fundos F. c/ Protecção Capital Rendibilidades no período de 12 meses terminado em 31 de Dezembro de 2011 3 Categorias com maior volume, em 31 de Dezembro 2011: Volume sob Rendib. Volume sob Rendib. gestão 4 Média 5 Fundos6 Sociedade Gestora gestão 7 Efect. 8 Risco9 Caixagest Rendimento 1 447,78 0,33% Nacional - FEI Caixagest 96,59 12,82% 8,65% Caixagest Rendimento Oriente - FEI Caixagest 27,23 12,81% 8,05% Fundo Flexível 1 281,92-9,97% F.Obrigações Taxa Indexada Euro 1 132,72-2,21% Esp. Santo Estratégia Activa ESAF - F.I.M. 39,31 3,28% 3,22% Esp. Santo Estratégia Activa II ESAF - F.I.M. 59,48 2,66% 3,95% BPN Conservador Raiz Rendimento BPN Gestão de Activos Crédito Agrícola Gest 14,92 1,87% 1,09% 6,63 0,45% 0,57% Categorias com maior rendibilidade 5 : Categoria de Fundos F.Obrigações Taxa Fixa Internacional Volume sob gestão 4 Rendib. Média 5 Fundos6 Sociedade Gestora Volume sob gestão 7 Rendib. Efect. 8 Risco9 8,46 6,51% Esp. Santo Obrigações Global ESAF - F.I.M. 8,46 6,51% 5,08% Outros F.E.I. 436,21 4,87% F.Mercado Monetário Euro 64,79 2,41% Caixagest Private Equity - FEI Caixagest 99,30 16,01% 8,07% Millennium Extra Tesouraria - FEI CA Monetário Millennium BCP Gestão de Activos Crédito Agrícola Gest 13,33 3,02% 0,17% 16,25 3,05% 0,06% Caixagest Liquidez Caixagest 26,46 2,23% 0,07% Fundos com maior rendibilidade 8 : Nome do Fundo Categoria de Fundos Sociedade Gestora Volume sob gestão 7 Rendib. Efect. 8 Caixagest Private Equity - FEI Outros F.E.I. Caixagest 99,30 16,01% 8,07% Caixagest Rendimento Nacional - FEI Risco9 F. c/ Protecção Capital Caixagest 96,59 12,82% 8,65% 3 - Para a análise não são considerados os Fundos de Investimento Mobiliário Fechados. 4 - Volume gerido pela totalidade dos Fundos da Categoria, em milhões de euros. 5 - Rendibilidade média ponderada pelas carteiras dos Fundos no mês anterior. 6 - Fundos que apresentam a Maior rendibilidade, dentro de cada categoria. 7 - Volume gerido pelo Fundo, em milhões de euros. 8 - Rendibilidade Efectiva dos últimos 12 meses. 9 - Risco (volatilidade) nas últimas 52 semanas.