BRF RESULTADOS 4T13 e 2013
Os resultados do quarto trimestre e dos doze meses de 2013 consolidam as Empresas BRF S.A. As declarações contidas neste relatório relativas à perspectiva dos negócios da Empresa, às projeções e resultado e ao potencial de crescimento dela constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro da Empresa. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado e do desempenho econômico geral do país, do setor e dos mercados internacionais, estando, portanto, sujeitas a mudanças. Em 13.07.11 o plenário do Conselho Administrativo de Defesa Econômica CADE aprovou a Associação entre a BRF e a Sadia S.A., subordinada ao cumprimento das disposições contidas no Termo de Compromisso de Desempenho TCD firmado entre as partes. Este documento encontra-se disponível no site: www.brf-br.com/ri. 2
RESULTADOS 4T13 e 2013
DESTAQUES - RESULTADOS 2013 RECEITA LÍQUIDA LUCRO BRUTO de R$ 30,5 bilhões, com crescimento de 7,0% em relação a 2012 e excluindo-se o efeito do TCD crescemos 12,1%. atingiu R$ 7,6 bilhões, 17,3% superior a 2012, e ganho de 2,2 p.p. de margem bruta EBITDA AJUSTADO atingiu R$ 3,6 bilhões, 35,3% acima, com margem EBITDA ajustada de 11,9% ante 9,4% de 2012 LUCRO LÍQUIDO atingiu R$ 1,1 bilhão, aumento de 38,0%, e margem líquida de 3,5% ante 2,7% em 2012 4
DESTAQUES - OPERACIONAIS 2013 Anuncio do Plano de Aceleração e da nova Estrutura Organizacional da BRF Finalização da integração da logística e distribuição Emissão de Bonds (USD e BRL) no valor total de US$750 milhões Inauguração do Centro de Inovação em Jundiaí BRF analisa a venda de alguns ativos non-core e como primeiro passo celebra um acordo de venda de duas plantas de abates de bovinos com a Minerva, a ser aprovado pelo Cade BRF integra novo índice do Pacto Global ONU e DJSI Emerging Markets pelo segundo ano consecutivo, e única empresa do setor de alimentos listada na nova carteira do ISE. 5
EVOLUÇÃO DO LUCRO OPERACIONAL 4T13 vs 4T12 R$ milhões -14,9% 94 13 542 MI 40 FS -4 Lácteos -23 461 EBIT 4T12 Mercado Externo Brasil (MI, FS, Lácteos) EBIT 4T13 6
EVOLUÇÃO DO LUCRO OPERACIONAL 2013 vs 2012 R$ milhões +48,1% 250 387 MI 307 FS 13 Lácteos 67 1.960 1.323 EBIT 2012 Mercado Externo Brasil (MI, FS, Lácteos) EBIT 2013 7
EVOLUÇÃO DA ROL R$ milhões +0,8% volume -8,1% preço/mix +9,6% +7,0% volume -7,4% preço/mix +15,6% +12,1% volume -3,4% preço/mix +15,9% 8.146 8.208 28.517 30.521 27.239 30.521 7.525 7.578 7.209 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 2012 2013 2012 2013 Efeito TCD 8
LUCRO BRUTO R$ milhões :-0,6% -0,3pp :+17,3% +2,2pp 7.568 :+8,9% +0,2pp 6.454 2.095 25,7% 1.912 2.082 25,4% 22,6% 24,8% 25,2% 4T12 3T13 4T13 2012 2013 9
EBIT R$ milhões :-14,9% -1,1pp 543 :-0,6% -0,5pp 464 462 :+48,1% +1,8pp 1.323 1.960 6,4% 6,7% 6,1% 5,6% 4,6% 4T12 3T13 4T13 2012 2013 10
EBITDA AJUSTADO* R$ milhões :-6,3% -0,9pp 1.018 853 910 911 954 12,5% 11,8% 12,1% 12,0% 11,6% 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado * EBITDA Ajustado não contempla Outros Resultados Operacionais 11
