Fertilizantes Heringer S.A.

Fertilizantes Heringer S.A. Visão Geral da Empresa e Mercado aonde esta inserida Resultados do 4º trimestre e do ano de 2007 Dalton Carlos Heringer Jaime Rebelo - CEO e Membro do Conselho - CFO e Diretor de Relações com Investidores Fevereiro de 2008

Aviso Legal e IFRS Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários, brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor de fertilizantes, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assim descritos em Fatores de Risco no Prospecto Definitivo de Oferta Pública de Distribuição Primária e Secundária de Ações, arquivado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. A Companhia esta em processo de revisão dos eventuais impactos da nova Lei que altera a Lei das Sociedades por Ações, promulgada em 28/12/07, quanto as praticas contábeis adotadas no Brasil a partir do exercício social de 2008. A CVM emitiu comunicado ao mercado em que destaca ser seu entendimento preliminar que os padrões adotados pelo IASB International Accounting Standards Boards são considerados como referência internacional para padrões de contabilidade. A Companhia contratou especialistas nessa área com intuito de assegurar que sua implementação seja em de acordo com ambos, tanto os princípios contábeis geralmente aceitos no Brasil quanto os internacionais, IFRS. A Companhia também decidiu elaborar as demonstrações financeiras de acordo com os padrões internacionais já a partir de 2008, antecipando-se às regras estabelecidas no Regulamento Novo Mercado, que no seu caso seriam obrigatórias apenas a partir de 2009. 2

Estrutura Acionária após Abertura do Capital (12/4/07) Antes da Oferta Após Oferta (1) BSSF 1 20,6% Juliana Rezende 4,0% Almir Miranda 2,9% Dalton Dias Heringer 68,2% 42,3% Dalton Dias Heringer, 51,4% Dalton Carlos Heringer 4,2% Juliana Rezende, 3,0% Dalton Carlos Heringer, 3,2% Total de Ações: 36,6 milhões Total de Ações: 48,6 milhões Nota: 1 BSSF é uma empresa do AIG Capital Nota: 1 Incluindo exercício de Greenshoe 3

Uma das Líderes na Mistura e Distribuição de Fertilizantes no Brasil Terceiro maior player no Brasil, com 13.2% de market share em 2007. Modelo de Negócios Único Alcance Nacional e Localização Privilegiada Fundada em 1968, a Heringer produz, comercializa e vende fórmulas de NPK e fertilizantes especiais 15 unidades de produção estrategicamente localizadas Track record comprovado Rede de distribuição e presença diferenciadas Rondonópolis Catalão Bom Jesus de Goiás Uberaba Bebedouro Rio Brilhante Paulínia Ourinhos Rosário do Catete Camaçari Manhuaçu Viana Três Corações Base de clientes diversificada Paranaguá Porto Alegre Legenda Misturadoras Próprias Misturadoras Alugadas Misturadoras Arrendadas Novas Misturadoras em construção Área de Cobertura Sede 4

Visão da Cadeia de Produção de NPK A Indústria brasileira de fertilizantes opera em três sub-segmentos: Mineração e extração de gás natural Produção de fertilizantes básicos e intermediários Produção e distribuição de misturas de NPK Cadeia de Produção dos Fertilizantes Maiores Players Mineração & Básicos / Produtores intermediários de fertilizantes SSP Produtores de Misturas de NPK Petrobrás CVRD Ultrafértil 1 Fosfértil 1 Copebras Bunge Heringer 2 Bunge Mosaic Fosfértil 1 Galvani Yara Copebras Cibrafértil Heringer Bunge Mosaic Fertipar Yara Other Nota: 1 Fosfértil e Ultrafértil são controladas em conjunto pela Bunge e Mosaic 2 Após completar seu plano de integração vertical (esperado para o segundo semestre de 2008) 5