EBITDA AJUSTADO* - ANUAL R$ milhões :+211,0% +6,3pp 3.244 3.627 2.635 2.680 1.166 11,6% 12,6% 9,4% 11,9% 5,6% 2009 2010 2011 2012 2013 EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado * EBITDA Ajustado não contempla Outros Resultados Operacionais 12
LUCRO LÍQUIDO R$ milhões :-59,9% -3,9pp :+38,0% +0,8pp 1.062 520 :-27,4% -1,3pp 770 6,4% 287 3,8% 208 2,5% 2,7% 3,5% 4T12 3T13 4T13 2012 2013 13
COMPOSIÇÃO DA RECEITA LÍQUIDA (%) 2013 Por produto 2013 Por mercado 2013 Food Service 5,2% Outras vendas 3,3% Lácteos 9,2% Aves 32,0% Mercado Interno 56,2% Mercado Externo 43,8% Elaborados/ Processados 41,0% Suínos/ Bovinos 9,3% 14
CUSTO DO PRODUTO VENDIDO (CPV) CPV / VOLUME de vendas (R$/kg) :+10,0% 3,79 3,81 3,71 3,97 4,17 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 15
DESPESAS COM VENDAS, GERAIS E ADMINISTRATIVAS R$ milhões 3.828 3.856 4.264 4.706 5.086 18,3% 17,0% 16,6% 16,5% 16,7% 2009 2010 2011 2012 2013 % SG&A / ROL 16
R$ Bilhões R$ Bilhões POSIÇÃO FINANCEIRA LIQUIDEZ (Caixa e Equivalentes) DÍVIDA LÍQUIDA 3,8 1,0 2,8 3,2 1,0 2,2 3,8 4,0 1,1 1,1 2,7 2,9 5,0 1,2 3,8 10,6 6,5 4,1 3,8 2,7 1,1 6,8 3,8 3,0 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Dívida Bruta Disponibilidades Dívida Líquida* Disponibilidades Crédito Rotativo R$ Moeda Estrangeira * Inclui posição de hedges 17
POSIÇÃO FINANCEIRA CUSTOS, PRAZOS E PERFIL RURAL 12% OUTROS 2% R$ US$ Total Custo Médio (Anual) 6,32% 5,30% TRADE FINANCE 17% MERCADO DE CAPITAIS 53% Prazo Médio (Anos) 1,9 6,6 4,8 BNDES E OUTROS 16% CRONOGRAMA DE VENCIMENTOS DO ENDIVIDAMENTO R$ milhões 2014 2015 2016 2017 2018 em diante TOTAL 2.697 357 280 947 5.900 10.181 1.182 (crédito rural) 18
ALAVANCAGEM FINANCEIRA R$ milhões 7.018 7.152 7.423 7.196 6.784 2,62 2,38 2,22 1,95 1,87 Dívida Líquida Dív. Líq./ EBITDA ajustado 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 TAXA DE CÂMBIO* = R$ 2,04 R$ 2,01 R$ 2,22 R$ 2,23 R$ 2,34 Redução da alavancagem dado melhora da performance operacional e disciplina no capex e capital de giro, apesar do impacto cambial *Câmbio do último dia de cada trimestre 19
ALAVANCAGEM FINANCEIRA - ANUAL R$ milhões 7.018 6.784 5.408 4.193 3,60 3.634 1,40 1,67 2,62 1,87 Dívida Líquida Dív. Líq./ EBITDA ajustado 2009 2010 2011 2012 2013 TAXA DE CÂMBIO* = R$ 1,74 R$ 1,67 R$ 1,88 R$ 2,04 R$ 2,34 *Câmbio do último dia de cada ano 20
INVESTIMENTOS 2013 R$ milhões TOTAL INVESTIMENTOS 2013 Ativos Biológicos R$ 502 Arrendamento Mercantil*( AM ) R$ 165 Aquisições/outros R$ 223 CAPEX (excl. AM e Aquisições) R$ 1.008 TOTAL R$ 1.898 Realizado 2013 R$ 502 R$ 1.008 R$ 1.510 Guidance 2013 R$2.000 646 358 502 * AM = se refere aos projetos de built to suit do CD de Salvador e do escritório administrativo de Curitiba. 169 223 Crescimento Suporte Eficiência Aquisições/ Outros Ativos Biológicos CAPEX: R$ 1.396 milhões 21
15,7% 15,6% 16,8% 17,1% 16,2% 16,3% 15,3% 14,5% 14,8% 14,6% 14,0% 13,0% % 3 Contas / ROL CAPITAL DE GIRO CICLO FINANCEIRO (C. Receber + Estoques C. Pagar)/ROL 17% 68,5 67,4 65,5 65,5 69 16% 15% 14% 63,4 63,1 61,3 56,0 58,4 57,4 56,2 64 59 Giro em Dias 13% 49,5 54 12% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 49 3 Contas / ROL Ciclo Financeiro 22