Importante Produtor e Exportador O Brasil é um dos maiores produtores/exportadores de produtos agrícolas Brasil como % da Produção Mundial (2007) Brasil como % das Exportações Mundiais (2007) 1 62% 1 84% 1 36% 2 25% 1 2 4 3 4 20% 17% 16% 16% 15% 4 1 1 42% 38% 2 1 1 34% 30% 29% 2 2 24% 23% 7% Suco de Laranja Café Soja Açucar Gado Óleo Frango Grão de Soja Farelo Soja Milho Suco Açucar de Laranja Frango Soja Grão Gado Café Farelo Soja Óleo de Soja Fonte: USDA/; Elaboração: MAPA e possui um dos menores custos de produção no mundo 6

Parcelas Significativas de Terra Ainda não Exploradas O Brasil possui mais de 327 milhões de hectares de terras ainda não utilizadas, comparado com os Estados Unidos com aproximadamente 81 milhões de hectares. Potencial de Terra Agricultáveis (mm hectares) 394 269 83% 30% 220 176 17% 70% 40% 60% 34% 66% 138 30% 70% 76 30% 70% 71 41% 59% Terras Exploradas Terras ainda não exploradas Fonte: Revista Exame Agosto 2005 7

mm toneladas CAGR (1990-2006) Brasil: Potencial Agrícola Único no Mundo O Brasil é o quarto maior mercado de fertilizantes, crescendo acima da média global Maiores Mercados de Fertilizantes Taxa de Aplicação de Fertilizantes (kg/ha) 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 4% 3% 1% 9% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 164 214 249 Fonte: IFA/ANDA 0 China India US Brasil 1990 2006 CAGR% -6% Fonte: IFA, em 2005 A produção está crescendo mais rápido do que a área plantada devido a inovações tecnológicas e aumento da taxa de aplicação de fertilizantes 8

(mm toneladas) (mm toneladass) Perfil de Crescimento Atrativo Crescimento orgânico de aproximadamente 2.7x o crescimento da indústria entre 1995 e 2007 3.3 0,4 0,7 0,8 1,0 1,1 1,5 1,5 1,7 2,1 2,2 2,0 2,5 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 3,7% Market Share da Heringer 13,2% 10,8 12,2 13,8 14,6 13,6 16,3 17,0 19,1 22,8 22,8 20,2 21,0 24,6 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 48% Market Share dos Seis Maiores Players 82% Fonte: ANDA e Estimativas da Companhia Heringer Mercado Brasileiro de NPK 9

em um Cenário Competitivo A rede diferenciada de vendas da Heringer e seu foco no segmento de varejo foram fatores fundamentais para o aumento de seu market share de aproximadamente 4% em 1995 para 13% em 2007. Maiores Players no Mercado Brasileiro de NPK 1995 2007 Outros 30% Serrana 11% Manah 10% Bunge 32% Others 14% / 19% Bunge 29% / 30% Heringer 4% Copas 6% Fertiza 4% Solorrico 7% Mosaic 11% Fertibras 3% Trevo 14% IAP 7% Yara 17% Takenaka 4% ADM 4% / 5% Mosaic 11% / 12% Yara 12% / 13% Fertipar 12% / 13% Heringer 13,2% Fonte: Estimativas da Companhia 10

Mix de Vendas Balanceado A diversidade de culturas atendida pela Heringer minimiza a volatilidade associada ao clima local e outras condições específicas, como ciclicalidade de preços e pragas Mix de Vendas por Cultura - 2007 34% Outros 18% Cana 15% Café 7% Algodão 6% C ana 22% C afé 18% A lgo dão 3% F lo resta 6% Milho 19% Soja 32% Floresta 1% Citrus 2% Outro s 11% M ilho 16% So ja 20% C itrus 4% Fonte: Agroconsult 11

Foco na Venda Direta para Pessoas Físicas A ampla rede de distribuição da Heringer permite que a Companhia tenha acesso a produtores de diversos tamanhos no Brasil com o foco no varejo... Rede de Distribuição Vendas por Segmento - 2007 31mil clientes ativos: +13% em relação a 2006 1.500 800 Fazendeiros 46% Cooperativas 5% Industrial 1% Atacado 5% Início de 2005 Final de 2007 Usinas 5% Reflorestadoras 4% Companhias (consumidor final) 34% fator fundamental para rentabilidade superior 12

Aumentando a Presença em Produtos de Alto Valor Agregado A Heringer investe em tecnologia, apresentando ao mercado diversas iniciativas de sucesso com o passar dos anos com o intuito de suprir as demandas dos clientes... Conquistas Mix de Produtos (% do Volume Vendido) Novos Lançamentos A Heringer lançou dois produtos em 2007 + Micro Total Processo de Produção Inovador: micro nutrientes são aplicados em todos os grãos de fertilizantes, aumentando a eficácia dos micro nutrientes 10% 90% 20% 22% 80% 78% 2005 2006 2007 Convencional Especial desenvolvendo produtos diferenciados, oferencendo aos nossos clientes melhores opções de nutrição e capturando margens superiores Note: Critério de medida alterado de receita bruta para volume entregue. Pelo critério anterior, produtos especiais representaram 18% em 2006 13

Crescimento: Expandindo a Presença Nacional De 2007 a 2010, Heringer espera investir aproximadamente R$ 170 milhões para expandir a capacidade de 2,977 tons 1 para 6,780 tons Plano: após recursos do IPO. Região Centro Oeste Total Capex: R$48 mm Região Nordeste Total Capex: R$23 mm 2006 Plano 2006 Plano % do Mercado Total Market Share 8,5% na % do Mercado Total Market Share 10,3% na 27% Plantas Capacidade 2 206 6 1.083 11% Plantas Capacidade 2 544 5 1.034 Região Sul Total Capex: R$37 mm 2006 Plano Região Sudeste Total Capex: R$64 mm 2006 Plano % do Mercado Total Market Share 2,6% na % do Mercado Total Market Share 23,5% na 28% Plantas Capacidade 1 386 4 1.362 32% Plantas Capacidade 6 1.841 10 3.301 Nota: 1 Capacidade de Produção ajustada pela sazonalidade em 000 toneladas ao final de 2006 14

Crescimento: Plano de Verticalização A fábrica de SSP permitirá a Heringer fazer parte de um grupo de players integrados no Brasil O Projeto Construção de uma Fábrica de SSP (Fosfato Super Simples) em Paranaguá com produção total de (1) : Ácido Sulfúrico: 180.000 tons/ano Pó de SSP: 330.000 tons/ano SSP granulado: 160.000 tons/ano Investimento esperado de aproximadamente R$100 milhões (em 2007 e 2008) Parte do equipamento necessário já foi adquirido e todas as licenças obtidas Operações irão iniciar-se no segundo semestre de 2008 Benefícios Ganho significativo em sinergias por produzir fertilizantes intermediários e misturas de NPK na mesma unidade produtiva Redução da dependência de outros fornecedores de matéria prima deve resultar em melhoras nas margens Melhora da logística de distribuição na região Centro Oeste Margens EBITDA maiores se juntando aos seus principais concorrentes e eliminando parcialmente sua dependência em fornecedores de SSP (1) Capacidade de Produção maior do aquela anunciada previamente na época do IPO 15

Destaques do Periodo, Resultados Financeiros e Mercado Destaques do Período Evolução de Mix de Vendas por Cultura Crescimento da Base de Clientes Evolução do Market Share Capacidade de Produção Produtos Especiais Resultados Financeiros Receita Bruta e Volume Lucro Bruto Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas EBITDA Lucro Líquido Balanço, Working Capital e Fluxo de Caixa Mercado em 2007 e Perspectivas para 2008 Matérias Primas Commodites Mercado Sazonalidade 16

Destaques: Crescimento do Volume em 3% no 4T07 e 33% no ano de 2007 4T06 Evolução de Mix de Vendas por Cultura milhares de Toneladas Cana Outros Soja Reflorest. Café Milho 207,4 162,3 189,8 48,2 269,8 176,4 Σ 1.053,9 Mercado caiu 9% no 4T07 comparado com 4T06, devido a alteração na sazonalidade e no ano, cresceu 17%. 20% 15% 18% 5% 25% 17% +3% Heringer cresceu: 4T07 186,9 177,5 181,8 60,7 278,9 199,6 Σ 1.085,4 + 3% no 4T07 + 33% em 2007 17% 16% 17% 6% 26% 18% 2006 534,4 442,8 435,5 160,5 551,6 336,8 Σ 2.461,6 +33% 22% 18% 18% 6% 22% 14% Cana Outros Soja Reflorestamento Café Milho 2007 706,9 593,5 641,4 203,5 603,2 515,6 Σ 3.264,1 22% 18% 20% 6% 18% 16% No ano, milho, soja e cana-de-açúcar foram os principais responsáveis pelo crescimento do volume entregue 17