EVOLUÇÃO DE FLUXO DE CAIXA LIVRE FCF (EBITDA - Variação Ciclo Financeiro - Capex) 518 578 338 290 365 198 R$ MM 83 55 69 (117) (311) (221) 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 23
LANÇAMENTOS 2013 TOTAL 2013: 219 LANÇAMENTOS MERCADO INTERNO 68 Novos SKUs FOOD SERVICES 24 Novos SKUs MERCADO EXTERNO LÁCTEOS 31 Novos SKUs 96 Novos SKUs 24
MERCADO INTERNO TENDÊNCIAS Campanha inovadora da Ceia da Árvore : criada para estimular a aquisição de produtos comemorativos da Sadia no dia em que a família se reúne para montar a árvore de Natal e iniciar as celebrações do período Pesquisa Top of mind: Sadia e Perdigão são as duas marcas mais lembradas pelo consumidor Desenvolvimento de produtos focados em conveniência e saudabilidade: Projetos desenvolvidos para redução de sódio e gordura - linha de nuggets e empanados com redução de 55% do valor total de gordura e 52% de sódio em diferentes produtos 25
MARKET SHARE (VALOR) 2013 53,2% 62,2% 60,5% 52,9% 56,2% 10,8% Industrializados Congelados Massas Pizzas Margarinas Lácteos (refrigerados) Congelados, massas, margarinas e lácteos: base out/nov Pizzas e industrializados: base set/out Fonte: AC Nielsen 26
MERCADO INTERNO
EVOLUÇÃO DA ROL DO MERCADO INTERNO R$ milhões ACUMULADO 2013 ACUMULADO 2013 COM AJUSTE DE BASE Excluindo ROL de ativos alienados e suspensos de 2012 +2,8% volume -13,0% preço/mix +18,2% +14,4% volume -2,8% preço/mix +17,8% 12.619 12.978 12.978 11.340 2012 2013 2012 2013 28
MERCADO INTERNO CRESCIMENTO EBIT (R$ milhões) Receita Líquida Volumes Preço/mix :+10,9% +1,1pp 365 :+47,4% +2,7pp 405 0,1% 12,3% 3,7% 19,6% 8,3% 10,2% 275 8,6% 11,3% 4T13 vs 4T12 4T12 3T13 4T13-16,3% 4T13 vs 3T13 Queda em volume no 4T13 em relação ao 4T12 devido à desaceleração dos gastos do consumidor pelo aumento da inflação e pelo aumento dos preços. SHARE SOBRE ROL TOTAL EM 2013 42,5% 29
MERCADO INTERNO CRESCIMENTO (Sem vendas diversas) Receita Líquida Volumes Preço/mix 13,2% 9,5% 9,1% 0,9% 3,7% -7,9% 4T13 vs 4T12 4T13 vs 3T13 As vendas diversas tiveram variações significativas de preço e volume no 4T13 versus o 4T12 devido a venda de insumos para a planta da Doux (alienada pela BRF em maio/2013), fato não recorrente. SHARE SOBRE ROL TOTAL EM 2013 42,5% 30
MERCADO EXTERNO
MERCADO EXTERNO Receita Líquida CRESCIMENTO Volumes Preço/mix :-81,4% -2,8pp EBIT (R$ milhões) :-83,3% -3,4pp 5,3% 4,5% 116 3,4% 128 4,0% 0,9% 0,4% 0,5% 0,8% 21 0,6% 4T13 vs 4T12 4T13 vs 3T13 4T12 3T13 4T13 No 4T13, o mercado europeu contribuiu para o aumento de receita e volume em 21,1% e 10,5%, respectivamente comparado ao 3T13, principalmente devido a recuperação do consumo e melhora de mix. Além disso, a recuperação dos estoques locais no Japão e o aumento no consumo local no período, em decorrência da alta sazonalidade, contribuíram para o aumento de receita no 4T13. SHARE SOBRE ROL TOTAL EM 2013 43,0% 32