Destaques: Crescimento da Base de Clientes em 8% no 4T07 e 13% no ano Evolução do Número de Clientes Crescimento da base de clientes, fruto da expansão + 13% da companhia, especialmente em regiões de atuação mais Σ 31.057 recente Σ 27.488 1.268 Fortalecimento da base para + 8% 1.023 crescimento sustentável nos próximos anos. Σ 17.831 663 Σ 19.323 620 23.234 25.044 Sul Ano (+ 24%) 15.140 16.115 Sudeste (+ 8%) 1.547 535 757 1.099 1.493 2.132 3.198 1.831 4T06 4T07 2006 2007 Norte e Nordeste Centro (+ 41%) (+ 50%) 18

Destaques: Evolução do Market Share de 13,4% no 4T06 para 15,2% no 4T07 e de 11.7% em 2006 para 13,2% em 2007 Market Share 15,2% + 150 PB Consumo Brasileiro por 13,2% 12,7% 11,8% 12,7% 12,1% 13,4% 11,7% 13,2% Região: 1,8% 11,0% 9,2% 29,7% 29,9% 27,6% 1 Tri 2 Tri 3 Tri 4º Tri 2006 2007 06 07 Mercado Brasileiro: 24.609 mil toneladas Nota: para cálculo do Market Share, não são consideradas vendas de 7,7 mil ton para o Paraguai 19

Destaques: Adequada Evolução da Capacidade de Produção Anual Sazonalisada operacionalização de 2 novas unidades Capacidade de Produção em milhares de Toneladas +60 +178 +144 +184 2.977 3.360 3.544 2006 1T07 2T07 3T07 9M07 4T07 2007 11 Unidades 13 Unidades 15 Unidades Integralização da capacidade de Bebedouro (1) Rio Brilhante e Bom Jesus de Goiás Expansões Manhuaçú e Três Corações Novas unidades: unidade própria em Ourinhos - SP e arrendada em Porto Alegre - RS (1) A capacidade sazonalizada leva em conta o tempo de operação da unidade no ano para cálculo da capacidade, portanto unidades que iniciaram no meio de 2006 tiveram aumento no 1 trimestre de 2007 20

Destaques: Crescimento da participação do volume de vendas dos produtos especiais de 20% para 22% no 4T07. (em milhares de toneladas) Σ 3.264 + 33% Produtos especiais: Σ 2.461 725 + 49% crescimento acima da média dos demais 488 produtos Σ 1.054 210 Σ 1.086 235 + 3% + 12% 1.973 2.539 + 29% Produtos em destaque: 844 851 + 1% 4T06 4T07 2006 2007 Fertilizante mineral misto para aplicação foliar 80% 20% 78% 22% 80% 20% (1) 78% 22% Potencialização do uso da uréia Convencional Especial Micro-nutrientes em 100% dos grânulos NPK (1) Critério de medida alterado de receita bruta para volume entregue. Pelo critério anterior, produtos especiais representaram 18% em 2006 21

Resultados Financeiros: Receita Bruta e Volume de Vendas Receita Bruta de Vendas (R$MM) + 59% -20% + 11% 1.645 1.308 1.454 2.305 649 + 29% 834 O preço médio de vendas subiu 24,8 % no 4T07 em relação ao 4T06 Aumento de preços derivado de alta nas matérias primas Volume: Queda do Mercado em 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07 Volume de Fertilizantes (000 Toneladas) +23% -9% 2.202 1.993 +33% 3.264 2.461 + 3% 1.054 1.085 9% no 4T07, devido a mudança de sazonalidade entre 2006 e 2007 e crescimento de 17% no ano enquanto a Heringer cresceu 3% no 4T07 e 33% no ano: mais Unidades de negócios especialmente em regiões de atuação mais recente 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07-11% + 4% + 17% - 9% Mercado 22.767 20.195 20.982 24.609 7.848 7.112 Brasileiro Fonte: ANDA 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07 22

Resultados Financeiros: Lucro Bruto Após reclassificação do Ganho com a Variação Cambial lançado em Receitas Financeiras + 75% Lucro Bruto Ajustado (R$MM) 274,6 Efeito Cambial: Ganho Cambial sobre os estoques importados vendidos no período. Importante apreciação da moeda local em relação ao Dólar 156,5 243,6 152,6 + 33% 108,9 81,6 95,7 80,8 2006 2007 4T06 4T07 Após reclassificação Pro forma BRGAAP: Variação cambial é contabilizada no grupo de receitas financeiras e não nas linhas operacionais. Reclassificação Pro forma : Em R$ 13,2M no 4T07 e R$ 0,9M no 4T06. Em R$ 30,9M no ano de 2007 e 3,9M no ano de 2006. Reclassificação Pro-Forma Nota : Com o intuito de demonstrar mais apropriadamente sua efetiva margem operacional, a empresa está promovendo reclassificação, em base pro-forma, do ganho com a variação cambial (apreciação da moeda local em relação ao dólar) sobre os estoques efetivamente vendidos no período, lançado atualmente, nas demonstrações financeiras elaboradas de acordo com as práticas contábeis brasileiras BRGAAP na linha de Receitas Financeiras. 23

Resultados Financeiros: Margem Bruta Ajustada Margem Bruta (%RL) 12,1% 12,8% 13,3% 11,0% Reclassificação Pro-Forma entre o Grupo de Receitas 10,7% 10,8% +110PB 12,7% 11,7% +50PB Financeiras e Lucro Bruto não afeta o Lucro Líquido 2006 2007 4T06 4T07 Reclassificação Pro-Forma Após reclassificação Pro forma Nota : Com o intuito de demonstrar mais apropriadamente sua efetiva margem operacional, a empresa está promovendo reclassificação, em base pro-forma, do ganho com a variação cambial (apreciação da moeda local em relação ao dólar) sobre os estoques efetivamente vendidos no período, lançado atualmente, nas demonstrações financeiras elaboradas de acordo com as práticas contábeis brasileiras BRGAAP na linha de Receitas Financeiras. 24

Resultados Financeiros: Despesas com Vendas Vendas (R$MM) + 38% 148,7 107,9 42,2 48,9 2006 2007 4T06 4T07 Como % da Receita Líquida + 16% Fretes e Comissões são as principais despesas com vendas e cresceram em função do crescimento da receita no entanto, tem sido diluidas em relação percentual as Receitas Líquidas apresentando ganho de eficiência operacional. 7,6% 6,6% - 100 PB 6,6% - 60 PB 6,0% 2006 2007 4T06 4T07 25

Resultados Financeiros: Despesas Gerais e Administrativas Gerais e Administrativas (R$MM) + 19% 37,9 31,9 + 36% Despesas administrativas aumentaram essencialmente pela expansão das nossas áreas de atuação 8,5 11,6 2006 2007 4T06 4T07 Como % da Receita Líquida 2,2% 1,7% - 50 PB 1,3% 1,4% + 10 PB 2006 2007 4T06 4T07 26

Resultados Financeiros: EBITDA Ajustado EBITDA (R$MM) Outras Receitas não recorrentes 4T06 58,6 + 140% 52,2 125,3 30.9 11,1 83,3 49,8 +0,9-10,4 40,3 + 48% 59,6 13,2 46,4 Ganho de ação referente à COFINS reversão da reserva contábil no valor de R$ 10,4M, sendo R$ 6,4 acima e R$ 4,0 abaixo do ebitda(grupo financeiro). Mudança no critério de cumprimento de metas das bonificações de fornecedores no exterior. Impacto positivo de R$ 4,0M no 4T06 O EBITDA ajustado do 4T07 foi de R$ 59,6M e de R$ 125,3M para 2007: 2006 2007 58,6 4T06 4 T06 Pis/Cofins Ajustado Itens extraordinários 2006 (COFINS/Bonificações) Item extraordinário 2007 (Despesas com IPO) Reclassificação Pro-Forma de VC ver slide 12 para detalhes 4 T07 Ajustado excluindo as despesas não recorrentes de R$ 11,1M com IPO, no 1 semestre e com a reclassificação entre grupos de R$ 30,9M ref. ao Ganho de Variação Cambial 27