MERCADO EXTERNO 4T13 ORIENTE MÉDIO Redução de 14% de embarques brasileiros para Arábia Saudita em dezembro, devido questões políticas, impactou a rentabilidade no 4T13 Apesar dos estoque locais de frango diminuírem de setembro a novembro, os preços não foram totalmente recuperados o que impactou receita no trimestre RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) -8,9 % Volume 4T13 vs 4T12: +10,6% 1.116 1.057 1.016 EUROPA Elevação da receita em 2013 com a melhora do mix de produtos e a retomada de preços pelo inicio da recuperação econômica européia No 4T13 a melhora do consumo local aliado a boa aceitação da nova linha de empanados Chixxs (desenvolvida na fábrica da Plusfood) contribuiu para o aumento da receita RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) 545 +16,0 % 522 632 Volume 4T13 vs 4T12: -3,8% 4T12 3T13 4T13 4T12 3T13 4T13 33
MERCADO EXTERNO 4T13 EURÁSIA A redução no faturamento em 2013 deve-se principalmente ao menor volume exportado para Ucrânia devido a suspensão das exportações no 2T13 e novamente em meados de novembro, a qual representava 42,7% do volume da Eurásia no 4T12 e caiu para 15,7% no 4T13 EXTREMO ORIENTE No 4T13 a regularização dos estoques locais de produtos importados no mercado Japonês e forte consumo local pela alta sazonalidade impactou o aumento de preço médio e elevação de receita RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) 313-30,1 % 249 219 Volume 4T13 vs 4T12: -43,4% RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) +20,9 % 625 654 756 Volume 4T13 vs 4T12: +17,3% 4T12 3T13 4T13 4T12 3T13 4T13 34
MERCADO EXTERNO 4T13 AMÉRICAS No 4T13 o mercado argentino mostrou maior equilíbrio entre oferta e demanda contribuindo para recuperação dos preços no mercado local, atingindo 59,5% do volume exportado na América no 4T13 ante 55,6% no 3T13 ÁFRICA Estoques mais altos de griller em mercados importantes como Angola e Líbia impactaram os volumes exportados. Além disso as dificuldades financeiras na Líbia refletiram em queda de 40% no volume exportado em Dezembro em relação ao mês anterior. RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) Volume 4T13 vs 4T12: -2,7% RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) +8,2 % -11,5 % 575 595 622 275 232 244 Volume 4T13 vs 4T12: -12,5% 4T12 3T13 4T13 4T12 3T13 4T13 35
FOOD SERVICES
FOOD SERVICES CRESCIMENTO EBIT (R$ milhões) Receita Líquida Volumes Preço/mix :-5,7% -0,9pp 67 :+133,5% +5,2pp 63 35,3% 13,3% 12,4% 16,2% 16,4% 27 1,6% 3,5% 7,2% -1,8% 4T13 vs 4T12 4T13 vs 3T13 4T12 3T13 4T13 A captação de sinergias na força de vendas e o aumento da venda de kits natalinos em 16% no ano contribuíram para a elevação de receita no 4T13 SHARE SOBRE ROL TOTAL EM 2013 5,3% 37
LÁCTEOS
LÁCTEOS Receita Líquida CRESCIMENTO Volumes Preço/mix :-482,1% -3,3pp EBIT (R$ milhões) :-180,7% -8,5pp 13,9% 34 4,5% 3,2% -8,6% -6,5% -9,4% -2,2% 4T13 vs 4T12 4T13 vs 3T13-0,7% -5,0-4,0% -28 4T12 3T13 4T13 O aumento do preço no 4T13 em relação ao trimestre anterior, devido ao repasse dos custos na captação do leite, acabou impactando os volumes vendidos no período SHARE SOBRE ROL TOTAL EM 2013 9,2% 39
OBRIGADO