Resultados Financeiros: Margem EBITDA Ajustada Margem EBITDA (%RL) 5,5% 6,3% 7,3% 3,7% +100PB +180PB 7,8% 5,7% 4,1% 3,7% 0,0% 0,0% 0,0% 2006 2007 58,6 4T06 4 T06 Pis/Cofins Ajustada 4 T07 Ajustada Itens extraordinários 2006 (COFINS/Bonificações) Item extraordinário 2007 (Despesas com IPO) Reclassificação Pro-Forma da VC ver slide 12 para detalhes 28

Resultados Financeiros: Lucro e Margem Líquida Ajustados Lucro Líquido (R$MM) 63,5-163% + 135% 84,8 + 16% O Lucro Líquido do 4T07 foi de R$ 36,4M. + 190% (40,3) 36,1 4 5,5 77,5 31,4 4 0,8 36,4 No ano, o Lucro Líquido foi de R$ 84,8M, ajustado apenas pelas despesas com IPO, ocorridas no 1º semestre no valor de R$ 7,3M após IR. 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07 Margem Líquida (%RL) 4,0% 3,8% 4,9% 4,4% 2,5% +130PB -50 PB -3,1% 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07 Itens extraordinários 2006 Item extraordinário 2007 29

Resultados Financeiros: Balanço Patrimonial De 35 para 34 dias - Política de crédito - Renda do produtor De 19 para 59 dias (Líquido do adiantamento de clientes no valor de R$ 65 M) - Oportunidade de Compras para 1 Tri 2008. (em milhares de Reais) ATIVO set/07 dez/07 PASSIVO set/07 dez/07 Circulante 1.178.913 1.059.299 Circulante 886.525 791.571 Disponibilidades 218.658 118.444 Fornecedores 588.216 390.813 Contas a receber 299.897 315.345 Empréstimos e Financiamentos 107.542 282.336 Estoques 551.132 539.933 Adiantamentos de clientes 127.107 64.552 Demais ativos de CP 109.226 85.576 Demais passivos de CP 63.661 53.870 Realizável a LP 33.944 50.136 Exigível a LP 9.840 10.326 Contas a receber 3.031 1.843 Empréstimos e Financiamentos 5.711 8.702 Tributos a recuperar/diferidos 7.552 27.456 Provisão para contingências 4.124 1.620 Depósitos judiciais 10.544 7.898 Tributos a recolher 5 4 Bens destinados à venda 12.817 12.939 Patrimônio Líquido 472.540 492.827 Capital Social 429.781 429.781 Permanente 156.049 185.288 Reserva de capital 9.873 17.032 Imobilizado 152.941 182.065 Reserva de Lucros 0 3.876 Diferido/Investimento 3.108 3.223 Lucros acumulados 32.886 42.137 TOTAL ATIVO 1.368.906 1.294.723 TOTAL PASSIVO E PL 1.368.906 1.294.723 Investimentos - Novas Unidades e expansões - Projeto SSP 96% FINIMP - Financiamento de importação de matéria prima - Alternativa de juros menores que os dos fornecedores Redução CaP - Alternativa pelo FINIMP 30

Resultados Financeiros: Melhora continua do Working Capital 1T06 1T07 2T06 2T07 Dias Contas a Receber 77 54 (23) 90 52 (38) Dias de Estoques (1) 39 51 12 92 75 (17) Dias de Contas a Pagar 93 101 8 117 112 (5) Dias de Capital de Giro 23 4 (19) 65 15 (50) 3T06 3T07 4T06 4T07 Dias Contas a Receber 52 39 (13) 35 34 (1) Dias de Estoques (1) 63 60 (3) 19 59 40 Dias de Contas a Pagar 96 84 (12) 62 49 (13) Dias de Capital de Giro 19 15 (4) (8) 44 52 (1) Dias de Estoque líquidos do adiantamento de clientes De 49 para 83 dias...... se fosse considerado o valor de financiamento de matéria primas (FINIMP) Maior Volume de Compras - Oportunidade de compras de Matéria Prima para 1 Tri 08 31

Resultados Financeiros: Fluxo de Caixa (Em milhares de Reais) 4T06 4T07 2006 2007 Lucro Líquido do exercício 40.834 36.400 45.478 77.520 (+) Despesas (receitas) que não afetam caixa 10.487 8.251 3.175 20.972 (+) Redução (aumento) nas contas de ativos (Estoques + CaR) 97.836 (7.030) 35.698 (454.886) (+) Aumento (redução) nas contas de passivos (Fornec. + Outros) (8.761) (269.752) 14.790 54.596 ( = ) Caixa Líquido gerado (utilizada) nas atividades operacionais 140.396 (232.131) 99.141 (301.798) (+) Aquisição de imobilizado (novas unidades e expansões) (5.197) (29.658) (13.009) (107.255) (+) Recebimentos por venda de imobilizado 422 117 1.594 302 (+) Outros - (212) - (412) ( = ) Caixa utilizado nas atividades de investimento (4.775) (29.753) (11.415) (107.365) (+) Empréstimos e Financiamentos (64.352) 177.785 63.171 161.819 (-) Distribuição de JSCP (14.584) (17.969) (14.584) (17.969) (+) Aumento de capital (IPO) 203.163 (+) Outros 5.469 1.856 5.469 3.547 ( = ) Caixa originado (utilizado) no financiamento (73.467) 161.672 54.056 350.560 Aumento Líquido (redução) do Caixa 62.154 (100.212) 141.782 (58.603) 32

Mercado em 2007 e Perspectivas para 2008 Matérias-Primas Industria de Uréia operou no limite da capacidade. Para 2008, expectativa de mercado apertado com aumento de demanda na Índia e indefinição nas exportações da China Para o mercado de cloreto, é esperado um aumento marginal da produção, perpetuando as condições de escassez observadas em 2007. O mercado de fosfatados deve ficar apertado em 2008, limitado pela produção de rocha fosfática e pressionado pelos elevados custos de enxofre e amônia. Em resumo, as principais cadeias operaram no limite da capacidade instalada a taxas próximas ou maiores que 90% Oferta/ Demanda Mundial Nitrogênio (N) 127,3 121,6 130,6 126,2 136,0 130,1 Oferta/ Demanda Mundial Potássio-KCL(K 2 O) 37,4 38,9 39,2 30,8 32,9 34,4 2006 2007 2008 35,0 Oferta/ Demanda Mundial Acido Fosfórico (P 2 O 5 ) 34,6 37,7 36,4 39,8 38,5 2006 2007 2008 Fonte Gráficos: IFA Nov 07 2006 2007 2008 Unidade de medida: Milhões de Toneladas de Nutrientes 33

25/1 25/2 25/3 25/4 25/5 25/6 25/7 25/8 25/9 25/10 25/11 25/1 25/2 25/3 25/4 25/5 25/6 25/7 25/8 25/9 25/10 25/11 Mercado em 2007 e Perspectivas para 2008 Matérias-Primas US$ por Ton 600 500 400 300 Fertilizantes Básicos: MAP, TSP e KCL MAP (C&F) + 106% TSP (FOB) + 122% KCL (C&F) + 89% Dinâmica do mercado: Produtores no limite da capacidade Balanço apertado de Oferta vs demanda de fertilizantes 200 2007 Fertilizantes Nitrogenados Aumento das importações no Brasil em 2007 US$ por Ton 400 350 300 250 200 150 100 Uréia (FOB) +37% Nitrato (FOB) +88% Sulfato (C&F) +81% Alta expressiva de preços das matérias primas dos fertilizantes Fonte: The Market 2007 Ureia a granel Yuzhny, Nitrato a granel Black sea, Sulfato de Amônia a granel Brasil, MAP a granel Brasil TSP a granel Africa, Potássio MOP a granel - Brasil 34

Mercado em 2007 e Perspectivas para 2008 Commodities Preços Commodities Grãos: Milho, Soja, Trigo Softs: Café, Açúcar, Laranja Dinâmica do mercado em 2007 - Demanda Valorização do preço dos grãos Queda dos estoques globais de grãos Limitação de área cultivável em outros países produtores Programas de bioenergia (etanol) Relação Estoque/Uso - Cereais (1) Crescimento da população e da renda (1) Estoque e demanda global Renda agrícola projetada em 2008 é de R$ 127,3 Bilhões (+6,8% em relação a 2007), terceira maior dos últimos 20 anos, perdendo apenas para 03 e 04, quando o câmbio contribuiu para a renda do produtor FONTE: MAPA 35

Preço de Commodities agrícolas (jan/95=100) Preço de Commodities agrícolas (jan/95=100) Mercado em 2007 e Perspectivas para 2008 Commodities Relação Preço/ PIB - China As correlações mostram que o crescimento chinês tem maior influência nos preços das commodities agrícolas (alimentos e bebidas) do que o crescimento dos EUA Taxa de crescimento China (%) Relação Preço/ PIB - EUA A explicação para isso repousa na inclusão de milhões de pessoas na economia urbana chinesa, elevando a demanda (e o preço) por esses produtos Taxa de crescimento EUA (%) Fonte: FMI e BEA; dados trimestrais de 1994a 2007 Elaboração: Rosenberg & Associados 36

Mercado em 2007 e Perspectivas para 2008 Mercado Expectativa de mercado para 2008: 25,5 milhões de toneladas. Essa expectativa poderá ser revista trimestralmente. Volume por Cultura (milhões de toneladas) Volume por Região (milhões de toneladas) Σ 20,2 0.8 + 4,0 1.4 1.6 + 17,1% Σ 21,0 1.0 Σ 24,6 + 3,7% Σ 25,5 1.4 1.5 1.7 1.7 3.6 3.7 2.9 3.3 5.3 5.4 4.5 4.5 4.6 4.8 3.1 3.5 Algodão +7,1% Café +0,0% Cana +2,8% Outros +1,9% Milho +4,3% 0.4 2.1 + 4,0% Σ 20,2 Σ 21,0 0.4 + 17,1% Σ 24,6 0.4 2.7 + 3,7% Σ 25,5 0.5 2.8 2.3 7.0 6.8 5.5 5.8 7.3 7.7 6.0 5.6 Norte 15,0% Nordeste +5,4% Sul +3,0% Centro Oeste +4,5% 7.5 7.1 8.0 8.4 Soja +5,0% 6.2 6.9 7.4 7.5 Sudeste +2,0% 2005 2006 2007 2008E Legenda: E = alocação por cultura e regiões estimada 2005 2006 2007 2008E Operacionalização da planta de SSP no segundo semestre de 2008, bem como expansão em áreas de atuação mais recentes. Fonte: ANDA para os anos 2004, 2005 e 2006 Estimativas 2007 e 2008 Heringer / Mercado 37

Sazonalidade: Distribuição do Volume de Vendas Mercado 2004 a 2006 (1) Heringer 2007 (2) 69% 63% 31% 37% 35% 34% 30% 33% 15% 16% 18% 19% 1 Tri 2 Tri 3 Tri 4 Tri 1 Tri 2 Tri 3 Tri 4 Tri Mercado 2007 (1) 62% 38% Estimamos que a sazonalidade de 2008 deva ser muito próxima da observada em 2007 19% 19% 33% 29% 1 Tri 2 Tri 3 Tri 4 Tri (1) Fonte: ANDA Média dos últimos três anos (2004, 2005 e 2006) (2) Fonte: Heringer 38

E APENAS LEMBRANDO: NÃO APLICOU FERTILIZANTES? COM TODA CERTEZA SUA COLHEITA SERÁ MENOR!!! 39

MUITO OBRIGADO! 40